Transcript ФБ ММВБ

Фондовая биржа ММВБ:
возможности для эмитентов
февраль 2008 г.
Марченко Елена
Советник Генерального директора
ФБ ММВБ – ведущая фондовая биржа России


В 2007 г. доля ФБ ММВБ в
обороте российского
фондового рынка составила
99%
Объем торгов в 2007 г.
составил 1708,9 млрд. долл.,
что в 2,3 раза больше объема
торгов в 2006 г.
Объемы торгов основных биржевых
площадок России, млрд. долл.
2004
год
2005
год
2006
год
2007
ФБ
ММВБ/
ММВБ
151,2
225,6
755
1 708,9
РТС
26,1
38
61,2
18
2
Рынок акций
1500
2000
Объем торгов
Индекс
1200
1600
900
1200
600
800
300
400
0
0
2007

млрд. долл.
2006

Объем торгов акциями
2005

На ФБ ММВБ торгуется 309 акции 208
эмитентов
В листинг внесены 93 акций 72
эмитентов, включая blue chips
Объем торгов акциями в 2007 г.
составил 1215,3 млрд. долл., что
в 2,2 раза больше объема торгов в
2006 г.
Индекс ММВБ на 28 декабря 2007 г. —
1888,86
(изменение с начала года: +11,5%)
2004

3
Капитализация рынка акций

Капитализация рынка акций
за 2007 г. выросла на 37,5%
до 1216,6 млрд. долл.
Крупнейшие компании по
капитализации:
 Газпром — 331,7 млрд. долл.
 Сбербанк — 92,9 млрд. долл.
 Роснефть — 89,8 млрд. долл.
Капитализация рынка акций
млрд. долл.
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1П 2002
2П 2002
1П 2003
2П 2003
1П 2004
2П 2004
1П 2005
2П 2005
Январь 2006
Февраль 2006
Март 2006
Июнь 2006
Июль 2006
Август 2006
Сентябрь 2006
Октябрь 2006
Ноябрь 2006
Декабрь 2006
Январь 2007
Июнь 2007
Июль 2007
Декабрь 2007

4
Рынок корпоративных и региональных облигаций
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2007

млрд .
д олл.
2006

Объем торгов облигациями
2005

Рынок корпоративных и
региональных облигаций —
наиболее динамично
развивающийся рынок
На ФБ ММВБ торгуется 693
облигаций 504 эмитентов.
Совокупный номинальный объем
обращающихся облигаций —
61,2 млрд. долл.
В листинг ФБ ММВБ внесены
256 облигаций 184 эмитентов
Объем торгов в 2007 г. составил
492,8 млрд. долл., что в 2,4 раза
больше объема торгов в 2006 г.
2004

5
Рынок корпоративных облигаций
Размещения корпоративных
облигаций
20
млрд .
д олл
выпусков
250
Размещенный объем
16
200
Количество выпусков
0
2007
0
2006
50
2005
4
2004
100
2003
8
2002
150
2001
12
2000

В 2007 г. было размещено 188
выпусков корпоративных облигаций
на сумму более 18,7 млрд. долл.
Крупнейшие эмитенты по
номинальному объему выпусков
облигаций:
 Газпромбанк — 2,03 млрд. долл.
 ВТБ — 1,42 млрд. долл.
 АИЖК — 1,23 млрд. долл.
1999

6
Первичный рынок региональных облигаций
Самарская обл. — 0,47 млрд. долл.
млрд.
долл.
выпу сков
5
30
4
24
3
18
2
12
1
6
0
0
2007

Размещения региональных
облигаций
2006

В 2007 г. было размещено 24 выпуска
региональных
облигаций
общим
объемом более 2,5 млрд. долл.
(включая облигации Правительства г.
Москвы)
Крупнейшие эмитенты по
номинальному объему выпусков
облигаций:
 Москва — 6,66 млрд. долл.
 Московская обл. — 1,77 млрд. долл.
2005

7
Рынок инвестиционных паев ПИФов
Объем торгов паями
800
600
400
200
0
2007

млн. долл.
2006

Активно развивается торговля
паями ПИФов
На ФБ ММВБ торгуется 219
паев
88
управляющих
компаний
Объем торгов паями ПИФов в
2007г. составил 0,79 млрд.
долл.,
что
в
4,1
раза
превышает уровень 2006 г.
2005

