Transcript ab Tendencias del Seguro de Vida y Pensiones 17 Convención Nacional

ab
Tendencias del Seguro de Vida
y Pensiones
17 Convención Nacional
de Aseguradores (2007)
México DF, mayo 22
Fredy Schoepflin
Primera Parte:
América Latina
ab
Buenas perspectivas económicas sientan las bases para
el crecimiento del sector:
Página 2

América Latina desde la perspectiva global

El mercado de vida en cifras

Factores que impactan el desarrollo del seguro de
vida – la experiencia latina

Perspectivas
Mercados emergentes en el
2006: alto potencial de
crecimiento
ab
100%
13%
14%
87%
86%
Primas No-Vida,
USD 1535bn
Primas Vida,
USD 2209bn
29%
80%
60%
86%
40%
71%
20%
14%
0%
Población,
6.6bn
GDP, USD
48197bn
Países Industrializados
Página 3
(*) Cifras estimadas
Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting
Mercados Emergentes
Producto Interno Bruto – 2006
Cuarto año consecutivo de
expansión económica
ab
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
-2.00%
-4.00%
2003 2004 2005 2006 2007e 2008f 2009f
Página 4
Argentina
Brazil
Chile
Colombia
Fuentes: Oxford Economic Forecasts, Swiss Re Economic Research & Consulting.
México
ab
Desarrollo del PIB - 2003-2006
en USD
1,000
USD bn
800
600
400
200
0
2003
2004
Argentina
Página 5
2005
Brazil
Chile
2006
Colombia
Fuentes: Oxford Economic Forecasts, Swiss Re Economic Research & Consulting.
México
ab
Desarrollo del tipo de cambio
respecto al dólar
20%
15%
cambio
respecto al
USD
apreciación
10%
5%
0%
-5%
-10%
devaluación
-15%
-20%
2003
2004
Argentina
Página 6
Brazil
2005
Chile
Fuentes: Bloomberg, Swiss Re Economic Research & Consulting.
Colombia
2006
México
ab
Fuerte descenso de las tasas de
inflación en América Latina
en %
40%
30%
20%
10%
0%
Página 7
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
Fuentes: Oxford Economic Forecast, Swiss Re Economic Research & Consulting
E
20
07
06
20
05
20
04
20
03
20
02
20
01
20
00
20
99
19
98
19
97
19
19
96
-10%
México
En el año 2006 (*), el 90% de
las primas de América Latina se
generan en 5 países
ab
10%
6%
24%
47%
3%
10%
Página 8
(*) Cifras estimadas.
Fuentes: Organismos de Supervisión, Swiss Re Economic Research & Consulting.
Argentina
Brazil
Chile
Colombia
México
Resto
ab
Primas de Vida y pensiones 2006
0
Brazil incl. Previdencia
Complementar Aberta
5,000
10,000
15,000
USDm
Brazil
13699
México
6814
Chile
2898
Argentina
1713
Trindidad & Tobago
922
Colombia
947
Panamá
167
El Salvador
115
Ecuador
86
Guatemala
58
Honduras
55
República Dominicana
65
Costa Rica 33
Nicaragua 12
Página 9
Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting
Densidad y penetración del
seguro en América Latina, 2006
800
ab
Primas en USD
8%
6%
400
4%
200
2%
0
0%
Trinidad and Tobago
Barbados
Chile
Jamaica
México
Panamá
Brazil
Promedio
Argentina
El Salvador
Peru
Colombia
Uruguay
Bolivia
Costa Rica
Honduras
Ecuador
Rep Dom
Guatemala
Venezuela
Nicaragua
600
Primas de vida per capita
Primas en % del PIB (rhs)
Página 10
Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting
En el año 2006, en América Latina
un tercio de las primas del seguro
provienen del seguro de vida
ab
38%
Vida
Salud
No-Vida
51%
11%
Página 11
Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting, …
ab
El crecimiento de los sectores de
Vida y No-vida
25%
Crecimiento Real
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
Seguro no-vida (*)
Seguro de vida (**)
(*) Crecimiento ponderado de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Venezuela
Página 12
(**) En las cifras de Vida, se excluye Venezuela
Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting
2010 (F)
2009 (F)
2008 (F)
2007 (F)
2006 (F)
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
-10%
ab
Factores que impactan el
desarrollo del segmento
Crecimiento real de la prima directa de Vida en América
Latina
[+]
Ventajas fiscales
Recuperación
económica
Cambios legales
[-]
Devaluación /
Hiperinflación
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
96
97
98
99
00
01
02
Argentina
Brasil
Colombia
México
Página 13
Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting
03
04
05
Chile
06E 07F
Tasas de crecimiento promedio
real para el período 1997 -2006
Tasa de
PIB
Crecimiento
Seguro
Seguro
No-Vida
Vida
Argentina
2.6%
6.7%
7.7%
Brasil
2.2%
4.2%
15.3%
Chile
4.0%
5.9%
6.0%
Colombia
3.6%
2.4%
8.2%
México
2.5%
5.2%
11.4%
ab
___________________________________________________________
Total
Página 14
2.6%
4.5%
Fuentes: Oxford Economic Forecast, Swiss Re Economic Research Consulting
9.6%
ab
El Seguro de Vida se beneficia de la
estabilidad económica y de la
privatización del seguro social
- creencia de los clientes en una conservación del valor
real en caso de siniestro
- disminución de las tasas de inflación en la última década
- el crecimiento del seguro de vida fue muy marcado en los
países con seguro de pensiones privado
Primas de Seguro
provenientes del Seguro de
Pensiones vs. Primas de Seguro
de Vida (2006 e)
País
Año de entrada
en vigor
Chile
1981
60%
Colombia
1994
40%
Argentina
1994
60%
México
1997
7%**
** El estado retiene el riesgo de muerte e invalidez
Página 15
ab
Reforma previsional - Estado
actual
México
1997
El Salvador
1998
Costa Rica
2000
Colombia
1994
Nicaragua
2000
Venezuela
1998
Perú
1993
Bolivia
1997
Chile
1981
Página 16
Uruguay
1995
Argentina
1994
ab
Perspectivas

