Transcript 經濟學CH15 貨幣與金融x
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貨幣與金融
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貨幣的概念
貨幣的供給與需求
物價、幣值與貨幣數量說
銀行與貨幣創造
中央銀行與貨幣政策
金融市場
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CHAPTER
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15-1 貨幣的概念
貨幣的意義與演進
1.貨幣的意義
是指在特定時間與空間內，被民眾普遍相信且願意接受，
做為支付標準與交易媒介的物品。
2.貨幣的演進
(1)商品貨幣時期
(2)金屬貨幣時期
(3)信用貨幣時期
(4)無現金社會時期
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世界最早使用的紙幣
目前有史料記載，世界最早使用的紙幣是在中國十一世紀
初，北宋宋仁宗在位時發行的「交子」。起初是由成都知府張
詠為了配合四川當地日益發達的商業貿易而創辦。面額有一貫
至十貫不等，發放時才填上面值，兩年一屆。屆期滿時一併收
回重新印製發行。
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信用卡不是貨幣
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主張經濟體系處於未充分就業下為常態， 認為增加社會的
總支出，使有效需求增加，才能使國民 所得增加。信用卡雖有
同貨幣一樣的支付效果，在實務上並不把信用卡視為貨幣，因
其沒有貨幣中價值儲存之功能（貨幣四大功能）。
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貨幣的功能
1.交易的中介
2.衡量價值的單位
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3.儲存價值的工具
4.延期支付的標準
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貨幣的種類
1.以主從地位劃分
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(1)本位貨幣：一國最基本的貨幣單位，也是最後的支付
工具。
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(2)輔幣：本位貨幣以下的小額貨幣，作為找零及零星交
易之用。
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2.以形態劃分
(1)紙幣：以紙張印刷而成的貨幣。
(2)鑄幣：以金屬鑄造而成的貨幣。
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(3)存款貨幣：以銀行裡的活期存款為基礎，簽發支票流
通使用，作為交易的媒介。包括支票存款、活期存款
與活期儲蓄存款。
(4)準貨幣：是指有些不能隨時提領，無法直接做為交易
媒介，但具有高度流動性的資產。包括外幣存款、定
期存款、郵政儲金與定期儲蓄存款等。
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3.以有無法償資格劃分
(1)無限法償：是指法律上規定債務人可以不受任何限制
地使用法定貨幣來償還債務。
(2)有限法償：法律上限制每次交易所需使用的貨幣數量
，超過此一限額，債權人可以拒絕接受。
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15-2 貨幣的供給與需求
貨幣的供給
1.貨幣供給的意義
(1)狹義的貨幣供給量
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通貨是指央行發行的貨幣，通貨淨額是指通貨發行額
扣除存在銀行庫存現金之後的餘額。
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(2)廣義的貨幣供給量
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涵蓋資產的範圍：M2＞M1B＞M1A
轉換成現金的成本：M2＞M1B＞M1A
流動性高低：M1A＞M1B＞M2
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3.貨幣供給
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貨幣供給曲線為一修垂直線，任一時點貨幣供給量是存量
的概念。
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貨幣的需求
1.交易動機
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是指社會大眾為了應付日
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常生活必須的交易行為而
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持有貨幣的動機。
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2.預防動機
是指社會大眾會保留一些
貨幣，以備不時之需而持
有貨幣的動機。
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3.投機動機
