Transcript 太平洋基金管理公司
香港太平洋基金管理有限公司 规范的讲解范本 如何正确认识私募基金 私募是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是 否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为 公募和私募，或公募证券和私募证券。金融市场中常说的 “私募基金”或“地下基金”，是一种非公开宣传的，私 下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基 本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资 基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合 投资基金。 首先，私募基金通过非公开方式募集资金。 其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投 资者，圈子虽小门槛却不低。第三，和公募基金严格的信 息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政 府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性， 运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。 私募基金的分类 • 根据不同的标准，私募基金有多种分类方法。在此，我们将仅以常用的投资 对象进行划分。从国际经验来看，现行私募基金的投资对象是非常广泛的。 以美、英两国为例，其私募基金的投资对象包括了股票、债券、期货、期权、 认股权证、外汇、黄金白银、房地产、信息软件产业以及中小企业风险创业 投资等，投资范围从货币市场到资本市场再到高科技市场、从现货市场到期 货市场、从国内市场到国际市场的一切有投资机会的领域。根据上述对象可 以将其分为三类:1、证券投资私募基金：顾名思义，这是以投资证券及其他 金融衍生工具为主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等对冲基金即 为典型代表。这类基金基本上由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放 式私募基金，可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合 和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。它的优点是可以根据投资人的 要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能够大量采用财务杠杆 和各种形式进行投资，收益率比较高等。 2、产业私募基金：该类基金以投 资产业为主。由于基金管理者对某些特定行业如信息产业、新材料等有深入 的了解和广泛的人脉关系，他可以有限合伙制形式发起设立产业类私募基金。 管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。管理人在获得较大 投资收益的同时，亦需承担无限责任。这类基金一般有7-9年的封闭期，期 满时一次性结算。 3、风险私募基金：它的投资对象主要是那些处于创业期、 成长期的中小高科技企业权益，以分享它们高速成长带来的高收益。特点是 投资回收周期长、高收益、高风险。 全球私募基金发展概况 由于各国政府对私募基金的监管都比较松 ,因此很难得到私募基金行业 的准确的统计数据。从现有数据来看,第一只私募基金是阿尔弗累得.文 斯勒.琼斯于1949年在美国创立，此时私募基金就已经存在了，随着阿 尔弗累得.文斯勒.琼斯的成功在华尔街和具有雄厚投资者中迅速传开， 1968年以前大约有200只对冲基金，美国华尔街私募基金行业的发展主 要集中在20世纪90年代以后.1988年以后，私募基金数量以平均每年超 过 17%的速度增长，并在本世纪后继续保持高速增长。无论是从私募 基金个数还是管理资产规模看，私募基金行业在 1988年后一直保持稳 定的发展。