Transcript Document 7447823

Curso ILPES, 2004
La inversión extranjera directa y
las empresas transnacionales en
América Latina
Presentación de
Michael Mortimore
CEPAL
Santiago de Chile, 11 de noviembre de 2004
Distintas visiones de un
mismo fenómeno
A. Una visión basada en las entradas de
Inversión Extranjera Directa (IED)
B. Una visión basada en la presencia de
las Empresas Transnacionales (ET)
C. Estrategias y efectos
América Latina: importancia de la IED en
la entrada total de capitales
IED neta
Total entrada de capitales
Porcentaje del PIB
5
4
3
2
1
0
-1
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
La IED tiene cada vez más peso y se convirtió en la principal
fuente de financiamiento externo
La IED en México y la Cuenca del Caribe
(en millones de dólares)
30000
México
25000
Cuenca del Caribe
20000
15000
10000
5000
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003*
La entrada de IED ha sido sostenida y estable (el 2001,
Citigroup compra el banco mexicano Banamex)
Fuente: Fondo Monetario Internacional
* Estimaciones
La IED en América del Sur
(en millones de dólares)
60000
50000
Mercosur
Comunidad Andina
Chile
40000
30000
20000
10000
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003*
La caída en el Mercosur explica gran parte de
la reducción de la IED hacia América Latina
Fuente: Fondo Monetario Internacional
* Estimaciones
Entradas netas de IED y
salidas de renta de la IED
(en miles de millones de dólares)
90
80
70
Entradas netas de
IED
Salidas netas de
renta de la IED
60
50
40
30
20
10
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
En América Latina la contribución de la IED
al financiamiento externo es declinante
Fuente: Fondo Monetario Internacional
América Latina: IED por país de origen
y sector de destino, 1996 – 2002
(en miles de millones de dólares)
90
80
70
60
Estados Unidos
España
Otros
80
70
EE.UU.: 32%
50
Servicios
Manufacturas
Primario
60
50
Servicios: 58%
40
40
30
España: 18%
30
20
20
10
10
0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
0
2002 1996
1997
1998
1999
2000
2001
EE.UU. y España, los principales países inversionistas
Servicios, el principal sector de destino
Fuente: Bancos centrales de los países y otros organismos nacionales
2002
México: IED por país de origen y
sector de destino, 1996 – 2002
(en millones de dólares)
