Transcript årsrapport 2012 - Arendals Fossekompani ASA

årsrapport 2012
1
Selskapets formål
Arendals Fossekompani ASA er et allment
aksjeselskap, og har til formål gjennom egen
produksjon, deltagelse i utbygging, kjøp eller leie,
å nyttiggjøre eller omsette elektrisk kraft, samt å
drive eller delta direkte eller indirekte i annen
industriell virksomhet eller forretningsforetak,
herunder investeringer i fast eiendom.
Historikk
Arendals Fossekompani ASA ble stiftet 30. januar
1896.
Selskapet har gjennom årene stadig bygget
ut og modernisert kraftanleggene. I dag har
kraftstasjonene Bøylefoss og Flatenfos tilsammen
10 aggregater med samlet ytelse 77 000 kW.
Gjennomsnittlig årsproduksjon de siste 10 år har
vært 473 mill. kWh.
Selskapets kraftproduksjon foregår i kommunene
Froland og Åmli. Selskapets forretningsadresse
er i Froland.
Selskapets virksomhet omfatter videre krafthandel og i begrenset utstrekning også overføring
og distribusjon av kraft.
Utenom kraftvirksomheten har Arendals
Fossekompani ASA foretatt betydelige finansielle
investering i verdipapirer, i det vesentlige i norske
selskaper.
1992 ble datterselskapet Markedskraft etablert.
I 2004 ble aksjemajoriteten i Scanmatic AS overtatt. I 2007 ble Norsk Vekst AS et heleid
datterselskap og i 2008 fusjonert med Arendals
Fossekompani ASA. Som en følge av fusjonen ble
EFD AS og Sonans AS datterselskap.Sonans AS er
solgt til ny eier i 2011. I 2009 ble aksjemajoriteten
i Powel AS overtatt, i 2010 ble aksjemajoriteten i
WWMC AS overtatt, i 2011 ble aksjemajoriteten
i Cogen overtatt, og i 2012 ble aksjemajoriteten i
Glamox overtatt.
2
INNHOLD
Styrets beretning............................................. 3
Resultatregnskap........................................... 12
Balanse........................................................... 13
Oppstilling over endringer i egenkapitalen... 14
Kontantstrømoppstilling................................ 15
Noter.............................................................. 16
Erklæring fra styret....................................... 49
Revisjonsberetning....................................... 50
Eierstyring og selskapsledelse...................... 52
Finansielle hovedtall og nøkkeltall............... 57
Generalforsamling......................................... 58
Utbytte........................................................... 58
RISK-beløp.................................................... 58
Kapasitet og ytelse......................................... 59
Noter til års- og konsernregnskapet
Regnskapsprinsipper
1 Segmentrapportering
2 Annen driftsinntekt
3 Overtagelse av datterselskap
4 Lønn og andre ytelser til ansatte
5 Eiendom, anlegg og utstyr
6 Immaterielle eiendeler
7 Annen driftskostnad
8 Netto finansinntekter
9 Skattekostnad
10 Egenkapital
11 Konsernselskaper og tilknyttede selskaper
12 Andre investeringer
13 Lagerbeholdninger
14 Kundefordringer og andre fordringer
15 Kontanter og kontantekvivalenter
16 Finansiell risikostyring / finansielle instrumenter
17 Rentebærende lån og kreditter
18 Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser
19 Operasjonelle leieavtaler
20 Hendelser etter balansedagen
21 Regnskapsestimater og vurderinger
22 Resultat pr. aksje
23 De største aksjonærer
24 Nærstående parter
25 Regnskapsinformasjon NVE
STYRETS BERETNING
-117. driftsår Konsernet fikk i 2012 et ordinært resultat etter skatt, men før minoritetsposter på MNOK 327, mot MNOK 225
i 2011. Skatt på resultatet utgjør MNOK 64. Medregnet omregningsdifferanser, verdiendringer av finansielle
eiendeler tilgjengelig for salg, minoritetsinteresser, samt andre innregnede inntekter og kostnader, ble sum totalresultat for året MNOK 335. Driftsresultatet ble MNOK 113, mot MNOK 191 i 2011. Finansresultatet ble
MNOK 216, mot MNOK 31 året før. Finansresultatet inkluderer morselskapets resultatførte gevinster på verdipapirer og valutalån. Disse utgjorde hhv MNOK 102 og MNOK 31. Total urealisert verdiøkning på verdipapirer utgjorde MNOK 90.
Styret foreslår et ordinært utbytte for regnskapsåret 2012 på NOK 55 pr. aksje og et tilleggsutbytte på NOK 20
pr aksje. Med forbehold om generalforsamlingens godkjennelse, vil utbyttet bli utbetalt den 13. juni 2013.
Morselskapet driver kraftvirksomhet og investeringsvirksomhet. Selskapet har forretningsadresse i Froland kommune, mens konsernfunksjonene er lokalisert til Arendal.
I 4. kvartal 2012 passerte selskapets eierandel i Glamox
50 %. Fra 30.11.12 rapporteres Glamox som et datterselskap i AFK ASA. Selskapets 25 % eierandel i MMC A/S
ble solgt i 4. kvartal 2012. MMC ble inntil dette tidspunkt
rapportert som tilknyttet selskap i AFK ASA. Selskapet
kjøpte i 3. kvartal 2011 resterende aksjer i Cogen AS,
som fra 30.08.11 rapporteres som et datterselskap i Arendals Fossekompani ASA. AFKs konserntall for 2011 og
2012 blir derfor ikke direkte sammenlignbare.
KRAFTVIRKSOMHETEN I MORSELSKAPET
Nedbør, temperatur og magasiner
Produksjon og forbruk
Norge
Total kraftproduksjon for hele landet ble 147,9 TWh,
125 % av midlere års produksjon og 15,4 % høyere enn i
2011. Alminnelige, temperaturkorrigert kraftforbruk økte
med 2,1 %. Uten temperaturkorrigering økte alminnelig
kraftforbruk med 4,7 %. Kraftintensiv industri økte sitt
forbruk med 0,2 %, mot en økning på 1,0 % året før.
Landets netto krafteksport var 17,9 TWh, mot 3,0 TWh
året før.
Kraftprisene i engrosmarkedet, Nord Pools systempris,
var i gjennomsnitt 35 % lavere enn året før.
Norge
Nedbøren for Norge som helhet var i 2012 105 % av
normalt, mens tilsiget var 25 % større enn normalt.
Selskapet
Brutto kraftproduksjon i 2012 ble 490 GWh. Dette tilsvarer 109 % av normalt. I 2011 var bruttoproduksjonen 466
GWh.
Middeltemperaturen for Norge som helhet for året 2012
var 0,4 °C over normalen. Dette er det 45. varmeste året i
serien som går tilbake til 1900.
Samlet netto inntekt fra salg av kraft ble MNOK 116, en
reduksjon på MNOK 37 i forhold til 2011. Nedgangen
skyldtes lavere kraftpriser.
Ved årsskiftet 2012/2013 var magasinfyllingen nær det
normale for årstiden, mens det i magasinområdene var
noe mindre snø enn normalt. Totalbeholdningen av vann
og snø ble beregnet å være ca. 4 TWh mindre enn normalt for årstiden.
Selskapets kraftsalg på faste kontrakter utgjorde 29 GWh,
i sin helhet lovpålagt avståelse av konsesjonskraft til
kommuner. Inntekten av fastkraftsalget ble MNOK 3,4,
det samme som året før. Det er heller ikke i 2012 inngått
nye avtaler om langsiktige leveranser av kraft.
Arendalsvassdraget
I 2012 falt det 1085 mm nedbør i gjennomsnitt for alle
målestasjoner i Arendalsvassdraget. Dette utgjorde 101 %
av nedbøren i et normalår. I løpet av året har det vært et
produksjonstap på ca. 20 GWh i perioder hvor vannføringen har vært større enn aggregatenes slukeevne.
Inntektene fra salg av spotkraft ble MNOK 112, tilsvarende 24,5 øre/kWh, mot henholdsvis MNOK 149 og
36,0 øre/ kWh i 2011. Midlere ukepris i Nord Pools
døgnmarked, referert Arendal, har variert fra 6,7 øre/kWh
i uke 30 til 47,4 øre/kWh i uke 6.
Ved årsskiftet 2011/2012 var magasinbeholdningen 1162
mill. m3. Beregnet snømagasin tilsvarte ca. 92 % av
normalt. Samlet beholdning av vann og snø var 125 % av
det normale for årstiden.
Ved årsskiftet 2012/2013 var magasinbeholdningen 1072
mill. m3. Dette utgjorde 121 % av normalt. Beregnet
snømagasin tilsvarte på samme tidspunkt ca. 116 % av
normalt. Samlet var beholdningen av vann og snø 120 %
av det normale for årstiden.
Fratrukket kostnader til kraftkjøp og -overføring, ble
driftskostnadene i 2012 MNOK 62 mot MNOK 63 året
før.
Driftsresultatet for morselskapet ble MNOK 58 mot
MNOK 96 i 2011.
Tekniske anlegg
Det har vært gjennomført normale vedlikeholdsarbeider
på kraftanlegg og ledninger.
Utgiftsførte kostnader i forbindelse med vedlikeholdsarbeider utgjør i alt MNOK 4,7.
3
Styrets beretning 2012
Driften av anleggene har gått uten vesentlige uhell eller
skader.
Selskapet fikk i 2003 avslag på bygging av Kilandsfoss
kraftstasjon, beliggende midtveis mellom Bøylefoss og
Flatenfoss og med planlagt ytelse 6,8 MW. Avslaget ble
anket av Åmli kommune og selskapet. Stortinget vedtok
imidlertid i september 2008 endringer i industrikonsesjonsloven. Private kan etter dette ikke lenger eie mer enn
1/3 i nye kraftanlegg som krever konsesjon. Et nytt selskap, Kilandsfoss AS, hvor AFK og kommunene Åmli og
Froland hver eier 1/3, viderefører prosjektet.
Ved kongelig resolusjon av 14.03.2013 ble avslaget på
utbyggingssøknaden omgjort og Kilandsfoss AS fikk
tillatelse til å bygge kraftverket. Det ble videre gitt tillatelse til erverv av fallrettigheter, samt i nødvendig utstrekning til ekspropriasjon av grunn og andre rettigheter.
Selskapet vil dermed starte arbeidet med å ajourføre
tidligere planer, før et eventuelt vedtak om å starte utbygging.
Bøylefoss kraftverk har i dag 8 aggregater av varierende
alder og størrelse. De senere års utvikling i kraftpriser,
samt nytt marked for elsertifikater, gjør det interessant å
vurdere en delvis fornyelse av anleggene i løpet av noen
år. Selskapet har startet arbeidet med å utrede tekniske og
økonomiske forhold i tilknytning til dette.
Selskapet har utarbeidet planer for et minikraftverk i
Risør kommune. Planlagt ytelse er 0,5 MW. Konsesjonssøknaden har vært til behandling i NVE siden 2005.
INVESTERINGSVIRKSOMHETEN
I MORSELSKAPET
Konsernet skal videreutvikles og vokse innen området
produksjon/handel/forvaltning av elektrisk kraft, samt
ved investeringer i andre virksomheter. Hovedvekten skal
være på virksomheter som driver produksjon av utstyr og
tjenester innen området energi eller innen effektiv utnyttelse av energi. Begrunnelsen for investeringer innen
miljøvennlig energi er basert på følgende vurderinger:
-
Gode bedrifter posisjonert riktig innen dette området
vil kunne skape meravkastning i forhold til mange
andre bransjer grunnet gode vekstutsikter.
Kompetansen i Arendals Fossekompani og selskapets
portefølje kan bidra til å øke denne meravkastningen.
Selskapets kraftanlegg og investeringsportefølje representerer store verdier. Det er selskapets mål å maksimere
disse verdier for aksjonærer, ansatte og samfunnet.
Kraftvirksomheten skal vedlikeholdes, effektiviseres og
videreutvikles innenfor de rammer som samfunnet og
selskapets lønnsomhetskrav gir rom for.
Investeringsvirksomheten skal i det vesentlige bestå av et
begrenset antall større investeringer. Til grunn for investeringsstrategien ligger en tro på at et langsiktig, aktivt og
ansvarlig eierengasjement gir størst avkastning, hensyn
tatt risiko.
Investeringer besluttes av styret.
Resultater
Selskapets investeringsportefølje, eksklusive datterselskaper og tilknyttede selskaper, fikk i 2012 en avkastning
på 9,1 %, mot -16,5 % i 2011. Utviklingen for Oslo Børs
Hovedindeks var til sammenligning 14,7 % i 2012 og 12,5 % i 2011.
4
Pr. 31.12.12 hadde morselskapet MNOK 1.192 i urealisert kursgevinst på verdipapirporteføljen, mot MNOK
1.171 året før
Mottatt utbytte på verdipapirer, eksklusive utbytte fra
datterselskaper og tilknyttede selskaper utgjorde MNOK
61,9. Datterselskaper og tilknyttede selskaper bidro i
tillegg med MNOK 186,3.
Selskapet kjøpte i løpet av 3. og 4. kvartal ytterligere ca.
8,5 mill. aksjer i Evry ASA til gjennomsnittlig kurs 9,2
NOK/aksje. Samlet beholdning pr 31.12 var dermed ca.
11,9 mill. aksjer, og eierandelen var 4,4 %.
Selskapet solgte i løpet av 3. og 4. kvartal 610.000 aksjer
i Yara til gjennomsnittlig kurs 292,76 NOK/aksje. Samlet
proveny og gevinst utgjorde hhv MNOK 178,5 og
MNOK 88,6.
Selskapet kjøpte i 4. kvartal ytterligere ca. 14,19 mill.
aksjer i Glamox ASA (21,5 %) til kurs 15 NOK/aksje.
Eierandelen er etter dette 71,4 %.
Det har for øvrig ikke vært gjennomført verdipapirtransaksjoner av vesentlig betydning i 2012.
Netto finansposter pr. 31.12 inkluderer urealisert gevinst
på EUR-lån med MNOK 23, på GBP-lån med MNOK 2
og på dollarlån med MNOK 7, referert vekslingskurser på
7,34 NOK/EUR, 9,00 NOK/£ og 5,56 NOK/$. Selskapets
totale rentebærende lån pr. 31.12 beløp seg til MNOK
1627, herav utgjorde låneforpliktelser i EUR 43 %. Selskapets kraftinntekter er i Euro.
DATTERSELSKAPER
Glamox
AFKs eierandel er 71,4 %. Glamox fikk i 2012 en omsetning på MNOK 1827,9 mot MNOK 1714,0 i 2011. Resultatet etter skatt ble MNOK 118,2 mot
MNOK
107,6 året før.
Glamox er et norsk industrikonsern som utvikler, produserer og distribuerer profesjonelle belysningsløsninger for
det globale markedet. Glamox har virksomhet i flere
europeiske land, samt i Asia, USA og Canada. Konsernet
er organisert med Glamox ASA som morselskap og har
hovedkontor i Oslo.
Konsernet har to divisjoner, Professional Building Solutions (PBS) og Global Marine & Offshore (GMO).
Utviklingen i Glamox´ hovedmarkeder har som forventet
vært varierende gjennom 2012. Markedsutviklingen
innen divisjon PBS styres av aktiviteten i nybygging,
rehabilitering og modernisering av yrkesbygg. Her har
aktiviteten i sum stort sett vært på nivå med 2011, men
med store variasjoner mellom de ulike land.
Innen divisjon GMO har man opplevd fortsatt nedgang i
de globale markeder for handelsfartøy, navy og fritidsbåter, mens markedet for cruise og ferger og spesielt olje og
gass har utviklet seg positivt.
Konsernet hadde 8 % vekst i ordreinngangen, og ordrebeholdningen ved utgangen av året er høyere enn ved
forrige årsskifte. Konsernet har en vekst på 6,6 % i omsetningen sammenlignet med 2011. Spesielt har markedet
innenfor segmentet olje- og gass vært godt. Konsernets
resultatforbedring kommer i hovedsak som følge av den
økte omsetningen.
Kjell Stamnes er konsernsjef i Glamox. Det var i 2012 i
gjennomsnitt 1202 årsverk i konsernet.
Styrets beretning 2012
EFD Induction
AFKs eierandel er 70,0 %. EFD fikk i 2012 en omsetning
på MNOK 866, mot MNOK 907 i 2011. Resultatet etter
skatt ble MNOK -5, mot MNOK 31 året før. EFDkonsernet avlegger sitt regnskap i Euro.
EFD er et verdensledende konsern for levering av avanserte varmebehandlingsløsninger til industrien, basert på
induksjonsteknologi, for eksempel herding, sveising og
rensing, og har produksjonsenheter i Norge, Tyskland,
Frankrike, Romania, India, Kina og USA.
I Grenoble i Frankrike produseres utstyr for produksjon
av solcellesilisium og i Canada produseres utstyr for
produksjon av nanopulver gjennom det tilknyttede selskapet Tekna Systèmes Plasma. EFD har i tillegg distribusjonsnett i en rekke andre industrinasjoner.
For EFD var 2012 preget av høy aktivitet både innen
herdemaskiner (IHM) og i generatorproduksjonen (IPS).
En noe avtagende ordreutvikling mot slutten av året gjør
imidlertid at man går inn i 2013 med en svakere ordrebeholdning enn for 2012, spesielt innen IHM-området.
Ordresituasjonen er utfordrende i Europa, men god i Asia
og Nord-Amerika. Total ordreinngang i 2012 var 103
million Euro.
Den periodevis høye aktiviteten i produksjonen har ført
til forsinkelser og kostnadsoverskridelser innenfor spesielt IHM-området, og dette sammen med redusert ordreinngang gjør det aktuelt å se på strukturen i virksomheten
på nytt. Selskapet setter i gang nye tiltak på dette området
i 2013, både med tanke på økt bruk av lavkostland og mer
effektiv produksjon ved eksisterende anlegg.
Til tross for høy aktivitet i store deler av virksomheten
har selskapet opplevd fallende marginer sammenlignet
med tidligere år. Dette skyldes både at man opererer i et
utfordrende marked og at man ikke har klart å realisere de
synergier man forventer i det globale produksjonsapparatet.
Oppkjøpet av Electronic Heating Equipment (EHE) i
Seattle, USA, ble gjennomført i 2012. Selskapet leverer
forbruksmateriell innenfor Tube & Pipe-området, og har
leveranser over hele Nord-Amerika og Europa. I tillegg
til å bringe inn en lønnsom virksomhet er det forventet at
EHE skal styrke EFDs salgsmuligheter mot kunder i
Nord-Amerika. Det forventes også økt salg av EHEs
produkter globalt ved å benytte EFDs eksisterende nettverk.
Konsernet hadde høy investeringstakt i 2012 i tillegg til
vesentlig R&D-virksomhet. Dette sammen med økt arbeidskapital ga en økning i netto rentebærende gjeld til
26.9 mill EUR. Likviditetsreservene ved utgangen av året
var EUR 12,2 millioner.
Totalbalansen for konsernet ved utgangen av 2012 økte
til EUR 106,6 millioner fra EUR 103,3 millioner ved
utgangen av 2011. Økningen skyldes i første rekke investeringer i fabrikkanlegg
Egenkapitalen per 31. desember 2012 var EUR 40,4
millioner, sammenlignet med EUR 40,1 millioner ved
utgangen av 2011. Egenkapitalandelen ved utgangen av
2012 var 37,9 % mot 38,8 % året før.
Konsernet hadde 960 ansatte ved utgangen av 2012.
Bjørn Eldar Pettersen overtok fra 1. oktober som adm.
direktør etter Eivin Jørgensen.
Powel
Selskapet var pr. 31.12.2012 eid med 95,8 % av Arendals
Fossekompani ASA
Powel fikk i 2012 en omsetning på MNOK 322,3, mot
MNOK 314,1 i 2011. Resultat etter skatt ble MNOK 9,7
mot MNOK 23,3 året før. Tallene for 2011 inkluderer en
gevinst før skatt ved salg av virksomheten i USA med
MNOK 12,0 og en omsetning i USA på MNOK 30,2.
Powel utvikler og leverer forretningskritiske IT-løsninger
og tjenester til energisektoren og til deler av kommunal
forvaltning, samt entreprenørsektoren. Energisektoren
omfatter kraftprodusenter, kraftsalgsvirksomheter, nettselskaper og systemoperatører. Selskapet har hovedkontor i Trondheim og avdelingskontorer flere steder i Norge, Sverige og Danmark.
Powel har gjennom 2012 styrket sin posisjon i markedet i
Norden gjennom nye kontrakter, investeringer i egen
produktportefølje, samt gjennom oppkjøp. Internasjonalt
har det vært arbeidet spesielt med markedene i Sveits,
Tyskland, Østerrike og Tyrkia innenfor hydrooptimering.
Innen produksjonsplanlegging og handel har selskapet de
senere år fokusert på sømløse arbeidsprosesser mellom
produksjon og fysisk handel. Gjennom dette har selskapet gjort vannkraftprodusenter i stand til å delta i de
forskjellige markeder med riktig beslutningsgrunnlag.
Statkraft og Powel signerte i 2012 en avtale om å ta frem
den beste løsningen i markedet for håndtering av store
tidsserievolum knyttet til kraftplanlegging. Kontrakten
består av en utviklingskontrakt og en konsulentkontrakt
til en totalverdi på ca. 12 mill. Powel har en svært sterk
markedsposisjon innenfor kraftplanlegging i Norden.
Selskapets ambisjon innenfor dette området er å utvikle
en sterk europeisk posisjon.
Powel lanserte i 2012 Powel iAM, en løsning for effektiv
bygging, drift, vedlikehold og fornyelse av infrastruktur.
Kartfunksjonalitet, mobilitet og tilgjengelighet er en
viktig funksjonalitet i framtidige arbeidsprosesser innenfor dette området. Vattenfall og Powel inngikk i 2012 ny
partneravtale. Med den nye avtalen vil fokus de nærmeste
3 år være på et komplett nettsystem, koblinger mot
SCADA/DMS, entreprenørgrensesnitt, samt deltagelse i
utviklingen av ny nordisk NIS software.
Powel har i 2012 gjennomført oppkjøp av eiendeler
knyttet til NIS virksomhet i ESRI/S-Group i Sverige og
eiendeler knyttet til NIS virksomheten i KMD i Danmark.
Powel styrker med dette sin nordiske markedsposisjon
som en ledende programvareleverandør til elforsyningen.
Oppkjøp i 2011 innenfor NIS virksomheten har bidratt
positivt både økonomisk og teknologisk i utviklingen av
fagområdet.
Powel har gjennom de siste årene oppnådd en sterk posisjon innenfor software for entreprenører i anleggsbransjen.
Powel er markedsleder i Norge innen kommunalteknisk
sektor. Omlag 250 norske kommuner benytter Gemini
VA innen Vann- og Avløpssektoren.
Bård Benum er adm. direktør i selskapet. Selskapet hadde
251 ansatte pr. 31.12.12.
Markedskraft
AFKs eierandel er 67,2 %, øvrige aksjer eies av ansatte
og tidligere ansatte i Markedskraft. Selskapet fikk i 2012
5
Styrets beretning 2012
en omsetning på MNOK 97,1, mot MNOK 80,0 i 2011
og et resultat etter skatt på MNOK 4,5, mot MNOK -7,0
året før.
I 2012 har Markedskraft hatt fokus på å skape lønnsomme produkter, øke salget og kutte kostnader. Dette har
selskapet lykkes med. Selskapet har inngått et strategisk
samarbeide med Noble Clean Fuels Ltd. Sammen skal
selskapene tilby porteføljeforvaltnings-tjenester der
kundene slipper å stille motpartsgarantier.
Markedskraft er en ledende, uavhengig aktør innen tjenesteyting i de markeder selskapet deltar. Virksomheten
kan inndeles i
-
Fysisk og finansiell avregning
Porteføljeforvaltning (handel etter ordre)
Kapitalforvaltning (aktiv forvaltning)
Analyse og rådgivning
Basert på egne analyser av bl.a. hydrologiske forhold,
kull- og CO2-marked, utarbeider Markedskraft prognoser
for kraftprisen på kort og lang sikt. Prognosene utgjør
grunnlag for bl.a. forvaltning av kraftporteføljer for kunder.
Markedskraft har hovedkontor i Arendal. Markedskraft
ASA eier 100 % av aksjene i datterselskapene Markedskraft AB i Stockholm og Markedskraft Deutschland
GmbH i Berlin, samt 65,97 % av aksjene i Energyinfo
AS. Markedskraft har i tillegg filialer i Sverige, Finland
og Danmark. Markedskraft AB eide 100 % av aksjene i
Markedskraft Fonder AB som ble avviklet i 2012.
Torkil Mogstad er adm. direktør i Markedskraft. Markedskraft konsern hadde 65 årsverk i 2012.
World Wide Mobile Communications
AFK eier alle aksjene i selskapet. Det viktigste aktivum i
WWMC er 80 % av aksjene i det engelske selskapet
NSSL Global Ltd (NSSL). De resterende 20 % av aksjene
i NSSL eies av et selskap heleiet av ledelsen i NSSL.
WWMC fikk i 2012 en omsetning på MNOK 503, mot
MNOK 477 i 2011. Resultatet etter skatt ble MNOK
48,4, mot MNOK 43,4 året før.
EBITDA for NSSL utgjorde i 2012 9,4 MGBP mot 8,2
MGBP i 2011.
NSSL er rådgiver, systemintegrator og tjenesteleverandør
av mobile, satellittbaserte kommunikasjonsløsninger til
offentlig- og privat sektor. Innenfor offentlig sektor har
selskapet omfattende kontrakter med det britiske forsvaret. Innenfor privat sektor er selskapet særlig sterkt innen
markedet for store fritidsyachter og shipping.
I 2012 fortsatte den gode utviklingen i NSSL. Utviklingen går mot mer kostnadseffektiv teknologi og dette gir
kundene stadig høyere kapasitet til lavere pris. En har i
2012 hatt vekst innen det maritime segmentet, og har
også inngått viktige nye kontrakter mot det britiske
forsvaret.
AFK sendte i august 2012 ut børsmelding om at selskapet
vurderte salg av NSSL. Dette har ikke ført frem og prosessen er avsluttet. Eierne arbeider nå videre med organisk og strukturell videreutvikling i egen regi.
Bob Chewter er CEO i NSSL Global. Selskapet hadde i
2012 i gjennomsnitt 96 ansatte.
6
Cogen
AFK eier alle aksjene i selskapet Cogen AS. Cogen AS er
et finansielt holdingselskap uten egne ansatte. Cogens
hoved aktivum er 95,5 % av aksjene i det heleide spanske
selskapet Cogen Energia Espana S.L. som bygger og
drifter kombinerte kraftvarmeverk. De resterende aksjene
eies av et selskap eid av ledelsen i Cogen Energia. Cogen
fikk i 2012 hadde en omsetning MNOK 504 og et årsresultat på MNOK 12. For 2011 var tilsvarende hhv
MNOK 465 og MNOK 13.
I de kraftvarmeverk Cogen driver, utnyttes overskuddsvarmen fra den gassbaserte elektrisitetsproduksjonen til å
tilføre varme, damp eller kjøling til industrielle partnere
lokalisert nær kraftvarmeverket. Den samlede effektiviteten blir da høyere, CO2-utslippene reduseres og den
industrielle partneren får bedre konkurransekraft.
I tillegg til drift av egne kraftverk, har selskapet en betydelig virksomhet knyttet til tredjeparts drift, vedlikehold
og service. Selskapet er også representant for flere anlegg
inn mot elektrisitetsmarkedet. På grunn av endrede rammebetingelser for kraftbransjen i Spania er det i Q4/2012
foretatt nedskrivning av Cogens anlegg. Se note 5 til
årsrapporten.
Antonio Quilez er adm. direktør. Selskapet hadde i 2012 i
gjennomsnitt 59 ansatte.
Scanmatic
AFKs eierandel i Scanmatic AS er 67,6 %. Øvrige aksjer
eies i det vesentlige av ansatte og tidligere ansatte. Scanmatic AS fikk i 2012 en omsetning på MNOK 106,1, mot
MNOK 67,8 året før. Resultatet etter skatt ble MNOK
4,8, mot MNOK 3,0 året før. Scanmatics omsetning og
resultat for 2012 inkluderer det nyetablerte datterselskapet Scanmatic Elektro.
Scanmatic AS er en ingeniørbedrift som utvikler og
produserer elektronisk utstyr for bl.a. kraftbransjen,
offshorebransjen, forsvaret, industri og samferdsel. Virksomheten foregår i Kilsund, Arendal.
Scanmatic Eiendom AS, som eier eiendommen hvor
Scanmatic driver sin virksomhet, fikk i 2012 et resultat
etter skatt på MNOK 0,7, det samme som året før. AFs
eierandel i Scanmatic Eiendom er 68,5 %.
Tor Kim Steinsland er adm. direktør i Scanmatic. Ved
utgangen av året var det 30 ansatte i selskapet.
Kelin Kraft
AFKs eierandel er 90,8. Kelin Kraft AS fikk i 2012 en
omsetning på MNOK 21,0, mot MNOK 19,0 i 2011.
