Transcript INDEXOBLIGATION NORDEN

Danske Bank Abp, www.danskebank.fi
Danske Bank Indexobligation1053:
INDEXOBLIGATION NORDEN
Information om lånet:
Lånets emittent: : Danske Bank A/S. Lånets arrangör och emittentens ombud: Danske Bank Abp
Lånets ISIN-kod: FI4000066857
INDEXOBLIGATION NORDEN
• De nordiska länderna (exklusive Island) är strukturellt starka,
öppna och exportinriktade ekonomier.
400
350
• Det stabila läget inom den offentliga ekonomin samt
300
banksektorn backar upp den ekonomiska tillväxten i Norden.
250
• De konkurrenskraftiga nordiska företagen har goda
200
möjligheter att öka försäljningen och vinsttillväxten, så länge
som den globala ekonomiska tillväxten tar fart.
150
• Flera nordiska exportföretag är väl positionerade för att dra
nytta av utvecklingsländernas växande efterfråga.
100
50
0
01/03
01/05
01/07
01/09
01/11
01/13
Den kalkylmässiga utvecklingen av det underliggande indexet S&P Nordic Low
Volatility Index (EUR) under perioden januari 2003 till juni 2013. Startnivån har
indexerats till hundra. S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) -indexet har beräknats
dagligen sedan 17.5.2013. Indexets utveckling före detta har beräknats retroaktivt.
Obs! Den historiska utvecklingen utgör ingen garanti för framtiden.
Källor: Bloomberg, Danske Bank
PLACERA I INDEXOBLIGATION NORDEN:
Du får skydd för ditt kapital
• Du har möjlighet att ta del av en eventuell värdeökning på
marknaden.
•
Avkastningen på Indexobligation Norden är knuten till
indexets utveckling. Indexet omfattar 30 aktier med lågvärdefluktuation. Placeringens nominella kapital
återbetalas på förfallodagen oberoende av kursutvecklingen. Indexobligationen är förenad med risk
avseende emittentens återbetalningsförmåga.
1
Indexobligation Norden är ett indexlån med en löptid på cirka fem år som emitterats av Danske Bank. Indexobligation Norden lämpar sig för försiktiga placerare, och dess
avkastning på förfallodagen på det nominella kapitalet utgör 80% av det *underliggande instrumentets värdeökning i enlighet med låne-villkoren.
Emissionskurs
Avkastningskoefficient
105%
80%*
* Avkastningskoefficienten är preliminär. Den slutliga avkastningskoefficienten bekräftas på utgivningsdagen 30.8.2013 och den kommer att vara minst 70 %.
Emittent
Låneprogram
Teckningstid
Löptid
Underliggande instrument
Startvärde(n)
Slutvärde(n)
Återbetalning av kapitalet
Avkastning vid förfall
Säkerhet
Minimiteckning
Teckningsarvode
Struktureringskostnad
Andrahandsmarknad
Teckningsställen
Beskattning
Danske Bank A/S, kreditbetyg Baa1 (Moody’s), A- (S&P)
Danske Bank A/S:s och Danske Bank Abp:s Masskuldebrevsprogram
1.7.2013–23.8.2013
30.8.2013–13.9.2018
S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) –indexet
Indexets stängningsvärde 30.8.2013
Indexets slutvärde bildas av medelvärdet av stängningsvärdena på de månadsvisa observationsdagarna under det två sista åren av
löptiden (sammanlagt 25 observationer) med början 30.8.2016 och slut 30.8.2018.
100 % av det nominella kapitalet på förfallodagen. Lånet är förenat med risk avseende emittentens återbetalningsförmåga.
Den i enlighet med lånevillkoren beräknade värdeökningen på indexet multiplicerad med avkastningskoefficienten.
Nej
1 000 euro
1%
Cirka 0,8 % p.a. Struktureringskostnaden inverkar inte på det nominella kapitalet som återbetalas. Struktureringskostnaden har
beaktats i emissionskursen och avdras inte från den avkastning som betalas ut på förfallodagen.
Ansökan om listning av lånet görs på Helsingforsbörsen. Danske Bank ger under handelstid och under normala marknadsförhållanden
ett återköpspris för lånet.
Danske Bank Abp:s kontor
Lånets eventuella avkastning är skattepliktig kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen (1535/1992) för i Finland bosatta fysiska
personer och inhemska dödsbon. Skattesatsen för kapitalinkomster är 30 % och för den andel som överstiger 50 000 euro 32 %.
