Transcript презентацию
Вертикальная интеграция Группы «Северсталь» и ВТО: Время менять стратегию? Группа MBA 24-14 Февраль, 2013г. Основные факторы: Вступление России в ВТО Долгосрочная динамика цен Производственные технологии Азиатский регион (Китай, Индия) Сырьевая база металлургии Вступление России в ВТО Открытие зарубежных рынков для черной металлургии Долгосрочная динамика цен 1997-2008 гг. Цены на товарные железные руды на рынке Европы, цент за ед.содержания Fe в 1 т, FOB Долгосрочная динамика цен 2005-2012 гг. **** Железорудный концентрат, Россия, экспорт, DAF граница России, $/т **** Железная руда(Fe 63.5%), Индия, экспорт в Китай, FOB, $/т **** Железорудный концентрат, Россия, внутренние цены (18% НДС), FCA, $/т **** Железорудный концентрат, Украина, экспорт в Европу, DAF граница Украины, $/т Производственные технологии В развитых странах месторождений богатых руд мало Лучшее качество руды в Бразилии (68%железа), Австралии и Венесуэле (64%), Индии (63%) и ЮАР (60-65%) В итоге, если на долю этих стран в 1938г. приходилось 16% всей мировой добычи, то в 1995 г. уже более 55% Как следствие, в странах Западной Европы и США стали внедряться технологии, повышающие качество руды Азиатский регион (Китай) Потребление металлопроката в КНР растет темпами 5-10% в год Чистый экспорт металла из Китая остается в пределах 3.5% от размеров внутреннего рынка Импорт железной руды в КНР продолжает расти Ожидается, что влияние Китая останется стабильно высоким Сырьевая база металлургии Мировые запасы железной руды (2011г.), млрд т 35 руда 35 29 30 25 20 17 16 7.2 7 4.5 5 14.15 14 15 10 железо 25 23 30.8 6.9 6 2.1 1 0.65 2.1 0 ВСЕГО Мировые запасы железной руды – 170 млрд т, железа – 80 млрд т 6.3 2.3 «Северсталь» вертикально-интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания Миссия Видение Ценности Быть лидером в созидании «Северсталь» – международная вертикально-интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания • • • • • Безопасность Эффективность и оперативность Внимание к клиентам Уважение к людям Командная работа Стратегические цели Быть в пятерке мировых лидеров отрасли по прибыли EBITDA Демонстрировать высокую эффективность бизнеса (показатель рентабельности >20%) при низкой долговой нагрузке Оставаться в десятке мировых лидеров отрасли по окупаемости инвестиций Бизнесы Производитель железной руды и коксующегося угля Поставщик проката и труб для российского потребителя Северсталь Ресурс Северсталь Российская сталь Металлургические предприятия в США Северсталь Интернэшнл Конкуренты Производство стали российскими компаниями в 2007 г., млн т Финансовый анализ Продажи и EBITDA за 9М 2012 и 9М 2011, в $ млн.: Выручка Всего за 9М 2012 : $10`988 млн. (-9,1%) EBITDA $1`772 млн. (-37,1%) Финансовый анализ Выручка по географическим сегментам, в $ млн.: Финансовый анализ EBITDA margin: Дивизион 9М 2012 9М2011 2010 Северсталь Ресурсы 36,8% 44,6% 42,2% Северсталь Российская Сталь 11,0% 16,9% 19,0% Северсталь Интернэшнл 5,2% 6,4% 3,1% Финансовый анализ Cash Flow за 9М 2012 и Net working capital, в $ млн.: Финансовый анализ Динамика долга, в $ млн.: Общий долг Чистый долг Чистый долг/EBITDA Финансовый анализ Валюты, в которых номинированы долг и cash, в $ млн.: Финансовый анализ График погашения долга, в $ млн.: SWOT анализ Сильные стороны • • • Слабые стороны Вертикальная-интеграция Низкая долговая нагрузка Опыт производства на территории США Не самая эффективная локализация действующих производств, в также добычи Возможности • • Вступление в ВТО Выгодные цены объектов для сделок M&A Угрозы • • Стагнирующий спрос Защитные меры (барьеры) при выходе на зарубежные рынки Базовая стратегия Развитие вертикально-интегрированного бизнеса по производству стали в России и на других развивающихся рынках с высокими темпами роста Инвестиции в сырье для производства стали – как в России, так и за рубежом Производство продукции с высокой добавленной стоимостью Альтернативные стратегии Экспансия перемещение производств (в т.ч. через сделки M&A) • поближе к альтернативным источникам сырья • поближе к местам потребления стали Реструктуризация бизнеса Уход от вертикальной интегрированности. Продажа добывающих активов. Модернизация действующих производств, внедрение новых технологий «Северсталь» Достичь большего вместе.