Resultat etter skatt ble MNOK 0, mot MNOK -5,0 året
før.
Kelin Kraft driver, på oppdrag fra kraft- og nettselskaper,
sluttkundeavregning i Norge og Sverige. Kelin selger i
tillegg egenutviklet programvare.
Kelin driver sin virksomhet i Sandnes, Kungsbacka i
Sverige og Fredericia i Danmark. Datterselskapet Kraft
Inkasso AS ble solgt i 4.kvartal 2012.
Harald Markvardsen er adm. direktør i Kelin Kraft. Selskapet hadde ved årsskiftet 17 ansatte.
Arendal Lufthavn Gullknapp
Selskapet er i en investeringsfase. Pr. 31.12.12 hadde
Arendals Fossekompani investert MNOK 69,8 i selskapet
og eierandelen var 82,8 %. Øvrige eiere er bl.a. kommu-
Styrets beretning 2012
nene Arendal, Froland og Tvedestrand. Selskapet har 1
ansatt.
TILKNYTTEDE SELSKAPER
Andel av resultatene i tilknyttede selskaper fremgår av
resultatsammendraget for konsernet. Investeringer i
tilknyttede selskaper fremgår på egen linje i balansesammendraget, og vurderes etter egenkapitalmetoden.
Arendal Industrier AS (40 %)
Selskapet har p.t. begrenset virksomhet, men en ny kommuneplan åpner for omregulering av det tidligere verftsområdet på Vindholmen i Arendal.
Forholdene ligger dermed til rette for at området kan
utnyttes til en kombinasjon av nærings- og boligformål.
Arendals Fossekompani eier området, som er utleid til
Arendal Industrier AS.
Tekna Systèmes Plasma Inc (49 %)
Selskapet fikk en omsetning på MNOK 71,1, mot MNOK
81,2 i 2011. Resultat etter skatt ble MNOK -4,1 mot
MNOK 4,0 året før. Selskapet er innarbeidet etter
egenkapitalmetoden i EFD Induction.
Selskapet produserer utstyr for produksjon av sfæriske
mikro- og nanopartikler. Produksjonen skjer i plasma
frembrakt ved elektrisk induksjon. Tekna har også et
datterselskap for produksjon av slike pulver.
Flumill (42,3 %)
Selskapet utvikler en turbin for produksjon av elektrisk
kraft fra tidevannsstrømmer. AFK hadde pr 31.12 investert MNOK 34 i selskapet. Selskapet vil i 2013 fortsatt
være i en utviklingsfase.
Glamox var rapportert som tilknyttet selskap til og med
november 2012. Fra dette tidspunkt konsolideres som
datterselskap i AFK.
MMC var rapportert som tilknyttet selskap til og med
Q3/ 2012 da aksjeposten i MMC ble solgt.
For ytterligere informasjon om tilknyttede selskap, vises
til note 11.
PERSONALE, LIKESTILLING, ARBEIDSMILJØ
OG DET YTRE MILJØ
Ved årsskiftet var det 18 ansatte i morselskapet. Av disse
var én kvinne. Ansettelsesforholdene kjennetegnes av
langsiktighet og stabilitet. Selskapet har som mål å bedre
balansen mellom kjønnene. Styret består for tiden av tre
kvinner og fire menn. For opplysninger om ansatte i
datterselskaper, se foranstående omtale av det enkelte
selskap. Arbeidsmiljøet i konsernet anses som godt.
Morselskapet har et eget utvalg for behandling av spørsmål vedrørende helse, miljø og sikkerhet. Utvalget har
representasjon fra ansatte og bedriftsledelse. Det er iverksatt en rekke mindre tiltak med sikte på sikkerhetsmessige og miljømessige forbedringer.
Sykefraværet i morselskapet har vært på 168 dager, hvilket tilsvarer 4,8 % av total arbeidstid.
Det har i 2012 ikke vært ulykker eller personskader av
betydning i morselskapet. Det har heller ikke vært materielle skader av større betydning.
Sykefraværet i Glamox ASA var i 2012 på 6,0 %, mot
6,9 % i 2011. Selv om nivået er det laveste på over 10 år,
er sykefraværet fortsatt høyt og reduksjon av sykefraværet vil også i 2013 stå høyt på dagsorden. Sykefraværet i
Glamoxkonsernets øvrige enheter er lavere enn i de
norske enhetene. Det var 2 rapporterte skadetilfeller som
medførte fraværsdager i Glamox ASA i 2012, mens det i
2011 var ett rapportert skadetilfelle. Fokus på å trygge
arbeidsmiljøet er en kontinuerlig prosess.
EFD hadde et sykefravær på 2,4 % i 2012, mot 2,5 % i
2011. I løpet av 2012 ble det registrert 5 arbeidsulykker
som har resultert i skader med fravær, herav 3 ulykker i
Frankrike, 1 i Polen og 1 i USA. Det var totalt 46 fraværsdager som følge av disse skadene. De tilsvarende
tallene i 2011 var 8 arbeidsulykker og 227 fraværsdager.
Også konsernets datterselskaper har helse-, miljø- og
sikkerhetsutvalg og andre samarbeidsorganer i henhold til
nasjonal lovgivning.
Morselskapets drift påvirker bare i liten grad det ytre
miljø negativt i form av utslipp til vann og luft. Derimot
bidrar selskapet miljømessig positivt gjennom produksjon
av forurensningsfri vannkraft.
Også driften ved konsernets øvrige virksomheter innebærer liten fare for forurensning av det ytre miljø. I den grad
en slik risiko eksisterer, er det gjennomført tiltak i tråd
med nasjonale lover og retningslinjer for å hindre eventuelle negative miljøvirkninger.
ARBEID MED Å FREMME FORMÅLET MED DISKRIMINERINGS- OG TILGJENGELIGHETSLOVEN
Konsernet legger vekt på å fremme likestilling på alle
områder, og arbeider for å hindre diskriminering på grunn
av etnisk opprinnelse eller nedsatt funksjonsevne.
FORSKNING OG UTVIKLING
Den vesentlige FOU-aktivitet har foregått i Glamox, EFD
og Powel.
Glamox har i 2012 hatt høy aktivitet på produktutvikling
og flere nye produktfamilier er lansert. Anvendelse av
LED-teknologi i nye produkter øker kontinuerlig etterhvert som teknologien utvikles. Omsetningen av LEDbaserte produkter har en sterk økning i 2012. LEDbaserte produkter som andel av den totale omsetningen i
2012 øker også. Glamox opplever imidlertid et sterkt
marginpress på produkter som anvender denne nye teknologien.
I 2012 utgjorde utviklingskostnadene i EFD EUR 2,3
millioner for egenfinansierte prosjekter ved utvikling av
nye omformere, induksjonsanlegg og prosesser med
spesiell vekt på produkter for solenergi. Utviklingskostnadene var på samme nivå som i 2011. De totale
utviklingskostnadene anslås imidlertid til å være mer enn
det dobbelte av dette, inkludert utviklingsprosjekter i
partnerskap med kunder for spesielle produkter eller
applikasjoner hvor et interessant forretningspotensial er
blitt identifisert.
Powel har aktivert MNOK 18,0 (19,2) i utvikling av nye
Software produkter, og total avskrivning av tidligere
aktiveringer utgjorde MNOK 17,1 (17,2). Konsernet har
gjennom 2012 blant annet utviklet nye løsninger innen
nettdrift og datakvalitet, handel og beslutningsstøttesystemer, vannkraftoptimalisering og utvidede løsninger for
automatisk måleravlesning, løsninger for kommunikasjon
med kommunens innbyggere gjennom web-portaler,
feltløsninger innen kommunalteknikk og nye opsjoner til
terrengmodellering.
7
Styrets beretning 2012
ETIKK OG SAMFUNNSANSVAR
Arendals Fossekompani skal ha en høy etisk standard, og
kommunikasjonen med omgivelsene skal være åpen,
tydelig og ærlig. Selskapet har et ansvar for trygge og
gode arbeidsplasser i de lokalmiljøene hvor vi er tilstede.
AFK søker å skape verdier for samfunnet, kunder, ansatte
og eiere. Morselskapet har gjennom mange år basert sin
virksomhet på utnyttelse av en lokal naturressurs og
ønsker derfor spesielt å bidra til verdiskapning og samfunnsmessig utvikling i Arendalsdistriktet. Tilsvarende
gjelder våre datterselskaper i sine lokalmiljøer. Selskapet
støtter Arendalsuka og jazz- og bluesfestivalen Canal
Street, i tillegg til diverse tiltak for barn og unge innen
idrett og kultur.
IFRS
Arendals Fossekompani har for morselskap og konsern
utarbeidet regnskaper i henhold til prinsippene i International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkjent av EU.
STYRET
Generalforsamlingen den 23. mai 2012 gjenvalgte styremedlemmene Øyvin A. Brøymer, Kjell Chr. Ulrichsen,
Marianne Lie og Marianne Sigurdson Lyngvi. I etterfølgende styremøte ble Erik Must valgt til styrets formann
og Øyvin A. Brøymer til nestformann.
AKSJONÆRFORHOLD
Ved årets utløp hadde selskapet 1.102 aksjonærer, en
nedgang fra 1.109 ved forrige årsskifte. I løpet av året ble
det omsatt 9.605 aksjer, tilsvarende 0,4 % av totalt antall
aksjer i selskapet. Selskapet eide pr 31.12.12 selv 26.194
aksjer, tilsvarende 1,17 % av totalt antall utestående
aksjer.
Generalforsamlingen den 23. mai vedtok å forhøye selskapets aksjekapital ved fondsemisjon fra
NOK 22.398.100 til NOK 223.981.000 ved overføring fra
selskapets fond.
Styret vil foreslå at generalforsamlingen fornyer styrets
fullmakt til kjøp av egne aksjer, innenfor en totalramme
på 10 % og innenfor et prisintervall på NOK 100 - NOK
3000.
Aksjekursen var ved årets begynnelse kr 1.650 og den
samme ved årets slutt. Korrigert for utbytte på kr 55, har
aksjen hatt en verdiøkning på 3,3 % i 2012.
REDEGJØRELSE FOR ÅRSREGNSKAPET
Etter styrets oppfatning gir årsregnskapet en korrekt
beskrivelse av selskapets og konsernets stilling ved årsskiftet. Det knytter seg ingen vesentlige usikkerheter til
årsregnskapet, og det er heller ingen ekstraordinære
forhold som har påvirket regnskapet.
Styret bekrefter at forutsetning om fortsatt drift er til
stede.
FREMTIDSUTSIKTER
Kraftvirksomheten i morselskapet
Nedbøren i Arendalsvassdraget har så langt i 2013 vært
mindre enn normalt. Vinteren har også vært kaldere enn
normalt, og ved utgangen av mars har snøsmeltingen
ennå ikke startet. Magasinfyllingen ved utgangen av mars
er noe lavere enn normalt for årstiden. Snømengdene i
fjellet er også noe lavere enn normalt. Magasinvann og
snø samlet utgjør ca. 72 % av normalt for årstiden. Det
antas at selskapets kraftproduksjon inneværende år vil bli
omtrent som i et middels tilsigsår.
8
Prisnivået i spotmarkedet for kraft har til nå i år vært
høyere enn fjor. På landsbasis er samlet magasinbeholdning noe lavere enn normalt, og det ligger betydelig mindre med snø i sentrale fjellområder.
Prisnivået for kull er litt lavere enn for et år siden, mens
oljeprisen er litt høyere. Prisen for CO2-kvoter er mer
enn halvert. Kraftprisene i forwardmarkedet for resten av
året ligger ca. 70 % over leveringsprisen for tilsvarende
periode i 2012. Alt i alt forventes både morselskapets
kraftsalgsinntekter og driftsresultat å bli høyere enn i
2012.
Byggetiden for ny produksjonskapasitet er lang. Det er
mange planer om kraftutbygning fra fornybare kilder,
men uvisst hvor mye som lar seg realisere og til hvilke
tidspunkt. Man må forvente at kraftprisene i Norge fortsatt vil kunne variere mye, avhengig av blant annet nedbør og overføringskapasitet.
Nasjonale og internasjonale ordninger, som gir økonomiske incentiver for miljøvennlig kraftproduksjon, vil
påvirke vannkraftens lønnsomhet. Nye kabelforbindelser
til utlandet vil også virke inn.
Finansvirksomheten i morselskapet
Datterselskaper kommenteres særskilt i etterfølgende
avsnitt. Øvrig finansvirksomhet omfatter i hovedsak en
portefølje av likvide, børsnoterte aksjer og obligasjoner,
samt en portefølje av mindre likvide eierposter av finansiell natur. Generelt gjelder at utsiktene for mange av
disse investeringer påvirkes av usikker verdensøkonomi.
Porteføljene vurderes å være dominert av godt posisjonerte selskaper.
Datterselskaper
Glamox
Utviklingen i selskapets hovedmarkeder er preget av
usikkerhet.
I sum forventes ikke vekst i de markeder Glamox opererer i. For virksomhetsområdet PBS er markedene fremover fortsatt preget av den svake økonomiske situasjonen
spesielt i Europa og utviklingen er derfor svært usikker. I
sum forventer Glamox at markedene stort sett vil være på
samme nivå som i 2012.
For virksomhetsområdet GMO forventer man fortsatt et
godt marked for leveranser til offshoreverftene, spesielt i
Asia som følge av stor nybyggingsaktivitet, og fortsatt
god aktivitet i vedlikehold og oppgraderingsmarkedet i
Nordsjøen. Det forventes imidlertid en fortsatt nedgang i
leveranser til handelsskip som følge av færre leveranser
av nye skip. For begge virksomhetsområdene vil vi ytterligere forsterke salgsorganisasjonene og øke innsatsen
innen produktutvikling til tross for at det er ustabile
markeder.
Konsernets langsiktige strategi med fokus på lønnsom
organisk vekst ligger fast. På grunn av at belysningsbransjen i Europa er veldig fragmentert med mange små og
mellomstore selskaper, regner selskapet med at man vil få
en periode med økt restrukturering. Den teknologiske
endring som LED-teknologien bidrar til vil også føre til
restruktureringer av bransjen. For å videreutvikle selskapets posisjon i belysningsmarkedet, vil Glamox supplere
en organisk vekst med oppkjøp de nærmeste årene.
For året som helhet forventer selskapet noe lavere resultat
enn i 2012. Glamox har mye produksjon i Norge. Den
Styrets beretning 2012
sterke norske kronen kombinert med fortsatt høyere
lønnsutvikling i Norge enn andre land, er svært bekymringsfullt for selskapets konkurransekraft.
EFD Induction
Konsernets ordrereserve ved utgangen av 2012 var EUR
61 millioner, ned fra EUR 84 millioner ved utgangen av
2011. Fallet i ordrereserve er spesielt stort innen IHM
området som hadde rekordhøy ordrereserve ett år tidligere. Utsiktene for 2012 er usikre grunnet fallet i ordreinngang siste halvdel av 2012. Selskapet overvåker prosjektvolumer og ordreinngang nøye.
Powel jobber sterkt for at det skal være synergier mellom
de forskjellige forretningsområdene. En viktig del av
dette skjer ved bruk av felles komponenter. Teknologivalg, produktpakketering og branding er viktig i den
videre utvikling. Økt kostnadsnivå i det nordiske markedet medfører behov for å vurdere in-/outsourcing av
kompetanse.
Markedskraft
Markedskraft fikk resultatmessig framgang fra 2011 til
2012. Utsiktene for 2013 indikerer at fremgangen fortsetter.
EFD Induction forventer et utfordrende marked i Europa i
2013, spesielt innen bilindustrien og mekanisk industri.
For Asia og Nord-Amerika forventes et positivt marked
gjennom 2013. Målsettingen for 2013 blir å realisere de
synergier som forventes gjennom et globalt produksjonsapparat. Basert på moderat ordrereserve og noe usikre
markedsutsikter, forventer EFD for 2013 en omsetning på
nivå med 2012. Resultatet forventes å forbedres vesentlig
fra 2012.
World Wide Mobile Communications
WWMC forventer vekst i omsetning, blant annet som en
følge av utrulling av ny teknologi. Resultatet forventes
imidlertid å bli noe lavere enn i 2012, grunnet høyere
avskrivninger.
Powel
Selskapet ser positivt på fremtidige vekstmuligheter og
forventer positiv utvikling i omsetning, lønnsomhet og
kontantstrøm i 2013. Fokuset i markedet rundt smarte
nettverk, distribuert energi, sikkerhet, beredskap og energieffektivisering med riktig bruk av energi vil være viktige drivere i denne sammenheng.
Den spanske nasjonalforsamlingen har vedtatt nye skatter
på hhv. kraftproduksjon og bruk av gass i kraftvarmeanlegg. Dette vil ramme lønnsomheten for Cogens kraftproduksjon. Det forventes derfor omtrent et nullresultat for
2013.
Konsernets hovedfokus er fortsatt å forbedre og videreutvikle selskapets ledende markedsposisjon i de nordiske
markeder, samt fortsette veksten innenfor utvalgte forretningsområder utenfor Norden. Med fortsatt positiv utvikling knyttet til drift og likviditetsutvikling er Powel i
tillegg posisjonert for gjennomføring av strukturelle grep,
for derigjennom å styrke posisjonen innenfor de forskjellige forretningsområder. Oppkjøp vil være et viktig element i konsernets ambisjon om videre vekst.
Powel forventer at introduksjonen av Powel iAM vil øke
interessen for selskapets prosessorienterte løsninger. Nye
løsninger innenfor «skydrift» og 24/7 drift vil muliggjøre
ytterligere bedret service for kundene.
Produkter innen Smart Generation er i kontinuerlig utvikling, med stadig bedre løsninger for optimalisering av
vannkraftproduksjon, omsetning og magasindisponering.
Økt fokus på internasjonale markeder forventes å bidra til
stadig flere kunder.
Cogen
Cogen forventer for 2013 en omsetning på nivå med
2012.
Scanmatic
Scanmatic forventer for 2013 en omsetning og et resultat
omtrent på nivå med 2012.
Datterselskapet Scanmatic Elektro forventer både økt
omsetning og resultat.
Kelin Kraft
Kelin forventer vekst i omsetning og et positivt resultat
for 2013.
FINANSIELL STILLING
Morselskapets og konsernets finansielle stilling er god.
Styret antar at det foreligger et godt grunnlag for vekst i
morselskapets og konsernets verdier.
RISIKO OG USIKKERHETSFAKTORER
Konsernet er eksponert for valutarisiko, kredittrisiko,
markedsrisiko, og likviditetsrisiko fra drift og bruk av
finansielle instrumenter. Disse forhold er nærmere
beskrevet
i
note
16
til
regnskapet.
9
Styrets beretning 2012
DISPONERING AV ÅRSRESULTATET
Det regnskapsmessige overskudd i Arendals Fossekompani ASA utgjorde NOK 321.099.356. Styret foreslår at
overskuddet disponeres på følgende måte:
Utbytte kr 75,- pr aksje
NOK 166.021.200
Til annen egenkapital
NOK 155.078.156
Sum disponert
NOK 321.099.356
Selskapets frie egenkapital utgjør NOK 722.966.116 før
årets foreslåtte utdeling til utbytte.
Froland, 11. april 2013
Erik Must
Øyvin A. Brøymer
Kjell Chr. Ulrichsen
Morten Bergesen
Heidi Marie Petersen
Marianne Sigurdson Lyngvi
Sverre Valvik
styrets leder
Marianne Lie
adm. direktør
10
Nidelva fra Flaten mot Nelaug
Resultatregnskap
(1 000 NOK)
Driftsinntekter og driftskostnader
Salgsinntekter
Annen driftsinntekt
Note
1,2
1,2
Sum driftsinntekter
Varekostnad (inkl kjøp av kraft og nettleie)
Lønnskostnader
Annen driftskostnad
4
7,19
Sum driftskostnader
EBITDA
Avskrivning på driftsmidler og immaterielle eiendeler
Nedskrivning av anleggsmidler
5,6
5,6
Driftsresultat
Finansinntekter og finanskostnader
Inntekt fra investering i DS og TS (*)
Finansinntekt
Konserninterne renteinntekter
Finanskostnad
Konserninterne rentekostnader
8,11
8
8
8
8
Resultat av finansposter
Andel resultat fra TS (*)
11
Resultat før skattekostnad
Skattekostnad
9
Konsern
2012
2011
Morselskap
2012
2011
2 655 027
22 358
2 193 095
19 296
119 098
2 910
158 672
2 048
2 677 385
2 212 391
122 007
160 720
1 222 218
779 913
349 279
872 222
713 051
303 418
1 691
26 659
28 314
2 193
26 253
29 202
2 351 410
1 888 691
56 664
57 648
325 975
323 701
65 343
103 072
162 842
49 994
126 507
6 104
7 161
7 166
113 139
191 089
58 182
95 906
336 754
245 053
120 772
213 747
186 289
232 108
5 782
124 037
1 167
43 063
244 656
2 693
191 716
3 560
215 981
31 306
298 976
95 136
357 158
191 042
62 090
60 823
391 210
283 218
64 450
58 218
36 059
34 275
Årsresultat
326 760
225 000
321 099
156 767
Henføres til
Minoritetsinteresser årsresultat
Aksjonærene i mor årsresultat
4 962
321 799
16 258
208 743
321 099
156 767
Sum
326 760
225 000
321 099
156 767
145
145
94
94
-19 811
4 429
90 425
-69 399
4 405
-26
-662
-1 559
4 727
-9 944
-465 036
96 722
-815
90 425
-69 399
931
-465 036
96 722
2 886
-6 442
-307
228
-159
7 801
-377 394
20 439
-367 542
Basisresultat pr. aksje (NOK)
Utvannet resultat pr. aksje (NOK)
22
22
Oppstilling over totalresultat
Andre inntekter og kostnader
Omregningsdifferanser
Endring sikringsreserve
Endring virkelig verdi EK instrumenter tilgjengelig for salg
Endr virk.verdi EK instr tilgj for salg overført til resultat
Aktuarielle gevinster og tap
Skatt på andre inntekter og kostnader
Andre inntekter og kostnader fra TS (*)
Minoritetens andel av andre inntekter og kostnader
Andre inntekter og kostnader i perioden
9
11
Årsresultat
326 760
225 000
321 099
156 767
Totalresultat for perioden
334 561
-152 393
341 538
-210 775
Henføres til
Minoritetsinteresser totalresultat
Aksjonærene i mor totalresultat
-259
334 820
15 428
-167 822
341 538
-210 775
Sum
334 561
-152 393
341 538
-210 775
(*) DS = datterselskap, TS = tilknyttede selskap
12
16
8,16
Balanse
Balanse
(1 000 NOK)
(1 000 NOK)
Immaterielle
eiendeler
(1 (1
000
NOK)
000
NOK)
Investeringer i datterselskap
Eiendeler Eiendeler
Investeringer
i tilknyttede selskap
Eiendeler
Eiendom, Eiendeler
anlegg
oganlegg
utstyr og utstyr
Eiendom,
Lån
til
foretak
i samme
konsern
Eiendom,
anlegg
ogog
utstyr
Eiendom,
utstyr
Immaterielle
eiendeleranlegg
Immaterielle
eiendeler
Andre
investeringer
Immaterielle
eiendeler
Immaterielle
eiendeler
Investeringer
i datterselskap
Investeringer
i datterselskap
Pensjonsmidler
Investeringer
i datterselskap
Balanse
Investeringer
i datterselskap
Investeringer
i tilknyttede
Investeringer
i tilknyttede
selskap selskap
(1
000
NOK)
Investeringer
i
tilknyttede
selskap
Eiendel
ved
utsatt
Investeringer i skatt
tilknyttede
selskap
Lån til
foretak konsern
i samme konsern
Lån til foretak
i
samme
Lån
til
foretak
i
samme
konsern
Lån
til foretak i samme konsern
Sum
anleggsmidler
Andre
investeringer
Andre investeringer
Eiendeler
Andre
investeringer
Andre
investeringer
Pensjonsmidler
Eiendom,
anlegg og utstyr
Pensjonsmidler
Pensjonsmidler
Pensjonsmidler
Varebeholdninger
Immaterielle
eiendeler
Eiendel
ved
utsatt
skatt
Eiendel Kundefordringer
ved
utsattved
skatt
Eiendel
utsatt
skatt
Eiendel
ved
utsatt
skatt fordringer
og
andre
i datterselskap
SumInvesteringer
anleggsmidler
Sum anleggsmidler
Sum
anleggsmidler
Sum
anleggsmidler
Investeringer
i tilknyttede
selskap
Lån
til
foretak
i samme
konsern
Lån til
i samme konsern
Kontanter
ogforetak
kontantekvivalenter
Varebeholdninger
Varebeholdninger
Varebeholdninger
Varebeholdninger
Andre investeringer
Finansielle
eiendeler
for salg
Kundefordringer
og tilgjengelig
andre fordringer
Pensjonsmidler
Kundefordringer
andre
fordringer
Kundefordringer
og
andre
fordringer
Kundefordringer
og andre og
fordringer
Lån Eiendel
til foretak
i
samme
konsern
Finansielle
eiendeler
holdt
for
omsetning
ved konsern
skattkonsern
Lån
til
foretak
iutsatt
samme
Lån
til
foretak
i samme
konsern
Lån til foretak
i samme
Kontanter
og kontantekvivalenter
Eiendeler
holdt
for
salg
Sum
anleggsmidler
Kontanter
og
kontantekvivalenter
Kontanter
og
kontantekvivalenter
Kontanter Finansielle
og kontantekvivalenter
eiendeler tilgjengelig for salg
Sum
omløpsmidler
Finansielle
eiendeler
tilgjengelig
forfor
salg
Finansielle
eiendeler
tilgjengelig
salg
FinansielleFinansielle
eiendeler
tilgjengelig
forfor
salg
Varebeholdninger
eiendeler
holdt
omsetning
Sum
eiendeler
Finansielle
eiendeler
holdt
for
omsetning
Finansielle
eiendeler
holdt
for
omsetning
og andre fordringer
Eiendeler Eiendeler
holdtKundefordringer
for salg
holdt for salg
Eiendeler
for
salg
Eiendeler
holdt
salgkonsern
Lån til holdt
foretak
i for
samme
Sum omløpsmidler
Sum omløpsmidler
Egenkapital
ogogforpliktelser
Sum
omløpsmidler
Kontanter
kontantekvivalenter
Sum
omløpsmidler
Sum eiendeler
Sum eiendeler
Aksjekapital
(2 239 810 aksjer a NOK 10)
Finansielle
eiendeler tilgjengelig for salg
Sum
eiendeler
Sum
eiendeler
Note
Note
5
6
3,11
Note
11
12
45
96
3,11
11
2010
6
3,11
11
Konsern
Konsern
2009
2011
576 229
2011
2011
2010
2010
566 744
2010
2010
16
16
10
10
Minoritetsinteresser
10
1010
1 809 119
1359
819
1894
809 119
5 414
894
5 414
359261 5 326
5 326
187 291
459
291
254540
2187
540
4 132 626
3 338
239
2 4054
889
4 736
736
398
22
398
22359
398 22
22 113
398
6 511
929 22
5398
414
3398
973
2222
398
2222
398
398
12139
1 508 487
540 212
2 540
2 540 22 540
2 540
540
540
2 540
2 540604
142150
480
1
128
736
4
736
4 736
3 830 4 736
4 736
736
4 736
4 736
223 981 24319
398 1 508
223
981
2 487
666
765
21222366
1 508 48711-0 139
1
003
945
1
518
575
139
212
1
508
487
1 139
212
487912
2528
540 1 508
164
145
1 150 480
1 128 604
1 128 6041 150
949
474
832
324
480
1
128
604
4 736 1 128
12150
480
604676
483
812
2 319
366 893 2 6662 765
1
207
357
1
198
169
1
171
471
765
2 666 7652 319
1366
982
2 765
380 572
2 319
3661882 666
2 666
164
528
145
912
1 086
511 164
1 137
091
817 045
528
912
164
528523
145
912
145
912
103 145
2 483 893
2 812 676
2 517 849
2
319
366
2
212
2 483
676
2 483
8932922 812
2 812
2893
119
2 676
380 497
572
17 2 812 676
296
235
449 406
Forpliktelser
Rentebærende
lån og kreditter
Sum egenkapital
Forpliktelser
Forpliktelser
Forpliktelser
Obligasjonslån
Ytelser
til ansatte
Obligasjonslån
Obligasjonslån
Forpliktelser
Rentebærende
lån og kreditter
Rentebærende
lån og kreditter
Avsetninger
Rentebærende
lånlån
ogog
kreditter
Rentebærende
kreditter
Obligasjonslån
Ytelser til Ytelser
ansatte
til
ansatte
Forpliktelser
ved
utsatt
Ytelser
til til
ansatte
Rentebærende
lån ogskatt
kreditter
Ytelser
ansatte
Avsetninger
Avsetninger
Ytelser
til ansatte
Gjeld
til
foretak
i samme konsern
Avsetninger
Avsetninger
Forpliktelser
utsatt skatt
Forpliktelser
ved
utsattved
skatt
Avsetninger
Forpliktelser
vedved
utsatt
skatt
Sum
langsiktige
forpliktelser
Forpliktelser
utsatt
skatt
Gjeld
til
foretak
i
samme
konsern
Gjeld til foretak
i samme
konsern
Forpliktelser
ved
utsatt skatt
Gjeld
til til
foretak
i samme
konsern
Gjeld
foretak
i samme
konsern
SumSum
langsiktige
forpliktelser
langsiktige
forpliktelser
Sum langsiktige
forpliktelser
Kassekreditt
Sum
langsiktige
forpliktelser
Sum
langsiktige
forpliktelser
17
417
17
4
916
9
Leverandørgjeld
Kassekreditt og andre betalingsforpliktelser
Kassekreditt
Kassekreditt
Kassekreditt
Kassekreditt
Leverandørgjeld
og
andrebetalingsforpliktelser
betalingsforpliktelser
Betalbar
skatt
Leverandørgjeld
og
andre
Leverandørgjeld
og andre
betalings
forpliktelser
Leverandørgjeld
og
andre
betalingsforpliktelser
Leverandørgjeld
og
andre
betalingsforpliktelser
Betalbar
skatt
Andre
kortsiktige
Betalbar
skatt forpliktelser
Betalbar skatt
Betalbar
Andreskatt
kortsiktige
forpliktelser
Betalbar
skatt
Gjeld
til kortsiktige
foretak i samme
kons
Andre
forpliktelser
Gjeld
til foretakforpliktelser
i samme
konsern
Andre
kortsiktige
Andre kortsiktige
forpliktelser
Andre
kortsiktige
forpliktelser
Forpliktelser
holdt
for
salg
GjeldSum
til foretak
i
samme
kons
kortsiktige
Gjeld
til til
foretak
kons
Gjeld
foretak
iforpliktelser
samme
kons
Forpliktelser
holdt
for
salgi samme
Forpliktelser
holdt
for
Sum
kortsiktige
forpliktelser
Sum egenkapital
ogsalg
forpliktelser
Forpliktelser
holdt
for
salg
Forpliktelser
holdt
for
salg
Sum kortsiktige
forpliktelser
Sum
kortsiktige
forpliktelser
Sum
egenkapital
og
forpliktelser
Sum
kortsiktige
forpliktelser
Sum
kortsiktige
forpliktelser
Sum egenkapital
og forpliktelser
Sum egenkapital
og forpliktelser
17
17
18
18
9
918
18
25
Sum
egenkapital
og 2013
forpliktelser
Sum
egenkapital
forpliktelser
Froland,
11. aprilog
164 221
17 2 967 255 1 703
1 609
691
2 483820
586
2 212
497
17 4
296 235
73235
501
66 773
1717
296
235
296
575 7691 609 691
1 551 054
1716 1 609 6911 703 1820
35
971
3 043
1717
1
703
820
1
609
691
703296
820
609 691
955 173
66693
773
74235
721 166
8 955
125
4 9
501
7737693
42
491
303
4 4
773
1 330 292 7373
1501
703
933
437
501820 6666
773
3 043 35 971 2 355 3 043
16
103 171 3535
73 501
12 127
1616
971
3 043
971
3 043
9
42 491358971
7 31
303
435 7 303
395
9 9
42
491
71 303
2 42
152
017
686
491
7 303811
100 740
190 854
42 491
2 152 1017
1 686 811
2 349
667
2 661
152 017
1659
639 519
1
686
811
280
1
919
17
60017
265 1 686
100
2 152
017
811
2 152
1 686
811480
383
202
35345
908
447
265
460
1718 100154
26560
480
480 60
57 912 100
27 959
1717
6060
265
100
480
265
100
480
494
834
388
239
16
728
9
57
572
61
126
18
383
202
353
908
353 91
908
181
480 353
18
808
1818
202
908
383
202
353
908
169 383
52 535
20
114
271
990
9 18
57277
572 409
61 126
61454
126
35717
298 6161
42
261
9 9
572
126
557 5757
277
17 733
572
126
18
277 409
271 990 21 060
1818 271 990 277
409
990
286
277
409114 271
271
9907 866
25
81 934
335
64 024
121
819 261 4 2
4 1231
4 231
42
412231
407
6
886
54 459 16 8
117
6 886
1618
6282
886
338
335
121
19 0
1 746
438
335
121
1910
335
121
579 2 337
1 819 101
261
1
2261
219
958
1 819
2
337
1 1819
261
2
331
606
54 706
459
3 966
396
5454
459
4459
231
100
000 100 0
100
6 886930 100
1 920
2 219
958
2 477 3
2 219
958
2 477
3
121
2335
219
958
2
47
3 403
3 966
396 654 4 137 3
22 398
13819
261
3 966
396
4 137
966
396
4 133
54 4592 540
2 219 9584 736
398
3
22
398 22
3 22
966
396
22
22
398
1398
151
033 2223
2 540
25
2540
540
2 540
2812
002 42 75
4 736
3736
830
4 736
47
4398
992
708
1 151221033
1 518 5
1
002
993
1 151
033
1
518
1 151540
033
1 515
812 2002
832 3
791
617
812
002
832
4 736
812
002 708 833
992
1 992 1708
2 380 5
1
151
033
1 992
708
823
379 2 380
1 1992
708
2 385
812 002
1 992
708
2 380 5
11992
708
1 992
708
708
2 385
1992
823
379 2 380
296 235
067
296 235 9 816
296
235
235
1296
494
781 1 551 0
1 455
06711
389
1 455
067
1 551
1296
45510
067
1 550
235
9 816 515
81
455
1 9921 708
9 816
1 455
9067
816
11 389
9389
816
1111
389
111 389
772 507
Erik Must
Styrets leder
Øyvin A. Brøymer
Erik Must
Øyvin A. Brøymer
Must
A. Brøymer
Erik MustErik
Øyvin A.Øyvin
Brøymer
Erik
Must
Øyvin
A.A.