是指因應市場隨時出現的有利投資機會，所持有貨幣的動
機。
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貨幣市場的均衡
1.貨幣供給變動
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2.貨幣需求變動
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流動性陷阱
凱因斯認為當市場利率水準下降至很低的水準之後，會使得
貨幣需求曲線從原先的負斜率變成一條水平線，此時再增加
貨幣供給也無法降低市場利率，稱為流動性陷阱。
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流動性陷阱
流動性陷阱是指當市場利率降到很低時，人們寧願保留貨
幣，對於貨幣的需求無限大，使得貨幣需求曲線呈現一水平的
狀態，此時使用任何的貨幣政策都會趨於無效。
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凱因斯曾以流動性陷阱解釋1930年的經濟大恐慌，他認為
造成當時的經濟大恐慌最主要原因就在於流動性陷阱。由於貨
幣需求曲線趨近水平，縱使政府使用任何貨幣政策，利率並不
會因此改變。所以在此情形下，利率低迷，造成民眾不願將資
金拿到銀行儲蓄，加上了投資不足，使得有效需求不足，失業
因而增加，形成了當時的經濟大恐慌。這樣的例子其實在日本
的泡沫經濟後也可得到證實，日本長達10年的經濟不景氣，其
實就是陷在流動陷阱中。
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1989年日商花2000億日圓（當年幣值）購入包括紐約洛克
菲勒中心(Rockefeller Center) 在內的14棟摩天樓。成為日本在
泡沫經濟時代進軍海外地產的經典之作，可惜用的是泡沫經濟
中的虛假資金，三菱地產破產後14棟中12棟被拍賣。
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15-3 物價、幣值與貨幣數量說
物價與幣值的關係
貨幣價值的高低決定於貨幣購買力，也就是一單位的貨幣能
夠買到的商品數量。當物價上漲時，每單位貨幣所能購買的
商品數量減少，造成幣值下跌；反之若物價下跌，則幣值上
漲。
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由上式可知貨幣價值與物價水準呈現反向變動的關係。
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貨幣數量學說
1.現金交易說
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(1)由費雪提出。
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(2)強調貨幣作為交易媒介的功能。
(3)認為人們之所以持有貨幣完全是為了交易的需求。
(4)短期內，V與Y兩者不易改變，所以增加貨幣供給，將
會造成物價水準的上漲。
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2.現金餘額說
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(1)由馬歇爾提出。
(2)強調貨幣的價值儲藏功能。
(3)認為民眾為了使日常交易得以順利進行，手中必須持
有一些貨幣，稱為現金餘額。
(4)羅伯遜提出現金餘額方程式，又稱劍橋方程式。
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1.現金交易說
從供給面解釋，MV＝PY，短期內V與Y都不變，則M與
P會呈現同比例變動。
2.現金餘額說
從需求面解釋，M＝kPY，M與P亦呈同方向、同比例
變。
3.綜合兩家學說可得k＝1／V。
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15-4 銀行與貨幣創造
銀行的業務與種類
1.商業銀行
是指以收受支票存款、活期存款、定期存款，供給短、長
期信用為主要任務之銀行。
2.專業銀行
是指為便利專業信用之供給，中央主管機關得許可設立專
業銀行，或指定現有銀行，擔任該項信用之供給。
(1)工業信用：發展國家工業、交通事業，如中華開發工
業銀行。
(2)農業信用：供應農林漁牧業所需之資金，如全國農業
金庫。
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(3)輸出入信用：協助擴展外銷，及輸入國內工業設備與
原料所需之資金，如中國輸出入銀行。
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(4)中小企業信用：以供給中小企業、長期信用，協助其
改善生產設備及財務結構，健全經營管理為所需資金
主要任務，如台灣中小企業銀行。
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(5)不動產信用：以供給土地開發、都市改良、社區發展
、道路建設、觀光設施及房屋建等所需中、長期信用
為主要任務，如台灣土地銀行。
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(6)地方性信用：以供給地區發展及當地國民所需短、中
期信用為主要任務。
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3.信託投資公司
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是指以受託人之地位，按照特定目的，收受及運用信託資
金與經營信託財產，或以投資中間人之地位，從事與資本市
場有關特定目的投資之金融機構。
