Transcript Estudio Financiero

Diseño, producción y comercialización de
componentes financieros para sitios Web
Andrés Cobas
Setiembre 2007, Universidad Latina de Costa Rica
Introducción
Introducción


Estudio de factibilidad para un proyecto de empresa
“Rich Financial Tools” (RTF), se dedicará a la producción
y comercialización a través de Internet de componentes
financieros para desarrollo web.
¿Qué es un componente financiero?
www.richfinancialtools.com
XBanco.com
¿Calculadora
Préstamos
on line?
?
?
Descripción de la empresa
www.richfinancialtools.com
XBanco.com
?
?
Objetivo General del proyecto

Analizar la factibilidad económica y financiera de un
proyecto de empresa que se dedique al diseño,
elaboración y distribución a través de internet de
componentes financieros para desarrolladores de sitios
web.
Objetivos Específicos
Determinar las
Características del
mercado potencial de
estos productos
Determinar los
factores técnicos y
legales propios de esta
empresa
Determinar la
capacidad organizativa
que asegure la
ejecución del
proyecto.
Analizar el impacto
ambiental
Analizar los factores
macroeconómicos que
afectan al proyecto
Determinar la
rentabilidad del
proyecto
Estudio de Mercado
Objetivo: determinar las Características del
mercado potencial de estos productos
Estudio de mercado

Metodología

Se analizó profundamente el sitio Hotscripts.com






Principal punto de venta y descarga de componentes en Internet
Sitio 972 de la red en Marzo 07
3ro en Computadoras / Programación / Internet
1ero en Computadoras / Programación / Internet / Directorios
Se descargó y procesó la información de cada uno de los
35,000+ productos de Hotscripts.com
Se analizó a los visitantes del sitio
Estudio de mercado
Oferta de componentes




Existencia de componentes
gratuitos y comerciales
Gran cantidad (35.000
productos)
Predominancia de
componentes gratuitos
(80%)
Crecimiento marcado de
componentes comerciales
Oferta Financiera

300 prods competencia
directa
45%
Gratuitos
6,000
5,000
40%
Comerciales
% Comerciales (eje
2dario)
35%
30%
4,000
25%
20%
3,000
15%
2,000
10%
1,000
5%
0
0%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Año
Porcentaje del total

7,000
Componentes

Estudio de mercado

Demanda de componentes

Cada 2 segundos alguien se interesa en un componente
Estudio de mercado

Demanda de componentes
Cada 2 segundos alguien se interesa en un componente
Disparidad en la demanda


12,000
100%
Cantidad de componentes
10,000
80%
70%
8,000
Cantidad de componentes
60%
%Acumulado (eje 2dario)
6,000
50%
40%
4,000
30%
20%
2,000
10%
0
0%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Cantidad de hits promedio por día
14
15
16
17
18
19
20
20+
Porcentaje acumulado
90%
Estudio de mercado

Demanda de componentes



Cada 2 segundos alguien se interesa en un componente
Disparidad en la demanda
Inelástica al precio
Estudio de mercado

Demanda de componentes




Cada 2 segundos alguien se interesa en un componente
Disparidad en la demanda
Inelástica al precio
Ciclo de vida de 100 semanas aproximadamente.
Estudio de mercado

Demanda de componentes




Cada 2 segundos alguien se interesa en un componente
Disparidad en la demanda
Inelástica al precio
Ciclo de vida de 100 semanas aproximadamente.
Estudio de mercado
Demanda de componentes
 12Cada
2 segundos alguien se interesa en comprar un
componente
10
10.6
 8Disparidad en la demanda
 6Inelástica al precio
6.5
 Ciclo de vida de 100 semanas aproximadamente.
4.8
4
Hits promedio al día

2
2.0
0

1.8
1.9
2.1
2.6
3.0
3.4
4.1
Puntaje de votación (rangos)
Relación directa y creciente entre cantidad demandada y
calificación otorgada por los usuarios.

Mercado de calidad y no precio
Estudio de mercado

Precios





70% precios inferiores a $100
50% precios inferiores a $50
Precios en dólares
No hay un patrones homogéneos de precios por sector
Cliente


Mayoritariamente hombres
Predominantemente jóvenes (de 20 a 35 años)
Estudio Legal
Objetivo: determinar los factores legales
propios de esta empresa
Estudio legal

Metodología


Análisis de la normativa legal aplicable
Requisitos

Cumplir con la normativa legal estándar para una empresa en
Costa Rica



Trámites de creación
Aspectos impositivos
Cuestiones laborales
Estudio Técnico
Objetivo: determinar los factores técnicos
propios de esta empresa
Estudio Técnico

Metodología

Definición de los procesos de producción y operación





Mercadeo
Ventas
Producción
Diseño y puesta en marcha de la tienda en línea
Estimación de requerimientos en base a esos procesos
Estudio Técnico