Brøymer
Erik
Must
Øyvin
Brøymer
Styrets
leder
Styrets
leder
Styrets leder
Styrets
leder
Styrets
leder
Marianne Lie
14 917 27 9
917
31 541
1414917
38
939
1431
917
14
917
541
31 54114 596
30
368
3114
541
596
31
541
140
126
14
596
140
126
14
596
5596
672
14
140
126
201
181
140
126
140
126
201 181
3 966 396
Kjell Chr. Ulrichsen
Kjell Chr. Ulrichsen
Chr. Ulrichsen
Kjell Kjell
Chr.
Ulrichsen
Kjell
Chr.
Ulrichsen
Kjell
Chr.
Ulrichsen
Marianne
MarianneSigurdson
SigurdsonLyngvi
Lyngvi
MarianneLie
Lie Heidi
HeidiM.
M.Petersen
Petersen Marianne
LieLie
M.M.
Petersen
Marianne
Sigurdson
Marianne Marianne
Lie
Heidi
M.Heidi
Pedersen
Marianne
Sigurdson
LyngviLyngvi
Marianne
Heidi
Petersen
Marianne
Sigurdson
Lyngvi
2729
18 8
1818
42 2
4242
78
78
39121
902
1 195
007
778
096
39
902
27756
962
25
39 902
778
449
827
407
6
511
929
5
414
359
3
973
113
2525 827 407
3939
902
902 894
588
766 827
74
979
778
449
201 3181
5 414
359
5 407
32696
894
966
396 96 8
778
449
827
407
201
181
9698
778
449
827
407
181
5 326 8945 4144359
369 3375 326 894
4 137 385 3 966
3201
403
654
396
4 137 3
5 414
359
5 414
359
Heidi M. Petersen Marianne Sigurdson Lyngvi
81
100 7
100
107
1 772
507
1
659
9
1 772
507296
1 505
1 772
507
1 772
507 1 659
1 659
5 326
894
5 326
894
3 966
396
3 966
396
4 137
4 133
Froland, 28. mars 2012
Froland, 7.
april 2011
Froland,
28. mars 2012
Froland,
28.28.
mars
2012
Froland,
mars
2012
20
20
1 112 377
477 853
539 339
186 090
476 454 812 560
414 206 476 454181 552 177 185
770 181 5
5
06181
5 5
812
560
476
454
177
061
812
560
476
454
177
061 934 181
185
566
744
366
604
8
010
8
6
576 229
566 744
7 671 181
80
68229
345 566
105
64 024 8 0
6 12
576
229
744
7 671
6
576
566
744892
7 671
3,11
377 285 971 7
971 745 1 112 641
4
6Morselskap
794 1 112
3,11
377
971
Konsern 11 644
3,11
1 112
377
977
11
090 548 257 0
539 339 477 853
549 857 539 339257 073 186 398
2012 477
2011
2012
2011
1111
853
539
339
186
090
257
9
129
490
131
207
117
282
477 853
539 339
186 090
250
81 934
6
23 638
25 145 23
81
934
23
81
934 438
26
2 076
120 1051 892
826 430
1024
746
12
68
345
64
91
8
78 227 105
91 804
53024
474 9198
1212 105 892 6868
345
892
6464
024
345
105
892
4
6 794168 607
1 6045
433 11 644
8123560
177 061
794
276
4 13
1111
644
6 794
4
644
6 794547
175
586
123
946 996 129 490
576 229 131 207 7 332
7282
671
9
126 2
230
777 131
126
248 117
170
321
913,14
490
207
117
282
126
9 131 207 129
129
490
131
117
282
122
675
714
574
666
4 231
1207
435
617 1 746
1 112
377
2 076 120
1 826 430
438
1 660 0
1 826 99
430
1120
642
9471 826
1 430
660
070 1 746
1746
482
724
2 076
430
438
1 660
2 076
120853
1 826
1186
438
1 660
436
477
56 350
090
6 886
592
31775
999
1315
175613
586 220 123 547
586
547
13
547
109
390 123
175
586
123
547
12 1313 123 94
255 175
68 345
80 647
16
1 819
338 483
13,14
675
714 261 5742 666
4 13,14
734 675
11 644
714
666
13,14 574 32
675
714
574
6664 295
13,14
666
440
685 574
16
54
459
9
160 449
129 490
94 079
16
878
1525 2 379 302 613 2220
317 999
145
768
076
120
1
918
224
15
613
220
317
999
15
613
220
317
999
15 16
317 9991 819 261
311 6472 338 48319 032
338
239 2 338
3 483
500
464
1616
1 819
13819
261
16
483
1261
716
800 2 338
2 483
337 110
13 16 2 338433
927 54
175359
586
459
5
414
5
326
894
1616
459
459714
13,14
770 5454
675
10 067
25 25
145959
768
147
868 145 768100
000
2525
145
768
145
768
16 986
3 500 4643 338 2239
726 3903 500
2
477
315
464
3 338
239
3 500
464
15
742 519
613
31 425
3 338
239220
3 500
464
5
326
894
369
337
422
137
385
5 414 4359
5 326 894
10
22 398
398
Finansielle eiendeler holdt for omsetning
Overkursfond
Egenkapital
og forpliktelser
Egenkapital
og
forpliktelser
Sum
omløpsmidler
Egenkapital
ogegenkapital
forpliktelser
Egenkapital
og
forpliktelser
Annen
innskutt
Aksjekapital
(2 aksjer
239 810
aksjer 10)
a NOK 10)
Aksjekapital
(2Sum
239eiendeler
810
a NOK
Aksjekapital
(2
239
810
aksjer
a NOK
10)10)
Aksjekapital
(2
239
810
aksjer
a NOK
Andre
fond
Overkursfond
Overkursfond
Overkursfond
Overkursfond
Opptjent
egenkapital
Egenkapital
og
forpliktelser
Annen
innskutt
egenkapital
Annen innskutt
egenkapital
Annen
innskutt
egenkapital
Annen
innskutt
egenkapital
Aksjekapital
(2
239
810 aksjer
a NOKav
100)
Sum
egenkapital
henført
til eierne
morforetaket
Andre fond
Andre fond
Andre
fond
Andre
fond
Overkursfond
Minoritetsinteresser
Opptjent egenkapital
Opptjent egenkapital
Opptjent
Annenegenkapital
innskutt
egenkapital
Opptjent
egenkapital
Sum
egenkapital
Sum
egenkapital henført til eierne av morforetaket
Andre
fond
Sum
egenkapital
henført
eierne
avav
morforetaket
Sum egenkapital
henført
til
eiernetilav
morforetaket
Sum
egenkapital
henført
til
eierne
morforetaket
Minoritetsinteresser
Opptjent egenkapital
Minoritetsinteresser
Minoritetsinteresser
Minoritetsinteresser
Forpliktelser
SumSum
egenkapital
egenkapital henført til eierne av morforetaket
Sum
egenkapital
Sum
egenkapital
Sum egenkapital
Obligasjonslån
Morselskap
Morselskap
20112009
7 671
2011
2011
Sverre Valvik
Adm. direktør
Sverre
Valvik
Sverre
Valvik
Sverre
Valvik
Sverre
Valvik
Sverre
Valvik
Adm.
direktør
Adm. direktør
direktør
Adm.
direktør
Adm.Adm.
direktør
Morten Bergesen
Morten Bergesen
Morten Bergesen
Morten Bergesen
Morten
Bergesen
Morten
Bergesen
Thor R. Gabrielsen
Økonomisjef
Thor
R. Gabrielsen
Thor
R. Gabrielsen
Thor
Gabrielsen
R.R.
Gabrielsen
Thor
R.R.Thor
Gabrielsen
Thor
Gabrielsen
Økonomisjef
Økonomisjef
Økonomisjef
Økonomisjef
Økonomisjef
Økonomisjef
13
14
-0
223 981
-2 540
201 583
223 981
2 540
2 540
22 398
22 398
2 540
22 398
Aksje kapital
-2 540
201 583
Overkursfond
2 540
2 540
22 398
22 398
2 540
22 398
Aksje kapital
-4 736
4 736
4 736
4 736
Annen
innskutt
egenk.
-4 736
4 736
4 736
4 736
Annen
innskutt
egenkap.
Omregnings
differanser
Sikringsreserve
Sikringsreserver består av den effektive delen av kumulative nettoendringer i virkelige verdi
av kontantstrømssikringer relatert til sikrede transaksjoner som foreløpig ikke har funnet sted.
Egne aksjer
Egne aksjer utgjør anskaffelseskost for selskapets aksjer som er eiet av konsernet. Den
31. desember 2012 eide konsernet 26 194 (2011: 26 194) av selskapets aksjer.
Virkelig verdi reserve
Virkelig verdi reserver består av kumulative nettoendringer i virkelig verdi på investeringer
tilgjengelig for salg inntil investeringen er fraregnet.
17 876
-17 414
49 466
-14 176
49 466
44 062
5 478
-74
Omregnings
differanser
Omregningsdifferanser består av alle valutadifferanser som fremkommer ved omregning av
finansregnskapene til utenlandske virksomheter med annen funksjonell valuta.
Omregningsdifferanser
* Inkludrerer også mindre egenkapitalbevegelser fra datterselskaper
2012
Balanse pr 1. januar
Totalresultat for perioden
Fondsemisjon
Utbytte til aksjonærene
Balanse pr 31. desember
Morselskap
2011
Balanse pr 1. januar
Totalresultat for perioden
Utbytte til aksjonærene
Balanse pr 31. desember
2012
Balanse pr 1. januar
Totalresultat for perioden
Fondsemisjon
Tilgang minoritet ved oppkjøp *
Utbytte til aksjonærene
Balanse pr 31. desember
Konsern
2011
Balanse pr 1. januar
Totalresultat for perioden
Tilgang minoritet ved oppkjøp *
Utbytte til aksjonærene
Balanse pr 31. desember
Overkursfond
Oppstilling over endringer i egenkapitalen
(1 000 NOK)
83
670
-587
670
670
Sikrings
reserve
18 094
15 641
-1 660
4 113
-1 660
5 457
-7 219
102
Sikrings
reserve
1 192 363
1 171 337
21 026
1 171 337
1 539 549
-368 212
Virkelig
verdi
reserve
1 192 363
1 171 337
21 026
1 171 337
1 539 549
-368 212
Virkelig
verdi
reserve
-20 975
-20 975
-20 975
-20 975
Egne aksjer
-20 975
-20 975
-20 975
-20 975
Egne aksjer
1 171 471
1 151 033
20 439
1 151 033
1 518 575
-367 542
Sum andre
fond
1 207 357
-1 773
1 198 169
10 962
1 198 169
1 568 093
-369 953
29
Sum andre
fond
812 002
321 099
-194 307
-121 749
817 045
832 324
156 767
-177 089
812 002
Opptjent
egen
kapital
1 091 523
323 858
-195 806
-11 315
-121 749
1 086 511
1 068 778
202 132
-2 297
-177 089
1 091 523
Opptjent
egen
kapital
-121 749
2 212 497
1 992 708
341 538
2 380 572
-210 775
-177 089
1 992 708
Sum
2 319 366
334 820
-1 499
-13 089
-121 749
2 517 849
2 666 545
-167 822
-2 268
-177 089
2 319 366
Sum
Minoritets
interesser
164 221
-259
1 499
290 473
-6 528
449 406
145 911
15 428
12 630
-9 748
164 221
Minoritets
interesser
-121 749
2 212 497
1 992 708
341 538
2 380 572
-210 775
-177 089
1 992 708
Sum
277 384
-128 277
2 967 255
2 483 586
334 561
2 812 676
-152 393
10 141
-186 838
2 483 586
Sum
Kontantstrømoppstilling
(1 000 NOK)
Kontantstrøm fra driftsaktiviteter
Årsresultat
Justert for
Av- og nedskrivning på eiendeler, anlegg og utstyr
Av- og nedskrivning på immaterielle eiendeler
Netto finansposter
Resultatandel fra tilknyttede selskap
Gevinst ved salg av driftsmidler
Skattekostnad
Sum
Konsern
2012
2011
Morselskap
2012
2011
326 760
225 000
321 099
156 767
155 708
57 127
-215 981
-62 090
-568
64 450
325 407
73 448
59 163
-31 306
-60 823
-304
58 218
323 397
6 822
339
-298 976
6 827
339
-95 136
100
36 059
65 443
-4
34 275
103 068
-980
13 884
-5 835
-129 166
5 075
2 311
-62 172
63
150 118
3 373
13 080
269 702
Endring i varelager
Endring i kundefordringer og andre fordringer
Endring i kortsiktige konserninternt mellomværende
Endring i leverandørgjeld og annen gjeld
Endring i avsetninger og ytelser til ansatte
Sum
54 827
-23 764
369 375
-47 021
-26 080
0
-45 794
33 295
237 797
Betalt skatt
Netto kontantstrømmer fra driftsaktiviteter
-70 209
299 165
-74 959
162 838
-31 541
-93 713
-42 261
227 441
65 267
94 874
3 412
239 849
280
15 000
16 646
96 428
2 475
152 289
16 682
49 429
249 454
2 313
239 849
13 725
106 313
4
150 916
6 682
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Mottatte renter og lignende
Mottatt utbytte
Innbetalinger ved salg av driftsmidler
Innbetalinger ved salg av eiendeler tilgjengelig for salg
Innbetalinger fra andre investeringer
Innbetalinger ved salg av aksjer i tilknyttede selskap
Innbetalinger ved salg av aksjer i datterselskaper
Kjøp av aksjer i datterselskaper (redusert med kontanter)
Kjøp av eiendeler tilgjengelig for salg og holdt for omsetning
Investering i TS og andre anleggsaksjer
Kjøp av eiendom - driftsmidler og imm eiendeler
Kjøp av minoritetsinteresse
Utbetalinger vedr andre investeringer
Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Innbetaling av selskapskapital fra minoriteten
Innbetaling ved opptak av langsiktig gjeld
Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld
Endring i langsiktige konserninterne mellomværende
Betalte renter og lignende
Netto endring i kassekreditt
Utbetaling av utbytte
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteteter
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter
Kontanter og kontantekv. pr. 1. januar
Effekt av valutakursendr på kontanter og kontantekvivalenter
Kontanter og kontantekv. pr. 31.desember
147 397
-270 363
-6 600
-160 259
-2 325
-5 595
120 936
15 000
235 923
-57 208
-107 963
-28 000
-126 456
-229 083
-270 363
-6 600
-781
230 497
-75 083
-107 963
-28 000
-2 335
-40 248
160 567
-166
49 052
-35 579
259 176
397 720
-521 630
6 342
-65 177
45 460
-121 749
-259 034
296 035
-95 987
-95 912
-69 616
-27 959
-177 089
-170 528
-303 696
335 121
316 089
19 032
31 425
335 121
5 073
405 083
-573 470
4 912
374 829
-107 087
-101 015
98 255
-128 277
-294 351
-79 526
-40 989
-186 838
-34 700
125 751
613 219
3 549
742 519
288 705
317 999
6 516
613 219
15
Noter til års- og konsernregnskapet for 2012
Regnskapsprinsipper
Informasjon om selskapet
Arendals Fossekompani ASA er hjemmehørende i
Norge, med kontoradresse Bøylefoss i Froland
kommune. Konsernregnskapet for regnskapsåret
2012 omfatter selskapet og dets datterselskaper
(som sammen refereres til som ”konsernet”). Opplysninger om hvilke selskaper som inngår i konsernet fremgår av note 11. Det samme gjelder opplysninger om konsernets investeringer i tilknyttede
selskaper.
Grunnlag for utarbeidelse
Års- og konsernregnskapet er avlagt i samsvar med
Internasjonale standarder for finansiell rapportering
(IFRS) godkjent av EU og tilhørende fortolkninger,
samt norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven og som skal anvendes pr. 31.12.2012.
Forslag til års- og konsernregnskap ble fastsatt av
styret og daglig leder 11. april 2013.
Års- og konsernregnskapet skal behandles av ordinær generalforsamling 23. mai 2013 for endelig
godkjennelse. Frem til endelig godkjennelse har
styret myndighet til å endre års- og konsernregnskapet.
Regnskapet er presentert i norske kroner, som er
morselskapets funksjonelle valuta, avrundet til
nærmeste hele tusen.
Regnskapet er utarbeidet basert på historisk kost
prinsippet, med unntak av følgende eiendeler som
presenteres til virkelig verdi: Finansielle derivater,
finansielle instrumenter holdt for omsetning og finansielle instrumenter klassifisert som tilgjengelig
for salg.
Konsernet fører endringer i egenkapitalen som skyldes transaksjoner med eierne i oppstillingen av endringer i egenkapitalen. Andre endringer i egenkapitalen presenteres i oppstillingen av totalresultatet.
Utarbeidelse av finansregnskap i overensstemmelse
med IFRS krever bruk av vurderinger, estimater og
forutsetninger som påvirker hvilke regnskapsprinsipper som anvendes og regnskapsførte beløp på
eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader.
Faktiske beløp kan avvike fra estimerte beløp.
Estimater og de underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater
innregnes i den perioden endringene oppstår dersom
de kun gjelder denne perioden. Dersom endringer
også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten
over inneværende og fremtidige perioder.
Områder med vesentlig estimeringsusikkerhet, og
hvor valg av forutsetninger og foretatte vurderinger
vesentlig har påvirket anvendelsen av regnskapsprinsipper, fremgår av note 21.
Regnskapsprinsipper
Regnskapsprinsippene som er anvendt ved utarbeidelse av års- og konsernregnskapet er beskrevet
nedenfor. Prinsippene er anvendt konsistent for alle
perioder. I den grad datterselskaper ved utarbeidelse
av individuelle årsregnskaper har benyttet andre
16
prinsipper, er det foretatt justeringer slik at konsernregnskapet er utarbeidet etter felles prinsipper.
Regnskapsføring av virksomhetssammenslutninger
Fra og med 1. januar 2010 anvender konsernet IFRS
3 Virksomhetssammenslutninger (2008) ved bokføring av virksomhetssammenslutninger. Endringen i
regnskapsprinsipp er innført med effekt for transaksjoner etter dette tidspunktet og påvirker dermed
ikke tall for tidligere perioder.
Oppkjøpsmetoden benyttes ved regnskapsføring av
kjøp av aksjer som medfører at konsernet oppnår
kontroll i et underliggende selskap. Konsernets anskaffelseskost tilordnes identifiserbare eiendeler og
forpliktelser. Disse oppføres i konsernregnskapet til
virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. For anskaffelseskost ut over identifiserbare eiendeler og forpliktelser beregnes goodwill på følgende måte:
Oppkjøp etter 1. januar 2010
•
Virkelig verdi av vederlaget; pluss
•
Eventuell minoritetsandel i den kjøpte enheten; pluss ved trinnvise oppkjøp, virkelig verdi av eksisterende eierandel i den
oppkjøpte enheten; minus
•
Nettoverdien (normalt virkelig verdi) av
identifiserbare eiendeler og forpliktelser
overtatt i transaksjonen
Hvis nettobeløpet er negativt bokføres underprisen
umiddelbart som en gevinst i resultatregnskapet.
Ved trinnvise oppkjøp hvor investeringen endrer
kategori fra tilknyttet selskap til datterselskap blir
oppreguleringen av eksisterende eierandel til virkelig verdi ført som gevinst i resultatregnskapet.
Utkjøp av minoritetsinteresser betraktes som transaksjoner med eiere og medfører ikke beregning av
goodwill. Justering av minoritetsinteressene ved
slike transaksjoner skjer på basis av en forholdsmessig andel av datterselskapets egenkapital.
Oppkjøp før 1. januar 2010
Eventuell merverdi ut over hva som kunne henføres
til erververs andel av identifiserbare eiendeler og
forpliktelser ble regnskapsført som goodwill. Minoritetens andel av identifiserbare eiendeler og forpliktelser ble beregnet med utgangspunkt i minoritetens
andel av den virkelige verdien. Ved trinnvis oppkjøp
ble verdien av eiendeler og forpliktelser på konsernetableringstidspunktet lagt til grunn.
Etterfølgende utkjøp av minoritetsinteresser påvirket
ikke vurderingen av eiendeler og gjeld bortsett fra
merverdi i form av goodwill som ble beregnet ved
hvert kjøp.
Avviklet virksomhet
En avviklet virksomhet er en del av konsernets virksomhet som utgjør et eget segment eller et eget geografisk område og som har blitt avhendet eller holdes for salg eller er et datterselskap anskaffet utelukkende med tanke på videresalg. Klassifisering
som avviklet virksomhet skjer ved salg eller når
kriteriene for klassifisering som holdt for salg er
oppfylt. Når en virksomhet klassifiseres som avviklet justeres sammenligningstallene for foregående
periode tilsvarende.
Prinsipper for konsolidering
Datterselskaper
Datterselskaper er enheter som kontrolleres av konsernet. Kontroll foreligger når konsernet har bestemmende innflytelse, direkte eller indirekte, over
den finansielle og operasjonelle styringen av enheten og derigjennom oppnår fordeler fra dens virksomhet. Ved vurdering av kontroll, tas det hensyn til
potensielle stemmerettigheter som kan utøves eller
konverteres. Finansregnskapene til datterselskapene
inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunkt
kontrollen oppnås og inntil kontrollen opphører.
Tilknyttede foretak
Tilknyttede foretak er enheter hvor selskapet
og/eller konsernet har betydelig innflytelse, men
ikke kontroll, over den finansielle og operasjonelle
styringen. Betydelig innflytelse er antatt å foreligge
når konsernet har mellom 20% og 50% av stemmerettene i selskapet. Konsernregnskapet inkluderer
konsernets andel av resultater fra tilknyttede foretak
etter egenkapitalmetoden fra det tidspunktet betydelig innflytelse oppnås og inntil slik innflytelse opphører.
Eliminering av transaksjoner ved konsolidering
Konserninterne mellomværender og transaksjoner
samt eventuelle urealiserte gevinster og tap eller
inntekter og kostnader knyttet til konserninterne
transaksjoner, elimineres ved utarbeidelsen av konsernregnskapet.
Regnskapsmessig behandling i selskapsregnskapet
I selskapsregnskapet til morselskapet er investeringer i datterselskaper og tilknyttede foretak innarbeidet til anskaffelseskost minus eventuelle nedskrivninger. Ved omklassifisering fra tilgjengelig for salg
til datterselskap eller tilknyttet foretak, er investeringens balanseførte verdi på det tidspunktet bestemmende eller betydelig innflytelse oppnås, benyttet som anskaffelseskost.
Utenlandsk valuta
Transaksjoner i utenlandsk valuta
Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til det
enkelte konsernselskaps funksjonelle valuta til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner til valutakursen på balansedagen. Valutakursdifferanse som fremkommer ved
omregning, innregnes i resultatregnskapet.
Regnskaper for utenlandske virksomheter
Eiendeler og forpliktelser for utenlandske virksomheter omregnes til norske kroner til valutakursen på
balansedagen. Inntekter og kostnader for utenlandske virksomheter, omregnes til norske kroner med
tilnærmet valutakurs på tidspunktet for transaksjonene.
Omregningsdifferanser innregnes i andre inntekter
og kostnader og presenteres som omregningsdifferanse i egenkapitalen. I datterselskaper som ikke er
heleide blir en forholdsmessig andel av omregningsdifferansene tilordnet minoriteten. Ved nedsalg
i utenlandske virksomheter blir en akkumulert andel
av omregningsdifferansene ført mot resultatet som
del av gevinstberegningen.