1988年时全球私募基金仅1373家，管理资产规模不足420亿 美元，到2003年底，全球私募基金的数量的数量已超过 8000家，管理 资产规模已超过8000亿美元，在15年的时间里，私募基金数量增加近5 倍，管理资产规模增加约 20倍。从近两年私募基金的实际发展状况看， 私募基金所管理的资产在 2004 年就达到 9500亿美元，2005年则达到 1 ， 4000亿美元的规模。 私募基金的优势 • 私募基金的优势主要表现在: (1)私募基金一般是封闭式的合伙基金， 不上市流通。在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资，封闭期限 一般为5年至10年，故运作期稳定，无资金赎回的压力。(2)和公募基 金严格的信息披露要求相比，私募基金在这方面的要求低得多，加之 政府监管比较宽松，故私募基金的投资更具隐蔽性、专业技巧性，收 益回报通常较高。(3) 基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益 紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理 念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现 道德风险。(4) 投资目标更具针对性，能为客户度身定做投资服务产 品，能满足客户特殊的投资要求。如索罗斯的量子基金除投资全球股 市外，还大量投资外汇、期货等，创造了很高的收益率。(5) 组织结 构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。相对于组织 机构复杂的官僚体制，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优 势明显。 企业为什么要上市 (1)股票上市后，上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大 众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。 (2)股票上市后，上市公司的股权就分散在千千万万个大小不一的投资者手中， 这种股权分散化能有效地避免公司被少数股 东单独支配的危险，赋予公司更 大的经营自由度。 （3）可以推动企业建立完善、规范的经营管理机制，以市场为导向自主运作， 完善公司治理结构，不断提高运行质量。 （4）上市后股票价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。那些业 绩优良、成长性好的公司的股价一直保持在较高的水平上，使公司能以较低 的成本筹集大量资本，进入资本快速、连续扩张的通道，不断扩大经营规模， 进一步培育和发展公司的竞争优势和竞争实力，增强公司的发展潜力和发展 后劲。 (5)股票交易所对上市公司股票行情及定期会计表册的公告，起了一种广告效 果，有效地扩大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信誉。 (6)上市公司主权分散及资本大众化的直接效果就是使股东人数大大增加，这 些数量极大的股东及其亲朋好友自然会购买上市公司的产品，成为上市公司 的顾客。 太平洋基金管理公司 1 基金概要 5 经营策略 2 主营业务 6 合作伙伴 3 投资领域 7 成功案例 4 管理团队 8 远景规划 基金概要 基金名称：太平洋投资基金 基金宗旨：投资APO方式成功在美国上市的企业。 太平洋基金管理公司已在中国建立独特的评鉴投 资对象和对目标企业全面了解的能力。 公司团队专注于中国市场，多年来建立起在专业 的投资领域进行资产管理的能力。 基金概要 公司创始人在投资银行领域中工作经验长达10 多年经验,公司团队挑选企业投资标的具有上市潜力 与行业整合能力. 基金规模： 1000万美金 基金性质 ：封闭式私募基金,只对投资公司,财务管 理公司开放认购,不开放个人投资者认购 基金期限 ：五年，可后续三个一年展期 认购最小额 ：100万人民币 基金概要 基 金 报 告： 每年提供审计后的财务及年度报 告；每季度提供未审计的财务报告。 基金收益分配： 基金总收益投资回报，投资人获得 80%，基金管理人获得20%。