Transcript 4VISION FINANCIERA

VISIÓN FINANCIERA
MF. MARGARITA VALLE LEÓN
26/07/2016
OBJETIVOS DE LA SESIÓN:
El alumno comprenderá:
El reenfoque financiero de la información.
La importancia de los pasivos y su reestructuración
El fortalecimiento del capital social.
REENFOQUE FINANCIERO DE LA INFORMACIÓN
• Enfoque tradicional
Elevados
volúmenes de
producción
Resultado
puramente
contable
Aparente
reducción del
costo unitario
Elevados
costos
operativos
Problemas de
liquidez
Elevados
costos
financieros
REENFOQUE FINANCIERO DE LA INFORMACIÓN
• Enfoque moderno
Generación
de flujos
• Entradas de efectivo
• Salidas de efectivo
Generación
de valor
•
•
•
•
•
Concepto y aplicaciones
Terminología básica
Objetivos
Cálculo de EVA
Herramienta de
planeación
REENFOQUE FINANCIERO DE LA INFORMACIÓN
• Enfoque moderno
Generación de
flujos
• Entradas de efectivo
• Salidas de efectivo
EFECTIVO
ENTRADAS
VENTA DE MERCANCIAS
COBRO DE CUENTAS
SALIDAS
PAGOS:
PROVEEDORES
ACREEDORES
INTERESES
DIVIDENDOS
GASTOS
RELACIÓN CON LA CONTABILIDAD
Hay dos diferencias básicas entre finanzas y contabilidad:
RELACIÓN CON LA CONTABILIDAD
Hay dos diferencias básicas entre finanzas y contabilidad:
1.
Énfasis en los flujos de efectivo
RELACIÓN CON LA CONTABILIDAD
Diferencias básicas entre finanzas y contabilidad:
1.
Énfasis en los flujos de efectivo
2.
Toma de decisiones
ÉNFASIS EN LOS FLUJOS DE
EFECTIVO
• Contabilidad.- Reconoce ingresos al momento de la venta y los
gastos cuando se incurre en ellos.
ÉNFASIS EN LOS FLUJOS DE
EFECTIVO
• Contabilidad.- Reconoce ingresos al momento de la venta y los
gastos cuando se incurre en ellos.
• Finanzas.- Le interesan las entradas y salidas de efectivo.
EJEMPLO
Tomas Martínez distribuidor de
yates pequeños vendió un yate en
$100,000 al terminar el año . Se
había comprado el año pasado a
un costo de $80,000. El yate se
había pagado totalmente al
comprarlo, pero no se ha cobrado
al cliente al venderlo.
Punto de vista contable
Punto de vista financiero
Estado de Flujo de Efectivo de
Estado de resultados de Tomás
Tomás Martínez por el año
Martínez por el año 2013
2013
Ingresos por
venta
Menos:
Entradas de
$100,000.00 efvo
Menos:
$0,00
Costos
$80.000,00 Salidas de efvo
$80.000,00
Utilidad Neta
$20.000,00 Flujo efvo neto -$80.000,00
TOMA DE DECISIONES
Enfoques primarios.
• Contabilidad.- Recopilan y presentan datos financieros.
TOMA DE DECISIONES
Enfoques primarios.
• Contabilidad.- Recopilan y presentan datos financieros.
• Finanzas.- Evalúa estados financieros, producen datos adicionales y
toman decisiones con base en rendimientos y riesgos asociados.
BALANCE GENERAL
Toma de
decisiones
de
inversión
Activos
Pasivos a
circulantes
corto
plazo
Activos
fijos
Fondos a
largo
plazo:
pasivo y
capital
Toma de
decisiones
financieras
REENFOQUE FINANCIERO DE LA INFORMACIÓN
• Enfoque moderno
Generación de
valor
•
•
•
•
•
Concepto y aplicaciones
Terminología básica
Objetivos
Cálculo de EVA
Herramienta de planeación
UTILIDAD NETA DE
OPERACIÓN
NOPAT
ESTADO DE
RESULTADOS
BALANCE
GENERAL
ACTIVOS
TOTALES
X
COSTO PASIVOS
COSTO CAPITAL
ACCIONISTAS
CAPM
+
COSTO DE
CAPITAL
PROMEDIO
PONDERADO
CARGO
POR
USO
DE
CAPITAL
VALOR
ECONÓMICO
AGREGADO
EVA
ESTRATEGIAS DE CREACIÓN DE VALOR
FUSIONES
Y
ADQUISICIONES
ALIANZAS
ESTRATÉGICAS
TRANSFORMACIÓN
EMPRESARIAL
TRANSFORMACIÓN
ESTRATÉGICA
TRANSFORMACIÓN
DE LAS
CADENAS DE VALOR
TRANSFORMACIÓN
DE
CORE BUSINESS
NEGOCIO OBJETIVO
REESTRUCTURACIÓN
FINANCIERA
Metas, objetivos
y planes
Compensación e
incentivos para ejecutivos
Evaluación de resultados
y estrategias
EVA
Evaluación de
inversiones y
desinversiones
Indicadores de gestión
directiva
Evaluación de
proyectos de
inversión
LOS PASIVOS Y SU REESTRUCTURACIÓN
Componen
tes de las
tasas de
interés
La realidad
de las
UDIS
Métodos
de cálculo
de las
tasas de
interés
La
reestructur
ación de
pasivos
COMPONENTES DE LAS TASAS DE INTERÉS
• Tasa de interés= Costo del dinero
• Puntos de vista
• Banca o institución de crédito: Tasa
de interés ACTIVA
• Del inversionista: Tasa de interés
PASIVA
COMPONENTES DE LAS TASAS DE INTERÉS
MARGEN
DE
INTERMEDIACIÓN
MARGEN REAL
O
PREMIO
COMPONENTE
INFLACIONARIO
COMPONENTE
INFLACIONARIO
Tasa activa normal
Tasa pasiva normal
Riesgo
país
Inflación
Riesgo
del
deudor
Tasas de interés
SALDOS INSOLUTOS
INTERÉS GLOBAL
SALDOS PROMEDIO
¿CÓMO SE ACTUALIZAN LAS UDIS?
