Transcript 7 Evaluacion VPN

CULTURA DE
PLANES Y PROYECTOS DE DESARROLLO
PROCESO DE
Evaluación de SOLUCIONES
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
EVALUACION DE SOLUCIONES
PROCESO MEDIANTE EL CUAL SE EMITE UN
JUICIO
FUNDAMENTADO EN UNOS CRITERIOS
ENTRE VARIAS SOLUCIONES A UN PROBLEMA
Ó NECESIDAD CONOCIDO
MOSTRANDO LA CONVENIENCIA DE UN A SOBRE
LAS OTRAS
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
EVALUACION DE SOLUCIONES
Proceso en el cual se emite
un
juicio entre una situación
esperada
versus
otra
situación real
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
EVALUACIÓN DE SOLUCIONES
En el caso que existan varias
soluciones o dos alternativas, la
evaluación consiste en emitir un
juicio acerca de la conveniencia de
seleccionar, previa definición de
unos criterios, la alternativa que
en forma óptima resuelve el
problema, satisface la necesidad o
nos
permite
aprovechar
la
oportunidad.
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Fundamento conceptual:
Evaluación (selección) de soluciones
Evaluación
Financiera ($)
Privada
Evaluación
Económica-Social (CV)
Sociedad
Precio Mercado
Proyectos
Privados
Precio Económico-Social
+ Si
- No
Producción
Interna
Proyectos
Públicos
+ Si
-
+ Si
Si
- No
Proyectos
Mixtos
+ Si
- No
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Elementos a tener en cuenta para la
Evaluación (selección) entre alternativas
1. FLUJO DE CAJA ó FLUJO DE EFECTIVO ó
PRESUPUESTO DE CADA ALTERNATIVA
2. EL COSTO DE CAPITAL
3. CRITERIOS PARA LA EVALUACIÓN
( SELECCIÓN)
4. TÉCNICAS PARA LA EVALUACIÓN
( SELECCIÓN)
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Flujo de caja Proyectos de crecimiento
$100
+
20
-
50
50
20
20
30
30
$100
$80
$100
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Flujo de caja
alternativas
Mutuamente excluyentes privadas
80
30
0
1
2
30
3
A1
100
100
40
0
1
40
2
A2
120
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
3
Flujo de caja Proyectos de desarrollo
+
-
30
70
30
30
70
70
40
40
150
40
150
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
FLUJO DE CAJA
( PROYECTOS DE DESARROLLO)
Mutuamente excluyentes
0
1
2
4
3
5
A2
Capacitación
Municipio
19155
38793
88560
88560 88560
100700
0
6
1
2
3
4
88560
5
6
A1
Subcontratada
75000
75000
150000 150000 150000 150000 150000
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Elementos a tener en cuenta para la
Evaluación (selección) entre alternativas
1. FLUJO DE CAJA ó FLUJO DE EFECTIVO ó
PRESUPUESTO DE CADA ALTERNATIVA
2. EL COSTO DE CAPITAL
3. CRITERIOS PARA LA EVALUACIÓN
( SELECCIÓN)
4. TÉCNICAS PARA LA EVALUACIÓN
( SELECCIÓN)
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
COSTO DE CAPITAL
•Para proyectos privados, es el interés que paga
el inversionista por conseguir recursos para financiar
el proyecto Ej. 15%
.Para proyectos públicos, es el interés que paga la
Nación por conseguir recursos de organismos
internacionales para financiar el desarrollo Ej.: 12%
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Costo de Capital
Alternativas
Mutuamente excluyentes privadas
80
30
0
1
2
30
3
A1
i =15% año
100
100
40
0
1
40
2
A2
120
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
3
Costo de
Capital
Costo Social de Capital
Alternativas mutuamente excluyentes públicas
0
1
2
4
3
5
A2
Capacitación
Municipio
19155
38793
88560
88560 88560
100700
0
6
1
2
3
4
i=12%
88560
5
6
A1
Subcontratada
75000
75000
150000 150000 150000 150000 150000
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Costo Social
De Capital
Elementos a tener en cuenta para la
Evaluación (selección) entre alternativas
1. FLUJO DE CAJA ó FLUJO DE EFECTIVO ó
PRESUPUESTO DE CADA ALTERNATIVA
2. EL COSTO DE CAPITAL
3. CRITERIOS PARA LA EVALUACIÓN
( SELECCIÓN)
4. TÉCNICAS PARA LA EVALUACIÓN
( SELECCIÓN)
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Criterios
Selección de Alternativas mutuamente excluyentes
Proyectos Privados (Crecimiento)
Valor Presente Neto Financiero
VPNF
Tasa Interna de Retorno Financiero
TIRF
Valor Anual Equivalente Financiero
VAEF
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Criterios Valor Presente Neto
alternativas Privadas (crecimiento)
Si VPNF es positivo:
Es la Utilidad que deja una alternativa al inversionista
Privado después de pagar los intereses y amortizar la deuda
Si VPNF es Negativo:
Es la pérdida que deja una alternativa al inversionista privado
sin pagar los intereses y no amortizar la deuda.
