Transcript Sélection et liste de titres - VZ Finanzportal

Le pilier 3a chez VZ –
processus de sélection et liste de titres
L’ETF approprié : une sélection rigoureuse
Le nombre d’ETF à disposition a fortement augmenté ces dernières années. Aujourd’hui, près de 900 produits sont proposés à la Bourse suisse SIX, alors qu’ils n’étaient encore que dix
en 2001. Pour les investisseurs, sélectionner l’ETF approprié
devient toujours plus complexe et d’autant plus important : la
différence de rendement entre deux ETF basés sur un même
indice peut se monter à plusieurs pour cent par an. Vous
trouverez d’autres informations sur les ETF dans le document
« L’essentiel en bref » sous www.vzportailfinancier.ch > Pilier
3a > Documents.
Processus de sélection des ETF chez VZ
VZ sélectionne les meilleurs titres parmi les 900 ETF existants
et les met à disposition des clients pour les investir dans le
pilier 3a. En tant que prestataire financier indépendant, VZ
ne vend pas de produits maison et effectue sa sélection dans le
seul intérêt du client. VZ analyse l’ensemble des ETF négociés
à la Bourse suisse SIX.
 Choisir le bon indice
Avant d’opter pour un ETF déterminé, il faut au préalable
sélectionner un indice de référence. Deux indices qui répliquent un même marché peuvent fortement différer. Le SMI,
le SLI et le SPI par ex­­­­emple, représentent tous le marché
suisse des actions mais ils sont conçus et diversifiés d’une autre
manière. Le choix de l’indice détermine le profil risque-rendement de l’ETF. Dans son choix, VZ prend en considération
les restrictions légales applicables aux placements du pilier 3a.
 Recours aux ETF dans le pilier 3a
Les placements effectués dans le cadre du pilier 3a sont soumis
à certaines restrictions légales. Ainsi, la part en actions ne doit,
par exemple, pas excéder 50 %. Il ne suffit pas de considérer
l’ETF lui-même, il faut aussi veiller à ce que les titres qui le
composent, respectivement de l’indice sous-jacent, observent
les restrictions légales. A titre d’exemple, les risques inhérents
aux différentes contreparties ne doivent pas excéder 10 % du
montant global d’investissement. Les risques de contreparties
des participations individuelles (entreprises, actions) se montent à 5 % au maximum.
Pour tout ETF disponible, VZ garantit le respect des prescriptions légales. Des informations plus détaillées figurent dans
le document « Limites de placement dans le pilier 3a ». Vous
pouvez le télécharger sous www.vzportailfinancier.ch > Pilier
3a >Documents.
 Type de réplication
Le type de réplication choisi détermine la manière dont un
ETF donné investit dans les titres de son indice de référence.
Traditionnellement, on distingue la réplication physique et
synthétique.
Lorsque l’ETF investit effectivement dans les titres de son
indice de référence, on parle de réplication physique. Un
ETF sur le SMI achète, par exemple, des actions de cet indice
comme Nestlé, Novartis ou Roche. Ce type de réplication est
transparent. Dans la réplication synthétique, l’ETF n’investit
pas dans les titres de l’indice de référence. Il conclut un contrat d’échange de performance (swap) avec une contrepartie :
il garantit par écrit le droit au paiement de la variation de
l’indice en pour cent. Il en résulte un risque de contrepartie
limité.
VZ recourt principalement aux ETF répliqués physiquement.
Les ETF synthétiques sont uniquement sélectionnés si leurs
avantages prévalent.
Critères quantitatifs
Outre le choix de l’indice et du type de réplication, VZ intègre
également des critères quantitatifs dans sa sélection : rendement global historique, tracking error (précision de la réplication de l’indice) et négociabilité (liquidité).
Titres issus du processus de sélection
Les titres sélectionnés sont listés dans les pages qui suivent.
Le produit comportant la mention « recommandation VZ »
correspond au meilleur titre de la catégorie de placement
concernée. Il est intégré aux quatre stratégies standard (actions
15, actions 25, actions 35, actions 45). Des alternatives permettent à l’investisseur de créer sa propre stratégie de placement, avec des produits tout aussi performants.
La liste de titres fournit des informations sur l’indice, la monnaie, le type de réplication et les frais. Le TER (Total Expense
Ratio) indique les coûts annuels du fonds. Mais on ne saurait
se baser sur ce seul indicateur pour sélectionner un ETF. Les
produits meilleurs marchés offrent souvent un piètre rendement. Le critère décisif est le rendement net après déduction
des frais (total return). VZ surveille en permanence les produits sélectionnés et adapte la liste des titres au besoin.
