Transcript 台雅国际股份有限公司发行推介

TY Fashion (Cambodia) Plc
首次公开发售
Confidential Document For Company Use Only
ឯកសារសំងាត់អនុញ្ញាត្តសំរាប់តតក្ក ុមហុនមមើលបុម្
ណ ោះC
P2
内容
1
首次公开发售信息
2
商业信息
3
行业信息
4
未来发展
5
财务信息
6
附录
P3
IPO 团队
承销商
律师
Phnom Penh Securities
Plc.
Sok & Heng Attorney And
Consultant
会计师
KPMG Cambodia
建价公司
Vtrust Company
证券登记
Tricor
P4
IPO 时间表
Events
Tentative Date
公告及询价圈购过程（7-9天）
提交报价价格CSX
2014
2014
提交期限报价和注册披露文件
公告和广告准备
公开发售的公告
公开认购开始日期
2014
2014
2014
公开认购结束日期
配发及认购余下证券
证券认购的结果报告SECC/ CSX
提交文件，以满足正式上市CSX
正式挂牌上市
2014
2014
2014
2014
2014
2014
P5
Detailed IPO Plan
Items
Description
股份种类
普通股
发行类型
新股
发行股数
12,000,000 Shares
面额
KHR1,000 (US$ 0.25)
发行价格 (预估)
发行总金额 (预估)
KHR (4,600 – 10,300) (USD 1.15 to
USD2.60)
KHR(55,200,000,000- 123,600,000,000)
潜在投资者比率
30%
询价圈购比率
50 %
申购比率
20%
询价圈购最低认购股数
1000 shares
申购最低认购股数
交易货币
100 shares
IPO: KHR or US$
(US$ 1 = 4,000 KHR)
上市后: KHR
P6
股权结构
股东
持股比率
(上市前)
持股比率
(上市后)
禁售期
Wisely Development INC.
61.67%
51.03%
1 Year
TAI YAR Garment Industry Co., Ltd.
15.83%
13.10%
6 个月
个体
22.5%
19.32%
-
P7
申购地点
Name of Securities Firms
Address
Tel/Fax/E-mail
PHNOM PENH SECURITIES PLC.
No.32, Monivong Blvd,
Phnom Penh, Kingdom of
Cambodia
Tel: (855) 23 426 999
Fax: (855) 23 426 495
E-mail: [email protected]
www.pps.com.kh
ACLEDA Securities
No.632, St. 70, Toul Sangke,
Russey Keo, Phnom Penh
Tel: 023 723 388/023 723 377
E-mail: [email protected]
www.acledasecurities .com.kh
CVS Securities
N°99 Norodom Boulevard,
Khan Daun Penh,
Tel: 023 723 899/023 723 890
E-mail: [email protected]
www.cvs.com.kh
SBI Capital Securities
Seri Tower, No.104, Russian
Federation Blvd, Sangkat
Toeuk Laok I, Khan Toul Kork,
Phnom Penh
Tel: 023 999 595/023 996 973
www.sbiroyal.com
P8
1
首次公开发售信息
2
商业信息
3
行业信息
4
未来发展
5
财务信息
6
附录
P9
关于我们
發行者
TY Fashion (Cambodia) Plc
成立
1 July 2008
董事长
Mr. Shen Yu Hsiong
主营业务
纺织产品
產品線
针织上衣，运动服装，羊毛上衣，睡衣裤，裤
子和短裤，梭织衬衫
資本
US$ 15,000,000
员工总数
5,916
地址
National Road No. 51, Phum Sraspo, Khum
Psardek Srok Ponhealeu, Kandal Province
Kingdom of Cambodia
网址
www.tyfashions.com.kh
P10
快速增长的公司
2008
2009
2010
2011
2012
• 2008年7月1日成立 TY Fashion (Cambodia) Ltd.
•我们开始为H＆M生产.
• 2009年11月，我们安装了Oracle企业资源规划（ERP）软件，以提高我们的信息技术系统。
• 在2010年11月，我们设立了新的悬挂系统，我们的产能翻番。
• 由美国国土安全部的海关贸易伙伴打击恐怖主义（“C-TPAT”）接受.
