Transcript SpareBank 1 Boligkreditt AS

SpareBank 1 Boligkreditt AS
Sammendrag for NO0010713746
2014
SpareBank 1 Boligkreditt AS er
eid av bankene i SpareBank 1-alliansen
Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU’s kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i
prospekter.
Sammendraget er satt sammen av krav til redegjørelse kalt «elementer». Disse elementene er
nummerert i seksjoner fra A til E (A.1 – E.7).
Dette sammendraget inneholder alle elementer som kreves inkludert i et sammendrag for denne typen
verdipapirer og utsteder. Ettersom enkelte elementer ikke kreves besvart kan det forekomme opphold i
nummereringen av elementene.
Selv om et element kreves inntatt i sammendraget på grunn av typen verdipapirer eller utsteder kan det
tenkes at det ikke kan gis relevant informasjon om elementet. I slikt tilfelle er det inntatt en kort
beskrivelse av elementet og angitt «uaktuelt».
Del A – Generelle bestemmelser
Element
Innholdskrav
A.1
Introduksjon og advarsel.
A.2
Forhold knyttet til bruk av prospektet av
andre enn utsteder eller de som er
ansvarlig for prospektet i forbindelse
med et etterfølgende salg eller en
endelig plassering av en finansiell
mellommann.
Del B - Opplysninger om låntaker
Elemen
Innholdskrav
t
B.1
Selskapets registrerte og kommersielle
navn.
B.2
Selskapsform, hvor selskapet er
hjemmehørende og hvilken lovgivning
selskapet er underlagt.
Innhold
Sammendraget er utarbeidet utelukkende
for å være en introduksjon til Prospektet.
Informasjonen er således ikke
uttømmende. Enhver
investeringsbeslutning må baseres på
investors egen helhetsvurdering av
Prospektet og eventuell oppdatert
informasjon om Utsteder og/eller Lånet.
Utsteders styre kan holdes
erstatningsansvarlig for opplysningene i
sammendraget dersom sammendraget er
misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende
lest sammen med øvrige deler av
Prospektet.
Uaktuelt – dette informasjonskravet er
ikke anvendelig for dette prospektet.
Innhold
Selskapets registrerte navn er SpareBank 1
Boligkreditt AS, det kommersielle navnet er
SpareBank 1 Boligkreditt.
Selskapet er registrert i Foretaksregisteret i
Brønnøysund med organisasjonsnummer 988 738
387. Forretningsadresse Bjergsted Terasse 1,
4007 Stavanger, Norge. Postadresse er Postboks
250, 4066 Stavanger, Norge. Telefon +47 51 50
94 13. SpareBank 1 Boligkreditt AS ble stiftet
18.august 2005. Selskapet er underlagt norsk lov,
herunder lov om finansieringsvirksomhet og
finansinstitusjoner
(finansieringsvirksomhetsloven) 1988/40.
SpareBank 1 Boligkredittkreditt AS er et
kredittforetak med konsesjon gitt av
Finanstilsynet. Selskapets formål er å avlaste
eiernes finansieringsbehov ved å overta
utlånsportefølje fra disse og finansiere denne
gjennom hovedsakelig opptak av obligasjoner
med fortrinnsrett.
B.4b
Beskrivelse av kjente trender som påvirker
selskapet og markedet det operer i.
For årets første seks måneder er utlån til kunder
(boliglån) redusert med ca. 15 milliarder kroner til
159.4 milliarder brutto, fra 174.8 milliarder ved
utgangen av 2013. Hovedgrunnen til dette er
avslutningen av bytteordningen i juni 2014 som
ble opprettet mot slutten av 2008 for å sikre
bankers finansiering i bytte mot OmF deponert i
sentralbanken, grunnet vanskelige internasjonale
markedsforhold på den tiden. I forbindelse med
avslutningen av bytteordningen har eierbanker
ønsket å benytte de rådende markedsforholdene
til å justere sin balansesammensetning ved å
finansiere en litt større grad av boliglån på egen
balanse istedenfor gjennom Boligkreditt. I tillegg
har bankenes utlånsvekst redusert seg noe til
mellom 4% og 5% i gjennomsnitt.