Crecimiento económico:
– 2007: se espera un crecimiento a nivel regional,
similar al observado en el 2006
– Los factores que permitieron el crecimiento de
los últimos años, influirán en el desarrollo del
2007
– A mediano plazo, el crecimiento regional se
espera que establezca en la franja de 3-4%
– Reformas estructurales deberían implementarse
a fin de lograr un desarrollo sostenible en la
región
– 2007 / 2008 es un período electoral en
América Latina
Página 17
ab
Perspectivas

Crecimiento del seguro
– Perspectivas para el sector de Vida son
optimistas
– Crecimiento real en la región superará también
en el futuro el crecimiento de la economía
– Seguro de vida: se beneficiará del desarrollo
económico, la mayor percepción del riesgo y las
reformas en los sistemas sociales
Página 18
Segunda Parte:
Temas puntuales a nivel mundial
Página 19
ab

Seguro de Vida – algunas consideraciones

Seguro de Salud

Longevidad
ab
Acciones del sector asegurador
Depende de
acciones del sector
asegurador

Crecimiento Económico
Lobbying posible

Distribución de riqueza
Factores Generales
El sector
 Educación, religión, cultura
asegurador no tiene
 Derechos de propiedad, seguridad
influencia directa
legal y jurídica
Seguros en General
Página 20
Seguro de Vida
y Salud

Gastos de salud más altos

Indemnizaciones más altas

Estabilidad económica
(inflación, tipo de cambio)

Tasa de ahorro

Productos ofrecidos

Seguro “Off-shore”