Requerimientos




Planta física para cuatro personas
Equipos informáticos de alto rendimiento
700 horas hombre por producto
Valoraciones


Inversión inicial en los $10.000
Erogaciones mensuales de $1000 (excluye salarios)
Estudio Administrativo
Objetivo: determinar la capacidad organizativa
que asegure la ejecución del proyecto
Estudio Administrativo

Metodología


Análisis de las tareas a realizar
Resultados

Organización:
Junta
Directiva
Gerente
General
Mercadeo /
Soporte
Desarrollador
Jefe
Diseñador
/Desarrollador
Estudio Administrativo

Personal


Dominio del idioma inglés
Salarios



Desarrolladores: $10 la hora, $1.875 al mes
Mercadeo / Soporte: $875
Ventas

2checkout.com


Costo de procesamiento: 5.5% + $0.45
Plataforma de administración de ventas
Estudio Ambiental
Objetivo: analizar el impacto ambiental que
tendrá el proyecto.
Estudio Ambiental

Metodología


Análisis de la legislación correspondiente
Resultados


Por ley no se requiere estudio detallado de Impacto
Impacto ambiental mínimo
Estudio Económico
Objetivo: determinar la evolución de los
factores macroeconómicos que inciden en el
proyecto.
Estudio Económico

Metodología

Análisis de los indicadores que afectan al proyecto




Crecimiento económico mundial
Inflación internacional
Rendimientos financieros en Costa Rica
Resultados



Crecimiento económico estable, 4.9% proyectado
Inflación estable, 3.5% proyectado
Rendimientos esperados




4% a 4.5% Bancos
5% Deuda USA
5% a 6.2% Deuda CR
4% a 9% Fondos de inversión
Estudio Financiero
Objetivo: determinar la rentabilidad del
proyecto
Estudio Financiero

Metodología





Estimación de ingresos
Estimación de gastos
Proyección de flujos de caja
Cálculos de rentabilidad
Estudio de sensibilidad
Estudio Financiero

Consideraciones


Todos los valores en $
Socios capitalistas proveen liquidez a la empresa

Flujo de caja de la empresa es el flujo del inversionista
Estudio Financiero

Estimación de Ingresos

Estimación de visitas al sitio por producto


Estimación de tasa de conversión


Datos de varios sectores - 2.37%
Definición de precios de productos


Datos de empresas similares - 2,756 al mes
$30 - Ventas al máximo potencial ($30 x 2,756 x 2.37% = $1959)
Definición de ciclo de vida esperado de los productos
1 (4)
2 (9)
3 (13)
4 (17)
5 (21)
6 (26)
7 (30)
8 (34)
9 (39)
10 (43)
11 (47)
12 (51)
13 (56)
14 (60)
15 (64)
16 (68)
17 (73)
18 (77)
19 (81)
20 (86)
21 (90)
22 (94)
23 (98)
24 (103)
25 (107)
26 (111)
27 (116)
28 (120)
29 (124)
30 (128)
31 (133)
32 (137)
33 (141)
34 (146)
35 (150)
36 (154)

Potencial de ventas
Estudio Financiero
Ciclo de vida
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Meses (semanas)
Estudio Financiero
40,000
2008
2009
2010
2011
2012
35,000
30,000
Ventas ($)
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D
Mes
Estudio Financiero

Proyección de flujos de caja

3.5% de crecimiento anual para todos los gastos
Concepto
Inversión Ini.
Inicio
(1/1/2008)
2008
2009
2010
2011
2012
(11.761)
U. Bruta
29.578
198.742
367.344
401.692
402.792
G. Operativo
(55.399)
(96.304)
(142.228)
(172.503)
(177.210)
G.Admin
(26.257)
(27.103)
(30.479)
(26.635)
(27.574)
(49.596)
55.216
138.728
142.020
138.837
FNE
(11.761)
Estudio Financiero

Rendimiento requerido

Valor de mercado + prima por riesgo


9% + 20 % = 29%
Rendimiento


TIR: 113%
VAN: $105.677
Estudio Financiero

Análisis de sensibilidad

Metodología

Selección de variables relevantes






3 variables de ventas
4 variables de gastos
3 variables generales
Modificación de las variables en rangos 10%, de -100% a +100% ceteris
paribus,
Generación de nuevo VAN para cada variación
Resultados

Variables de riesgo




Tasa de conversión:
Precios:
Visitas mensuales:
-35% (1.55%)
-36%
-48% (de 1200 por producto)
Resto de variables no comprometen proyecto
Conclusiones y
recomendaciones
Conclusiones y Recomendaciones

