Lenka Zahradníčková [email protected]

7. 12. 2013

• • Risk Appetite Risk Capacity

• Strategie řízení rizik – Retence – Přenos – Vyhýbání se – Redukce

• • • • • Druhá etapa strategického managementu Transformace strategie do akčních plánů Alokace zdrojů Motivace Organizace

• Parametrizace cílů

• Funkční plány: –

Plán marketingu a prodeje

– Plán výroby – Plán zásobování – Plán investic – Plán inovací – Personální plán

Finanční plán

• Jak sestavit strategický finanční plán?

• Plánování výnosů – Agregovaně – Desagregovaně

• Plánování výnosů Společnost Zebra vyrábí dřevěné hračky (houpací koně a vozíčky), celkové tržby v roce 2013 činily 150 000 Kč, v roce 2014 předpokládá společnost 5 % růst tržeb, v roce 2015 pak 10 % růst tržeb a v roce 2016 5 % růst tržeb.

(Vypočítejte tržby v případě, že se jedná o meziroční přírůstky, v případě, že se jedná vždy o růst vůči roku 2013)

• Plánování výnosů Společnost Zebra vyrábí dřevěné hračky (houpací koně a vozíčky), dle vývoje prodejů v minulých letech se dá očekávat, že prodeje vozíčků budou v následujících letech klesat (dle trendu minulých let o 3 % ročně). Naopak poptávka po houpacích koních roste a dá se předpokládat, že tomu tak bude i nadále. Na základě provedené analýzy je možné očekávat, že se zvýší počet prodaných koní o 2 % každý rok. Prodejní cena vozíčků je 300 Kč a houpacích koní 500 Kč, na základě zvážení všech faktorů lze očekávat, že se prodejní cena houpacího koně v roce 2015 zvedne na 550 Kč. V roce 2012 se prodalo 200 vozíčků a 500 ks houpacích koní, v roce 2013 195 vozíčků a 510 houpacích koní. Predikujte celkové tržby společnosti Zebra do roku 2016.

• Plánování nákladů – Agregovaně – Desagregovaně

• Plánování nákladů

Položka Tržby Spotřeba materiálu a energie Služby Ostatní náklady Odpisy investičního majetku Další provozní náklady Finanční náklady Daň z příjmů Zisk po zdanění

2010 503

Absolutní hodnoty

2011 2012 550 597 2013 643 182,1 194,2 214,9 225,1 2010 76,5 107,6 X 38,7 31,2 X X 88 97,3 112,5 110 122,4 120,2 X 35,2 38,5 X X X 53,1 48,9 X X X 48,2 54 X X

Podíly na tržbách v %

2011 2012 2013

• Plánování nákladů 2014

Podíly na tržbách v %

2015 2016

Položka Tržby Spotřeba materiálu a energie Služby Osobní náklady Odpisy investičního majetku Další provozní náklady Finanční náklady Celkové náklady Zisk po zdanění

2014

Absolutní hodnoty

2015 2016 710,0 958,6 1150,0

• Jakým způsobem byste plánovali odpisy a mzdové (osobní) náklady?

• Výsledek hospodaření – Plánované výnosy – Plánované náklady – Úprava na základ daně

• Objasněte pojem dividendová politika?

• Kroky k sestavení rozvahy - A, P, DEK - Struktura DEK

• Plánování rozvahových položek závislých na tržbách – Jaké položky to mohou být?

• • • Metoda procentních poměrů Regresní metoda – využití PC Metoda ukazatelů obratu

• • • Příklad: Vývoj tržeb společnosti XYZ byl následující: v roce 2012 300 000 Kč, v roce 2013 320 000 Kč. Na základě analýzy prostředí a dle stanovených cílů společnost předpokládá růst tržeb v roce 2014 o 5 %, v roce 2015 o 6 % oproti roku 2014 a v roce 2016 očekává přibližně stejnou velikost tržeb jako v roce předcházejícím. Společnost bude v souvislosti s výší očekávané poptávky rozšiřovat zásoby, vzhledem k růstu tržeb porostou i pohledávky a závazky z obchodních styků. Jejich vývoj v předchozích letech je zobrazen v následující tabulce. Vypočítejte procentní poměry jednotlivých položek k tržbám v letech skutečnosti. Dle požadavků a diskuse na cvičení odhadněte procentní poměry k tržbám pro roky plánu a dopočítejte absolutní hodnoty pohledávek, závazků a zásob v letech plánu.