Nettoinvesteringer i utenlandsk virksomhet
Omregningsdifferanser som fremkommer ved omregning av nettoinvesteringer i utenlandske virk-
somheter spesifiseres som omregningsdifferanser i
egenkapitalen. Disse resultatføres ved avhendelse.
Finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter som ikke er derivater
Finansielle instrumenter som ikke er derivater består
av investeringer i gjelds- og egenkapitalinstrumenter, kundefordringer og andre fordringer, kontanter
og lån, leverandørgjeld og annen gjeld. Kundefordringer og andre fordringer med forfall kortere enn 3
måneder neddiskonteres ikke.
Finansielle instrumenter som ikke er derivater, måles ved førstegangsinnregning til virkelig verdi tillagt eventuelle direkte henførbare transaksjonsutgifter. Etter førstegangsinnregning måles instrumentene som beskrevet nedenfor.
Rentebærende lån innregnes ved førstegangs balanseføring til virkelig verdi redusert for transaksjonskostnader. Etterfølgende måling er til amortisert
kost, hvor eventuell forskjell mellom kost og innløsningsbeløp innregnes over løpetiden som en del
av den effektive renten.
Finansielle eiendeler fraregnes når de kontraktsmessige rettene til kontantstrømmene fra eiendelen utløper, eller når konsernet overfører de kontraktsmessige rettene i en transaksjon hvor praktisk talt all
risiko og avkastning ved eierskap til den finansielle
eiendelen overføres.
Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg
Investeringer i egenkapitalinstrumenter er i hovedsak klassifisert som finansielle eiendeler tilgjengelig
for salg. Det samme gjelder enkelte gjeldsinstrumenter. Dette er i samsvar med konsernets investeringsstrategi. Etter førstegangsinnregning måles
disse instrumentene til virkelig verdi. Endringer i
virkelig verdi innregnes i andre inntekter og kostnader. Når en investering realiseres og fraregnes, overføres akkumulert urealisert verdiendring fra andre
inntekter og kostnader til resultat. Regnskapsmessig
behandling av eventuelle tap ved verdifall omtales
nedenfor under ”Verdifall”.
Finansielle eiendeler holdt for omsetning / øremerket til virkelig verdi over resultatet
Et finansielt instrument klassifiseres til virkelig
verdi over resultat dersom det ved førstegangsinnregning er øremerket til dette, eller holdes for omsetning. Instrumentet måles til virkelig verdi og
endringer i verdier innregnes i resultatet.
Annet
Andre finansielle instrumenter som ikke er derivater, måles til amortisert kost redusert for eventuelle
tap ved verdifall.
Finansielle derivater
Konsernet bruker finansielle derivater for å begrense
eksponeringen mot renterisiko, valutarisiko og prisrisiko som oppstår gjennom operasjonelle og finansielle aktiviteter. I henhold til konsernets finansretningslinjer har morselskapet også kjøpt energirelaterte derivater for handelsformål. Derivater som
ikke kvalifiserer for sikringsbokføring, regnskapsføres og presenteres som instrumenter holdt for omsetning.
Finansielle derivater innregnes første gang til kostpris. I etterfølgende perioder vurderes derivatene til
virkelig verdi. Endringer i virkelig verdi på derivater
som eies for handelsformål innregnes umiddelbart i
17
resultatregnskapet. Når derivater kvalifiserer for
sikringsbokføring, er innregning av verdiendringer
avhengig av hva som sikres (se nedenfor).
Sikring
Kontantstrømsikring
Når et finansielt derivat er øremerket som sikringsinstrument for variabilitet i kontantstrømmene til en
innregnet eiendel eller forpliktelse, eller til en svært
sannsynlig forventet transaksjon, innregnes den
effektive delen av en verdiendring på det finansielle
derivatet i andre inntekter og kostnader. Når sikringsinstrumentet ikke lenger oppfyller kriteriene
for sikringsbokføring, omklassifiseres til virkelig
verdi sikring, selges, avsluttes eller utløper, avvikles
sikringsbokføringen. Akkumulert verdiendring som
er innregnet i andre inntekter og kostnader beholdes
der til den forventede transaksjonen finner sted. Er
sikringsobjektet en finansiell eiendel, blir beløpet
innregnet i andre inntekter og kostnader overført til
resultatet i samme periode som sikringsobjektet
påvirker resultatet. Ved kontantstrømssikringer av
fremtidige strømpriser føres tilhørende akkumulerte
gevinster eller tap fra andre inntekter og kostnader
til resultatregnskapet i samme periode eller perioder
som de aktuelle derivatene går til levering / utøves.
Hvis den sikrede transaksjonen ikke lenger forventes å inntreffe, innregnes akkumulerte urealiserte
gevinster eller tap umiddelbart i resultatregnskapet.
Virkelig verdi sikring
Når et finansielt derivat er øremerket som sikringsinstrument for variabilitet i verdien av en innregnet
eiendel, bindende avtale eller forpliktelse, innregnes
gevinst eller tap på det finansielle derivatet i resultatregnskapet i perioden de oppstår. Tilsvarende blir
endringer i sikringsobjektets virkelige verdi ført i
resultatregnskapet i samme periode.
Egenkapital
Ordinære aksjer
Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Utgifter forbundet med utstedelse av aksjer, innregnes
som en reduksjon av egenkapital (overkursfond)
netto etter eventuell skatt.
Kjøp og salg av egne aksjer
Ved tilbakekjøp av egne aksjer, føres kjøpesummen
inklusive direkte henførbare kostnader som endring
i egenkapitalen. Aksjer som er kjøpt klassifiseres
som egne aksjer og reduserer total egenkapital. Når
egne aksjer selges, innregnes mottatt beløp som en
økning av egenkapitalen, og gevinst som følge av
transaksjonen tilføres annen opptjent egenkapital.
Utbytter
Utbytter innregnes som en forpliktelse i den perioden de blir vedtatt.
Eiendom, anlegg og utstyr
Egne eiendeler
Eiendom, anlegg og utstyr føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte avskrivninger
(se under) og eventuelt tap ved verdifall. Anskaffelseskost for egenproduserte driftsmidler inkluderer
materialkostnader, direkte lønnskostnader samt en
rimelig andel av indirekte produksjonskostnader.
Når deler av et varig driftsmiddel har forskjellig
utnyttbar levetid, regnskapsføres de som separate
komponenter av eiendom, anlegg og utstyr.
18
Lånekostnader som er direkte henførbare til anskaffelse av eiendeler, kapitaliseres som en del av den
aktuelle eiendelens utgifter inntil anleggsmiddelet er
ferdigstilt til sin tiltenkte bruk, Slike låneutgifter
kapitaliseres som en del av eiendelens anskaffelseskost når det er sannsynlig at de vil føre til fremtidige
fordeler for konsernet, og utgiftene kan måles på en
pålitelig måte. Andre lånekostnader innregnes i
resultatregnskapet i den perioden de er påløpt.
Kostnader etter anskaffelsen
Selskapet og konsernet medtar i anskaffelseskosten
for et varig driftsmiddel utgifter til utskiftninger av
deler av driftsmiddelet når slike utgifter antas å gi
fremtidige økonomiske fordeler og utgiftene for de
utskiftede deler kan måles pålitelig. Alle andre utgifter innregnes i resultatregnskapet i den perioden
de påløper.
Avskrivninger
Avskrivninger beregnes lineært over estimert utnyttbar levetid for hver enhet av eiendom, anlegg og
utstyr, og belastes resultatregnskapet. Tomter avskrives ikke. Estimert økonomisk levetid er som
følger:
•
•
•
•
Vassdragsreguleringer
Kraftvirksomhet
o Bygninger
o Dammer, vannveier og luker
o Maskinutrustning
o Kraftvarmeverk (Spania)
o Netteiendeler
Industrivirksomhet
o Bygninger
o Maskiner og utstyr
Driftsløsøre, biler, inventar mm.
40-50 år
50 år
25-40 år
40 år
10 år
25-35 år
20-25 år
7-15 år
3-12 år
Restverdi revurderes årlig dersom den ikke er ubetydelig.
Leide eiendeler
Selskapet og konsernet har enkelte leieavtaler med
betingelser som i det vesentlige overfører de økonomiske rettigheter og forpliktelser til konsernet.
Disse klassifiseres som finansielle leieavtaler og
innregnes etter samme regnskapsprinsipp som tilsvarende eiendeler.
Immaterielle eiendeler
Goodwill
Goodwill representerer beløp som oppstår ved overtakelsen av datterselskaper og investeringer i tilknyttede foretak. For overtakelser etter 1. januar
2010 er goodwill beregnet som beskrevet ovenfor.
For overtakelser som har skjedd mellom 1. januar
2003 og 31. desember 2009, representerer goodwill
differansen mellom anskaffelseskost ved overtakelse
og virkelig verdi av de netto identifiserte eiendeler
som er overtatt. For overtakelse forut for dette, er
goodwill oppført på bakgrunn av estimert anskaffelseskost som tilsvarer det beløp som var oppført
under tidligere nasjonale regnskapsprinsipper.
Goodwill føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket eventuelle akkumulerte tap ved verdifall.
Goodwill fordeles på kontantstrømgenererende enheter og blir ikke avskrevet, men blir testet årlig for
verdifall. For tilknyttede foretak er balanseført verdi
av goodwill inkludert i investeringens balanseførte
verdi i konsernregnskapet.
Andre immaterielle eiendeler
Andre immaterielle eiendeler som anskaffes, føres i
balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte
avskrivninger (se under) og tap ved verdifall.
Etterfølgende utgifter
Senere utgifter vedrørende balanseførte immaterielle
eiendeler aktiveres bare når de øker de fremtidige
økonomiske fordeler relatert til denne eiendelen.
Alle andre utgifter kostnadsføres i den perioden de
påløper.
Avskrivninger
Avskrivninger beregnes og resultatføres lineært over
estimert utnyttbar levetid for de immaterielle eiendelene, med mindre slik levetid er ubestemt. Goodwill og immaterielle eiendeler med ubestemt økonomisk levetid blir testet for verdifall på balansedagen hvert år. Aktiverte kostnader i forbindelse med
tildeling av konsesjoner avskrives over perioden
frem til neste konsesjonsbehandling. Avskrivningsperioden er 50 år. Merverdier knyttet til kundeforhold og kundekontrakter samt egenutviklet programvare avskrives over 7 – 10 år.
CO2 Kvoter
Datterselskapet Cogen AS har utslippsrettigheter i
forbindelse med driften av kraftvarmeverk i Spania.
IFRS har ikke regulert hvordan dette skal rapporteres og i påvente av dette benyttes metoden «the net
liability approach». Denne metoden går ut på at man
først skal regnskapsføre en forpliktelse når det er
foretatt utslipp som går ut over de utslipp som dekkes av de rettighetene som selskapet eier. Det foretas en årlig vurdering av foretatte utslipp mot eksisterende utslippsrettigheter.
Varebeholdninger
Varebeholdninger regnskapsføres til det laveste av
anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Netto
realisasjonsverdi er estimert salgspris i ordinær virksomhet, fratrukket estimerte kostnader til ferdigstillelse og salgskostnader.
Anskaffelseskost er basert på først-inn først-ut prinsippet og inkluderer kostnader påløpt ved anskaffelse av varene og kostnader for å bringe varene til
nåværende tilstand og plassering. For produserte
varer og varer i arbeid inkluderer anskaffelseskost
en andel av indirekte kostnader basert på normal
kapasitetsutnyttelse.
Langsiktige tilvirkningskontrakter
Balanseført verdi av langsiktige tilvirkningskontrakter består av opptjent ikke fakturert inntekt etter
løpende avregnings metode fratrukket mottatte forskuddsinnbetalinger. Beløpet er inkludert i balanseposten kundefordringer og andre fordringer. Se for
øvrig nedenfor under driftsinntekter og note 13.
Fastsettelse av virkelig verdi
Regnskapsprinsipper og noteinformasjon krever at
virkelig verdi fastsettes både for finansielle og ikkefinansielle eiendeler og forpliktelser. Virkelig verdi
fastsettes for måle- og/eller opplysningsformål,
basert på metoder beskrevet nedenfor.
Eiendom, anlegg og utstyr
I forbindelse med oppkjøp og virksomhetssammenslutninger innregnes eiendom, anlegg og utstyr til
markedsverdi. Markedsverdien fastsettes på grunnlag av takster eller observerbare markedspriser på
tilsvarende eiendeler.
Kundefordringer og andre fordringer
Virkelig verdi av kundefordringer og andre fordringer beregnes som nåverdi av fremtidige kontantstrømmer diskontert med markedsrenten på balansedagen.
Immaterielle eiendeler
Virkelig verdi på immaterielle eiendeler er basert på
neddiskontert forventet kontantstrøm fra bruk og
senere eventuelt salg av eiendelene.
Investeringer i aksjer, obligasjoner og fondsandeler
Virkelig verdi for børsnoterte finansielle instrumenter, klassifisert som holdt for omsetning eller tilgjengelig for salg, tilsvarer notert kjøpskurs på balansedagen. For ikke-børsnoterte instrumenter er
virkelig verdi basert på kjente omsetningskurser nær
balansedagen eller verdivurderinger foretatt av meglerforetak etter vanlige benyttede verdivurderingsmetoder.
Ikke-derivative finansielle forpliktelser
Virkelig verdi for finansielle forpliktelser beregnes
for informasjonsformål, og beregnes som nåverdien
av fremtidige kontantstrømmer diskontert med markedsrenten på balansedagen.
Derivater
Virkelig verdi av en rentebytteavtale er det estimerte
beløp som selskapet og/eller konsernet vil motta
eller måtte betale for å innfri avtalen på balansedagen, hensyntatt dagens rentenivå og motpartens
kredittverdighet. Virkelig verdi av energirelaterte
derivater (futures, forwards og opsjoner) er markedskurser på balansedagen. Virkelig verdi av valutaterminkontrakter er basert på noterte markedskurser på balansedagen.
Verdifall
Balanseført verdi av selskapets og konsernets eiendeler blir, med unntak av varelager og utsatt skattefordel, gjennomgått på balansedagen for å vurdere
om det er indikasjoner på verdifall. Dersom det
foreligger slike indikasjoner, estimeres eiendelens
gjenvinnbare beløp.
Tap ved verdifall innregnes når balanseført verdi av
en eiendel eller kontantgenererende enhet (vurderingsenhet) overstiger gjenvinnbart beløp. Tap ved
verdifall innregnes i resultatregnskapet.
Verdifall beregnet for kontantgenererende enheter
fordeles slik at balanseført verdi av eventuell goodwill i kontantgenererende enheter reduseres først.
Deretter fordeles resterende verdifall på de øvrige
eiendelene i enheten forholdsmessig ut i fra balanseførte verdier.
Når en nedgang i virkelig verdi på en finansiell
eiendel tilgjengelig for salg, har vært ført mot andre
inntekter og kostnader og det foreligger objektive
bevis for at eiendelen har vært gjenstand for verdifall (verdifallet er ansett som varig eller betydelig),
innregnes det akkumulerte tap som har vært ført mot
andre inntekter og kostnader i resultatregnskapet
selv om den finansielle eiendelen ikke har blitt realisert. Det akkumulerte tapet som innregnes i resultatregnskapet, utgjør differansen mellom anskaffelseskost ved overtakelse og dagens virkelige verdi, redusert for eventuelle verdifall på den finansielle
eiendelen som tidligere har vært innregnet i resultatregnskapet.
19
Beregning av gjenvinnbart beløp
Gjenvinnbart beløp for eiendeler er det høyeste av
netto salgspris og bruksverdi. Bruksverdi beregnes
ved å diskontere forventede fremtidige kontantstrømmer til nåverdi ved å benytte diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av
tidsverdien av penger og den risiko som er knyttet
til den spesifikke eiendelen. For eiendeler som ikke
hovedsaklig genererer uavhengige kontantstrømmer,
fastsettes gjenvinnbart beløp for den vurderingsenheten som eiendelen tilhører.
Reversering av verdifall
Tap ved verdifall for egenkapitalinstrumenter som
klassifiseres som tilgjengelig for salg, reverseres
ikke over resultatregnskapet. Dersom virkelig verdi
på et gjeldsinstrument klassifisert som tilgjengelig
for salg øker, og økningen objektivt sett kan relateres til en hendelse inntrådt etter innregningen av tap
ved verdifall, reverseres tap ved verdifall over resultatregnskapet.
Tap ved verdifall av goodwill reverseres ikke.
For andre eiendeler reverseres tap ved verdifall
dersom det er en endring i estimater benyttet for å
beregne gjenvinnbart beløp.
Et tap ved verdifall reverseres bare i den grad eiendelens balanseførte verdi ikke overstiger den balanseførte verdien som ville vært fastsatt, netto etter
avskrivninger eller amortisering, dersom ingen tap
ved verdifall hadde vært innregnet.
Ytelser til ansatte
Innskuddsbaserte pensjonsordninger
Forpliktelser til å yte tilskudd til innskuddsbaserte
pensjonsordninger innregnes som kostnader i resultatregnskapet når de påløper.
Ytelsesbaserte pensjonsordninger
Netto forpliktelse knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger beregnes separat for hver ordning
ved å estimere størrelsen på fremtidige ytelser som
den ansatte har opptjent gjennom sin arbeidsinnsats
i inneværende og tidligere perioder. Disse fremtidige ytelsene diskonteres for å beregne nåverdien, og
virkelig verdi av pensjonsmidler trekkes fra for å
finne netto forpliktelse. Diskonteringsrenten tilsvarer markedsrente for foretaksobligasjoner av høy
kvalitet (OMF rente) med tilnærmet samme løpetid
som konsernets forpliktelser. Beregningene er gjort
av en kvalifisert aktuar, og er basert på lineær opptjeningsmodell.
Når ytelsene i en pensjonsordning forbedres, innregnes den andelen av økningen i ytelsene som ansatte har opparbeidet rettighet til, som kostnad i
resultatregnskapet lineært over gjennomsnittlig tidsperiode frem til de ansatte har oppnådd en ubetinget
rett til de økte ytelsene. Kostnaden innregnes umiddelbart i resultatregnskapet dersom de ansatte allerede ved tildeling har fått en ubetinget rett til økte
ytelser.
Aktuarielle gevinster og tap ved beregning av selskapets forpliktelse for en pensjonsordning innregnes i resultatregnskapet og fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid i den grad
akkumulerte urealiserte aktuarielle gevinster og tap
overstiger 10% av det høyeste av nåverdien av ytelsesbasert pensjonsforpliktelse og virkelig verdi av
pensjonsmidlene.
20
Når beregningene resulterer i en eiendel for selskapet, begrenses innregningen av denne eiendelen til
nettoen av totale urealiserte aktuarielle tap og kostnad ved tidligere perioders pensjonsopptjening, og
nåverdien av fremtidige tilbakebetalinger fra ordningen eller reduksjoner i innbetalinger til ordningen.
Avsetninger
En avsetning innregnes når det foreligger en lovbestemt eller underforstått plikt, som følge av en tidligere hendelse og det er sannsynlig at dette vil medføre en utbetaling for å gjøre opp forpliktelsen, og
forpliktelsen kan måles pålitelig.
Avsetninger for omstrukturering innregnes når konsernet har godkjent en detaljert og formell omstruktureringsplan, og omstruktureringen enten er påbegynt eller kunngjort for de berørte.
Driftsinntekter
Solgte varer og leverte tjenester
Driftsinntekter fra salg av kraft og andre varer innregnes i resultatregnskapet når det vesentligste av
risiko og fordeler ved eierskap har gått over til kjøper. Driftsinntekter fra utførte tjenester innregnes
basert på utført arbeid. Driftsinntekter innregnes
ikke hvis det er betydelig usikkerhet knyttet til om
forfalte krav vil bli betalt, dersom det er sannsynlig
at varene blir returnert eller i de tilfeller konsernet
har styringsrett over de leverte varene.
Inntektsføring av fortjeneste på langsiktige tilvirkningskontrakter skjer i takt med fremdriften, men
kun dersom prosjektets forventede inntekter og
kostnader kan estimeres pålitelig. Vesentlige prosjekter som ikke er vareproduksjon og som har en
leveringstid på over tre måneder behandles etter
løpende avregnings metode dersom de på balansedagen viser en betydelig fullføringsgrad. Avhengig
av type prosjekt beregnes fullføringsgraden som
påløpte kostnader i forhold til totale estimerte kostnader, som direkte timeforbruk i prosent av totalt
forventet timeforbruk eller ved en vurdering av
teknisk ferdigstillelse. Når prosjektets fortjeneste
ikke kan estimeres pålitelig, vil kun inntekter tilsvarende påløpte prosjektkostnader inntektsføres. Eventuelle estimerte tap på prosjekter bokføres i den
perioden tapet identifiseres.
Finansinntekter
Finansinntekter består av realiserte gevinster på
gjelds- og egenkapitalinstrumenter tilgjengelig for
salg, mottatte utbytter, resultatandeler fra KSinvesteringer, renteinntekter, agiogevinster og positiv verdiendring på finansielle instrumenter holdt for
omsetning og derivater som innregnes i resultatet.
Renteinntekter innregnes i resultatet basert på effektiv rentemetode etter hvert som de opptjenes.
Utbytteinntekter innregnes i resultatet på det tidspunkt rett til å motta betaling er etablert.
Offentlige tilskudd
Offentlige tilskudd som kompenserer for påløpte
utgifter, innregnes som driftsinntekt i resultatregnskapet på en systematisk måte i de samme periodene
som utgiftene påløper. Tilskudd knyttet til anskaffelsen av driftsmidler føres som reduksjon av anskaffelseskost og amortiseres i form av reduserte
avskrivninger over driftsmidlenes økonomiske levetid.
Kostnader
Leiebetaling under operasjonelle leieavtaler
Leiebetalinger for operasjonelle leieavtaler innregnes i resultatregnskapet lineært over leieperioden.
Leieinsitamenter som mottas, innregnes som en
integrert del av totale leiekostnader.
Finanskostnader
Finanskostnader består av rentekostnader på lån,
agiotap, negativ verdiendring på derivater og finansielle instrumenter holdt for omsetning og derivater
som innregnes i resultatet, og øvrige realiserte tap
og nedskrivninger for verdifall på gjelds- og egenkapitalinstrumenter.
Skattekostnad
Inntektsskatt på periodens resultat består av periodeskatt og utsatt skatt. Inntektsskatt innregnes i resultatet med unntak av skatt på poster som er innregnet
direkte mot egenkapitalen eller i andre inntekter og
kostnader. Skatteeffekten av sistnevnte poster innregnes direkte mot egenkapitalen eller i andre inntekter og kostnader.
Periodeskatt utgjør forventet betalbar skatt på årets
skattepliktige resultat til gjeldende skattesatser på
balansedagen, og eventuelle korrigeringer av betalbar skatt for tidligere år.
Utsatt skatt beregnes basert på balanseorientert
gjeldsmetode ved å ta hensyn til midlertidige forskjeller mellom balanseført verdi av eiendeler og
forpliktelser i den finansielle rapporteringen og
skattemessige verdier. Følgende midlertidige forskjeller hensyntas ikke: goodwill som ikke er skattemessig fradragsberettiget, opprinnelig innregning
av eiendeler eller forpliktelser som ikke påvirker
verken regnskapsmessig eller skattemessig resultat,
samt forskjeller relatert til investeringer i datterselskaper som ikke antas å reversere i overskuelig
fremtid. Avsetningen for utsatt skatt er basert på
forventninger om realisasjon av eller oppgjør for
balanseførte verdier av eiendeler og forpliktelser, og
beregnet med skattesatser gjeldende på balansedagen.
Regnskapsstandarder og fortolkninger utgitt
men ikke tatt i bruk
IFRS-er og fortolkninger som er utgitt men som
ikke er obligatoriske å anvende pr. 31.12. 2012, er
ikke tatt i bruk. Basert på de vurderinger som er
gjort så langt, antas følgende standarder og fortolkningsuttalelser å få effekt for fremtidig regnskapsrapportering:
Endringer i IAS 19 Ytelser til ansatte: Ytelsesbaserte
pensjonsordninger.
Endringene i IAS 19 vil bli anvendt av Arendals
Fossekompani for første gang for regnskapsåret
2013. Følgende viktige endringer vil få en innvirkning på selskapet:
Aktuarielle gevinster og tap blir innregnet umiddelbart i andre inntekter og kostnader. Korridormetoden og innregning av aktuarielle gevinster og tap i
resultatregnskapet er ikke lenger tillatt. Pensjonskostnader / opptjeninger samt gevinster og tap på
avkortning / avslutning innregnes i resultatet. Forventet avkastning på pensjonsmidlene beregnes med
samme rente som brukes til den ytelsesbaserte forpliktelsen.
Definisjonene av kortsiktige og andre langsiktige
ytelser til ansatte har blitt endret og klassifikasjon er
avhengig av når foretaket forventer at ytelsene innfris. Som det fremgår av note 4 har konsernet betydelige ikke innregnede aktuarielle tap. Innføringen
av endret standard vil medføre at disse – med fradrag for skatteeffekt - får effekt på konsernets egenkapital.
Øvrige IFRS-er og fortolkninger som er utgitt, men
ikke tatt i bruk antas kun å få uvesentlige effekter
for fremtidig regnskapsrapportering.
Eiendeler ved utsatt skatt innregnes kun i den grad
det er sannsynlig at eiendelen kan utnyttes gjennom
fremtidige skattepliktige resultater. Eiendeler ved
utsatt skatt reduseres i den grad det ikke lenger er
sannsynlig at skattefordelen vil bli realisert.
Skattefordel som bare kan utnyttes ved konsernbidrag fra morselskapet, innregnes ikke før bidragene
faktisk ytes og innregnes i de enkelte selskapene.
Kontanter og kontantekvivalenter
Med kontanter menes beholdning av kontanter i
kasse og i bank. Kontantekvivalenter er kortsiktige
likvide investeringer som kan omgjøres til kontanter
innen tre måneder til et kjent beløp og som har en
uvesentlig grad av risiko. Kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømoppstillingen inkluderer ikke
ubenyttet kassekreditt.
Fastsettelse og presentasjon av driftssegment
Økonomisk informasjon for Driftssegmentene fastsettes og presenteres basert på informasjonen som
gis til selskapets styre, som er konsernets øverste
beslutningstakere.
21
Note 1 Segmentrapportering
(1 000 NOK)
Segmentinformasjon presenteres for selskapets og konsernets virksomhetssegmenter. Inndelingen i virksomhetssegmenter viser de største
datterselskapene som egne segmenter. Dette er basert på konsernets ledelses- og internrapporteringsstruktur.
Internprisingen mellom segmentene er basert på prinsippet om armlengdes avstand. Segmentresultat, eiendeler og forpliktelser
inkluderer poster som relaterer seg direkte til segmentene samt poster som allokeres ut i fra en rimelig fordelingsnøkkel.
Annen virksomhet består av selskapene: Scanmatic Eiendom, Arendal Lufthavn Gullknapp, Kelin Kraft, Songe Træsliperi,
Subsea Cabling Technology og Norsk Vekst.
