Transcript SolarMedi 投資企劃書

SolarMedi 投資企劃書
Agenda
產品市塲分析
產品開發策略及時程
銷售策略及營業額預估
工廠介紹
公司組成規劃
產品市埸分析
MHP STB
VoIP Phone
HiFi Card Reader
MHP(Multimedia Home Platform) Introduction
•互動式機上盒-MHP 機上盒
數位內容的供應商或MHP內容的服務商, 經過地面廣播, 衛星廣播, 有線廣播等三種途徑傳送數
位內容. 當消費者在接收到數位內容後, 再經由機上盒的遙控器選擇; 透過MHP機上盒所連接的
電話線, ADSL MODEM或CABLE MODEM 等傳回通道(RETURN CHANNEL), 將消費者回饋的資訊上傳
到內容服務商, 完成一個互動機制. MHP 內容服務則包括了簡訊服務,玩遊戲, 電子節目選擇
(VOD), 電子商務, 網路銀行, 選舉投票等.
MHP 機上盒互動服務運作示意圖
地面廣播
Terrestrial
內容服務商
數位電視
衛星廣播
Satellite
MHP 機上盒
有線電視
Cable
回傳通道
電話線, ADSL 或 CABLE MODEM
機上盒遙控器
DVB-MHP 全球分佈圖
SOURCE: WWW.MHP.ORG ;2006/6
DVB-MHP 市埸分析
•主要市埸
•歐洲的數位電視用戶在2005年6月已經達到4,400萬. 用戶最高的5個國家依序是英國, 德國,
法國, 義大利, 西班牙. 數位電視機上盒的銷售量也以這5個國家最多.
•而目前MHP 機上盒的銷售和內容服務提供的主要地區集中在義大利, 西班牙, 芬蘭, 德國,
丹麥, 比利時, 瑞典等七國. 除了歐洲外, 韓國及大陸也推動的很積極.
• 數位機上盒平均價格
140.0
120.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
2004
2005
2006
2007
2008
類比似機上盒 ASP
19.9
19.0
18.5
17.5
16.3
SD 機上盒(DVB-C) ASP
67.0
47.8
36.6
32.3
30.2
SD 機上盒(DVB-S) ASP
50.6
41.9
35.1
31.2
28.8
MHP機上盒ASP
133.3
90.2
77.1
64.1
59.0
Source: 拓墣產業研究所, 2006/06
台灣主要機上盒廠商
•目前台灣製造機上盒的廠商大致可分為三類:
•第一類 專業的機上盒製造商
•如 兆赫, 百一 , 致掁
•第二類 傳統的家電廠商
•如 大同, 聲寶, 三洋 等.
•第三類 資訊廠商
•如 圓剛, 隴華, 承啟, 得格
•目前有推出MHP 機上盒, 並致力於歐洲市場銷售的廠商, 以兆赫, 百一 , 致掁為主. 其中
又以致掁的表現最為出色.
2003
2004
2005
2006
致掁
90
1,252
3,013
2,690
兆赫
157
205
300
570
百一
1,424
2,685
2,300
2,950
Source: 拓墣產業研究所, 2006/06
單位:仟台
MHP 市埸分析結論
隨著數位電視的日益普及, 類比機上盒的市場已日漸萎縮, 雖然數位機上盒可望快
速成長, 但是競爭也會日趨激烈, 因為除了有過去類比機上盒的廠商, 還有新加入
數位機上盒的廠商, 都同時都看到這市塲. 雖然 SD 機上盒的需求量逐年增加, 但
機上盒的價格及利潤也快速的下降中. 因此, 若欲取得較高的毛利, 高階的機上盒
將會是更好的選擇.
數位家庭娛樂, 互動電視一直都是國際品牌大廠 INTEL, SONY, MSC, APPLE 努力
想要達成的目標. 然而在這些高階的機上盒, 如 HDTV 機上盒, PVR 機上盒, MHP
機上盒之中, 就只有擁有互動服務功能的MHP 機上盒, 最接近數位家庭娛樂的概念.
目前MHP 機上盒才剛處於起步的階段, 台灣的廠商應把握機會, 積極的在MHP 機上
盒佈局.
VoIP Introduction (全球 VoIP 成長趨勢)
VoIP於跨國長途通訊量成長趨勢 (傳
單位:
統語音與VoIP的話務量比較)
10億分鐘
245
210
175
140
105
70
35
0
49%
1.6% 3.2%
0% 0.2%
6%
