Transcript Slajdy z ćwiczeń 10 (ppt

Makroekonomia I Ćwiczenia
Ćwiczenia 10 - Model ISLM cd.
Karol Strzeliński
1
Krzywa IS – dla gospodarki otwartej
AE  C  I  G  NX  a  cYD  I - br  G  X - M - mY 
a  I - br  G  c(Y - T - tY  T R)  X - M - mY 
- br  a  I  G  cY - cT - ctY  cT R  X - M - mY 
- br  c(1- t)Y - mY  a
I
 G-
c
T

cT
R
X
M
-

AE  -br  c(1- t) - mY  A
A
W równowadze na rynku dóbr i usług:
AE  Y  - br  [ c(1- t) – m]Y  A  br  [ c(1- t) – m - 1]Y  A , [ c(1- t) – m - 1]  -1/ ''
IS : r 
[ c(1- t) – m - 1]
A
Y
A
Y  , lub IS : r  - '' 
b
b
b
b
2
Graficzne wyprowadzenie krzywej IS
AE, AD
E’
AE1
I-dr
AE0
E
45
r
r0
Y
Y’
Y
 
r  I  I-dr  AE  Y 
E
E’
r1
IS
Y
Y’
Y
3
Krzywa IS
•
Punkty leżące na krzywej IS
reprezentują kombinacje stopy
procentowej i dochodu, dla których
rynek dóbr i usług jest równowadze;
•
Dla punktów powyżej krzywej IS
(I>S) mamy do czynienia z nadwyżką
podaży;
•
Dla punktów poniżej krzywej IS (I<S)
mamy do czynienia z nadwyżką
popytu;
r
A
b
I>S
I<S
IS
 '' A Y
4
Ruchy krzywej IS
AD  A  cTR  br  c1  t Y
AE3
AE, AD
E’
AE1
AE2
AE3
AE, AD
AE0
E
A
b
AE0
45
Y
Y
Y
’
r
AE1
AE2
E
45
r
E’
E
0
r
IS1
IS0
Y Y
t  AD
Y’
Y
Y’
Y 
Y
Y
’
E
0
E’
r1
r
E’
r1
IS1
IS0
Y
Y Y’
Y’
G  AD   Y 
5
Krzywa LM
• Popyt na pieniądz :
L  kY  hr
• W równowadze na
rynku pieniądza:
M
L
P
• Krzywa LM:
M
k
1M
 kY  hr  r  Y 
P
h
h P
6
Graficzne wyprowadzenie krzywej LM
r
r0
r
E
r0
L
r1
E’
M
P
L’
LM
E
E’
r1
M/P
Y’
Y
Y
Y  L  r 
7
Krzywa LM
r

M
hP
Punkty leżące na krzywej LM
reprezentują kombinacje stopy
procentowej i dochodu, dla których
rynek pieniądza jest równowadze;
•
Dla punktów powyżej krzywej LM
(L<M) mamy do czynienia z
nadwyżką podaży;
•
Dla punktów poniżej krzywej LM
(L>M) mamy do czynienia z
nadwyżką popytu;
LM
L<M
M
kP
•
L>M
Y
8
Ruchy krzywej LM
L  kY  hr
r
r0
r
E
r2
r1
r3
r
r2
r0
E’
M0
P
L
r2
r0
r3
L’
L’
M

h0 P
Y
LM1 Y
LM0
h  r 
E
E’
r1
L
E’
M  r 
Y’
E
M
P
E’
M/P
r
LM1
E
r1
r3
L’
M1
P
LM0
r0
r2
L
r3
r1
M
L
P
M
kP
Y’
M/P
Y
Y
M

h1 P
9
Równowaga w modelu ISLM
• W punkcie przecięcia krzywych IS i LM oba rynki
znajdują się w równowadze stąd:
Y
A
k
1M

LM
:
r

Y

h
h P
b ' ' b
k
1M
Y
A
Y
 - '' 
h
h P
b
b
1 
A 1M
A 1M
k
  ' ' bk  h 

Y



Y


  ' ' bh




b h P
b h P
 h b ' ' 
  ' ' bh 
IS : r  -
 ' ' bk  h Y   ' ' h A   ' ' b M
P
Y* 
 ''h
 ' ' bk  h
A
 ''b
M
 ' ' bk  h P
10
Równowaga w modelu ISLM
 ''h
 ''b
M
i r* 
 ' ' bk  h
 ' ' bk  h P
k   ''h
 ' ' b M  1
r *  
A

h   ' ' bk  h
 ' ' bk  h P  h
Y* 
A
k * 1M
Y 
h
h P
M
P
r* 
k ' '
k  ''b M 1 M
k ' '
1M
 k  ''b
A


A
 
 ' ' bk  h
h  ' ' bk  h P h P  ' ' bk  h
 h  ' ' bk  h h  P
r* 
k ' '
k ' '
1   ' ' kb -  ' ' bk  h  M
 1 k ' ' b -  ' ' bk  h  M
A