B.5
Beskrivelse av eventuelt konsern som
selskapet er del av
SpareBank 1 Boligkreditt AS er en del av
Sparebank 1 Alliansen, men opererer som en
egen juridisk enhet og inngår ikke som en del av
en konsernstruktur i noe konsern. Selskapet
deler administrasjon med SpareBank 1
Næringskreditt. SpareBank 1 Boligkreditt AS har
ni ansatte per 01.06.2014, hvorav 2-3 årsverk er
allokert SpareBank 1 Næringskreditt. Selskapet
kjøper en vesentlig del av sine støttefunksjoner
fra SpareBank 1 SR-Bank, bl. a. regnskap, HR
tjenester, IT, og finansielle backoffice funksjoner.
I tillegg vil Selskapet ha forvaltningsavtaler med
aktuelle banker som håndterer de enkelte
utlånskundene. Forretningsmodellen til Selskapet
bygger således på at andre selskaper i SpareBank
1-Alliansen leverer en rekke tjenester til
Selskapet. I den grad disse leverandørene ikke
kan eller vil levere tjenester har Selskapet
anledning til å inngå leveranseavtaler med andre
selskap, primært innenfor, men også utenfor
SpareBank 1-alliansen, evt. omstille
forretningsmodellen til og selv ivareta slike
tjenester.
B.9
Opplysninger om eventuelle
lønnsomhetsprognoser eller-estimater.
Beskrivelse av eventuelle forbehold i
revisjonsberetninger for historisk finansiell
informasjon.
Utvalgt historisk finansiell informasjon,
erklæring vedrørende eventuell negative
endringer i selskapet samt beskrivelse av
eventuelle vesentlige endringer i
selskapets finansielle stilling eller
markedsposisjon.
Uaktuelt – Prospektet inneholder ikke
lønnsomhetsprognoser eller-estimater.
Uaktuelt - revisjonsberetningene inneholder ikke
slike forbehold.
B.10
B.12
Det foreligger ingen vesentlige endringer i
konsernets finansielle stilling eller markedsstilling
som er skjedd siden utløpet av siste
regnskapsperiode som det er offentliggjort
revidert finansiell informasjon for.
Det har ikke skjedd vesentlige endringer i
utsteders framtidsutsikter siden datoen for de sist
offentliggjorte reviderte regnskapene.
B.13
B.14
B.15
Beskrivelse av hendelser av nyere dato
som er vesentlig for vurdering av
selskapets betalingsevne.
Beskrivelse av selskapets eventuelle
avhengighet av andre selskaper i
konsernet.
Beskrivelse av selskapets primære
virksomhet.
Uaktuelt – Det har ikke inntruffet slike hendelser
Uaktuelt – Selskapet er ikke avhengig av andre
selskaper i konsernet
SpareBank 1 Boligkreditt AS er et kredittforetak
med konsesjon gitt av Finanstilsynet. Foretakets
formål er å avlaste eiernes finansieringsbehov ved
å kjøpe utlånsportefølje
fra disse og finansiere denne gjennom
hovedsakelig opptak av obligasjoner med
fortrinnsrett.
Foretaket har identisk administrasjon med
SpareBank 1 Næringskreditt AS som per 30.06.14
har ni ansatte. Foretaket kjøper en vesentlig del
av sine støttefunksjoner fra SpareBank 1 SRBank, bl. a. regnskap, HR tjenester, IT og
finansielle backoffice funksjoner.
I tillegg vil foretaket ha forvaltningsavtaler med
aktuelle banker som håndterer de enkelte
utlåneskundene.
Foretaket er bygget opp med en administrerende
direktør og et styre. Styret består av fem
medlemmer.
B.16
Beskrivelse av eierforhold til selskapet.
SpareBank 1 Boligkreditt AS er heleid av banker i
SpareBank 1-alliansen, og operer som en egen
juridisk enhet.
