Transcript Presentación Política Fiscal para la Equidad
Slide 1
Política Fiscal para la Equidad
Juan Carlos Echeverry
Ministro de Hacienda y Crédito Público
Agosto 16 de 2012
Slide 2
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 3
Colombia en perspectiva
100 años de historia económica y perspectivas
1910s – 50s
• Primer Boom exportador
• Despegue de manufacturas
• Urbanización
1950s – 60s
1970s – 00s
• Transición de exportación agrícola a minero-energética
• Desafíos de seguridad y pasivos fiscales (pensiones, salud y pobreza)
2000 – 2010
• Crisis fiscal y segunda bonanza de recursos naturales
• Agenda de seguridad y atractivo para inversión
2010 – 2020
• Locomotoras para resolver cuellos de botella
• Ahorro (25% del PIB), regalías, regla fiscal, pico de pasivo pensional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 4
Colombia en perspectiva
Ingreso por habitante en América Latina
PIB per cápita – Dólares constantes de 2000 (1960 = 100)
320
270
220
170
120
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
70
Venezuela, RB
México
Argentina
Chile
Fuente: Banco Mundial. Cálculos DGPM
Perú
Colombia
Brasil
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 5
-
Fuente: Raddar. Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Juan Manuel Santos (2010)
10.200
en PPA
Alvaro Uribe (2006)
Alvaro Uribe (2002)
Andrés Pastrana Arango (1998)
Ingreso medio-alto
Ernesto Samper Pizano (1994)
8 000
César Gaviria Trujillo (1990)
Virgilio Barco Vargas (1986)
Belisario Betancur Cuartas…
Julio César Turbay Ayala (1978)
Alfonso López Michelsen (1974)
Misael Pastrana Borrero (1970)
Carlos Lleras Restrepo (1966)
7 000
Guillermo León Valencia (1962)
Alberto Lleras Camargo (1958)
Mariano Ospina (1946)
Laureano Gomez (1950)
Roberto Urdaneta(1951)
Gustavo Rojas Pinilla (1955)
4 000
Alfonso López Pumarejo (1942)
Eduardo Santos Montejo (1938)
Alfonso Lopez Pumarejo (1933)
Enrique Olaya Herrera (1931)
Miguel Abadia Mendez (1927)
Marco Fidel Suarez (1919)
Pedro Nel Ospina (1923)
Jose Vicente Concha (1915)
2 000
Ramon Gonzalez (1909)
Carlos E. Restrepo (1911)
Rafael Reyes (1905)
Colombia en perspectiva
Ingreso por habitante en Colombia, 1905-2011
PIB per-cápita en Colombia - Dólares constantes de 2011
7.240
6 000
5 000
Ingreso medio-bajo
3 000
Ingreso Bajo
1 000
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 6
Colombia en perspectiva
Términos de intercambio, 1907-2011
Índice de términos de intercambio (2006=100)
190
170
150
130
110
90
70
50
1907
1910
1913
1916
1919
1922
1925
1928
1931
1934
1937
1940
1943
1946
1949
1952
1955
1958
1961
1964
1967
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
30
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Banco de la República. Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Slide 7
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
Prosperidad al debe (apreciación)
y crisis de los 30 (depreciación)
1,6
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
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Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
Auge cafetero (apreciación)
y crisis Lleras-Valencia (depreciación)
1,6
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 9
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100)
1,6
1,4
1,2
Auge exportador y bonanza
cafetera (apreciación)
y crisis cambiaria 1982-86
(depreciación)
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 10
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
1,6
1,4
Bonanza minero energética de noventas (apreciación)
y crisis de fin de siglo (depreciación)
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 11
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
1,6
1,4
Bonanza minero-energética actual (apreciación)
¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano?
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 12
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
1,6
1,4
Bonanza minero-energética actual (apreciación)
¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano?
1,2
Es indeseable
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 13
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
1,6
1,4
Bonanza minero-energética actual (apreciación)
¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano?
1,2
Esto sería lo
deseable
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 14
Colombia en perspectiva
Colombia cafetera y Colombia petrolera
Auge cafetero (1910 – 1980)
Auge minero-energético (1980 – 2020)
Bogotá
Fuente: Dane. Elaboración DGPM-MHCP.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 15
Colombia en perspectiva
Balance fiscal del Gobierno Nacional Central, 1905-2020
Balance fiscal GNC (% del PIB)
Equilibrio en finanzas públicas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Banco de la República (Junguito y Rincón (2004)) y Ministerio de Hacienda.
Slide 16
Colombia en perspectiva
Balance fiscal del Gobierno Nacional Central, 1905-2020
Balance fiscal GNC (% del PIB)
Equilibrio en finanzas públicas
Expansión
del gasto
Ajuste
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Banco de la República (Junguito y Rincón (2004)) y Ministerio de Hacienda.
Slide 17
Colombia en perspectiva
Balance fiscal del Gobierno Nacional Central, 1905-2020
Balance fiscal GNC (% del PIB)
Equilibrio en finanzas públicas
Expansión
del gasto
Ajuste
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Banco de la República (Junguito y Rincón (2004)) y Ministerio de Hacienda.
Slide 18
Colombia en perspectiva
¿Por qué la expansión del gasto?
En la década de los 80’s…
Descubrimos carbón
Aumento del Gasto
en Seguridad
Y fuimos descubiertos
por la cocaína
4,5%
del
PIB
2% del
PIB
… y petróleo
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Años 80’s Años 90’s
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 19
Colombia en perspectiva
En los 90’s: nueva constitución, descentralización y bonanza petrolera
Ilusión de riqueza
Construcción de un Estado de Bienestar
A la colombiana
5,5% del
PIB
3% del
PIB
Salud y
educación
3,3% del
PIB
1% del
PIB
Pensiones
Años 80’s
Salud y
educación
Pensiones
Hoy
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 20
Colombia en perspectiva
En los 90’s: nueva constitución, descentralización y bonanza petrolera
Irónico: el estado del bienestar latinoamericano
nace al tiempo que las reformas pro-mercado
Salinas de Gortari
México
Menem
Argentina
Fujimori
Perú
Collor de Mello
Brasil
Gaviria
Colombia
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 21
Colombia en perspectiva
Hoy, 2006-2022: Bonanza Minero-Energética
- Es transitoria
- Puede generar “enfermedad
holandesa”
- Pero es una gran oportunidad
Lecciones para un buen
manejo de la bonanza
- Más Ahorro
- Buena inversión
- Buen Gobierno
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 22
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 23
Logros de la política económica
Crecimiento Económico
Crecimiento económico
(Variación %)
5,9
4,0
1,7
CRECIMIENTO ECONÓMICO
2009
2012
Fuente: DANE.
