Handelsstrategi

Det finns många olika strategier. En investerare kan ha en eller flera.

Johan Törnström Aktiecaféet 20140202

Agenda

• • • • • • Handelsstrategi Tidsperspektiv Handelsstrategi, exempel Urval baserat på historik Rangordning Fundamental analys på bolag – Systemair (lågt pris) – – Bahnhof (hög utdelningstillväxt) Axis (hög räntabilitet)

Handelsstrategi

• • • Fatta inga beslut utan strategi – – Köp?

Sälj?

Vad är en strategi?

– Regelverk att hålla sig till – Hjälper till att hålla disciplinen Två regler – – Ha alltid strategi för varje enskild aktie Undvik att ändra strategi vid mindre kursändringar i fel riktning

Tidsperspektiv

Historik – Historik • 5 år bakåt i tiden • Senaste året – Framtid • 5 år framåt i tiden • Kommande året Idag Framtid

• • Handelsstrategi, hög räntabilitet Urval Långsiktig investering, hög räntabilitet – Försäljningstillväxt 5 år > 0 – – Vinsttillväxt 5 år > 0 Utdelningstillväxt 5 år > 0 – Räntabilitet > 15 % Listning med Hitta Kursvinnare, se nästa sida – 31 bolag av 563 (samtliga börslistor) – Kurstillväxt 5 år snitt • Samtliga = -0,5 % • Large Cap, snitt = 13,3 % • Bolag som uppfyller villkoren = 21,3 % (563 bolag) (72 bolag) (31 bolag)

Urval, Hitta Kursvinnare Nyckeltal

Handelsstrategi, fortsättning

• • Köp – Historik • Billigt, lågt PE-tal • Pris relativt medelvärde • Trendkanal – Framtid • Förväntad vinst/förlustkvoten > 2 • Förväntad avkastning per år > 20 % • Framtida utveckling från t ex rapporter och analyser Sälj – Målkurs uppnådd – Stop loss = -8 % – Väsentliga förändringar för företaget

Handelsstrategi, fortsättning

• Risk – Portföljen • Skall innehålla 10 – 15 aktier – Belåning • Skall undvikas – Marknadstrend, index • Golden cross (MA50 korsar MA200 underifrån) • Death cross (MA50 korsar MA200 uppifrån) – Börsvärde • Större än 0,5 miljarder

• • Handelsstrategi, hög räntabilitet Höjda krav på bivillkor Långsiktig investering, höjda krav – Försäljningstillväxt 5 år > 5 % – Vinsttillväxt 5 år > 5 % – – Utdelningstillväxt 5 år > 10 % Räntabilitet > 15 % Listning med Hitta Kursvinnare – 18 bolag av 563 (samtliga börslistor) – Kurstillväxt 5 år, snitt • Bolag med egenskapen = 25,5 % (18 bolag) – Fördelning per lista » Large Cap = 20,7 % (7 bolag) » Mid Cap = 25,0 % (7 bolag) » Small Cap = 31,3 % (1 bolag) » First North = 42,5 % (1 bolag) » Aktietorget = 33,0 % (2 bolag)

Urval, Hitta Kursvinnare Nyckeltal Resultat 18 av 563 bolag funna för vidare studie Försäljningstillväxt 5 år > 5 % Vinsttillväxt 5 år > 5 % Utdelningstillväxt 5 år > 10 % Räntabilitet > 15 %

Rangordning • Tillvägagångssätt – 4 grenar – Platssiffra = antal poäng – Bolagets totalpoäng räknas ut – Minst antal poäng är segrare

Rangordning, resultat

1.

2.

3.

Bahnhof B Medirox B 4.

5.

6.

7.

• • Axis ICA gruppen Net Entertainment B Unibet Group SDB Betsson B 8.

9.

10.

• • BioGaia B Vitrolife Atlas Copco A Vitec Software Group B • • • Elekta B Intrum Justitia Systemair 11.

12.

13.

