Transcript ENDAKA - Webnode

ENDAKA
Regina Hájosová
FMV krúžok 2
ENDAKA (ENDAKA FUKYOYEN EXPENSIVE RECESSION)
 Japonské
označenie zhodnotenia yenu,
názov pre silný kurz yenu.
 Je stav, keď je hodnota japonského
yenu vysoká v porovnaní s ostatnými
menami
 Japonská ekonomika je veľmi závislá
na exporte- tento stav spôsobuje v
Japonsku ekonomickú recesiu
 En’ Yasu- protiklad endaky- stav, keď
má yen relatívne nízku hodnotu.
HISTÓRIA ENDAKY
 1949-
Bank of Japan prijala výmenný
kurz: 360 JPY/USD
 Počiatky endaky- 1971 v súvislosti s
dohodou Smithsonian Agreement
 1971- výmenný kurz: 308 JPY/USD, trval
však len 2 roky
SMITHONIAN AGREEMENT
 bola
dohoda, podpísaná v decembri 1971,
ktorá upravila fixné menové kurzy
stanovené na konferencií v Bretton Woods
z r. 1944. Hoci ostatné meny boli stále
viazané na dolár až do roku 1973, hlavný
rozdiel od predchádzajúceho režimu bolo
zrušenie konvertibility dolára za
zlato.
HISTÓRIA ENDAKY
1973- USA devalvovali dolár voči zlatu, Japonsko
prešlo na floating- plávajúci menový kurz
 80. roky: výmenný kurz pohyboval v rozmedzí
210-296 JPY/USD
 Termín „endaka“ bol prvýkrát použitý v r. 1985
počas tzv. Plaza Accord, počas ktorého prudko
narástla hodnota yenu.

PLAZA ACCORD (PLAZA
AGREEMENT)

bola dohoda medzi
vládami Francúzska,
Západného
Nemecka, Japonska,
USA a UK
o depreciácií USD
voči Japonskému
Yenu a nemeckej
Marky
prostredníctvom
intervencií na
finančnom trhu.
Dohoda bola podpísaná
v Hotely Plaza v New
Yorku 22. septembra
1985.
JENOVÝ ŠOK
Po r. 1985- jedna z najvážnejších recesií v
Japonsku, tzv. jenový šok.
 Oceliarsky priemysel patril medzi najviac
postihnuté odvetvia.
 Vplyv na obchod so Spojenými štátmi a
inými krajinami
 Niektorí analytici tvrdia, že endaka otvorila
Japonsko voči iným ázijským ekonomikám
a podporila deľbu práce a integráciu v Ázii
vytvorením jenového bloku (skupiny).
 Od roku 1987 Japonsko exportovalo o 19% menej
a importovalo o 10% viac než ako by to bolo bez
zhodnotenia jenu v r.1985.

HISTÓRIA ENDAKY
Po vypuknutí tzv. bytovej krízy v roku 1989,
úroková miera Japonska sa znížila takmer na
nulu.
 Japonsko uskutočnilo niekoľko opatrení v snahe
oslabiť svoju menu. Najskôr začalo kupovať
nehnuteľnosti v zahraničí ako je napr.
Rockefeller Center v NY, v r. 1990 neskôr začalo
Japonsko investovať do amerických dlhopisov. Po
obrovských majetkových stratách to Japonsko
vzdalo.

 Nízky
dolár spôsobili, že tovary boli pre
Japoncov veľmi lacné.
 Skutočná éra endaky: po roku1990výmenný kurz 144JPY/USD
Rok
1990 1991 1992 1993 jar 1994 jeseň 1994
Výmenný kurz JPY/USD 144 134 126 111 102 98-96
Nástup Južnej Kórey, Taiwanu, Singapuru a
Číny- najväčších exportných konkurentov
 Skončenie studenej vojny
 Globalizácia produktov a trhov mimo Japonska


