Transcript Pénzügyek és gazdaság Romániában, 2011

Pénzügyek és gazdaság Romániában, 2011
2011.március 24.
Diósi László
OTP Bank Románia
Avem încredere
•
2010-es éves infláció 7,9%
(ÁFA emelés, élelmiszerek
drágulása - árvizek)
Q4-ben enyhe növekedés
(0,2%)
• 2011-es inflációs terv 3,5%
(árfolyam stabilitás!)
GDP alakulás
Quarterly GDP evolution (QoQ%) - seasonally adjusted series
Quarterly GDP evolution (YoY%) - gross series
•
2010 utolsó negyedévében
a GDP alakulása -0,6% yoy
9.4
3.1
0.2
0.9
-0.1
-1.4
-1.4
-2.2
0.1
-0.2
-0.7
-0.4
-4.8
-0.6
-2.2
-6.1
-7.1
Q3 '08
Q4 '08
Q1 '09
-8.7
Q2 '09
Q3 '09
-2.2
-6.5
Q4 '09
Q1 '10
Q2 '10
Q3 '10
•
Munkanélküliségi ráta decemberben 6,87%, 1%-al csökkent az utóbbi félévben
•
Az ország költségvetési hiánya decemberben a GDP 6,5%-át teszi ki, az
IMF-fel egyeztetett terv szerinti 6,8%-hoz képest
•
Lehetséges IMF készenléti keret 2011 áprilisától, biztosíthatja a növekedést
és stabilitást, fontos szerepet játszhat az estleges EU-s alapok lehívásánál
Q4 '10
Avem încredere
2
Ipari termelési mutató
•
•
Románia ipari termelése is javuló
trendet mutat
2010 decemberében az előző év
azonos periódusához képest
2,77%-ot nőtt
15
10
5
0
-5
-10
MoM%
Dec-10
Oct-10
Aug-10
Jun-10
Apr-10
Feb-10
Dec-09
Oct-09
Aug-09
Jun-09
Apr-09
Feb-09
Dec-08
Oct-08
Aug-08
Jun-08
-15
YoY%
Ipari termelési mutató
(2008=100, 3hó mozgó átlag)
110
105
100
• Románia ipara a
95
régió országaihoz
viszonyítva is bíztató
tendenciát követ
90
85
80
75
EU27
Bulgária
Cseh köztársaság
Magyarország
Románia
Avem încredere
3
Bankszektor, tőkemegfelelés, bank koncentráció
Banking system indicators,
RAS
Dec.2008 Mar.2009 Jun.2009
Number of credit institutions
Total assets (RON bn)
Capital adequacy ratio
Credit risk ratio*
NPL ratio
ROA
ROE
C/I
Gross Loans/Deposits
No of employees
No of units
Provisions/Loans
Cumulated net profit (RON mn)
Sep.2009
Dec.2009 Mar.2010 Jun.2010
Sep.2010

Dec.2010
43
43
43
42
42
42
42
42
42
314.4
332.3
328.9
322.5
330.2
320.0
330.4
326.0
341.8
13.8%
13.2%
13.5%
13.7%
14.7%
15.0%
14.3%
14.6%
14.7%
6.5%
9.4%
11.8%
14.2%
15.3%
17.2%
17.8%
20.2%
20.8%
n.a
n.a
n.a
6.5%
7.9%
9.1%
10.2%
11.7%
11.9%
1.56%
-0.25%
0.05%
0.28%
0.25%
0.55%
-0.15%
-0.19%
-0.09%
17.0%
-2.9%
0.6%
3.2%
2.9%
6.0%
-1.6%
-2.1%
-1.0%
55.7%
57.1%
67.2%
65.4%
63.9%
56.5%
59.2%
58.6%
64.1%
122.0%
124.7%
119.2%
117.6%
112.8%
113.2%
117.5%
116.3%
113.5%
71,622
70,458
69,219
68,462
67,898
67,387
67,151
66,719
66,753
6,549
6,544
6,500
6,464
6,425
6,341
6,235
6,187
6,170
3.9%
5.3%
5.9%
6.5%
7.5%
8.5%
9.6%
10.9%
11.3%
4,682
-209
90
680
816
440
-248
-474
-304



Eszközállomány / GDP (Dec.05 – Sep.10 )
70.0%
60.4% 61.1%
60.0%
50.0%
44.5%
50.1%
314
330
330
326
342
30.0%
500
400
300
251
40.0%
20.0%
67.2% 66.9% 65.2% 67.3%
173
200
129
100
10.0%
0.0%
0