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Doc ID 3ASP.09.F.09.14
Sélection de titres par VZ pour le pilier 3a
Version : septembre 2014
Titres porteurs d'intérêts CHF
Sélection
Indice
Type de produit
Produit
Monnaie
Type de réplication TER
Affectation bénéfices ISIN
Recommandation VZ
SBI Domestic Govt. 3–7Y
ETF
iShares Swiss Domestic Government Bond 3-7
CHF
physique
0.19 %
distribution
CH0016999846
Alternative 1
SBI Domestic Govt. 1–3Y
ETF
iShares Swiss Domestic Government Bond 1-3
CHF
physique
0.20 %
distribution
CH0102530786
Alternative 2
SBI Domestic Govt. 7–15Y
ETF
iShares Swiss Domestic Government Bond 7+
CHF
physique
0.25 %
distribution
CH0016999861
Titres porteurs d'intérêts monnaies étrangères
Sélection
Indice
Type de produit
Produit
Monnaie
Type de réplication TER
Affectation bénéfices ISIN
Recommandation VZ
Citigroup WGBI ex CH (Hedged in CHF)
Fonds inst.
UBS Global Agg. Bonds Passive hedged CHF I-A31
CHF
–
0.15 %
distribution
CH0233658506
Alternative 1
Barclays Global Agg. (Hedged in CHF)
Fonds inst.
Vanguard Global Bond Index Fund hedged CHF1
CHF
–
0.25 %
thésaurisation
IE00B2RHVR18
Alternative 2
Markit iBoxx Euro Liquid Corp. Bond
ETF
iShares Markit iBoxx Euro Corp. Bond
CHF
physique
0.20 %
distribution
IE0032523478
Alternative 3
BarCap Euro Govt. Inflation-Linked Bd.
ETF
iShares Barclays Euro Inflation Linked Bond
CHF
physique
0.25 %
distribution
IE00B0M62X26
Alternative 4
BarCap US Govt. Inflation-Linked Bd.
ETF
iShares Barclays $ TIPS
USD
physique
0.25 %
thésaurisation
IE00B1FZSC47
1 Doit être vendu lors de la retraite et ne peut pas être transféré dans la fortune privée
Actions suisses
Sélection
Indice
Type de produit
Produit
Monnaie
Type de réplication TER
Affectation bénéfices ISIN
Recommandation VZ
Swiss Leader Index (SLI)
ETF
iShares SLI
CHF
physique
0.39 %
distribution
CH0031768937
Alternative 1
Swiss Leader Index (SLI)
ETF
UBS-ETF SLI Swiss Leader Index
CHF
physique
0.20 %2
distribution
CH0032912732
Alternative 2
Swiss Market Index (SMI)
ETF
iShares SMI
CHF
physique
0.39 %
distribution
CH0008899764
Alternative 3
Swiss Market Index (SMI)
ETF
UBS-ETF SMI
CHF
physique
0.20 %2
distribution
CH0017142719
2 Commission forfaitaire de gestion p.a.
Actions étrangères
Sélection
Indice
Type de produit
Produit
Monnaie
Type de réplication TER
Affectation bénéfices ISIN
Recommandation VZ
MSCI World
ETF
iShares MSCI World
USD
physique
0.50 %
distribution
IE00B0M62Q58
Alternative 1
MSCI World
ETF
UBS-ETF MSCI World A
USD
physique
0.30 %
distribution
LU0340285161
Immobilier Suisse
Sélection
Indice
Type de produit
Produit
Monnaie
Type de réplication TER
Recommandation VZ
SXI Real Estate Funds TR
ETF
UBS-IS – SXI Real Estate Funds A
CHF
physique
Alternative 1
Il n'existe actuellement pas d'ETF sur indice de fonds immobiliers suisses
0.25 %2
Affectation bénéfices ISIN
distribution
CH0105994401
2 Commission forfaitaire de gestion p.a.
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Doc ID 3ASP.09.F.09.14
Sélection de titres par VZ pour le pilier 3a
Version : septembre 2014
Matières premières
Sélection
Indice
Type de produit
Produit
Monnaie
Type de réplication TER
Affectation bénéfices ISIN
Recommandation VZ
GOLD London PM Fixing Hedged CHF
ETF
JB Physical Gold A (CHF)
CHF
physique
0.41 %
–
CH0044781232
Alternative 1
GOLD London PM Fixing Hedged CHF
ETF
ZKB Gold ETF H (CHF) Klasse hedged
CHF
physique
0.40 %
–
CH0139101601
Alternative 2
GOLD London PM Fixing Hedged CHF
ETF
iShares Gold CHF Hedged
CHF
physique
0.39 %
–
CH0104136285
Alternative 3
Commerzbank Commodity EW Index TR
ETF
ComStage ETF Commerzbank Commodity Index
CHF
synthétique
0.30 %
–
LU0419741177
Liste de sélection de produits
Pour chaque catégorie de placement, VZ recommande un produit de placement passif qui a été évalué selon le processus de sélection décrit plus haut. Le détenteur du pilier 3a dispose en outre d'une sélection d'autres produits de placement passifs. La
majorité des produits sont des ETF classiques. Lorsqu’aucun ETF n’est disponible, nous recourons aux fondations de placement ou aux fonds de placement institutionnels passifs qui présentent une structure de frais similaire à celle des ETF, mais qui ne
sont négociables qu’une seule fois par jour, doivent être vendus lors du retrait du pilier 3a pour des raisons d’âge et ne peuvent pas être transférés dans la fortune privée.
VZ VermögensZentrum SA
Beethovenstrasse 24, 8002 Zurich
Tél. 044 207 27 27, Fax 044 207 27 28, [email protected]
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Doc ID 3ASP.09.F.09.14