Transcript До 5%

ПРЕДЛАГАНИ ПРОМЕНИ
В КСО
София, 23.02.2012 г.
Цели на промените




Усъвършенстване на уредбата на
инвестициите на пенсионните фондове (ПФ)
и свързаните с тях дейности на
пенсионноосигурителните дружества (ПОД);
Оптимизиране на структурата и размерите на
таксите и удръжките;
Синхронизиране с другите нормативни актове
във финансовия сектор и надзора върху него;
Диференциране на глобите и санкциите.
Усъвършенстване на
инвестиционните регулации
1. Документи на ПОД, уреждащи дейността им:
Правила за вътрешния контрол в ПОД;
 Инвестиционна политика на ПФ;
 Правила за управление на риска;
 Правила за управление на конфликти на интереси;
 Правила за личните сделки на определени лица,
работещи за пенсионноосигурителното дружество.

Действащи инвестиционни
регулации в КСО






Допустими инвестиционни инструменти, изчерпателно
изброени в Кодекса за социално осигуряване (КСО)
Количествени инвестиционни ограничения по видове
инвестиционни инструменти, определени в закона
Забрани за инвестиране с цел избягване на конфликт
на интереси
Ограничения за инвестиране в един емитент
Репо и обратни репо сделки – до 5% от активите на
фонда
Сделки за намаляване на инвестиционния риск:



Фючърси и опции, търгувани на регулирани пазари
Форуърдни валутни договори
Лихвени суапови сделки
Предлагани промени в инвестиционните
регулации в КСО
Нови възможности за инвестиране и хеджиране:





Дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от
международни финансови институции
Акции, предлагани при условията на първично
публично предлагане (IPO)
Варанти по акции, търгувани на регулирани пазари
Дялове на алтернативни инвестиционни фондове,
управлявани от лица, получили разрешение по
Директива 2011/61/ЕС
Опции на извън регулирани пазари
Предлагани рестрикции:

Отпада възможността за репо сделки, при които
фондът е продавач на финансови инструменти
Количествени ограничения ІІ стълб
Инвестиционни инструменти
Ценни книжа (ЦК), издадени от държави и техните централни
банки
(+ от международни финансови институции - предложение)
Действащи
Без ограничение
Предлага се
-
Общински облигации
До 15%
До 15%
Корпоративни облигации (приети за търговия на РП)
До 25%
Общо за
корпоративни
Ипотечни облигации
До 30%
облигации,
приети
Инфраструктурни облигации
До 10%
на РП - до 50%
Обезпечени корпоративни облигации (неприети за търговия)
До 5%
До 5%
Акции, права (приети за търговия на РП) + варанти
До 20%
До 25%
Акции на дружества със специална инвестиционна цел
До 5%
До 10%
Акции и дялове на колективни инвестиционни схеми
До 15%
До 5% в схеми,
управлявани от
едно дружество
-
До 3%
Дялове на алтернативни инвестиционни фондове
-
До 2%
Финансови инструменти на дружества от една група
Инвестиционни имоти
Активи във валута, различна от BGN и EUR
До 25%,
До 5% в една банка
До 40%
До 20 %
До 5 % в схеми,
управлявани от
едно дружество
Акции от първично публично предлагане (IPO)
Банкови депозити
До 20% в
дългови
ЦК без
инвестиционен
кредитен
рейтинг
До 25%,
До 5% в една банка
-
До 10%
До 5% в страната и
държава членка
До 5% в страната
До 20%
До 30%
Количествени ограничения ІІІ стълб
Инвестиционни инструменти
Ценни книжа (ЦК), издадени от държави и техните
централни банки
Действащи
Предлага се
Без ограничение
Без ограничение
Общински облигации
Без ограничение
Без ограничение
Корпоративни облигации (приети за търговия на РП)
Без ограничение
Без ограничение
Ипотечни облигации
Без ограничение
Без ограничение
Инфраструктурни облигации
Без ограничение
Без ограничение
(+ от международни финансови институции - предложение)
Обезпечени корпоративни облигации (неприети за търговия)
Акции, права (приети за търговия на РП) + варанти
Акции на дружества със специална инвестиционна цел
Акции и дялове на колективни инвестиционни схеми
До 10%
Без ограничение
До 10%
До 10% в схеми,
управлявани от
едно дружество
До 10%
Без ограничение
До 20%
До 10 % в схеми,
управлявани от едно
дружество
Акции от първично публично предлагане (IPO)
-
До 10%
Дялове на алтернативни инвестиционни фондове
-
До 5%
Банкови депозити
Финансови инструменти на дружества от една група
Инвестиционни имоти
До 5% в една банка
До 5% в една банка
-
До 20%
До 10%, в страната и
До 10% в страната,
държава членка,
до 5 % в един имот
Активи, във валута, различна от BGN и EUR
До 30%
до 5 % в един имот
До 30%
Уредба на дейността по
осигурително посредничество
1. Изисквания към осигурителните посредници.
2. Задължения на осигурителните посредници.
3. Задължения на ПОД за обучение и контрол
на съответствието на осигурителните
посредници с изискванията на закона.
Задължение за информиране на
осигурените лица