30000
30000
Estados Unidos
Países Bajos
Otros
25000
25000
20000
20000
15000
15000
10000
10000
EE.UU: 69%
5000
Servicios
Manufacturas
Primario
5000
0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
0
1996
Manufacturas: 49%
1997
1998
1999
2000
2001
El principal inversionista es EE.UU., y la IED se dirige
básicamente a servicios
Fuente: Banco de México y Ministerio de Economía
2002
México y Cuenca del Caribe: aspectos de
su competitividad internacional
I. Participación de mercado
II. Estructura de las exportaciones
Recursos naturales
Manufacturas basadas en recursos naturales
Manufacturas no basadas en recursos naturales
Manufacturas de baja tecnologia
Manufacturas de tecnologia mediana
Manufacturas de alta tecnologia
Otros
III. 10 exportaciones principales, según contribución
781 Automóviles para pasajeros
333 Aceites de petróleo crudos, aceites crudos de min. bitumin.
764 Equipo de telecomunicaciones y partes y accesorios
752 Máq. para la elaboración automát. de datos y sus unidades
931 Operaciones y mercancías especiales no clasificadas
782 Vehículos automotores p/ el transporte de mercancías
773 Material de distribución de electricidad
846 Ropa interior de punto ó ganchillo
784 Partes y accesorios de vehículos automotores
761 Receptores de televisión
+*
+*
+*
+*
+
+*
+*
+*
+*
1985
2.3
100.0
52.7
13.4
31.2
1990
1.9
100.0
33.1
12.7
50.8
1995
2.4
100.0
20.2
10.6
65.9
1999
3.2
100.0
14.6
8.7
73.1
2001
3.5
100.0
14.4
8.5
73.4
7.6
15.5
8.0
13.5
26.0
11.3
17.6
33.0
15.3
19.0
32.7
21.4
17.8
33.1
22.6
2.7
40.6
0.6
30.9
2.3
0.1
1.9
0.4
1.6
0.6
1.7
0.4
3.5
34.1
4.1
14.6
2.2
1.2
2.8
0.4
3.1
1.2
2.9
1.7
3.3
35.3
7.2
7.3
2.8
1.8
2.7
2.1
3.6
2.4
2.8
2.6
3.7
40.2
8.1
6.1
4.3
3.6
3.2
2.6
3.4
3.1
2.8
3.0
3.7
43.6
9.1
7.1
5.3
4.5
3.3
3.1
3.0
2.8
2.8
2.7
Especialización en actividades altamente dinámicas
Argentina, Brasil, Chile: IED por país de
origen y sector de destino, 1996 – 2002
(en millones de dólares)
70000
70000
Estados Unidos
España
Otros
60000
60000
50000
50000
40000
40000
30000
30000
España: 25%
20000
20000
10000
10000
0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
0
1996
Servicios
Manufacturas
Primario
Servicios: 62%
1997
1998
1999
2000
2001
Mucha mayor diversificación de los países inversionistas
e importancia primordial de los servicios
Fuente: Bancos centrales de los países y otros organismos nacionales
2002
América del Sur: aspectos de su
competitividad internacional
I. Participación de mercado
II. Estructura de las exportaciones
Recursos naturales
Manufacturas basadas en recursos naturales
Manufacturas no basadas en recursos naturales
Manufacturas de baja tecnologia
Manufacturas de tecnologia mediana
Manufacturas de alta tecnologia
Otros
III. 10 exportaciones principales, según contribución
333 Aceites de petróleo crudos, aceites crudos de min. bitumin.
334 Productos derivados del petróleo, refinados
081 Piensos para animales (excepto cereales sin moler)
682 Cobre
057 Frutas y nueces (exc. nueces oleaginosas) frescas o secas
222 Sem. y frutas oleag. enteras o partidas, blandos
281 Mineral de hierro y sus concentrados
287 Minerales de metales comunes y sus concentrados
071 Café y sucedáneos del café
781 Automóviles para pasajeros
+
+
+
+
+
+
+
+*
1985
3.4
100.0
49.2
29.0
19.8
1990
2.8
100.0
44.2
28.3
26.1
1995
2.8
100.0
43.8
27.5
27.0
1999
2.7
100.0
43.5
26.6
27.8
2001
2.8
100.0
44.4
26.2
27.3
8.2
10.0
1.6
10.5
13.6
2.0
10.0
15.0
1.9
8.6
15.3
3.8
8.5
14.4
4.4
1.9
52.1
12.5
10.7
4.3
3.1
2.8
2.2
4.1
2.1
9.7
0.6
1.4
44.5
10.0
7.4
4.3
4.5
3.9
2.4
4.4
2.4
4.5
0.7
1.7
41.0
11.3
4.5
4.6
3.7
3.6
2.2
3.3
2.4
4.1
1.2
2.2
41.6
13.1
5.1
3.5
3.5
3.6
2.4
2.9
2.5
3.1
1.9
2.1
44.2
15.7
5.9
3.8
3.6
3.3
2.9
2.7
2.5
2.0
1.9
Especialización en actividades vinculadas a RRNN, con bajo dinamismo
¿Dos América Latina?