Dec-05 Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Jun-10 Sep-10 Dec-10
Banking assets ( RON bn, right axis)
A román bankrendszer
304 millio RON
veszteséget (RAS)
könyvelt decemberben
amely a szeptemberi 486
millio RON-hoz képest
javulást mutat;
Az NPL hitelek aránya
továbbra is növekedik
(4%-al magasabb
szeptemberben yoy);
A hitelkockázati ráta
2010 szeptemberében
5,5%-al magasabb, mint
előző év ugyanezen
periódusában
A bankok továbbra is
költségcsökkentéseket
alkalmaznak
• Az eszközállomány/GDP
december végére 2,1%kal nőtt előző
negyedévhez képest
• Több éves csúcson van a
bankok eszközállománya,
bankkoncentráció 2010
decemberében 57,07%,
ez 2,01%-os növekedést
jelent 2009
decemberéhez képest
Banking assets/GDP (left axis)
Avem încredere
4
Avem încredere
5
Románia: regionális szinten jó hitelezési aktivitás
Total Loans (Sep. 10/Dec.09)
21.8
Retail Loans (Sep. 10/Dec.09)
22.4
20.6
Corporate Loans (Sep. 10/Dec.09)
21
17
18
15.1
16
13.1
13
12
11.3
12.4
11.6
11
8.4 8.2 8.2
8.2
8
7
6.7 6.5
6
5.2
3.7
3
3.2 2.9
4.8 4.6
2.1
1.9
1.2 1.2 1.1
1.5
2
1
1.0
6.3 6.1 6.1 6.0
1.6 1.6 1.4
1.0 0.7
0.5
-0.2 -0.7
-2
-4
-3.4-3.4
-7
-5.8
TK SRB KZ PL RU HR SK SI RO CZ UA BH BG HU LT EE LV
-9
-2.9-3.6
-3.8-4.1
-8.6
TK SRB PL SK SI RU HU CZ RO HR BH BG EE KZ LV LT UA
-3
-2.1
-3.6
-4.3
-8
-7.4
TK KZ SRB HR RU RO UA SI BH BG SK PL CZ HU EE LV LT
Avem încredere
Románia: növekvő lakossági, csökkenő vállalati megtakarítások
Total Deposits (Sep. 10/Dec.09)
20 19.1
Retail Deposits (Sep. 10/Dec.09)
22.7
Corporate Deposits (Sep. 10/Dec.09)
16.9
17
15.8
15.1
13.9
22
18.3
15
17
13.7
12
11.8
11.1
12
9.6
10
7.9
7
8.4 7.9
7.2
7
5.4 5.0
5
11.5
4.9
4.4 4.2
6.6
3.9
5.6 5.1
3.3 3.1 2.8
2.4
2
1.3
6.8 6.6
2.6
2
1.7
3.3
2.1 1.8
1.1 0.9
0.7 0.6
0.8
-0.7-1.1
0
-0.6-0.6
-3.2
-8
-5
UA KZ TK RU PL LV HR BG CZ LT SRB BH RO EE SK SI HU
-3
-3
-4.0
-4.7
-6.0
-5.9
-8
UA RU KZ TK BH SRB BG PL HR RO CZ SK SI EE LV LT HU
UA KZ LV TK HR EE HU LT BG BH PL RU SI RO SK SRB CZ
Avem încredere
A hitelportfóliók minősége folyamatosan romlik, a bankok prudenciális intézkedéseket
hoztak, szigorúan monitorizálják portfóliójuk minőségét
ROA és ROE
Credit Risk Ratio
Credit Risk Ratio
ROA és ROE
25,00%
25,00%
20,00%
20,00%
15,00%
15,00%
10,00%
10,00%
5,00%
5,00%
0,00%
-5,00%
0,00%
ROE
ROA
Jelentős kockázatok
• A hitelportfólió minősége tovább romlik, a kétes és rossz állapotú hitelek aránya (CRR)
szeptemberben elérte a 20,81%-ot
• 1%-os kamat előtörlesztés esetén
•16% adókulcs a betétekre
•50/2010 kormányrendelet – kamatláb számítás szabályzása – befolyásolja a bankokat
A román bankrendszer hosszú távon jelentős növekedési potenciállal rendelkezik. Az ország lehetőség/kockázat
kombinációja kiváló a régióban, figyelembe véve a növekedési lehetőséget és profitabilitást.