2010
2011
I trimestre fue 4,7% frente
a 4,5% esperado
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 24
Logros de la política económica
Disminución de la pobreza
POBREZA
1,2 Millones
de personas
salieron de la
pobreza
POBREZA EXTREMA
50%
34,1%
18%
2002
2011
2002
Fuente: DANE. Cálculos-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
10,6%
2011
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 25
Logros de la política económica
Creación de empleo
Tasa de desempleo*
(Porcentaje)
Agosto 2010- Diciembre de 2011
18%
Aumento de 10,4% en el
nivel de empleo
(19,1 a 21,1 millones de
personas)
17%
16%
15%
14%
13%
12%
11%
10%
10%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012*
9%
Fuente: DANE. *Total nacional. 2012 con datos a junio.
2 millones de nuevos
empleos
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 26
Logros de la política económica
Incremento en la inversión
Inversión
(% del PIB)
27,1%
14,5%
2000
2011
Fuente: DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 27
Logros de la política económica
Aumento en la tasa de inversión 2000-2011 (Puntos del PIB)
3,9
México
Colombia
12,6
7,7
Perú
AMERICA
LATINA
3,2
9,0
6,5
Fuente: Institutos de Estadística.
Brasil
Chile
Argentina
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 28
Logros de la política económica
La inflación de 3,7% en 2011 generó una baja en los costos para personas de bajo ingreso
Índice de “Sufrimiento” (desempleo + inflación - crec. PIB per cápita)
40%
35%
Registro más
bajo
en 30 años
30%
25%
20%
15%
10%
10%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012*
5%
Fuente: Dane, Cálculos DGPM-MHCP.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 29
Logros de la política económica
Mayor responsabilidad fiscal se traduce en menores costos de deuda
Emerging Markets Bond Index – Latinoamérica (a Ago. 15)
0
Colombia
EMBI (ARG & VEN)
400
600
800
200
123
160
1000
1200
¡Menor riesgo en AL!
México
Perú
2012
2010
Chile
Brasil
EMBI PLUS
Venezuela
Argentina
120
170
220
270
EMBI (COL, MEX, PER, CHL, BRA)
Fuente: Bloomberg. Cálculos DGPM-MHCP.
320
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 30
Logros de la política económica
Mayor responsabilidad fiscal se traduce en menores costos de endeudamiento
TES (2020)
CDS 10Y vs. EMBI Col.
700
TES rendimiento COP
14
CDS10Y
EMBI Colombia
600
13
12
500
11
10
400
9
300
8
Fuente: Bloomberg, Banco de la República. Cálculos DGPM-MHCP.
июл 12
янв 12
июл 11
янв 11
июл 10
янв 10
июл 09
янв 09
Mínimo histórico
июл 08
июл 12
янв 12
июл 11
янв 11
июл 10
янв 10
6
июл 09
100
янв 09
7
июл 08
200
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 31
Logros de la política económica
Responsabilidad fiscal se traduce en estabilidad en medio de turbulencia externa
EMBI Colombia vs. TES (2020) (diario ene/12-ago/12)
Dos comunidades
españolas
solicitan rescate
Se aprueba
rescate a Grecia
UE firma pacto
fiscal
240
220
200
180
160
140
120
100
Segundas
Elecciones en
Grecia
7,8
7,4
7,0
6,6
EMBI Col.
14-08-12
30-07-12
15-07-12
30-06-12
15-06-12
6,2
31-05-12
16-05-12
01-05-12
16-04-12
01-04-12
17-03-12
02-03-12
16-02-12
01-02-12
17-01-12
02-01-12
Mínimo histórico
TES rendimiento COP
Fuente: Bloomberg, Banco de la República. Cálculos DGPM-MHCP.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 32
Logros de la política económica
Pacto Fiscal entre Congreso y Gobierno
Pacto Fiscal con el Congreso y el Gabinete
• No aplazamiento de gasto a
principio del año
• Pero, no adiciones
presupuestales a mitad del año
Ergo:
PRESUPUESTOS REALISTAS
Fuente: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 33
Logros de la política económica
Resultado: aumento en el recaudo tributario
Recaudo Tributario Bruto y Neto acumulado 12 meses (precios constantes junio 2012)
98,6
100
93,0
90
80
70
60
50
Recaudo Bruto
Jul-12
Ene-12
Jul-11
Ene-11
Jul-10
Ene-10
Jul-09
Ene-09
Jul-08
Ene-08
Jul-07
Ene-07
Jul-06
40
Recaudo Neto de Papeles y Devoluciones
Fuente: DIAN y DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 34
Logros de la política económica
Resultado: aumento en el ahorro público
Ahorro Público
(% del PIB)
6
5
2012
Ahorro público 4,7% del
PIB
2010
Ahorro público 2,5% del
PIB
4
3
2
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1
Mayor ahorro público = Estabilidad macroeconómica
Fuente: DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 35
Logros de la política económica
Resultado: reducción del déficit del Sector Público Consolidado (SPC)
Balance del SPC
(% del PIB)
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
-2,0
-2,5
-0,7%
Déficit del SPC 0,7% del
PIB
2010
Déficit del SPC 3,3% del
PIB
-1,0%
-1,2%
-2,0%
-3,0
-3,3%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
-3,5
2014
Balance del SPC = Estabilidad macroeconómica
Fuente: DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 36
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 37
Perspectivas de corto plazo
Crecimientos observados primer trimestre
PIB OFERTA
Crecimiento I-12
75%
•
•
•
•
•
•
Minería
Sector Financiero
Transporte
Comercio
Elec., Gas y Agua
Servicios Sociales
STATUS QUO
25%
• Industria
• Agricultura
• Construcción
6,4%
Total: 4,7%
0,3%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 38
Perspectivas de corto plazo
Situación de la economía
Suministro
Dinámica
Sector
Sector
Sector
Sector
de
los
de
Elec.,
Construcción
Industrial
Agrícola
Minero
sectores
Gas
y Agua
Clima
CRECIMIENTO DEL PIB 2012
Edificaciones no residenciales:
STATUS
QUO
El •75%
Carbón:
del
•Reducciones
PIB
Lapor
extracción
el lado
en tasa
de
de la
carbón
deoferta
interés
sigue
crece
BanRep.
en
a una
tasastasa
porde
•Nuevo ciclo de producción de edificaciones con alto valor
• Café:areducción
dede
lluvias
y lacompras
recuperación
de losa 40
•Solicitud
BanRep
encima
de
aumentar
los
6,4%.