• • Nolato B SJR B NIBE Industrier Addtech B Resultatlista 11 23 24 24 25 28 30 40 40 42 43 45 45 45 50 50 59 60 Totalvinnare (R: 2, F: 3, V: 3, U:3) Högst räntabilitet Billigast, P/E 12 mån = 10,0

Urval, lågt pris

• Systemair (MidCap) – – P/E-tal (12 mån) = 10,0 Under en 5-årsperiod (snitt) • • • Högst: 23,4 Lägst: 14,8 Snitt: 19,1 • 46 % lägre än 5-års snitt • • • • • Räntabilitet = 23,3 % Räntabilitet 5 år= 18,4% Utd.tillväxt 5 år = 32 % Förs.tillväxt 5 år = 9,7 % Vinsttillväxt 5 år= 13,2%

Fundamental Analys (5 år framåt) Systemair Förväntad högsta kurstillväxt + direktavkastning = 18,2 + 3,9 = 22,1 % Vinst/förlust: 4,2 Målkurs = 182,80

Trend och medelvärden Systemair Nedåtgående trendkanal. avvakta tills trenden bryts.

Kursutveckling under 2 år.

Urval, totalvinnare

• Bahnhof (Aktietorget) – Räntabilitet = 47,8 % – Räntabilitet 5 år = 61,3 % – Utdelningstillväxt 5 år = 72,5 % – Försäljningstillväxt 5 år = 27,2 % – Vinsttillväxt 5 år = 66,8 %

Fundamental Analys (5 år framåt) Vinst/förlustkvot: 5,0 Bahnhof Förväntad högsta kurstillväxt + direktavkastning = 20,9 + 4,8 = 25,7 % Målkurs = 200

Trend och medelvärde Bahnhof Aktien har hållit sig i en uppåtgående trendkanal i 2,5 år. Köp vid dipp.

Urval, hög räntabilitet

• Axis – Räntabilitet senaste rapport = 51,1 % – Räntabilitet 10 år, snitt = 41,4 % – Räntabilitet 5 år, snitt = 49,4 % – Utdelningstillväxt 5 år, snitt = 34,5 % – Försäljningstillväxt 5 år, snitt = 19,0 % – Vinsttillväxt 5 å, snitt = 13,6 %

Fundamental Analys (5 år framåt) Axis Vinst/förlustkvoten = 4,1 Förväntad högsta kurstillväxt + direktavkastning = 17,4 + 3,7 = 21,1 % Målkurs = 382,10

Trend och medelvärde Axis Uppåtgående trend har brutits och övergått i en nedåtgående trend.

Utbrott uppåt har skett. Passeras motståndet vid 224:- är det köp.

Resultatjämförelse

4.

5.

6.

7.

1.

2.

3.

8.

9.

10.

11.

12.

13.

Resultatlista Bahnhof B Medirox B • • ICA gruppen Net Entertainment B Axis Unibet Group SDB Betsson B • • • • • BioGaia B Vitrolife Atlas Copco A Vitec Software Group B Elekta B Intrum Justitia Systemair • • Nolato B SJR B NIBE Industrier Addtech B Poäng 11 23 Kursutv.2014

31 13 Kurstillv. 5 år 44,1 22,5 24 24 25 28 30 40 40 42 43 45 45 45 53 97 -10 70 42 -29 76 22,6 49 -19 28,8 -21 24,8 34,9 17,1 20,9 25,3 16,2 44,6 20,1 32,1 13 19,5 11 50 50 59 60 21 53 38 1 24,4 42,0 20,8 23,1 Medelvärde = 28,7 % Medelvärde = 25,4 % OMXSPI = 12,3 % OMXSPI = 11 %

Analyser och rekommendationer

• • • Systemair – Aktiespararna nr 1, 2015 – Sparpodden, Nordnet Bahnhof – Placeringsguiden nr 1, 2015 Axis – Aktiespararen nr 12, 2014 – Placeringsguiden nr 1, 2015 – Remium analys, 21 jan 2015 Nordea: Sälj Vattnas i munnen Positiv Avvakta Startfältet Köp

Nästa steg

• • • Systemair?

– Lyssna in på aktieträffen den 18/2 2015 – Nästa aktiecafé • Gå igenom fundamentala analysens 7 steg Någon annan handelsstrategi?

Analysera något annat bolag?