Transcript Fondval (pdf) - Stellum | Start

Fondallokering 2014-02-17
1 Stellum Låg ....................................................................................................................................... 2 1.1 Förvaltningsmål och riskprofil....................................................................................................... 2 1.2 Värdering och jämförelseindex..................................................................................................... 2 1.3 Aktuell fondallokering ................................................................................................................... 2 1.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex ..................................................................... 3 2 Stellum Medel.................................................................................................................................... 3 2.1 Förvaltningsmål och riskprofil....................................................................................................... 3 2.2 Värdering och jämförelseindex..................................................................................................... 4 2.3 Aktuell fondallokering ................................................................................................................... 4 2.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex ..................................................................... 6 3 Stellum Hög ....................................................................................................................................... 6 3.1 Förvaltningsmål och riskprofil....................................................................................................... 6 3.2 Värdering och jämförelseindex..................................................................................................... 6 3.3 Aktuell fondallokering ................................................................................................................... 7 3.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex ..................................................................... 8 Stellum Kapitalförvaltning AB
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm
[email protected] | 08-702 59 00
1
Stellum Låg
1.1
Förvaltningsmål och riskprofil
Låg riskkategori innebär att kunden är 60 år eller äldre och således har en kort investeringshorisont
innan kapitalet skall börja realiseras och pension betalas ut. Kunden kan även vara yngre och ändå
placeras i denna kategori baserat på kunskap och erfarenhet eller att Kunden har kategoriserats i en
högre risk men uttrycker en lägre riskvilja.
I bedömningen av risken i respektive fond inom PPM-systemet nyttjas den av European Securities and
Markets Authorithy (”ESMA”) framtagna Risk- och avkastningsindikatorn med sju risksteg. Risk- och
avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden.
Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Fondens riskklass kan
med tiden förändras beroende på att indikatorn bygger på historisk data som inte är en garanti för
framtida risk och avkastning. Samtliga fonder som kan ingå i förvaltningen är klassificerade av fonden
själv och ligger till grund för vilka placeringar som kan ingås.
•
Kunder i låg riskkategori placeras endast fonder klassade 1 till 3, dvs en historisk volatilitet mellan 0
% och 5 %.
•
Kunder i låg riskkategori har ett avkastningsmål på 3-5 % per år i genomsnitt under en 5-årsperiod.
1.2
Värdering och jämförelseindex
Värderingen av de fonder som ingår i förvaltningen utgörs av de dagligen uppdaterade NAV-kurserna
på respektive fond i portföljen. Samtliga fonder daglighandlas via PPM-systemet och Kunden kan logga
in och se aktuellt värde på hela portföljen och respektive innehav.
•
Kunder i låg riskkategori jämförs mot AP7 Försiktig som består till 33 % av AP7 Aktiefond och 67 %
AP7 Räntefond.
AP7 Aktiefond placerar i aktier på den globala marknaden och klassas i Risk- och avkastningsindikatorn
till 7 av 7, dvs en volatilitet på över 25 %.
AP7 Räntefond placerar i ränterelaterade finansiella instrument övervägande i Sverige och klassas i
Risk- och avkastningsindikatorn till 2 av 7, dvs en volatilitet på mellan 0,5 % och 2 %.
1.3
Aktuell fondallokering
Allokering
Fond
PPM-kod
100 %
Carnegie Corporate Bond Fund
537639
Morningstar-rating
Den aktuella portföljen består av en fond, Carnegie Corporate Bond Fund. Tillgängliga fonder i PPMurvalet med en volatilitet i spannet 0-5% består nästan uteslutande av korta räntefonder och
företagsobligationsfonder. Portföljen består uteslutande av företagsobliagtionsfonder då vi bedömmer
detta ger en bättre riskjusterad avkastning i rådande marknad.
I urvalet av företagsobligationsfonder bedöms den aktuella fonden ge en god avkastning till realtivt
försiktig risk samt visar på stabilitet med lång historik och låg volatilitet. Behovet av ytterligare
riskspridning genom att investera i flera företagsobligationsfonder anses begränsat.
