الفصل الرابع عشر سوق المال 1 أهداف المحاضرة أن يكون الطالب في نهاية المحاضرة قادراً على أن : -1 يتعرف على األنواع المختلفة ألسواق رأس المال.
Download ReportTranscript الفصل الرابع عشر سوق المال 1 أهداف المحاضرة أن يكون الطالب في نهاية المحاضرة قادراً على أن : -1 يتعرف على األنواع المختلفة ألسواق رأس المال.
الفصل الرابع عشر سوق المال 1 أهداف المحاضرة أن يكون الطالب في نهاية المحاضرة قادراً على أن: -1يتعرف على األنواع المختلفة ألسواق رأس المال ودور كل منها. -2تتكون لديه نبذة عن نشأة سوق المال في المملكة العربية السعودية. -3يدرك الدور األساسي لسوق األوراق المالية وعالقته باالقتصاد. النقاط الرئيسية للمحاضرة -1األنواع المختلفة ألسواق المال ووظائف كل منها. -2نبذة مختصرة عن نشأة سوق المال في المملكة العربية السعودية. -3الدور األساسي لسوق المال وأهميته في االقتصاد. مدخل فيديو :التويجري :السوق السعودي عدد شركاته قليله تقوم األسواق المالية بدور هام ووظيفة اقتصادية رئيسة في اقتصاد أية دولة. فهي توفر المصادر المالية الالزمة للتمويل وذلك من خالل تشكيلها لقنوات تتدفق من خاللها األموال من الوحدات المدخرة إلى الوحدات المستثمرة، مما يوفر رؤوس أموال مالئمة وكافية لالستثمارات كبيرة الحجم ،كما تشكل هذه األسواق مصدرا للسيولة. 4 سوق المال Financial Market يمثل سوق األوراق المالية الفرع الثاني من فروع سوق رأس المال Capital Marketويتعلق االستثمار في هذا السوق بتوظيف األموال في شراء األوراق المالية سواء كانت أسهما ً أو سندات. السهم :يمثل حقا مشاعا لمالكه من أصول الشركة ومن صافي دخلها. السند :يمثل التزاما على المقترض لدفع مبالغ محددة للمقرض على فترات محددة (ربع سنوية أو نصف سنوية أو سنوية). سوق األوراق املالية Securities Market ت ّعرف سوق األوراق المالية " بأنها السوق التي تتعامل في االستثمار المالي المتعلق باألوراق المالية (األسهم والسندات) سواء عند إصدارها ألول مرة أو عند تداولها بعد ذلك". وت ّعرف أيضا بأنها "سوق مستمرة وثابتة المكان تقام في مراكز التجارة والمال في مواعيد محدده يغلب أن تكون يومية ،يجتمع فيها أصحاب رؤوس األموال والسماسرة ومساعدوهم للتعامل في األوراق المالية وفقا لنظم ثابتة ولوائح محددة“. أنواع أسواق رأس المال ( األوراق المالية ) : أ -من حيث التعامل: تنقسم سوق األوراق المالية إلى : -1 سوق اإلصدار ( السوق األولية ) Primary Market صدرة ألول وهي تلك السوق التي يتم من خاللها بيع األوراق المالية الم ّ مرة عن طريق االكتتاب العام في األوراق المالية سواء كانت أسهما ً أو سندات والتي تسهم في زيادة التكوين الرأسمالي. والسوق األول هو السوق الذي تخلقه مؤسسة متخصصة تعرض فيه للجمهور ألول مرة أوراقا مالية قامت بإصدارها لحساب منشأة أخرى أو جهة حكومية. هذه المؤسسة المتخصصة تسمى عاد ًة بنكير أو بنك استثمار أو المتعهد وفي األسواق المالية الصغيرة يقوم بهذه العملية البنك التجاري ( كبنك استثماري) كما هو الحال في المملكة ودول الخليج العربي أنواع سوق األوراق املالية ...