SpareBank 1 Boligkreditt AS eier ingen egne
aksjer. Foretaket har ingen eierinteresser i andre
foretak.
B.17
Rating for selskapet eller dets
gjeldspapirer
Del C - Opplysninger om verdipapirer
Element
Innholdskrav
C.1
Beskrivelse av verdipapiret, inkludert
ISIN.
C.2
C.5
C.8
Valuta for verdipapirets pålydende.
Beskrivelse av eventuelle begrensinger i
omsetning av verdipapiret.
Beskrivelse av rettigheter tilknyttet
verdipapiret, begrensninger i disse
rettighetene og verdipapirets status
Selskapet har rating "A-" fra Fitch. For øvrig er
selskapets OMF kredittvurdert av Moody's og Fitch
og er p.t. Aaa/AAA
Innhold
FRN SpareBank 1 Boligkreditt AS
evigvarende fondsobligasjon 2014 med
innløsningsrett for utsteder.
ISIN: NO0010713746
Norske kroner
Uaktuelt – det er ingen begrensninger i
obligasjonenes omsettelighet
Lånet er evigvarende, men kan innfris etter
låntagers beslutning. Det følger av Lånets status
som kjernekapital i form av hybridkapital (Jf.
Beregningsforskriften §3a) at Lånet ikke kan
innfris eller kreves innfridd uten Finanstilsynets
samtykke, forutsatt at et slikt samtykke er
påkrevd på det aktuelle tidspunkt.
Ved en eventuell avvikling av Låntaker skal
obligasjonene stå tilbake for all annen gjeld
Låntakeren har, dog slik at obligasjonene med
renter skal ha prioritet foran eller likt med annen
hybridkapital og skal dekkes foran Låntakers
egenkapital, herunder egenkapitalbevis. Se for
øvrig utfyllende opplysninger om dette i lånets
vilkår og betingelser.
Obligasjonseiermøtet er
obligasjonseierfellesskapets øverste organ i alle
saker som vedrører Obligasjonene. Dersom
Obligasjonseiernes beslutning eller samtykke er
nødvendig, treffes vedtak om dette på
Obligasjonseiermøte. Vedtak truffet på
Obligasjonseiermøte er bindende og gjelder for
alle obligasjoner.
Dersom en situasjon oppstår der Låntaker ikke
lenger oppfyller Kapitalkrav opphører
forretningen av lånet, forutsatt av dette følger av
den til enhver tid gjeldende regulering (for tiden
regulert i Beregningsforskriften § 3a).
Finanstilsynet kan pålegge Låntaker å stoppe
renteutbetalinger.
Kupong kan kun utbetales innenfor rammen av
de midler som i henhold til enhver tid gjeldende
regelverk og lovverk tillates benyttet for betaling
av rente. Bortfall eller redusert betaling av
Kupong utgjør ikke et mislighold av Låneavtalen
og krav på påløpte og ikke betalt Kupong
bortfaller med endelig virkning.
Hvis låntakers kapitaldekning faller under de til
enhver tid gjeldende minstekrav (for tiden 5%
kjernekapitaldekning og 8% kapitaldekning
fastsatt i Beregningsforskriften), eller under
andre fastsatte minstekrav, skal Lånet med
tillegg av påløpte renter kunne skrives ned i
samsvar med de til enhver tid gjeldende regler.
Delvis nedskrivning gjennomføres ved at
eventuelle påløpte renter på Lånet nedskrives
først, og deretter nedskrives Lånet ved Pro Rata
uttrekk av obligasjonsandeler mellom
Obligasjonseierne, eller ved at innfrielseskursen
reduseres, eventuelt på andre måter som gir det
tiltenkte finansielle resultat. Tillitsmannen kan
splitte pålydende per obligasjonsdel i forbindelse
med nedskrivning.
I perioden lånet er skrevet ned, bortfaller kravet
på Kupong.
Etter nedskrivningen av Lånet kan Låntaker
skrive opp Lånet og betale Kupong i henhold til
de til enhver tid gjeldende regler for slik
oppskrivning og rentebetaling.