Dos mundos diferentes en términos de las características de
la IED:
1. México y Cuenca del Caribe
- manufacturas
- principalmente IED de Estados Unidos
- principalmente creación de nuevos activos
- incremento de capacidad exportadora, competitividad
internacional
2. Mercosur y Chile
- servicios
- principalmente IED de Europa (esp. española)
- principalmente compra de activos existentes
(adquisiciones y privatizaciones)
- fortalecimiento de la competitividad sistémica
Análisis de la IED desde la perspectiva
de balanza de pagos:
 Destaca la importancia del volumen de los flujos, por su
aporte al financiamiento externo:
“más IED = más beneficios”
 Supone beneficios automáticos, en términos de variables en
su mayoría, macroeconómicas como las siguientes:
•
•
•
•
Formación bruta de capital fijo
Generación de empleo
Exportaciones
Derrames (spillovers) tecnológicos
 Recomienda aplicación de la misma política en todos los
países (apertura, privatización, desregulación y mayores
garantías para los inversionistas)
Distintas visiones de un
mismo fenómeno
A. Una visión basada en las entradas de
IED
B. Una visión basada en la presencia de
las empresas transnacionales (ET)
C. Estrategias y efectos
A diferencia de la primera visión:
Reconoce que a pesar de las menores entradas
de IED, la presencia de las empresas
transnacionales (ET) sigue importante en la
región
Se centra en los efectos concretos a nivel de
empresa
Considera que las estrategias de las ET son
determinantes
Ventas de las 500 mayores empresas,
por tipo de propiedad
(en porcentajes)
50
45
40
35
30
25
20
Privada extranjera
Privada local
Estatal
15
10
5
0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Intenso proceso de transnacionalización en América Latina
Fuente: Basado en datos de América Economía
Ventas de las cien mayores empresas
manufactureras, por tipo de propiedad
(en porcentajes)
60
50
Privada extranjera
Privada local
Estatal
40
30
Automotrices
20
10
0
1990-1994
1995-1999
2000-2002
Sigue la extensa presencia de ET en el sector
manufacturero, especialmente en la industria automotora
Fuente: Basado en datos de América Economía
Ventas de las cien mayores empresas
de servicios, por tipo de propiedad
(en porcentajes)
60
Privada extranjera
Privada local
Estatal
50
40
30
20
10
0
1990-1994
1995-1999
2000-2002
Las empresas extranjeras desplazan al resto,
especialmente a las estatales
Fuente: Basado en datos de América Economía
Activos de los cien mayores bancos, por
tipo de propiedad
(en porcentajes)
60
Privado extranjero
Privado local
Estatal
50
40
30
20
10
0
1991-1995
1996-1998
1999-2003
Los bancos extranjeros, encabezados por el BSCH,
BBVA y Citibank, desplazan a la banca nacional
Fuente: Basado en datos de América Economía
Exportaciones de las 200 mayores empresas
exportadoras, por tipo de propiedad
(en porcentajes)
45
Privada extranjera
Privada local
Estatal
40
35
30
25
20
15
10
5
0
1990-1994
1995-1999
2000-2002
El efecto de los sistemas internacionales de producción
integrada (SIPI) de las ET es cada vez más notorio
Fuente: Basado en datos de América Economía
Las diez mayores ET,
según ventas consolidadas, 2002
(en millones de dólares)
Empresa
País
Sector
Ventas
1
Telefónica de España
España
Telecom.
34.230
2
General Motors
EE.UU.
Automotora
14.862
3
Delphi
EE.UU.
Autopartes
13.267
4
Wal Mart
EE.UU.
Comercio
10.676
5
Volkswagen
Alemania
Automotora
10.293
6
DaimlerChrysler
Alemania
Automotora
9.908
7
Ford
EE.UU.
Automotora
6.742
8
Repsol YPF
España
Petróleo / Gas
5.781
9
Samsung
Rep. de Corea
Electrónica
5.050
10
Nissan
Japón
Automotora
4.996
Total
Fuente: Basado en datos de América Economía
115.805
Análisis de la presencia de las ET
desde otra perspectiva:
 La calidad de la IED es tan importante como el volumen:
“mejor IED = mejores beneficios”.
 Los beneficios no son automáticos, en términos de
variables, principalmente de desarrollo productivo, como
los siguientes:
• Transferencia y asimilación de tecnologías
(TAT)
• Capacitación de recursos humanos (RH)
• Encadenamientos productivos (EP)
• Desarrollo empresarial local (DE), etc.