A 


 ' ' bk  h
 ' ' bk  h
h
 ' ' bk  h
h
 P  ' ' bk  h
 P
11
Równowaga graficznie
r
LM
Y
A
IS : r  
''
b
b
k
1M
LM : r  Y 
h
h P
r*
IS
Y*
Y
12
Efekt transmisji
Polega na przenoszeniu impulsów między rynkiem dóbr i usług a rynkiem
pieniądza.
Każdy szok na rynku towarowym wywołujący zmianę dochodu w
równowadze wywołuje zmianę popytu na pieniądz i w konsekwencji (przy
stałej podaży pieniądza) – zmianę stopy procentowej;
Każdy szok na rynku pieniężnym wywołujący zmianę stopy procentowej w
równowadze wywołuje zmianę popytu inwestycyjnego (i eksportowego) i w
konsekwencji – zmianę dochodu w równowadze.
13
Ruch krzywych - nachylenia
[ c(1- t) – m - 1] * A
Y* A
IS : r 
Y   - '' 
b
b b b
IS bardziej
płaska
IS bardziej
stroma
Wrażliwość inwestycji na wysokość
stóp procentowych
b↑
b↓
Krańcowa skłonność do konsumpcji
c↑
c↓
Krańcowa skłonność do
oszczędzania
s↓
s↑
stopa podatkowa
t↓
t↑
krańcowa skłonność do importu
m↓
m↑
mnożnik α‘’
α‘’ ↑
α‘’ ↓
k
1M
LM : r  Y 
h
h P
LM bardziej
płaska
LM bardziej
stroma
wrażliwość popytu na pieniądz na
wysokość stóp procentowych
h↑
h↓
wrażliwość popytu na pieniądz na
wysokość dochodu
k↓
k↑
14
Mnożnik polityki fiskalnej i mnożnik
polityki monetarnej




  '' 
b
M

'
'
*
A  

Y 
, gdzie
  ' ' bk

 h  ' ' bk
 P
 1
1


h 
h 





Mnożnik polityki fiskalnej:

 ''
 ' ' bk
h
1
Mnożnik polityki monetarnej:
 
b
 ''
b
 
h  ' ' bk
h
1
h
Narzędzia polityki fiskalnej:
G, TR, Tkwotowe, t
Narzędzia polityki monetarnej:
M
15
Polityka fiskalna
r

LM
 ''
 ' ' bk
h
1
r* 1
r*
IS1
Efekt ekspansywnej
polityki fiskalnej w
modelu ISLM
0
βΔG
Y*0
IS0
Y*1
α”ΔG
Y’
Y
Efekt ekspansywnej
polityki fiskalnej w
modelu Keynesa
16
Efekt wypychania
r
LM
r*1
IS1
r*0
βΔG
Y*0

 ''
 ' ' bk
h
IS0
Y*1
α”ΔG
1
Y’ Y
Załóżmy, że rząd zwiększa swoje wydatki na dobra i
usługi (np. skutki uruchomienia dużego programu
budowy autostrad).
Gdybyśmy analizowali skutki takiej zmiany
tylko dla rynku dóbr i usług (z pominięciem
rynku pieniężnego) ΔY=α’’ΔG, gdzie α’’ to prosty
keynesowski mnożnik wydatkowy. Bez rynku
pieniężnego nie nastąpiłby wzrost r, a zatem Y
wzrósłby z Y*0 do Y’.
W rzeczywistości jednak to co dzieje się na
rynku dóbr i usług znajduje swoje odzwierciedlenie
na rynku pieniądza: wzrost Y powoduje wzrost L
(popyt na pieniądz), ten powoduje wzrost r, a to z kolei
ponownie oddziałuje na
rynek dóbr i usług wywołując spadek inwestycji i
eksportu netto. Zatem Y wzrasta z Y*0 do Y*1, a różnicę
Y’- Y*1 nazywamy efektem wypierania prywatnych
wydatków inwestycyjnych (i związanych z
eksportem) przez wydatki publiczne.
17
Efekt tłumienia
r
LM
IS0
r*0
IS1
βΔNX
r*1
Y’
Y*1 Y*0
Y
α”ΔNX

 ''
 ' ' bk
h
1
„Odwrotność” efektu wypychania. Jeżeli
dochodzi do spadku AE (np. kryzys
gospodarczego u naszego głównego partnera
handlowego wywołuje spadek NX itp.), a
analizowalibyśmy skutki takiej zmiany tylko dla
rynku dóbr i usług (pomijając istnienie rynku
pieniężnego) ΔY=α’’ΔNX, gdzie α’’ to prosty
keynesowski mnożnik wydatkowy. Bez rynku
pieniężnego nie nastąpiłaby zmiana r, a zatem
Y spadłby z Y*0 do Y’.
W rzeczywistości jednak to co dzieje się na
rynku dóbr i usług znajduje swoje
odzwierciedlenie na rynku pieniądza: spadek Y
wywołuje spadek L (popyt na pieniądz), a ten
spadek r, a to z kolei ponownie oddziałuje na
rynek dóbr i usług wywołując wzrost inwestycji
i eksportu netto.
Ostatecznie Y spada do Y*1, a różnicę Y’ Y*1
nazywamy efektem tłumienia.
18
Polityka fiskalna -pułapka płynności
Zwiększanie podaży
pieniądza przez bank
centralny nie powoduje
obniżki stopy procentowej –
polityka monetarna jest
nieskuteczna.
r
IS1
IS0
r*
α”ΔG
LM
0
Y*0
Y*1
Y
19
Polityka fiskalna - przypadek
klasyczny
r
LM
Pełen efekt wypychania –
polityka fiskalna jest
nieskuteczna
r* 1
IS1
r*0
IS0
Y*0,1
Y
20
Polityka Monetarna
r
LM0
r* 0
LM1
b
 ''
b
 
 

'
'
b
k
h
h
1
h
M

P
r* 1
IS
Y*0
Y*1 Y’
Y
1 M

k P
21
Model ISLM
• model krótkookresowy – nie uwzględnia skutków prowadzonej
polityki dla długookresowej sytuacji gospodarki,
• zakłada niepełne wykorzystanie czynników produkcji – wielkość
produkcji determinowana jest przez popyt, nie ma żadnych
ograniczeń po stronie przedsiębiorstw (niepełne wykorzystanie
czynników produkcji) w konsekwencji można swobodnie zwiększać
produkcję (bez obaw co do wzrostu cen),
• brak mikroekonomicznych podstaw.
22
Makroekonomia I Ćwiczenia
Dziękuje za uwagę
23