Transcript SIMULACION DE FUTUROS Y OPCIONES DE DOLAR Cómo iniciar una posición en el Mercado ROFEX® 1- FUTURO COMPRADO • C// dólar Futuro a $2.90. Pérdida 2.80 2.90 3.00 Ganancia Cuando tomo.

SIMULACION DE FUTUROS Y
OPCIONES DE DOLAR
Cómo iniciar una posición en el
Mercado ROFEX®
1- FUTURO COMPRADO
• C// dólar Futuro a $2.90.
Pérdida
2.80
2.90
3.00
Ganancia
Cuando tomo Cobertura
Compradora me estoy
cubriendo de una suba en el
precio del Billete Futuro. Si
el precio de Ajuste sube a
$3.00, voy a cobrar las
diferencias a mi favor
($0.10 por dólar). Si el
precio de Ajuste baja a
$2.80, deberé depositar las
diferencias que me solicite
el Mercado ($0.10 por dólar
negociado).
2- FUTURO VENDIDO
• V// dólar Futuro a $2.90.
Pérdida
2.80
Ganancia
2.90
3.00
Con la posición Vendedora,
me estoy cubriendo de una
baja en el precio del Billete
Futuro. Si el precio de
Ajuste sube a $3.00, deberé
depositar $0.10 por dólar en
concepto de diferencias. Si
el precio de Ajuste baja a
$2.80, podré disponer de las
diferencias a mi favor
($0.10 por billete
negociado).
3- CALL COMPRADO
•
Strike
Prima
Pagada
2.90
No ejerzo
3.00
Empiezo a ganar
Al comprar una opción, adquiero el
derecho pero NO la obligación de
comprar o vender un contrato de
futuro a determinado precio mediante
el pago de una suma de dinero: PRIMA
Cuando compro un Call, tengo el
derecho a comprar futuro de dólar a un
precio determinado.
En el ejemplo, compré un Call de
$2.90 y pagué $0,10 por ese derecho.
Mi costo al realizar esta cobertura, se
limita solo a esos $0,10 por cada dólar,
pero mi posible beneficio es ilimitado,
ya que ante una suba en la cotización
yo tengo derecho a comprar al precio
que fije de ante mano. De ninguna
manera pagaré más de $2.90 por
dólar sea cual fuese su precio en el
mercado.
De esta manera, al ejercer mi derecho
(CALL), quedo comprado en dólar
futuro al precio ya pactado.
4- CALL VENDIDO
•
Me ejercen (Posible pérdida
ilimitada)
Gano
Prima que
me pagaron
(Ganancia
limitada)
2.90 3.00
Strike
Al vender una opción estoy
OBLIGÁNDOME a comprar o vender un
contrato de futuro a determinado
precio. A cambio recibo un importe de
dinero denominado: PRIMA.
Cuando vendo un Call adquiero la
obligación de vender a un precio
pactado.
En el ejemplo vendí un Call de $2.90 y a
cambio recibí $0,10 en concepto de
prima.
Mi ganancia se limita a solo esos $0,10
por cada dólar, pero mi riesgo es
ilimitado ya que ante un suba en la
cotización tengo la obligación de
vender al precio pactado.
Cualquiera fuese el precio por arriba de
$2.90 yo estoty obligado a vender a ese
precio. Si el precio se mantiene por
debajo de $2.90 no harán uso del
derecho vendido y ganaré los $0,10
cobrados en concepto de prima.
5- PUT COMPRADO
•
Strike
Prima
pagada
2.70 2.80 2.90
Ejerzo
Pierdo la Prima
Al comprar una opción, adquiero el
derecho pero NO la obligación de
comprar o vender un contrato de
futuro a determinado precio mediante
el pago de una suma de dinero: PRIMA
Cuando compro un Put, tengo el
derecho a vender futuro de dólar a un
precio determinado.
En el ejemplo, compré un Put de
$2.90 y pagué $0,10 por ese derecho.
Mi costo al realizar esta cobertura, se
limita solo a esos $0,10 por cada dólar,
pero mi posible beneficio es ilimitado,
ya que ante una baja en la cotización
yo tengo derecho a vender al precio
que fije de ante mano. De ninguna
manera obtendré menos de $2.90 por
dólar sea cual fuese su precio en el
mercado.