Avem încredere
8
2010 decemberében a hitelezés üteme 4,4%-ra (yoy) gyorsult a 3,4%-hoz képest
(2009 dec. yoy), betétállomány növekedése 4,2%-re lelassúlt
Hitelek alakulása(07 dec. – 10 dec.)
Betétek alakulása (07 dec. – 10 dec.)
4.4%
3.4%
4.2%
1.1%
200
150
100
50
5
4
98
6
99
5
101
5
98
11
99
11
11
11
77
72
96
99
101 100
99
100
98
104 103 102
1.2%
200
150
100
67
31
23
24
19
17
14
67
68
69
69
67
70
64
65
73
64
81
83
90
93
94
97
100
103
101
104
16
50
21
12
18
62
26
0
Growth rate
Growth rate
Retail
•
10
100 101 106 105 107
0
•
•
12
RON Millions
RON Millions
15.7%
Corporate
Governmental
Retail
Corporate
Governmental
a lakossági szegmens valószínüleg stagnálni fog a gyengülő vásárlási erőnek köszönhetően
a hitelezés dinamikusabb lesz a vállalati üzletágban, új befektetésekre, import export tevékenységek növekedésére
számítunk
további enyhe növekedésre számítunk úgy a lakossági, mint a vállalati betétek esetében is
Forrás: RNB, belső elemzések
Avem încredere
9
2010 decemberében a hitel kamatlábak estek, legnagyobbat a vállalati RON
kamatlábak (-71 bps 2010 októberétől)
Átlagos kamatlábak meglévő hitelek és betétek esetén (RON)
18.0%
Átlagos kamatlábak meglévő hitelek és betétek esetén (EUR)
8.0%
7.4%
16.2%
15.9%
15.5%
16.0%
7.3%
7.2%
7.10%
7.08%
5.8%
5.7%
5.7%
5.70%
5.64%
3.0%
3.0%
3.0%
3.07%
2.5%
2.4%
2.4%
7.0%
15.10%
14.83%
14.0%
6.0%
12.3%
12.2%
11.7%
12.0%
5.0%
11.29%
10.58%
4.0%
10.0%
7.9%
8.0%
6.0%
7.2%
7.18%
7.15%
7.1%
3.0%
2.0%
6.2%
6.1%
5.9%
5.54%
3.19%
2.64%
2.59%
5.46%
1.0%
4.0%
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
Apr-10
May-10
Hitel kamatlábak lakossági hitelek esetén
Hitel kamatlábak vállalati hitelek esetén
Betát kamatlábak lakossági betétek esetén
Betét kamatlábak vállalati betétek esetén
Forrás: RNB
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
Avem încredere
10
Ingatlanpiac: az árak 35%-os (EUR-ban) csökkenést mutattak az elmúlt
két évben és megközelítik a legalacsonyabb szintet
Jelzálog alakulás(‘09 dec. – ‘10 dec.)
