Transcript 99999999 Finansplan for Ola Nordmann Din kontakt i - ub

Finansplan for Ola Nordmann
Slottsparken
3913 Porsgrunn
Tlf: 99999999
Din kontakt i SpareBank 1 Telemark
Det er en glede for oss å ønske deg velkommen
som Private Banking kunde.
Du får tilgang til våre beste rådgivere og
kundeprogrammer til våre beste priser.
Du får en helhetlig formuesrådgivning, og vi
gleder oss til et hyggelig samarbeid i tiden som
kommer.
Formuesforvalter
.
Mobil: 99999999
Mail: .
Storgata 117, 3921 Porsgrunn
Postboks 188, Porsgrunn
Forord
Du er definert inn blant vår banks viktigste kunder, og får gjennom Private Banking konseptet
tilgang til våre beste kundeprogrammer og de beste betingelsene vi kan gi. Verdier som blant annet
høy kompetanse, etikk og diskresjon står sentralt i vårt Private Banking konsept, og skal bidra til en
positiv kundeopplevelse i lang tid fremover.
Den helhetlige formuesrådgivningen blir godt dokumentert i blant annet denne Finansplanen, og er
til en hver tid i tråd med norske lover og regler. Våre Private Banking kunder skal være trygge på at
deres interesser ivaretas og vi er stolte av å kunne tilby et mangfold av både bankprodukter og
løsninger, samt relaterte tjenester fra våre samarbeidspartnere.
Vi jobber for at din formue skal vokse i tråd med dine forventninger og i tråd med det vi legger opp
til i denne finansplanen. Det er vesentlig for oss å gi gode objektive råd både på dine overordnede
strategiske / langsiktige investeringer og tilsvarende for dine taktiske / kortsiktige tilpasninger til
rådende markedsforhold. Vi vil hjelpe deg å finne en god måte å operasjonalisere investeringene på
i et stort utvalg av verdipapirer, fond og andre investeringsprodukter.
Vår bank er opptatt av at du skal ha full oversikt også over utviklingen på dine investeringer. Derfor
har vi spesialtilpasset en rapport som gir deg den informasjonen du trenger for å ta videre
investerings beslutninger.
Du skal vite at du har en rådgiver og en bank som jobber for å ivareta dine interesser.
Et utvalg av våre tjenester i konseptet:
- Bankens beste kundeprogram
- Skreddersydd finansrådgivning tilpasset dine behov og målsettinger
- Egen rådgiver; Private Banker
- Tilgang til fagekspertise i ulike relevante områder
- En av bransjens aller beste kunderapporter
- Spesialtilpasset forsikringsordning for deg og din familie
- Fordelspakke ved salg av eiendom hos Norges største eiendomsmeglerkjede Eiendomsmegler 1
- Platinum kredittkort med Concierge tjeneste og tilpasset kreditt
- Ulike invitasjoner til arrangementer og seminarer
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
2
Finansplanen
Denne Finansplanen er laget spesielt for deg og representer et rammeverk for vår finansielle
rådgivning.
Vi har tatt hensyn til din økonomiske situasjon, dine innspill, målsettinger og ønsker i utarbeidelse
av Finansplanen. Ut fra dette og annen relevant datagrunnlag benytter vi anerkjente metoder og
teorier for modellering av en strategisk (langsiktig) portefølje og anbefaler en investeringsstrategi
som beskrevet senere i dette dokumentet.
Med utgangspunkt i denne langsiktige planen vil vi forsøke å tilpasse din portefølje til rådende
markedsforhold i tråd med dine preferanser. Den løpende taktiske allokeringen rundt din langsiktige
strategiske portefølje vil kunne legge grunnlaget for langsiktig god avkastning fra din
investeringsportefølje.
Finansplanen skal også være en trygghet for deg om at vår rådgivning innenfor de mandatene du
gir oss er godt dokumentert og beskrevet. Den skal samtidig belyse den historiske risikoen som
løpes ved valgte investeringer og danner grunnlag for forventet formuesutvikling. Finansplanen er
ikke et statisk dokument, men vil løpende være gjenstand for tilpassninger og justeringer ut fra
eventuelle endringer i din situasjon og ønsker.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
3
Innhold
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Referat fra innledende møte og behovsavklaring
Beholdningsoversikt
Sammenligning beholdning og modellportefølje
Metode modellporteføljer
Mulighet for å sammenligne kundens egendefinerte portefølje og modellportefølje
Preferanser aktive og passive avvik fra valgt portefølje
Operasjonalisering av investering innen aktivaklassene
Produktportefølje
Oppsummering
Vedlegg:
MiFid Behovsavklaring, MiFid Løsningsforslag produkter, Produktark fond, AUM fee avtale, Kundeavtale.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
4
Referat fra tidligere møte med behovsavklaring
Egnethetstest og behovsavklaring gjort i tidligere møte legges til grunn for våre råd til deg i dette
dokumentet. Denne dokumentasjonen er i fullstendig form ikke en del av dette dokumentet, men vi
presenterer her en oppsummering av våre erfaringer fra forrige møte. Vi har etablert rådgivning
rundt følgende valgte profil.