(1)受益人：銀行存款的受益人必定為存款戶本人，但是
信託投資公司的受益人不一定為本人。
(2)獲利來源：信託業務是受到客戶委託運用信託資金或
是信託財產，收取的是手續費用，而商業銀行是以自
己名義做資金營運，賺取利潤。
(3)準備金：銀行存款需要提列存款準備金，信託資金則
不需要。
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存款準備
1.存款準備金的意義
是指商業銀行在收到存款之後，不能全數做為投資或放款
用途，而依法或自行保留一定比例，以應付存款人隨時可
能的提款。
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1.存款準備金的種類
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(1)法定存款準備
是指中央銀行為了維持金融穩定，強制規定銀行必須將
部分存款提列成準備金，並存入在央行的準備金帳戶。
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(2)超額存款準備
是指銀行保留的準備金超過法定準備金的部分。
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爛頭寸
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爛頭寸是指銀行想貸出去卻沒有貸成的庫存現金，即課文
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中提到的「超額準備」。銀行是從事一種類似「資金仲介」的
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工作，等同借來民眾多餘的資金，貸放給有需求的人，因此貸
款利率會高於存款利率，當中的利差就是銀行的收入來源之一。 15-5
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不論是以「庫存現金」的方式堆在銀行保險箱裡，或是存
放在央行帳戶裡，超額準備都沒有辦法創造收益，所以被稱為
爛頭寸。然而銀行有時為了臨時周轉運用會保留一些現金，因
此適量的超額準備並不是「爛」頭寸。
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存款貨幣的創造
1.存款貨幣的創造
是指銀行收到一筆存款後，保留一部分資金作為法定準備
金，其餘的資金用於投資或是放款，反覆透過銀行的收放
款，便能創造出若干倍貨幣出來。其中超出原始存款的金
額稱為引申存款。
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2.存款貨幣乘數
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15-5 中央銀行與貨幣政策
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央行的意義與任務
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1.中央銀行的意義
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是全國金融的控制中心，並非以營利為目的，而是以促進
金融穩定、健全銀行業務、 維護對內與對外幣值穩定及
協助經濟發展為目標。
2.中央銀行的任務
(1)發行通貨的獨占權
(5)監督金融機構
(2)控制貨幣供給
(6)保管法定準備
(3)代理國庫
(7)辦理票據重貼現
(4)管理外匯匯率
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貨幣政策
1.貨幣政策的意義
是指一個國家視其經濟狀況，藉由央行調節全國的貨幣供
給量或是調整利率水準，以達到促進經濟成長與維持經濟
穩定的目標。
2.貨幣政策的種類
(1)擴張性貨幣政策：央行可藉由增加貨幣供給，使市場
利率下降，刺激民眾消費與企業投資，藉以提高產出
。
(2)緊縮性貨幣政策：央行可藉由減少貨幣供給，使市場
利率上升，減緩民眾消費與企業投資，藉以降低產出
。
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3.貨幣政策的操作方式
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(1)公開市場操作：若央行在公開市場買入債券，會釋出
貨幣，提高貨幣供給量；反之，則會降低貨幣供給量
。
(2)改變重貼現率：若央行提高重貼率，將會使銀行借錢
的成本提高，導致商業銀行減少向央行融資，造成貨
幣給量下降；反之，則會造成貨幣供給量上升。
(3)調整存款準備率：若央行提高法定準備率，將使得貨
幣乘數變小，使貨幣供給量減少；反之，則會使貨幣
供給量增加。
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(4)實施選擇性信用管制：央行可對特定信用進行單獨調
整，常用的方法包活保證金比率、不動產信用管制與
消費者信用管制。
(5)道德說服：央行藉由口頭勸說，希望各家金融機構配
合央行的貨幣政策，此政策又稱為下巴骨政策。
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重貼現率
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「貼現」是指民眾持有未到期的商業票據，向「一般銀行
」申請提早變現；「重貼現」是指一般銀行在資金短缺時，持
有民眾貼現票據向央行再給予貼現。
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由於央行會向一般銀行收取額外的再貼現費用，該費用與