2012 Položky Pohledávky

Tis.

Kč 30 %

2013

Tis.

Kč 35 %

2014

Tis.

Kč %

2015

Tis.

Kč %

2016

Tis.

Kč %

Zásoby Závazky

50 40 54 42

• Vypočítejte výši plánovaných položek aktiv a pasiv, víte-li, že vycházíte z hodnot obratových ukazatelů a předpokládáte, že hodnoty obrátek v plánu vycházejí ze stagnace obratových ukazatelů u finančního majetku a krátkodobých závazků, u ostatních položek je plánováno mírné zrychlení.

Položka Zásoby Pohledávky Finanční majetek KZ z obchodního styku Minulé období Plán obrátek

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 7,15 7,67 7,8 8,06 8,45 9,1 9,1 6,63 6,11 29,9 31,4 6 35,3 6 33,4 1 32,5 32,5 9,1 32,5

Plán OA a KZ

2014 2015 2016 8,71 8,97 9,36 9,1 9,75 10,4 10,4

Ostatní KZ

26,2 6 24,1 8 24,9 6 25,3 5 26 26 26

Tržby

1420 1917, 2 2300

Rok 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tržby

358 365 384 472 503 550 597 643 710

Zásoby

66 77 75 90 79 88 102 104 ?

Zde uvedený jednoduchý příklad vychází z údajů o velikosti zásob a tržeb za uplynulých osm let. Jestliže body, jejichž souřadnice vyjadřují vždy velikost zásob a tržeb zobrazíme grafu, vidíme závislost zásob na tržbách, kterou dobře vystihuje lineární závislost, kterou běžně zobrazujeme přímkou.

Zásoby = a + b ∙ Tržby

a – konstanta, vyjadřující velikost zásob nezávislou na výši tržeb b – konstanta, vyjadřující přírůstek zásob připadající na přírůstek tržeb o jednotku

110 100 90 80 70 60 50 350 400 y = 0,1123x + 30,79 R² = 0,8398 450 500

Tržby

550 600 650 Parametry a, b můžeme snadno stanovit pomocí Excelu, výsledem bude a = 30,8 a b =0,112, koeficient R 2 = 0,84. Znamená to, že fixní složka zásob je 30,8 mil. Kč a při vzrůstu tržeb o 1 mil. Kč vzrostou zásoby o 0,112 mil. Kč. Koeficient R 2 je dosti vysoký, takže lineární závislost dobře vystihuje závislost zásob na tržbách. Očekávaná výše zásob v roce 2014 bude při plánovaných tržbách 710 mil. Kč = 30,8 + 0,112 * 710 = 110,5 mil. Kč.

• Plánování dalších položek – Stálá aktiva

• Společnost XYZ má na konci účetního období stav majetku 284 mil. Kč. Vypočítejte výši plánovaného dlouhodobého hmotného majetku pro roky 2014 – 2016 dle následujících údajů.

DM podle investičního programu Hodnota DM na počátku roku 2014 2015 2016 Nově pořízený majetek Odprodej a vyřazení majetku Odpisy Hodnota DM na konci roku

171,2 18 56,8 163,3 20 81,5 136,3 0 103,5

• • • Pokud máme individuálně naplánované položky z rozvahy, dále položky v závislosti na tržbách lze sestavit rozvahu viz následující příklad.

Pozor aktiva = musí rovnat pasivům Musíme plánovat dodatečné externí zdroje

• • • • • • • Vycházíme z následujících předpokladů: DHM je plánován v závislosti na investičním plánu DFM v v roce 2014 dojde k navýšení účasti ve vybrané firmě o 43 (mil. Kč).

OA jsou plánovány procentním poměrem k tržbám.

Závazky z obchodních vztahů a ostatní krátkodobé závazky stanovíme metodou procentního poměru k tržbám.