Förskottsinnehållningsprocenten är 30 från och med 1.1.2012. Beskattningen bestäms på basis av de individuella omständigheterna
för respektive kund. Beskattningsförfarandet kan ändras i framtiden. Om placeringen görs inom ramen för ett sparavtal enligt lagen om
bundet långsiktigt sparande, avviker beskattningen från vad som presenterats i denna punkt. För beskattningen av placeringar som
omfattas av ett sparavtal redogörs separat i samband med sparavtalet.
Av Indexobligation Norden finns också ett alternativ som lämpar sig för Placeringsförsäkring och Kapitaliseringsavtal. Mer information fås på Danske Banks kontor.
Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på Danske Banks webbplats www.danskebank.fi
samt på www.sijoitusobligaatiot.fi.
2
Avkastningstabell: Indexobligation Norden
Emissionskurs
Avkastningskoefficient
105%
80%*
Värdeförändring i det
underliggande indexet som
beräknats i enlighet med
lånevillkoren
Avkastning på förfallodagen
på det nominella kapitalet
-50 %
0%
-1,0 %
-25 %
0%
-1,0 %
0%
0%
-1,0 %
25 %
20 %
2,7 %
50 %
40 %
5,9 %
75 %
60 %
8,7 %
100 %
80 %
11,3 %
Årlig avkastning
på det investerade kapitalet
De presenterade kalkylerna har gjorts enligt antagandet att placeringen hålls till förfallodagen.
Skatter och teckningsarvoden har inte beaktats i de presenterade kalkylerna.
Källa: Danske Bank
Kalkylexempel
Emissionskurs
105 %
Avkastningskoefficient 80 %*
Teckningsarvode
1%
 En placering till ett nominellt värde av 10 000 euro
kostar 10 600 euro
På förfallodagen betalas 100 % av det nominella kapitalet, dvs. 10 000 euro samt den i enlighet med
lånevillkoren beräknade värdeökningen på det index som utgör underliggande instrument
multiplicerad med avkastningskoefficienten och valutakoefficienten:
100 %
+
Värdeökning
X
Avkastningskoefficient
Om indexets värdeökning beräknad i enlighet med lånevillkoren är 50 är avkastningen på det
nominella kapitalet 40 % (= 50 % x 80 %) dvs. 4 000 euro.
Om värdet är oförändrat, utbetalas ingen avkastning, och placeraren förlorar den överkurs som han
eller hon betalat samt teckningsarvodet. I detta kalkylexempel skulle förlusten vara 600 euro.
I exemplet ovan har skatter inte beaktats.
* Avkastningskoefficienten är preliminär. Den slutliga avkastningskoefficienten bekräftas på utgivningsdagen 30.8.2013 och den kommer att vara minst
70 %.
3
Varför placera?
Världsekonomin har under våren och början av
sommaren drivit in i ett skede av långsammare tillväxt.
De ledande centralbankerna strävar efter att sätta fart
på tillväxten genom att hålla sin penningpolitik mycket
stimulerande och pumpa in mer likviditet på marknaden.
Ekonomernas
konsensusförväntningar
är
för
närvarande att tillväxten åter piggnar till under den
senare hälften av året. En tydligare förbättring av
tillväxten är emellertid att vänta först år 2014 (källa:
IMF). Av de betydande ekonomiska områdena visar
tillväxten i Förenta staterna de klaraste indikationerna
på en återhämtning i takt med att landets
sysselsättning förbättras och bostadspriserna ställvis
börjat stiga. I euroområdet verkar den ekonomiska
statistiken inte längre försämras. Den absoluta nivån på
de ekonomiska siffrorna är emellertid fortfarande svag
och euroområdets bruttonationalprodukt torde minska
ytterligare i år. Dessutom innesluter siffrorna för
euroområdet en markant skillnad mellan den
ekonomiska utvecklingen i de starkaste länderna i norr
och de svagaste länderna i söder. De utvecklande
länderna fungerar fortsatt som det starkaste
lokomotivet för den globala ekonomiska tillväxten, även
om tillväxtcykeln har dämpats också i dessa länder.
I Norden är den ekonomiska situationen relativt hyfsad i
europeisk
jämförelse,
även
om
det
svaga
internationella konjunkturläget också återspeglas i
dessa länder. Det stabila läget inom den offentliga
ekonomin samt banksektorn backar upp den
ekonomiska tillväxten i Norden. Utsikterna för de
exportorienterade nordiska börsbolagen är emellertid
avhängiga av de internationella konjunkturerna och
utrikeshandeln. Till följd av den svaga världsekonomin
är exportefterfrågan dämpad, vilket haft en negativ
inverkan
på
de
nordiska
börsbolagens
affärsverksamhet och resultat. De konkurrenskraftiga
nordiska bolagen har emellertid starka förutsättningar
att utöka sin omsättning och förbättra sitt resultat,
bara tillväxten inom den globala ekonomin återhämtar
sig. Flera nordiska börsbolag är väl positionerade att
dra nytta av den växande efterfrågan i de utvecklande
länderna. För bolagen med verksamhet på
hemmamarknaden stabiliseras situationen tack vare
det relativt sett stabila ekonomiska läget i de nordiska
länderna.