再貼現票據金額的比例，稱為「重貼現率」。
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7A總裁
台灣現任央行總裁－彭淮南先生自從1998年上任以來，已
經歷經三位總統（李登輝、陳水扁與馬英九），是目前內閣部
會在位最久的政務官，也是世界各國唯一一位連續六年均被全
球金融雜誌評比為A級的央行總裁，其生涯已經第七度被評比
為A級，被譽為是表現最傑出的7A總裁。
除了績效卓越，被外資投機客稱為「台幣殺手」。彭淮南
也是一位喜歡進行「道德勸說」的央行總裁，常邀約各家金控
主管至央行「喝咖啡」商討相關金融議題。因此每當央行有新
動作時，各家銀行董事長見面最常的一句話就是：「你去喝過
咖啡了嗎？」
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15-6 金融市場
金融市場
1.金融市場的意義
是指資金需求者與資金供給者之間的資金融通市場。
2.金融市場的功能
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(1)降低交易成本
(2)提供金融資訊
(3)提高經濟效率
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資本市場與貨幣市場
1.資本市場
是提供到期日在一年內金融工具交易的市場，又稱為短期
金融市場。如短期票券市場與拆款市場。
2.貨幣市場
是提供到期日在一年以上金融工具交易的市場，又稱為長
期金融市場。如股票市場與公債市場。
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金融中介機構
1.金融中介機構的定義
是指向資金供給者吸收資金，再融通給資金需求者的金融
媒介機構。
2.台灣現有的金融中介機構
(1)存款貨幣機構：包括銀行、信用合作社與農漁會信用
部等。
(2)非存款貨幣機構：包括郵局、保險業、證券商與信託
投資公司等。
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金融控股公司
1.金融控股公司的定義
又稱為金控公司，是結合銀行、保險、證券三大領域的一
種大型化金融集團。
2.金融控股公司的優缺點
(1)優點：發揮規模經濟的效果。
降低營運成本。
提供消費者一次購足的金融服務，便利民眾。
提高國際競爭力。
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(2)缺點：政府監理機關必須負擔更高的監督與管理成
本。
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客戶資訊容易流於各子公司，造成不必要的
行銷，危害消費者的權益。
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內部交易行為密切，民眾容易產生「子公司
可能互相飾虧損或是浮報獲利」的疑慮。
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貨幣與金融
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貨幣的概念
貨幣的供給與需求
物價、幣值與貨幣數量說
銀行與貨幣創造
中央銀行與貨幣政策
金融市場
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15-1 貨幣的概念
貨幣的意義與演進
1.貨幣的意義
是指在特定時間與空間內，被民眾普遍相信且願意接受，
做為支付標準與交易媒介的物品。
2.貨幣的演進
(1)商品貨幣時期
(2)金屬貨幣時期
(3)信用貨幣時期
(4)無現金社會時期
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世界最早使用的紙幣
目前有史料記載，世界最早使用的紙幣是在中國十一世紀
初，北宋宋仁宗在位時發行的「交子」。起初是由成都知府張
詠為了配合四川當地日益發達的商業貿易而創辦。面額有一貫
至十貫不等，發放時才填上面值，兩年一屆。屆期滿時一併收
回重新印製發行。
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信用卡不是貨幣
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主張經濟體系處於未充分就業下為常態， 認為增加社會的
總支出，使有效需求增加，才能使國民 所得增加。信用卡雖有
同貨幣一樣的支付效果，在實務上並不把信用卡視為貨幣，因
其沒有貨幣中價值儲存之功能（貨幣四大功能）。
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貨幣的功能
1.交易的中介
2.衡量價值的單位
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3.儲存價值的工具
4.延期支付的標準
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貨幣的種類
1.以主從地位劃分
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(1)本位貨幣：一國最基本的貨幣單位，也是最後的支付
工具。
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(2)輔幣：本位貨幣以下的小額貨幣，作為找零及零星交
易之用。
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2.以形態劃分
(1)紙幣：以紙張印刷而成的貨幣。
(2)鑄幣：以金屬鑄造而成的貨幣。
