Transcript 証券会社 08年度決算とビジネスモデル

証券会社
08年度決算とビジネスモデル
08BA231C 松江沙織
08年度決算 業績概況
 野村証券
顧客不在のキャリー・トレードや、不動産貸付を中心とした低流動性ビジ
ネスの見直し、人的資源確保の費用などにより損失を計上
 日興コーディアル株式会社
・日興コーディアル証券（証券部門）
厳しい市況環境により収益低調。早期のコスト・コントロールを行うことによ
り経常利益を上げる
・日興シティグループ証券（投資銀行部門）
市況悪化により経常損失を計上
08年度決算 業績概況
 三菱UFJ証券（メガバンク系）
市況低迷により委託手数料をはじめ、トレーディング利益の減少などによ
り収益低下。最終赤字を計上
 SBI証券（ネット証券系）
前期比から見ると大幅に減少はしているものの圧倒的顧客基盤を武器に
経常利益を計上
08年度決算 業績概況
３月期連結最終損益
野 村（上場） ：▲7081億円 (前期▲678億)
日興（非上場） ：▲ 146億円 (前期171億)
三菱（非上場） ：▲ 454億円 (前期81億)
S B I（非上場） ：
101億円 (前期119億)
▷株式売買や投資信託販売の手数料収入の減少が
響いた
補（営業収益業績）
 受入手数料
委託手数料・・・株式委託手数料・債券委託手数料
引受・売出手数料・・・株式、社債、財投機関債
募集・売出の取扱手数料・・・投信の募集・売出しの取扱手数料、個人
向
け国債の販売など
 その他の受入れ手数料
投資信託の代行手数料、証券化・不動産ファイナンス業務、M&A業務
および財務アドバイザリー業務にかかる手数料、投資型年金保険の販売
手数料など
補（営業収益業績）
 トレーディング（有価証券売買）損益
証券の取引・売買によって発生するもの。「証券取引」は自己売買、「外
国為替取引」では外国為替取引事業における収益
 金融収益
財務活動の結果得られる収入のこと。預金や貸付金の受取利息、投資
先からの配当金など。金利上昇などの要因に影響を受ける
 特別損益(営業投資有価証券関連損益)
事業を展開していく上で通常発生しないが、例外的に発生した損益を示
す。過年度損益修正や固定資産売却損益など
08年度決算 収益
 野村證券
億円
1200
1000
8.4
65.8
68.2
73.3
99.7
65
800
600
400
200
90.1
99.2
29.8
49
7.3
75.4
371.1
103.2
88.7
290
64.8
83.1
95.6
243.1
その他
440.1
304.4
402
-400
2006
2007
2008
インベストメント・バンキング部門
グローバル・マーケッツ部門
国内営業部門
291.9
0
-200
マーチャント・バンキング部門
59.8
63.5
446.5
2005
アセット・マネジメント部門
147.7
2009
-69.9
-157.3
08年度決算 収益
 日興コーディアル証券
億円
700
13
600
199
500
400
13
10
119
156
90
108
108
300
6
172
金融収支
4
5
93
104
トレーディング損益
117
113
103
101
95
115
93
148
127
112
100
77
81
2Q
3Q
0
1Q
2008
79
54
53
46
72
29
60
55
63
45
57
34
４Q
1Q
2Q
3Q
４Q
57
95
82
90
2
100
90
200
その他受入手数料
3
95
2009
投信代行手数料
投信募集手数料
株式委託手数料
08年度決算 収益
 三菱UFJ証券
億円
900
800
700
342
600
262
42
500
400
300
200
100
0
-100
-200
200
204
125
トレーディング損益
12
その他受入手数料
288
283
金融収支
募集/売出手数料
219
220
引受/売出手数料
委託手数料
81
48
77
-74
4Q
2008
45
19
80
91
-11
71
-3
1Q
31
68
34
27
66
78
-122
2Q
2009
3Q
58
4Q
08年度決算 収益
 SBI証券
億円
600
500
400
165
金融収支
31
43
300
21
4
110
トレーディング損益
36
その他受入手数料
40
4
200
227
0
2008
募集/売出手数料
引受/売出手数料
308
100
0.6
2009
委託手数料
ビジネスモデル
 ネット化への強い取り組み
▷取引手数料の低いインターネット証券が不況でも強い
 クロスボーダーM&A案件の確保
▷グローバル再編に伴うM&Aのアドバイザリー収益を確保
 エクイティ・ファイナンス案件を確保
 リスク・マネジメントの徹底
▷事後計測型から事前予測型リスク管理へ
 広範な顧客基盤の創出
論点
個人向け社債を
より流通させるにはどうすればいい
か？
発表を終えて…
決算を見るのがとても難しかったです。
決算について詳しく触れることできなかったのが心残りです。
詳しく説明しようとしてもあんまり上手に説明できなかったのが残念です。
次回は今回よりももっと調べて、頑張りたいです。
09.05.26