Canales de distribución

Beneficios impositivos

Conciencia/Cultura de riesgo

Sistema de pensiones

Precio del Seguro

Demografía

Confianza en el sistema
asegurador
ab
Seguro y reaseguro una industria creciente
El reaseguro en vida crece rápidamente
CAGR
‘91-’06
1990 = 100; valores nominales
500%
Life reins.
10.2%
400%
300%
200%
Life ins.
6.7%
Non-life
reins.
Non-life
5.3%
ins.
GDP
06
20
05
20
04
20
03
02
20
01
20
20
00
20
99
19
98
19
97
96
19
19
95
19
94
19
93
19
92
19
91
19
19
90
100%
Primas mundiales de reaseguro 2006* – vida: USD 42bn**; no-vida: USD 138bn
** la cifras de negocio de reaseguro de Accidentes y enfermedades no fueron consideradas
Página 21
Fuente: Swiss Re, Economic Research and Consulting
*estimaciones preliminares
5.4%
5.1%
Crecimiento de ahorro por nivel de
bienestar
Página 22
ab
Fuente: World Institute for Development Economics, Research of
the United Nations University
Prima de riesgo mundial vs el total ab
de prima directa de vida. Gran parte del
seguro directo de vida se relaciona con ahorros
2500
18%
Primas en USD bn
2000
14%
12%
1500
10%
8%
1000
6%
4%
500
2%
0
Proporción de prima de riesgo en %
16%
0%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Primas directas mundiales (LHS)
Prima de riesgo mundial (LHS)
Proporción de primas de riesgo mundial (RHS)
CAGR 1995-2006
Página 23
Prima directa mundial
6.1%
Prima de riesgo
mundial
5.1%
Nota: Se excluye el negocio de gastos
médicos suscrito por los aseguradores de
vida, hasta donde la información lo permite.
Fuente: Swiss Re Economic Research &
Consulting – estimaciones preliminares para
2006.
Expectativas del crecimiento
global de prima de riesgo
ab
La perspectiva de crecimiento es mayor en las líneas de
salud
10 12
0% 2% 4% 6% 8% % %
Primas adicionales
2007–17, USD bn
92.9
Mortalidad
20.4
Invalidez
19.9
Gastos Médicos y beneficios de
accidentes y enfermedades
8.3
Enfermedades críticas
6.6
Cuidados de largo plazo
real CAGR, 2000-06
Página 24
real CAGR, 2007-2017
Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting - preliminary estimates for 2006-2017
ab
La consolidación va en aumento
Número de compañías de seguro de vida registradas (como entidad legal),
1993=100
175
US
Canadá
UK (life and composites)
Alemania
Francia
Italia
Japón
150
125
100
75
Fuente:: Swiss Re
Economic Research &
Consulting
50
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2000
2001
2003
2005
2006
Aetna ING
American General AIG
John Hancock
- Manulife
Jefferson Pilot’s Lincoln National
AmerUS – Aviva
Keyport Life Sun Life Canada
American Skandia Prudential US
Reliastar ING
Página 25
For sale - buyer
ab
Seguro de Salud
Página 26
Situación actual del seguro de
salud en algunos países:
ab
– Reino Unido : Mercado establecido en PMI (seguro médico
privado), marco social de salud bien conformado con una
regulación establecida.
– Australia : Mercado establecido, con PMI bien regulado
– Alemania : Gran mercado de “hospital cash” con una
regulación bien establecida
– Japón : Mercado asiático establecido, buena rentabilidad en
hospital cash market, sector emergente de Medex, muchos
intereses del extranjero
– Sudafrica : Sector fuerte de seguro de PMI/health, productos
innovadores, regulación en desarrollo, mercado emergente.
– China : Mercado emergente, énfasis fuerte en seguro de
salud, sin un real “claims management”, mercado colectivo
de Medex sin rentabilidad
Página 27
– India : Semejanza a China, grandes expectativas de
crecimiento, economía en desarrollo
ab
Evolución del seguro médico
Asegurabilidad /
Infraestructura
Estatus integrado,
ofertas
independientes
Hospital
cash