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(3)存款貨幣：以銀行裡的活期存款為基礎，簽發支票流
通使用，作為交易的媒介。包括支票存款、活期存款
與活期儲蓄存款。
(4)準貨幣：是指有些不能隨時提領，無法直接做為交易
媒介，但具有高度流動性的資產。包括外幣存款、定
期存款、郵政儲金與定期儲蓄存款等。
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3.以有無法償資格劃分
(1)無限法償：是指法律上規定債務人可以不受任何限制
地使用法定貨幣來償還債務。
(2)有限法償：法律上限制每次交易所需使用的貨幣數量
，超過此一限額，債權人可以拒絕接受。
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15-2 貨幣的供給與需求
貨幣的供給
1.貨幣供給的意義
(1)狹義的貨幣供給量
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通貨是指央行發行的貨幣，通貨淨額是指通貨發行額
扣除存在銀行庫存現金之後的餘額。
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(2)廣義的貨幣供給量
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涵蓋資產的範圍：M2＞M1B＞M1A
轉換成現金的成本：M2＞M1B＞M1A
流動性高低：M1A＞M1B＞M2
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貨幣供給曲線為一修垂直線，任一時點貨幣供給量是存量
的概念。
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貨幣的需求
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是指社會大眾為了應付日
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常生活必須的交易行為而
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持有貨幣的動機。
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2.預防動機
是指社會大眾會保留一些
貨幣，以備不時之需而持
有貨幣的動機。
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3.投機動機
是指因應市場隨時出現的有利投資機會，所持有貨幣的動
機。
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貨幣市場的均衡
1.貨幣供給變動
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2.貨幣需求變動
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流動性陷阱
凱因斯認為當市場利率水準下降至很低的水準之後，會使得
貨幣需求曲線從原先的負斜率變成一條水平線，此時再增加
貨幣供給也無法降低市場利率，稱為流動性陷阱。
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流動性陷阱
流動性陷阱是指當市場利率降到很低時，人們寧願保留貨
幣，對於貨幣的需求無限大，使得貨幣需求曲線呈現一水平的
狀態，此時使用任何的貨幣政策都會趨於無效。
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凱因斯曾以流動性陷阱解釋1930年的經濟大恐慌，他認為
造成當時的經濟大恐慌最主要原因就在於流動性陷阱。由於貨
幣需求曲線趨近水平，縱使政府使用任何貨幣政策，利率並不
會因此改變。所以在此情形下，利率低迷，造成民眾不願將資
金拿到銀行儲蓄，加上了投資不足，使得有效需求不足，失業
因而增加，形成了當時的經濟大恐慌。這樣的例子其實在日本
的泡沫經濟後也可得到證實，日本長達10年的經濟不景氣，其
實就是陷在流動陷阱中。
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1989年日商花2000億日圓（當年幣值）購入包括紐約洛克
菲勒中心(Rockefeller Center) 在內的14棟摩天樓。成為日本在
泡沫經濟時代進軍海外地產的經典之作，可惜用的是泡沫經濟
中的虛假資金，三菱地產破產後14棟中12棟被拍賣。
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15-3 物價、幣值與貨幣數量說
物價與幣值的關係
貨幣價值的高低決定於貨幣購買力，也就是一單位的貨幣能
夠買到的商品數量。當物價上漲時，每單位貨幣所能購買的
商品數量減少，造成幣值下跌；反之若物價下跌，則幣值上
漲。
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由上式可知貨幣價值與物價水準呈現反向變動的關係。
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貨幣數量學說
1.現金交易說
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(1)由費雪提出。
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(2)強調貨幣作為交易媒介的功能。
(3)認為人們之所以持有貨幣完全是為了交易的需求。
(4)短期內，V與Y兩者不易改變，所以增加貨幣供給，將
會造成物價水準的上漲。
