Transcript manajemen kas & Surat berharga

MANAJEMEN KAS & SURAT
BERHARGA
Kas kenapa di pegang?
1.
2.
3.
4.
transaksi–harus memiliki kas untuk
beroperasi.
Jaga-jaga – “safety stock”. Untuk tujuan
jaga-jaga.
Saldo kompensasi – konpensasi karena
mendapat pinjaman atau jasa.
Spekulasi– untuk mendapatkan posisi tawar
menawar yang kuat dan untuk mendapatkan
diskon.
Tujuan pengelolaan kas


Untuk memenuhi tujuan kepemilikan
kas.
Untuk meminimalisasi saldo transaksi
dan kebutuhan atas kas dalam rangka
memenuji tujuan lain.
Anggaran kas:
alat pengelolaan kas utama


Tujuan: memproyeksikan kas masuk,
keluar dan saldo kas. Digunakan untuk
merencanakan ketersediaan dana untuk
investasi.
waktu: harian, mingguan, bulanan,
tergantung pada tujuan forecast.
Bulanan utnuk perencanaan tahunan
dst-nya.
Komponen lain anggaran kas



Penerimaan dari penjualan aktiva
tetap.
Penerimaan dari penjualan saham
dan obligasi.
Pendapatan bunga.
Tujuan memiliki kas relatif tinggi



Mengantisipasi kekurangan kas
Menganut aliran konservatif
Kas mungkin digunakan untuk
mendanai investasi masa akan datang.
Model pengelolaan kas


Model persedian (saldo kas stabil)
Model miller & orr (saldo kas
berfluktuasi)
Model persedian
b= biaya transaksi
D= jumla h kebutuhan kas
i= tingkat bunga surat berharga
C= Surat berharga yang ditransfer menjadi kas
SOAL 1 model persediaan
Sebuah perusahaan memerlukan
pembayaran kas sebesar 40jt dimana
pembayaran ini diperkirakan stabil. Biaya
transaksi pertransfer adalah RP 2000 dan
tingkat bunga pada surat berharga adalah
12%. Hitunglah
a.
b.
c.
Jumlah kas optimal
Total biaya kas
Frekuensi transaksi = D/C
SOAL 2 model persediaan
Perusahaan PQR merencakan untuk
mempunyai kas sebesar RP 100 juta untuk
pengeluaran kas tahun depan. Perusahaan
memperkirakan bahwa tingkat bunga berlaku
5% dan akan menanggung biaya sekitar Rp
100.000 setiap kali meminjam atau menarik
uang. Pengeluaran kas diharap stabil. Dengan
menggunakan modl persediaan hitunglah:
a.
Jumlah kas optimal
b.
Total biaya kas
c.
Frekuensi transaksi = D/C
SOAL 3 model persediaan
Suatu perusahaan memerlukan
pembayaran kas sebesar Rp 40 juta
selama 1 periode (1 bulan). Biaya
transaksi pertransfer adalah RP 2000
dan tingkat bunga pada surat-surat
berharga adalah 12% pertahun.
Hitunglah:
a.
b.
c.
Jumlah kas optimal
Total biaya kas
Frekuensi transaksi = D/C
Model miller & orr/ saldo kas
berfluktuasi
Formula
b= biaya tetap untuk transaksi surat berharga
i= tingkat suku bunga harian surat berharga
Nilai optimal adalah h = 3Z
Rata-rata kas ( Z + h)/3
Contoh soal
PT ABC memperkirakan bahwa pola
pengeluaran kasnya adalah berfluktuasi.
Biaya transaksi adalah Rp 300. Variance
pengeluaran kas bersih adalah Rp 9.000.
Tingkat bunga investasi 25% setahun
(setahun= 365 hari). Hitunglah:
a. Batas atas jumlah kas (h) = 3Z
b. rata-rata kas yang diharapkan h + Z / 3
c. Berapa surat harga yang akan dibeli = h -z