• 我们从代工厂转型为直接生产出口商，并产生更高的利润。
• 我们正在从事原始设备制造商（OEM）和原始设计制造商（ODM）的设计，制造和销售
各类服装。
• 我们有17家客户，并生产了1200余人的设计。
• 2012年5月24日，我们转换成一个公共的有限责任公司，名为TY Fashion (Cambodia) Plc.
P11
董事局成员
No
姓名
董事会的位置
审核委员会的
位置
1 Mr. SHEN, YU-HSIUNG
董事长
-
2 Mrs. JANG, YEN-FAN
非执行董事
-
3 Mr. LUAN,CHUN-YEONG
独立董事
主席
4 Mr. CHANG, CHING-BO
非执行董事
成员
5 Mr. LIN, WEN-HENG
非执行董事
成员
P12
管理层结构图
董事会
总经理
Mr. Chu, Teng-Shu
管理部
Mr. HOU, CHIH-HE
外发中心
Mr. Yang, Chih-Min
会计和财务部
Mr. Hou, Chih-He
厂务
Mrs. Zhou Fang
生产部
Ms. Chang, Mei-Zhu
品质管理
Mr. Lee Hwee Choon Jacki
针织
Mrs. Zhou Fang
副总经理
Mr. Su, Yung-Cheng
编织
Ms. Chang, MeiTzu
技术部
Mr. Yang, ChihMin
P 13
我们的工厂和技术中心
•
•
一厂：
– 18，000平方米的厂房空间
– 约2,032名员工
2厂：
– 厂房面积28,800平方米
– 约2,427名员工
•
•
1厂和2厂位于一块93522平方米的土地上。
位于 National Road 51, Srahpor Village, Phsar Dek Commune, Ponhea Leu District, Kandal
Province, Cambodia.
•
3厂：
– 约30,944平方米的（一层楼，厂房面积为14,400平方米）
– 约1,394名员工
– 位于 at Srereang Village, Tormnoup Thom Commune, Ponhea Leu District, Kandal Province,
Cambodia.
P 14
我们的工厂和技术中心
•
外发和和技术中心
– 2010年8月，本公司成立了技术中心， 位于 Route No. 4, Kambol, Angsnourl
District, Phnom Penh, Cambodia.
– 9,587平方米（一层楼和工厂共3,528平方米的空间）
– 约181名雇员各种来自柬埔寨，缅甸，菲律宾，新加坡，中国大陆及台湾
地區。
– 位于 Route No. 4, Kambol, Angsnourl District, Phnom Penh, Cambodia.
•
管理和销售办事处
– 我们在2012年4月，在金边建立一个管理和销售办事处，集中我们的整体
运作管理职能，以及我们的市场推广和销售力度。该办公室约560平方米
的空间，约63名员工。
市场分布
 我们的业务主要涉及服装生产出口。
 我们的旺季是从4月到8月，(准备冬季)。
Export 2012: Cambodia Garment
Industry
EU
29%
USA
51%
Others
20%
Source: GMAC.
P16
产品组合
我们一年生产超过1,200种不同的ODM设计
Product Mix by Product Type
Woven
Pants &
Knit Top
Shirts
Shorts
30%
10%
Sleep 10%
Wear
Active
15%
Fleece
Wear
15%
20%
Product Mix by Customer Type
Children
suits
20%
Infant/tod
dler
clothing
10%
Men suits
35%
Women
suits
35%
17
我们的主要客户
P18
按客户销售分布
2012 Sales by major customers
Other
18%
Kmart
34%
H&M
11%
F&T
13%
Carter’s
24%
P19
主要供应商
2012 Purchase by major suppliers
Nice Dyeing Factory
(Macao Commercial
Offshore) Ltd
24%
Other
55%
Fountain Set Ltd
12%
World Knitting
Industries Co., Ltd
9%
P20
新产品开发
设计/素描
产品开发