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2.現金餘額說
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(1)由馬歇爾提出。
(2)強調貨幣的價值儲藏功能。
(3)認為民眾為了使日常交易得以順利進行，手中必須持
有一些貨幣，稱為現金餘額。
(4)羅伯遜提出現金餘額方程式，又稱劍橋方程式。
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1.現金交易說
從供給面解釋，MV＝PY，短期內V與Y都不變，則M與
P會呈現同比例變動。
2.現金餘額說
從需求面解釋，M＝kPY，M與P亦呈同方向、同比例
變。
3.綜合兩家學說可得k＝1／V。
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15-4 銀行與貨幣創造
銀行的業務與種類
1.商業銀行
是指以收受支票存款、活期存款、定期存款，供給短、長
期信用為主要任務之銀行。
2.專業銀行
是指為便利專業信用之供給，中央主管機關得許可設立專
業銀行，或指定現有銀行，擔任該項信用之供給。
(1)工業信用：發展國家工業、交通事業，如中華開發工
業銀行。
(2)農業信用：供應農林漁牧業所需之資金，如全國農業
金庫。
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(3)輸出入信用：協助擴展外銷，及輸入國內工業設備與
原料所需之資金，如中國輸出入銀行。
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(4)中小企業信用：以供給中小企業、長期信用，協助其
改善生產設備及財務結構，健全經營管理為所需資金
主要任務，如台灣中小企業銀行。
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(5)不動產信用：以供給土地開發、都市改良、社區發展
、道路建設、觀光設施及房屋建等所需中、長期信用
為主要任務，如台灣土地銀行。
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(6)地方性信用：以供給地區發展及當地國民所需短、中
期信用為主要任務。
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3.信託投資公司
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是指以受託人之地位，按照特定目的，收受及運用信託資
金與經營信託財產，或以投資中間人之地位，從事與資本市
場有關特定目的投資之金融機構。
(1)受益人：銀行存款的受益人必定為存款戶本人，但是
信託投資公司的受益人不一定為本人。
(2)獲利來源：信託業務是受到客戶委託運用信託資金或
是信託財產，收取的是手續費用，而商業銀行是以自
己名義做資金營運，賺取利潤。
(3)準備金：銀行存款需要提列存款準備金，信託資金則
不需要。
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存款準備
1.存款準備金的意義
是指商業銀行在收到存款之後，不能全數做為投資或放款
用途，而依法或自行保留一定比例，以應付存款人隨時可
能的提款。
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1.存款準備金的種類
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(1)法定存款準備
是指中央銀行為了維持金融穩定，強制規定銀行必須將
部分存款提列成準備金，並存入在央行的準備金帳戶。
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(2)超額存款準備
是指銀行保留的準備金超過法定準備金的部分。
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爛頭寸
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爛頭寸是指銀行想貸出去卻沒有貸成的庫存現金，即課文
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中提到的「超額準備」。銀行是從事一種類似「資金仲介」的
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工作，等同借來民眾多餘的資金，貸放給有需求的人，因此貸
款利率會高於存款利率，當中的利差就是銀行的收入來源之一。 15-5
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不論是以「庫存現金」的方式堆在銀行保險箱裡，或是存
放在央行帳戶裡，超額準備都沒有辦法創造收益，所以被稱為
爛頭寸。然而銀行有時為了臨時周轉運用會保留一些現金，因
此適量的超額準備並不是「爛」頭寸。
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存款貨幣的創造
1.存款貨幣的創造
是指銀行收到一筆存款後，保留一部分資金作為法定準備
金，其餘的資金用於投資或是放款，反覆透過銀行的收放
款，便能創造出若干倍貨幣出來。其中超出原始存款的金
額稱為引申存款。
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2.存款貨幣乘數
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15-5 中央銀行與貨幣政策
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央行的意義與任務