últimos
años.de dólares
Energía Eléctrica:
recuperación
de la actividad total en
agregado:
oficinas y La
los
Menores
centroslluvias:
comerciales.
cafetos.
• Ferroníquel: Reparación
millones
del
diarios.
horno de Cerromatoso.
Cerromatoso
la Refinería
dede
Cartagena
impulsará la
Obras
•Mejores
Civiles:y en
cultivos
(- tiempo
fluorescencia).
Recuperación
deeste
cultivos
infectados
plagas
(palmadey
• Petróleo:
De mantenerse
•Recuperación
Culminación
del
comportamiento,
del
comercio
procesocon
depor
Venezuela.
mantenimiento
estos
sectores
energía.
•La implementación
• Extraccióndemanda
de
del minerales
SGR de
generará
en minas
una mayor
abiertas.
ejecución
el arroz).
la
terminarían
Refinería
•TLC
de
el 2012
con
Cartagena,
Estados
creciendo
junto
Unidos
a una
a laysuperación
tasa
Europa.
promedio
de los
de
de obras del nivel territorial para el segundo semestre de
problemas de
5,8%.
los oleoductos.
2012.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 39
Perspectivas de corto plazo
Situación de la economía: ¡No a la Complacencia!
CRECIMIENTO DEL PIB 2012
RIESGOS
COMPLACENCIA
Desaceleración
Mundial
Sector agrícola
e industrial
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 40
Perspectivas de corto plazo
Efecto de la desaceleración mundial en el agro y la industria
20%
20%
Variación Demanda Externa Crecimiento de las
importaciones del G20
Variación PIB Industria
15%
15%
Variación PIB
Por cada Punto Porcentual
queAgro
cayó la demanda
•
Cayó 0,4pp el PIB del Sector Industrial.
•
Cayó 0,2pp el PIB del Sector Agrícola.
(%)
5%
0%
10%
Variación Demanda Externa
Variación PIB Industria
Variación PIB Agro
5%
(%)
10% externa en la Crisis Financiera de 2009:
Crisis
Financiera
CRISIS FINANCIERA
0%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I III III IV
II III IV I III III IVII I IIIIIIII IVIV I III III IVII I
II I III
Un escenario ácido para la economía mundial
2001 un2002
2004
2005
arroja
mínimo2003
de crecimiento
en
Colombia de 4%.
2006
-5%
Ambos sectores están muy
Pero nuestra proyección sigue siendo entre
correlacionados con la
4.5% y 4.8%
demanda externa
-15%
-10%
-20%
-20%
-5%
-10%
Fuente: DANE, Banco Mundial. Cálculos DGPM.
2007 20082008
2009 2009
2010
2011
20102012
-15%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 41
Perspectivas de corto plazo
¿Cómo vemos el 2012? - Crecimientos observados primer trimestre
CRECIMIENTO DEL PIB 2012
Esc. Desaceleración
Intervalo de Crecimiento
4,0%
4,5-4,8%
Esc. Optimista
5,0%
PRIMER SEMESTRE
SEGUNDO SEMESTRE
4,65%
4,85%
2012-I
2012-II (Pr)
4,7%
4,4%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 42
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 43
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías: ahorro del 40%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 44
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías
Regla Fiscal: déficit estructural de 1%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 45
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías
Regla Fiscal
Sostenibilidad Fiscal
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 46
Hoja de Ruta 2010-2020
Mapa mundial de vulnerabilidad
Área
preocupante
160
Deuda 2011 (%del PIB)
140
Japón 230% (Fuera del rango)
Grecia
120
Europa & Asia central
100
Norte América
Área segura
80
60
América
Latina
40
Colombia
z
20
Asia del Este
& Pacífico
0
-8
-6
-4
Fuente: FMI y Trading Economics.
-2
0
2
4
Crecimiento económico 2011 (%)
6
8
10
12
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
46
Slide 47
Hoja de Ruta 2010-2020
El crecimiento del ahorro es un activo importante para el país
Tasa de ahorro* público, hogares y empresas (% del PIB)
13
12,1
11
9,9
9
7
6,3
5
Ahorro Público
Fuente:
Ahorro Hogares
2016
2014
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
-1
2020
1
2018
Refleja la
aprobación de
las reformas
de Regalías y
Regla Fiscal
3
Ahorro Empresas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
DANE. Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público. *Construido con base en las Cuentas Nacionales
empalmadas Base 2005.
Slide 48
Hoja de Ruta 2010-2020
…esto genera mayor inversión, lo que implica crecimiento.
Tasa de inversión pública y privada (% del
PIB)
Inversión Extranjera Directa (US$
Millones)
6,0
17 015
24
24,4
5,6
21,3
20
5,1
4,8
16 000
13 000
10 000
16
4,6
7 000
12
4,1
4 000
2020
2018
2016
2014
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1 000
1994
2022
2020
2018
2016
2014
2012
2010
2008
2006
2004
2002
3,6
2000
8
Inversión Privada
Inversión Pública (Eje derecho)
Fuente: DANE y DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
48
Slide 49
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías
Regla Fiscal
Sostenibilidad Fiscal
Locomotoras
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 50
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 1: Infraestructura
Más de 6.000 km de
nuevas vías serán
concesionadas:
aprox. USD 80 billones
RIOHACHA
PARAGUACHON
SANTA MARTA
CUESTECITAS
BARRANQUILLA
BUENAVISTA
SAN JUAN
CARTAGENA
LA PAZ
VALLEDUPAR
PONEDERA
CRUZ DEL VISO
CARRETO
TOLUVIEJO
SAN PELAYO
CARMEN DE
BOLIVAR
SINCELEJO
ACHÍ
LA YE
NECOCLÍ
MONTERIA
PALO DE LETRAS
EL TIGRE
SAN ROQUE
SAN MARCOS
AGUACLARA
PLANE
TA
RICA
OCANA
CAUCACIA
CUCUTA
SIMITÍ
BARRANCAB.
REMEDIO
S
Santa fé de Ant.