* Cogen er konsolidert fra 30/8-2011 og Glamox fra 1/12-2012
Konsern
Salgsinntekter
Andre driftsinntekter
Driftsinntekter
Driftsresultat
Netto finans
Andel resultat fra TS
Skattekostnad
Årsresultat
Segmenteiendeler
Segmentforpliktelser
Konsern forts
Salgsinntekter
Andre driftsinntekter
Driftsinntekter
Driftsresultat
Netto finans
Andel resultat fra TS
Skattekostnad
Årsresultat
Segmenteiendeler
Segmentforpliktelser
Konsern forts
Salgsinntekter
Andre driftsinntekter
Driftsinntekter
Driftsresultat
Netto finans
Andel resultat fra TS
Skattekostnad
Årsresultat
Segmenteiendeler
Segmentforpliktelser
Geografisk område
Driftsinntekter
Segmenteiendeler
Morselskap
Salgsinntekter
Andre driftsinntekter
Driftsinntekter
Driftsresultat
Netto finans
Skattekostnad
Årsresultat
Segmenteiendeler
Segmentforpliktelser
22
Salg av kraft
2012
2011
119 098
158 672
1 949
1 139
121 047
159 811
68 260
108 802
34 613
33 647
280 618
48 970
55 932
52 870
287 801
56 274
Finansvirksomhet
2012
2011
960
960
-95 540
237 438
64 142
-23 479
229 518
2 905 132
1 705 841
909
909
-40 482
38 295
58 862
-29 275
85 951
2 958 530
1 687 937
WWMC
2012
2011
502 777
476 997
Cogen *
2012
2011
504 240
180 694
502 777
63 542
1 056
476 997
56 153
3 412
504 240
36 305
-11 507
180 694
4 622
-3 383
16 231
48 367
281 404
149 725
16 185
43 380
355 690
120 728
12 596
12 201
417 164
296 563
26
1 213
457 471
346 852
Annen virksomhet
2012
2011
21 042
19 120
1 748
1 686
22 790
20 806
1 001
-10 092
-838
648
Glamox *
2012
128 907
1 351
130 257
-13 669
-25
2011
-2 433
-11 260
1 231 139
592 700
Scanmatic
2012
2011
106 014
67 587
71
217
106 085
67 804
6 387
3 929
381
268
1 961
4 807
54 985
37 379
1 221
2 976
45 804
32 090
-501
-8 943
83 089
11 917
Sum
2012
2011
2 655 027 2 193 095
22 358
19 296
2 677 385 2 212 391
113 139
191 089
215 981
31 306
62 090
60 823
64 450
58 218
326 760
225 000
6 511 928 5 414 359
3 544 674 2 930 773
Norge
2012
2011
802 718
543 045
4 324 896 3 744 516
Europa
2012
2011
1 440 366 1 102 328
1 633 999 1 359 986
Asia
2012
2011
272 632
255 431
354 307
184 465
Salg av kraft
2012
2011
119 098
158 672
1 949
1 139
121 047
159 811
68 260
108 802
Finansvirksomhet
2012
2011
Sum
2012
2011
119 098
158 672
2 910
2 048
122 007
160 720
58 182
95 906
298 976
95 136
36 059
34 275
321 099
156 767
3 973 113 3 966 396
1 760 616 1 973 688
224
-61
105 752
17 943
34 613
33 647
287 935
48 970
55 932
52 870
294 687
56 274
960
960
-10 078
298 976
1 446
287 452
3 685 178
1 711 646
909
909
-12 897
95 136
-21 658
103 897
3 671 709
1 917 414
EFD
2012
866 187
3 597
869 785
27 451
-10 893
-2 052
19 471
-4 965
782 645
486 190
2011
906 996
4 317
911 313
51 241
-8 891
1 960
13 080
31 231
800 804
490 157
Powel
2012
2011
309 619
303 056
12 681
11 029
322 300
314 085
12 797
27 550
1 455
708
4 503
9 749
289 554
108 008
4 951
23 307
278 243
95 421
Markedskraft
2012
2011
97 142
79 972
97 142
6 606
-1 086
79 972
-10 634
249
762
4 758
163 535
101 354
-3 401
-6 983
146 927
89 396
Nordamerika m.m.
2012
2011
161 669
311 587
198 727
125 392
Konsolidert
2012
2011
2 677 385 2 212 391
6 511 929 5 414 359
Note 2 Annen driftsinntekt / Salgsinntekter
Annen driftsinntekt
Leieinntekter
Andre driftsinntekter
Sum annen driftsinntekt
Konsern
2012
2 258
20 100
22 358
2011
2 456
16 840
19 296
Morselskap
2012
2011
510
2 400
2 910
770
1 277
2 048
Salgsinntekter
Salgsinntektene er spesifisert på morselskap og datterselskap i note 1 Segmentrapportering. Det fremgår av
styrets beretning hva de enkelte selskapers omsetning består av.
Note 3
Overtagelse av datterselskap
Overtagelse av Glamox ASA
I november 2012 overtok konsernet 12,9% av aksjene i Glamox ASA og ble dermed majoritetseier med
62,8% av aksjekapitalen. I desember ervervet konsernet ytterligere 8,6% av kapitalen slik at
eierandelen ved årsskiftetet var på 71,4%. Det ble ytet kontant oppgjør på i alt tNOK 213 393
De tidligere ervervede 49,9% av aksjene hadde en balanseført verdi på tNOK 129 157 slik at samlet
balanseført verdi på aksjene i Glamox i selskapsregnskapet er tNOK 342 550. Se nedenfor om effekten av oppkjøpet
av disse aksjene. Selskapet driver utvikling, produksjon og salg av belysningsløsninger.
Fra dato for innkonsolideringen og frem til utgangen av 2012 bidro datterselskapet
med brutto omsetning på tNOK130 257 og et underskudd på tNOK 11 260. Dersom overtagelsen hadde
skjedd 1. januar 2012, ville estimert omsetning for året fra Glamox ASA ha utgjort tNOK 1.827 900
og estimert konsolidert resultat for året tNOK 118 200
Overtakelsen hadde følgende effekt på eiendeler og forpliktelser på overtakelsestidspunktet:
Balanseført
verdi før
overtakelse
N-GAAP
Eiendom, anlegg og utstyr
Goodwill
Andre immaterielle eiendeler
Produkt og kunde
Andre investeringer
Eiendel ved utsatt skatt
Varebeholdninger
Kundefordringer og andre fordringer
Kontanter og kontantekvivalenter
Minoritetens andel av virkelig verdi justeringer
Utsatt skatt
Rentebærende lån og kreditter
Ytelser til ansatte
Andre avsetninger
Leverandørgjeld og andre bet.forpl.
Andre kortsiktige forpliktelser
Betalbar skatt
Netto identifiserbare eiendeler og forpl.
IFRS justeringer
Balanseført
verdi før
overtakelse Virkelig verdi
IFRS justert juster-inger
242 129
13 268
8 524
242 129
13 268
8 524
2 489
11 998
264 122
312 229
370 605
2 489
11 998
264 122
313 033
370 605
804
-35 758
-198 269
-30 628
-11 414
-197 071
-46 499
-58 619
-225
-35 983
-198 269
-30 628
-11 414
-197 071
-46 499
-58 619
647 106
579
647 685
Ervervet ved tidligere kjøp
Ervervet ved årets oppkjøp
Kontanter overtatt
Netto utgående kontantstrøm
59 773
143 055
217 569
-98 032
-77 656
244 709
Innregnede
beløp ved
overtakelse
301 902
156 323
226 093
2 489
11 998
264 122
313 033
370 605
-98 032
-113 639
-198 269
-30 628
-11 414
-197 071
-46 499
-58 619
892 394
129 157
213 393
-370 605
-157 212
Balanseførte verdier før overtakelsen var basert på regnskapsprinsipper i henhold til
N-GAAP. Eiendom, anlegg og utstyr ble vurdert til virkelig verdi ved overtagelsen.
Nødvendige IFRS justeringer er vist i egen kolonne.
Regnskapsmessig effekt ved oppkjøp av Glamox
Ved oppkjøp i tilknyttede selskaper skal gamle aksjer behandles som om de er realisert og tilbakekjøpt.
I konsernregnskapet medfører dette en gevinst på de gamle aksjene på tNOK 94 386. Gevinsten er
innkludert i finansinntektene.
23
Overtagelse av Cogen AS i 2011
30. august 2011 overtok konsernet 50,5% av aksjene i Cogen AS og eier dermed 100% av aksjekapitalen.
Det ble betalt i alt 74 482 tNOK. De tidligere ervervede 49,5% av aksjene hadde en balanseført verdi på
tNOK 110 814 i konsernregnskapet og tNOK 98 983 i selskapsregnskapet. Se nedenfor om effekten av oppkjøpet
av disse aksjene. Cogens hovedaktivum er 100% av aksjene i det spanske selskapet Cogen Energia Espana SL
som eier, driver og bygger ut kombinerte kraftvarmeverk i Spania. I tillegg leverer selskapet tjenester innen
markedet for utkontraktert drift, vedlikehold og service av slike anlegg. I perioden etter innkonsolideringen (30.08.)
og frem til 31.12.2011 bidro datterselskapet med brutto omsetning på tNOK 180 694 og et overskudd på
tNOK 1 213. Dersom overtagelsen hadde skjedd 1. januar 2011, ville estimert omsetning fra Cogen ha utgjort
tNOK 425 498 og estimert konsolidert resultat tNOK 12 791.
Overtakelsen hadde følgende effekt på eiendeler og forpliktelser på overtakelsestidspunktet:
Balanseført
verdi før
overtakelse
Eiendom, anlegg og utstyr
Badwill
Andre immaterielle eiendeler
Andre investeringer (langsiktige)
Eiendel ved utsatt skatt
Varelager
Kundefordringer og andre fordringer
Kontanter og kontantekvivalenter
Rentebærende lån og kreditter
Utsatt skatt
Avsetninger
Kassekreditt
Leverandørgjeld og andre bet.forpl.
Andre kortsiktige forpliktelser
Netto identifiserbare eiendeler og forpliktelser
281 387
-3 167
8 487
483
6 367
5 018
91 831
39 717
-190 374
-14 994
-6 362
-774
-71 205
-38 882
107 532
Virkelig
verdi
justeringer
64 461
3 167
-18 738
48 890
Kontantvederlag ved årets oppkjøp
Kontanter overtatt
Netto utgående kontantstrøm i 2011
Balanseførte verdier før overtakelsen var basert på regnskapsprinsipper i henhold til
Spansk-GAAP/ N-GAAP. Eiendom, anlegg og utstyr ble vurdert til virkelig verdi ved overtagelsen.
Verdivurderinger under IFRS er vurdert til å være lik verdivurderinger under
Spansk-GAAP/ N-GAAP.
Regnskapsmessig effekt ved oppkjøp av Cogen
Ved oppkjøp i tilknyttede selskaper skal gamle aksjer behandles som om de er realisert og tilbakekjøpt.
I konsernregnskapet medfører dette et tap på de gamle aksjene på tNOK 37 296. Tapet er innkludert i finanskostnadene.
I morselskapet er tilsvarende tap på tNOK 25 465 ført som finanskostnad i selskapsregnskapet.
24
Innregnede
beløp ved
overtakelse
345 848
0
8 487
483
6 367
5 018
91 831
39 717
-190 374
-33 732
-6 362
-774
-71 205
-38 882
156 422
74 482
-39 717
34 765
Note 4 Lønn og andre ytelser til ansatte
Konsern
2012
Lønn
Folketrygdavgift
Pensjonskostnader
Andre ytelser
Sum lønn og andre ytelser
Antall årsverk
2011
Morselskap
2012
2011
609 226
90 758
22 081
57 847
779 913
542 517
73 300
49 903
47 331
713 051
18 660
2 656
4 524
819
26 659
18 287
2 288
5 295
383
26 253
2 695
1 391
19
18
Lønn
honorarer
Ledende ansatte
Sverre Valvik, adm.direktør Arendals Fossekompani
Thor R. Gabrielsen, økonomisjef Arendals Fossekompani
Sam C Syvertsen, investeringsdirektør Arendals Fossekompani
Morten Henriksen, teknisk direktør Arendals Fossekompani
Gunnar Line, controller Arendals Fossekompani
Kjell Stamnes, adm.direktør Glamox
Eivin Jørgensen, adm.direktør EFD induction (1.1-14.10)
Bjørn Eldar Petersen, adm.direktør EFD induction (15.10-31.12)
Bård Benum, adm.direktør Powel
Torkil Mogstad, adm.direktør Markedskraft
Tor Kim Steinsland, adm.direktør Scanmatic
Harald Markvardsen, adm.direktør Kelin Kraft
Bob Chewter, adm.direktør NSSLGlobal
Antonio Quilez, adm.direktør Cogen
2 136
1 003
1 604
1 399
998
2 765
1 302
397
2 270
1 378
1 074
1 063
1 211
1 238
Medlemmer av styre, revisjons- og kompensasjonskom.
Erik Must, styrets leder
Øyvin A. Brøymer, styrets nestleder
Kjell Chr. Ulrichsen, styremedlem
Morten Bergesen, styremedlem
Marianne Lie, styremedlem
Heidi Marie Petersen, styremedlem
Marianne Sigurdson Lyngvi, styremedlem
Samlet godtgjørelse
242
205
181
177
193
177
189
21 202
Bonus
1 029
178
346
302
178
868
808
242
1 085
1 737
6 773
Naturalytelser
Samlet godtgjørelse
135
22
22
22
22
156
104
40
181
13
16
12
163
96
3 300
1 203
1 972
1 723
1 198
3 789
1 405
438
3 259
1 391
1 332
1 075
2 459
3 071
1 004
242
205
181
177
193
177
189
28 980
Period.
pensjonskostnad
Antall styremøter (i)
515
248
864
442
242
1 482
448
113
1 016
245
136
219
91
-
10
10
9
8
9
9
10
6 060
(i) Det er avholdt 10 styremøter i 2012
I tillegg er utbetalt tNOK 304 i pensjon til tidligere styremedlemmer. Nåværende styremedlemmer opptjener
ingen rett til pensjon.
Ledende ansatte deltar i den kollektive pensjonsordningen for ansatte i mor- og datterselskaper.
Jfr. beskrivelsen i pensjonsnoten. Ved full opptjeningstid på 30 år gir ordningene rett til fra 60% til 70% av sluttlønn.
I morselskapet er det en tilleggspensjonsordning for ansatte med lønnsgrunnlag utover 12G. Ytelsene ved full opptjening
ligger på samme nivå som for lønnsgrunnlag under 12G, 66%.
Bonus, opsjoner og andre ytelser inngår ikke i pensjonsgrunnlaget.
Adm.direktør i datterselskapet EFD har i tillegg til medlemskap i selskapets pensjonsordning, en avtale som innebærer at
selskapet årlig betaler 25% av grunnlønnen i tilskudd til en separat pensjonsordning.
Adm.direktør i Powel har en avtale som innebærer en pensjon på 66% av pensjonsgrunnlaget som p.t. utgjør mNOK 1,6,
som justeres årlig med gjennomsnittlig lønnsvekst til ledere i selskapet. For 2012 ble i henhold til avtale utbetalt en bonus
tilsvarende 3 månedslønninger hvor nettobeløpet benyttes til pensjonsformål.
Adm.direktør i Glamox har i sin avtale en ytelsesbasert pensjonsordning på 70% av grunnlønn fra og med 65 år til 67 år.
Fra og med 67 år til 70 år er ytelsen 65% av grunnlønn og deretter 60% av grunnlønn.
Ved opphør av arbeidsforholdet før fylte 67 år, avkortes pensjonen.
Konsernledelsen har ikke mottatt godtgjørelser eller økonomiske fordeler fra andre foretak i samme konsern, enn det
som er vist over. Det er ikke gitt tilleggsgodtgjørelse for spesielle tjenester utenfor de normale funksjoner for en leder.
Arendeals Fossekompani Pensjonskasse ble lukket for opptak av nye medlemmer 31.12.2010. Nye ansatte i morselskap
og datterselskapene Markedskraft, Scanmatic og Kelin Kraft meldes inn i en ordning med innskuddspensjon.
Vedrørende lån og sikkerhetsstillelse for medlemmer av ledergruppen, styret og andre valgte selskapsorganer,
vises til note 23.
25
Note 4 forts
Betingelser adm. direktør i morselskap og datterselskap:
For adm.direktør i morselskap er avtalt følgende vederlag ved opphør av ansettelsesforholdet:
Lønn utbetales i oppsigelsesetiden (6 mnd) med tillegg av lønn i påfølgende 6 mnd.
Adm.direktør har en avtale som innebærer en pensjon på 66% av pensjonsgrunnlaget som p.t. utgjør tNOK 1 680.
Beløpet indeksreguleres. Avtalt pensjonsalder er 65 år. Nedtrapping av lønn skjer frem til fylte 67 år.
Ved fratredelse etter anmodning fra styret har adm.direktør i datterselskapet EFD en oppsigelsestid på tolv måneder.
For adm.direktør i datterselskapene Powel, Cogen, Markedskraft og Kelin Kraft utbetales lønn i oppsigelsestiden med tillegg av
lønn i påfølgende inntil 6 mnd. Konsernsjefen i Glamox har ved fratredelse en avtale om godtgjørelse i 24 måneder.
Pensjonsforpliktelser / kostnader
Konsernets norske selskaper er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon.
Pensjonsordningene tilfredsstiller lovens krav.
Pensjonsordningen omfatter alderspensjon, uførepensjon og etterlattepensjon. Ytelsene for uførepensjon og etterlattepensjon
utgjør det samme som ytelsene for alderspensjon. Den periodiserte pensjonskostnaden angitt foran, tilsvarer brutto
pensjonskostnad.
Pensjonsforpliktelse
Nåverdi av usikrede forpliktelser
Nåverdi av sikrede forpliktelser
Virkelig verdi av pensjonsmidler
Innregnet arbeidsgiveravgift
Nåverdi av netto forpliktelser
Ikke innregnede aktuarielle gevinster og tap
Sum ytelser til ansatte
Herav presentert som pensjonsmidler
Andre pensjonsforpliktelser
Netto pensjonsforpliktelser
26
Konsern
2012
2011
Morselskap
2012
2011
49 643
277 389
-243 252
8 995
92 775
-25 069
67 706
32 734
2 732
103 171
24 123
390 254
-260 774
19 739
173 341
-114 070
59 271
11 644
2 586
73 501
8 252
44 447
-37 947
2 080
16 831
-4 704
12 127
9 533
47 256
-38 976
2 512
20 326
-10 510
9 816
12 127
9 816
Endring i innregning nettoforpliktelse for ytelsesbasert pensjon
Netto sikrede ytelsesbasert pensjonsforpliktelse per 1. januar
Forpliktelse usikrede ordninger per 1. januar
Innskudd mottatt
Utbetalt fra ordningen
Valutakursendringer pensjonsforpliktelse
Kostnader vedrørende ytelsesbaserte ordninger
Nettoforpliktelse for ytelsesbaserte ordninger per 31.12
40 075
44 734
-20 569
-2 776
-4 893
5 813
67 706
39 442
18 451
-37 978
241
-3 332
42 446
59 269
4 577
5 239
-1 478
-675
2 744
5 381
-2 907
-666
4 465
12 127
5 264
9 816
Kostnader innregnet i resultatregnskapet
Kostnader vedrørende denne periodens pensjonsopptjening
Rente på forpliktelsene
Forventet avkastning på pensjonsmidler
Innregnet arbeidsgiveravgift
Innregnet aktuarielle gevinster og tap
Effekt ved delvis overgang til innsk. basert ordning
Kostnader ved ytelsesbaserte ordninger
Kostnader ved innskuddsbaserte ordninger
Sum pensjonskostnader
24 226
9 153
-8 914
3 454
2 716
-24 821
5 813
18 205
22 081
32 883
13 872
-12 015
4 161
3 545
3 568
1 438
-1 575
484
552
3 725
1 974
-1 669
568
667
42 446
7 457
49 903
4 465
59
4 524
5 264
31
5 295
Kostnaden er innregnet i flg poster i resultatregnskapet
Lønnskostnader
22 043
49 903
4 524
5 295
Faktisk avkastning på pensjonsmidler
11 082
-3 673
1 686
-1 587
Forutsetninger for ytelsesbaserte pensjonsordninger
Vesentlige aktuarmessige forutsetninger på balansedagen (presentert som vektede gjennomsnitt):
Diskonteringsrente 31.12
Forventet avkastning på pensjonsmidler 31.12
Fremtidig lønnsvekst
Forventet G-regulering
Fremtidig regulering av pensjoner
Investeringsprofil for pensjonsmidlene
31.12.2011
31.12.2012
2012
2011
2012
2011
3,90 %
3,90 %
3,50 %
3,25 %
0,20 %
2,60 %
4,10 %
3,25 %
3,25 %
0,10 %
3,90 %
3,90 %
3,50 %
3,25 %
0,20 %
2,60 %
4,10 %
3,25 %
3,25 %
0,10 %
Omløps
Aksjer
obligasjoner
9%
15 %
15 %
10 %
Penge
Anleggs
marked
obligasjoner
22 %
35 %
Annet
19 %
18 %
37 %
20 %
2012
2011
2010
2009
2008
Nåverdi av ytelsesbasert pensjonsforpliktelse
Virkelig verdi av pensjonsmidler
Underskudd (overskudd) i ordningen
277 389
243 252
34 137
390 987
261 247
129 740
325 309
223 454
101 855
292 301
195 002
97 299
204 590
131 309
73 281
Akkumulert estimatavvik
-25 069
-114 435
-80 210
-67 120
-64 042
27
Note 5 - Eiendom, anlegg og utstyr
Konsern
2011
Anskaffelseskost
Balanse pr. 1. januar
Omklass til annleggsm holdt for salg
Anskaffelser
Overført fra under oppføring
Overtatt i virksomhetssammenslutning og oppkjøp
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger
Balanse pr. 1. januar
Overtatt i virksomhetssammenslutning og oppkjøp
Årets ordinære avskrivninger
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Bokført verdi pr.1 januar
Bokført verdi pr. 31 desember
2012
Anskaffelseskost
Balanse pr. 1. januar
Anskaffelser
Overført fra under oppføring
Overtatt i virksomhetssammenslutning og oppkjøp
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger
Balanse pr. 1. januar
Overtatt i virksomhetssammenslutning og oppkjøp
Årets ordinære avskrivninger
Nedskrivning for verdifall
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Bokført verdi pr.1 januar
Bokført verdi pr. 31 desember
Under
oppføring
Vann
kraftverk
592
315 988
1 389
-89
347
-3 330
1 892
313 004
CHP-anlegg
*
8 024
602 542
-62 075
127
548 617
141 433
592
1 892
Under
oppføring
1 892
497
-1 320
416 840
929 145
18 365
64 887
89
93 011
-1 330
212 760
39 063
272 195
6 156
452 691
257 908
73 448
-131 775
-2 820
649 453
476 454
812 560
144 381
215 549
-624
44 595
174 555
168 623
333 068
156 662
168 165
144 645
140 813
313 004
233
1 320
CHP-anlegg
Annen
eiendom
Maskiner
inventar
Sum
548 617
1 519
212 760
46 314
385 741
68 896
1 462 013
117 459
766
295 612
-3 889
-3 699
547 098
407 015
-18 322
-15 099
828 231
703 393
-31 654
-47 666
2 203 545
44 595
98 868
8 318
244 928
301 857
47 431
143 468
-13 338
296 622
-3 618
-60
148 104
-15 340
-8 958
569 919
649 453
401 476
104 363
51 346
-26 169
-22 355
1 158 113
168 623
161 645
333 068
225 412
168 165
398 994
140 813
258 313
812 560
1 045 433
305 113
6 298
-28 868
522 034
215 549
751
42 315
51 346
-7 211
Sikkerhetsstillelser
Pr. 31. desember 2012 er driftsmidler i datterselskapene med en bokført verdi på tNOK 683 669 (2011: tNOK 153 563)
stillet som sikkerhet for banklån (se note 17).
I posten "Annen eiendom" inngår en finansiell leieavtale som er nærmere omtalt i note 19.
* CHP-annlegg er kombinerte fjernvarme og gasskraftverk.
Endring i rammebetingelser for kraftprodusenter i Spania indikerte verdifall på Cogens kraftprodeserende enheter.
En verdivurderinger medførte at konsernet nedskrev merverdier knyttet til Cogens anlegg med tNOK 51 346. Nedskrivningen
får skattemessig effekt. Tilsvarende nedskrivning ble foretatt i morselskapets aksjer i Cogen med tNOK 35 000 uten
skattemessig effekt.
Merverdier i Cogen var i sin helhet knyttet til anlegget i Tortosa. Verdivurderingen er foretatt på bakrunn av ledelsens
budsjetter og prognoser for perioden 2013 til 2021. Det er ikke lagt til grunn en terminalverdi utover denne perioden.
Kontantstrømmen ansees som forutsigbar i perioden 2013-2021 og det er derfor benyttet en WACC på 6%.
Verdivurderingen tilsier at konsernets merverdier nedskrives med tNOK 51 346.
28
602 542
-161 549
-1 135
1 462 013
-96 143
68
385 741
41 298
-66 369
-2 195
244 928
Vann
kraftverk
Sum
195 725
6 279
-3 330
144 381
1 892
1 069
Maskiner
inventar
257 908
19 716
-62 075
-9 443
1 069
Annen
eiendom
Note 5 - Eiendom, anlegg og utstyr forts.
Morselskapet
2011
Anskaffelseskost
Balanse pr. 1. januar
Anskaffelser
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger
Balanse pr. 1. januar
Årets ordinære avskrivninger
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Bokført verdi pr.1 januar
Bokført verdi pr. 31 desember
2012
Anskaffelseskost
Balanse pr. 1. januar
Anskaffelser
Anskaffelse anlegg under utførelse
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger
Balanse pr. 1. januar
Årets ordinære avskrivninger
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Bokført verdi pr.1 januar
Bokført verdi pr. 31 desember
Under
oppføring
Vann
kraftverk
Annen
eiendom
Maskiner
inventar
Sum
503
1 389
315 988
347
-3 330
6 498
5 209
600
-120
328 198
2 335
-3 451
1 892
313 004
6 498
5 688
327 083
141 433
6 279
-3 330
1 600
129
3 613
419
-120
146 646
6 827
-3 451
144 381
1 729
3 912
150 022
174 555
168 623
4 898
4 769
1 596
1 776
181 552
177 061
503
1 892
Under
oppføring
1 892
497
-1 320
1 069
1 892
1 069
Vann
kraftverk
Annen
eiendom
Maskiner
inventar
5 688
52
Sum
313 004
233
1 320
-9 443
6 498
305 113
6 317
5 740
318 239
144 381
6 298
-7 211
1 729
129
3 912
395
150 022
6 822
-7 211
143 468
1 858
4 307
149 632
168 623
161 645
4 769
4 459
1 776
1 433
177 061
168 607
-181
327 083
781
-9 624
29
Note 6 - Immaterielle eiendeler
Konsern
2011
Anskaffelseskost
Balanse pr. 1. januar
Kjøp
Overtatt i virksomhetssammenslutning og oppkjøp
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivnger
Balanse pr. 1. januar
Årets ordinære avskrivninger
Årets nedskrivning for verdifall
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Bokført verdi 1. januar
Bokført verdi 31. desember
2012
Anskaffelseskost
Balanse pr. 1. januar
Kjøp
Overtatt i virksomhetssammenslutning og oppkjøp
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivnger
Balanse pr. 1. januar
Overtatt i virksomhetssammenslutning og oppkjøp
Årets ordinære avskrivninger
Årets nedskrivning for/ -reversering av verdifall
Avgang
Valutakursendringer
Balanse pr. 31. desember
Bokført verdi 1. januar
Bokført verdi 31. desember
Morselskap
2011
Anskaffelseskost
Balanse pr. 1. januar
Kjøp
Balanse pr. 31. desember
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivnger
Balanse pr. 1. januar
Årets ordinære avskrivninger
Balanse pr. 31. desember
Bokført verdi 1. januar
Bokført verdi 31. desember
2012
Anskaffelseskost
Balanse pr. 1. januar
Kjøp
Balanse pr. 31. desember
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivnger
Balanse pr. 1. januar
Årets ordinære avskrivninger
Balanse pr. 31. desember
Bokført verdi 1. januar
Bokført verdi 31. desember
30
Immater.
eiendeler
Goodwill
Konsesjoner
Sum
383 678
33 446
18 486
219
435 828
352 497
12 250
13 613
3 148
369 257
12 250
123 086
52 814
4 213
-103
180 010
53 975
-0
1 892
367
56 233
4 864
181 680
53 059
6 104
264
241 107
260 591
255 818
298 522
313 024
7 631
7 386
566 744
576 229
Immater.
eiendeler
Goodwill
4 619
245
Konsesjoner
435 828
25 266
365 320
-897
-954
824 564
369 257
17 535
224 553
-5 503
-5 831
600 011
12 250
180 010
131 222
58 234
56 233
63 451
4 864
12 250
748 424
33 446
32 099
3 366
817 335
Sum
817 335
42 800
589 873
-6 399
-6 785
1 436 825
-913
286
368 838
-1 351
-1 351
-1 100
115 882
5 109
241 107
194 673
58 479
-1 351
-2 265
-814
489 829
255 818
455 726
313 024
484 129
7 386
7 141
576 229
946 996
Immater.
eiendeler
245
Goodwill
Konsesjoner
Sum
471
12 250
12 721
471
12 250
12 721
92
94
186
4 619
245
4 864
4 711
339
5 050
379
285
7 631
7 386
8 010
7 671
Immater.
eiendeler
Goodwill
Konsesjoner
Sum
471
12 250
12 721
471
12 250
12 721
186
94
281
4 864
245
5 109
5 050
339
5 390
285
191
7 386
7 141
7 671
7 332
Av immaterielle eiendeler er tNOK 176 547 aktiverte utviklingskostnader og lisenser for software i morselskapet, Glamox,
Scanmatic, EFD, Powel og Cogen. De resterende tNOK 279 179 er fordelt med tNOK 84 000 på Powel, tNOK 40 613 på
WWMC og tNOK 160 321 på Glamox og er merverdier knyttet til kundeforhold, kundekontrakter og varemerker i disse
selskapene. Av goodwill er tNOK 7 114 henført til investeringen i Markedskraft, tNOK 117 256 er henført til investeringen
i EFD, tNOK 89 645 er henført til investeringen i Powel, tNOK 109 284 er henført til investeringen i WWMC, tNOK 4 507
er henført til investeringene i Cogen og 156 323 er henført til investeringen i Glamox.
Konsesjonsrettighetene avskrives over konsesjonsperioden (50 år).
Goodwill testes årlig for verdifall, (se regnskapsprinsipper og note 21).