Si VPNF es Cero:
Es la utilidad cero que deja una alternativa después de pagar
los intereses y amortizar la deuda. Punto de Equilibrio.
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
Privadas Criterio VPNF
80
30
0
A3
06
1
2
07
08
30
3
09
i=15% año
VPNF
100
100
40
1
0
A4
06
07
40
2
08
3
09
140
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
privadas
A3
+
80
69,56
22,68
19,73
VPNF= + $ 11,97
30
0
1
06
100
-
30
2
07
3
08
09
i=15% año
100
El Valor Presente Neto
VPNF
Consiste en traer los flujos positivos y negativos al año cero
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
privadas
A4
+
69,56
100
30,22
34,78
VPNF= - $ 9,23
-
40
0
40
1
06
2
07
3
08
09
i=15% año
140 140
El Valor Presente Neto
VPNF
Consiste en traer los flujos positivos y negativos al año cero
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
privadas
Criterio
VPNF
Por el criterio VPNF se selecciona la alternativa que tenga
el Mayor Valor Presente Neto Financiero
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
privadas
RESUMEN
A3
VPNF
=
+ $11,97
A4
VPNF
=
-
$9,23
Juicio (Evaluación)
Se selecciona alternativa
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
A3
Criterios
Selección de Alternativas mutuamente excluyentes
Proyectos Privados (Crecimiento)
Valor Presente Neto Financiero
VPNF
Tasa Interna de Retorno Financiero
TIRF
Valor Anual Equivalente Financiero
VAEF
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Criterio TIRF para la evaluación (selección)
de alternativas Privadas (crecimiento)
CRITERIO
TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERA
TIRF
QUÉ OCURRE CUANDO EL VPN ES IGUAL A CERO?
NO HAY UTILIDAD NI PÉRDIDA
ES DECIR ES UN PUNTO DE EQUILIBRIO
La tasa de interés a la cual el VPN de una alternativa es cero, se le
TIR
Conoce como la Tasa Interna de Retorno
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Criterios para la evaluación (selección)
de alternativas Privadas (crecimiento)
CRITERIO
TIRF
PARA QUE EL FLUJO DE EFECTIVO DE UNA
ALTERNATIVA TENGA
TIRF
TIRF
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
Privadas Criterio TIRF
80
30
0
A3
06
1
2
07
08
30
3
09
100
100
40
1
0
A4
06
07
40
2
08
3
09
No depende del
Costo de capital
140
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
privadas
Criterio
TIRF
Por el criterio TIRF se selecciona la alternativa que tenga
el Mayor Tasa Interna de Retorno Financiero
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
privadas
RESUMEN
A3
TIRF
=
38%
A4
TIRF
=
18%
Juicio
Se selecciona alternativa
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
A3
Criterio Valor Anual Equivalente (VAE)
Proyectos Privados (Crecimiento)
Valor Presente Neto Financiero
VPNF
Tasa Interna de Retorno Financiero
TIRF
Valor Anual Equivalente Financiero
VAEF
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Criterios para la evaluación (selección)
de alternativas Privadas (crecimiento)
Criterio
VALOR ANUAL EQUIVALENTE FINANCIERO
VAEF
Es el valor que genera la alternativa en cada período (año)
Se calcula restando de los Ingresos los
Egresos
de cada año
Se utiliza cuando la alternativa produce iguales ingresos
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Criterios para la evaluación (selección)
de alternativas Privadas (crecimiento)
Criterio VAE
Consiste en convertir los flujos en cuotas iguales cada período
46
46
46
80
30
30
33
33
33
i=15%
100
VAE
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
privadas
Criterio
VAEF
Por el criterio VAEF se selecciona la alternativa que tenga
el Mayor Valor Anual Equivalente Financiero
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Alternativas Mutuamente excluyentes
privadas
RESUMEN
A3
VAEF
=
+$ 46-33= + $ 13
A4
VAEF
=
+$ 52-45= + $7
juicio
Se selecciona alternativa
A3
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Criterios para la evaluación (selección)