Tunel de
Occidente
B/MANGA
PAMPLONA
ARAUCA
PTO BERRÍO
TAME
MEDELLIN
Bolombolo
Camilo C
BARBOSA
SOGAMOSO
PTO. SALGAR
TUNJA
Tres Puertas ZIPAQUIRA
MANIZALES
VILLET SOPO
SISGA
A
PEREIRA
CARTAGO
GIRARDOT
IBAGU
E
CÁQUEZA
PUERTO GAITAN
ESPINAL
VILLAVICENCIO
BUGA
BUENAVENTURA
Pto. Arimena
BOGOTACALERA
ARMENIA
LA
PAILA
YOPAL
EL SECRETO
Nuevas concesiones
Concesiones actuales
CALI
STDER. QUILICHAO
NEIVA
POPAYAN
CHACHAGÛÍ
PASTO MOCOA
RUMICHACA
Fuente: Agencia Nacional de Infraestructura.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 51
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 2: Minería (Producción petrolera en Colombia
1 600
Miles de barriles diarios
1 400
1,4 millones
Bdp
1 200
1 000
800
600
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
2020
400
528 mil Bdp
Fuente: ANH
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 52
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 3: Agricultura
PIB Agrícola per cápita (US$ Constantes de 2000)
País
Argentina
Chile
Brasil
México
Colombia
Perú
Fuente: Banco Mundial. Cálculos DGPM.
2010
450
353
233
230
219
204
Hay espacio
para crecer
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
52
Slide 53
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 4: Innovación y tecnología
Inversión en Investigación y Desarrollo 2009 (% del PIB )
3,5%
3,0%
3,0%
2,5%
1,9%
2,0%
1,4%
1,5%
10% de regalías
irán a este rubro
1,2%
1,0%
0,7%
0,6%
0,5%
0,2%
Fuente: DNP
Colombia
Argentina
América
Latina y el
Caribe
Brasil
España
Canadá
Estados
Unidos
0,0%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
53
Slide 54
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 5: Vivienda
1,3 millones de
hogares en déficit
Déficit
cuantitativo
100 mil
viviendas
Gratuitas
220 mil
viviendas
iniciadas
(I trim. 10- I trim. 12)
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 55
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías
Regla Fiscal
Sostenibilidad Fiscal
Locomotoras
Reformas Micro
-
Reducción en aranceles.
Reducción en costos de energía.
Reducción en monetizaciones de
dólares del Gobierno.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 56
Hoja de Ruta 2010-2020
Acuerdos de Libre comercio 2010 a 2014
Unión Europea
Canadá
Rusia
EE.UU
México
CARICOM
Venezuela
Comunidad
del Golfo
CAN
Corea Japón
del Sur
Indonesia
Mercosur
Suráfrica
Australia
Acuerdos Comerciales 2014
2010
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Ministerio de Comercio. Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Slide 57
Hoja de Ruta 2010-2020
Perspectivas: América Latina en el mundo
Población
Comparación entre Asia, Europa, América Latina y Estados Unidos
PIB US$ Billones
(Constantes de 2010)
30,000
20,000
10,000
5,000
500
PIB
Fuente: FMI, HSBC.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 58
Hoja de Ruta 2010-2020
100 años de historia económica y perspectivas
1910s – 50s
• Primer Boom exportador
• Despegue de manufacturas
• Urbanización
1950s – 60s
1970s – 00s
• Transición de exportación agrícola a minero-energética
• Desafíos de seguridad y pasivos fiscales (pensiones, salud y pobreza)
2000 – 2010
• Crisis fiscal y segunda bonanza de recursos naturales
• Agenda de seguridad y atractivo para inversión
2010 – 2020
• Locomotoras para resolver cuellos de botella
• Ahorro (25% del PIB), regalías, regla fiscal, pico de pasivo pensional
2020 – 2030
• Crecimiento con base en innovación, servicios y manufactura
• Diversificación de la economía para hacerla más sólida
2030 – 2050
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
• Pico del pago de salud
• ¿Ascenso a estatus de país de Ingreso Alto (USD 25 mil per cápita)?
Slide 59
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 60
Política fiscal para la equidad
1. Aprendimos a manejar las bonanzas.
2. Tenemos claras las claves del crecimiento.
3. Es necesario avanzar en temas de equidad.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 61
Política fiscal para la equidad
El reto: lograr al mismo tiempo los tres objetivos.
EL TRILEMA POSIBLE
Equidad
Crecimiento
Manejo
de la
bonanza
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 62
Política fiscal para la equidad y la estabilidad
Reformas de descentralización
Reformas
Equidad
Reforma pensional
Reforma tributaria
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 63
Política fiscal para la equidad y la estabilidad
Índices de Gini de las rentas de mercado y de las rentas disponibles - 2011
Desigualdad de rentas y redistribución fiscal
Desigualdad antes de impuestos y transferencias
60
Desigualdad tras impuestos y transferencias
56,8
50
40
39
30
Efecto estimado
de las reformas
20
10
Fuente: OCDE - Perspectivas Económicas de América Latina (2011).
Reino Unido
Suecia
España
Portugal
Polonia
Países Bajos
Luxemburgo
Italia
Irlanda
Grecia
Alemania
Francia
Finlandia
Dinamarca
Bélgica
Austria
Peru
México
Colombia
Chile
Brasil
Argentina
0
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 64
Política fiscal para la equidad y la estabilidad
Objetivo central: generar equidad
POLITICA ECONÓMICA
GOBIERNO SANTOS
Generar equidad con estabilidad y crecimiento económico
Buen manejo bonanza minero-energética
PILAR
1
Instituciones de
calidad (Ahorro,
buen gobierno y
buenas inversión)
Política fiscal para reducción desigualdad
PILAR
PILAR
2
3
Diversificación de
la economía
Locomotoras
(creación de
riqueza) –
(generación de
empleo)
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 65
Construyendo un nuevo país
En 2020 Colombia…
1
Tendrá 50 millones de personas, ingreso medio de 15 mil dólares.
2
Habrá construido 6 mil kilómetros nuevos de dobles calzadas.
3
Mantendrá diversificado su sector productivo y sus exportaciones.
4
Habrá llevado su deuda pública neta al 10% del PIB.
5
Tendrá tasas de ahorro e inversión cercanas al 30% del PIB.
6
Habrá reducido la pobreza al 25% de la población.
7
Habrá reducido la pobreza extrema al 6% de la población.