• La variación del valor de la Unidad de Inversión (UDIS) se actualiza con las
variaciones quincenales que presenta el Índice Nacional de Precios al
Consumidor, de ahí, que la variación porcentual del valor de la UDIS del 10
al 25 de cada mes es igual a la variación del INPC de la segunda quincena
del mes inmediato anterior. La variación del valor de la UDIS del 26 de un
mes al día 10 del mes inmediato siguiente es igual a la variación del INPC
de la primera quincena del mes.
•
10 al 25 del mes
Variación INPC 2ª. Quincena
mes inmediato anterior
26 del mes al 10 del mes
siguiente
Variación INPC 1ª. Quincena
mes
¿CÓMO SE ACTUALIZAN LAS UDIS?
•
La variación quincenal del INPC inmediata anterior a cada uno
de esos periodos se distribuye entre el número de días
comprendidos en el periodo de publicación de que se trate, de
manera que la variación porcentual de la UDI en cada
uno de esos días es igual.
• El procedimiento para el cálculo de las UDIS fue publicado
en el Diario Oficial de la Federación el día 4 de abril de
1995. El texto publicado en el DOF se puede consultar en
Procedimiento para el cálculo y publicación de las UDIS.
Banco de México
Índices de Precios al Consumidor y UDIS
Valores de UDIS
Fecha de consulta: 13/03/2015 12:07:19
Valor de UDIS
Título
Periodo
04/04/1995 - 25/03/2015
disponible
Periodicidad
Diaria
Cifra
Tipo de Cambio
Unidad Unidades de Inversión
Tipo de
Niveles
información
Fecha
SP68257
04/04/1995
05/04/1995
1.000000
1.001918
10/03/2015
11/03/2015
12/03/2015
13/03/2015
14/03/2015
15/03/2015
16/03/2015
17/03/2015
18/03/2015
19/03/2015
20/03/2015
21/03/2015
22/03/2015
23/03/2015
24/03/2015
25/03/2015
5.289801
5.290095
5.290390
5.290684
5.290979
5.291273
5.291568
5.291862
5.292157
5.292451
5.292746
5.293041
5.293335
5.293630
5.293925
5.294219
BAJO NIVEL
OPERATIVO
SINIESTRALIDAD
ELEVADO COSTO
FINANCIERO
REESTRUCTURACIÓN
DE PASIVOS
AMPLIACIÓN DE PLAZOS
DIFERIMIENTO DE INTERESES
PLAZOS DE GRACIA PARA PAGO CAPITAL
REESTRUCTURACION POR MEDIO DE UDIS
CAPITALIZACIÓN DE PASIVOS
QUITAS DE CAPITAL Y DACIÓN EN PAGO
AMPLIACIÓN DE PLAZOS
DIFERIMIENTO DE INTERESES
PLAZOS DE GRACIA PARA PAGO CAPITAL
REESTRUCTURACION POR MEDIO DE UDIS
CAPITALIZACIÓN DE PASIVOS
QUITAS DE CAPITAL Y DACIÓN EN PAGO
AMPLIACIÓN DE PLAZOS
DIFERIMIENTO DE INTERESES
PLAZOS DE GRACIA PARA PAGO CAPITAL
REESTRUCTURACION POR MEDIO DE UDIS
CAPITALIZACIÓN DE PASIVOS
QUITAS DE CAPITAL Y DACIÓN EN PAGO
AMPLIACIÓN DE PLAZOS
DIFERIMIENTO DE INTERESES
PLAZOS DE GRACIA PARA PAGO CAPITAL
REESTRUCTURACION POR MEDIO DE UDIS
CAPITALIZACIÓN DE PASIVOS
QUITAS DE CAPITAL Y DACIÓN EN PAGO
AMPLIACIÓN DE PLAZOS
DIFERIMIENTO DE INTERESES
PLAZOS DE GRACIA PARA PAGO CAPITAL
REESTRUCTURACION POR MEDIO DE UDIS
CAPITALIZACIÓN DE PASIVOS
QUITAS DE CAPITAL Y DACIÓN EN PAGO
AMPLIACIÓN DE PLAZOS
DIFERIMIENTO DE INTERESES
PLAZOS DE GRACIA PARA PAGO CAPITAL
REESTRUCTURACION POR MEDIO DE UDIS
CAPITALIZACIÓN DE PASIVOS
QUITAS DE CAPITAL Y DACIÓN EN PAGO
FORTALECIMIENTO DEL CAPITAL SOCIAL
ASOCIACIONE
S
ESTRATÉGICA
S
MERCADO DE
VALORES
ACCIONISTAS
PRIVADOS
CAPITAL
TEMPORAL DE
DESARROLLO
CONCLUSIONES
1. La visión financiera de las empresas es una de las
estrategias necesarias para sanearlas.
2. La empresa se debe ver como un todo: incluye visión
operativa y organizacional
3. El enfoque financiero por si mismo no tendrá
resultados deseados en el mediano y largo plazos.