10%
16% 25%
37%
%代表VoIP通訊量佔全球通訊量的比例
VoIP Traffic
Circuit-switched Voice
Traffic
資料來源：IDC、ITU，資策會MIC整理，
2004年5月
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
VoIP在全球電信服務市場成長趨勢
VoIP=73%
Data=19%
Voice=4%
單位：億
美元
9,800
8,400
7,000
5,600
4,200
2,800
1,400
-
VoIP Services
Data Services
Voice Services
00
01
02
03
04
資料來源：Dataquest，2004年5月
05
VoIP 成長驅動力
在中國大陸使用國際
電話預付卡僅為傳統
國際電話費的50%；
企業利用現有VPN網
路進行國際與長途通
訊可達到通話免付費
提昇頻寬
利用率
省錢節費
數據網路以支援高
峰流量而設計，而
語音網路以QoS為
主要考量；兩者整
合互補長短
VoIP’s
Drivers
Siemens以5年為期，
預測採用VoIP系統將
比現有Circuitswitched系統節省
25%成本(TCO)
網路管理單
純化，符合
經濟效益
資料來源：資策會MIC，2005年5月
法規解禁
1980年底歐美啟動電
信自由化風潮，開放
新業者進入電信服務
市場經營；美國從未
禁止經營VoIP服務
產品功能發展方向
影響QoS四大因素
電信大廠要求傳遞語音延遲時間(單向,end2end) <90ms
延遲(Delay)
發生在語音編解碼過程以
及傳輸網路品質,前者例如:
G.711(0.125ms), G.723.1
(30ms),G.729(10ms);後者例
如:光纖(15ms),Router
回音(Echo)
發生在語音來回傳遞延遲
超過50ms
封包遺失
(Packet Loss)
發生在網路壅塞必須重複
傳遞
聲音抖動
(Jitter)
發生在語音被拆解為多個
資料封包必須經過緩衝區
重組
未來VoIP產品功能開發方向
+Basic call features(3000+)
+Multimedia Conference
+Game
Console
+Unified Messaging Service
+Instant
Messenger
+…
功
能
強
化
CO Trunk Gateway
Softswitch
MGC/
Gatekeeper
Softphone
IP Phone
CPE IP
Gateway
功能延伸
+xDSL
+Cable
+WLAN
+Router
+Switch
IAD e.g.
VoDSL,VoCable
Voice Router/Switch
滿足語音品質的保證(QoS)是目前VoIP產品技術開
發首要的重心
垂直面朝向支援更多應用，水平面向與現有主流
網路產品整合
全球VoIP (VoWLAN)手持式設備(包括手機)市場規模預測
拓墣產業研究所(TRI)預測2008年
 超過50%企業電話會成為IP電話
市場規模
成長率
75%企業會有VoIP Gateway
萬支
1000
173
900
167
20%的手持設備會經常使用VoIP
800
125
700
600
500
116
115
400
86
400
300
150
200
100
0
超過5000萬台具備VoWLAN功能的
家用終端設備.
900
14
2003
26
2004
55
2005
2006
2007
資料來源:拓墣產業研究所 (2005/01)
2008
同時超過900萬台具備VoWLAN
功能的手持設備
通路型態走向
CPE設
備廠商
(國外與台灣廠商)
電信服
務商
(ILEC,
CLEC,
ISP,
ITSP)
國際標準
CO設備大廠
聯盟組織
(美國、歐洲)
(國外廠商)
(各國電信公司)
系統
CPE設備廠商
國際標準
整合
聯盟組織
代理商
CO設備大廠
垂直
市場/
一般
企業
(SI)
CPE設備廠商
國際標準
零售
通路
聯盟組織
代表通路
代表行銷手段
VoIP產品目前仍以電信公司為主要出貨對象，需滿足與局端產品互通性；CPE廠商與CO廠商搭售型態則
為未來走向
垂直市場出貨模式以直銷或透過SI銷售並行
VoIP 市埸分析結論
市場面

