Transcript Inversión

PRESUPUESTO FINANCIERO
Sumatoria de todas las entradas y salidas de dinero en
EFECTIVO en un determinado período de tiempo
Objetivo: verificar el estado de liquidez de la empresa en todo momento
CONFECCIÓN DEL PRESUPUESTO FINANCIERO
CUANTIFICACIÓN
EGRESOS
Directos
Indirectos
Inversiones
Obligaciones Financieras
Retiros de fondos
Inversion transitoria, etc.
INGRESOS
Vta. de productos y subprod.
Vtas. de bienes de uso
Cobranzas pendientes
Préstamos
Aportes de capital
Trabajos a terceros, etc.
PERIODICIDAD Y PLAZO DEL PRES. FINANCIERO
Tiempo en el Pres. Financ. (1, 5, 10 años)
Subperíodos en que se divide el Presupuesto Financiero
Periodicidad y plazo se eligen según objetivo y empresa para la que se
realiza el Presupuesto Financiero, se considera como plazo 1(un) año.
EL PRESUPUESTO PRELIMINAR Y DEFINITIVO
Objetivo: Determinar saldos mensuales
EQUILIBRADO
Ingresos = Egresos
Si el Presupuesto esta desequilibrado tenemos que modificar
el plan de la empresa o recurrir a diferentes fuentes de financiación
Modelo tipo de Planilla de Presupuesto Financiera
AÑO: …………………. FECHA DE CONFECCIÓN: ……………
ENE
FEB
MAR
……
DIC
TOTAL
INGRESOS
Ventas Productos y Subprod.
Bienes de uso
Cobranzas pendientes
Préstamos a terceros
Trabajos a terceros
Otros
TOTAL INGRESOS (1)
EGRESOS
Egresos directos
Egresos indirectos
SALDO ANUAL
Inversiones
Colocaciones bancarias
¿Equilibrado o
Desequilibrado?
Otros
TOTAL EGRESOS (2)
SALDO MENSUAL (1-2)
$
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
La aplicamos variando los supuestos que
consideramos no llegan a cumplirse
(Ej. retrasos en los cobros, errores en estimaciones, etc)
Nos permite ver la capacidad de RESPUESTA FINANCIERA,
y además para poder establecer los NIVELES MÍNIMOS
adecuados de DISPONIBILIDAD
INFORMACIÓN PATRIMONIAL
Determina la diferencia entre el PASIVO y EL ACTIVO y su evolución
ACTIVO – PASIVO = PATRIMONIO NETO
Activo: tierras, mejoras, maquinarias – Pasivo: capital prestado o ajeno
Recursos que
dispone la Empresa
Origen de los
recursos
PASIVO
ACTIVO
PATRIMONIO
NETO
AJENOS
PROPIOS
¿Para que sirve el análisis patrimonial?
Define el RESULTADO GLOBAL
El PATRIMONIO puede llegar a variar por 3 diferentes razones:
Resultado de la producción
Tenencia de bienes
Diferencia entre el valor
de la producción física y
los costos para obtenerla
(información económica
de la edición anterior)
Se produce por poseer
bienes que varían de
valor en el tiempo
(tierra, ganado, etc.)
Resultado financiero
Manejo financiero
(utilización de
excedentes, períodos
entre ventas y cobranza)
RF: RG – (RP + TB)
ENDEUDAMIENTO
PASIVO
Genera dependencia y
obligación de devolución
Debido a esto evaluar 2 cosas: Plazo de pago y Costo financiero
Deudas corto plazo (dadas
durante el ejercicio económico)
Deudas mediano plazo (de 1 a 3 años)
Deudas largo plazo (de 1 a 3 años)
Utilizarlas para financiar el
capital operativo (insumos, etc.)
Destinarlas a financiar la
compra de bienes de uso
para mejorar productividad
Otros factores a tener en cuenta son rentabilidad, capital de la empresa, etc.
Algunas medidas para cuantificar el endeudamiento son:
Nivel de endeudamiento
Índice de liquidez
NE: P/A
NE: P/PN
IL: AC/PCP
Relación resultado operativo/deudas de corto plazo
EVALUACION DE INVERSIONES
Ingresos y Egresos en más
de 1 periodo productivo
CAPITAL INVERTIDO
PROYECTO
IDEA
PREPARACIÓN DEL PROYECTO
EVALUACIÓN DEL PROYECTO
FACTIBILIDAD
COMERCIAL
TÉCNICA
LEGAL
ADMINISTRATIVA
ECONÓMICA
FORMULACIÓN
CUANTIFICACIÓN
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
INTERÉS (comparar)
$ Fut = $ Hoy x (1+i) x n
ACTUALIZACIÓN
AÑO
Inversión
($)
Tasa
(%)
Monto Final
($)
1
100
10
110
2
110
10
121
3
121
10
132
4
132
10
145
$ Fut : Dinero a Futuro
$ Hoy : Dinero Hoy
i : Intereses
n : Número de años
DESCUENTO (inversa de lo anterior)
$ Hoy = $ Fut / (1+i) x 1
VA = _$ Hoy__
(1+i) x n
$ Hoy = _$ Fut__
(1+i) x n
Período
Σ $ Hoy (0 – n) = VA
VA: Valor Actualizado
INDICADORES EN EL ANÁLISIS
DE INVERSIONES
VAN = VA ingresos – VA egresos
Aceptar la VAN superior a CERO
Sirve para comparar proyectos que se excluyen mutuamente
TIR = A medida que elevamos la tasa de descuento para la actualización
el VAN disminuirá, cuando este llega a CERO esa es la TIR
RECORDEMOS
VAN: Valor actualizado neto; TIR: Tasa Interna de Retorno
BENEFICIO actualizado
COSTO actualizado
Período de recuperación
del capital
>1
Años en el que el flujo de Beneficio – Costos
actual iguala al monto de la inversión
ANÁLISIS DE INVERSIÓN
OBJETIVO
Ver la conveniencia económica del capital inmovilizado
COSTO / BENEFICIO
Con proyecto VS Sin proyecto
BENEFICIO NETO INCREMENTAL
VAN – TIR
Puntos a tener en cuenta para un Análisis de Inversión:
Mano de Obra Familiar
Impuestos
Tierra (arrendamiento, compra, costo de oportunidad)
Inflación
Crédito
Análisis de sensibilidad (precios, rendimiento, duración, etc)