400
350
300
250
200
150
100
50
0
01/03
01/05
01/07
01/09
01/11
01/13
Den kalkylmässiga utvecklingen av det underliggande
indexet S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) under
perioden januari 2003 till juni 2013. Startnivån har
indexerats till hundra. S&P Nordic Low Volatility Index
(EUR) -indexet har beräknats dagligen sedan 17.5.2013.
Indexets utveckling före detta har beräknats retroaktivt.
Obs! Den historiska utvecklingen utgör ingen garanti för
framtiden.
Källor: Bloomberg, Danske Bank
Mer information om det underliggande instrumentet
Ett index som består av aktier med låg volatilitet och
som regelbundet balanseras upp med denna egenskap
erbjuder under placeringstiden i genomsnitt en mer
stabil värdeutveckling än ett traditionellt aktieindex.
Indexet S&P Nordic Low Volatility Index (EUR), som
utgör underliggande instrument i Indexobligation
Norden, består av 30 aktier med den måttligaste
värdefluktuationen från indexet S&P Nordic Broad
Market Index (BMI). Det sistnämnda indexet omfattar
Danmarks, Finlands, Norges och Sveriges marknader.
S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) -indexets
sammansättning justeras varje kvartal på så sätt att
indexet på balanseringsdagen består av 30 aktier med
den lägsta volatiliteten. Aktierna med den lägsta
volatiliteten får den största vikten i indexet. Mer
information om indexet på webben: www.spdji.com
4
Det underliggande indexets sammansättning: situationen
Landfördelning i det underliggande indexet:
28.5.2013
Aktie
Topdanmark AS
Orkla AS
Hufvudstaden AB A
TDC A/S
Axfood AB
Coloplast AS B
Castellum AB
Seadrill Ltd
Tryg A/S
Kinnevik Investment AB B
Meda AB A
Sampo Oyj A
Investor AB B
Investor AB A
Holmen AB B
Intrum Justitia AB
Royal Unibrew AS
Loomis AB B
Sydbank AS
Statoil ASA
TeliaSonera AB
Gjensidige Forsikring ASA
Telenor ASA
William Demant Hldg
Klövern AB B
Unibet Group Plc-SDR
SKANSKA AB-B
Lundbergs AB-B Shs
Elisa Abp
Tele2 AB B
Källor: J.P. Morgan, Danske Bank
Sektor
Vikt
Finans
4,26%
Industriella produkter och tjänster3,90%
Finans
3,87%
Informationsteknik
3,81%
Konsumtionstjänster
3,79%
Hälsovård
3,78%
Finans
3,70%
Olja och gas
3,57%
Finans
3,46%
Finans
3,45%
Hälsovård
3,43%
Finans
3,36%
Finans
3,35%
Finans
3,34%
Basindustri
3,28%
Finans
3,26%
Konsumtionsprodukter
3,25%
Industriella produkter och tjänster3,24%
Finans
3,19%
Olja och gas
3,17%
Informationsteknik
3,14%
Finans
3,13%
Informationsteknik
3,10%
Hälsovård
3,08%
Finans
3,05%
Konsumtionstjänster
3,04%
Industriella produkter och tjänster3,01%
Finans
2,96%
Informationsteknik
2,79%
Informationsteknik
2,25%
Land
Danmark
Norge
Sverige
Danmark
Sverige
Danmark
Sverige
Norge
Danmark
Sverige
Sverige
Finland
Sverige
Sverige
Sverige
Sverige
Danmark
Sverige
Danmark
Norge
Sverige
Norge
Norge
Danmark
Sverige
Sverige
Sverige
Sverige
Finland
Sverige
6%
Sverige
17%
Danmark
52%
Norge
Finland
25%
Sektorfördelning i det underliggande indexet:
Finans
7%
3%
3%
Informationsteknik
Hälsovård
7%
44%
10%
10%
Industriella produkter och
tjänster
Konsumtionstjänster
Olja och gas
15%
Basindustri
Konsumtionsprodukter
5
Tidsmässig diversifiering av placeringen
I Indexobligation Norden har man fäst uppmärksamhet vid den tidsmässiga diversifieringen. Utjämningssystemet är en beräkningsmetod, varmed man
minskar den risk som är förknippad med den
tidsmässiga förläggningen av placeringen. I Indexobligation Norden har används ett system för
utjämning av slutvärdet. Slutvärdet för det index som
utgör underliggande instrument beräknas som ett
medelvärde av de månadsvisa observationer som
gjorts under det sista två åren av lånets löptid.