 Los efectos pueden ser positivos o negativos, y varían
según el tipo de estrategia corporativa
Distintas visiones de un
mismo fenómeno
A. Una visión basada en las entradas de
IED
B. Una visión basada en la presencia de
las empresas transnacionales (ET)
C. Estrategias y efectos
Estrategias de las ET en América Latina
Estrategia
corporativa
y sector
Búsqueda de
recursos naturales
Búsqueda de mercado local
(nacional o regional)
Búsqueda de
eficiencia para la
conquista de
terceros mercados
Bienes
Petróleo y gas:
Comunidad
Andina, Argentina,
Trinidad y Tabago
Minería: Chile,
Argentina,
Comunidad Andina
Automotriz: Mercosur
Química: Brasil
Industria alimentaria: Argentina,
Brasil, México
Bebidas: Argentina, Brasil,
México
Tabaco: Argentina, Brasil, México
Automotora:
México
Electrónica:
México y Cuenca
del Caribe
Prendas de vestir:
Cuenca del Caribe
y México
Servicios
Turismo: México y
Cuenca del Caribe
Finanzas: México, Chile,
Argentina, Venezuela, Colombia,
Perú, Brasil
Telecomunicaciones: Brasil,
Argentina, Chile, Perú, Venezuela
Comercio minorista: Brasil,
Argentina, México
Energía eléctrica: Colombia,
Brasil, Chile, Argentina,
Centroamérica
Distribución de gas: Argentina,
Chile, Colombia, Bolivia
Servicios de
administración:
Costa Rica
Búsqueda
de activos
tecnológicos
Tradicionales
Nuevas (años noventa)
Determinantes de la IED
Estrategia de la IED
Factores determinantes principales
Búsqueda de materias primas
Abundancia y calidad de recursos naturales
Acceso a los recursos naturales
Tendencias de los precios internacionales de productos básicos
Regulación del medio ambiente
Búsqueda de mercado (nacional o
regional)
Tamaño, ritmo de crecimiento y poder de compra del mercado
Nivel de protección arancelaria y no arancelaria
Barreras a la entrada
Existencia y costo de proveedores locales
Estructura del mercado (competidores)
Regulación sectorial
Búsqueda de eficiencia para la
conquista de terceros mercados
Acceso a mercados de exportación
Calidad y costo de recursos humanos
Calidad y costo de infraestructura física
Logística de servicios
Calidad y costo de proveedores
Acuerdos internacionales de comercio y protección de la IED
Búsqueda de elementos activos
tecnológicos
Presencia de activos específicos requeridos por la empresa
Base científica y tecnológica
Infraestructura científica y tecnológica
Protección de la propiedad intelectual
Beneficios potenciales de las estrategias
sobre las economías huéspedes
Estrategia de ET
Beneficios potenciales
Búsqueda de materias
primas
Aumento de las exportaciones de recursos naturales
Mejoramiento de la competitividad internacional de recursos naturales
Alto contenido local de las exportaciones
Empleo en áreas no urbanas
Ingresos fiscales (impuestos y regalías)
Búsqueda de mercados
locales (nacional o
regional)
Nuevas actividades económicas locales
Incremento del contenido local
Profundización y creación de encadenamientos productivos
Desarrollo empresarial local
Mejoramiento de servicios (calidad, cobertura y precio) y de la competitividad sistémica
Búsqueda de eficiencia
para la conquista de
terceros mercados
Aumento de las exportaciones de manufacturas
Mejoramiento de la competitividad internacional de manufacturas
Transferencia y asimilación de tecnología
Capacitación de recursos humanos
Profundización y creación de encadenamientos productivos
Desarrollo empresarial local
Avance desde plataforma de ensamblaje hacia centro de manufacturas
Búsqueda de activos
tecnológicos
Transferencia de tecnología
Mejoramiento de la infraestructura científica y tecnológica
Desarrollo logístico especializado
Posibles dificultades de las estrategias
sobre las economías huéspedes
Estrategia de ET
Posibles dificultades
Búsqueda de
materias primas
Actividades que operan en forma de enclaves y no están integradas a la economía local
Bajo nivel de procesamiento local de los recursos
Precios internacionales cíclicos
Bajos ingresos fiscales por recursos no renovables
Contaminación ambiental
Búsqueda de
mercados locales
(nacional o
regional)
Producción de bienes y servicios sin competitividad internacional (lejos de clase mundial)
Débil competitividad internacional
Problemas regulatorios y de competencia
Disputas provenientes de obligaciones internacionales de inversión
Desplazamiento (crowding out) de empresas locales
Búsqueda de
eficiencia para la
conquista de
terceros mercados
Concentración en ventajas estáticas y no en las dinámicas
Limitados encadenamientos productivos: dependencia de importaciones en los ensamblajes. En
los peores casos, estancamiento en la “trampa de bajo valor agregado”
Desplazamiento (crowding out) de empresas locales
Reducción de estándares con respecto a costos de producción (salarios, beneficios sociales y
tipo de cambio)
Incentivos insostenibles (impuestos e infraestructura)
Limitado escalamiento industrial y tecnológico y creación de conglomerados
Búsqueda de
activos
tecnológicos
Baja propensión a la inversión tecnológica
Estancamiento productivo
Política nacional poco clara
Las ET que aplican una estrategia de
búsqueda de materias primas han continuado
con sus proyectos…
 Minería  destacan los proyectos de Barrick Gold en
Argentina y Perú (oro), y de Escondida (cobre) y Placer
Dome (cobre y oro) en Chile
 Hidrocarburos  destaca la actividad en Venezuela de
PDVSA, TotalFinaElf, ChevronTexaco, Statoil y Royal
Dutch/Shell en distintos proyectos de gas y petróleo.
