Transcript SOlvens II terminsstart.pptx

Solvens II – senaste nytt
från utredningen
Terminsstart pension
2011-09-07
Daniel Barr
särskild utredare
INNEHÅLL
• • • • Solvens II –direktivet i översikt
Förslag tjänstepensionsreglering
Förslag på reglering små försäkringsbolag
Konsekvenser av förslagen
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
1
Pelare I – kvantitativa krav
• Skuld värderas till verkligt värde utan buffert
– Liten skillnad för tjänstepension och skadeförsäkring
• Tillgångar värderas till verkligt värde
– Gäller redan idag i Sverige
• Kapitalkrav
– – – – Standardformel
Interna modeller
Minimikapital
Gruppsolvens
• Kapitalbas
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Pelare II – kvalitativa krav
• • • • • Krav på styrning och intern kontroll
Krav på egen solvens- och riskanalys
Tillsynsregler
Grupptillsyn
Kapitaltillägg
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
2
Pelare III - transparens
• Större krav på offentliggörande
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Tjänstepension
• Två direktiv på EU-nivå
– Solvens II för försäkringsföretag
• Liv-, skade- och återförsäkring
– Tjänstepensionsdirektivet för tjänstepensionsinstitut
(Pensionsfonder)
• Försäkringsföretag kan också bedriva
tjänstepensionsverksamhet under en ”option”
• Sverige ser annorlunda ut än Europa
– Tjänstepension ligger i hög grad inom försäkringsföretag
(”optionen”)
– Endast tjänstepensionskassor och pensionsstiftelser
tillämpar tjänstepensionsdirektivet direkt
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
3
Finansieringsformer i fonderade pensionssystem i
OECD-länderna i Europa (2006) - Totala investeringar i%
av BNP och i € miljarder
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Tjänstepension före 1 april 2011
IORP
Solvens I
Option
Lag om
understödsföreningar
Tjänstepensionskassor
EU
FRL
Sverige
Försäkringsföretag
med tjänstepension
Försäkringsföretag
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
4
Tjänstepension efter 1 april 2011
IORP
Solvens I
EU
Option
FRL
Sverige
Försäkringsföretag
med tjänstepension
Tjänstepensionskassor
Försäkringsföretag
Tjänstepensionskassorna har fått en övergångsperiod fram till 2014
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Tjänstepensionsregleringen
efter Solvens II
IORP
IORP-option
Solvens II
Kapitalkrav
Solvens I
Solvens II
Solvens II
Värdering skuld
Aktsamt
Aktsamt
Verkligt värde
Placeringsregler
Aktsamt
Aktsamt
Kvalitativa
regler
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
5
UTREDNINGENS SLUTSATSER
• IORP är ett särskilt direktiv som över tid kommer att vara
bättre anpassat till tjänstepensionsverksamhet
– Bättre anpassat för långa garantier?
– Hanterar uttaxeringsrätt, premie- och förmånsjusteringar på ett bättre
sätt?
– Översyn påbörjad (första utkast i december 2011)
• Det är rimligt att svenska företag har möjlighet att bedriva
tjänstepensionsverksamhet enligt IORP
• Försäkringar anknutna till anställning kan inkluderas
• Att bedriva tjänstepensionsverksamhet under IORPoptionen ger inget mervärde i förhållande till Solvens II
– Svårt för bolag och tillsynsmyndighet att se till att separering sker
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Solvens II utredningens
förslag
IORP
Lag om
tjänstepensionsinstitut
Tjänstepensionsinstitut
Solvens II
EU
FRL
Sverige
Försäkringsföretag
med och utan
tjänstepension
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
6
Fördelar
• Enkelt och tydligt
– Ett bolag, en lag, ett EU-direktiv
– Inga separationskrav (dock vid durationsbaserad ansats)
– Inga korssubventioner
• Svenska bolag kan välja EU-regelverk
– Tjänstepensionskassorna behöver inte byta regelverk för
kapitalkrav
– Försäkringsföretag kan, men behöver inte, ombilda sig till
tjp-institut
• Att följa ”EU-standard” ger mindre problem i framtiden
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Små försäkringsföretag
• Undantas helt
– Försäkringsföretag med viss verksamhet
(assistans, begravningskassor)
– de allra minsta
• Mindre försäkringsbolag ges en förenklad
nationell reglering
– Faller under SII-direktivets
tillämpningsområde
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
7
Regleringsstruktur
”Mikroförsäkringsbolag”
(Undantagna
beroende
på storlek)
Tjänstepensionsinstitut
Mindre
försäkringsbolag
(nationell
reglering)
Solvens II - bolag
Undantag till följd av verksamhet
Storlek
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Tidsplan (tentativ)
• • • • • • • Solvens II betänkande 18/10 2011
Remiss (nov-jan?)