تابع سوق التداول ( السوق الثانوية ) Secondary Market سوق التداول أو السوق الثانوية تعبر عن المكان الذي تتم فيه جميع المعامالت المالية بيعا وشراء ،والتي يترتب عليها نقل ملكية األوراق المالية طويلة األجل من األسهم والسندات السابق إصدارها من بائع لمشتر. وي ّعرف صندوق النقد العربي السوق الثانوية بأنها " السوق التي يجرى فيها التعامل باألوراق المالية بعد إصدارها واستكمال إجراءات االكتتاب بها ،في إطار القوانين واألنظمة والتعليمات المعمول بها". أنواع سوق األوراق املالية ...تابع من حيث التنظيم : تنقسم سوق األوراق المالية من حيث تنظيمها إلى نوعين هما : -1السوق المالية المنظمة (بورصة األوراق المالية) Securities Exchange Organized هي سوق منظمة لتداول األوراق المالية بواسطة أشخاص مؤهلين ومتخصصين جداً في هذا النوع من النشاط ،تجري في مكان محدد ( البورصة ) وفي أوقات محددة ،ويحكم المتعاملين فيها تشريعات ولوائح معينة ،وتقوم على إدارتها هيئة تتولى األشراف على التنفيذ واللوائح والتشريعات .ويمكن تقسيم أسواق األوراق المالية المنظمة ( البورصات ) إلى أسواق مركزية مثل؛ بورصة لندن أو نيويورك أو طوكيو ،وأسواق محلية. السوق المالية غير المنظمة Unorganized Market يطلق هذا االصطالح على المعامالت التي تتم خارج البورصات ،والتي يطلق عليها المعامالت على المنضدة (Over the Counter ) OTCالتي تتوالها بيوت السمسرة المنتشرة في كافة أنحاء الدولة. ويتم التعامل في هذا السوق على األوراق المالية غير المسجلة في السوق الرسمية ،كما أنه ال يوجد مكان محدد إلجراء مثل هذه المعامالت ،وتتم من خالل شبكة اتصال قوية (خطوط هاتفية – أطراف الحاسب اآللي - شبكة االنترنت – الهاتف المحمول ) تربط بين السماسرة والتجار والمستثمرين. تطبيق في المحاضرة يقوم المحاضر بتوزيع الطالب إلى مجموعات عمل صغيرة لمناقشة الموضوعات التالية: الفرق بين السهم والسند. الفرق بين االستثمار المباشر في سوق األوراق المالية واالستثمار غير المباشر ( من خالل صناديق االستثمار) مع ذكر أمثلة؟ العوامل التي تحدد سعر سهم الشركة في السوق. سوق األوراق المالية ( األسهم ) السعودي نشأته وتطوره بدء سوق األسهم السعودي في الظهور في نهاية السبعينيات عندما تزايد عدد الشركات المساهمة بشكل ملحوظ ،وقد تزامن ذلك مع قيام الحكومة بدمج شركات الكهرباء الخمس في الشركة الموحدة للكهرباء وما نتج عن ذلك من توزيع أسهم إضافية بدون مقابل على مساهميها ،وقيام الحكومة أيضا بتحويل ملكية البنوك األجنبية العاملة في المملكة إذ تم طرح أسهمها لالكتتاب العام .وقد ساهمت هذه العوامل في زيادة عدد األسهم المتاحة للتداول بين الجمهور ،ما أدى إلى تبادل تلك األسهم فيما بعد. نشأة السوق وتطوره ..