1.3.1.1
Carnegie Corporate Bond Fund
Carnegie Corporate Bond Fund är fokuserad till 20-40 obligationer från företag i hela Norden. Det kan
vara finska skogsbolag, norska oljebolag och svenska industribolag. Nordiska företag är ofta välskötta
och har bra marknadspositioner och tillförlitlig informationsutgivning. Genomsnittslöptiden i portföljen är
3-5 år, men kan under vissa perioder vara både längre och kortare.
Fonden har en volatilitet (risk) på 2,19 % vilket innebär riskkategori 2 av 7. Genomsnittlig avkastning
sedan starten 1990 är 5,9 % per år. Senaste fem åren har snittavkastningen varit 7,1 % per år.
Stellum Kapitalförvaltning AB
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm
[email protected] | 08-702 59 00
Allokeringen bedöms ge den bästa riskjusterade avkastningen i detta risksegment. Företagsobligationer
har en högre risk än korta ränteplaceringar, men samtidigt en betydligt lägre risk än aktier och
blandfonder. I fondutbudet visar Carnegie Corporate Bond Fund på stabil avkastning över lång sikt.
Fondbolag
Fondtyp och kategori
Registreringsland
Valuta
Fondavgift
Ansvarig fondförvaltare
Förvaltningserfarenhet
1.4
Carnegie Fonder AB
Räntefonder - Övriga utländska
Luxemburg
Svensk Krona (SEK)
0,32 %
Ericson, Stefan
16 år
Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex
Total avkastning och risk 5 år
Stellum Låg
Jämförelseindex
+ 45%
+ 40%
+ 35%
+ 30%
+ 25%
+ 20%
+ 15%
+ 10%
+ 5%
+ 0%
Avkastning (högre värde är bättre)
2
2.1
Risk (lägre värde är bättre)
Stellum Medel
Förvaltningsmål och riskprofil
Medel riskkategori innebär att kunden är mellan 40 och 60 år och således har en medelfristig till lång
investeringshorisont innan kapitalet skall börja realiseras och pension betalas ut. Kunden kan även vara
yngre och ändå placeras i denna kategori baserat på kunskap och erfarenhet eller att Kunden har
kategoriserats i en högre risk men uttrycker en lägre riskvilja.
Stellum Kapitalförvaltning AB
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm
[email protected] | 08-702 59 00
I bedömningen av risken i respektive fond inom PPM-systemet nyttjas den av European Securities and
Markets Authorithy (”ESMA”) framtagna Risk- och avkastningsindikatorn med sju risksteg. Risk- och
avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden.
Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Fondens riskklass kan
med tiden förändras beroende på att indikatorn bygger på historisk data som inte är en garanti för
framtida risk och avkastning. Samtliga fonder som kan ingå i förvaltningen är klassificerade av fonden
själv och ligger till grund för vilka placeringar som kan ingås.
•
Kunder i medel riskkategori placeras endast fonder klassade 4 till 5, dvs en historisk volatilitet
mellan 5 % och 15 %.
•
Kunder i medel riskkategori har ett avkastningsmål på 5-10 % per år i genomsnitt under en 10årsperiod.
2.2
Värdering och jämförelseindex
Värderingen av de fonder som ingår i förvaltningen utgörs av de dagligen uppdaterade NAV-kurserna
på respektive fond i portföljen. Samtliga fonder daglighandlas via PPM-systemet och Kunden kan logga
in och se aktuellt värde på hela portföljen och respektive innehav.
•
Kunder i medel riskkategori jämförs mot AP7 Balanserad som består till 50 % av AP7 Aktiefond och
50 % AP7 Räntefond.
AP7 Aktiefond placerar i aktier på den globala marknaden och klassas i Risk- och avkastningsindikatorn
till 7 av 7, dvs en volatilitet på över 25 %.
AP7 Räntefond placerar i ränterelaterade finansiella instrument övervägande i Sverige och klassas i
Risk- och avkastningsindikatorn till 2 av 7, dvs en volatilitet på mellan 0,5 % och 2 %.
