Transcript КАЗАХСТАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (KASE) Актуально на 01 марта 2008 года РОВЕСНИК ТЕНГЕ … KASE была основана 17 ноября 1993 года под наименованием "Казахская.

КАЗАХСТАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (KASE)
Актуально на 01 марта 2008 года
РОВЕСНИК ТЕНГЕ …
KASE была основана 17 ноября 1993 года под наименованием
"Казахская межбанковская валютная биржа" два дня спустя после
введения национальной валюты Казахстана – тенге.
Ныне этот день (15 ноября) ежегодно отмечается как
профессиональный праздник "День национальной валюты".
"Старый" тенге
(1993–2006)
"Новый" тенге
(с 2006 года)
МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ …
KASE – коммерческая организация, функционирующая
в организационно-правовой форме акционерного общества.
У KASE 69 акционеров (на 31.01.08) – Национальный Банк
Республики Казахстан (крупнейший акционер), банки,
брокерско-дилерские организации, компании по управлению
активами, НПФ и другие финансовые организации.
Принцип голосования: одна акция – один голос.
МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (2)
Сегодня KASE является единственной универсальной финансовой
биржей в Казахстане. Ниже – основные этапы развития биржи:
1993 год – первые торги иностранной валютой (долларом США)
1995 год – первые торги государственными ценными бумагами
1996 год – первые торги производными инструментами (фьючерсом
на курс тенге к доллару США)
1997 год – первые торги листинговыми акциями
1997 год – первые торги государственными пакетами акций
1997 год – первые торги нелистинговыми ценными бумагами
1998 год – запуск на KASE системы "прямых" сделок (заменителя
внебиржевого рынка ценных бумаг)
МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (3)
1998 год – первые торги еврооблигациями Казахстана
1999 год – первые торги листинговыми облигациями
1999 год – первые торги муниципальными облигациями (с 2005 года
выпуск таких облигаций запрещен)
1999 год – запуск рынка "прямого" репо
2001 год – первые торги облигациями международных финансовых
организаций (МФО)
2001 год – запуск рынка "автоматического" репо (сегодня – наиболее
крупный и активный сектор рынка KASE)
2002 год – первые торги векселями
2003 год – первые торги иностранными государственными ценными
бумагами ("Россия-2028" и "Россия-2030")
МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (4)
2006 год – первые торги иностранными корпоративными облигациями
(JP Morgan и Merrill Lynch)
2006 год – IPO АО "Разведка Добыча КазМунайГаз" с использованием
расчетной системы KASE
2006 год – вторичное размещение акций KAZAKHMYS PLC
(Соединенное Королевство) в Казахстане методом подписки
через KASE
2007 год – создание на базе KASE специальной торговой площадки
регионального финансового центра города Алматы (созданной с целью
привлечения иностранных эмитентов и инвесторов)
2007 год – запуск нового индекса на рынке акций – индекса KASE, который
продолжил числовой ряд индекса KASE_Shares
2007 год – коммерциализация KASE
ВПЕЧАТЛЯЮЩАЯ ДИНАМИКА …
322,5
350
млрд USD
Другое
Репо
НЦБ
ГЦБ
Фьючерсы
Валюта
300
250
200
169,3
млрд USD
150
100
38,1
млрд USD
50
0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
01.03.08
ВПЕЧАТЛЯЮЩАЯ ДИНАМИКА … (2)
KASE, млрд USD
350
млрд USD
% к ВВП
300
350
322,5
308,6%
300
ВВП, млрд USD
250
250
200
200
169,3
млрд USD
150
150
100
100
38,1
50
млрд USD
0
50
0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007 01.03.08
УНИВЕРСАЛЬНАЯ БИРЖА …
Вне масштаба:
СТП РФЦА,
2,9 млн USD (0,01%)
Валюта,
10 277,5 млн USD
27,0%
за 2 месяца
2008 года
38 054,9
51,4%
НЦБ,
757,0 млн USD (2,0%)
млн USD
2,6%
ГЦБ,
1 001,3 млн USD
4,3%
Авторепо с ГЦБ,
19 563,6 млн USD
12,0%
Прямое репо с ГЦБ,
229,6 млн USD (0,6%)
Прямое репо с НЦБ,
1 655,3 млн USD
Авторепо с НЦБ,
4 567,8 млн USD
На рынок репо приходится 68,4% общего оборота KASE
УНИВЕРСАЛЬНАЯ БИРЖА … (2)
KASE обслуживает рынки:
 прямого и автоматического репо с государственными
и корпоративными ценными бумагами
 иностранных валют (доллар США, евро, рубль России)
 государственных ценных бумаг, выпущенных Национальным Банком,
Министерством финансов (включая казахстанские международные
облигации) и местными исполнительными органами Республики
Казахстан
 облигаций МФО и иностранных государственных ценных бумаг
 векселей
 акций
 корпоративных облигаций …
МНОГООБРАЗИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
 "обычные" облигации казахстанских эмитентов (номинированные
в тенге или иностранных валютах, дисконтные или купонные,
с фиксированным или "плавающим" вознаграждением)
 международные облигации казахстанских эмитентов
 агентские облигации (с налоговым режимом, аналогичным
налоговому режиму государственных ценных бумаг)
 инфраструктурные облигации (обеспеченные поручительством
государства)
 облигации иностранных эмитентов (ранее зарегистрированные
за пределами Казахстана)
 ждём: облигации иностранных эмитентов (зарегистрированные
в Казахстане)
ДОМИНИРОВАНИЕ РЫНКОВ РЕПО И FOREX
Рынок репо KASE построен специально для внутристрановых
целей – удовлетворить потребности казахстанских НПФ
и банков в размещении и привлечении краткосрочных денег.