8
Фондовая биржа ММВБ:
рост количества участников и инвесторов
Кол ичест во участ ников
т орг ов
январь 2008 г .
Инвесторы
Январь
1, 2005
Январь
1, 2006
Январь
1, 2007
Январь
1, 2008
Суммарно
103 932
134 440
264 934
529 866
Юридические
лица
15 268
19 069
24 335
28 276
Частные
инвесторы
85 731
109 714
230 907
487 555
787
1 145
2 002
3 235
2146
4 512
7 690
10 800
636
январь 2007 г .
586
январь 2006 г .
546
январь 2005 г .
538
январь 2004 г .
517
январь 2003 г .
500
январь 2002 г .
473
январь 2001 г .
459
январь 2000 г .
366
0
Нерезиденты
Доверительно
100 200 300 400 500 600 700 е управление
9
Фондовая биржа ММВБ:
рост количества эмитентов
Количест во эмит ент ов на ФБ
ММВБ (на начало месяца)
Эмитенты на ФБ ММВБ
Всего
эмитентов*
Эмитенты
акций
Эмитенты
облигаций
Январь
1, 2004
Январь
1, 2005
Январь
1, 2006
Январь
1, 2008
225
241
385
1229
91
152
81
179
161
245
504
январь
2008 г.
208
245
январь
2006 г.
161
208
504
179
январь
2005 г.
81
152
январь
2004 г.
91
*включая паи ПИФов и еврооблигации РФ
0
50 100 150 200 250 300 350 400 450 500
Акции
Облигации
10
ЛИСТИНГ. НОВАЦИИ
(2007 – 2008 г.г.)

Новый порядок выхода на рынок.
IPO с листингом.

Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК)

Новые финансовые инструменты.
Биржевые облигации, российские депозитарные расписки.

Система контроля за качеством корпоративного управления.
11
Новый порядок выхода на рынок.
IPO с листингом.
Либерализация IPO

Определение цены размещения в момент аукциона

Включение в котировальный список «В» и «И» на этапе
размещения

Снятие требований о 3-х месячном сроке обращения ценной
бумаги на бирже, с установленным оборотом торгов по ней, для
ее последующего включения в листинг

Изменение порядка подведения итогов размещения:
уведомительный характер

Сокращение временного цикла IPO
12
Новые финансовые инструменты.
Биржевые облигации.
Ключевые изменения

Снижение транзакционных
издержек компаний,
привлекающих финансовые
ресурсы на рынке ценных
бумаг

Расширение рынка
краткосрочных
заимствований

Возможность быстрого
пополнения оборотных
средств для компаний,
прошедших листинг

Финансирование кассовых
разрывов
Цели и задачи
•Упрощенная процедура эмиссии
•Уведомительный порядок подведения
итогов размещения
•Наделение Биржи полномочиями
регистрирующего органа (в том числе в
части признания размещения
несостоявшимся или выпуска
недействительным)
•Ответственность Биржи за полноту
эмиссионных документов (риск потери
права допуска биржевых облигаций на 1
год)
•Обязательное условие – публичность –
только ОАО, чьи акции прошли листинг
13
Биржевые облигации-первые пилоты
Готовы к размещению биржевых облигаций:
 ОАО «РБК Информационные Системы» - 8 выпусков суммарным
объемом 12 млрд. руб., зарегистрированы 24 октября 2007 года;
 ОАО «Аптечная сеть 36,6» - 1 выпуск объемом 1 млрд. руб.,
зарегистрированы 22 августа 2007 года;
 Размещение состоится по мере стабилизации на долговом рынке.
14
Новый проект ФБ ММВБ: сектор инновационных
и растущих компаний - ИРК
Цель: формирование условий и предпосылок для привлечения
средств на фондовом рынке для компаний средней и малой
капитализации
 Создание на российском фондовом рынке
специализированного сектора ИРК в рамках существующей
инфраструктуры Группы ММВБ:
 Фондовая биржа ММВБ – первичное размещение и
вторичное обращение ценных бумаг компаний ИРК
 Клиринг и расчеты – межрегиональная расчетнодепозитарная и клиринговая инфраструктура Группы
ММВБ
 Основные критерии включения в сектор ИРК:
 Менее строгие критерии листинга (период существования,
структура акционеров, капитализация)
 Дополнительные требования по раскрытию информации
(защита инвесторов)
15
Сектор инновационных и
растущих компаний (ИРК)
Преимущества Сектора ИРК





Для эмитента:
Возможность быть замеченным инвестором
Возможность получить финансирование со стороны широкого
круга инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых
инвестиций, до розничных инвесторов;
Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IR
Для инвестора:
Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые
агенты, раскрытие информации
Создание ликвидности
16
Фондовая биржа ММВБ: положение в мире
Объем торгов акциями
в январе–декабрь 2007 г. и число эмитентов
млрд долл.
число эмитентов
NYSE
29210
2 273
NASDAQ
15320
3 069
London SE
10324
3 307
Tokyo SE
6476
2 414
Euronext
5648
1 155
Deutsche Börse
4324
866
Shanghai SE
4070
860
Hong Kong Ex&Cl
2139
1 241
ФБ ММВБ
1709
208
Singapore Ex
382
762
Wiener Börse
130
119
88
375
Warsaw SE
17
Контакты
Адрес:
Москва, Б. Кисловский пер., 13
Телефон:
(495) 234-48-16
Факс:
(495) 705-96-22
E-mail:
[email protected]
Сайт:
www.micex.ru
18