Beräkningsmetoden minskar effekterna av eventuella
kraftiga marknadsrörelser i slutet av löptiden på
placeringens avkastning.
I exemplet till vänster skulle placeraren ha dragit nytta
av utjämningssystemet efter att det index som utgör
underliggande instrument sjunkit under det sista två
åren av löptiden. I exemplet till höger skulle placeraren
ha fått en bättre slutnivå utan tillämpning av
utjämningssystemet efter att det underliggande
indexet stigit under det sista två åren av löptiden .
Hypotetiska exempel:
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
130
131
127
121
120
118
128
127
123
125
121
120 119
119
117 114
120 119 119
111
113
106
105 106
Första värderingsdag
Sista värderingsdag
Slutvärde på den sista värderingsdagen
Utjämnat slutvärde
106
120
170
163
164
165
162 161
163
160
160
163
156
155
160
155
151
157
155
155
148
153
150
150
151
145
147
141
143
140
135 131
134
133
130
125
Första värderingsdag
Sista värderingsdag
Slutvärde på den sista värderingsdagen
Utjämnat slutvärde
163
151
Beroende på utvecklingen i det index som utgör
underliggande instrument under utjämningstiden, kan
metoden ge ett bättre eller sämre slutvärde än om
man som slutvärde använde nivån på den sista
värderingsdagen. Syftet med att utjämna slutvärdet är
att minska den risk som är förknippad med tidpunkten
för fastställandet av placeringens slutvärde.
6
Terminologi
Underliggande instrument. Placeringsobligationens
avkastning är knuten till utvecklingen i det underliggande
instrumentet.
Det
underliggande
instrumentet kan exempelvis vara ett index, en aktie,
en fond, en nyttighet, en valuta eller en kombination av
de föregående.
Kapitalskyddet innebär att placeraren också i sämsta
fall får tillbaka det investerade nominella kapitalet på
placeringsobligationens
förfallodag.
Placeringsobligationen är emellertid förenad med
emittentrisk. Se på följande sida ”Risker som lånet är
förknippat med”.
Det nominella kapitalet är det belopp som betalas
tillbaka vid lånetidens utgång. Lånets avkastning
räknas också på det nominella kapitalet. Det nominella
kapitalet har delats upp i värdeandelar, vars
enhetsstorlek fastställs i lånevillkoren. Lånets
nominella kapital ska inte blandas samman med
teckningspriset eller placeringsobligationens pris på
andrahandsmarknaden.
Avkastningskoefficienten anger hur stor del av den
enligt lånevillkoren beräknade värdeökningen på det
underliggande instrumentet som placeraren får på
placeringsobligationens
förfallodag.
För
avkastningskoefficienten
kan
också
användas
benämningen deltagandegrad.
Aktieindex är ett index som mäter aktiernas
prisfluktuationer. Olika aktieindex avviker från
varandra utgående från de bolag som de omfattar och
eventuella begränsningar avseende viktningen som
hänför sig till bolagen.
Emissionskursen eller teckningskursen anger
placeringsobligationens emissionspris i förhållande
till det nominella värdet. Det pris för vilket
placeringsobligationen kan tecknas.
7
Lainaan liittyviä riskejä
Överkursrisk. Om placeraren betalar överkurs för
lånet (emissionskurs över 100 %), kan han eller hon
delvis eller i sin helhet förlora den överkurs som han
eller hon betalat. Förlustens storlek beror på hur
mycket lånets avkastning på förfallodagen ligger under
den överkurs som betalats. Om avkastningen på
förfallodagen är noll, motsvarar placerarens förlust
den överkurs som betalats.
Emittentrisk. Placeringen är förknippad med
emittentens kreditrisk, dvs. risken att emittenten inte
förmår fullfölja sina betalningsskyldigheter på
förfallodagen. Om emittentrisken realiseras och lånets
emittent blir insolvent under löptiden, kan placeraren
förlora sin placering i sin helhet eller delvis.
Avkastningsrisk. Lånets avkastning beror på
utvecklingen i det valda underliggande instrumentet.
Nivån på det underliggande instrumentet kan variera
under löptiden. Dessutom avspeglar det underliggande instrumentets nivå en bestämd dag inte
nödvändigtvis den realiserade eller framtida
utvecklingen. Man kan inte ge några garantier för det
underliggande instrumentets framtida utveckling.
