Transcript Más información sobre los Servicios de Colateral

Servicios de
Gestión de
Colateral de
IBERCLEAR
AGENDA
1. La Gestión de Colateral
2. Flujos de comunicaciones
3. Tipos de servicio de Gestión de Colateral
4. Definición del servicio
5. Características del servicio
6. Cobertura del servicio
7. Próximos desarrollos
8. Reporting: Información para los Participantes
9. Planificación
-2Septiembre 2012
La Gestión de colateral
 Colateralización : Mecanismo de aseguramiento de operaciones mediante el intercambio de garantías.
La gestión de estas garantías es susceptible de delegación a un agente, que las custodia y
gestiona entre dos contrapartidas de acuerdo con sus instrucciones y necesidades de financiación
 Los servicios de gestión de colateral se erigen como herramienta indispensable para optimizar los activos
disponibles del modo más eficiente y maximizar la liquidez disponible en las cuentas de las entidades
financieras
 En una operación de colateralización, se movilizan valores en concepto de garantía: el acreedor recibe
colateral, el receptor de esta financiación aporta colateral
 El servicio de gestión de colateral de Iberclear ofrece soluciones a ambas partes: selección, gestión y
optimización del colateral aportado, lo que elimina el riesgo operativo y reduce drásticamente los costes
administrativos de las dos contrapartidas
 Los servicios de gestión de colateral de Iberclear son una solución única donde Iberclear actúa como
agente neutral, estandarizando los procesos y asumiendo las tareas administrativas, con liquidación en
cuentas de valores de Iberclear y de efectivo T2-Banco de España
 Valores disponibles para el servicio: Renta Fija depositada en Iberclear, incluida aquella de emisión
extranjera recibida a través de alguno de los enlaces entre Iberclear y otro Depositario Central
de Valores
-3Septiembre 2012
Flujos de comunicaciones
-4Septiembre 2012
Tipos de servicio de gestión de colateral
Triparty Repo
(TRS)
• Moviliza valores mediante transferencia contra efectivo (DVP)
• Se comunica un importe y un tipo de interés y el sistema calcula
diariamente los intereses devengados y actualiza el valor del colateral
• Las exposiciones tienen fecha de vencimiento
• Disponible entre entidades participantes
Exposiciones
libres de pago
sin
vencimiento
(TCMS)
• Movilización de valores libres de pago (FOP)
• Servicio utilizado para Política Monetaria y para la colateralización de
portfolios entre Entidades Participantes (EMIR).
• La movilización puede hacerse mediante prenda electrónica en
operaciones con Banco de España o mediante transferencia (resto)
• El sistema no conoce la valoración del riesgo a colateralizar, por lo que
son las partes las que deben comunicar variaciones sobre la misma.
• Las exposiciones permanecen abiertas aunque su valor llegue a ser 0.
-5Septiembre 2012
Definición del servicio
Valores
Posición
acreedora
Collateral giver
Collateral
receiver
- Cálculo y gestión del Colateral
-Selección y optimización de valores elegibles
- Gestión de las garantías derivadas
- Estandarización de procesos
-6Septiembre 2012
Características del servicio de gestión de colateral
de Iberclear (I)
Proceso totalmente automático: Iberclear recibe las
instrucciones de gestión de colateral, las casa y las procesa de
forma totalmente automática y estandarizada
Validación de la elegibilidad del colateral: Iberclear verifica la
validez de las garantías disponibles en la cuenta del proveedor
de colateral respecto a los criterios de aceptabilidad del acreedor
Máxima flexibilidad en el establecimiento de la elegibilidad:
Pueden establecerse criterios diferenciados para cada contrapartida.
Cestas estandarizadas y cestas a medida (país de emisión, tipo de
emisor, divisa, rating, emisor, etc.) Límites de concentración y haircuts
personalizados
Reutilización: posibilidad para el receptor de garantías de reutilizarlas
dentro del sistema de Gestión de Colateral.
-7Septiembre 2012
Características del servicio de gestión de colateral
de Iberclear (II)
Valoración y M2M: Valoración y actualización de las garantías de acuerdo a
los precios de mercado
Optimización: El sistema garantiza el máximo aprovechamiento de las
garantías disponibles en la cuenta del proveedor mediante procesos de
optimización que corren cada 15 minutos
Sustituciones automáticas: El sistema identifica las solicitudes del proveedor
de garantías para restituir los valores aportados en garantía, sustituyéndolos
por otros que mantengan los criterios de elegibilidad
Información continuada: mediante reportes periódicos, mensajería en tiempo
real y aplicación web
Operaciones financieras: Restitución de aquellos valores sujetos a
operaciones financieras
-8Septiembre 2012
Triparty
Repo
Cobertura
de carteras
bilaterales
Tipo de colateral
aceptado
Operaciones
de política
monetaria
Entre entidades
participantes
Operaciones con Banco
de España
Cobertura del servicio de gestión de colateral de
Iberclear (Primera fase)
Renta Fija
registrada
en Iberclear
-9Septiembre 2012
Próximos desarrollos en el servicio de gestión de
colateral de Iberclear
Incrementar la
cobertura de
productos domésticos
(Tesoro, Garantías de
liquidación en
Iberclear, Cámaras de
compensación de
BME, etc)
Acceso a sistemas
internacionales
(directamente o a
través de pool virtual)
Acceso a
contrapartidas
internacionales
(directamente o a
través de pool virtual)
Acceso al colateral
internacional
(posibilidad de utilizar
valores depositados
en Clearstream
Banking para cubrir
operaciones
realizadas en
Iberclear)
- 10 Septiembre 2012
Reporting: Información para los Participantes
AUTOMÁTICAS
• Mensajería MT527, MT558 y MT569
• MT569: Varios envíos de posición + statement a fin de día
• Comunicaciones a través de los mecanismos habituales de conexión de las entidades
participantes con Iberclear
• Operativa integrada con los servicios de liquidación y custodia de Iberclear
Forecast Report
• Simulación de la capacidad de financiación con el colateral disponible
Información de liquidación
• Movimientos realizados en las cuentas de valores y efectivos como consecuencia del
servicio de gestión de colateral (ISO15022 + Cliente-servidor)
Web CollPoint
• Aplicación web restringida para usuarios con toda la información disponible por
mensajería: instrucciones, consultas e incidencias
• Compatible con las comunicaciones automáticas
- 11 Septiembre 2012
Planificación
Cronograma primera fase
Fin de la fase de
especificaciones
16 Noviembre 2012
Desarrollo
Noviembre 2012 –
Mayo 2013
PUESTA EN
PRODUCCIÓN
Octubre 2013
Pruebas
Abril – Octubre 2013
Cronograma fases posteriores
Resto de sistemas
domésticos
2014
Pool doméstico para
valores
internacionales
2015
Pool para
cobertura
internacional
2016
- 12 Septiembre 2012
Tramontana, 2 Bis - 28230 Las Rozas
Tel. +34 91 709 52 10· Fax +34 91 709 52 50
- 13 Septiembre 2012