样品制作
生产模式
分级
服装设计
原材料采购
原型测试
生产过程
排序/捆绑
切割
装配表面特征
拼接
最终生产
• 材料强度试验
• 色彩测试
• 耐力测试
• 磨损测试
• 消防安全测试
• 儿童安全测试
洗涤
熨
检查
包装和存仓
运输
P21
质量保证
质量控制团队是业务部门的一部分
原材料检查：50人
产品检查：350人
确保原料，半加工的原材料，零部件和成品的质
量
P 22
1
首次公开发售信息
2
商业信息
3
行业信息
4
未来发展
5
财务信息
6
附录
P23
柬埔寨：服装投资的战略位置
FDI in Cambodia
1,800,000,000
80.00%
1,557,000,000
1,600,000,000
60.00%
1,400,000,000
1,200,000,000
1,000,000,000
40.00%
902,000,000
815,000,000
20.00%
783,000,000
800,000,000
539,000,000
600,000,000
0.00%
400,000,000
-20.00%
200,000,000
-
-40.00%
2008
2009
2010
FDI Inflow
•
•
•
•
2011
2012
FDI Growth
在2013年国内生产总值预计将增长7.2％，并预计到2017年平均增长8％
2009年至2011年外商直接投资增长超过100％
政治局势是稳定的民主制度，币汇率稳定
GPS（普惠制）：在欧洲，美国，日本和加拿大等减少或消除关税
Source: CDC, UNCTAD World Investment Report 2013, World Bank East Asia & Pacific Economic update 2012 – Volume 1
P24
柬埔寨劳工保持竞争力
Minimum Wage Across Country
地区
平均最低工资
（美元/年）
缅甸
401
0.0%
401
柬埔寨
732
0.1%
733
孟加拉国
798
10.0%
878
印度
884
15.0%
1,017
老挝
1,057
9.5%
1,157
越南
1,108
20.3%
1,333
印度尼西亚
1,344
10.6%
1,486
泰国
2,402
6.2%
2,551
菲律宾
2,764
9.0%
3,013
中国
2,132
50.0%
3,198
马来西亚
4,735
23.0%
5,824
香港地區
8,154
0.0%
8,154
新加坡
22,200
0.0%
22,200
Source: Thai Garment Manufacturers Association, 2011
强制性福利
（％）
总劳动成本
（美元/年）
P25
柬埔寨制衣业的发展
•服装出口2010年增长24％，2011年32％，2012年13％
•工厂数量在2010年增长8％，2011年15％，2012年20％
5000
450
4500
400
4000
350
3500
300
3000
250
2500
200
2000
150
1500
1000
100
500
50
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Export (US$ Million)
1156 1291 1580 1969 2197 2623 2839 2879 2425 3013 3937 4446
Number of workers (in thousand) 187 210 234 270 284 334 353 325 282 318 327 400
Number of Factories
185 188 197 215 247 290 292 284 243 262 300 360
Source: MEF and GMAC for export data ; MoC and the Better Factory for number of Factories and workers data
0
P 26
1
首次公开发售信息
2
商业信息
3
行业信息
4
未来发展
5
财务信息
6
附录
P27
我们的竞争优势
1. 采用新技术：本公司已开发了一个内联网系统，提供全公
司的的员工和管理层之间进行实时对话，有效地提高日常沟
通和提高我们的经营效率。
2. 关系：我们所生产的高品质服装产品，让我们在国际市场
从一些主要的国际服装制造商，赢得了信任，。
3. 免税：位于柬埔寨增强了我们的优势。我们的客户受益于
加拿大，日本和欧盟给予柬埔寨，作为一个“最不发达国
家”的重大税项豁免.
