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GRUPO NACIONAL DE USUARIOS – ESPAÑA
XI REUNIÓN DEL GNU de T2S
Estándares de mercado del CASG
Madrid, 5 de marzo de 2010
Target-2 Securities
HECHOS CORPORATIVOS: TRABAJO EN CURSO EN T2S
Actualmente: fase de implementación de los estándares
aprobados del CASG.
Centrados en: Gestión de Transacciones(“Coporate Actions on
Flows”)
difícil implementación por la escasa armonización.
Al gestionar distribuciones, transformaciones o reorganizaciones
con opciones de un hecho corporativo, sobre transacciones
pendientes de liquidar en el “record date” las:
Reclamación de mercado, procesan que sea le comprador el que
efectivamente reciba la distribución de efectivo o valores.
Transformaciones, gestionan el cambio en los valores para que el
comprador reciba los títulos correspondientes.
Protección del comprador, asegurar que sea la opción escogida por
el comprador final la que determine la reorganización.
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HECHOS CORPORATIVOS: ULTIMOS CAMBIOS
Modelo “IOC”(Instruction Owner CSD), la “IOC” es la DCV que
posee la cuenta de valores desde la que el participante envía la
instrucción inicial, según este modelo la DCV de comprador y
vendedor generarán la instrucción y T2S las casará.
Aprovecha mecanismo de T2S para liquidación transfronteriza
eficiente.
La IOC busca la información del hecho corporativo para iniciar la
instrucción
Riesgo de información no homogénea y no case.
CASG, estándar 17 reclamaciones de mercado; cambio
propuesto para la reunión del GC del 10 de marzo
Propuesta original: la instrucción de reclamación tenga fecha “record
date” del hecho corporativo.
Propuesta actual: la instrucción de reclamación tenga la misma fecha
de negociación que la de la instrucción original
Fácil identificación
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