de alternativas Públicas (desarrollo)
SE UTILIZAN LOS MISMOS CRITERIOS
VALOR PRESENTE NETO
VPN
TASA INTERNA DE RETORNO
TIR
VALOR ANUAL EQUIVALENTE
VAE
COSTO ANUAL EQUIVALENTE
CAE
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
FLUJO DE CAJA
( PROYECTOS DE DESARROLLO)
Mutuamente excluyentes
0
1
2
4
3
5
A2
Capacitación
Municipio
19155
38793
88560
88560 88560
100700
0
6
1
2
3
4
88560
5
6
A1
Subcontratada
75000
75000
150000 150000 150000 150000 150000
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
EVALAUCIÓN DE ALTERNATIVAS
DE DESARROLLO
Evaluación
Financiera
RPC
Privada
Flujo de caja Financiero
Precios de mercado
Proyectos
públicos
VPNF
Evaluación
Económico-Social
%
+ si
- si
Sociedad
Flujo de caja EconómicoSocial
Precios Económico-Sociales
VPNES
TIRES
VAEES
Proyecto
privado
VPNF + si
- no
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
+
-
si
no
Alternativas Públicas Criterio Valor Presente
1. Calculamos el valor presente Financiero
0
1
2
4
3
5
6
A2
Capacitación
Municipio
19155
38793
88560
88560 88560
100700
0
1
2
3
4
i=15%
88560
5
6
A1
Subcontratada
75000
75000
150000 150000 150000 150000 150000
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
1. Calculamos el valor presente Financiero
Para Alternativa No 2
-
8281
Capacitación por el Municipio
0
1
2
3
4
5
6
06
07
08
09
10
11
12
44032
19155
50630
58228
38793
38793
88560
66960
87569
-
$354493
88560
88560
100700
VPNF
Alternativa A2
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
88560
i=15%
1. Calculamos el valor presente Financiero
Para Alternativa No 1
-
32424
Capacitación Subcontratada
0
1
2
3
4
5
6
06
07
08
09
10
11
12
74580
85755
75000
98625
75000
75000
113415
130440
-
$610239
150000
150000
VPNF
150000
150000
Alternativa A1
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
150000
i=15%
Evaluación entre alternativas Públicas
Los resultados a la luz de la perspectiva privada son:
A1
Capacitación subcontratada
A2
Capacitación por el Mpio
VPNF
VPNF
Seleccionamos ambas alternativas
=
- $610.239
=
- $354.493
A1
A2
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Evaluación entre alternativas Públicas
Recordemos que para la evaluación Económica Social
debemos ajustar el flujo Financiero para obtener el flujo
Económico Social
Consideramos entonces los Beneficios para la sociedad
El cual se dijo era igual para ambas alternativas
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Beneficios
Para la Sociedad
Alternativa No1 y No2: Capacitación por parte del Municipio
Miles de $
año
Descripción
0(06)
1(07)
2(08)
3(09)
4(10)
5(11)
6(12)
100
Mayor produc
tividad para
La Economía
Número
capacitados
100
100
100
100
Valor aportado
Por cada persona
$3.000
$3.000
$3.000
$3.000
Total aporte/año
$300.000 $300.000 $300.000 $300.000
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
$3.000
$300.000
2. Calculamos el valor presente EconómicoSocial
Para Alternativa No 1
300000
+ 239160
300000
Capacitación Subcontratada
300000
300000
300000
213540
190650
170220
151980
0
1
2
3
4
5
6
06
07
08
09
10
11
12
+ $965550
37995
85110
95325
75000
106770
75000
75000
119580
133920
150000
150000
150000
150000
$578700
+ $386850
VPNES
Alternativa A1
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
150000
i=12%
2. Calculamos el valor presente EconómicoSocial
Para Alternativa No 2
+
300.000
239160
300.000
Capacitación por el Municipio
300.000
300.000
300.000
213540
190650
170220
151980
+ $965550
9704
0
1
2
3
4
5
6
06
07
08
09
10
11
12
50249
19155
56280
63037
38793
38793
88560
70600
89905
-
88560
88560
100700
$434605
+
$530945
VPNES
Alternativa A2
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
88560
i=12%
Evaluación entre alternativas Públicas
Los resultados a la luz de la perspectiva de la Sociedad son:
A1
Capacitación subcontratada
A2
Capacitación por el Mpio
VPNES
VPNES
=
+ $386.850
=
+ $530.945
Juicio (Evaluación)
Seleccionamos alternativa