Nerozdělený zisk poroste v roce 2014 o 28,4 mil. Kč a v roce 2015 o 38,3, v roce 2016 o 57,5 mil. Kč. Již nyní předpokládáme, že k výplatě dividend ve výši 50 % ze zisku po zdanění dojde v roce 2016 (ze zisku roku 2015).

Ostatní položky pasiv v hodnotě roku 2013.

Položka Aktiva celkem Stálá aktiva Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek Oběžná aktiva Zásoby Pohledávky Finanční majetek Pasiva celkem Vlastní kapitál Základní kapitál Nerozdělený zisk Cizí zdroje Dlouhodobé závazky Obligace Dlouhodobé bankovní úvěry Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Ostatní krátkodobé závazky Běžné bankovní úvěry Disponibilní zdroje Dodatečný externí kapitál Tržby 2013

116,0 165,0 92,0 33,0 40,0 558,0 0,0 643,0 558,0 306,0 284,0 22,0 252,0 104,0 123,0 25,0 558,0 277,0 220,0 57,0 281,0 116,0 0,0

2014

710

2015

958,6

2016

1150

• • • Nástroj implementace a hodnocení výkonnosti podniku Komplexní měřítko Norton, Kaplan

• • • Nástroj implementace a hodnocení výkonnosti podniku Komplexní měřítko Norton, Kaplan

• 4 perspektivy – Finanční – Zákaznická – Interních procesů – Potenciálů

• Základní pojmy – Cíle – Měřítka – Akce

Strategická akce: Termín počátku: Podporovaný cíl: Komentář: Rozpočet:

Plánovaný:

Karta strategické akce

Zodpovědná osoba: Termín ukončení: Priorita: Skutečný:

• • Třetí etapa strategického managementu Kritéria hodnocení: – Konzistence – Soulad – Proveditelnost – Konkurenční výhoda

• Charakteristika úspěšného systému hodnocení strategie – Ekonomické – Smysluplné – Aktuální – Přiměřená frekvence hodnocení

• Rámec hodnocení strategie – Prověření podkladů tvorby strategie – Měření výkonnosti strategie – Realizace korekčních opatření

• Měření výkonnosti strategie – Kvantitativní ukazatelé – Kvalitativní ukazatelé

• Gap analýza

• Gap analýza Cíle Tržby [mil Kč] ROE [%] Tržby [mil Kč] Zisk [mil Kč] Vlastní kapitál [mil Kč] ROE [%] Tržby [mil Kč] ROE [%] Výchozí rok [t] 100 14 100 21 150 14 [t + 1] 110 15 108 22 160 14 -2 -1 [t + 2] 121 15 115 24 170 14 -6 -1 [t + 3] 133 15 120 25 175 14 -13 -1 [t + 4] 146 15 134 27 180 15 -12 [t + 5] 161 15 151 28 190 15 -10 -

• • Cesta, jak dosáhnout cíle Typy strategie lze členit z několika pohledů – Z hlediska vztahu k okolí – Z hlediska rozsahu podnikání – dle filozofie atd.

• • Cesta, jak dosáhnout cíle Typy strategie lze členit z několika pohledů – Z hlediska vztahu k okolí – Z hlediska rozsahu podnikání – dle filozofie atd.

• • Cesta, jak dosáhnout cíle Typy strategie lze členit z několika pohledů – Z hlediska vztahu k okolí – Z hlediska rozsahu podnikání – dle filozofie atd.

• • Cesta, jak dosáhnout cíle Typy strategie lze členit z několika pohledů – Z hlediska vztahu k okolí – Z hlediska rozsahu podnikání – dle filozofie atd.

Získání vlastnictví nebo kontroly nad prodejci či distributory Získání vlastnictví nebo kontroly nad subdodavateli Konkurence Vlastní podnik

• • • Tržní penetrace Rozvoj trhu Rozvoj produktu

• • • Koncentrická Horizontální Složená

• • • Omezení Prodej části firmy Likvidace

• • • • • Vlastnická, korporátní a organizační strategie Obchodní a marketingová strategie Investiční plánování a strategie Personální strategie Bezpečnostní strategie