Dersom den innskutte egenkapitalen er
nedskrevet i sin helhet, skal Lånet med tillegg av
påløpte renter kunne skrives ned helt eller delvis
med endelig virkning.
Lånet kan nedskrives med endelig virkning eller
konverteres til en annen type gjeldende
kjernekapital dersom Finanstilsynet eller en
annen kompetent offentlig myndighet instruerer
slik nedskrivning eller konvertering i henhold til
det til enhver tid gjeldende lovverk, herunder ved
alvorlige former for soliditetssvikt og hvor
myndighetene vurderer nedskrivning eller
konvertering som nødvendig for å unngå
avvikling.
Nedskrivning skal skje i henhold til den til enhver
tid gjeldende regulering samt forvaltningspraksis
for nedskrivning ( for tiden gitt i
Beregningsforskriften og Finanstilsynets
Rundskriv 14/2011 – Praksis for godkjenning av
opptakt av annen godkjent kjernekapital.
C.9
Opplysninger om rente, rentetermindato,
avdrag og representant for
obligasjonseierne
Tillitsmann på Lånet er Norsk Tillitsmann.
Lånet er rentebærende fra 25, juni 2014.
Lånet er et flytende rente lån med
kvartalsvis rentereguleringer, 25. mars,
25. juni, 25. september, 25. desember
hvert år, 3 måneder NIBOR + 3,10
prosentpoeng p.a. Lånet er evigvarende
med ordinær call første gang 25. juni 2019
og deretter på hver rentebetalingsdato.
For øvrig foreligger det en regulatorisk
call. Første kupong ble betalt 25.09.2014
og resterende kuponger skal betales på
hver påfølgende rentebetalingsdato som
nevnt over.
Gjeldende rentesats for renteperioden 25.
september 2014 – 25. desember 2014 er
nominelt 4.78 % p.a. forutsatt en pris på
100 %.
Rentesats for en nærmere angitt periode
fastsatt på Oslo Børs hjemmeside ca kl
12:15 på avlesningsdagen. Dersom denne
siden ikke er tilgjengelig, fjernet, eller
endret slik at den oppgitte rente etter
Tillitsmannens oppfatning ikke gir et riktig
inntrykk for Referanserenten, skal det
benyttes en relevant side hos en annen
elektronisk nyhetsformidler som
Tillitsmannen mener angir den samme
rentesatsen. Er dette ikke mulig beregner
Tillitsmannen rentesatsen basert på
sammenlignbare kvotering mellom banker.
Hvis Utstederen ønsker å utøve eventuell
Call, skal dette meldes til
Obligasjonseierne og Tillitsmannen senest
30 - tretti - Bankdager før innløsning skal
gjennomføres. Utsteder skal ved utøvelse
av Call innfri samtlige Utestående
Obligasjoner.
Dersom offentlige reguleringer medfører
endringer som gjør at Obligasjonene helt
eller delvis ikke kan regnes som
Kjernekapital, har Utsteder rett til å
innløse Utestående Obligasjoner til 100 %
av Pålydende pluss påløpte renter
(«Regulatorisk Call»). Regulatorisk Call
kan etter at reguleringen trer i kraft
gjennomføres på hver Rentebetalingsdato.
Melding om innløsningen skal gis
obligasjonseierne senest 30 Bankdager før
innløsningstidspunktet.
Tillitsmannen skal overvåke Utstederens
oppfyllelse av sine forpliktelser etter
Avtalen, og etter lov og forskrift i forhold
som har sitt grunnlag i Avtalen, herunder
kontrollere rettidig og korrekt betaling av
Obligasjonene og Obligasjonsrente,
informere Obligasjonseierne,
Registerføreren og eventuell Markedsplass
om relevant informasjon som innhentes og
mottas i egenskap av Tillitsmann,
gjennomføre obligasjonseiermøter og
treffe beslutninger og iverksette vedtak
C.10
I tilfelle verdipapirets avkastning
inneholder et derivatelement,
beskrivelse av mulige virkninger på
verdipapirets verdi av derivatelementet
C.11
Angivelse av om verdipapiret vil søkes
notert på en markedsplass.