Hodnota japonských aktív v zahraničí rapídne
klesla a ich banky držali bilióny dolárov v zlých
úveroch.
ENDAKA V 21. STOROČÍ
2008- endaka sa opäť
„zobudila“
 Hodnota jenu sa
pohybovala medzi 120
a 90 USD
 Tentoraz endaka
prispela k svetovej
recesii

ENDAKA A CELOSVETOVÁ RECESIA
Japonsko investovalo priamo do Federálnej
národnej hypotekárnej asociácie a ďalších
hypotekárnych záložných listov
 Poskytovanie pôžičiek americkým a európskym
bankám s nula percentnými sadzbami- massive
carry trade
 Americké a európske banky potom požičali tieto
peniaze majiteľom domov v Amerike, ako aj
investorom na Blízkom Východe.

JE ENDAKA ŽIADUCA?


Mnoho odborníkov tvrdí,
že kurz jenu bude
vysoký, pokým bude
mať Japonsko vysoký
prebytok bežného účtu
a USA vysoký deficit
bežného účtu a jediným
riešením pre Japonsko je
deregulovať trh a
povoliť obchodu s USA
a zvyškom sveta nájsť
prirodzenú rovnováhu.
Niektorí dokonca
predpokladajú, že
výmenný kurz JPY/USD
sa obráti na enyasu–
nízky jen a dorudaka –
silný dolár.

Mnoho japonských
ekonómov a politikov
však považovalo
endaku a
obrovský prebytok
bežného účtu za
dôkaz nadradenosti
japonskej kultúry a
pracovnej etiky a
niečo, čo je žiaduce.
SÚČASNOSŤ





Čína predbehla Japonsko a stala sa druhou najväčšou
ekonomikou sveta, neustále rastie, japonská
ekonomika bojuje s dlhodobou defláciou. Stále je však
najväčším konkurentom Číny.
Hodnota japonského jenu od začiatku krízy prudko
posilnila, keď japonský jen získal voči hlavným
svetovým menám až vyše 50%
Japonsko- výrazne proexportná krajina,(až 70%
výroby vyváža) - každé posilnenie je kurzu zničujúce
Centrálna banka krajiny začala intervenovať na
devízovom trhu s cieľom oslabiť vlastnú menu
Jej pokus bol však zatiaľ neúspešný (ani nákup 3 mld.
dolárov za takmer 300mld. jenov nepriniesol úspech)
SÚČASNOSŤ





Napriek tomu, že Japonsko je najzadlženejším štátom
na svete, hodnota japonského jenu od začiatku krízy
prudko posilnila.
Štátny dlh: $10.46 million
Verejný dlh v tomto roku dosiahne podľa
Medzinárodného menového fondu 244 percent HDP
Dôsledky tragického zemetrasenia a súvisiace snahy
o rekonštrukciu.
S cieľom riešiť japonskú rozpočtovú medzeru a
rastúci štátny dlh, v júni 2012 Japanese National
Diet schválila návrh zákona zdvojnásobiť
vnútroštátnu spotrebnú daň na 10%. Nový zákon
zvyšuje daň na 8% v apríli 2014 a 10 % v októbri
2015.
ABENOMIKA
Opatrenie proti deflácií- politika masívneho
uvoľňovania, štátnych investícií a štrukturálnych
zmien, ktorú zaviedol japonský premiér Šinzó
Abe .
 Plánuje zväčšiť menovú bázu v krajine o
približne 65 biliónov jenov (491 mld. USD) ročne
s cieľom za dva roky zdvojnásobiť množstvo
peňazí v obehu. A to by mohlo zabrať, v budúcom
roku, odhaduje MMF Japonsku až takmer
trojpercentný rast spotrebiteľských cien.

ZDROJE:
http://en.wikipedia.org/wiki/Endaka
 http://www.scribd.com/doc/44483883/MOENDAKA
 http://aktualne.atlas.sk
 http://www.teraz.sk
 http://www.quadrilio.com
 http://finweb.hnonline.sk

ĎAKUJEM ZA POZORNOSŤ