Transcript 營運資金管理

中小企業財務管理
講師：汪 麗 艶 女士
董事長
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中小企業財務管理的主要工作包括財務規
劃與控制、營運資金管理、資本支出決策、資
金籌措及決策資訊提供,是在收益及風險中求
得均衡發展的工作。其中尤以營運資金管理對
中小企業最為重要。
中小企業由於會計制度較不健全、自有資
金偏低、股東往來金額較大、短期資金作長期
使用以及資金成本較高等因素,使得在資金籌
措方面相當困難。
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而企業本身除了要有健全的財務管理
和信用紀錄外,並應注意和銀行維持往來頻
繁、實績良好的印象,及早備妥銀行貸款所
需的資料,提早向銀行借錢、建立良好的商
譽同時要讓銀行有安全感,向銀行融資時才
不致發生問題。
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根據專門為中小企業提供信用保證
的中小企業信用保證基金所做的統計,約
有五成多的企業成立未滿四年即告失敗,
其中財務管理不善是主要原因之一。
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第一節、財務管理
一、財務管理
(一) 財務規劃與控制
(二) 營運資金管理
(三) 資本支出決策
(四) 資金籌措
(五) 決策資訊提供
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第二節、營運資金
一、營運資金
(一)營運資金的內容
1.固定營運資金
2.變動營運資金
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(二)營運資金需求因素
1.企業本身的特性
2.產品的製造過程
3.產品銷售方式
4.原料供應情形
5.採購原料方式
6.存貨周轉率
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(三)營運資金之適當控制
企業所需之營運資金,以能應付業務
周轉為宜。過低則業務推廣受阻、員工
薪資發放困難、貨款無法償付等等連鎖
效果。
企業必須透過財務預測來預估公司未
來的資金需求,並且擬出適當的籌資計畫,
以取得資金。
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現金預算(cash budget)的核心即為
現金規劃(cash planning) 。有以下二種
類型:
1.
企業正常營運,每天與每週的現金需要,通常
企業應估計30~60天期間的現金需要、並決
定此期間所能收到的現金。
2.
此期間企業的維持費用,包括諸如保險、房
租、薪水與租稅等等。
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1.
2.
3.
4.
5.
用現金預算來預計現金流量時可以提供
經營者下列的益處:
及時的現金來源,可使現金得到最有效的運用。
現金支付應適當地與收入相配合,避免過早或
過遲借入款項。
如遇某一階段現金不足時,可預先安排借款。
可預先準備借款到期的償債資金。
可預測何時能有現金剩餘,以作為企業擴充投
資或適當之用途。
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第三節、融資問題與輔導
資金籌措針對各種資金來源作選擇與運
用,其考量因素如下:
1.成本因素
2.風險因素
3.股權控制
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一、中小企業在資金籌措運用方面的缺失
(一)自有資金偏低
(二)股東往來金額較大
(三)短期資金作長期使用
(四)資金的成本較高
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二、中小企業融資困難的其他原因
(一)金融機構方面
(二)信用保證方面
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三、財務融通輔導體系
為了指導及協助中小企業改善財務結
構及提供資金融通。在政府的十大輔導體
系中即有一項財務融通輔導體系。
(一)中小企業聯合輔導中心
(二)信用保證基金
(三)中小企業專案融資
(四)中小企業特案融資保證
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四、選擇往來銀行
(一)選擇資金寬裕自有資金成本較低的銀行
(二)選擇作風積極且具開創性的銀行
(三)選擇貸款專業化程度較高的銀行
(四)諮詢與輔導服務好的銀行
(五)選擇正派經營的銀行
(六)選擇離公司近的銀行
(七)對客戶的忠誠度高的銀行
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五、和銀行打交道的技巧
(一) 及早備妥銀行所
需要的相關資料
(五) 多利用往來銀行
的服務
(二) 提早向銀行借錢
(六) 詳讀貸款資料
(三) 多參選獲獎、建
立良好商譽
(七) 貨比三家不吃虧
(四) 注意往來銀行的
經營特點
(九) 按時還本付息、
履行承諾
(八) 給銀行安全感
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六、申貸時機
向銀行申貸最佳時機
銀行方面






資金充裕
主管換人,新主管充滿幹勁
新設分行或辦事處
開辦新種業務
促銷期間
會計年度開始
企業方面




財務狀況最佳時
形象良好時
成為銀行爭取對象時
需要用錢3~6個月
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七、銀行融資審核的原則(5P原則)
(一) 借款戶(People)
(二) 資金用途(Purpose)
(三) 還款來源(Payment)
(四) 債權保障(Protection)
(五) 授信展望(Perspective)
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第四節、自有資金取得
企業的資金來源可分為負債及權益兩
種:即外來資金與自有資金。

外來資金:股東往來私人借款及銀行融資
等屬負債性質。

自有資金:資本及保留盈餘等,屬權益性質。
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企業使用負債優缺點:


優點:
1.利息有節稅效果,可降低負債的有效成本。
2.債權人收益固定,所以公司營運良好時,股
東不須和債權人分享利潤。
缺點:
1.公司負債比率愈高,所須負擔利率愈高。
2.若公司營運不良,在營業收入不足以支付利
息時,股東必須負擔不足的部分,若無法負
擔,就會造成公司破產。
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一、尋求創業投資公司參與投資
(一) 創投公司投資中小企業的考慮因素
1.具產業發展潛力的產業
2.體質健全的企業
3.有上市(櫃)計畫的企業
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(二) 創投公司參與投資的好處
1.帶給被投資公司大量的自有資金
2.投資時同時帶來一筆貸款
3.提供各種管理輔導
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二、尋求中小企業開發公司參與投資
三、店頭市場
(一) 店頭市場之成功發展的意義
1.促進證券市場完整,提升國家競爭力
2.改善市場買賣制度,市場規模日益擴大
3.上櫃股票績優股多,投資人多一種投資
選擇
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(二) 股票上櫃之優點
1. 建立公司形象,提高知名度,延攬優秀專
業經理人才。
2. 實現長期經營成果
3. 消弭勞資糾紛
4. 強化公司管理制度
5. 便利資金籌措,支持公司擴展。
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謝謝各位的參與
The End