Del D - Risikofaktorer
Element
Innholdskrav
D.2
Nøkkelinformasjon om de viktigste
risikofaktorene som er relatert til
selskapet og markedet det opererer i.
D.3
Nøkkelinformasjon om sentrale
risikofaktorer for verdipapiret
truffet i henhold til Avtalen.
Obligasjonslånet løper med en kvartalsvis
kupongrente på 3 måneders NIBOR + 3,10
% p.a. Renterisikoen for dette lånet vil
være begrenset da det er kvartalsvis
justeringer over Lånets Totale løpetid. Den
primære kursrisiko under lånets løpetid er
endring i markedets vurdering av
gjeldende kreditmarginpåslag i forhold til
det avtalte marginpåslag på dette lånet og
hvorvidt utsteder vil gjøre call på lånet.
Dette kan skyldes endringer i
markedsforhold og/eller selskapsspesifikke
forhold. Det normale er at marginpåslaget
reduseres ettersom gjenværende løpetid
for lånet blir kortere.
Lånet vil søkes notert på Oslo Børs
Innhold
De viktigste finansielle risiki selskapet er
utsatt for er knyttet til renterisiko,
likviditetsrisiko og valutarisiko, samt
makroøkonomiske forhold knyttet til
utviklingen i norsk økonomi.
Kursen på Lånet vil svinge i forhold til
rente- og kredittmarkedet generelt,
markedets syn på risikoen knyttet til Lånet
og omsetteligheten til Lånet i markedet. Til
tross for underliggende positiv utvikling i
Låntakers forretningsmessige aktiviteter,
vil kursen på Lånet kunne gå ned
uavhengig av dette. Lån med relativ kort
løpetid og flytende rente – slik som for
dette lånet, har dog generelt lavere
kursrisiko enn tilsvarende lån med fast
rente.
Investor har risiko på sin plassering
dersom SpareBank 1 Boligkreditt AS ikke
klarer å gjøre opp sine forpliktelser ved
forfallstidspunktet. Prisen på
obligasjonslånet vil i hele Lånets løpetid
variere med kredittmarkedets oppfatning
av SpareBank 1 Boligkreditt som utsteder.
Del E - Opplysninger om tilbudet
Element
Innholdskrav
E.2b
Bakgrunn for utstedelsen.
Innhold
Formålet med Emisjonen er å styrke
Utstederens kapitaldekning Obligasjonene
er tatt opp for å kunne utgjøre
Kjernekapital ved beregning av Utsteders
Kapitaldekning, herunder også etter at
EU’s Capital Requirements Directive IV
med tilhørende forordninger og tekniske
standarder (”CRD IV”) og EUs Bank
Recovery and Resolution Directive
(«krisehåndteringsdirektivet») er
gjennomført i norsk rett.
E.3
E.4
E.7
Beskrivelse av vilkår og betingelser for
utstedelsen.
Beskrivelse av interesser, herunder
interessekonflikter, knyttet til tilbudet.
Estimerte kostnader som belastes
investor i forbindelse med tilbud om
tegning.
Uaktuelt – Lånet er allerede plassert og
innbetalt
De involverte personer i SpareBank 1
Boligkreditt har ingen interesse, og heller ikke
motstridende interesser som har betydning for
lånet.
Danske Bank Markets, SpareBank 1
Markets og SpareBank 1 SR-Bank Markets
har vært tilretteleggere av Lånet.
Tilretteleggerne bekrefter, så langt
tilretteleggerne kjenner til, at det ikke
foreligger interessekonflikter som er av
betydning for utstedelsen av
obligasjonslånet. Tilrettelegger kan
imidlertid ta eller inneha posisjoner i
Lånet.
Uaktuelt – investor belastes ikke for
kostnader i forbindelse med tilbud om
tegning.