8
Habrá reducido la inequidad con base en profundas reformas fiscales
estructurales.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 66
MUCHAS GRACIAS
Política Fiscal para la Equidad
Juan Carlos Echeverry
Ministro de Hacienda y Crédito Público
Agosto 16 de 2012
Slide 2
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 3
Colombia en perspectiva
100 años de historia económica y perspectivas
1910s – 50s
• Primer Boom exportador
• Despegue de manufacturas
• Urbanización
1950s – 60s
1970s – 00s
• Transición de exportación agrícola a minero-energética
• Desafíos de seguridad y pasivos fiscales (pensiones, salud y pobreza)
2000 – 2010
• Crisis fiscal y segunda bonanza de recursos naturales
• Agenda de seguridad y atractivo para inversión
2010 – 2020
• Locomotoras para resolver cuellos de botella
• Ahorro (25% del PIB), regalías, regla fiscal, pico de pasivo pensional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 4
Colombia en perspectiva
Ingreso por habitante en América Latina
PIB per cápita – Dólares constantes de 2000 (1960 = 100)
320
270
220
170
120
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
70
Venezuela, RB
México
Argentina
Chile
Fuente: Banco Mundial. Cálculos DGPM
Perú
Colombia
Brasil
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 5
-
Fuente: Raddar. Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Juan Manuel Santos (2010)
10.200
en PPA
Alvaro Uribe (2006)
Alvaro Uribe (2002)
Andrés Pastrana Arango (1998)
Ingreso medio-alto
Ernesto Samper Pizano (1994)
8 000
César Gaviria Trujillo (1990)
Virgilio Barco Vargas (1986)
Belisario Betancur Cuartas…
Julio César Turbay Ayala (1978)
Alfonso López Michelsen (1974)
Misael Pastrana Borrero (1970)
Carlos Lleras Restrepo (1966)
7 000
Guillermo León Valencia (1962)
Alberto Lleras Camargo (1958)
Mariano Ospina (1946)
Laureano Gomez (1950)
Roberto Urdaneta(1951)
Gustavo Rojas Pinilla (1955)
4 000
Alfonso López Pumarejo (1942)
Eduardo Santos Montejo (1938)
Alfonso Lopez Pumarejo (1933)
Enrique Olaya Herrera (1931)
Miguel Abadia Mendez (1927)
Marco Fidel Suarez (1919)
Pedro Nel Ospina (1923)
Jose Vicente Concha (1915)
2 000
Ramon Gonzalez (1909)
Carlos E. Restrepo (1911)
Rafael Reyes (1905)
Colombia en perspectiva
Ingreso por habitante en Colombia, 1905-2011
PIB per-cápita en Colombia - Dólares constantes de 2011
7.240
6 000
5 000
Ingreso medio-bajo
3 000
Ingreso Bajo
1 000
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 6
Colombia en perspectiva
Términos de intercambio, 1907-2011
Índice de términos de intercambio (2006=100)
190
170
150
130
110
90
70
50
1907
1910
1913
1916
1919
1922
1925
1928
1931
1934
1937
1940
1943
1946
1949
1952
1955
1958
1961
1964
1967
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
30
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Banco de la República. Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Slide 7
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
Prosperidad al debe (apreciación)
y crisis de los 30 (depreciación)
1,6
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 8
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
Auge cafetero (apreciación)
y crisis Lleras-Valencia (depreciación)
1,6
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 9
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100)
1,6
1,4
1,2
Auge exportador y bonanza
cafetera (apreciación)
y crisis cambiaria 1982-86
(depreciación)
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 10
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
1,6
1,4
Bonanza minero energética de noventas (apreciación)
y crisis de fin de siglo (depreciación)
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 11
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
1,6
1,4
Bonanza minero-energética actual (apreciación)
¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano?
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 12
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
1,6
1,4
Bonanza minero-energética actual (apreciación)
¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano?
1,2
Es indeseable
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 13
Colombia en perspectiva
Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011
Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=1)
1,6
1,4
Bonanza minero-energética actual (apreciación)
¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano?
1,2
Esto sería lo
deseable
1,0
0,8
0,6
0,4
1906
1911
1916
1921
1926
1931
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
2001
2006
2011
0,2
Fuente: Banco de la República.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 14
Colombia en perspectiva
Colombia cafetera y Colombia petrolera
Auge cafetero (1910 – 1980)
Auge minero-energético (1980 – 2020)
Bogotá
Fuente: Dane. Elaboración DGPM-MHCP.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 15
Colombia en perspectiva
Balance fiscal del Gobierno Nacional Central, 1905-2020
Balance fiscal GNC (% del PIB)
Equilibrio en finanzas públicas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Banco de la República (Junguito y Rincón (2004)) y Ministerio de Hacienda.
Slide 16
Colombia en perspectiva
Balance fiscal del Gobierno Nacional Central, 1905-2020
Balance fiscal GNC (% del PIB)
Equilibrio en finanzas públicas
Expansión
del gasto
Ajuste
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Banco de la República (Junguito y Rincón (2004)) y Ministerio de Hacienda.
Slide 17
Colombia en perspectiva
Balance fiscal del Gobierno Nacional Central, 1905-2020
Balance fiscal GNC (% del PIB)
Equilibrio en finanzas públicas
Expansión
del gasto
Ajuste
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Banco de la República (Junguito y Rincón (2004)) y Ministerio de Hacienda.
Slide 18
Colombia en perspectiva
¿Por qué la expansión del gasto?
En la década de los 80’s…
Descubrimos carbón
Aumento del Gasto
en Seguridad
Y fuimos descubiertos
por la cocaína
4,5%
del
PIB
2% del
PIB
… y petróleo
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Años 80’s Años 90’s
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 19
Colombia en perspectiva
En los 90’s: nueva constitución, descentralización y bonanza petrolera
Ilusión de riqueza
Construcción de un Estado de Bienestar
A la colombiana
5,5% del
PIB
3% del
PIB
Salud y
educación
3,3% del
PIB
1% del
PIB
Pensiones
Años 80’s
Salud y
educación
Pensiones
Hoy
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 20
Colombia en perspectiva
En los 90’s: nueva constitución, descentralización y bonanza petrolera
Irónico: el estado del bienestar latinoamericano
nace al tiempo que las reformas pro-mercado
Salinas de Gortari
México
Menem
Argentina
Fujimori
Perú
Collor de Mello
Brasil
Gaviria
Colombia
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 21
Colombia en perspectiva
Hoy, 2006-2022: Bonanza Minero-Energética
- Es transitoria
- Puede generar “enfermedad
holandesa”
- Pero es una gran oportunidad
Lecciones para un buen
manejo de la bonanza
- Más Ahorro
- Buena inversión
- Buen Gobierno
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 22
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 23
Logros de la política económica
Crecimiento Económico
Crecimiento económico
(Variación %)
5,9
4,0
1,7
CRECIMIENTO ECONÓMICO
2009
2012
Fuente: DANE.