P28
我们的竞争优势
4. 员工关系：我们的员工流失率为3％，证明我们的整体福
利优惠每一位员工。我们也自豪地声明，我们在柬埔寨开办
以来，从来没有遇到严重的工人罢工问题。
5. 管理层：我们30名专业人员，强大的管理团队，平均拥有
在服装行业15年的经验，都能够纠正任何形式的工作问题，
创新业务，具有丰富的技术知识和设计，以及能够执行我们
的增长计划。
P29
策略1：目前，我们正在经历从我们母公司保持独立性的过渡期。我们预计
2013年年底前，我们将完全独立。
策略2： 2012年4月，通过建立一个在金边集中管理和销售办事处，我们加强
了我们与我们现有的客户已经很强大的关系，创造更多的工作机会与新客
户。
策略3：我们的扩张计划，包括扩大产能，通过收购和/或兴建新制造设施，并
增加新的生产线。
策略4：成立新研发部，以支持我们的计划：创造自己的品牌，以及提高我们为
OEM和ODM客户的设计。
P 30
1
首次公开发售信息
2
商业信息
3
行业信息
4
未来发展
5
财务信息
6
附录
P31
2009年以来取得的巨大成就显着
Revenue
EBIT (US$)
160,000,000
4,600,000
4,524,146
140,000,000
128,570,896
4,400,000
120,000,000
106,293,238
4,200,000
100,000,000
80,000,000
4,000,000
3,985,964
3,957,736
60,000,000
3,800,000
40,000,000
20,000,000
11,560,971
3,600,000
US$
US$
US$
2010
2011
2012
3,400,000
2010
2011
2012
在2015年，收入将增长至2.61亿元，息税前利润
1,500万
营收(US$ '000)
息税前利润 (US$ '000)
300,000
18,000
261,323
16,000
15,447
250,000
14,000
217,769
200,000
11,783
12,000
167,515
10,000
150,000
8,227
8,000
100,000
6,000
4,000
50,000
2,000
-
US$ '000
US$ '000
US$ '000
US$ '000
US$ '000
US$ '000
2013
2014
2015
2013
2014
2015
P32
P33
财务报表
损益表
2010
US$ '000
11,561
(6,189)
5,372
(1,386)
3,986
3,986
2011
US$ '000
106,293
(96,576)
9,717
301
(6,061)
3,957
3,957
2012
US$ '000
128,571
(117,951)
10,620
35
(6,130)
4,525
4,525
2010
US$ '000
2011
US$ '000
2012
US$ '000
总资产
19,814
130,186
61,282
总负债
5,024
111,439
33,011
总资源
14,789
18,747
28,271
营业收入
销售成本
毛利
其他收入
行政开支
税前利润
企业所得税
税后利润
资产负债
P34
主要财务比率
2012
2013 预估
2014 预估
Return on Asset
7%
11%
11%
Return on Equity
16%
18%
18%
Gross Profit Margin
8%
12%
11%
Net Profit Margin
4%
6%
5%
EPS *
0.06
0.14
0.17
Current Ratio
1.53
2.17
2.08
Quick Ratio
0.61
0.97
0.90
Item
Profitability
Liquidity
* For comparative purposes, the above has been calculated based on the same number of shares
(post IPO, 72,000,000 shares)
P 35
资金用途
细节
上市后的预计使用时间表
US$
百万
%
资本开支
3年以内
23
77%
预计上市费用/營運周轉金
3月以内
7
23%
30
100%
总共
资本开支
土地
2014
第3季度
第4季度
2015
第1季度
第2季度
总共
数额
USD
%
875,000
875,000
250,000
250,000
2,250,000
9.78%
房屋及建筑物
2,500,000
2,500,000
2,850,000
2,850,000
10,700,000
46.52%
机械及设备
1,200,000
2,000,000
2,800,000
2,400,000
8,400,000
36.52%
75,000
75,000
75,000
75,000
300,000
1.30%
360,000
330,000
340,000
320,000
1,350,000
5.87%
5,010,000
5,780,000
6,315,000
5,895,000
23,000,000
100%
交通运输设备
其他设备
总共
P36
股利政策
我们建议除了必要的资本开支及营运资金需求，从
我们业务产生的现金派付股息 。
作为这一政策的一部分，董事会确认后，从我们每
个财政年度的利润，派息比率不低于30％。
P 37
1
首次公开发售信息
2
商业信息
3
行业信息
4
未来发展
5
财务信息
6
附录
P 38
股权结构
股东
上市后
上市前
股数
%
股数
Wisely Development
INC.(1)
9,250,000
61.67
9,250,000
51.39%
TAI YAR Garment
Industry Co., Ltd.(2)
2,375,000
15.83
2,375,000
13.19%
Amass Global
Development Inc.(3)
875,000
5.83
875,000
4.86%
Ms. Lin, Huei-Mei
Ms. Tsai, Shu-Mei
875,000
875,000
5.83
5.83
875,000
875,000
4.86%
4.86%
Mr. Shen, Chun-Hsu
750,000
5.00
750,000
4.17%
-
3,000,000
16.67%
100%
18,000,000
100%
公众投资者
TOTAL
15,000,000
%