Kundens valgte risikoprofil: Middels Risiko
Kundens valgte tidshorisont: 10 år
Økonomisk kartlegging ble gjort den 12.11.10. Alle lovpålagte prosesser ble gjennomført.
Behovsavklaring, risikoavklaring og fremtidig behov ble gjennomgått. Videre har vi hatt lengre
dialog hvor kundens målsettinger for sparing og forventninger til avkasting er grundig gjennomgått.
Kunde scorer til middels risikoprofil i avklaring og mener det passer godt.
Kunde jobber mye og på sikt kanskje trappe ned. Ønsker å bygge kapital, nærliggende å tenke
pensjon.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
5
Beholdningsoversikt
Dette er en oversikt over dine verdier til rådgivning. Vi har valgt å vise beholdningen uten detaljer,
men som en eksponering per aktivaklasse. Dette for hensiktsmessig sammenligning med
modellportefølje.
Aktivaklasse
Verdi NOK
Fordeling
Aksje Norge
500 000 kr
10.0%
Aksje Global
0 kr
0.0%
Aksjer EM/Sektor
0 kr
0.0%
4 500 000 kr
90.0%
Lange Renter
0 kr
0.0%
Kreditt
0 kr
0.0%
Eiendom
0 kr
0.0%
Annet
0 kr
0.0%
5 000 000 kr
100.0%
Korte Renter
Totalt:
Forventet avkastning
4.5%
Forventet volatilitet
2.1%
Kunde har ikke hatt noe spesielt overordnet mål med sparing.
500000,- som står i norske aksjer er fordelt på NHY,YARA OG TEL aksjer.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
6
Sammenligning beholdning og modellportefølje
Eksisterende portefølje
Aktivaklasse
Anbefalt portefølje
Fordeling
Aktivaklasse
Fordeling
Aksje Norge
10.0%
Aksje Norge
27.5%
Aksje Global
0.0%
Aksje Global
17.5%
Aksjer EM/Sektor
0.0%
Aksjer EM/Sektor
14.0%
Korte Renter
90.0%
Korte Renter
3.0%
Lange Renter
0.0%
Lange Renter
10.5%
Kreditt
0.0%
Kreditt
15.5%
Eiendom
0.0%
Eiendom
Annet
0.0%
Annet
Totalt:
100.0%
Totalt:
7.8%
4.2%
100.0%
Gjennomsnittelig årlig avkastning i
prosent
4.5%
Gjennomsnittelig årlig avkastning i
prosent
7.4%
Gjennomsnittelig årlig avkastning i
kroner
272 777kr
Gjennomsnittelig årlig avkastning i
kroner
525 255kr
Forventet volatilitet
2.1%
Forventet volatilitet
11.0%
Banken anbefaler i utgangspunktet tildelte modellportefølje, men grunnet kundens preferanser har
vi i felleskap kommet frem til en tilpasset portefølje som kunden opplever passer.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
7
Eksisterende portefølje
Anbefalt portefølje
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
8
Metode modellporteføljer
I denne seksjonen beskriver vi metodikken som brukes ved produksjon av modellporteføljer basert
på 8 aktivaklasser og totalt 12 modellporteføljer.
Vi tar i bruk Moderne Portefølje Teori (MPT) for å maksimere teoretisk forventet avkastning til en
gitt risiko for en portefølje. Dette er en teoretisk allment brukt tilnærming for å lage modell
porteføljer.
Prosessen krever følgende inn data:
1.Definer aktivaklasser i form av referanseindekser
2.Korrelasjonsmatrise / Kovarians matrise
3.Forventet avkastning per aktivaklasse
4.Volatilitet per aktivaklasse
Konseptet med MPT er at aktiva man investerer i en portefølje ikke skal velges på individuell basis.
De skal derimot velges basert på overnevnt inn data, noe som betyr at man skal fokusere på
hvordan de forskjellige aktivaene kan forventes å utvikle seg i forhold til hverandre.
Generelt er det vår oppfatning at man i sin tilnærming til produksjon av modellporteføljer må være
oppmerksom på at dette ikke er en eksakt vitenskap, men målet er å komme opp med porteføljer
som samsvarer relativt godt med din risikoprofil og sparehorisont.
Korrelasjoner
For å konstruere en god modellportefølje må vi vite hvordan de forskjellige aktivaene beveger seg i
forhold til hverandre. Dette gjøres ved å etablere en korrelasjons matrise som vi foredler til en
kovariansmatrise for bruk i optimeringen.