•
19.4%
RON Millions
3.5%
•
40
35
30
25
25.8
24.2 24.0 24.2 24.7 25.2
27.8 27.4 27.9 28.0 28.0 28.5 28.9
•
20
15
10
5
0
•
BREI - V Index (‘08 sep. – ‘10 dec.)
•
-35%
2,000
1,800
1,600
1,400
1,200
1,000
800
600
400
200
0
-17%
1,665
-5.8%
1,400
1,126
1,167
1,092
1,008
966
910
Az „Első otthon” programnak köszönhetően 2009
utolsó negyedévében illetve 2010 első félévében
fellendűlést észlelhetünk a jelzálog hitelek
alakulásában
A jelzálog-piac stagnálása, ingatlan ügyletek
számának csökkenése ( bérek 25%-os csökkentése
az állami szektorban, 5%-os ÁFA növelés) –
megszorító intézkedések hatása
A megszorító intézkedések további ingatlan
árcsökkenésekhez vezetett mely a jelzáloghitelezés
növekedési arányátarányát is negatívan befolyásolta:
a Bukaresti régi lakások ára decemberre 5,8%-al
csökkentek szeptemberhez viszonyítva ( ez nagy
jelentősggel bír mert az “Első lakás” program keretén
belül eladott lakások 75%-a régi); a jelzálog hitelezés
3,5%-al nőtt.
A Colliers szerint a tranzakciók 3-4 negyeddel fognak
növekedni a gazdaság újraindulása után
‘08 dec. és ‘10 dec. periódusban a (régi) lakás árak
összesen 35%-al csökkentek(EUR-ban), mivel a
csökkenés sebessége csökkent -17% az elmúlt év
során 2011-re bár további csökkenések várhatóak ez
mértéke egyre kisebb sőt az árak minimalizálódnak;
talán 2012-ben már növekedést is láthatunk
Growth rate
Forrás: Colliers
Megjegyzés: BREI –V a régi bukaresti lakások árindexe
Avem încredere
11
Összes kiadott új építési engedély (db)
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010 I.
Félév
Avem încredere
12
Avem încredere
13
Közép- és hosszú távon továbbra is jó lehetőségek
hitelek (% GDP)
131.0%
140.0%
120.0%
2015 63.2%
60.0%
100.0%
80.0%
60.0%
80.0%
2009
55.7%
59.4%
65.4%
25,0
52.8%
12,5
40.0%
0,0
20.0%
20.0%
0.0%
SEE
New EU
EA16
betétek (% GDP)
111.7%
120.0%
2009
100.0%
Romania
35.7%
45.5%
1,7
1,8 1,4 1,2 1,5 0,2 -0,2 0,2
2005 2006 2007 Return
2008 2009
2010f2011f
on Equity
- ROE*
New EU
59.1%
Return on Assets - ROA
2500
CEE CoR
CEE NPL ratio
Romania CoR
Romania NPL ratio
49.3%
41.1%
54.8%
-1,3
80.0%
60.0%
60.0%
SEE
2015
80.0%
40.0%
-12,5
0.0%
Romania
12,0 10,8 14,1
1,9
43.1%
40.0%
15,3
2000
40.0%
1500
20.0%
20.0%
1000
0.0%
0.0%
Romania
SEE
New EU
EA16
Romania
SEE
New EU
500
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Avem încredere
Avem încredere
15
Szennyvízcsatorna - km/km2
0.50
lakóterület m2/fő
0.45
0.40
Romania
15
Poland
0.35
0.30
29
0.25
Netherlands
60
0.20
0.15
UK
106
0.10
0
20
40
60
80
0.05
100
120
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Háztartások végső fogyasztási kiadásai (egy főre - EUR)
16,000
14,000
12,000
10,000
Románia
8,000
Magyarország
EU27
6,000
4,000
2,000
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Avem încredere
16
KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!
Avem încredere
17