Mercados más
maduros,
compradores
sofisticados
Enferm.
Criticas
Cargas legales y
regulatorias, pocos
incentivos
Riesgo no asegurable
– Sin oportunidad
Reembol
s Total
Gestión
de
Siniestro
s
Solo Vida
Quedar
Fuera
Administración
Suscripción,
Desarrollo
Productos
Source: Swiss Re Economic Research & Consulting; Swiss Re L&H
Página 28
Gestión Activa
de Siniestros
Actitud de
Seguro
ab
Una diversidad de modelos a
nivel mundial….
Global penetration of private health plans [PHP]
>35%
PHP as % of total health spending
United States
South Africa
Uruguay
Brazil
Netherlands
15-20%
France
10-14%
Germany
5-9%
<5%
China SEA
Korea
Japan
0
Canada
Ireland
Australia
Switzerland
40
80
UK
20
60
Population covered by a private health plans, %
Página 29
Data sources: WHO; World Bank; Swiss Re Economic Research & Consulting
100
ab
Seguro Médico Privado
- Cost Drivers
Impacto cada vez mayor de la salud
en sectores pobres
Envejecimiento
de la Población
Nuevas
medicinas y
mejora en
tecnología
Página 30
Incremento de
complejidad
en los
tratamientos
médicos
ab
Expectativa en 2007
CAMBIOS ESTRUCTURALES
Transferencia del mercado
de sector público a privado
Cambios en regulación
(requerimientos de capital,
solvencia mínima).
Nueva regulación específica
de Seguro de Salud
Página 31
ab
Longevidad
Página 32
ab
La población de todo el mundo está
viviendo más tiempo…
Esperanza de vida en varias regiones
100
90
80
70
60
50
40
1950- 1960- 1970- 1980- 1990- 2000- 2010- 2020- 2030- 20401955 1965 1975 1985 1995 2005 2015 2025 2035 2045
Japón
UK
USA
Francia
Alemania
World
Source:United Nations, World Population Prospects, 2004 Revision
Página 33
Las presiones demográficas se proyectan
con aumentos agudos en las tasas de
dependencia
ab
Tasa de dependencia en edades avanzadas:
80
%
UK
Italy
50
20
40
20
30
20
20
20
20
19
19
19
19
19
Germany
USA
20
0
10
0
00
20
90
20
80
40
70
40
60
60
World
France
Página 34
80
60
50
Tasa de dependencia
medida con la
población de edad
65+/ población ente
15-64 años
%
Japan
El aumento de los costos por una
sociedad que envejece ofrece
oportunidades para el seguro privado
ab
Beneficios públicos para ancianos en % del PIB
35
Spain
France
30
Italy
Japan
Germany
Netherlands
25
Canada
USA
20
UK
15
10
5
0
2040
2030
2020
2010
2000
Other Benefits
2040
2030
2020
2010
2000
Health Benefits
2040
2030
2020
2010
2000
2040
2030
2020
2010
2000
Public Pensions
2040
2030
2020
2010
2000
2040
2030
2020
2010
2000
2040
2030
2020
2010
2000
2040
2030
2020
2010
2000
2040
2030
2020
2010
2000
Página 35
Las mejoras de la mortalidad son
particularmente importantes en un
ambiente de bajas tasas de interés
ab
Tasa de inflacion de UK y mejora de mortalidad en
hombres
10%
Inflation
8%
6%
Male mortality
improvements
age 70
4%
2%
0%
1982
Página 36
1987
1992
1997
2002
Longevidad
Factores críticos
Página 37
ab

Productos de anualidades o rentas vitalicias abarcan una
combinación de riesgo de inversión y de longevidad, y
generalmente las ganancias de inversión son las que
compensan el exceso de longevidad.

Por lo anterior Swiss Re ha limitado su apetito en general
para el riesgo puro de longevidad, particularmente en los
mercados donde el producto no esta desarrollado.

El riesgo de longevidad realmente se materializa cuando
un asegurador (o el fondo de jubilación) tiene exposición
muy substancial en su balance financiero (ej. revisiones
en las bases de la mortalidad que pueden conducir a
ajustes de reservas).
ab
Tendencias del Seguro de Vida
y Pensiones
Por un crecimiento sostenible en el largo plazo
17 Convención Nacional
de Aseguradores (2007)
México DF, mayo 22
Fredy Schoepflin