Forventet avkastning
Vår tilnærming til forventet avkastning baserer seg på en kombinasjon av bransje standarder,
teoretisk tilnærming og historisk analyse. Det vil alltid være usikkerhet rundt estimering av
forventet avkastning for de forskjellige aktivaklassene. Dette har delvis bakgrunn i at historisk
avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. Vi har også brukt den tilnærmingen at
høyere risiko ofte gir høyere forventet avkastning.
Volatilitet / Standard avvik
Vi henter ut et estimat for volatilitet per aktivaklasse. Dette gjør vi ved å se på snittet de siste 10
årene av rullerende 5 dagers historisk volatilitet.
Optimeringsprosessen
Vi etablerer dermed en problemstilling hvor vi lager modellporteføljer over følgende tidshorisonter
2, 4, 6 og 10 år. For hver tidshorisont etablerer vi lav, middels og høy risikoprofil definert som
sannsynlighet for avkastning under 0 %, -10 % og -20 % skal være under 1 %.
Deretter optimerer vi en portefølje ved å maksimere avkastningen for din tidshorisont og risikoprofil
ved å bruke numerisk tilnærming.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
9
Mulighet for å sammenligne kundens prefererte portefølje
med anbefalt modellportefølje
Egendefinert portefølje
Aktivaklasse
Anbefalt portefølje
Fordeling
Aktivaklasse
Fordeling
Aksje Norge
24.0%
Aksje Norge
27.5%
Aksje Global
14.0%
Aksje Global
17.5%
14.0%
Aksjer EM/Sektor
8.0%
Aksjer EM/Sektor
Korte Renter
8.0%
Korte Renter
3.0%
Lange Renter
20.0%
Lange Renter
10.5%
Kreditt
20.0%
Kreditt
15.5%
Eiendom
6.0%
Eiendom
Annet
0.0%
Annet
Totalt:
100.0%
Totalt:
7.8%
4.2%
100.0%
Gjennomsnittelig årlig avkastning i
prosent
7.0%
Gjennomsnittelig årlig avkastning i
prosent
7.4%
Gjennomsnittelig årlig avkastning i
kroner
478 989kr
Gjennomsnittelig årlig avkastning i
kroner
525 255kr
Forventet volatilitet
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
8.8%
Forventet volatilitet
Finansplan for Ola Nordmann
11.0%
10
Egendefinert portefølje
Anbefalt portefølje
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
11
Preferanse aktive og passive avvik fra valgt portefølje
Vi har notert dine preferanser med hensyn til avvik fra valgte modellportefølje. Aktive taktiske
allokeringer kan gi betydelig merverdi og bedret avkastning over tid.
Aktivaklasse
Minimum
Referanse
Maksimum
Aksje Norge
0
24.0%
0
Aksje Global
0
14.0%
0
Aksjer EM/Sektor
0
8.0%
0
Korte Renter
0
8.0%
0
Lange Renter
0
20.0%
0
Kreditt
0
20.0%
0
Eiendom
0
6.0%
0
Annet
0.0%
Ingen Beskrankninger
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
12
Operasjonalisering av investering innen aktivaklassene
Generelt
I prosessen mot en investert portefølje må man ha et forhold til følgende hovedgrupperinger av
produkter:
1.Aktivt forvaltede fond
2.Passivt forvaltede fond
3.Egen utvelgelse av enkeltpapirer
Overnevnte har betydning for kostnadene knyttet opp mot porteføljen, tiden man må bruke selv
som investor og graden av diversifisering. Dette har betydning for operasjonaliseringen av
undernevnte aktivklasser.
For å få til en god spredning i av investeringene og samtidig kunne ta del i verdiskapningen der den
er størst har vi valgt å dele investeringsuniverset i følgende aktivaklasser:
Aksjer
En aksje er et verdipapir som gir innhaver eierskap til en andel av en bedrift. Som aktivaklasse er
aksjer gjerne bredt sammensatte porteføljer, og den delen av porteføljen som gir høyest forventet
avkastning, men som samtidig har den høyeste risikoen. Avkastningen til aksjemarkedet varierer
mye over tid, men også mellom ulike bransjer, enkeltselskaper og regioner
Lange Renter
En obligasjon er et rentebærende verdipapir der renten er bundet i mer enn ett år. Aktivaklassen
Lange Renter er gjerne bredt sammensatte porteføljer av ulike obligasjoner. Avkastningen til Lange
Renter er således avhengig av direkteavkastningen (kupongene) til obligasjonene, men også
kursutviklingen til de underliggende obligasjonene påvirker den løpende avkastningen. Denne
bestemmes av utviklingen i markedsrentene.