تابع كما نشأ في تلك الفترة سوق غير رسمي لألسهم لدى مكاتب غير مرخصة قامت بممارسة نشاط الوساطة في بيع وشراء األسهم ،ونظرا لقيامها على أسس غير سليمة وظهور بعض الممارسات غير القانونية ومنها نشر أسعار غير واقعية لألسهم. فقد صدر في وقت الحق المرسوم الملكي رقم 1230/8في 17/1/1403 لتنظيم تداول األسهم عن طريق البنوك التجارية اعتبارا من 3 /1 1405/الموافق 23نوفمبر 1984إذ تم إنشاء الشركة السعودية لتسجيل األسهم ( )SSREفي 28/5/1405وتحت إشراف مؤسسة النقد العربي السعودي. خصائص سوق األسهم السعودي على الرغم من أن سوق األسهم السعودي يعد أول سوق الكتروني في منطقة الشرق األوسط ،واكبر األسواق العربية من حيث القيمة الرأسمالية ألسهم الشركات المدرجة في األسواق المالية في العالم العربي (حيث تجاوزت إجمالي القيمة الرأسمالية لسوق األسهم أكثر من 500بليون لاير سعودي). كما بلغت القيمة السوقية لألسهم السعودية 2.11تريليون لاير ( 562.84بليون دوالر). خصائص سوق األسهم السعودي ..تابع إال انه يتسم ببعض السمات يصنفها البعض ( بالفريدة ) والتي يمكن إيجازها أهمها فيما يلي : -1 حداثة النشأة: يعتبر سوق األسهم السعودي من األسواق حديثة النشأة أو من األسواق الناشئة من حيث االهتمام والتنظيم فاالستثمار في األسهم لم يصبح استثمار جذابا ً ومعروفا ً بشكل عام إال بعد حدوث طفرة البترول األولى ( ،)1973وسعودة البنوك التجارية في المملكة بداية الثمانينيات من القرن العشرين. خصائص سوق األسهم السعودي ...تابع -2ضعف حجم التداول. حيث أن عدد الشركات صغير ( 81شركة فقط) -مقارنة بمتوسط عدد الشركات المدرجة في أسواق الدول النامية -إذ ال تتجاوز نسبتها (.)%40 -3صغر حجم السوق ( ضيق السوق ) نسبيا ومن المآخذ القوية على السوق صغر حجمه رغم أن اقتصاد المملكة اقتصاد قوي وكبير مقارنة باقتصاديات أخرى مجاوره ومع ذلك عدد الشركات المدرجة في أسواق هذه الدول يفوقها بأضعاف. خصائص سوق األسهم ..تابع -4حساسية السوق: وتعود هذه الحساسية إلى ضيق السوق ،والرتباط السوق السعودي لألسهم باألحداث االقتصادية العالمية مثل أثر ارتفاع ( انخفاض ) أسعار الفائدة في الواليات المتحدة األمريكية والدول األوربية على االقتصاد السعودي. -5غياب صانعي السوق الرسميين. ال يوجد في سوق األسهم السعودية من يطلق عليهم صانعو السوق، ويتم التداول عن طريق وحدات التداول في البنوك التجارية المختلفة للمزيد حول خصائص سوق األسهم السعودي 1426هـ. مركز الملك عبدهللا المالي- الرياض تحت اإلنشاء. يتضمن المركز عددا من القطاعات يكمل بعضها بعضا، ومن أبرز هذه القطاعات مركز تداول عالمي والذي يعد أكبر سوق مالية في الشرق األوسط، وهيئة السوق المالية ،وسوق للسلع والخدمات ،كما يشمل المركز باقة واسعة من الخدمات والمرافق ومجمعا سكنيا للعاملين ،ومساحة كبيرة مخصصة ألعمال التدريب والتطوير. تطبيق منزلي HW وضح الدور الرئيسي الذي تقوم به السوق المالية في االقتصاد؟ اذكر أهم أنواع أسواق األوراق المالية. عرف سوق األوراق المالية؟ ما هو الفرق بين سوق األوراق المالية المنظمة وغير المنظمة؟ هل يوجد بورصة لألوراق المالية في المملكة؟ ولماذا؟ متى كانت النشأة الحقيقة لسوق األسهم السعودي؟ اذكر أهم خصائص سوق األسهم السعودي؟ موضحا إجابتك باألمثلة. مواقع ذات صلة http://www.tadawul.com.sa/ http://www.kingabdullahfinancialdistrict.com http://www.cma.org.sa / http://www.sama.gov.sa/ المراجع المالكي ،عبدهللا محمد ” ،سوق األسهم عالم من األسرار ،مجلة الفيصل ،العدد .2008 ،382