2010
2011
I trimestre fue 4,7% frente
a 4,5% esperado
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 24
Logros de la política económica
Disminución de la pobreza
POBREZA
1,2 Millones
de personas
salieron de la
pobreza
POBREZA EXTREMA
50%
34,1%
18%
2002
2011
2002
Fuente: DANE. Cálculos-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
10,6%
2011
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 25
Logros de la política económica
Creación de empleo
Tasa de desempleo*
(Porcentaje)
Agosto 2010- Diciembre de 2011
18%
Aumento de 10,4% en el
nivel de empleo
(19,1 a 21,1 millones de
personas)
17%
16%
15%
14%
13%
12%
11%
10%
10%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012*
9%
Fuente: DANE. *Total nacional. 2012 con datos a junio.
2 millones de nuevos
empleos
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 26
Logros de la política económica
Incremento en la inversión
Inversión
(% del PIB)
27,1%
14,5%
2000
2011
Fuente: DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 27
Logros de la política económica
Aumento en la tasa de inversión 2000-2011 (Puntos del PIB)
3,9
México
Colombia
12,6
7,7
Perú
AMERICA
LATINA
3,2
9,0
6,5
Fuente: Institutos de Estadística.
Brasil
Chile
Argentina
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 28
Logros de la política económica
La inflación de 3,7% en 2011 generó una baja en los costos para personas de bajo ingreso
Índice de “Sufrimiento” (desempleo + inflación - crec. PIB per cápita)
40%
35%
Registro más
bajo
en 30 años
30%
25%
20%
15%
10%
10%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012*
5%
Fuente: Dane, Cálculos DGPM-MHCP.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 29
Logros de la política económica
Mayor responsabilidad fiscal se traduce en menores costos de deuda
Emerging Markets Bond Index – Latinoamérica (a Ago. 15)
0
Colombia
EMBI (ARG & VEN)
400
600
800
200
123
160
1000
1200
¡Menor riesgo en AL!
México
Perú
2012
2010
Chile
Brasil
EMBI PLUS
Venezuela
Argentina
120
170
220
270
EMBI (COL, MEX, PER, CHL, BRA)
Fuente: Bloomberg. Cálculos DGPM-MHCP.
320
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 30
Logros de la política económica
Mayor responsabilidad fiscal se traduce en menores costos de endeudamiento
TES (2020)
CDS 10Y vs. EMBI Col.
700
TES rendimiento COP
14
CDS10Y
EMBI Colombia
600
13
12
500
11
10
400
9
300
8
Fuente: Bloomberg, Banco de la República. Cálculos DGPM-MHCP.
июл 12
янв 12
июл 11
янв 11
июл 10
янв 10
июл 09
янв 09
Mínimo histórico
июл 08
июл 12
янв 12
июл 11
янв 11
июл 10
янв 10
6
июл 09
100
янв 09
7
июл 08
200
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 31
Logros de la política económica
Responsabilidad fiscal se traduce en estabilidad en medio de turbulencia externa
EMBI Colombia vs. TES (2020) (diario ene/12-ago/12)
Dos comunidades
españolas
solicitan rescate
Se aprueba
rescate a Grecia
UE firma pacto
fiscal
240
220
200
180
160
140
120
100
Segundas
Elecciones en
Grecia
7,8
7,4
7,0
6,6
EMBI Col.
14-08-12
30-07-12
15-07-12
30-06-12
15-06-12
6,2
31-05-12
16-05-12
01-05-12
16-04-12
01-04-12
17-03-12
02-03-12
16-02-12
01-02-12
17-01-12
02-01-12
Mínimo histórico
TES rendimiento COP
Fuente: Bloomberg, Banco de la República. Cálculos DGPM-MHCP.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 32
Logros de la política económica
Pacto Fiscal entre Congreso y Gobierno
Pacto Fiscal con el Congreso y el Gabinete
• No aplazamiento de gasto a
principio del año
• Pero, no adiciones
presupuestales a mitad del año
Ergo:
PRESUPUESTOS REALISTAS
Fuente: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 33
Logros de la política económica
Resultado: aumento en el recaudo tributario
Recaudo Tributario Bruto y Neto acumulado 12 meses (precios constantes junio 2012)
98,6
100
93,0
90
80
70
60
50
Recaudo Bruto
Jul-12
Ene-12
Jul-11
Ene-11
Jul-10
Ene-10
Jul-09
Ene-09
Jul-08
Ene-08
Jul-07
Ene-07
Jul-06
40
Recaudo Neto de Papeles y Devoluciones
Fuente: DIAN y DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 34
Logros de la política económica
Resultado: aumento en el ahorro público
Ahorro Público
(% del PIB)
6
5
2012
Ahorro público 4,7% del
PIB
2010
Ahorro público 2,5% del
PIB
4
3
2
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1
Mayor ahorro público = Estabilidad macroeconómica
Fuente: DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 35
Logros de la política económica
Resultado: reducción del déficit del Sector Público Consolidado (SPC)
Balance del SPC
(% del PIB)
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
-2,0
-2,5
-0,7%
Déficit del SPC 0,7% del
PIB
2010
Déficit del SPC 3,3% del
PIB
-1,0%
-1,2%
-2,0%
-3,0
-3,3%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
-3,5
2014
Balance del SPC = Estabilidad macroeconómica
Fuente: DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 36
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 37
Perspectivas de corto plazo
Crecimientos observados primer trimestre
PIB OFERTA
Crecimiento I-12
75%
•
•
•
•
•
•
Minería
Sector Financiero
Transporte
Comercio
Elec., Gas y Agua
Servicios Sociales
STATUS QUO
25%
• Industria
• Agricultura
• Construcción
6,4%
Total: 4,7%
0,3%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 38
Perspectivas de corto plazo
Situación de la economía
Suministro
Dinámica
Sector
Sector
Sector
Sector
de
los
de
Elec.,
Construcción
Industrial
Agrícola
Minero
sectores
Gas
y Agua
Clima
CRECIMIENTO DEL PIB 2012
Edificaciones no residenciales:
STATUS
QUO
El •75%
Carbón:
del
•Reducciones
PIB
Lapor
extracción
el lado
en tasa
de
de la
carbón
deoferta
interés
sigue
crece
BanRep.
en
a una
tasastasa
porde
•Nuevo ciclo de producción de edificaciones con alto valor
• Café:areducción
dede
lluvias
y lacompras
recuperación
de losa 40
•Solicitud
BanRep
encima
de
aumentar
los
6,4%.