2.3
Aktuell fondallokering
Allokering
Fond
PPM-kod
Morningstar-rating
50 %
Granit Basfond
156315
Ej bedömd
50 %
IKC Global Brand
208439
Ej bedömd
Portföljen består av två fonder i medelrisksegmentet, Granit Basfond och IKC Global Brand. Fonderna
är likaviktade med 50 % av portföljen vardera.
Granit Basfond är en blandfond som allokerar om mellan tillgångsslagen beroende på
marknadsförutsättningarna. Fördelningen skiftar mellan ränteplaceringar och aktieplaceringar vilket
medför en lägre risk än rena aktiefonder som inte har samma möjlighet att placera i räntor.
Global Brands investerar globalt i bolag som har starka och välkända varumärken. De har även bra
kassaflöden, resultat och erkänt skickliga företagsledningar. Bolagen ska tjäna pengar i både hög- och
lågkonjunktur.. Riskmässigt är risken högre än blandfond men lägre än jämförbara globala aktiefonder.
Sammantaget ger fonderna en portfölj som delvis allokerar efter marknadsförhållanden och delvis
investerar i varumärken som är relativt okänsliga mot konjukturen. På så vis anser vi portföljen vara
anpassad för ett föränderligt börsklimat och ge en god riskjusterad avkastning.
2.3.1.1
Granit Basfond
Basfonden är en Investeringsfond som placerar i en portfölj med exponering mot utvalda tillgångar så
som olika aktieindex, obligationer, ränteindex, råvaruindex, fonder, fondliknande överlåtbara
värdepapper samt likvida medel. Fondens medel kan placeras i skuldförbindelser från kommun, stat och
företag av lägst investment grade enligt Standard & Poor’s eller Moody’s ratingsystem. Fonden har
ingen särskild geografisk inriktning.
Stellum Kapitalförvaltning AB
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm
[email protected] | 08-702 59 00
Fondbolag
Fondtyp och kategori
Registreringsland
Valuta
Fondavgift
Ansvarig fondförvaltare
Förvaltningserfarenhet
2.3.1.2
Granit Fonder AB
Blandfonder - Utländska aktier och räntor
Sverige
Svensk Krona (SEK)
0,97 %
Claes Tallhage
1 år
IKC Global Brand
IKC Global Brand är en global värdepappersfond som framförallt investerar i aktier på världsmarknaden.
Fondens medel får placeras i tillgångsslagen överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument,
derivatinstrument, fondandelar samt på konto hos kreditinstitut. Fonden får använda derivatinstrument
(inklusive OTC-derivat) som ett led i placeringsinriktningen under förutsättning att underliggande
tillgångar utgörs av eller hänför sig till överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, finansiella
index, räntesatser, växelkurser eller valutor. Fondens medel får placeras i ETF:er.
Fondbolag
Fondtyp och kategori
Registreringsland
Valuta
Fondavgift
Ansvarig fondförvaltare
IKC Fonder AB
Aktiefonder - Global
Sverige
Svensk Krona (SEK)
0,85 %
Juhlin, Erland
Stellum Kapitalförvaltning AB
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm
[email protected] | 08-702 59 00
Förvaltningserfarenhet
2.4
29 år
Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex
Total avkastning och risk 5 år
Stellum Medel
Jämförelseindex
+ 100%
+ 90%
+ 80%
+ 70%
+ 60%
+ 50%
+ 40%
+ 30%
+ 20%
+ 10%
+ 0%
Avkastning (högre värde är bättre)
3
3.1
Risk (lägre värde är bättre)
Stellum Hög
Förvaltningsmål och riskprofil
Hög riskkategori innebär att kunden är yngre än 40 år och således har en lång till mycket lång
investeringshorisont innan kapitalet skall börja realiseras och pension betalas ut.
I bedömningen av risken i respektive fond inom PPM-systemet nyttjas den av European Securities and
Markets Authorithy (”ESMA”) framtagna Risk- och avkastningsindikatorn med sju risksteg. Risk- och
avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden.
Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Fondens riskklass kan
med tiden förändras beroende på att indikatorn bygger på historisk data som inte är en garanti för
framtida risk och avkastning. Samtliga fonder som kan ingå i förvaltningen är klassificerade av fonden
själv och ligger till grund för vilka placeringar som kan ingås.