Conclusiones


El proyecto es rentable y realizable
Recomendaciones


Monitorear la tasa de conversión del sitio (que no caiga por
debajo de 1.55%)
Monitorear el número de visitantes por producto (que no
caiga por debajo de 1200)
Gracias por su atención
Andrés Cobas
Setiembre 2007, Universidad Latina de Costa Rica
Proyecciones de ventas
40,000
2008
2009
2010
2011
2012
35,000
30,000
Ventas ($)
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D
Mes
Estudio Financiero
40,000
2008
2009
2010
2011
2012
35,000
30,000
Ventas ($)
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D J FMAM J J A S ON D
Mes
Estudio de sensibilidad
500,000
400,000
300,000
200,000
VAN
100,000
0
-100% -90% -80% -70% -60% -50% -40% -30% -20% -10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
-100,000
-200,000
-300,000
-400,000
Visitas
Conversion
Precio
CPV
Costo por hora desarrollo
G. Administrativos
Tiempos de producción
k
Inversión Inicial
FNE
Variación Porcentual
90% 100%
Inversión Inicial
Concepto
Depósito local para formalización alquiler
Valor
$600,00
Adecuación de local
Red (cables y redes) y UPS
$486,16
Mobiliario
Artículos de oficina (teléfonos, fax, impresora y artículos varios)
Escritorios y sillas
4 computadores (1 gerente / 2 diseñadores / 1 Encargado soporte) Cotización Dell + 13% IVI +
$400 gastos de envío
Servidor para uso pesado (Cotización Dell + 13% + $100 gastos envío)
Caja Inicial
Licencias software
Setup del servidor dedicado en EEUU (para sitio web)
Total
$573,28
$1351,20
$4.915,48
$1.835,68
$200,00
$3.198,00
$25,00
$13.184,82
Erogaciones fijas mensuales
Concepto
Valor
Encargado de Mercadeo/Soporte
$875,00
Alquiler
$600,00
Conexión a Internet
Gastos varios (luz, agua, teléfono)
Alquiler de dominio ($20 al inicio del año)
$69,00
$100,00
$1,67
Servidor dedicado (para sitio web)
$100,00
Costos legales
$200,00
Total
$1.945,67
2008
$31,800.00
($2,221.95)
$29,578.05
2009
$213,450.00
($14,707.50)
$198,742.50
2010
$394,740.00
($27,396.00)
$367,344.00
2011
$431,880.00
($30,187.05)
$401,692.95
2012
$433,110.00
($30,317.70)
$402,792.30
Gastos Operativos
Costo de producción
Publicidad
Total Gastos Operativos
($45,891.24)
($9,508.20)
($55,399.44)
($47,523.45)
($48,781.20)
($96,304.65)
($49,213.72)
($93,015.00)
($142,228.72)
($50,964.10)
($121,539.60)
($172,503.70)
($52,776.74)
($124,433.40)
($177,210.14)
Gastos administrativos
Encargado de Mercadeo / Soporte
Alquiler
Conexión a internet
Gastos varios (Luz, agua y teléfono)
Gastos legales
Hosting dedicado y alquiler de dominio
Depreciación
Ampliación Equipos
Total Gastos administrativos
($10,670.09)
($7,316.63)
($841.41)
($1,219.44)
($2,438.88)
($1,288.54)
($2,482.74)
$0.00
($26,257.73)
($11,049.59)
($7,576.86)
($871.34)
($1,262.81)
($2,525.62)
($1,334.37)
($2,482.74)
$0.00
($27,103.33)
($11,442.59)
($7,846.35)
($902.33)
($1,307.72)
($2,615.45)
($1,381.83)
($2,482.74)
($2,500.00)
($30,479.01)
($11,849.57)
($8,125.42)
($934.42)
($1,354.24)
($2,708.47)
($1,430.98)
($232.36)
$0.00
($26,635.45)
($12,271.02)
($8,414.41)
($967.66)
($1,402.40)
($2,804.80)
($1,481.87)
($232.36)
$0.00
($27,574.52)
UAII
($52,079.12)
$75,334.52
$194,636.28
$202,553.81
$198,007.64
FNE Operativo
($49,596.37)
$77,817.26
$197,119.02
$202,786.16
$198,240.00
UAI
($52,079.12)
$75,334.52
$194,636.28
$202,553.81
$198,007.64
UAI Anual
Tasa impuestos
Impuestos
($52,079.12)
20%
$0.00
$75,334.52
30%
$22,600.36
$194,636.28
30%
$58,390.88
$202,553.81
30%
$60,766.14
$198,007.64
30%
$59,402.29
UNETA
($52,079.12)
$52,734.16
$136,245.39
$141,787.66
$138,605.35
FNE Anual
FNE Anual Menos Impuestos
($49,596.37)
($49,596.37)
$77,817.26
$55,216.90
$197,119.02
$138,728.13
$202,786.16
$142,020.02
$198,240.00
$138,837.70
FNE anual Neto
($49,596.37)
$55,216.90
$138,728.13
$142,020.02
$138,837.70
Ventas
Costos de procesamiento tarjeta
Utilidad Bruta