For EFD og Powel er gjenvinnbart beløp for goodwill estimert på grunnlag av bruksverdi. For WWMC/NSSL Global Ltd er
prisindikasjoner fra markedet benyttet. Glamox ble kjøpt opp i november/desember 2012 og tilhørende goodwill
er følgelig ikke impairmenttestet i år. Beregnet bruksverdi er basert på nediskonterte framtidige kontantstrømmer.
Bruksverdien for 2012 er beregnet på tilsvarende måte som for 2011.
Følgende metoder er benyttet:
EFD
Basert på ledelsens budsjetter for 2013 og deres fremskrivninger frem til og med 2021, er det utarbeidet en
nåverdiberegning basert på kontantstrømmer etter skatt fra eksisterende virksomhet. Fremskrivningene bygger på
ledelsens vurdering og på realistiske anslag for markedsutvikling og drift.
Avkastningskravet til totalkapitalen (WACC) er satt til 10%.
Ved beregningen av avkastningskravet er det tatt hensyn til at konsernets inntjening er i EUR og USD og at
virksomheten er syklisk.
Powel
Goodwill knyttet til investeringen i Powel er i hovedsak ervervet ved foretaksintegrasjon i løpet av 2009.
Selskapet var notert på Oslo Børs frem til oktober 2009, og prisen som ble betalt for aksjen var børskurs.
En vurdering av merverdiene i Powel foretatt i 2010 medførte at tNOK 147 000 ble tillagt kundeforhold og
egenutviklet software og de resterende tNOK 46 943 var goodwill. Basert på ledelsens budsjetter for 2013 og
deres fremskrivninger frem til og med 2021 er det utarbeidet en nåverdiberegning basert på kontantstrømmer etter
skatt fra eksisterende virksomhet. Fremskrivningen bygger på ledelsens vurdering og på realistiske anslag for
markedsutvikling og drift. Avkastningskravet til totalkapitalen (WACC) er satt til 7%.
WWMC / NSSL Global Ltd
AFK kjøpte i august 2010 50% av aksjene i WWMC fra Vizada for mGBP 14 tilsvarende tNOK 136 373. Utvilingen i
selskapet siden oppkjøpet har vært bedre enn planlagt. Basert på avsluttet prosess knyttet til mulig salg av NSSL Global
er det ikke foretatt en ordinær impairmenttest på goodwill knyttet til WWMC/NSSL Global. Markedets prisindikasjon
tilsier at bokførte merverdier er lavere enn virkelige verdier.
Forskning og utviklingskostnader
I Powel er utviklingskostnader på tNOK 17 994 aktivert (2011 tNOK 19 169). Andre forsknings og utviklingskostnader i
konsernet er løpende kostnadsført og utgjorde i 2012 tNOK 17 540 og i 2011 tNOK 59 024.
CO2 utslippstillatelser
For 2012 mottok Cogen CO2 kvoter tilsvarende 240 603 tonn mens faktiske utslipp i 2012 var på 239 954 tonn.
Selskapet benytter "net liability approach" og balansefører bare tildelte kvoter som ikke er planlagt brukt. Hvis omfanget
av tildelte utslippstillatelser ikke dekker de faktiske utslippene, foretas det en avsetning for å dekke denne kostnaden.
31
Note 7 Annen driftskostnad
Annen driftskostnad
Vedlikehold eiendom, anlegg og utstyr
Honorarer
Husleie og relaterte kostnader
Markedsføring, salg og annonsering
IKT kostnader
Tap på fordringer
Forsikringspremier
Eiendomsskatt
Reisekostnader
Konsesjonsavgifter
Andre driftskostnader
Sum annen driftskostnad
Godtgjørelse til revisor
Lovpålagt revisjon
Andre attestasjonsoppgaver
Skatterådgivning
Annen bistand utenfor revisjon
Sum
Konsern
2012
38 936
21 196
52 420
17 169
24 164
-1 803
14 455
12 702
54 292
2 336
113 412
349 279
2011
23 531
20 696
39 571
19 003
18 343
5 249
7 843
12 534
47 478
2 325
106 844
303 418
Morselskap
2012
5 747
4 145
1 002
389
1 169
202
1 209
8 187
494
2 336
3 434
28 314
Konsern
2012
2011
Morselskap
2012
5 117
764
587
1 021
7 489
4 232
359
349
1 136
6 076
627
11
28
350
1 016
Konsern
2012
2011
Morselskap
2012
2011
4 497
2 525
968
1 325
1 085
3 809
1 101
7 751
798
2 325
3 019
29 202
2011
620
12
17
318
967
Note 8 Finansinntekt og finanskostnad
Finansinntekt
Inntekt fra investering i DS og TS
Renteinntekter
Konserninterne renteinntekter
Utbytteinntekter
Gevinst ved avhending av verdipapirer
Kursgevinst lån i fremmed valuta
Annen finansinntekt
Finansinntekt
32
19 867
13 441
61 947
195 277
36 987
22 676
336 754
63 250
151 797
959
15 606
245 053
72 580
61 329
2011
186 289
12 545
5 782
61 947
105 526
30 100
21 991
424 180
43 063
8 466
2 693
63 250
168 848
959
3 134
290 412
55 627
1 167
51 307
3 560
96 722
3 273
40 415
195 276
95 136
Finanskostnad
Rentekostnader
Konserninterne rentekostnader
Kurstap lån i fremmed valuta
Nedskrivning investering i omløpsaksjer tilgj. for salg
Nedskrivning investering i DS/TS
Annen finanskostnad
Finanskostnader
10 599
24 495
2 163
96 722
13 098
120 772
53 533
213 747
24 495
35 000
8 915
125 204
Netto finansinntekt og -kostnad
215 981
31 306
298 976
Note 9 Skattekostnad
Skattesystemet for norske kraftforetak er tredelt og består av følgende elementer:
- Ordinær innteksskatt på alminnelig inntekt.
- Naturressursskatt beregnes med 1,3 øre pr. kWh av selskapets gjennomsnittlige årsproduksjon
siste 7 år. Beregnet naturressursskatt fratrekkes i selskapets betalbare skatt på alminnelig inntekt.
I år hvor det ikke blir beregnet betalbar skatt skal naturressursskatten allikevel betales. Beløpet føres opp
som en fordring og motregnes mot senere års betalbare skatt på alminnelig inntekt.
Naturressursskatten tilfaller kommunene og fylkene i konsesjonsområdet.
- Grunnrenteskatt fastsettes for hvert enkelt kraftverk og tilfaller staten. Fra og med 2007 kan skatten samordnes for
alle kraftverkene i selskapet. Grunnlaget for denne skatten er brutto grunnrenteinntekt fratrukket driftsomkostninger og
friinntekt. Grunnrenteinntekten bygger på markedspriser og avviker derfor fra selskapets regnskapsførte omsetningstall.
Skattesats for grunnrenteskatt har vært 30% siden 2007.
Konsern
2012
2011
Morselskap
2012
2011
Kostnader ved periodeskatt
Årets naturressursskatt
Betalbar skatt alminnelig inntekt fratrukket naturressursskatt
Justering for tidligere år
Årets betalbare grunnrenteskatt
Sum periodeskatt
6 267
32 726
-3 974
13 847
48 866
6 073
23 022
-321
25 468
54 242
6 267
-6 267
-0
13 847
13 847
25 468
25 468
Kostnader ved utsatt skatt
Effekt av endring i midlertidige forskjeller
Effekt endring midlertidige forskjeller grunnrenteskatt
Sum kostnader ved utsatt skatt
13 931
1 653
15 584
2 251
1 725
3 976
20 559
1 653
22 212
7 082
1 725
8 807
Sum skattekostnad i resultatregnskapet
64 450
58 218
36 059
34 275
391 209
109 539
15 500
22 124
-99 685
19 043
-2 883
640
-688
64 450
283 218
79 301
27 192
30 987
-78 258
-1 049
-249
313
-19
58 218
357 158
100 004
15 500
18 199
-98 278
191 042
53 492
27 192
30 428
-77 150
634
-0
36 059
313
34 275
28,0 %
16,5 %
28,0 %
20,6 %
28,0 %
10,1 %
28,0 %
17,9 %
-26
-5 767
102
-5 666
228
-261
102
-159
Avstemming effektiv skattesats
Resultat før skattekostnad
Skatt basert på gjeldende ordinær skattesats
Årets grunnrenteskatt
Effekt av ikke-fradragsber. kostnader
Effekt av skattefrie inntekter
Effekt av ikke balanseført underskudd til fremføring
Effekt andre skattesatser i utlandet
Effekt ved bortfall av ubenyttet godtgjørelse
For mye / -lite avsatt tidligere år
Skattekostnad ved avstemming av effektiv skattesats
Gjeldende ordinær skattesats i Norge
Effektiv skattesats
Skatt innregnet i andre inntekter og kostnader
Vedrørende sikringsreserve
Vedrørende fondsandeler tilgj. for salg
Sum skatt innregnet i andre inntekter og kostnader
-26
228
6 073
-6 073
Betalbar skatt
Betalbar skatt på tNOK 91 169 (2011: tNOK 52 535) for konsernet og tNOK 20 114 (2011: tNOK 31 541) for morselskapet
består av ikke ilignet betalbar skatt for inneværende periode.
33
Note 9 Skatt forts.
Eiendeler og forpliktelser ved utsatt skatt
Konsern
Eiendom, anlegg og utstyr
Goodwill, immaterielle eiendeler
Langsiktige fordringer og gjeld i valuta
Tilvirkningskontrakter
Varebeholdninger
Utestående fordringer
Leasing- leieavtaler
Gevinst og tapskonto
Regnskapsmessige avsetninger
Andre poster
Finansielle instrumenter
Ytelser til ansatte
Eiendeler
2012
Forpliktelser
2012
50 012
711
41
58 401
1 293
56
3 433
498
5 052
3 957
656
5 423
6 758
171
202
27 280
4 865
765
2 502
19 926
Fremførbart underskudd
+ Ubenyttet godgjørelse på utbytte
- Ikke hensyntatt fremførbart underskudd
= Hensyntatt fremførbart underskudd
113 930
1 105
-51 349
63 687
126 531
1 745
-35 277
93 000
Sum utsatt ordinær inntektsskatt
157 846
190 842
31 794
31 794
33 448
33 448
Eiendel / -forpliktelse ved utsatt skatt
189 640
224 290
-220 045
Motregning av eiendeler og forpliktelser
Netto eiendel/-forpliktelse ved utsatt skatt
-29 191
160 449
-94 800
129 490
29 191
-190 854
Eiendom, anlegg og utstyr, grunnrenteskatt
Sum utsatt grunnrenteskatt
Eiendeler
2012
Morselskap
Eiendom, anlegg og utstyr
Gevinst og tapskonto
Finansielle instrumenter
Ytelser til ansatte
34
2011
29 678
2011
2011
-47 961
-119 519
-67 190
-54 037
-3 705
-1 721
-8
-5 249
-935
-2 696
-3 166
-29 978
-3 601
-7 691
-272
-140
-7 396
-220 045
2011
2 051
-118 808
41
-3 705
1 713
490
5 052
-2 696
3 592
-29 807
-3 399
19 589
-8 789
-52 744
56
-5 249
3 021
656
5 423
-272
4 725
-6 632
2 502
17 854
113 930
1 105
-51 349
63 687
126 531
1 745
-35 277
93 000
-62 199
53 552
31 794
31 794
33 448
33 448
-137 291
-30 404
86 999
94 800
-42 491
-30 404
86 999
-2 071
-137 291
Forpliktelser
2012
2011
31 012
-204
-3 030
Netto
2012
-254
Netto
2012
2011
29 678
-204
-3 030
3 396
31 012
-254
2 501
2 748
31 340
1 105
32 445
46 088
1 739
47 827
3 396
2 501
2 748
Fremførbart underskudd
+ Ubenyttet godgjørelse på utbytte
= Hensyntatt fremførbart underskudd
31 340
1 105
32 445
46 088
1 739
47 827
Sum utsatt ordinær inntektsskatt
Eiendom, anlegg og utstyr, grunnrenteskatt
Sum utsatt grunnrenteskatt
65 519
31 794
31 794
84 089
33 448
33 448
-3 234
-254
62 285
31 794
31 794
83 834
33 448
33 448
Forpliktelse / eiendel ved utsatt skatt
97 313
117 536
-3 234
-254
94 079
117 282
Motregning av eiendeler og forpliktelser
Netto eiendel ved utsatt skatt
-3 234
94 079
-254
117 282
3 234
254
94 079
117 282
35
-1 725
-1 725
35 172
35 172
126 248
Sum endring utsatt skatt
-8 807
-1 463
64
2 762
473
-8 918
-7 082
-3 977
-1 725
-1 725
1 395
-4 890
56
-5 249
3 021
534
5 423
46
4 725
-7 472
-2 954
158
2 954
-2 252
32 475
-318
-102
2 275
56 745
91 076
123 904
35 172
35 172
2 912
-3 795
16 414
98 287
88 732
-318
-7
23 253
-48 013
Resultat
ført
Morselskapet
Ordinær inntektsskatt
Eiendom anlegg og utstyr
Gevinst og tapskonto
Finansielle instrumenter
Ytelser til ansatte
Fremførbart underskudd
Sum ordinær inntektsskatt
Grunnrenteskatt
Eiendom, anlegg og utstyr
Sum grunnrenteskatt
Sum endring utsatt skatt
Konsern
Ordinær inntektsskatt
Eiendom anlegg og utstyr
Goodwill, immaterielle eiendeler
Langsiktige fordr og gjeld i valuta
Tilvirkningskontrakter
Varebeholdninger
Utestående fordringer
Leasing og leieavtaler
Gevinst og tapskonto
Regnskapsmessige avsetninger
Andre poster
Finansielle instrumenter
Ytelser til ansatte
Fremførbart underskudd
Sum ordinær inntektsskatt
Grunnrenteskatt
Eiendom, anlegg og utstyr
Sum grunnrenteskatt
Balanse
01.01
Note 9 Endring utsatt skatt i løpet av året
2011
-159
-159
-159
-5 666
-5 666
-5 666
-8 072
-8 072
-8 072
Effekt ved
endring av
Fra andre
fremfør
bart
inntekter og
kostnader
undersk.
-18 708
-18 708
4 426
8 559
1 291
-32 984
Fusjon
fisjon og
oppkjøp
-483
-74
-220
-0
0
0
0
0
0
-0
-17
6
-9
-169
-483
Valutadifferanser
117 282
33 448
33 448
31 012
-254
2 501
2 748
47 827
83 834
86 999
33 448
33 448
-8 409
-53 124
56
-5 249
3 021
527
5 423
-272
4 725
-151
-3 850
17 854
93 000
53 552
Balanse
31.12
117 282
33 448
33 448
31 012
-254
2 501
2 748
47 827
83 834
86 999
33 448
33 448
-8 409
-53 124
56
-5 249
3 021
527
5 423
-272
4 725
-151
-3 850
17 854
93 000
53 552
Balanse
01.01
-22 212
-1 653
-1 653
-1 334
51
-5 759
647
-14 164
-20 559
-15 584
-1 653
-1 653
9 412
5 425
-12
1 321
-657
-17
-83
-2 424
1 102
-4 221
-7 471
1 724
-18 028
-13 931
Resultat
ført
2012
228
228
228
-26
-26
-26
-1 219
-1 219
-1 219
-11 856
-11 856
-11 856
Effekt ved
endring av
Fra andre
fremfør
bart
inntekter og
kostnader
undersk.
-89 158
2 270
-89 158
-2 000
-25 624
8 121
-500
63
-71 487
Fusjon
fisjon og
oppkjøp
-780
1 364
-1
-3
223
-153
-19
-287
1
-235
19
-2
11
-1 698
-780
Valutadifferanser
94 079
31 794
31 794
29 678
-204
-3 030
3 396
32 445
62 285
-30 404
31 794
31 794
2 430
-119 187
41
-3 705
1 712
490
5 052
-2 696
3 592
-29 978
-3 228
19 589
63 688
-62 199
Balanse
31.12
Note 10
Egenkapital
Aksjekapital
Ordinære aksjer
2012
Utstedt pr 1. januar
Utstedt pr 31. desember – fullt innbetalt
2011
2 239 810
2 239 810
2 239 810
2 239 810
2012
2011
Ordinært utbytte NOK 55,00 per ordinære aksje (2011: NOK 55,00)
121 749
Tilleggsutbytte NOK 20,00 per ordinære aksje (2011: NOK 0,00)
44 272
166 021
121 749
-
Pr 31. desember 2012 besto registrert aksjekapital av 2.239.810 ordinære aksjer
(2011: 2.239.810). Aksjene har en pålydende verdi på NOK 100,- (2011: 10,-)
Eiere av aksjer er berettiget til det utbyttet som i hvert enkelt tilfelle besluttes av
generalforsamlingen, og de er berettiget til en stemme pr aksje på selskapets generalforsamling.
Ingen aksjeeier kan personlig eller ved fullmakt avgi stemme for mer enn en fjerdedel av det samlede
antall aksjer. Aksjer som overdras til ny eier gir ikke stemmerett før det er gått minst tre uker fra
ervervet er anmeldt til selskapet.
Rettighetene til selskapets aksjer som er eiet av konsernet (se note 22), er innstilt inntil aksjene er
overtatt av andre.
Utbytte
Følgende utbytte ble etter balansedagen foreslått utdelt av styret. Det er ikke avsatt for
foreslått utbytte, og det har ingen skattemessige konsekvenser .
Det betales ikke utbytte på egne aksjer.
Note 11
Konsernselskaper
Datterselskaper
Markedskraft ASA
Kelin Kraft AS
Scanmatic AS
Scanmatic Eiendom AS
Songe Træsliperi AS
EFD AS
Powel AS
Glamox ASA
Arendal Lufthavn Gullknapp AS
Subsea Cabling Technology AS
Norsk Vekst AS
World Wide Mobile Communications AS
Cogen AS
Sum
Registrert i:
Arendal
Sandnes
Arendal
Arendal
Risør
Skien
Trondheim
Oslo
Froland
Arendal
Arendal
Arendal
Arendal
Sum:
Eieerandel
2012
2011
67,2 %
67,2 %
90,8 %
90,8 %
67,6 %
65,6 %
72,3 %
68,5 %
50,8 %
50,8 %
70,0 %
70,0 %
95,8 %
95,8 %
71,4 %
82,8 %
79,3 %
100,0 %
98,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
Utbytte fra datterselskaper er inntektsført i morselskapet med tNOK 153 361 i 2012 og tNOK 9 885 i 2011
36
121 749
Verdi i morselskapets balanse
2012
2011
35 279
35 279
12 298
12 298
4 376
4 108
7 042
6 521
174
174
269 967
269 967
306 758
306 758
342 712
69 778
54 912
1 535
1 500
113
113
272 747
272 747
148 000
148 000
1 470 779
1 112 377
Note 11 forts
Datterselskaper i Markedskraft
Stavern
Energy Info AS
Markedskraft AB
Stockholm
Markedskraft GmbH
Berlin
Datterselskaper i EFD AS
EFD Induction a.s
Skien
Freiburg
EFD Induction GmbH
Grenoble
EFD France Holding s.a.r.l.
EFD Induction Ltd.
Wolverhampton
EFD Induction Inc.
Detroit
EFD Induction ab
Västerås
EFD Induction s.r.l
Milano
EFD Induction Ltd.
Bangalore
EFD Induction (Shanghai) Co., Ltd.
Shanghai
EFD Induction Ges.m.b.H
Wien
EFD Induction s.l
Bilbao
Inductro SRL
Buckuresti
EFD Induction SP. Z o.o
Gliwice
EFD Induction Co., Ltd
Bangkok
EFD Induction S.A
Grenoble
EFD Induction Marcoussis S.A
Paris
EFD Induction
Yokohama
EFD Inducao Brasil Ltd
Curitiba
Datterselskaper i Powel ASA
Powel Inc.
Minnesota
Powel Energy Management AB
Jönköping
GeoSolution AS
Oslo
Datterselskaper i World Wide Mobile Communications AS
NSSL Global Ltd
Redhill, Surrey
NSSL Global LLC
California
Datterselskaper i Scanmatic AS
Arendal
Scanmatic Elektro AS
Datterselskaper i Cogen AS
Madrid
Cogen Energia Espana SLU
Tortosa
Tortosa Energia SA
Segovia
Cogen Eresma SL
Navarra
Incogen SA
Sevilla
Biomass Agrotrade SL
Madrid
Energy by Cogen SL
Sevilla
Agroenergética de Pinzón SL
Arendal
Enercogen AS
Cornwall
Create Energy UK Ltd.
Navarra
Ecoenergia Sistemas Alternativos SL
Datterselskaper i Glamox ASA
Molde
Birger Hatlebakksveg 15 AS
Oslo
Luxo AS
Bremen
Glamox Luxo Lighting GmbH
Bremen
aqua signal GmbH
Bremen
as Tet Verwaltungsgesellschaft mbH
Bremen
aqua signal Teterow GmbH & Co. KG
Ventaa
Glamox Luxo Lighting OY
AS Glamox HE
Keila
Glamox Luxo Lighting A/S
Ishøy
Glamox Luxo Lighting AB,
Målilla
Glamox Luxo Lighting Ltd,
Borehamwood
Glamox Irland Ltd.
Dublin
Glamox Aqua Signal Corp.
Houston
Luxo Corporation, Ltd
Elmsford
Glamox Canada Inc.
New Foundland
Glamox (Suzhou) Lighting Co. Ltd.
Suzhou
Glamox (Suzhou) Trading Co. Ltd
Suzhou
Glamox Far East Pte. Ltd.
Singapore
Glamox Korea Co. Ltd.
Busan
Eieerandel
2012
2011
Sverige
Tyskland
66,0 %
100,0 %
100,0 %
66,0 %
100,0 %
100,0 %
Tyskland
Frankrike
England
USA
Sverige
Italia
India
Kina
Østerike
Spania
Romania
Polen
Thailand
Frankrike
Frankrike
Japan
Brasil
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
70,0 %
85,4 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
85,0 %
70,0 %
70,0 %
85,4 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
USA
Sverige
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
England
USA
80,0 %
100,0 %
80,0 %
100,0 %
51,0 %
51,0 %
England
Spania
95,0 %
94,0 %
89,9 %
75,0 %
100,0 %
100,0 %
78,7 %
100,0 %
100,0 %
55,0 %
100,0 %
94,0 %
89,9 %
75,0 %
100,0 %
100,0 %
78,7 %
100,0 %
100,0 %
Tyskland
Tyskland
Tyskland
Tyskland
Finland
Estland
Danmark
Sverige
England
Irland
USA
USA
Canada
Kina
Kina
Singapore
Sør-Korea
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
98,7 %
100,0 %
Spania
Spania
Spania
Spania
Spania
Spania
Spania
37
38
Norge
Norge
Norge
MMC
Arendal Ind
Flumill AS
Sum morselskapet
Plasma- og nanoteknologi
Eiendom
Utvikling av tidevanns
kraftverk
Utstyrsløsninger for
havbruk
Produksjon belysning
Industri
129 742
4 437
638
-4 556
-4 189
126 073
179 304
3 951
120
71 139
1 952 112
Årsresultat
1 697 598
Omsetning
6 600
6 600
6 600
Kjøp av
andeler
-1 320
38
-1 358
Andre
inntekter og
kostnader
Opplysningene er hentet fra foreløpige regnskap, og viser således ikke de endelige regnskapstall for selskapene.
Administrerende direktør i Arendals Fossekompani er styremedlem i Arendal Industrier.
Investeringsdirektør i Arendals Fossekompani er styremedlem i Flumill.
Teknisk direktør i Arendals Fossekompani er styremedlem i Flumill.
Glamox
Cogen
MMC
Arendal Industrier
Flumill AS
Tekna Systemes
Sum
Enhet
477 853
48 601
48 601
33 869
429 252
42,3 %
49,0 %
16 278
10 709
368 396
Balanse
ført verdi pr.
1/1
40,0 %
25,0 %
49,9 %
Eierandel
Sammenfattet finansiell informasjon om de enkelte selskapene, basert på 100%
* Glamox ble datterselskap fra 1/12-2012, se note 3.
Sum investert i tilknyttede selskap
Tekna Systemes
Sum datterselskap
Canada
Norge
Glamox
Eiet av datterselskap (EFD)
Land
Enhet
Eiet av morselskap
Note 11 forts.
Investering i tilknyttede selskap
8 249
45 327
65 498
119 074
Anleggs
midler
-11 818
-11 818
-11 818
Salg av
andeler
3 770
5 375
43 386
52 531
Omløps
midler
-399 532
-399 532
-399 532
33 590
40 264
6 674
Langsiktig
gjeld
-2 828
-2 166
-2 166
-662
15
0
-678
* ReklasAndre
sifisering av inntekter og
andeler
kostnader
874
10 323
26 521
37 719
Kortsiktig
gjeld
62 090
-2 052
-2 052
-1 964
64 142
255
1 109
64 741
Resultat
andel
4 470
40 378
48 773
93 622
EK
-32 928
-32 928
-32 928
Utbytte
0
99 436
44 383
44 383
38 506
55 053
16 548
Balanse
ført verdi
konsern
31.12
99 061
42 711
42 711
40 600
56 350
15 750
0
Anskaffelses
kost 31/12
Note 12 Andre investeringer
Langsiktige investeringer
Lån til ansatte
Innskudd egen pensjonskasse
Naturressursskatt tilgode
Andre langsiktige fordringer
Andre investeringer
Sum langsiktige investeringer
Konsern
2012
2 513
12 000
31 889
38 807
9 046
94 255
2011
2 741
12 000
25 144
28 014
446
68 345
Morselskap
2012
1 046
12 000
31 889
35 669
43
80 647
2011
714
12 000
25 144
26 124
43
64 024
Sikkerhetsstillelser for lån til ansatte
Samtlige lån til ansatte forrentes etter en sats som til enhver tid ikke utløser skattemessig fordel.
Lånene avdras over 5 år (bil) eller 20 år (bolig).
Lån over NOK 200 000 er sikret med pant i fast eiendom.
Note 13 Varebeholdninger
Konsern
2012
Lagerbeholdninger
Råmaterialer
Varer i arbeid
Reservedeler
Ferdigvarer
Sum lager (netto etter avsetning til ukurans)
Avsetning til ukurans
2011
175 723
77 970
17 244
162 990
433 927
84 444
34 523
11 781
44 839
175 586
27 542
25 344
Anleggskontrakter
Datterselskapene EFD og Powel benytter løpende avregningsmetode for anleggskontrakter.
Ved årets slutt hadde disse datterselskapene følgende opptjente fordringer med tilhørende kostnader og fortjeneste:
Fordringer
- Prosjektkostnader
Inntektsført fortjeneste
Konsern
218 303
295 825
-158 181
-232 296
60 122
63 529
Påløpte fordringer består av
Påløpt inntekt
- Forskudd
Påløpte fordringer
218 303
-102 473
115 830
295 825
-97 982
197 843
Note 14 Kundefordringer og andre fordringer
Konsern
2012
Kundefordringer
Andre fordringer og forskuddsbetalinger
Effekt av virkelig verdi sikring valuta
668 676
281 156
9 938
959 770
2011
352 458
318 442
4 815
675 714
Morselskap
2012
2011
3 341
6 726
2 116
2 116
10 067
4 231
Note 15 Kontanter og kontantekvivalenter
Konsern
2012
Bankinnskudd
742 519
742 519
2011
613 220
613 220
Morselskap
2012
31 425
31 425
2011
335 121
335 121
39
Note 16 Finansiell risikostyring / finansielle instrumenter
a) Finansiell risikostyring
Selskapet og konsernet er eksponert for kredittrisiko, markedsrisiko og likviditetsrisiko fra bruk av finansielle
instrumenter. Styret har det overordnede ansvar for etablering av og tilsyn med konsernets retningslinjer for
risikostyring. Prinsipper, prosedyrer og systemer for risikostyring på de viktigste områdene, gjennomgås og
vurderes jevnlig. Industrielle engasjementer består av et begrenset antall større investeringer. Til grunn for investeringsstrategien
ligger en tro på at langsiktig og aktivt engasjement gir størst avkastning. Investeringer utover dette gjøres i likvide plasseringer
uten binding til konsernet. Ved investering i obligasjoner stilles krav til likvititet og soliditet hos utsteder.
b) Kredittrisiko
Kredittrisiko er risiko for finansielle tap dersom en kunde eller motpart til et finansielt instrument ikke klarer å
oppfylle sine forpliktelser. Kredittrisiko oppstår normalt ved at selskapet eller konsernet innvilger kunder
kreditt, eller ved investeringer i verdipapirer.
Kredittrisikoen knyttet til investeringer betraktes som begrenset i og med at det i hovedsak investeres i
likvide verdipapirer med god kredittverdighet. En spesifikasjon av investeringene fremgår under d).
Konsernet har rutiner som skal sikre at salg på kreditt kun skjer til kunder hvor det ikke tidligere har vært
betalingsproblemer og at kredittgrenser overholdes.