Запознаване на осигурените лица с
правилника на ПФ;
Предоставяне на актуална писмена
информация относно основните
характеристики на ПФ и реда за подаване на
заявление за участие или промяна на участие
и за сключване на осигурителен договор;
Информация за липсата на гаранции за
положителна доходност.
Усъвършенстване на изискванията
към пенсионния резерв и към
резерва за гарантиране на
минимална доходност



Удължаване на периода, на базата на който
се определя минималната доходност - от 24
на 60 месеца;
Промяна на честотата на определяне на
минималната доходност – от 4 на 2 пъти
годишно;
Изисквания към инвестициите на резервите.
Натрупана сума в УПФ за период от 40 г.
250,00
232,88
184,97
200,00
150,00
100,00
50,00
0,00
Без такси
Максимален размер на таксите
(5%;1%)
Предположения
 Месечна работна заплата (РЗ) =1;
 Доходност 6%;
 Годишен ръст на РЗ 6%.
Резултат
 Редуциране на натрупаната сума с 20,5%
Предложение за изменение на
таксите в ЗИД на КСО



Инвестиционна такса –
ежегодно намалява с
0,1 процентни пункта от
2012 г. до достигане на
0,06% през 2016 г.
Удръжка от
осигурителната вноска
– намалява от 2017 г. до
достигане на 3% през
2020 г.
Такса при прехвърляне
от един пенсионен фонд
в друг – отпада.
Година
Инвест.
такса
(%)
Удръжка от
осигур. вноска
(%)
2011
1,0
5,0
2012
0,9
5,0
2013
0,8
5,0
2014
0,7
5,0
2015
0,65
5,0
2016
0,6
5,0
2017
0,6
4,5
2018
0,6
4,0
2019
2020
0,6
0,6
3,5
3,0
Натрупана сума в УПФ за период от
40 г. след промените в КСО
300,00
273,83
250,00
200,00
184,97
150,00
100,00
50,00
0,00
Размер на таксите(5% ,1% ) и
вноската(5% ) сега
Предположения


Месечна работна заплата (РЗ) =1, годишен ръст на РЗ 6%, доходност 6%;
Осигурителната вноска – 7 на сто от 2017 г.
Резултат

Предложен размер на таксите
и вноска 7%
Увеличение на натрупаната сума с 48%
Приходи, разходи и финансов резултат на
ПОД (хил.лв.)
120 000
100 000
80 000
98 301
86 667
Приходи
60 000
40 000
20 000
0
-20 000
-40 000
-60 000
-80 000
-100 000
24 965
21 942
Разходи
Финансов резултат
преди данъци
64 725
73 336
2010 г.
2011 г.
Прогноза за брутните постъпления от вноски и нетните
активи във фондовете за допълнително задължително
пенсионно осигуряване (млн. лв.)
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
2011
2012
2013
2014
2015
Брутни вноски
2016
Нетни активи
2017
2018
2019
2020
Прогноза за приходите от такси и
удръжки от ФДЗПО
Нарастване на приходите спрямо 2011 г.
(%)
300,00%
241,71%
250,00%
225,52%
210,15%
194,70%
200,00%
153,76%
141,06%
150,00%
100,00%
110,02%
119,53%
128,34%
100,00%
50,00%
0,00%
2011=100%
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Други предлагани промени


Диференциране на размерите на
глобите и санкциите;
Усъвършенстване на използваните
понятия.
Диференциране на размерите на глобите и
санкциите
Действащи
Глоби
Предлагани
Санкции
Глоби
Санкции
1. 500 – 2 500
1. 5 000 – 25 000
2. 1 000 - 5 000
2. 10 000 – 50 000
3. 2 000 – 10 000
3. 15 000 – 75 000
Повторно нарушение Повторно нарушение
1. 1 000 – 5 000
1. 10 000 – 50 000
500 – 20 000
2. 2 000 – 10 000
2. 20 000 – 100 000
3. 4 000 – 20 000
3. 30 000 – 150 000
200 – 10 000
10 000 – 50 000
20 000 – 100 000
За неизпълнение на принудителна мярка
1 000 – 10 000
Без промяна
10 000 – 50 000
За предоставяне на невярна информация на КФН
-
10 000 – 50 000
20 000 – 100 000
За осигурителен посредник, невписан в регистъра на КФН
-
300 - 1000
5 000 – 50 000
Въпроси?
Благодаря за вниманието!