últimos
años.de dólares
Energía Eléctrica:
recuperación
de la actividad total en
agregado:
oficinas y La
los
Menores
centroslluvias:
comerciales.
cafetos.
• Ferroníquel: Reparación
millones
del
diarios.
horno de Cerromatoso.
Cerromatoso
la Refinería
dede
Cartagena
impulsará la
Obras
•Mejores
Civiles:y en
cultivos
(- tiempo
fluorescencia).
Recuperación
deeste
cultivos
infectados
plagas
(palmadey
• Petróleo:
De mantenerse
•Recuperación
Culminación
del
comportamiento,
del
comercio
procesocon
depor
Venezuela.
mantenimiento
estos
sectores
energía.
•La implementación
• Extraccióndemanda
de
del minerales
SGR de
generará
en minas
una mayor
abiertas.
ejecución
el arroz).
la
terminarían
Refinería
•TLC
de
el 2012
con
Cartagena,
Estados
creciendo
junto
Unidos
a una
a laysuperación
tasa
Europa.
promedio
de los
de
de obras del nivel territorial para el segundo semestre de
problemas de
5,8%.
los oleoductos.
2012.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 39
Perspectivas de corto plazo
Situación de la economía: ¡No a la Complacencia!
CRECIMIENTO DEL PIB 2012
RIESGOS
COMPLACENCIA
Desaceleración
Mundial
Sector agrícola
e industrial
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 40
Perspectivas de corto plazo
Efecto de la desaceleración mundial en el agro y la industria
20%
20%
Variación Demanda Externa Crecimiento de las
importaciones del G20
Variación PIB Industria
15%
15%
Variación PIB
Por cada Punto Porcentual
queAgro
cayó la demanda
•
Cayó 0,4pp el PIB del Sector Industrial.
•
Cayó 0,2pp el PIB del Sector Agrícola.
(%)
5%
0%
10%
Variación Demanda Externa
Variación PIB Industria
Variación PIB Agro
5%
(%)
10% externa en la Crisis Financiera de 2009:
Crisis
Financiera
CRISIS FINANCIERA
0%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I III III IV
II III IV I III III IVII I IIIIIIII IVIV I III III IVII I
II I III
Un escenario ácido para la economía mundial
2001 un2002
2004
2005
arroja
mínimo2003
de crecimiento
en
Colombia de 4%.
2006
-5%
Ambos sectores están muy
Pero nuestra proyección sigue siendo entre
correlacionados con la
4.5% y 4.8%
demanda externa
-15%
-10%
-20%
-20%
-5%
-10%
Fuente: DANE, Banco Mundial. Cálculos DGPM.
2007 20082008
2009 2009
2010
2011
20102012
-15%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 41
Perspectivas de corto plazo
¿Cómo vemos el 2012? - Crecimientos observados primer trimestre
CRECIMIENTO DEL PIB 2012
Esc. Desaceleración
Intervalo de Crecimiento
4,0%
4,5-4,8%
Esc. Optimista
5,0%
PRIMER SEMESTRE
SEGUNDO SEMESTRE
4,65%
4,85%
2012-I
2012-II (Pr)
4,7%
4,4%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 42
Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 43
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías: ahorro del 40%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 44
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías
Regla Fiscal: déficit estructural de 1%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 45
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías
Regla Fiscal
Sostenibilidad Fiscal
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 46
Hoja de Ruta 2010-2020
Mapa mundial de vulnerabilidad
Área
preocupante
160
Deuda 2011 (%del PIB)
140
Japón 230% (Fuera del rango)
Grecia
120
Europa & Asia central
100
Norte América
Área segura
80
60
América
Latina
40
Colombia
z
20
Asia del Este
& Pacífico
0
-8
-6
-4
Fuente: FMI y Trading Economics.
-2
0
2
4
Crecimiento económico 2011 (%)
6
8
10
12
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
46
Slide 47
Hoja de Ruta 2010-2020
El crecimiento del ahorro es un activo importante para el país
Tasa de ahorro* público, hogares y empresas (% del PIB)
13
12,1
11
9,9
9
7
6,3
5
Ahorro Público
Fuente:
Ahorro Hogares
2016
2014
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
-1
2020
1
2018
Refleja la
aprobación de
las reformas
de Regalías y
Regla Fiscal
3
Ahorro Empresas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
DANE. Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público. *Construido con base en las Cuentas Nacionales
empalmadas Base 2005.
Slide 48
Hoja de Ruta 2010-2020
…esto genera mayor inversión, lo que implica crecimiento.
Tasa de inversión pública y privada (% del
PIB)
Inversión Extranjera Directa (US$
Millones)
6,0
17 015
24
24,4
5,6
21,3
20
5,1
4,8
16 000
13 000
10 000
16
4,6
7 000
12
4,1
4 000
2020
2018
2016
2014
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1 000
1994
2022
2020
2018
2016
2014
2012
2010
2008
2006
2004
2002
3,6
2000
8
Inversión Privada
Inversión Pública (Eje derecho)
Fuente: DANE y DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
48
Slide 49
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías
Regla Fiscal
Sostenibilidad Fiscal
Locomotoras
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 50
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 1: Infraestructura
Más de 6.000 km de
nuevas vías serán
concesionadas:
aprox. USD 80 billones
RIOHACHA
PARAGUACHON
SANTA MARTA
CUESTECITAS
BARRANQUILLA
BUENAVISTA
SAN JUAN
CARTAGENA
LA PAZ
VALLEDUPAR
PONEDERA
CRUZ DEL VISO
CARRETO
TOLUVIEJO
SAN PELAYO
CARMEN DE
BOLIVAR
SINCELEJO
ACHÍ
LA YE
NECOCLÍ
MONTERIA
PALO DE LETRAS
EL TIGRE
SAN ROQUE
SAN MARCOS
AGUACLARA
PLANE
TA
RICA
OCANA
CAUCACIA
CUCUTA
SIMITÍ
BARRANCAB.
REMEDIO
S
Santa fé de Ant.