Maksimal eksponering for kredittrisiko knyttet til fordringer på balansedagen var:
Konsern
2012
Totale balanseførte fordringer
Herav forfalt
Avsatt til tap
931 868
124 760
12 378
2011
671 292
70 572
9 859
Morselskap
2012
17 384
2011
14 917
3 800
Innregnede tap på fordringer i 2012 utgjør for selskapet tNOK 202 og for konsernet er netto inntektsført tNOK 1791.
For 2011 utgjorde innregnede tap tNOK 0 for selskapet og tNOK 926 for konsern.
c) Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er risiko for at konsernet ikke vil kunne oppfylle finansielle forpliktelser etter hvert som de
forfaller. Likviditetsstyring skal sikre at tilgjengelig likviditet er tilstrekkelig til å innfri forpliktelsene ved forfall,
uten at det medfører uakseptable tap for selskapet og konsernet.
Kontantstrømmen fra selskapet og konsernets ordinære virksomhet, kombinert med betydelige investeringer
i likvide verdipapirer samt ubenyttede kreditter, medfører at likviditetsrisikoen vurdes som lav.
Underkonsernet EFD har etablert en internasjonal konsernkontoordning som omfatter datterselskapene i Europa
og Amerika. Dette bidrar til økt fleksibilitet og effektivitet i likviditetsstyringen. Tilsvarende ordning er etablert i Glamox.
40
Selskapet og konsernets forpliktelser fordeler seg som følger:
(I kontraktsmessige kontantstrømmer inngår renter beregnet ut fra rentenivået på balansedagen)
Konsern
2012
Rentebær. langs. lån og kreditter
Kassekreditt
Leverandørgjeld og annen gjeld
Andre kortsiktige forpliktelser
Balanse-ført
beløp
Kontr.m.
kontant
strømmer
6 mnd. eller
mindre
6 - 12 mnd.
1 - 2 år
2 - 5 år
Over 5 år
2 024 247
154 360
518 969
313 848
2 373 056
155 018
518 969
313 848
30 701
146 809
518 686
292 267
81 562
8 209
283
21 581
937 213
894 959
428 621
Totalt
3 011 425
3 360 892
988 463
111 636
937 213
894 959
428 621
2011
Rentebær. langs. lån og kreditter
Kassekreditt
Leverandørgjeld og annen gjeld
Andre kortsiktige forpliktelser
Totalt
2 000 055
60 265
381 751
279 250
2 721 321
2 369 561
60 265
381 751
279 250
3 090 827
634 949
43 773
381 751
263 546
1 324 018
282 854
8 247
625 677
8 245
425 923
400 158
15 704
306 805
633 922
425 923
400 158
Morselskap
2012
Rentebær. langs. lån og kreditter
Kassekreditt
Leverandørgjeld og annen gjeld
Andre kortsiktige forpliktelser
Totalt
Balanse-ført
beløp
Kontr.m.
kontant
strømmer
6 mnd. eller
mindre
6 - 12 mnd.
1 - 2 år
2 - 5 år
Over 5 år
1 627 392
45 460
37 789
17 733
1 728 374
1 939 740
45 460
37 789
17 733
2 040 722
15 168
45 460
37 789
17 733
116 151
42 757
849 288
692 846
339 680
42 757
849 288
692 846
339 680
1 751 302
2 088 590
607 454
268 293
660 272
280 755
372 555
155 043
14 596
1 920 942
155 043
14 596
2 258 230
155 043
14 596
777 094
268 293
660 272
280 755
372 555
2011
Rentebær. langs. lån og kreditter
Kassekreditt
Leverandørgjeld og annen gjeld
Andre kortsiktige forpliktelser
Totalt
d) Markedsrisiko
Markedsrisiko er risikoen for at endringer i markedspriser som valutakurser, renter og aksjekurser, påvirker
nettoinntekten eller verdi på finansielle instrumenter.
Valutarisiko
Selskapet og konsernet er utsatt for valutarisiko på kjøp, salg og lån i andre valutaer enn NOK. Det er primært
EUR, GBP og USD som konsernet er eksponert mot.
Valutaeksponeringen er primært knyttet til virksomheten i konsernets utenlandske datterselskaper og selskapets
og konsernets gjeld i utenlandsk valuta.
Bakgrunnen for at morselskapet har tatt opp rentebærende gjeld i EUR, er at salg av spotkraft avregnes
i EUR. Underkonsernet EFD benytter derivater for å begrense valutarisikoen knyttet til salg og kundefordringer.
Morselskapet benytter ikke derivater for å begrense valutarisikoen knyttet til rentebærende valutagjeld.
Eksponeringen i EUR i konsernets norske selskaper var pr. 31.12. som følger: (tEUR)
Konsern
Bankinnskudd
Kundefordringer
Leverandørgjeld
Morselskap
2012
2011
2012
2011
28 602
12 023
3 294
3 640
3 792
2 284
1 018
895
-4 885
-2 715
-18
0
Rentebærende gjeld
-217 334
-132 813
-91 844
-107 086
Balanseeksponering
-189 825
-121 221
-87 550
-102 551
41
En sensitivitetsanalyse indikerer at en 5% styrking av NOK i forhold til EUR pr. årsslutt, ville påvirket
egenkapitalen for konsernet i 2012 med motverdien av mEUR +9,5 og i 2011 med motverdien av mEUR +6,0.
Beløpene er oppgitt før skatt.
Morselskapet tok i 2011 opp et gjeldsbrevlån på tUSD 17 000.
Valutasikring
EFD Induction finansierer virksomheten ved lån i ulike valutaer, men søker å begrense risikoen for valutatap gjennom
fortløpende balansering av fordringer og gjeld i samme valuta. Kundeordrer i fremmed valuta blir terminsikret ved
kontraktsinngåelse. Valutasikring gjennomføres også ofte for budsjetterte kontantstrømmer i utenlandsk valuta.
Ved årsskiftet hadde underkonsernet EFD følgende valutaterminsikringer spesifisert på sikringskategori:
Kontraktene gjelder i hovedsak salg av EURO, men inkluderer også noen kontrakter på salg av USD.
Beløp i tNOK
Kontraktsverdi
Urealisert
gevinst/tap
Sikring av fremtidige kontantstrømmer
Sikring av virkelig verdi
12 604
105 424
888
7 569
Balanseeksponering
118 029
8 457
Urealisert gevinst / tap som gjelder sikring av fremtidige kontantstrømmer blir bokført i andre inntekter og kostnader.
Det urealiserte tapet som femkommer i tabellen er verdien før skatt er fratrukket.
Netto urealisert tap/gevinst er bokført som andre kortsiktige forpliktelser/eiendeler.
Renterisiko
Det vesentligste av selskapets og konsernets rentebærende finansielle eiendeler og gjeld, løper til flytende
rente.
Det ble i 2011 opptatt et obligasjonslån på tNOK 300 000 til rente 5,95%. Samtidig ble det inngått en rentebytteavtale
på lånebløpet til fast rente i EUR på 4,84%.
Det er i 2012 opptatt et nytt obligasjonslån på tNOK 400.000 til rente 5,17% med en tilsvarende rentebytteavtale
til fast rente i EUR på 3,33 %.
Oversikt over rentebærende eiendeler fremgår nedenfor, og gjeld i note 17. En renteendring på 1 %
ville påvirket egenkapitalen, og resultat av finansposter gjennom året, med netto ca mNOK 6. Beløpet er oppgitt før skatt.
Prisrisiko kraftsalg
Det vesentligste av selskapets og konsernets kraftomsetning finner sted i spotmarkedet, noe som innebærer en
betydelig eksponering for risiko knyttet til prissvingninger. Det benyttes i noen grad kraftderivater som sikringsinstrumenter for å begrense risikoen. Derivatene betraktes som kontantstrømsikring. Virkelig verdi av disse
utgjorde pr. 31.12.2012 tNOK 116 (2011 tNOK 931).
42
Markedsrisiko verdipapirer
Selskapet og konsernet er eksponert for prisrisiko på investeringer i egenkapitalinstrumenter, klassifisert som holdt for omsetning eller tilgjengelig for salg.
Alle beslutninger om vesentlige kjøp og salg, fattes av styret. Investeringstrategien har som hovedmålsetting å maksimere avkastningen
gjennom løpende utbytter og verdistigning på porteføljen.
Selskapets og konsernets investeringer fordeler seg som følger: (mNOK)
|
Aksjer og fondsandeler tilgjengelig for salg eiet av morselskap
Antall
Eierandel i %
2012
Noterte aksjer og obligasjoner
Yara International
Norsk Hydro
Subsea 7
Evry
Photocure
PCI Biotech Holding
Akva Group
Kongsberg Gruppen
2011
Anskaffelseskost nedskrevet for verdifall
Virkelig verdi
2012
2011
2012
%
2011
%
2012
2011
15 000
3 000 000
69 225
11 858 935
200 000
28 308
3 514 067
9 552 796
625 000
3 000 000
69 225
3 358 935
200 000
28 308
3 068 760
9 552 796
0,0
0,1
0,0
4,4
0,9
0,4
14,1
8,0
0,2
0,1
0,0
1,3
0,9
0,4
11,9
8,0
2,2
84,2
7,7
118,9
4,4
0,5
36,9
278,3
533,1
0,4
13,7
1,2
19,3
0,7
0,1
6,0
45,1
92,2
84,2
7,7
40,3
4,4
0,5
32,2
278,3
539,8
14,2
13,0
1,2
6,2
0,7
0,1
5,0
43,0
4,1
85,2
9,3
103,8
7,7
0,9
42,2
1 182,2
1 435,3
151,5
84,2
7,7
32,7
7,0
1,1
26,5
1 096,2
1 406,9
319 525
186 878
784 947
427 000
829 829
1 996 000
322 070
7 000
1 189 269
319 525
186 878
784 947
427 000
829 829
1 996 000
28 315 035
322 070
7 000
1 189 269
3,6
4,7
3,4
1,0
5,7
4,6
3,0
3,6
7,1
1,0
5,7
4,6
12,4
6,6
17,5
5,5
0,7
0,4
0,3
0,4
2,0
5,8
4,2
2,4
19,6
2,7
12,2
35,9
0,0
6,4
0,0
24,6
108,0
647,8
0,6
0,4
3,0
0,4
1,9
5,5
0,0
1,0
0,0
3,8
Sum
Sum aksjer og fondsandeler tilgjengelig for salg eiet av morselskap
4,2
2,4
1,6
2,7
12,2
35,9
0,0
0,0
24,6
83,6
616,7
7,0
4,1
1,6
64,9
184,6
85,8
0,0
0,0
25,8
373,8
1 809,1
7,0
4,1
19,6
61,9
167,7
117,8
6,2
6,4
0,0
21,7
412,4
1 819,3
Aksjer og andeler tilgjengelig for salg eiet av datterselskap
Øvrige aksjer og andeler
Sum aksjer og andeler tilgjengelig for salg eiet av datterselskap
Sum konsern
0,0
0,0
616,7
0,0
0,0
1 809,1
0,0
0,0
1 819,3
Sum
Unoterte aksjer og fondsandeler
A.L. Industrier - A
A.L. Industrier - B
Silver Pensjonsforsikring
Eiendomsspar
Victoria Eiendom
Oslo Børs VPS Holding
Affitech
NorSun
Kernel Invest
Affecto
4,7
17,5
5,5
0,0
0,0
4,0
100,0
100,0
0,0
0,0
647,8
Finansielle eiendeler - eiet av morselskapet - holdt for omsetning til virkelig verdi over resulatet
Obligasjoner
Anskaffelseskost
2012
73,1
28,8
14,3
10,0
20,7
19,8
19,6
186,3
Eksportfinans 2,0 % 2015
Eksportfinans 5,5 % 2016
Eksportfinans 5,5 % 2017
Tizir 9% 2017
Sparebanken Vest 2022
Bonheur 2014
Sandnes Sparebank perp
Noreco 2013
Sum
2011
23,2
19,7
10,0
52,9
Virkelig verdi
2012
72,7
29,7
14,0
10,3
20,6
20,0
20,0
187,3
2011
24,5
19,9
10,1
54,5
Sensitivitetsberegninger viser at en 10 % endring i virkelige verdier pr. 31.12.2012, ville medført en endring i egenkapitalen på mNOK 182 og en endring i resultatet på NOK 0. (2011 henholdsvis mNOK 234 og mNOK 0.)
e) Virkelig verdi finansielle instrumenter
Virkelige verdier og tilsvarende balanseførte verdier utgjør:
Kundefordringer og andre fordringer eks. derivater
Kontanter og kontantekvivalenter
Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg
Finansielle eiendeler holdt for oms.
Bokført
beløp2012
821 486
742 519
1 809 119
187 291
Virkelig
verdi2012
821 486
742 519
1 809 119
187 291
Bokført
beløp2011
670 019
613 220
1 819 261
54 459
Virkelig
verdi2011
670 019
613 220
1 819 261
54 459
19 765
-4 692
19 765
-4 692
5 696
-11 389
5 696
-11 389
-1 032 312
-693 955
-295 488
1 553 733
-1 032 312
-727 000
-295 488
1 520 688
-33 045
-1 764 085
-296 235
-660 611
430 335
-1 764 085
-313 500
-660 611
413 070
-17 265
Derivater
Eiendeler
Gjeld
Rentebærende lån og kreditter
Obligasjonslån
Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld
Ikke innregnet gevinst / -tap:
Oppstillingen er kun gitt for konserntall.
Opplysninger om hvordan virkelige verdier for de ulike instrumentene beregnes, fremgår av prinsippnoten.
Verdsettelseshierarki
Tabellen nedenfor analyserer finansielle instrumenter balanseført til virkelig verdi etter verdsettelsesmetode. De forskjellige nivåene har blitt definert som følger:
Nivå 1: Virkelig verdi måles ved bruk av kvoterte priser fra aktive markeder for identiske finansielle instrumenter. Ingen justering foretas mht. disse prisene.
Nivå 2: Virkelig verdi måles ved bruk av annen observerbar input enn den som benyttes på nivå 1, enten direkte (priser) eller indirekte (utledet fra priser).
Nivå 3: Virkelig verdi måles ved bruk av input som ikke baseres på observerbare markedsdata (ikke-observarbar input).
Nivå 1
- Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg
- Finansielle eiendeler som er øremerket til virkelig
verdi over resultatet
- Finansielle eiendeler holdt for omsetning
Øvrige derivative finansielle eiendeler i konsern
Øvrige derivative finansielle forpliktelser i konsern
Nivå 2
Nivå 3
Sum
1 435 323
-
372 230
1 570
-
1 809 123
-
1 435 323
187 291
559 521
1 570
187 291
1 996 414
19 765
-4 692
1 450 396
559 521
1 570
19 765
-4 692
2 011 487
43
Note 17
Rentebærende lån og kreditter
Denne noten gir informasjon om kontraktsmessige betingelser for konsernets rentebærende
lån og kreditter. For mer informasjon om konsernets renterisiko og valutarisiko, se foran.
Langsiktige forpliktelser
Obligasjonslån:
2012
2011
5,95 % lån av 2011
- aktiverte lånekostnader
= bokført verdi
300 000
3 365
296 635
300 000
3 765
296 235
Virkelig verdi
315 000
313 500
5,17 % lån av 2012
- aktiverte lånekostnader
= bokført verdi
400 000
2 680
397 320
Virkelig verdi
412 000
Gjeldsbrevlån:
Morselskapet
NIBOR + fast margin
NIBOR + fast margin
EUR LIBOR + fast margin
GBP LIBOR + fast margin
USD LIBOR + fast margin
NIBOR + fast margin
NIBOR + fast margin
EUR LIBOR + fast margin
NIBOR + fast margin
NIBOR + fast margin
Sum gjeldsbrevlån morselskap
Datterselskaper
Glamox
Glamox
EFD
EFD
Cogen
Sum gjeldsbrevlån datterselskap
2012
Flytende rente
Flytende rente
Flytende rente
Flytende rente
Flytende rente
Flytende rente
Flytende rente
Flytende rente
Flytende rente
Flytende rente
16.06.09 - 16.01.14
16.06.09 - 16.01.14
07.11.07 - 07.11.12
10.03.10 - 31.01.15
10.03.10 - 31.01.15
10.03.10 - 31.01.15
01.01.12 - 31.01.17
27.06.07 - 27.06.12
27.12.07 - 27.06.12
07.05.08 - 27.06.13
Flytende rente
Fast rente
Flytende rente
Fast rente
Flytende rente
Sum konsern
Lån sikret med pant:
Konsern
2012
2011
Langsiktige lån
Kassekreditt
Sum lån
394 572
93 113
487 685
113 525
43 770
157 296
Lån er sikret med pant i:
Annen fast eiendom
Driftsløsøre
Varelager
Kundefordringer
Sum sikkerheter
189 828
38 652
208 166
247 024
683 669
20 766
7 140
36 225
88 128
153 563
2011
25 376
365 000
62 971
94 629
135 461
200 000
50 000
933 437
25 376
365 000
227 082
64 980
101 876
40 000
200 000
304 646
76 107
50 000
1 455 067
168 519
25 270
94 259
6 928
101 879
396 855
108 461
7 973
132 355
248 789
1 330 292
1 703 856
Morselskap
2012
2011
Sikkerhet for opptatte gjeldsbrev- og obligasjonslån til en motverdi av mNOK 1 633 er avgitt i form av negative
pantsettelseserklæringer.
Kundefordringer i to av datterselskapene er stillet som sikkerhet for avgitt bankgaranti.
For konsernet gjelder at verdijustert egenkapital skal være på min. 40% og ha en verdi på min. mNOK 1 500.
Morselskapet har ingen covenant-krav.
For Markedskraft gjelder at egenkapitalen skal være på min. 25% og ha en verdi på min. mNOK 50.
For EFD gjelder at egenkapitalen skal være på min. 35% og ha en verdi på min. mEUR 30.
For Glamox gjelder at egenkapitalen skal være minimum 20%, og total netto gjeld i forhold til EBITDA mindre enn 4,0.
Alle selskapene overholder sine covenants krav pr 31/12-2012.
44
Note 18 Leverandørgjeld og andre korts. forpl.
Konsern
2012
Leverandørgjeld
Andre kortsiktige forpliktelser
Derivater til virkelig verdi
Sum
450 498
494 202
4 692
949 391
2011
353 878
306 680
54
660 611
Morselskap
2012
2011
4 370
30 091
1 221
28 292
34 462
29 514
Note 19 Operasjonelle og finansielle leieavtaler
Operasjonelle leieavtaler
Under ett år
Mellom ett og fem år
Over fem år
Sum forpliktelser ved leieavtaler
Konsern
2012
43 557
120 202
35 758
199 517
2011
26 455
42 061
6 152
74 668
Konsernet leier flere kontorlokaler og anlegg gjennom operasjonelle leieavtaler.
Leieavtalene løper typisk for en periode på 10 år, med en mulighet til å fornye avtalen når den
utgår. Leiene økes årlig med andel av konsumprisindeksen. Ingen av leieavtalene omfatter
betingelser om betinget leie.
I 2012 er det innregnet en kostnad på mNOK 43,5 i resultatregnskapet for operasjonelle leieavtaler fra
videreført virksomhet. (2011: mNOK 26,4)
Finansielle leieavtaler
Et av datterselskapene i konsernet har en leieavtale med opsjon på kjøp av eiendommen ved utgangen av leieperioden (2015)
Eiendommen er stillet som sikkerhet for den tilhørende finansielle leieforpliktelsen.
Fremtidig minimums leiebeløp
Konsern
2012
2011
Under ett år
Mellom ett og fem år
Over fem år
Sum
2 129
21 414
0
23 543
2 194
23 541
0
25 736
Nåverdi av fremtidig minimumsleie
Hvorav:
- kortsiktig gjeld
- langsiktig gjeld
18 037
19 362
1 197
16 840
1 248
18 113
Note 20 Hendelser etter balansedagen
Det har ikke inntrådt vesentlige hendelser etter balansedagen som skulle vært hensyntatt ved utarbeidelsen av regnskapet.
Note 21 Regnskapsestimater og vurderinger
Sentrale regnskapsestimater
Sentrale regnskapsestimater er estimater som er viktige for presentasjon av selskapets og konsernets økonomiske stilling
og resultater, og som krever subjektiv vurdering.
Arendals Fossekompani vurderer slike estimater på løpende basis ut fra historiske resultater og erfaringer, konsultasjon
med eksperter, trender, prognoser og andre metoder som anses som rimelige i de enkelte tilfeller.
Nedskrivninger for verdifall
Goodwill og andre immaterielle eiendeler med ubestemt levetid i konsernregnskapet er knyttet til investeringer i
datterselskaper og blir testet for mulig verdifall årlig. Tilsvarende blir selskapets investeringer i datterselskaper og
tilknyttede selskaper testet for mulig verdifall. Til grunn for vurderingene ligger analyser av selskapenes økonomiske stilling
og prognoser / fremtidsutsikter. Gjenvinnbart beløp som måles mot balanseførte verdier, utgjør forventet salgssum eller
nåverdien av fremtidig kontantstrøm fra investeringen. Øvrige eiendeler, herunder finansielle instrumenter tilgjengelig for
salg, testes for verdifall når det foreligger indikasjoner på at verdifall kan ha oppstått.
Avskrivninger
Avskrivninger på immaterielle eiendeler og varige driftsmidler er basert på ledelsens vurdering av økonomisk
levetid. Vurderingene kan som følge av teknologisk utvikling eller andre forhold, endres. Endringer vil påvirke
fremtidige avskrivninger.
45
Pensjonsforutsetninger
Konsernet har ved beregning av påløpte pensjonsforpliktelser lagt til grunn forutsetninger om avkastning på
pensjonsmidler, fremtidige prosentvise lønnsreguleringer og reguleringer av pensjoner.
Disse forutsetningene kan i fremtiden vise seg å være feil, noe som vil resultere i endrede forpliktelser og
andre fremtidige kostnader enn de som kan estimeres på grunnlag av historisk rapporterte tall.
Varelager
Varelager består av råvarer, deler og egenproduserte moduler for bruk i konsernets produksjonsaktiviteter. Produktene er
under kontinuerlig teknologisk utvikling. Deler som fases ut av produksjon av nye produkter benyttes som reservedeler
for den gjenværende økonomiske levetid for de produkter de inngår i. Vurderingen av ukurans påvirkes av usikkerhet med
hensyn til den teknologiske endringstakten samt behovet for reservedeler. Varelageret vurderes minst en gang pr. år basert
på disse kriteriene.
Langsiktige tilvirkningskontrakter
Konsernet benytter løpende avregningsmetode ved resultatføring av inntekt fra prosjekter i regnskapsperioden. Metoden for
å fastsette ferdigstillelsesgrad er prosjektets fremdrift. Konsernet resultatfører kun inntekt på prosjekter som tilfredsstiller
fastsatte kriterier for kontraktsverdi, fremdrift og produksjonstid. Størst usikkerhet er knyttet til estimering av prosjektets
ferdigstillelsesgrad. Ytterligere informasjon er gitt i note 13.
Balanseført eiendel ved utsatt skatt
Selskapet og konsernet har balanseført betydelige beløp som "eiendel ved utsatt skatt."
Det vesentligste av eiendelen er henført til midlertidige forskjeller mellom skattemessige og regnskapsmessige verdier på eiendeler relatert til kraftproduksjon, og skattemessig fremførbare underskudd.
Basert på realistiske forventninger om gode fremtidige inntjeningsmuligheter i kraftvirksomheten vil selskapet /
konsernet kunne nyttiggjøre seg disse forskjellene ved beregning av fremtidig betalbar skatt.
Skulle forventningene vise seg å ikke slå til, vil dette få effekt på fremtidige skattekostnader.
Virkelig verdi på ikke børsnoterte finansielle investeringer
Virkelig verdi på slike instrumenter baseres på kjente omsetningskurser nær balansedagen eller verdivurderinger
foretatt etter vanlige benyttede verdivurderingsmetoder. Verdiene basert på slike opplysninger og metoder
betraktes som beste estimat. Feil i estimat kan påvirke fremtidige endringer i egenkapital og resultat.
Note 22 Resultat pr. aksje i NOK
Basisresultat pr. aksje/utvannet
Basisresultat pr. aksje for 2012 er basert på resultatet som henføres til aksjonærene i morselskapet
på tNOK 321 798 (2011: tNOK 208 743), og vektet gjennomsnittlig antall av utestående
ordinære aksjer gjennom 2012 på 2 213 616 (2011: 2 213 616) beregnet som følger:
Resultat som henføres til ordinære aksjer
2012
2011
326 760
-4 962
321 798
225 000
-16 258
208 742
2012
2011
Utstedte ordinære aksjer 1. januar
Effekt av egne aksjer
2 239 810
-26 194
2 239 810
-26 194
Veid gjennomsnittlig antall ordinære aksjer for året
2 213 616
2 213 616
145
94
Årsresultat
- Minoritetenes andel av resultatet
Årsresultat henført til aksjonærene i mor
Vektet gjennomsnittlig antall ordinære aksjer
Basisresultat pr aksje/ utvannet resultat pr aksje (NOK)
46
Note 23
De 20 største aksjonærer
Ulfoss Invest AS
Havfonn AS
Must Invest AS
Arendals Fossekompani ASA
Svanhild og Arne Musts fond
Intertrade Shipping AS
Skiens Aktiemølle ASA
Erik Bøhler
Fondsfinans Pensjonskasse
Fabulous AS
Herdebred AS
Per-Dietrich Johansen
Ropern AS
Sverre Valvik AS
Fondsfinans Utdannelsesfond
Cat Shipping AS
Violina Shipping AS
Annelise Altenburg Must
Helge-Rein-By Brug AS
Ove Oland
Antall aksjer
588 395
582 716
564 249
26 194
26 184
23 000
20 871
20 504
18 589
18 245
15 755
15 015
13 515
11 440
10 919
10 134
10 000
9 467
9 113
8 370
Eierandel
26,3 %
26,0 %
25,2 %
1,2 %
1,2 %
1,0 %
0,9 %
0,9 %
0,8 %
0,8 %
0,7 %
0,7 %
0,6 %
0,5 %
0,5 %
0,5 %
0,4 %
0,4 %
0,4 %
0,4 %
2 002 675
89,4 %
Under henvisning til regnskapslovens § 7-26 kan følgende opplyses om aksjer som eies av
hvert enkelt medlem av styret og adm.direktør, idet aksjer som eies av ektefelle, mindreårige barn,
eller av selskap hvor vedkommende har bestemmende innflytelse, er inkludert.
Styret
Erik Must
Øyvin A. Brøymer
Kjell Chr. Ulrichsen
Morten Bergesen
Marianne Lie
Heidi Marie Petersen
Marianne S. Lyngvi
Adm.direktør
Sverre Valvik
Personlig
15
15
Nærstående
573 716
23 000
588 395
582 716
0
443
0
1 768 270
Sum
573 716
23 000
588 395
582 716
0
443
15
1 768 285
11 440
11 440
Note 24
Nærstående parter
Selskapets/konsernets nærstående parter består av datterselskaper, tilknyttede selskaper og medlemmer av styret
og toppledelsen.
Transaksjoner med nøkkelpersoner i ledelsen
Medlemmer av styret og ledelsen i selskapet og deres nærmeste slektninger kontrollerer 79,5% av de stemmeberettigede aksjene i selskapet.
Lån til ledelsen utgjorde NOK 3.078.000 (2010: NOK 1.100.000) pr. 31. desember.
Disse lånene er inkludert i “andre investeringer”. Det belastes renter på lån til ledelsen etter en sats
som til enhver tid ikke utløser skattepliktig fordel.
I tillegg til vanlig lønn har ledelsen avtale om andre fordeler i form av ytelsesbasert pensjonsordning. (Se også note 4).
Transaksjoner med andre nærstående
Transaksjoner mellom selskaper i konsernet og andre nærstående er basert på prinsippene om markedsverdi og
armlengdes avstand. Arendals Fossekompani har i 2012 kjøpt tjenester vedrørende markedshåndtering for tNOK 427
av Markedskraft (tNOK 390 i 2011). Selskapet har i 2012 hatt en gevinst på tNOK 298 ved å investere tEUR 1 000
i diskresjonær kapitalforvaltning gjennom Markedskraft. Tilsvarende tall for 2011 var et tap på tNOK 182.
Selskapet har kjøpt tjenester fra Fondsfinans for tNOK 5124 i forbindelse med opptak av obligasjonslån, rådgivning
ved salg av datterselskap og utarbeidelse av informasjonsdokument ved kjøp av datterselskap.
Fondsfinans er eiet av Erik Must som er aksjonær i Arendals Fossekompani.