基金管理人负责所 有基金运营过程中产生的各种费用,税收，包括但 不局限于律师费、审计师费等(附注：投资第一年 退出净利35% 二年退出净利30% 三年退出净利 20% ) 基金主要费用： 基金管理费为基金净资产的2%， 管理人按季度收取。 基金概要 基金托管银行：香港汇丰银行 基金的审计师：德勤(DTT)会计师事务所 基金的律 师：大成律师事务所 (暂定) 基金退出方式：1、基金赎回 。 2、太平洋基金上市或5年左右转 卖给机构投资者。 主营业务 1、优秀企业过桥基金、产业基金； 2、APO方式上市投资； 3、已在外上市的公司，通过私人投资公开 股票（PIPE)； 4、企业重组、收购及并购； 5、企业上市的咨询、财务顾问服务等； 6、项目及技术专利成果交易。 主要投资领域 投资领域主要为新能源、环保可再生能源 公司、新型材料、有机农业、零售业、连 锁业。 公司近期投资重点：有机农业、生物制药、 新型材料、技术含量高的企业。 项目投资的一般程序 立项：了解项目基本情况，初步判断项目技 术的先进性、成熟性、实用性，对具有较 大市场前景、具有较大增长潜质的项目进 行投资立项。 可研：完成项目技术评定、市场分析、投资 规模、股本结构、股本构成、运作思路等 框架设计，进行技术经济可行性研究，完 成包括有形无形资产在内的资产评估。 管理团队 总裁：赵德生 西北大学毕业、国际经济与金融专业，对中 国的产权交易私募基金、担保、项目融资创业投 资基金有着丰富的实战经验、担任国泰世纪公司、 中融世纪公司的董事长、管理十家小型基金，太 平洋基金管理公司，市场推广活动公司的最高执 行长官。香港注册的太平洋基金管理有限责任公 司的基金管理人。 管理团队 亚太区执行董事：邱彦超 台湾国立中山大学 财务管理专业，主要业绩：投 资中国数字电视产业，保定地区建立数字电视平台（中电 通公司），辅导台资企业，达康公司流程再造，境外控股 与大陆设厂流程，VECAST数字电视数字化频道建设：财务 辅导，协助加拿大国防部多伦多分部进行分拆 成立 CANANET公司为公营事业民营化的过程 任董事，投资中 国数字电视产业，保定地区建立数字电视平台（中电通）， 辅导台资企业得益电讯NASDAQ挂牌上市。 管理团队 顾问专家：王绍剑 美国明尼苏达大学卡尔森管理学院工商管理 硕士。海外学人创业投资基金共同发起人，管理 合伙人。具有16年成功创业投资经验，现任和曾 任北大纵横联合集团公司董事，新加坡天明投资 有限公司董事总经理，北大保得利投顾问公司董 事总经理，保得利国际有限公司董事，美国艺康 化工有限公司印尼分公司总经理。 管理团队 专家顾问：王 旭 美国耶鲁大学博士，海外学人创业投资基金 管理合伙人、海外学人创业投基金云南办事处主 任。现任北京奥博洋有限公司董事长。创建著名 互联网企业Business.com公司，曾任美国高新技 术孵化器eCompanies公司的技术副总裁, PayMyBills.com Inc.的技术总监，Broadband Sports,Inc.的软件总设计师，LRPInc的技术总监。 国家973信息和软件项目的高顾问，北京Openpark 公司CEO。 管理团队 投资顾问：骆 奇 伦敦大学经济学博士。海外学人创业投资基金合伙人。现任英国 利兹大学中国经济与发展研究中心副主任、博士生导师：中国教育部 “春晖计划”专定；英国皇家经济学会会员；英国国物流与交通学会 特许会员；中国质量管理协会顾问；中国项目管理研究委员会委员； 北京物流研究院特邀研究员；《中国社会科学季刊》学术编审顾问； 山东省新泰市人民政府经济技术高级顾客；中华文化与合作促进委员 会海外理事；中国四所大学的兼职或客座教授。曾任新加坡前副总理 吴庆瑞先生领导的新加坡东亚政经研究所研究员。具有15年为英国 政腐部门、外交官及跨国公司提供咨询和培训的经验。在过去五年里， 分别在中国及英国创办了一所民办学院和三家培训及认证机构，并任 另外两家中国公司的董事和监事会主席。 管理团队 投资顾问：黄庆生 英国伦敦帝国理工学院MBA，美国注册金融分析师， 海外学人创业投资基金合伙人。新加坡金融分析师协会会 员，环球风险投资专业人士协会会员，新加坡董事研究院 会员，新加坡管理大学客座讲师（主讲金融与风险投资）。 新加坡星瑞投资顾问有限公司创办人、董事总经理，星瑞 投资顾问（新加坡）有限公司执行董事，以及昆仲投资顾 问（新加坡）有限公司投资的几家公司的董事 。