Transcript Análisis Financiero

Suzette Matadamas
Paulina Rojas
Ludwing Hernández
FINALIDAD
Nos muestran la situación
actual y la trayectoria histórica
de la empresa, de esta manera
podemos anticiparnos,
iniciando acciones para resolver
problemas y tomar ventaja de
las oportunidades.
Los Indicadores Financieros
obtenidos en el análisis nos
sirven para preparar Estados
Financieros Proyectados, en
base a la realidad
MÉTODOS DE ANÁLISIS
Procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los
datos descriptivos y numéricos
que integran los estados
financieros
a)
b)
c)
Rentabilidad: es el rendimiento que
generan los activos puestos en
operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje
de utilidad en un periodo
determinado.
Liquidez: es la capacidad que
tiene una empresa para pagar
sus deudas oportunamente.
ANÁLISIS DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA
1.
Por la clase de información que se aplica
a) Métodos Verticales.
Aplicados a la información referente a
una sola fecha o a un solo período de
tiempo.
b) Métodos Horizontales.
Aplicados a la información relacionada
con dos o más fechas diversas o dos o
más períodos de tiempo.
c) Análisis factorial.
Aplicado a la distinción y separación de
factores que concurren en el resultado de
una empresa.
ANÁLISIS DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA
2.
Por la clase de información que maneja
a) Métodos Estáticos.
Cuando la información sobre la que se aplica el
método de análisis se refiere a una fecha
determinada.
b) Métodos Dinámicos.
Cuando la información sobre la que se aplica
el método de análisis se refiere a un período
de tiempo dado.
c) Métodos Combinados.
Cuando los estados financieros sobre los que se
aplica, contienen tanto información a una sola
fecha como referente a un período de tiempo
dado. Pudiendo ser estático- dinámico y
dinámico-estático.
ANÁLISIS DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA
3.
Por la fuente de información que se
compara
a) Análisis Interno.
Cuando se efectúa con fines
administrativos y el analista esta en
contacto directo con la empresa, teniendo
acceso a todas las fuentes de información
de la compañía.
b) Análisis Externo.
Cuando el analista no tiene relación
directa con la empresa y en cuanto a
la información se verá limitado a la
que se juzgue pertinente obtener para
realizar su estudio. Este análisis por lo
general se hace con fines de crédito o de
inversiones de capital.
ANÁLISIS DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA
4.
Por la frecuencia de su utilización.
a) Métodos Tradicionales.
b) Métodos Avanzados.
c) Métodos Verticales.
Método de Reducción de la información
financiera, Razones Simples, Razones
Estándar, Por cientos integrales.
d) Métodos Horizontales.
Método de aumentos y disminuciones,
tendencias, Control Presupuestal, Gráficos,
Combinación de métodos.
e) Punto de Equilibrio
RAZONES FINANCIERAS
Para tomar decisiones racionales en relación con los
objetivos de la empresa, el administrador financiero debe
usar ciertas herramientas analíticas. El propósito de la
empresa no es solo el control interno, sino también un
mejor conocimiento de lo que los proveedores de capital
buscan en la condición y el desempeño financieros.
A. Razones Estáticas
B. Razones Dinámicas
C. Razones Estático-Dinámicas
RAZONES SIMPLES
Análisis de la solvencia
Activo
circulante
 SolvenciaCirculante
Pasivo
Razón 2 a 1
circulante
Activo
Disponible
 SolvenciaInm ediata
Pasivo
Razón >.40 < 1
Circulante
Si se quiere ser menos rigorista:
Pasivo Circulante
 SolvenciaInm ediata
Activo circulante Inventarios
Razón próxima a 1
Estudio del capital
Análisis de la Estabilidad
Pasivo Total
Capital Contable
Pasivo Circulante
 Origen del Capital
Capital Contable
Pasivo Fijo
Capital Contable
1. Razón máxima de 1 a 1
2. Sea superior a 1
Activo
Fijo
 Inversiondel Capital
Capital
Razón >1<1.50
Contable
Capital Contable
 Valor Contabledel Capital
Capital Social Pagado
Razón >1
Estudio del Ciclo Económico
Ventas Netas a Crédito
 Rotaciónde Cuentas por Cobrar
Pr om ediode Cuentas por Cobrar
Razón de desplazamiento
superior
Costo de lo Vendido
 Rotaciónde Inventarios de ArtículosTerm iados
Pr om ediode Inventarios
Razón de desplazamiento
de ArtículosTerMinados
superior
Costo de Materia Prim a Em pleada
 Rotaciónde MateriasPrim as
Pr om ediode Inventarios Materias Pim as
Razón de desplazamiento
superior
Com prasNetas a Crédito
 Rotaciónde Cuentas por Pagar
Pr om ediode Cuentas por Pagar
La razón la dará el
conocimiento
Convertibilidades
360 días