De esta manera, al ejercer mi derecho
(PUT), quedo vendido en dólar futuro
al precio ya pactado.
6- PUT VENDIDO
•
Prima
cobrada
2.80 2.90
Strike
Me ejercen
No me ejercen (Ganancia
limitada)
Al vender una opción estoy
OBLIGÁNDOME a comprar o vender un
contrato de futuro a determinado precio.
A cambio recibo un importe de dinero
denominado: PRIMA.
Cuando vendo un Put adquiero la
obligación de comprar a un precio
pactado.
En el ejemplo vendí un Put de $2.90 y a
cambio recibí $0,10 en concepto de
prima.
Mi ganancia se limita a solo esos $0,10
por cada dólar, pero mi riesgo es
ilimitado ya que ante un baja en la
cotización tengo la obligación de
comprar al precio pactado.
Cualquiera fuese el precio por debajo de
$2.90 yo estoty obligado a comprar a
ese precio. Si el precio se mantiene por
arriba de $2.90 no harán uso del
derecho vendido y ganaré los $0,10
cobrados en concepto de prima.
7- FUTURO SINTETICO COMPRADO
•
•
C//
V//
2.80
3.00
Strike
Me ejercen
Ejerzo
V// Put 2.80
C// Call 3.00
Al igual que con la compra de contratos de
Futuros, estoy tomando cobertura
compradora al fijar un precio máximo de
compra a partir de la compra de un Call
(pago una Prima). A su vez, con la venta
del Put quedo obligado a pagar un precio
y a cambio me pagan una Prima. Como
vemos en el ejemplo, a iguales primas
(pago la del Call y me pagan la del Put) la
importancia es que entre los precios de
ejecicios (Call y Put) logro una meseta en
la cual no me expongo a depositar
diferencias.
Solo en caso que el precio de los futuros
de dólar esten por debajo de $2,80 tendré
que depositar diferencias ya que a partir
de ese precio me van a ejercer el Put.
En cambio, si el precio de los futuros de
dólar, están por arriba de $3,00 yo voy a
ejercer mi derecho a comprar (Call de
$3,00).
8- FUTURO SINTETICO VENDIDO
•
•
Me ejercen
2.80
Ejerzo
3.00
C// Put 2.80
V// Call 3.00
Al igual que con la venta de contratos de
Futuros, estoy tomando cobertura
vendedora al fijar un precio mínimo de
venta a partir de la compra de un Put
(pago una Prima). A su vez, con la venta
del Call quedo obligado a vender a un
precio establecido y a cambio me pagan
una Prima. Como vemos en el ejemplo, a
iguales primas (pago la del Put y me
pagan la del Call) la importancia es que
entre los precios de ejecicios (Call y Put)
logro una meseta en la cual no me
expongo a depositar diferencias.
Solo en caso que el precio de los futuros
de dólar esten por arriba de $3,00 tendré
que depositar diferencias ya que a partir
de ese precio me van a ejercer el Call.
En cambio, si el precio de los futuros de
dólar, están por debajo de $2.80 yo voy a
ejercer mi derecho a vender (Put de
$2.80).
9- BULL SPREAD
•
•
Prima
Cobrada
Prima
Pagada
2.80
3.00
Me ejercen
Ejerzo
C// Call $2.80
V// Call $3.00
Con la compra del Call tengo el derecho
pero no la obligación de comprar a $2.80.
Voy a ejercer cuando el futuro este más
alto. Con la venta del Call quedo obligado a
vender a $3.00. Me van a ejercer cuando
este más alto. Estoy cubierto a partir de un
precio de $2.80.
a) Si el futuro cotiza a $3.10: yo estoy
vendido en $3.00 (tengo que vender a
$3.00). En principio, pierdo $0.10 / BB. Pero
a su vez, yo puedo ejercer (porque estoy
comprado) en $2.80. La otra punta esta
obligada a venderme a $2.80 lo que vale
$3.10. Ahí gano $0.30 / BB. Neteando, gano
$0.20 / BB.
b) Si el futuro está entre $2.80 y $3.00 gano
por el Call comprado y no me ejercen.
c) Si el futuro esta a menos de $2.80 no
ejerzo ni me ejercen.