Рынок иностранных валют KASE – это основная торговая
площадка, оперируя на которой Национальный Банк
Республики Казахстан регулирует обменный курс тенге.
KZT/USD: обменный курс тенге на KASE, определенный
сегодня = официальный обменный курс тенге следующего
дня.
ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (по категориям)
Корпоративные облигации
Акции
31 31 31
Категория "A"
Категория "B"
32
62 62
27
61
фев.08
17
29 29
2007
2004
7
2002
11 6
2001
10 20
1 2 6
2005
49
2003
34 39
2000
1999
фев.08
2001
30
2
2007
2000
12
38 39 40
2006
8
2005
8
27 30
2004
9
20
2003
9
13
2002
7
13
1999
20
2006
Категория "A"
Категория "B"
ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (всего)
ВСЕГО
Акции
Корпоративные
облигации
91
69
68
68
62
54
89
126
40
114
78
45
56
68
79
94
49
фев.08
2007
2006
2005
2004
2003
32
2002
2000
1999
фев.08
2007
2006
2005
2004
17 23
2001
22
2003
11
45
2002
1999
2
25
36
2001
17
2000
17
21
133
КАПИТАЛИЗАЦИЯ РЫНКА (млрд USD)
16
70
Акции
Корпоративные облигации
14
60
на 29.02.08 – 11,8 млрд USD
на 29.02.08 – 55,8 млрд USD
12
50
10
40
8
30
6
20
4
10
2
0
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (по отраслям)
Акции
Энергетика
Корп. облигации
100%
Финансы
90%
Услуги телекоммуникации
80%
70%
Сырьевой сектор
60%
Промышленность
50%
Основной потребительский
сектор
Коммунальный сектор
40%
30%
Информационные технологии
20%
10%
Здравоохранение
фев.08
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
фев.08
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
0%
Дискреционный
потребительский сектор
В качестве классификатора используется Классификация компаний Global Industry
Classification Standard (GICS) S&P
"ЧИСТЫЙ" РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ
8,0
7,0
6,0
5,0
Оборот, млрд USD
9,0
Корпоративные облигации
Акции
4,0
3,0
2,0
1,0
0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2 мес.
2008
Общий оборот KASE по акциям за 2 месяца 2008 года – 431,1 млн USD, по
корпоративным облигациям – 291,0 млн USD
"ЧИСТЫЙ" РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ (2)
140
120
100
80
60
Ежедневный оборот, млн USD
160
Акции
Корпоративные облигации
40
20
0
2004
2005
2006
2007
2008
За первые 2 месяца 2008 года средний дневной оборот KASE по акциям – 10,5 млн USD,
по корпоративным облигациям – 7,1 млн USD.
"ЧИСТЫЙ" РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ (3)
Основные проблемы:
• недостаток акций в свободном обращении ("free-float")
как результат приватизации
• консервативная инвестиционная политика основных
институциональных инвесторов ("покупать облигации
и держать их до погашения")
Тем не менее ..
"ЧЕМПИОНСКИЙ" РОСТ (в 2006 году)
2 855,78
(19.07.07)
1 192,6 1 073,6
3000
2 194,6
2 808,38
2 394
300
(12.02.07)
(19.04.06)
2500
250
2 387,34
(20.08.07)
2000
1 722,43
1500
1 642,94
(30.10.06)
2 701,84
(29.02.08)
200
Объем сделок
с акциями,
млн. USD
150
(18.05.06)
1000
100
Индекс KASE
500
216
50
(05.01.05)
01.01.08
01.10.07
01.07.07
01.04.07
01.01.07
01.10.06
01.07.06
01.04.06
01.01.06
01.10.05
01.07.05
01.04.05
0
01.01.05
0
ИНВЕСТОРСКАЯ БАЗА …
180
160
140
120
Активы ПИФов
120
Страховые активы
Пенсионные активы
Банковские активы
Итого активы, % к ВВП
ВВП
100
80
100
60
80
60
40
40
20
20
0
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Активы институциональных
инвесторов на конец 2007
года достигли 108,5 млрд
USD, из них
88,3% приходится
на банковские активы,
8,8% – на пенсионные
активы
Принципиальный
показатель – рост активов
ПИФов (на конец 2007 года
– 422 млн USD)
ПЕРЕДОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ…
KASE использует собственную торговую платформу:
 электронная торговая система "Сервер – Клиент"
 удаленный доступ
 электронная подпись и электронный документооборот
 криптографическая защита данных
 сохранение данных в режиме реального времени
KASE является крупным акционером Центрального депозитария:
 DVP
 схема расчетов T+0
В БУДУЩЕМ…
• KASE ожидает IPO крупнейших казахстанских банков
и производителей (согласно закону Республики Казахстан
"О рынке ценных бумаг " не менее 20% размещаемых акций
казахстанских эмитентов должны быть предложены к покупке
на местном рынке)
• KASE приветствует появление новых листинговых компаний
• KASE ожидает размещение в Казахстане облигаций МФО
• KASE готова к введению схема расчетов T+n для иностранных
операторов (только для акций)
• Запуск рынка валютных свопов
• Листинг паев паевых инвестиционных фондов
• Проведение активных маркетинговых мероприятий
• Модификация торговой системы
• Запуск новой версии Интернет-сайта KASE
СВЯЗЬ С НАМИ …
Интернет адрес:
www.kase.kz
e-mail:
[email protected]
телефон:
(+7 727) 237 53 00, 272 98 98, 237 53 11, 272 06 00
факс:
(+7 727) 296 64 02, 272 09 25
адрес:
Казахстан, г. Алматы, пр. Достык, 291/3а