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
A2
Calculamos la TIR EconómicoSocial
Para Alternativa No 1
300000
300000
Capacitación Subcontratada
300000
300000
300000
0
1
2
3
4
5
6
06
07
08
09
10
11
12
75000
75000
150000
TIRES
150000
=
150000
150000
45,48%
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
150000
Calculamos TIR EconómicoSocial
Para Alternativa No 2
300.000
300.000
Capacitación por el Municipio
300.000
300.000
300.000
0
1
2
3
4
5
6
06
07
08
09
10
11
12
19155
38793
88560
88560
=
110%
88560
100700
TIRES
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
88560
Evaluación entre alternativas Públicas
Los resultados a la luz de la perspectiva de la Sociedad son:
A1
Capacitación subcontratada
A2
Capacitación por el Mpio
TIRES
TIRES
=
45,48%
=
110%
Juicio (Evaluación)
Seleccionamos alternativa
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
A2
Calculamos el VAE EconómicoSocial
Para Alternativa No 1
234849
234849
234849
Capacitación Subcontratada
234849
234849
234849
0
1
2
3
4
5
6
06
07
08
09
10
11
12
140751
140751
140751
VAEES
140751
140751
140751
= $234.849-140.751 =
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
+
i=12%
$ 94.098
Calculamos VAE EconómicoSocial
Para Alternativa No 2
234849
0
06
234849
1
2
07
105704
VAEES
234849
Capacitación por el Municipio
234849
234849
234849
3
4
5
6
08
09
10
11
12
105704
105704
105704
105704
105704
=
+$ 234.849 – 105.704 = $129.145
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
i=12%
Evaluación entre alternativas Públicas
Los resultados a la luz de la perspectiva de la Sociedad son:
A1
Capacitación subcontratada
A2
Capacitación por el Mpio
VAEES
VAEES
=
+ $94.098
=
+ $129.145
Juicio (Evaluación)
Seleccionamos alternativa
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
A2
Resumen criterios para evaluación
Proyectos de Desarrollo (Públicos)
Evaluación Financiera (15%)
VPNF
A1
-$ 610.239
A2
-$354.493
TIRF
¡¡
¡¡
CAEF
-$161.258
-$93.675
Evaluación EconómicoSocial (12%)
VPNES
+$386.850
+$530.945
TIRES
45,48%
VAEES
+ $94.098
110%
+$129.145
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Criterios para Seleccionar
las alternativas
1. Indicadores Económico Sociales
2. Ponderación en el uso de recursos
3. Generación de Empleo
4. Mayores Beneficios
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
VPNES
TIRES
CAEES
Mano de Obra
Insumos
Máq. y Equipo
IMPORTANTE.....!
UNA
VEZ
QUE
SE
HA
SELECCIONADO LA ALTERNATIVA
Y QUE EN CONSECUENCIA SE
CONVIERTE EN EL PROYECTO,SE
PROCEDE A DARLE EL NOMBRE.
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
NOMBRE DEL PROYECTO
Proceso:
Que se va a hacer?
72 procesos
Objeto:
Sobre qué ?
Localización: Dónde?
Geográfica
 Específica

NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
NOMBRE DEL PROYECTO
Procesos: Alfabetización, Capacitación,
Asesoría, Asistencia,etc
CAPACITACION
TECNICA PARA COLECTIVOS SOLIDARIOS
MUNICIPIO DE MEDELLIN DEPARTAMENTO DE ANTIOQUIA
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Elementos a tener en cuenta para la
Evaluación (selección) entre alternativas
1. FLUJO DE CAJA ó FLUJO DE EFECTIVO ó
PRESUPUESTO DE CADA ALTERNATIVA
2. EL COSTO DE CAPITAL
3. CRITERIOS PARA LA EVALUACIÓN
( SELECCIÓN)
4. TÉCNICAS PARA LA EVALUACIÓN
( SELECCIÓN)
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Técnicas de Evaluación
COSTO BENEFICIO
$
$
$
CRITERIOS
VPN
TIR
$
VAE
CRECIMIENTO
(PRIVADO)
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
B/C
Técnicas de Evaluación
COSTO EFICIENCIA
CRITERIOS
BENEFICIARIOS
CAE / BENEFICIRIO
$
$
$
DESARROLLO
PÚBLICOS
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
Técnicas de Evaluación
COSTO MÍNIMO
CRITERIO
CAE TOTAL
$
$
$
$
DESARROLLO
PÚBLICOS
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S
CULTURA DE
PLANES Y PROYECTOS DE DESARROLLO
MUCHAS GRACIAS
MUY BUENAS NOCHES
NÈSTOR RAUL BERMÙDEZ S