Softswitch逐漸成型，CO市場方興未艾，CPE市場未來成長力道最強，VoIP Gateway應用逐漸由
Class 4(長途交換局)為主朝Class 5(市內交換局)發展，將帶動用戶終端市場產品的需求

由區域市場分析，歐美因過去無法令面限制而發展較快，然隨著新興電信市場的開放，加上電信
業者投入全IP電信網路建置計劃，亞太未來幾年成長力道可望較強
策略面

VoIP產業將由廠商百家爭鳴、產業整合、逐漸邁向標準化，並躍升為主流通訊產業之一

VoIP關鍵晶片產業對於促進整體市場的起飛影響較弱，然total solution以及完整的技術發展藍
圖供應能力，對於國內CPE廠商仍頗具影響
趨勢面

3大標準將並存，扮演不同網路元件間的通訊標準；H.323適用於多媒體應用、MGCP適用於局端與
Cable架構下的產品，SIP將在3G無線通訊產品扮演要角

產品功能需優先解決QoS，進一步朝向功能延伸與功能強化2方面發展

VoIP產品現有通路以電信標案為主，必須與局端大廠搭配；垂直市場以直銷或經由SI出貨，必須
具備售後服務能力；零售市場尚待起飛。廠商在訂立通路策略需依據不同市場強化關鍵要素
HiFi Card Reader For Digital Home
HiFi Card
Reader
DTV STB
Living Room (Local)
Study Room (Remote)
Wirelss
Data : MP3 , MPEG
JPEG
LAN : Bluetooth, USB, Wifi
產品開發策略及時程規劃
HiFi Card Reader
DVB-T STB
MHP STB
Wireless LAN Module
Bluetooth Module
VoIP Phone
Solar PAD
產品開發策略
•無線模組主要以自有產品內建需求為主, 但也可擴展NB, PRINTER, PROJECTOR 等產品應用
的 OEM 市埸.
•VoIP 產品的開發, 由於需求人力多, 產品競爭者多, 先列為觀察項目, 等公司營運上軌道
之後, 再考慮是否要研發.
•公司成立初期, 除了已確定的自行研發產品外, 也會進行一些外購產品的銷售, 例如 pen
disk, 數位相框等, 利用現有的銷售管道, 增加公司的收入.
•同時, 公司也會視研發人力的狀況, 接 IC 設計公司做demo kit 的案子, 以掌握第一手新
產品的資訊, 同時增加公司的收入.
產品策略
自有產品開發
代理銷售
專利保護
核心技術
委託設計
ECOS/LINUX
TV Tunner
Audio Codec
Wireless
Video Codec
Product List
HiFi card reader
1)
2)
MP3200 , MP3 play , remote control , LCD display , Bluetooth receiver ( option )
MP3300 , MP3 , WMA play and record , remote , LCD display!
DRM10, ID3 ,Bluetooth receiver(option) , FM ( option)
DTV setop box
1)
2)
3)
MTV3400 , MP3, JPEG, MPEG2/4 play , record on PC
MTV3500 , MP3, JPEG, MPEG2/4 play , record on SD card
Wifi supported ( for record or play data from Server )
MHP100, MHP1500, MHP2000
UTV300,400
DVB-T USB dongle
VoIP Phone
Solar PAD
HiFi Card Reader
MP3200
MP3300
MP3400
Media
MP3 Play
MP3, WMA , FM
Play and record
MP3, WMA , FM
Play and record
Show sound on LCD
Status , track number only
Sound Title
( Chinese ,Eng .. other
language by requested
Sound Title
( Chinese ,Eng .. other
language by requested
Memory Card
SD , USB
SD, USB, MS , MS DUO
SD, SD2, USB, MS , MS
DUO
DRM 10
no
Yes on board CFA card
DRM10 supported
Yes on board CFA card
DRM10 supported
Wireless Supported
Blue tooth receiver
Blue tooth receiver
WiFi
Mass Production
Aug , 2006
Q1 , 2007
Q2, 2007
Digital TV STB - 1
UTV300 / 400
DVB-T dongle
MTV3400
MTV3500
Media
DVB-T
DVB-T, Video , Analog TV
Digital: DVB-T
Analog: NTSC , PAL
Display
PC ( thru the USB port
display on the LCD
monitor)
TV and PC
TV and PC
Record
Record on PC , SD
Record on PC , SD
SD , PC , Server
Memory Card
SD ,
SD, MS
SD, SD 2 , MS
Wireless comm
Blue tooth receiver (option) Blue tooth receiver (option) Bluetooth
Wifi
SW AP
BDA AP
PVR
PVR
MHP
MHP Basic ( PVR , Local
Interactive)
MHP standard
( PVR , Interactive)
MHP standard
( PVR , Interactive)
Mass Production
2007 Q1
2007 Q3
2007 Q4
Digital TV MHP STB
MHP100
MHP1500
MHP2000
Media
DVB-T dongle
DCB-C ,
Analog PAL
DCB-C ,
Analog PAL
Media data
DVB-T
JPEG , MPEG 1/2/4
MP3 , WMA ,DRM