Tunel de
Occidente
B/MANGA
PAMPLONA
ARAUCA
PTO BERRÍO
TAME
MEDELLIN
Bolombolo
Camilo C
BARBOSA
SOGAMOSO
PTO. SALGAR
TUNJA
Tres Puertas ZIPAQUIRA
MANIZALES
VILLET SOPO
SISGA
A
PEREIRA
CARTAGO
GIRARDOT
IBAGU
E
CÁQUEZA
PUERTO GAITAN
ESPINAL
VILLAVICENCIO
BUGA
BUENAVENTURA
Pto. Arimena
BOGOTACALERA
ARMENIA
LA
PAILA
YOPAL
EL SECRETO
Nuevas concesiones
Concesiones actuales
CALI
STDER. QUILICHAO
NEIVA
POPAYAN
CHACHAGÛÍ
PASTO MOCOA
RUMICHACA
Fuente: Agencia Nacional de Infraestructura.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 51
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 2: Minería (Producción petrolera en Colombia
1 600
Miles de barriles diarios
1 400
1,4 millones
Bdp
1 200
1 000
800
600
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
2020
400
528 mil Bdp
Fuente: ANH
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 52
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 3: Agricultura
PIB Agrícola per cápita (US$ Constantes de 2000)
País
Argentina
Chile
Brasil
México
Colombia
Perú
Fuente: Banco Mundial. Cálculos DGPM.
2010
450
353
233
230
219
204
Hay espacio
para crecer
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
52
Slide 53
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 4: Innovación y tecnología
Inversión en Investigación y Desarrollo 2009 (% del PIB )
3,5%
3,0%
3,0%
2,5%
1,9%
2,0%
1,4%
1,5%
10% de regalías
irán a este rubro
1,2%
1,0%
0,7%
0,6%
0,5%
0,2%
Fuente: DNP
Colombia
Argentina
América
Latina y el
Caribe
Brasil
España
Canadá
Estados
Unidos
0,0%
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
53
Slide 54
Hoja de Ruta 2010-2020
Locomotora 5: Vivienda
1,3 millones de
hogares en déficit
Déficit
cuantitativo
100 mil
viviendas
Gratuitas
220 mil
viviendas
iniciadas
(I trim. 10- I trim. 12)
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 55
Hoja de Ruta 2010-2020
Regalías
Regla Fiscal
Sostenibilidad Fiscal
Locomotoras
Reformas Micro
-
Reducción en aranceles.
Reducción en costos de energía.
Reducción en monetizaciones de
dólares del Gobierno.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
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Hoja de Ruta 2010-2020
Acuerdos de Libre comercio 2010 a 2014
Unión Europea
Canadá
Rusia
EE.UU
México
CARICOM
Venezuela
Comunidad
del Golfo
CAN
Corea Japón
del Sur
Indonesia
Mercosur
Suráfrica
Australia
Acuerdos Comerciales 2014
2010
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Ministerio de Comercio. Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
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Hoja de Ruta 2010-2020
Perspectivas: América Latina en el mundo
Población
Comparación entre Asia, Europa, América Latina y Estados Unidos
PIB US$ Billones
(Constantes de 2010)
30,000
20,000
10,000
5,000
500
PIB
Fuente: FMI, HSBC.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
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Hoja de Ruta 2010-2020
100 años de historia económica y perspectivas
1910s – 50s
• Primer Boom exportador
• Despegue de manufacturas
• Urbanización
1950s – 60s
1970s – 00s
• Transición de exportación agrícola a minero-energética
• Desafíos de seguridad y pasivos fiscales (pensiones, salud y pobreza)
2000 – 2010
• Crisis fiscal y segunda bonanza de recursos naturales
• Agenda de seguridad y atractivo para inversión
2010 – 2020
• Locomotoras para resolver cuellos de botella
• Ahorro (25% del PIB), regalías, regla fiscal, pico de pasivo pensional
2020 – 2030
• Crecimiento con base en innovación, servicios y manufactura
• Diversificación de la economía para hacerla más sólida
2030 – 2050
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
• Pico del pago de salud
• ¿Ascenso a estatus de país de Ingreso Alto (USD 25 mil per cápita)?
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Agenda
1
2
3
4
5
Colombia en perspectiva
Logros de la política económica
Perspectivas de corto plazo
Hoja de ruta 2010 – 2020
Política fiscal para la equidad
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
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Política fiscal para la equidad
1. Aprendimos a manejar las bonanzas.
2. Tenemos claras las claves del crecimiento.
3. Es necesario avanzar en temas de equidad.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
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Política fiscal para la equidad
El reto: lograr al mismo tiempo los tres objetivos.
EL TRILEMA POSIBLE
Equidad
Crecimiento
Manejo
de la
bonanza
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 62
Política fiscal para la equidad y la estabilidad
Reformas de descentralización
Reformas
Equidad
Reforma pensional
Reforma tributaria
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 63
Política fiscal para la equidad y la estabilidad
Índices de Gini de las rentas de mercado y de las rentas disponibles - 2011
Desigualdad de rentas y redistribución fiscal
Desigualdad antes de impuestos y transferencias
60
Desigualdad tras impuestos y transferencias
56,8
50
40
39
30
Efecto estimado
de las reformas
20
10
Fuente: OCDE - Perspectivas Económicas de América Latina (2011).
Reino Unido
Suecia
España
Portugal
Polonia
Países Bajos
Luxemburgo
Italia
Irlanda
Grecia
Alemania
Francia
Finlandia
Dinamarca
Bélgica
Austria
Peru
México
Colombia
Chile
Brasil
Argentina
0
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 64
Política fiscal para la equidad y la estabilidad
Objetivo central: generar equidad
POLITICA ECONÓMICA
GOBIERNO SANTOS
Generar equidad con estabilidad y crecimiento económico
Buen manejo bonanza minero-energética
PILAR
1
Instituciones de
calidad (Ahorro,
buen gobierno y
buenas inversión)
Política fiscal para reducción desigualdad
PILAR
PILAR
2
3
Diversificación de
la economía
Locomotoras
(creación de
riqueza) –
(generación de
empleo)
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 65
Construyendo un nuevo país
En 2020 Colombia…
1
Tendrá 50 millones de personas, ingreso medio de 15 mil dólares.
2
Habrá construido 6 mil kilómetros nuevos de dobles calzadas.
3
Mantendrá diversificado su sector productivo y sus exportaciones.
4
Habrá llevado su deuda pública neta al 10% del PIB.
5
Tendrá tasas de ahorro e inversión cercanas al 30% del PIB.
6
Habrá reducido la pobreza al 25% de la población.
7
Habrá reducido la pobreza extrema al 6% de la población.
8
Habrá reducido la inequidad con base en profundas reformas fiscales
estructurales.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Slide 66
MUCHAS GRACIAS