Repsol-YPF y Petrobrás llevan adelante importantes
proyectos en Argentina, mientras que en Perú, la
actividad se ha concentrado en los campos de gas
natural de Camisea
…sin embargo, su actividad ha sido
centro de algunos cuestionamientos:
Daño al medioambiente:
- “Juicio del siglo” contra Texaco en
Ecuador
- Oposición a Alumysa en Chile
Aporte de las ET a las arcas fiscales:
- Proyecto de exportación de gas natural
en Bolivia
- Aplicación de una regalía a la gran
minería en Chile
Por otro lado, las ET que buscan mercado para
servicios se vieron muy afectadas por las crisis
vividas por varios países. Las empresas locales
tuvieron un alto protagonismo...
 Telecomunicaciones  la mexicana América Móvil y
Telefónica de España son las principales actores en
telefonía móvil. Salida de compañías de EE.UU..
 Electricidad  importantes proyectos en generación
por parte de Endesa España e Iberdrola en América
Latina. Proyecto de integración eléctrica entre
Argentina y Brasil, por parte de Petrobrás Energía.
 Comercio minorista  Ahold sale de la región, al igual
que otras compañías extranjeras. Destaca el fuerte
impulso de las chilenas, las que incluso se han
expandido a otros países.
...no obstante, se producen situaciones
conflictivas en el ámbito regulatorio:
 Renegociación tarifaria en Argentina, debido a los
problemas surgidos a raíz del término del régimen de
convertibilidad.
 El Estado brasileño rescata a empresas transnacionales
de electricidad, las que no cumplieron los planes
iniciales de inversión y presentaron graves problemas
financieros.
 Crisis eléctrica en R. Dominicana, tras la privatización,
en 1999, del sector de generación y distribución de
energía.
Las ET que aplican una estrategia de
búsqueda de eficiencia han continuado con
sus proyectos en México pero...
México “ganador” (electrónica, automotriz),
pero sólo en América del Norte.
Vehículos y autopartes: limitado a la función
de ensamblaje; poca TAT, significativa
capacitación de RH, débiles encadenamientos
productivos, desarrollo empresarial muy
limitado
¿Duplicar la capacidad productiva en el 2010?
Conclusión: para lograr mejores
resultados se necesitan mejores políticas
1. Se deben definir prioridades nacionales, de
modo que las operaciones de la IED / ET se
entiendan como un complemento del capital
nacional.
2. Las prioridades de financiamiento externo,
los acuerdos internacionales y el desarrollo
productivo deben estar en armonía entre sí,
con políticas coordinadas (atracción,
garantías, beneficios)
Continúa…
Conclusión: para lograr mejores
resultados se necesitan mejores políticas
3. Los organismos de promoción de inversiones de tercera
generación desempeñan nuevos papeles: 1) identificar,
contactar y facilitar la entrada de ETs que mejor se
adecuen a las prioridades nacionales; 2) analizar y
benchmark los efectos de las operaciones de la IED / ET
(fiscal, TAT, RH, EP, DE, etc.) para poder contestar a la
pregunta: ¿Está funcionando la política de IED / ET?
4. En suma, hay que evolucionar desde políticas de IED / ET
destinadas a maximizar las entradas hacia políticas
centradas en la calidad de los impactos. Se necesitan
políticas específicas para realzar los impactos positivos y
atenuar los negativos