Rotaciónde Cuentas por Cobrar
Razón de Menor número de días
360 días

Rotaciónde ArticulosTer min ados
Razón de Menor número de días
360 días

Rotaciónde Cuentas por Pagar
La razón indicará la cantidad de
Días tarda en liquidar sus deudas
Sumade Convertibilidades Duracióndel Ciclo Económico
Si la suma de las convertibilidades muestra un ciclo económico acorde a la actividad de
la empresa, se considerara que la estabilidad estará dentro de los límites aconsejables.
Análisis de la Productividad
Ventas Netas
 Estudio de las Ventas
Capital Contable
Ventas Netas
 Estudio de las Ventas
Capital de Trabajo
Utilidad Neta

Capital Contable
Utilidad Neta

Pasivo Total  Capital Contable
Estudio de la Utilidad
Utilidad Neta

Ventas Netas



  Estudio de la Aplicaciónde Re cursos
DividendosDecretados

Capital Contable 
Superávit
Capital Contable
RAZONES ESTÁNDAR
•Internas: Basadas en datos de la propia empresa de años anteriores.
•Externas: Que se obtienen del promedio de un grupo de empresas de giro similar.
RAZÓN ÍNDICE
La razón índice se determina por diferentes procedimientos, aquí solo presentaremos
uno de ellos. Apoyándose de una hoja tabular el analista prepara el estudio de la razón
índice de la siguiente manera:
MODELO: COSTO, VOLUMEN Y UTILIDAD
Toda empresa en pleno desarrollo, tiene como es lógico suponer entre sus metas y
objetivos, obtener utilidades cada vez mayores, situación que solo es posible mediante
la combinación de un capital lo suficientemente adecuado a sus pretensiones y hacer
que la empresa logre rendimientos a base de una mayor productividad.
Ejemplo numérico.
PUNTO DE EQUILIBRIO
Herramienta financiera que
permite determinar el momento
en el cual las ventas cubrirán
exactamente los costos,
expresándose en valores,
porcentaje y/o unidades.
Muestra la magnitud de las
utilidades o perdidas de la
empresa cuando las ventas
excedan o caen por debajo de
este punto, de tal forma que
este viene e ser un punto de
referencia a partir del cual un
incremento en los volúmenes de
venta generará utilidades, o un
decremento ocasionará perdidas
EJEMPLO: PUNTO DE
EQUILIBRIO
EJEMPLO: PUNTO DE
EQUILIBRIO
EJEMPLO: PUNTO DE
EQUILIBRIO
EJEMPLO: PUNTO DE
EQUILIBRIO
EJEMPLO: PUNTO DE
EQUILIBRIO
EJEMPLO: PUNTO DE
EQUILIBRIO
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El análisis de la relación “costo-volumenutilidad” es útil para la toma de decisiones con
respecto a productos, precios, canales de
distribución, comprar o fabricar, etc.
Es fundamental para la planeación y control, es
decir, la elaboración de acciones para el
desarrollo integral de la empresa.
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¿Cuánto hay que vender?
¿A qué costo?
¿A qué precio?
=“X” Utilidad, Objetivo, Meta.
El modelo costo-volumen-utilidad” nos
permite analizar los efectos de cambios de
costos, precios y volúmenes y sus efectos en las
utilidades
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Cambios en la variable costos (variables
unitarios): Optimizar recursos, o que estos
sean mas económicos, baja el punto de
equilibrio, aumenta margen de contribución
Cambios en la variable precios: se observan
las diferentes opciones y su repercusión en la
demanda
Cambios en la variable costos (fijos): Al
incrementar, las empresas hacen esfuerzos
adicionales para cubrirlos.
Análisis de la variable volumen.
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Costo: Tendencia a reducirlos con herramientas
de control administrativo que mejoren
eficiencia y eficacia.
Precio: Incremento o disminuciones en función
de la competencia.
Volumen de Venta: Mejorar publicidad,
servicio, incremento de líneas de venta.
Composición de Venta: Priorizar aquellas
líneas de venta que representen mayor margen
de contribución.
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Pequeño aumento en las ventas produce un aumento mayor en la
Utilidad Neta, este es originado porque en este tipo de empresas
generalmente tienen unos costos fijos altos, en las empresas donde este
rubro no sea tan representativo el efecto de la palanca es mucho menor
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Pequeño aumento en las ventas produce un aumento mayor en la
Utilidad Neta, este es originado porque en este tipo de empresas