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1.中央銀行的意義
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是全國金融的控制中心，並非以營利為目的，而是以促進
金融穩定、健全銀行業務、 維護對內與對外幣值穩定及
協助經濟發展為目標。
2.中央銀行的任務
(1)發行通貨的獨占權
(5)監督金融機構
(2)控制貨幣供給
(6)保管法定準備
(3)代理國庫
(7)辦理票據重貼現
(4)管理外匯匯率
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貨幣政策
1.貨幣政策的意義
是指一個國家視其經濟狀況，藉由央行調節全國的貨幣供
給量或是調整利率水準，以達到促進經濟成長與維持經濟
穩定的目標。
2.貨幣政策的種類
(1)擴張性貨幣政策：央行可藉由增加貨幣供給，使市場
利率下降，刺激民眾消費與企業投資，藉以提高產出
。
(2)緊縮性貨幣政策：央行可藉由減少貨幣供給，使市場
利率上升，減緩民眾消費與企業投資，藉以降低產出
。
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3.貨幣政策的操作方式
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(1)公開市場操作：若央行在公開市場買入債券，會釋出
貨幣，提高貨幣供給量；反之，則會降低貨幣供給量
。
(2)改變重貼現率：若央行提高重貼率，將會使銀行借錢
的成本提高，導致商業銀行減少向央行融資，造成貨
幣給量下降；反之，則會造成貨幣供給量上升。
(3)調整存款準備率：若央行提高法定準備率，將使得貨
幣乘數變小，使貨幣供給量減少；反之，則會使貨幣
供給量增加。
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(4)實施選擇性信用管制：央行可對特定信用進行單獨調
整，常用的方法包活保證金比率、不動產信用管制與
消費者信用管制。
(5)道德說服：央行藉由口頭勸說，希望各家金融機構配
合央行的貨幣政策，此政策又稱為下巴骨政策。
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重貼現率
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「貼現」是指民眾持有未到期的商業票據，向「一般銀行
」申請提早變現；「重貼現」是指一般銀行在資金短缺時，持
有民眾貼現票據向央行再給予貼現。
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由於央行會向一般銀行收取額外的再貼現費用，該費用與
再貼現票據金額的比例，稱為「重貼現率」。
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7A總裁
台灣現任央行總裁－彭淮南先生自從1998年上任以來，已
經歷經三位總統（李登輝、陳水扁與馬英九），是目前內閣部
會在位最久的政務官，也是世界各國唯一一位連續六年均被全
球金融雜誌評比為A級的央行總裁，其生涯已經第七度被評比
為A級，被譽為是表現最傑出的7A總裁。
除了績效卓越，被外資投機客稱為「台幣殺手」。彭淮南
也是一位喜歡進行「道德勸說」的央行總裁，常邀約各家金控
主管至央行「喝咖啡」商討相關金融議題。因此每當央行有新
動作時，各家銀行董事長見面最常的一句話就是：「你去喝過
咖啡了嗎？」
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15-6 金融市場
金融市場
1.金融市場的意義
是指資金需求者與資金供給者之間的資金融通市場。
2.金融市場的功能
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(1)降低交易成本
(2)提供金融資訊
(3)提高經濟效率
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資本市場與貨幣市場
1.資本市場
是提供到期日在一年內金融工具交易的市場，又稱為短期
金融市場。如短期票券市場與拆款市場。
2.貨幣市場
是提供到期日在一年以上金融工具交易的市場，又稱為長
期金融市場。如股票市場與公債市場。
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金融中介機構
1.金融中介機構的定義
是指向資金供給者吸收資金，再融通給資金需求者的金融
媒介機構。
2.台灣現有的金融中介機構
(1)存款貨幣機構：包括銀行、信用合作社與農漁會信用
部等。
(2)非存款貨幣機構：包括郵局、保險業、證券商與信託
投資公司等。
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金融控股公司
1.金融控股公司的定義
又稱為金控公司，是結合銀行、保險、證券三大領域的一
種大型化金融集團。
2.金融控股公司的優缺點
(1)優點：發揮規模經濟的效果。
降低營運成本。
提供消費者一次購足的金融服務，便利民眾。
提高國際競爭力。
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(2)缺點：政府監理機關必須負擔更高的監督與管理成
本。
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客戶資訊容易流於各子公司，造成不必要的
行銷，危害消費者的權益。
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內部交易行為密切，民眾容易產生「子公司
可能互相飾虧損或是浮報獲利」的疑慮。
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