Hay que evaluar a cuánto pagué la prima
por el Call comprado y cuánto cobré por el
Call vendido.
10- BEAR SPREAD
• C// Call 3.00
• V// Call 2.80
Prima
Cobrada
Prima
Pagada
2.80
3.00
Ejerzo
Me ejercen
Con la compra del Call tengo
el derecho pero no la
obligación de comprar a
$3.00. Voy a ejercer si el
futuro cotiza más caro.
Con la venta del Call quedo
obligado a vender a $2.80.
Me ejercen cuando este más
alto.
Estoy cubierto a partir de
$3.00.
11- STRADDLE COMPRADO
•
•
Ejerzo
Ejerzo
2.90
Primas
Pagadas
(Maxima
Perdida)
C// Call $2.90
C// Put $2.90
Es la compra de un Call y un Put
de igual strike (precio de
ejercicio).
Realizo este tipo de estrategia
cuando creo que el precio del
futuro fluctuará de manera
significativa. Por lo tanto
lograré beneficiarme, ya sea el
precio este muy por arriba o
muy por debajo. Las primas
pagadas, son mi máxima
pérdida: mi posible pérdida es
limitada. (Al precio de ambas
primas)
En cambio mi posible ganancia
es ilimitada: con la compra del
Call tengo el derecho a comprar
a $2.90 y con la compra del Put
tengo el derecho a vender a
$2.90
12- STRADDLE VENDIDO
V// Call $2.90
V// Put $2.90
Es la venta de un Call y un Put
de igual strike (precio de
ejercicio).
Primas
Cobradas
(Maxima
ganancia)
2.80
Me
ejercen el
Put
2.90
3.00
Me
ejercen el
Call
Realizo este tipo de estrategia
cuando creo que el precio del futuro
no va a fluctuar de manera
significativa. Por lo tanto lograré
beneficiarme con las primas
cobradas, que son mi máxima
ganancia.
En el ejemplo, estimo que el precio
del dóalr futuro, rondará los $2.90.
Mi ganancia se limitada a las primas
cobradas.
Con la venta del Call quedo obligado
a vender a $2.90. Con la venta del
Put quedo obligado a comprar a
$2.90: mi posible pérdida es
ilimitada.
13- STRANGLE COMPRADO
•
•
C// Put
Primas
Pagadas
2.80
Ejerzo el Put
C// Call
3.00
Ejerzo el Call
C// Call $3.00
C// Put $2.80
Es la compra de un Call y un Put
de diferente strike (precios de
ejercicios).
Realizo este tipo de estrategia
cuando creo que el precio del
futuro fluctuará de manera muy
significativa. Por lo tanto
lograré beneficiarme, ya sea el
precio este muy por arriba o
muy por debajo. Las primas
pagadas, son mi máxima
pérdida: mi posible pérdida es
limitada. (Se limita al precio
pagado por ambas primas)
En cambio mi posible ganancia
es ilimitada: con la compra del
Call tengo el derecho a comprar
a $3.00 y con la compra del Put
tengo el derecho a vender a
$2.80
14- STRANGLE VENDIDO
•
•
•
Primas
Cobradas
(Maxima
Ganacia)
V// Put
V// Call
2.80
Me ejercen el Put
3.00
Me ejercen el Call
V// Put $2.80
V// Call $3.00
Es la venta de un Call y un Put de
diferentes strikes (es similar al Straddle
vendido).
Realizo este tipo de estrategia cuando
creo que el precio del futuro no va a
fluctuar de manera significativa. Por lo
tanto lograré beneficiarme con las primas
cobradas, que son mi máxima ganancia.
En el ejemplo, mi estimación es que el
precio de los futuros sera entre $2.80 y
$3.00. Entre esos precios, logro una
meseta la cual representa mi máxima
ganancia (el precio de ambas primas
cobradas).
Mi ganancia esta limitada a las primas.
Si el precio del futuro bajará de $2.80
estoy obligado a comprar. Si el precio del
futuro subiese por encima de $3,00 estoy
obligado a vender: mi posible pérdida es
ilimitada.
TERMINOLOGIA:
• BB: Billete / Dólares.
• C//: Compra.
• V//: Venta.
GLOBAL AGRO® y ROFEX®