generalmente tienen unos costos fijos altos, en las empresas donde este
rubro no sea tan representativo el efecto de la palanca es mucho menor
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Pequeño aumento en las ventas produce un aumento mayor en la
Utilidad Neta, este es originado porque en este tipo de empresas
generalmente tienen unos costos fijos altos, en las empresas donde este
rubro no sea tan representativo el efecto de la palanca es mucho menor
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Mide cual seria el incremento de las utilidades con una variación de las ventas en un
punto determinado.
Para el caso de camisería “La Elegante” se tendría el GAO para cada nivel de ventas, por
ejemplo para un nivel de ventas de 600 unidades la Palanca Operativa seria la
siguiente:
GAO = (72,000,000-42,030,000)/(72,000,000-42,030,000-25,000,000)
GAO(para 600 unidades) = 6,03
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
FLUJO DE EFECTIVO
Estado de cuenta que refleja cuánto
efectivo queda después de los
gastos, los intereses y el pago al
capital.
El estado de flujo de efectivo, por lo
tanto, es un estado contable que
presenta información sobre los
movimientos de efectivo y sus
equivalentes.
Las actividades operativas, las
inversiones y el financiamiento
forman parte de las categorías del
estado de flujo de efectivo
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Regresión: es una técnica estadística
utilizada para determinar la relación
entre dos o mas variables y predecir
su comportamiento.
Correlación (R): es un modelo que
no permite determinar el grado de
relación entre las variables.
El valor de R varía entre -1 y 1, entre
mas se aproxime a 1 mas grande es
el grado de correlación en los datos
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Hablaremos de correlación
lineal en función de la
concentración de la nube
de puntos con respecto a
la recta.
Es positiva cuando al
aumentar una variable, la
otra también aumente
Es negativa cuando al
aumentar una variable, la
otra disminuya.
Es una línea o
conjunto de líneas que
se trazan en un gráfico
con la misma
pendiente.
Es útil para
determinar la
dirección de los
mercados y establecer
sus objetivos de
proyección.
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Es un conjunto de observaciones ordenados en
términos de tiempo.
Es útil para determinar patrones.
Análisis intrínseco: describe, mas que explicar.
Por ejemplo: Si se detecta que las ventas a lo
largo de 14 años han aumentado en razón de
un 10% anual, se puede llevar a cabo una
proyección de ventas futuras
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Motivan a la alta gerencia para que definan los objetivos básicos de la
empresa.
Propician que se defina una estructura adecuada, determinando la
responsabilidad y autoridad de cada una de las partes que integran la
organización.
Incrementan la participación de los diferentes niveles de la organización,
cuando existe motivación adecuada.
Obligan a mantener un archivo de datos históricos controlables.
Facilitan a la administración la utilización optima de los diferentes insumos.
Facilitan la coparticipación e integración de las diferentes áreas de la
compañía.
Obligan a realizar un auto-análisis periódico.
Facilitan el control administrativo.
Son un reto que constantemente se presenta a los ejecutivos de una
organización para ejercitar su creatividad y criterio profesional a fin del
mejoramiento de la empresa.
Ayudan a lograr una mayor efectividad y eficiencia en las operaciones.
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Para prevenir los cambios del entorno, de manera que
anticipándose a ellos sea más fácil la adaptación de las
organizaciones.
Para integrar los objetivos y decisiones de la
organización.
A través de los pronósticos, se pueden prever las
perdidas en los resultados de los estados financieros
futuros, y de esta manera se pueden tomar decisiones
bien sea la reducción de costos y gastos, planear
estrategias que ayuden al mejoramiento de la empresa,
y que se cumpla con el objetivo de toda empresa que es
obtener utilidades.
Con base en análisis de rotación de inventarios se
puede tomar la decisión de aumentar o sacar del
mercado un producto.
¡Gracias!