Proposition hösten 2012?
Tjänstepensionslag ikraft 1 januari 2013
Beslut Solvens II senast 31 mars 2013
Ikraft 1 januari 2014
KOM kan besluta om långa
övergångsperioder för delar av regelverket
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
8
Övergångsregler
• Enbart tjänstepension
– Nytt tillstånd
• Både tjänstepension och privat försäkring
– Delning
– Beståndsöverlåtelse
• Ombildningar tar tid
– Ett år otillräckligt?
– Finansinspektionen trång sektor?
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Övergångsregler, forts.
• Måste bolagen temporärt övergå till Solvens II
för tjänstepension till dess ombildningen är
klar?
– Tjänstepensionskassor har redan en
övergångsperiod tom 31 dec 2014
– Försäkringsbolag?
• Ändring i direktivet (via Omnibus II) som tillåter övergångsregler?
• Gamla reglerna (optionen) gäller under en övergångsperiod på två
år för tjänstepensionsverksamhet (31 december 2015)
– Kräver anmälan till FI om avsedd ombildning
– Gäller ej företagsstyrningen
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
9
QIS5 FTA - Livbolag
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
QIS5 Kapitalkrav
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
10
QIS5 Kapitalkrav SCR
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
QIS5 Kapitalkrav MCR
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
11
QIS5 MCR i förhållande till
Solvens I
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Effekter för försäkringsbolagen
• • • • • • FTA minskar (för majoriteten)
Ökat kapitalkrav
Bättre anpassat kapitalkrav till riskerna
Effektivare kapitalallokering
Mindre korssubventionering
Mer stringenta krav på riskkontroll,
riskhantering och styrning
• Ökad genomlysning
• Ökade administrationskostnader
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
12
Effekter för
försäkringsmarknaden
• Incitament till koncentration
• Högre priser och mindre efterfrågan på
försäkringsprodukter?
• Mindre försäkringsinnehåll i produkterna?
• Högre inträdesbarriärer?
• Gränsöverskridande konkurrens?
• Växande återförsäkringsmarknad
• Återförsäkring via värdepappersmarknaden
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Effekter för tjp-marknaden
• Kollektivavtalsparterna bestämmer hur
(huvuddelen av) marknaden ska organiseras
• Ytterligare en ”tryggandeform”
– – – – Försäkringsbolag
Balansräkning + kreditförsäkring
Pensionsstiftelse
Tjänstepensionsinstitut
• Parterna väljer hur den nya
tryggandeformen ska användas
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
13
Effekter på konkurrensen?
• Kollektivavtalsparterna bestämmer om
försäkringsbolag och
tjänstepensionsinstitut ska konkurrera
• Bolagen väljer själva i vilken företagsform
man ska erbjuda en produkt
– Övergångskostnader?
• Att inte ge svenska företag möjligheten att
använda IOPRP ger konkurrensnackdelar
internationellt
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
Effekter på kapitalmarknaden
• Minskad efterfrågan på
– aktier
• Ökad efterfrågan på
– långa obligationer
– återförsäkring,
– katastrofobligationer och longevity bonds m.m.
• Ökad procyklikalitet?
– Finns redan i befintligt regelverk
– Små effekter i Sverige?
– Minskade garantier kan ge lägre procyklikalitet
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
14
Effekter för försäkringstagarna
• Mindre ”kreditrisk”
• Dyrare produkter till följd av högre
kapitalkrav?
• Produkter med lägre försäkringsinnehåll?
• Lägre pensioner? Mer volatila pensioner?
• Ökad konkurrens utifrån kan ge bättre
produkter/lägre pris?
Nya Solvensregler för försäkringsföretag
15