JPEG , MPEG 1/2/4
MP3 , WMA ,DRM
Display
PC
TV (1080i) ,
TV (1080i) ,
scaling up
Record
PC
PC , SD , HDD
PC , SD , HDD
LAN
USB , WiFi
USB,WiFi,UWB
USB,WiFi,UWB
SW
Windows XP , MHP
Linux , MHP
Linux , MHP
MHP function
PVR , Interactive ( local)
PVR, Interactive
PVR, Interactive
, Security
Mass Production
2007 Q1
2007 Q3
2008 Q1
Various kinds of Solar PAD
Mobile Phone Charger
輸入接口 DC接口 輸出接口
USB接口 輸出: DC 5V 500mA
鋰電池 3.6V *1 1800mAH 標準
顏色 銀白色 外型尺寸 102 * 77
* 26mm (長 * 寬 * 高) Retail:
NTD 998
Portable Charger for iPod
http://www.solio.com/v2/
Solar Car Charger
背包
NTD9928
營運計劃
營運預估(營業額)
Sales Amount
萬
$9,000
$8,000
$7,000
$6,000
$5,000
$4,000
$3,000
$2,000
$1,000
$0
Sales Amount
Q4/06
Q1/07
Q2/07
Q3/07
Q4/07
Q1/08
Q2/08
Q3/08
Q4/08
$5,819,100
$22,702,640
$39,820,900
$40,472,900
$47,032,020
$53,278,180
$61,010,900
$68,476,300
$79,397,300
詳細資料請參考附檔 “SalesForecast.XLS” -> “Revenue” Sheet
營運預估(銷售量)
產品銷售數量(MultiMedia)
19000
18000
17000
16000
15000
14000
13000
12000
11000
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
Q 4/06
Q 1/07
Q 2/07
Q 3/07
Q 4/07
Q 1/08
Q 2/08
Q 3/08
Q 4/08
M P 3200
3000
6000
15000
16000
18000
18000
17000
10000
1000
M P 3300
500
5000
9000
10000
12000
13000
13000
8000
2000
2000
7000
10000
12000
10000
12000
11000
9000
5000
M TV 3400
0
0
500
1500
2000
4000
3000
4000
6000
M TV 3500
0
0
0
0
300
1500
1500
4000
8000
M H P 100
0
0
0
0
300
2000
6000
10000
12000
M H P 1500
0
0
0
0
0
500
2000
4000
6000
M H P 2000
0
0
0
0
0
500
1000
2000
4000
U TV 300/400
詳細資料請參考附檔 “SalesForecast.XLS” -> “Revenue” Sheet
營運預估(銷售量)
產品銷售數量(Wireless)
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
Q4/06
Q1/07
Q2/07
Q3/07
Q4/07
Q1/08
Q2/08
Q3/08
Q4/08
11g W LAN m PCI
100
1000
2000
6000
6000
3000
1000
1000
1000
11g USB
100
1000
3000
4000
4000
3000
1000
0
0
11n W LAN PCIe
0
0
0
300
500
1000
2000
4000
5000
11n USB
0
0
0
300
500
1000
2000
4000
8000
BT+11n PCIe COMBO
0
0
0
0
100
300
500
1000
1000
詳細資料請參考附檔 “SalesForecast.XLS” -> “Revenue” Sheet
營運預估(EPS)
14.00
12.00
10.00
8.00
每股獲利(EPS)
每股累計淨值
6.00
4.00
2.00
0.00
單季損益平衡
(2.00)
每股獲利(EPS)
每股累計淨值
公司損益平衡
Q4/06
Q1/07
Q2/07
Q3/07
Q4/7
Q1/08
Q2/08
Q3/08
Q4/08
(1.02)
8.98
(0.44)
8.54
0.02
8.56
0.02
8.58
0.15
8.73
0.41
9.14
0.74
9.88
0.69
10.57
0.97
11.54
詳細資料請參考附檔 “SalesForecast.XLS” -> “Cashflow” Sheet
平均毛利及研發比重
平均毛利
0. 4
0. 2
0
自有產品平均毛利
Q4/0 Q1/0 Q2/0 Q3/0 Q4/0 Q1/0 Q2/0 Q3/0 Q4/0
0. 2
外購產品平均毛利 0. 04
0. 2
0. 2
0. 18
0. 18
0. 2
0. 2
0. 18
0. 18
0. 04
0. 04
0. 04
0. 04
0. 04
0. 04
0. 04
0. 04
研發費用比重
30. 00%
20. 00%
10. 00%
0. 00%
Q4/06 Q1/07 Q2/07 Q3/07 Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08
研發費用比重 28. 57 12. 77 9. 80% 8. 82% 7. 87% 7. 76% 6. 82% 7. 08% 6. 61%
詳細資料請參考附檔 “SalesForecast.XLS” -> “Cashflow” Sheet
Our GOALs
2007
2008
2009
2010
2011
累計盈餘
(EPS 2+)
單月盈餘
上櫃申請
(EPS 2+)
上市申請
(EPS 3+)
Professional Digital Home
Solution Provider
H1/07
H2/07
H1/08
H2/08
H1/09
H2/09
H1/10
H2/10
H1/11
H2/11