曾担任 TIMELESS公司（在香港上市）、NTI公司（新加坡上市） 等公司的上市顾问 管理团队 技术顾问：陈德松 牛津大学博士、澳洲墨尔本DEAKIN大学MBA。 现任深圳西风集团研究院副院长，总管软件研发 与业务开拓。《中国电子政务数据元》和《中国 电子政务基于XML公文规范》标准制定工作组成员。 曾任中国北京理工大学讲师，新加坡国立大学电 机工程系研究科学家，英国Logica下属机构MITS 有限公司高级软件工程师，日本横河电机株式会 社下属机构澳大利亚TechComm仿真有限公司技术 总监，香港科锐策略有限公司产品开发部主管。 管理团队 技术顾问： 夏 涛 华中农业大学博士。上海诺金科生物科技有限公司总裁， 2000年在加拿大多伦多创办MetaAid公司。具有丰富的分子生 物学、植物基因工程、保健食品、植物资源药品开发经验，曾 分别在厦门大学（91—95副教授，福建省生物化学和分子生物 学学会副秘书长，福建省首届杰出青年科学基金获得者、香港 科技术大学（95—96访问学者）、日本三菱公司（96—97特别 研究员）、日本国家农业研究中心（97—99日本科技厅特派研 究员）、加拿大多伦多大学（99—2001博士后）从事植物分子 生物学研究。曾任厦门福信集团公司董事长特别顾问，厦门福 信集团公司生物技术有限公司总经理、厦门福信集团公司福州 一珍生物工程有限公司总经理。 管理团队 哈市办事处经理：谭洪泽 毕业于台湾潜能培训大学，致力于潜 能开发与市场策划，曾任职北京龙腾创想 东北区执行总裁，辽宁天禹公司总策划， 山东欣冠公司总策划，辽宁顺达公司总策 划，具有丰富的策划和企业管理经验。现 任职于太平洋基金哈尔滨办事处负责运营 管理工作。 组织结构图 董事会 监事会 决策委员会 评审委员会 总 副总裁 法 务 部 法 务 部 裁 副总裁 人 力 资 源 部 分 支 机 构 管 理 财 务 部 资 金 计 划 部 副总裁 风 险 管 理 部 后 台 数 据 处 理 部 主要投资及运作方式 1、股权投资方式：即组织投资基金，投资参股高新 技术企 业与高增长型企业，按股分比，共担风险， 共享利益。 2、过桥基金：标的公司运作上市，以过桥基金方式 要求投资公司（可组合）进行过桥基金投资，上 市后增值后退出。 3、以APO方式上市的企业可通过境外私募的方式， 投资在中国或海外上市的公司的股票，可转债 （以4—5倍的市盈率投资） 合作伙伴 和君创业 美蓝公司 中东基金 清科基金 恩泉公司 华美基金 21世纪 高盛公司 中美基金 成功案例 西蓝股份 阿房宫 傅氏国际 煌佳蜜橘 东盛药业 能发伟业 正在运作项目 大庆首创 惠天力 天翼药业 铁丰米业 齐梅乳业 邦迪斯顿 风险排除的方式及控制 由于投资的风险与变化是无处不在,时间与外在局势在不 断的变化,因此如何找到一个稳定性高并风险小的投资品 种,是每一各投资机构的梦想,透过一系列的风险排除的方 式可以大大降低风险的发生与控制为一各风险高报酬的 投资。 风险排除的方式及控制 1.企业已获利1500万/年RMB的企业为投资标的 2.经过正规会计师事务所进行正规审记后,得到正确的企业价 值评估后,方才进行投资决策, 3.在企业的上市规划中有完成与其它基金的投资意向的签订 后,确保有众多基金投入,才进行投资。 未来五年远景规划 2012年控股内陆几百家投资公司捆绑上市 2013年 2012年 太平洋基金力争做到行业10强 整合200家投资公司进行对优秀企业投资 2011年 2010年 2009年 整合100家投资公司进行对优秀企业投资 太平洋基金进驻大陆开展业务 注意事项 风险提示: 投资人应当认真阅读拟投资基金的《基金合同》、 《招募说明书》等法律文件及太平洋私募基金定投业务规 则等信息,了解所投资基金的风险收益特征,并根据自身投 资目的、投资期限、投资经验、资产状况等 投资有风险,敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件,并 选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资 本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 敬请投资人注意投资风险！ 此文件只对内部特定人士参考使用,不对外公布 所有基金运作事项请投资人详阅1.法律文件2.招股说明书 基金运作以1.法律文件 2.招股说明书为主。