47
Note 25
REGNSKAPSINFORMASJON
om resultatenhetene innenfor monopolaktiviteten i samsvar med forskrift fra NVE (1 000 NOK)
Resultatenheter
Distribusjonsnett
Regionalnett
2012
2011
2012
2011
Resultat
Justert tillatt inntekt
884
1 493
3 772
6 368
4 656
7 861
Driftsinntekter(bokførte)
882
1 495
4 074
6 809
4 956
8 304
Ikke innt.f./kostn.f. mindre/-merinntekter
Netto driftsinntekter
0
882
-2
1 493
-518
3 556
-556
6 253
-518
4 438
-558
7 746
Driftskostnader ekskl. avskrivninger
Ordinære avskrivninger
Driftsresultat
572
59
251
733
60
700
2 101
857
598
2 857
864
2 532
2 673
916
849
3 590
924
3 232
2
0
-2
0
-2
0
0
-2
-302
0
-216
-518
-441
0
-115
-556
-300
0
-218
-518
-443
0
-115
-558
0
0
0
0
0
-2
-21
0
-539
-17
0
-573
-21
0
-539
-17
0
-575
158
0
158
238
0
238
6 416
0
6 416
8 827
0
8 827
6 574
0
6 574
9 065
0
9 065
-2
-2
-1 625
-1 086
-1 627
-1 088
158,86 %
294,12 %
9,32 %
28,68 %
12,91 %
35,65 %
Justert tillatt inntekt - driftsinntekter
Ordinær KILE
Eiendomsskatt - avvik avskrivninger
Årets beregnede mer- / mindreinntekt
Renter på mer- / mindreinntekt
Justering av mindreinntekt
Avsatt mer- / mindreinntekt NVE (ikke bokført)
Balanse
Kapitalgrunnlag:
Anleggsmidler
Kortsiktig gjeld
Netto kapitalgrunnlag
Akkumulert -mer/mindreinntekt (inkl renter)
Avkastning
På grunn av at regnskapet avsluttes før årets regnskapsrapport til NVE kan avsluttes,
er årets beregnede mer/mindreinntekt ikke bokført.
48
Sum virksomhet for
monopolaktivitet
2012
2011
49
50
51
Eierstyring og selskapsledelse i Arendals Fossekompani
Vedtatt av styret 17. august 2006 (revidert 11. april 2013)
ARENDALS FOSSEKOMPANI har som mål å skape verdier for eierne gjennom en lønnsom og bærekraftig forretningsførsel. God eierstyring og selskapsledelse skal sikre størst mulig verdiskaping, samtidig som selskapets ressurser skal utnyttes på en effektiv og bærekraftig måte. Verdiene som skapes,
skal komme aksjonærer, ansatte og samfunnet til gode.
ARENDALS FOSSEKOMPANI er notert på Oslo Børs og er underlagt norsk verdipapirlovgivning og
børsreglement.
Konsernets retningslinjer
Følgende elementer er bærende i ARENDALS
FOSSEKOMPANIs retningslinjer innenfor området
eierstyring og selskapsledelse:
• ARENDALS FOSSEKOMPANI skal føre en
åpen, pålitelig og relevant kommunikasjon med
omverdenen om selskapets virksomhet og forhold
knyttet til eierstyring og selskapsledelse.
• ARENDALS FOSSEKOMPANI skal ha et styre
som er selvstendig og uavhengig av konsernets
ledelse.
• Det skal legges vekt på at det ikke foreligger interessekonflikter mellom eiere, styret og administrasjonen.
• ARENDALS FOSSEKOMPANI skal ha en klar
arbeidsdeling mellom styret og administrasjonen.
• Alle aksjonærer skal behandles likt.
Norsk anbefaling
Nedenfor gjennomgås hvert enkelt punkt i den norske anbefalingen. Det redegjøres for ARENDALS
FOSSEKOMPANIs etterlevelse, samt for avvik i
forhold til anbefalingen. For fullstendig oversikt
over anbefalingen med kommentarer se Oslo Børs:
http://www.nues.no
1. Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse
Konsernet har utarbeidet en egen policy for eierstyring og selskapsledelse, og styret har besluttet at
Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse
skal følges.
Styret har utarbeidet dokumentet «Verdigrunnlag og
etiske retningslinjer», som bl.a. omhandler habilitet,
korrupsjon og diskriminering, samt medarbeideres
handel med verdipapirer.
2. Virksomhet
Arendals Fossekompani ASA har til formål gjennom egen produksjon, deltagelse i utbygging, kjøp
og leie, å nyttiggjøre eller omsette elektrisk kraft,
samt å delta direkte eller indirekte i annen industriell
virksomhet eller forretningsforetak, herunder investeringer i fast eiendom.
Ovennevnte fremgår av selskapets vedtekter § 1.
Selskapets vedtekter fås tilsendt ved henvendelse til
selskapet.
Arendals Fossekompani har en betydelig finansiell
kapasitet. Investeringsporteføljen vil til enhver tid
dels bestå av langsiktige og aktive eierengasjementer, dels av likviditetsforvaltning. Likviditetsforvalt-
52
ningen vil hovedsakelig bestå av børsnoterte aksjer
og obligasjoner. Aksjeporteføljen skal i det vesentlige bestå av et begrenset antall større investeringer.
Til grunn for investeringsstrategien ligger en tro på
at et langsiktig, aktivt eierengasjement over tid gir
størst avkastning, hensyntatt risiko.
3. Selskapskapital og utbytte
Egenkapital
Konsernets bokførte egenkapital 31.12.12 var på
2.967 millioner kroner hvilket utgjorde 45,0 % av
totalkapitalen. Den reelle egenkapital er vesentlig
høyere og selskapet er meget solid. Styret vurderer
til enhver tid selskapets behov for soliditet i lys av
selskapets mål, strategi og risikoprofil.
Utbyttepolitikk
Det er selskapets mål å gi aksjonærene en konkurransedyktig avkastning med hensyn til summen av
årlig utbytte og kursstigning. Man tilstreber et stabilt
årlig utbytte, målt over flere år, samt eventuelt ekstraordinært utbytte i år med ekstraordinære forhold.
Kapitalforhøyelse
Det foreligger ikke emisjonsfullmakter gitt til styret.
Siste kapitalutvidelse fant sted i 2012, ved at aksjekapitalen ble forhøyet med NOK 201.582.900 til
NOK 223.981.000 ved overføring fra fond.
Kjøp av egne aksjer
Generalforsamlingen kan gi styret fullmakt til å
kjøpe opp til 10 % av egne aksjer. På den ordinære
generalforsamlingen 23. mai 2012 fikk styret fullmakt til å kjøpe egne aksjer, innenfor en totalramme
på 10 %. Styrets erverv av egne aksjer kan etter
denne fullmakten bare skje mellom en minstepris på
kr 100,- og en høyeste pris på kr 3000,- pr aksje.
Konsernet eier pr. 31.12.2012 til sammen 26.194
aksjer, eller 1,2 % av samlede aksjer i eget selskap.
Aksjene kan disponeres fritt. Fullmakten gjelder til
ordinær generalforsamling 2013.
4. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner
med nærstående
Aksjeklasse
Konsernets aksjer består kun av A-aksjer. I henhold
til selskapets vedtekter § 11, kan ingen aksjeeier
personlig eller ved fullmakt avgi stemme for mer
enn en fjerdedel av det samlede antall aksjer. Aksjer
som overdras til nye eiere gir ikke stemmerett før
overdragelsen er godkjent av styret. Alle aksjer har
lik rett.
Transaksjoner i egne aksjer
Styret vil praktisere fullmakten til erverv av egne
aksjer på en slik måte at ervervet skjer til markeds-
kurs. Eventuell avhendelse av ervervede aksjer vil
tilsvarende skje til markedskurs.
Transaksjoner med nærstående
Styret vurderer at det i løpet av 2012 ikke har forekommet transaksjoner mellom selskapet og aksjeeier, styremedlem, ledende ansatte eller nærstående av
disse som kan betegnes som ikke uvesentlige transaksjoner. Se for øvrig note 24 i årsrapporten.
Retningslinjer for styremedlemmer og ledende ansatte
Dersom styremedlemmer eller ledende ansatte har
direkte eller indirekte vesentlig interesse i en avtale
som inngås av selskapet, skal vedkommende opplyse om dette før saken behandles og heller ikke delta
i behandlingen.
5. Omsettelighet
Gjeldene norsk konsesjonslovgivning tilsier bl.a. at
en aksjonær som erverver mer enn 20 % av totalt
antall aksjer må søke konsesjon. Loven krever at
styret godkjenner slike erverv. Videre er det flere
andre bestemmelser i konsesjonslovgivningen som
kan medføre at erverv av selskapets aksjer kan ha
konsekvenser for så vel selskapet selv som for øvrige aksjonærer. Selskapet har derfor funnet det nødvendig å ha mulighet for å nekte godkjennelse av
aksjeerverv. I henhold til vedtektenes § 7 er derfor
erverv ved overdragelse betinget av styrets samtykke. Samtykke kan bare nektes når det foreligger
saklig grunn.
6. Generalforsamling
Innkalling
Ordinær generalforsamling avholdes så tidlig som
det er praktisk mulig etter avsluttet regnskapsår,
normalt i april eller mai.
Innkalling med tilhørende saksdokumenter vil være
tilgjengelig på selskapets hjemmeside senest 21
dager før generalforsamlingen. Innkalling, uten
saksdokumenter, vil bli sendt skriftlig til alle aksjeeiere med kjent oppholdssted. Det legges vekt på
at saksdokumentene, som også inneholder forslag til
valg av styremedlemmer, inneholder all nødvendig
informasjon slik at aksjonærene kan ta stilling til
alle saker som skal behandles. Selskapets vedtekter
tillater påmelding inntil to dager før generalforsamlingen.
Finanskalender blir offentliggjort på internett.
Deltagelse
Påmeldingen skjer via skriftlig tilbakemelding, telefaks eller internett. Styret ønsker å legge forholdene
til rette slik at flest mulig av aksjeeierne gis anledning til å delta. Aksjonærer som ikke kan møte, blir
oppfordret til å stille med fullmektig. På generalforsamlingen deltar representanter fra styret, og revisor. Fra administrasjonen deltar adm. direktør og
økonomisjef.
Dagsorden og gjennomføring
Dagsorden fastsettes av styret, hvor hovedpunktene
følger av vedtektenes § 10. I henhold til § 10 velger
generalforsamlingen møteleder.
7. Valgkomité
Selskapet har tre jevnstore hovedaksjonærer som til
sammen eier ca 78 % av selskapet og hver kan avgi
stemme for 25 % av aksjene. Med denne eierstruktur er det i praksis de tre hovedaksjonærene som
fremmer forslag til styremedlemmer og som også
har avgjørende innflytelse på valgene. Alle hovedaksjonærer ønsker for tiden styreplass. I tillegg er
det fire uavhengige styremedlemmer. De av styrets
medlemmer som ikke er på valg, fungerer som
valgkomité.
Forslag til valg av styremedlemmer blir kunngjort
sammen med innkallelse til generalforsamling. Forslag om andre kandidater vil kunne fremsettes før og
under generalforsamlingen.
Avvik fra anbefalingen: Selskapet har ikke en
vedtektsfestet valgkomité og avviker derfor fra anbefalingen.
8. Styre – sammensetning og uavhengighet
Styret består av syv medlemmer, og har i dag følgende sammensetning: Morten Bergesen, Øyvin A.
Brøymer (nestleder), Marianne Lie, Marianne Sigurdson Lyngvi, Erik Must (styreleder), Heidi Marie Petersen og Kjell Chr. Ulrichsen, alle aksjonærvalgte. Opplysninger om deltagelse på styremøter
fremgår av note 4 til årsrapporten. Opplysninger om
styremedlemmers kompetanse og uavhengighet
fremgår av etterfølgende avsnitt.
Valg av styre
Generalforsamlingen velger de syv representantene
til styret. Enkeltaksjonærer eller flere aksjonærer i
fellesskap kan fremme forslag på kandidater til styret i forkant av valget. Forslag som foreligger før
innkalling til generalforsamling sendes aksjonærene,
legges ut på selskapets hjemmeside på internett.
Vedtak om styrets sammensetning skjer ved simpelt
flertall.
Medlemmene velges for to år av gangen med mulighet for gjenvalg. Tilnærmet halvparten av styremedlemmene velges det enkelte år.
Styrets sammensetning og kompetanse
Det legges vekt på at det samlede styret skal ha
kompetanse innen styrearbeid og selskapets hovedvirksomhet. Ifølge selskapets vedtekter skal antall
styremedlemmer være mellom fem og syv. I øyeblikket består styret av syv medlemmer. Adm. direktør er ikke styremedlem.
Styret velges for to år av gangen, og det velger selv
sin leder. Erik Must er valgt til styrets leder.
Endringer i styret i 2012
I ordinær generalforsamling i mai ble Kjell Chr.
Ulrichsen, Øyvin A. Brøymer, Marianne Lie og
Marianne Sigurdson Lyngvi gjenvalgt som styremedlemmer.
Styrets uavhengighet
Alle aksjonærvalgte styremedlemmer anses som
selvstendige og uavhengige av konsernets administrative ledelse. Tilsvarende gjelder i forhold til vesentlige forretningsforbindelser. Morten Bergesen,
Erik Must og Kjell Chr. Ulrichsen hadde ved årsskiftet alle direkte, indirekte eller ved nærstående
hver ca 26 % eierandel i selskapet.
Det blir lagt vekt på at det ikke skal foreligge interessekonflikter mellom eiere, styret, administrasjonen og selskapets øvrige interessenter.
Styremedlemmenes aksjeeie
I tillegg til de tre hovedaksjonærers styrerepresentanters forannevnte aksjeeie, eide pr 31.12.11 Øyvin
A. Brøymer 23.000 aksjer, Heidi M. Petersen 443
53
aksjer og Marianne Sigurdson Lyngvi 15 aksjer,
enten personlig eller gjennom heleide selskaper.
nevnt en kompensasjonskomité med medlemmer fra
styret.
Avvik fra anbefalingen: Styrets leder velges i henhold til vedtektenes § 4 av styret.
Styrets egenevaluering
Styret foretar en årlig egenevaluering. Denne vil ta
utgangspunkt i virksomheten og styrets arbeid, arbeidsform og samspill. I denne forbindelse vurderer
også styret seg selv i forhold til eierstyring og selskapsledelse
9. Styrets arbeid
Styrets oppgaver
Styret vedtar konsernets strategi, utfører nødvendige
kontrollfunksjoner og sikrer at konsernet er tilfredsstillende ledet og organisert. Styret setter mål for
finansiell struktur og vedtar selskapets planer og
budsjetter.
Styreinstruks
Instruksen omfatter følgende punkter: Styrets rolle,
styrets oppgaver, administrerende direktørs oppgaver, adm. direktørs plikter overfor styret, styrets
saksbehandling, innkalling og krav om styrebehandling mv., beslutningsdyktighet, styreprotokoll, inhabilitet og taushetsplikt. Styret kan i enkeltsaker vedta å fravike instruksen.
Instruks for daglig ledelse
Det er gjennomført en klar arbeidsdeling mellom
styret og daglig ledelse. Styreleder har ansvaret for
at styrearbeidet gjennomføres på en effektiv og
korrekt måte i henhold til de oppgaver styret har.
Adm. direktør har ansvaret for selskapets operative
ledelse. Adm. direktørs arbeidsoppgaver fremgår av
stillingsinstruks.
Møteinnkalling og møtebehandling
Styret har en årlig plan med fastlagte tema for styremøtene.
Normalt avholdes det 6–8 møter. I tillegg blir det
innkalt til ekstra møter etter behov. I 2012 ble det
avholdt 10 styremøter og 1 styreseminar.
Alle styrets medlemmer mottar regelmessig informasjon om selskapets operasjonelle og finansielle
utvikling i god tid før de fastsatte styremøtene. I
tillegg mottar styremedlemmene månedlige driftsrapporter. Selskapets forretningsplan, strategi og
risiko er regelmessig gjenstand for gjennomgang og
vurdering av styret.
Den endelige agendaen for styremøtet blir besluttet i
samråd mellom adm. direktør og styrets leder. På
styremøtene deltar foruten styremedlemmene selv;
adm. direktør, investeringsdirektør, teknisk direktør
og økonomisjef/styresekretær. Øvrige deltakere blir
innkalt etter behov.
Taushetsplikt – kommunikasjon mellom styret og
aksjonærer
Styrets forhandlinger og protokoller er i prinsippet
konfidensielle med mindre styret bestemmer noe
annet eller at det er åpenbart at det ikke er behov for
slik behandling.
Habilitet
Styret forholder seg til reglene om inhabilitet slik de
fremgår av ASAL § 6–27 og i styrets egen instruks.
I 2012 var det ett tilfelle hvor tre styremedlemmer
måtte avstå fra behandlingen av en sak på grunn av
inhabilitet. Jfr. også foranstående avsnitt 4, Retningslinjer for styremedlemmer og ledende ansatte.
Bruk av styrekomitéer
Konsernet har oppnevnt et revisjonsutvalg, samt en
investeringskomité, alle bestående av medlemmer
fra styret og administrasjonen. Det er videre opp-
54
10. Risiko- og internkontroll
Konsernet har ingen egen avdeling for internrevisjon, men har ansatt egen controller. Regnskapskontrollen blir ivaretatt gjennom forskjellige former
for arbeidsdeling, retningslinjer og godkjennelsesrutiner. Styret foretar en årlig gjennomgang av selskapets viktigste risikoområder og internkontroll og
mottar i tillegg en rapport fra revisor som omhandler
dette. Styret behandler årlig selskapets verdigrunnlag og retningslinjer for etikk og samfunnsansvar,
samt kontrollerer hvordan dette etterleves.
Regnskapsrapporteringsprosessen i foretaket og
konsernet
Styret mottar månedlige økonomirapporter hvor
konsernets, selskapets og alle datterselskapenes
økonomiske og finansielle resultater kommenteres.
Hvert kvartal utarbeides omfattende rapporter som
også kommenterer den finansielle status på alle
nivåer i konsernet.
Økonomiavdeling analyserer foretakets resultat og
balanse i forbindelse med månedsrapporteringen.
Hvert kvartal gjennomføres en detaljert avstemming
av balanse og resultatposter i henhold til en på forhånd definert plan. Vesentlige og risikoutsatte balanseposter verdi-vurderes. Store og uvanlige transaksjoner gjennomgås. Alle utførte kontrollhandlinger dokumenteres. De vesentlige datterselskapene
(se note 1 Segmentrapportering) gjennomfører lignende rutiner ved sin regnskapsrapportering til konsernet.
Infor-PM benyttes til konsolidering. Dette er en
web-baserte database levert av Infor. Datterselskapene rapporterer sine tall til databasen over internett.
Økonomiavdelingene i datterselskapene er ansvarlige for kvaliteten av rapporterte data ved kvartals og
månedsrapporteringene. I årsoppgjøret blir rapporterte data kvalitetssikret av selskapenes revisor.
Datterselskapet EFD benytter også Infor-PM til sin
konsolidering. Glamox benytter et lignende webbasert program, Cognos Controller levert av IBM
ved konsolidering av sine regnskaper. De øvrige
datterselskapene benytter regneark til konsolidering.
Revisjonsutvalget (se ovenfor) gjennomfører og
dokumenterer en detaljert gjennomgang av kvartalsog årsrapporter i forkant av styrets gjennomgang.
Protokoll fra møtene er tilgjengelig for styret.
11. Godtgjørelse til styret
Generalforsamlingen fastsetter årlig styrets godtgjørelse. Generalforsamlingen i 2012 fastsatte styrets
godtgjørelse med virkning fra mai 2012 til kr
239.000 for styrets leder og kr 179.500 for øvrige
styremedlemmer. Heidi Marie Petersen mottok kr
132.000 for styreverv i datterselskapet Glamox, og
Morten Bergesen mottok kr 50.000 for styreverv i
datterselskapet Cogen.
Fondsfinans hvor Erik Must er eier og styreformann,
utførte i 2012 meglingsoppdrag m.m. for selskapet.
Det ble betalt normale kurtasjesatser ved disse oppdrag.
Styremedlemmenes honorarer er ikke knyttet til
resultat, opsjonsprogram eller lignende. Ingen av
styrets aksjonærvalgte medlemmer har oppgaver for
selskapet ut over styreverv.
12. Godtgjørelse til ledende ansatte
Retningslinjer
Adm. direktørs betingelser fastsettes av styret. Styret gjennomfører årlig en grundig vurdering av lønn
og annen godtgjørelse til adm. direktør. Basert på
oppnådde resultater kan styret årlig tildele adm.
direktør bonus på inntil 3 x månedslønn.
Revisors forhold til administrasjonen
Konsernet har styrebehandlet retningslinjer for det
forretningsmessige forholdet mellom revisor og
konsernet.
Revisors honorar er i årsregnskapet fordelt på revisjon og rådgivning.
Konsernet har gjennom en årrekke benyttet revisjonsselskapet KPMG. I tillegg til ordinær revisjon
har selskapet utført rådgivning innen områdene
regnskap, skatt og rapportering til NVE. Styret vurderer løpende om revisor i tilstrekkelig grad utøver
en tilfredsstillende kontrollfunksjon.
Vurderingen baserer seg på markedsundersøkelser
for tilsvarende stillinger. Betingelsene for øvrige
ledere og ansatte i morselskapet fastsettes av adm.
direktør med orientering til styrets formann. Betingelser for ledere i datterselskaper fastsettes av respektive selskaps styre.
Styrets holdninger når det gjelder godtgjørelse til
ledende ansatte er at de skal være konkurransedyktige. Retningslinjer legges frem for generalforsamlingen til orientering.
Resultatavhengig godtgjørelse
Det er ikke avtalefestet resultatavhengig godtgjørelse til ansatte i morselskapet. I datterselskaper er det
avtalefestet resultatavhengig godtgjørelse i varierende grad, knyttet til den løpende resultatutvikling.
Betingelser
Betingelsene er beskrevet i note 4 i årsrapporten.
13. Informasjon og kommunikasjon
Årsregnskap og årsberetning – periodisk rapportering
Konsernet legger normalt frem et foreløpig årsregnskap i februar. Fullstendig regnskap sammen med
årsberetning og årsrapport legges ut på selskapets
internettsider i mars/april. Ut over dette rapporteres
regnskapstall kvartalsvis. Selskapets finanskalender
gjøres kjent gjennom selskapets internettsider.
Annen markedsinformasjon
Konsernet anser det som viktig å informere eiere og
investorer om konsernets utvikling og økonomiske
og finansielle status. Det blir lagt vekt på at informasjonen er lik og samtidig til aksjemarkedet. I
samtale med aksjonærer og analytikere skal varsomhetsprinsippet i forhold til forfordeling av informasjon legges til grunn.
14. Overtagelse
På bakgrunn av selskapets nåværende aksjonærstruktur anses de beskrevne forhold vedrørende
overtagelse lite aktuelle.
15. Revisor
Revisors forhold til styret
Revisor står til disposisjon for styret og deltar i styremøter ved behov. Revisor deltar i møter med revisjonskomitéen og under styrets behandling av
årsregnskapet. Styret blir i den forbindelse orientert
om årsregnskapet og saker som opptar revisor spesielt, herunder eventuelle uenigheter mellom revisor
og administrasjonen.
Styret avholder årlige møter med revisor hvor det
gjennomgår en rapport fra revisor som omhandler
selskapets regnskapsprinsipper, risikoområder og
interne kontrollrutiner.
55
55
Flatenfoss Kraftstasjon
56
FINANSIELLE HOVEDTALL
Konsern
(1 000 NOK)
Driftsinntekter
Driftskostnader
Driftsresultat
Finansresultat
Andel resultat fra tilknyttede selskap
Resultat før skatt
Skatt
Minoritetens andel av resultatet
Resultat fra videreført virksomhet
Resultat fra virksomhet holdt for salg
Årsresultat
Totalresultat
2012
2011
2010
2009
2008
2 677 385
2 564 246
113 139
215 981
62 090
391 210
-64 450
-4 962
326 760
326 760
334 561
2 212 391
2 021 302
191 089
31 306
60 823
283 218
-58 218
-16 258
225 000
225 000
-152 393
1 504 481
1 345 101
159 380
106 322
74 122
339 824
-102 662
-3 148
237 161
20 960
258 121
780 689
1 142 786
1 137 284
5 502
237 563
55 946
299 011
-78 006
21 295
221 004
10 867
231 870
452 840
968 993
781 792
187 201
-582 364
98 314
-296 849
121 138
-11 944
-175 711
-175 711
-583 300
2012
2011
2010
2009
2008
12,0
7,8
10,3
4,2
14,6
45,8
3,5
145,37
75,00
8,5
6,4
14,6
8,6
12,8
45,9
4,3
94,30
55,00
9,6
7,9
16,6
10,6
22,6
52,8
4,2
115,20
80,00
11,4
8,0
5,0
0,5
26,2
48,5
4,7
114,64
50,00
-8,5
-4,5
21,6
19,3
-30,6
38,3
3,0
-84,92
50,00
NØKKELTALL
Konsern
Egenkapitalrentabilitet
Totalrentabilitet
Brutto driftsmargin
Netto driftsmargin
Brutto fortjenestemargin
Egenkapitalandel
Likviditetsgrad 1
Resultat pr. aksje
Utbytte pr. aksje
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
%
%
%
%
%
%
kr
kr
Definisjoner:
1) Egenkapitalrentabilitet=
Resultat minus skattekostnader dividert med gjennomsnittlig egenkapital.
2) Totalrentabilitet=
Resultat + rentekostnader dividert med gjennomsnittlig totalkapital.
3) Brutto driftsmargin=
Driftsresultat + ordinære avskrivninger i prosent av netto driftsinntekter.
4) Netto driftsmargin=
Driftsresultat i prosent av netto driftsinntekter.
5) Brutto fortjenestemargin=
Resultat dividert med netto driftsinntekter.
6) Egenkapitalandel=
Egenkapital dividert med totalkapital.
7) Likviditetsgrad 1=
Omløpsmidler dividert med kortsiktige forpliktelser
8) Resultat pr. aksje (EPS)=
Resultat etter skatt dividert med gjennomsnittlig antall utestående aksjer, fullt utvannet.
57
GENERALFORSAMLING
vil bli avholdt torsdag den 23. mai 2013 kl. 16.00
på Hotel Continental - Stortingsgaten 24/26 - Oslo.
Aksjonærer som ønsker å delta på generalforsamningen eller la seg representere ved fullmektig, må
melde dette skriftlig til selskapet innen to dager før
generalforsamlingen. Jfr. vedtektenes § 9.
UTBYTTE FOR 2012
Utbytte for 2012 vil, med forbehold om generalforsamlingens godkjennelse, bli betalt med
kr 75,- pr. aksje til selskapets aksjonærer pr. 23. mai.
Aksjene noteres eksklusive utbytte fra og med
24. mai 2013.
Utsendelsen av utbyttet vil finne sted den 13. juni.
Vi ber Dem melde eventuell adresseforandring til:
DnB NOR Bank ASA, Verdipapirservice,
Stranden 21, 0021 OSLO
RISK-BELØP
58
Alternativ inngangsverdi pr. 1.1.1992:
kr 274,76
Risk-beløp pr. 1.1.1993:
Risk-beløp pr. 1.1.1994:
Risk-beløp pr. 1.1.1995:
Risk-beløp pr. 1.1.1996:
Risk-beløp pr. 1.1.1997:
Risk-beløp pr. 1.1.1998:
Risk-beløp pr. 1.1.1999:
Risk-beløp pr. 1.1.2000:
Risk-beløp pr. 1.1.2001:
Risk-beløp pr. 1.1.2002:
Risk-beløp pr. 1.1.2003:
Risk-beløp pr. 1.1.2004:
Risk-beløp pr. 1.1.2005:
Risk-beløp pr. 1.1.2006:
kr
0,00
kr -1,53
kr
5,23
kr 17,66
kr 11,37
kr 57,99
kr 13,78
kr 20,05
kr 16,25
kr 10,13
kr -4,52
kr -22,29
kr -26,39
kr -37,37
KAPASITET OG YTELSE
Tabellen nedenfor angir magasinkapasitet
i Arendalsvassdraget pr. 1. januar 2013 og
kraftstasjonenes ytelser i MW.
(1 MW tilsvarer 1000 kilowatt)
Arendals Fossekompani ASA eier en andel
av reguleringsrettighetene knyttet til
magasinene.
Magasiner
Kraftstasjoner
Urvann
Borsæ
Skrevann
Vråvann
Nisser
Napevann
Lytingsvann
Rolleivstad/Husstøylvann
Kjørull
Øysæ
Torsdalsmagasinet
Votna
Gausvatn
Fyresvatn
Nesvann
Nelaug
Tilsammen
Kraftuttrykk:
V, kV
A, kA
W, kW, MW
kWh, MWh, GWh, TWh
Mill.m3
32
85
20
21
223
217
6
7
7
64
106
32
31
218
257
25
1 351
Elektrisk spenning måles i volt
Strømstyrke måles i ampere
Effekt måles i watt
Energi måles i kilowattimer
k = kilo
(tusen)
M = Mega
(million)
G = Giga
(milliard)
T = Tera
(tusen milliarder)
MW
Flatenfoss II
Flatenfoss III
Bøylefoss
5
7
65
Tilsammen
77
1 MWh = 1000 kWh
1 GWh = 1000 MWh
1 TWh = 1000 GWh
59
www.birkelandtrykkeri.no
Arendals Fossekompani ASA
Bøylefoss | 4820 Froland | Telefon: 37 23 44 00 | Telefaks: 37 23 44 01 | E-post: [email protected]
www.arendalsfoss.no | Foretaksregisteret: NO 910 261 525 MVA
60