•
Kunder i hög riskkategori placeras endast fonder klassade 6 till 7, dvs en historisk volatilitet på 15
% eller högre.
•
Kunder i hög riskkategori har ett avkastningsmål på 10-15 % per år i genomsnitt under en 10årsperiod.
3.2
Värdering och jämförelseindex
Värderingen av de fonder som ingår i förvaltningen utgörs av de dagligen uppdaterade NAV-kurserna
på respektive fond i portföljen. Samtliga fonder daglighandlas via PPM-systemet och Kunden kan logga
in och se aktuellt värde på hela portföljen och respektive innehav.
•
Kunder i hög riskkategori jämförs mot AP7 Offensiv som består till 75 % av AP7 Aktiefond och 25 %
AP7 Räntefond.
AP7 Aktiefond placerar i aktier på den globala marknaden och klassas i Risk- och avkastningsindikatorn
till 7 av 7, dvs en volatilitet på över 25 %.
AP7 Räntefond placerar i ränterelaterade finansiella instrument övervägande i Sverige och klassas i
Risk- och avkastningsindikatorn till 2 av 7, dvs en volatilitet på mellan 0,5 % och 2 %.
Stellum Kapitalförvaltning AB
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm
[email protected] | 08-702 59 00
3.3
Aktuell fondallokering
Allokering
Fond
PPM-kod
Morningstar-rating
50 %
FBP Opportunities Flexible
686972
Ej bedömd
50 %
Granit Småbolag
656637
Stellum hög består av två fonder i högrisksegmentet, dvs en volatilitet på 15 % eller högre. FBP
Opportunities Flexible och Granit Småbolag som är likaviktade med 50 % vardera.
Båda fonderna är flexibla och söker regioner och sektorer som kan ge en god avkastning. Att inte låsa
portföljen till specifika marknader anser vi vara ett sunt sätt att kunna ta en högre risk på ett medvetet
sätt.
3.3.1.1
FBP Opportunities Flexible
Fonden placerar globalt i aktie- och räntemarknaden med en exponering på minst 40% av fondens
medel mot tillväxtmarknader. För att skapa god avkastning har fonden även möjlighet att från tid till
annan kunna investera i en eller ett fåtal regioner. Fonden har stor flexibilitet, vilket innebär att fonden
kan gå från en 100 procentig exponering mot aktiemarknaden i goda tider till en 100 procentig
exponering mot räntemarknaden då utsikterna försämras.
Fondbolag
Fondtyp och kategori
Registreringsland
Valuta
Fondavgift
Ansvarig fondförvaltare
Förvaltningserfarenhet
3.3.1.2
IKC Fonder AB
Blandfonder - Utländska aktier och räntor
Sverige
Svensk Krona (SEK)
1,21 %
Knutsson, Inge
16 år
Granit Småbolag
Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond med inriktning på små- och medelstora företag i Norden, främst
Sverige. Förvaltningsprocessen vilar på fundamental analys där målsättningen är att söka efter sådant
som inte är fullt analyserat och därmed redan diskonterat av marknaden. Fondens investeringar
kommer huvudsakligen att baseras på aktieurval snarare än makroanalys. Detta innebär att större vikt
läggs vid val av individuella aktier än vid val av sektorer.
Stellum Kapitalförvaltning AB
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm
[email protected] | 08-702 59 00
Fondbolag
Fondtyp och kategori
Registreringsland
Valuta
Fondavgift
Ansvarig fondförvaltare
Förvaltningserfarenhet
3.4
Granit Fonder AB
Aktiefonder - Sverige småbolag
Sverige
Svensk Krona (SEK)
0,69 %
Ozanne, Robert
1 år
Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex
Total avkastning och risk 5 år
Stellum Hög
Jämförelseindex
+ 300%
+ 250%
+ 200%
+ 150%
+ 100%
+ 50%
+ 0%
Avkastning (högre värde är bättre)
Risk (lägre värde är bättre)
Stellum Kapitalförvaltning AB
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm
[email protected] | 08-702 59 00