Korte Renter
Aktivaklassen Korte Renter representerer den trygge delen av porteføljen som investeres i
pengemarkedet og bankkonto. Pengemarkedet består av sertifikater og obligasjoner med
rentebindingstid under ett år. Den korte rentebindingstiden innbærer at kursrisikoen er lavere enn
for obligasjoner.
Kreditt
Aktivaklassen Kreditt er sammensatt av ulike selskapsobligasjoner. Kredittrisikoen knytter seg til
selskapenes evne til å betale kupong og hovedstol, og dette varierer både over tid og mellom
selskaper og sektorer. Graden av kredittrisiko reflekteres i hvilken markedsrente selskapene kan
låne til og hvilken sikkerhet/pant de kan stille. Aktivaklassens forventet avkastning og risiko
avhenger således av graden av kredittrisikoen i valgt portefølje, men generelt er den høyere enn for
statsobligasjoner og lavere enn for aksjer.
Annet
Denne aktivaklassen representerer eksponering med lav samvariasjon med de andre
aktivaklassene, som hedgfond. Hedgefond har som mål å oppnå god absolutt avkastning og er i
mindre grad avhengig av de økonomiske syklene enn aksjer og Kreditt. Denne type aktiva passer
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
13
derfor godt inn i en portefølje og er med på å øke den risikojusterte forventete avkastningen.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
14
Produktportefølje
Valg av investeringsprodukter er utfordrende og viktig. Vi har med utgangspunkt i vår kjennskap til
deg satt sammen den portefølje som vi mener er best egnet for deg.
Forslag fra investeringsrådgiver:
I løsningsforslaget anbefaler jeg en portefølje bestående av en betydelig del renter og aksjer, dette i
tråd med kundens egne ønsker. Jeg har lagt vekt på at investeringene er likvide, slik at det er mulig
å reallokere dersom markedet tilsier at det er fornuftig.
Endelig valg fra kunde:
Kunden tilslutter seg bankens forslag.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
15
Oppsummering
Etter en omfattende gjennomgang har vi i dette dokumentet samlet din opprinnelige beholdning,
sett på dine behov og anbefalt deg en modellportefølje fra banken. Du har godkjent / ikke godkjent
bankens forslag (og kommet med egen valgt portefølje).
Med vennlig hilsen
Formuesforvalter
SpareBank 1 Telemark
For banken:
Henviser til disclaimer i avtale dokumenter underskrevet ved etablering av kundeforhold som PB kunde.
For SB1 Markets:
Finansplanen er utarbeidet av Argo Securities og er til eksklusiv til bruk for mottaker som et rammeverk for SpareBank 1s finansielle rådgivning. Argo Securities som
leverandør innehar alle rettighetene knyttet til innholdet i Finansplanen. Finansplanen skal ikke brukes til et annet formål enn i forbindelse med SpareBank 1s
finansielle rådgivning.
Under utarbeidelse av Finansplanen har Argo Securities hentet inn og lagt til grunn, uten uavhengig tredjeparts bekreftelse, informasjon tilgjengelig fra offentlig
tilgjengelige kilder og registre. Selv om kildene er vurdert som pålitelige, kan Argo Securities ikke innestå for at opplysningene er nøyaktige og fullstendige.
Finansplanen er uansett ufullstendig uten å hensynta, og det bør leses i sammenheng med, muntlige kommentarer fra rådgiver. Argo Securities understreker at
meninger ytret i materialet reflekterer Argo Securities bedømmelse på det aktuelle tidspunkt, og er følgelig foranderlige. Finansplanen er ikke et statisk dokument og
vil være gjenstand for løpende tilpasninger ut fra eventuelle endringer i mottakers finansielle situasjon og ønsker. Finansplanen kan ikke benyttes som grunnlag for
utfylling av årsoppgave, skatterapportering eller annen rapportering til myndighetene.
Argo Securities påtar seg intet ansvar for eventuelle krav, tap eller skade som måtte følge av bruk av Finansplanen. Argo Securities har heller intet ansvar for hvordan
informasjon i Finansplanen fortolkes.
Argo Securities gjør mottaker oppmerksom på at enhver investeringer innebærer risiko og at fremoverskuende estimater på inntjening og avkastning er usikre og ikke
gir noen garanti for fremtidig inntjening eller avkastning.
Argo Securities og deres ansatte kan eie andeler, aksjer, opsjoner eller andre verdipapirer utstedt av enhver utsteder det henvises til i Finansplanen (hvis aktuelt), og
kan, som meglerhus, kjøpe eller selge slike verdipapirer. Det kan heller ikke utelukkes at Argo Securities kan ha andre økonomiske interesser i transaksjoner som
involverer de aktuelle verdipapirer.
15.12.11 SpareBank 1 Telemark
Finansplan for Ola Nordmann
16