Värdefluktuationer i det underliggande instrumentet
inverkar på lånets värde. En placering i lånet är inte
detsamma som en direkt placering i det
underliggande instrumentet. Placeraren bör också
notera att han eller hon inte nödvändigtvis drar nytta
av eventuell utdelning på aktierna.
Risk relaterad till andrahandsmarknaden. Om
placeraren vill avyttra lånet före förfallodagen, sker
avyttringen till det aktuella marknadspriset, som kan
vara antingen högre eller lägre än det investerade
nominella kapitalet. Placeraren kan sålunda också
göra
förlust
vid
avyttring
av
lånet
på
andrahandsmarknaden.
Se också punkten ”Risk Factors” i Danske Bank A/S:s
grundprospekt för masskuldebrevsprogrammet samt
punkten ”Jakso D-Riskit” i lånevillkorens finska
sammanfattning.
Ränterisken orsakas av att lånets värde förändras till
följd av förändringar i marknadsräntan. Ränterisken
kan realiseras, om placeraren avyttrar lånet före
förfallodagen. En höjning av den allmänna räntenivån
under tiden mellan köpet av lånet och avyttringen av
lånet sänker lånets värde och en sänkning av den
allmänna räntenivån höjer lånets värde.
8
Materialet utgör allmän information och är inte en fullständig beskrivning av placeringsobjektet eller de risker som det är förknippat med. Före ett placeringsbeslut ska
kunden bekanta sig med placeringsobjektets egenskaper, risker och beskattning. Läs också masslånets grundprospekt, de lånespecifika villkoren och prislistan.
Placering är alltid förknippat med ekonomisk risk. Den eftersträvade avkastningen kan utebli och det investerade kapitalet kan helt eller delvis gå förlorat. Det finns skäl
att komma ihåg att den historiska avkastningen inte utgör någon garanti för framtiden. Kunden ska basera sitt placeringsbeslut på sin egen uppskattning av
placeringstjänsten, det finansiella instrumentet och de risker som är förknippade med det, eftersom kunden själv ansvarar för de ekonomiska följderna av sina
placeringsbeslut.
Detta material är inte en individuell rekommendation och uppgifterna hänför sig inte till en enskild kunds placeringsmål, ekonomiska situation eller specialbehov. Även om
syftet är att ge så exakt och korrekt information som möjligt, garanterar banken inte riktigheten eller fullständigheten i uppgifter som erhållits från externa källor. De
presenterade synpunkterna representerar bankens uppskattningar vid tidpunkten för när materialet sammanställts och de kan ändras utan separat meddelande. Banken
ansvarar inte för några som helst kostnader eller förluster som användningen av uppgifterna i materialet kan medföra.
Materialet innehåller immaterialrättsligt skyddat material som tillhör banken, och banken förbehåller sig alla rättigheter till materialet.
"Standard & Poor’s®” and S&P“S&P®” are registered trademarks of Standard & Poor’s Financial Services LLC (“S&P”) and Dow Jones is a registered trademark of Dow
Jones Trademark Holdings LLC (“Dow Jones”) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by Danske Bank A/S.
The S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) is a product of S&P Dow Jones Indices LLC, and has been licensed for use by Danske Bank A/S. Indeksiobligaatio Pohjoismaat
is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, or their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow
Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s).
Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på Danske Banks webbplats www.danskebank.fi samt på
www.sijoitusobligaatiot.fi.
RISKKLASSFICERING: LÅG RISK. KAPITALSKYDD.
Strukturerade placeringsprodukter, vars nominella kapital återbetalas på förfallodagen, ifall emittenten är solvent. Placeringen innehåller en
överkurs på högst 15 %. Kapitalskyddet är i kraft endast på förfallodagen och det täcker inte eventuell överkurs eller kostnader och arvoden som
placeraren betalat. Risken förknippad med emittentens återbetalningsförmåga är beskriven i denna marknadsföringsbroschyr. Riskklassificeringen
avlägsnar inte placerarens skyldighet att bekanta sig noggrant med denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella
grundprospektet och riskerna beskrivna där. Tilläggsinformation om riskklassificeringen finns på Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter
i Finland rf:s Internetsidor www.sijoitustuotteet.fi.
Danske Bank A/S. Registrerad hemort och adress Danmark, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Köpenhamn. CVR-NR. 61 12 62 28 - Köpenhamn
Danske Bank Abp. Registrerad hemort och adress Helsingfors, Kolkajsgränden 2, 00075 DANSKE BANK. FO-nummer 1730744-7
9