Transcript 2. sırada - Doğuş Otomotiv

ANALİST BİLGİLENDİRME SUNUMU
Dr. Berk Çağdaş
10 Mart 2014
TOPTAN PAZAR VE DOAŞ PAZAR PAYI
10 yıl
2
2013’TE ÖNE ÇIKANLAR
VOLKSWAGEN HTA
%12,6 pazar payı ile
2007’den beri en yüksek
pazar payına ulaşmıştır.
THERMO KING
Satışlarını %58 artırarak
802 adetle en yüksek satış
adetine ulaşmıştır.
SEAT
2013 yılında 11.065 araç satarak
bugüne kadarki en yüksek satış
rakamını elde etmiştir.
TÜVTürk İstanbul
İstanbul'da 13 adet muayene istasyonu işletmekte olan
Tüvturk İstanbul, Tüvturk Kuzey ve Tüvturk Güney’e
satılmıştır.
D-AUTO LLC
2013/3Ç’te Irak Cumhuriyeti’nde VW ve Audi Binek
araçların ithalatı, dağıtımı ve satış sonrası hizmetleri
faaliyetine başlamak üzere Erbil merkezli ve %100
DOAŞ’ın bağlı ortağı olan şirket kurulmuştur.
DOD
2. El Pazar’ında kendi satış
rekorunu kırarak 2013 yılını
başarıyla kapatmıştır.
MEILLER
Almanya’da kendi segmentinde
«The Best Tipper» ödülüne layık
görülmüştür.
KRONE
VerkehrsRundschau’un «Beste
Marke – Image Award 2013»’ü3
kazanmıştır.
BİNEK PAZAR GELİŞİMİ (%)
-
2013 yılında Binek Araç pazarı 2012
yılına göre %19’luk büyüme
kaydetmiştir.
-
DOAŞ, Binek Araç pazarındaki pazar
payını geçen yıla göre %17,4’ten
%19,3’e yükseltmiştir.
-
Bu segmentte DOAS’ı %18,9’luk
pazar payı ile Renault takip
etmektedir.
-
Doğuş Otomotiv markaları içinde en
ciddi paya VW sahip olup, VW içinde
en ciddi paya sahip;
Polo A0/HB 15,2% (2. sırada)
Golf
A/HB
15,3% (1. sırada)
Jetta
A/NB
11,0% (4.sırada)
Passat B/NB
31,9% (1. sırada)
modelleridir.
4
HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZAR GELİŞİMİ (%)
-
2013 yılında Hafif Ticari Araç pazarı
2012 yılına göre %15 daralma
göstermiştir.
-
DOAŞ Hafif Ticari Araç pazarındaki
pazar payını geçen yıla göre
%11,8’den %12,6’ya yükseltmeyi
başarmıştır.
-
Bu segmentte DOAŞ’ın en güçlü
rakipleri % 26,4’lük pazar payı ile
Ford ve % 25,1’lik pazar payı ile
Fiat’dır.
Caddy,
A
Transporter, B
Amarok,
B CDP
Crafter,
C-D
% 12,3 (3. sırada)
% 44,7 (1.sırada),
% 19,6 (2.sırada),
% 6,9 (5.sırada)
5
DOĞUŞ OTOMOTİV MARKA SATIŞ PERFORMANSI
TOPTAN SATIŞLAR
2012
2013
Değişim
VW Binek
66.993
88.890
33%
VW Ticari
25.907
24.068
-7%
AUDI
14.514
15.025
4%
BENTLEY
18
21
17%
KRONE
674
752
12%
3
4
33%
MEILLER
382
386
1%
PORSCHE
510
542
6%
SCANIA
1701
1672
-2%
SEAT
5730
11334
98%
SKODA
10404
12362
19%
126.836
155.056
22%
LAMBORGHINI
DOAS TOPLAM
6
DOĞUŞ OTOMOTİV ANA SEGMENT SATIŞ PERFORMANSI
Perakende
PERAKENDE
PAZAR GELİŞİMİ
DOAŞ
PERFORMANS
7
REKABET
2011
2012
Kümüle
Kümüle
12/13
Yıl Sonu
Yıl Sonu
Ara.12
Ara.13
DEĞİŞİM
Kümüle
2012/2013
DEĞİŞİM
19,3
18,9
8,8
8,4
7,8
7,2
5,4
3,5
20,7
1,9
0,8
0,3
-0,4
-0,4
-0,6
-0,3
0,9
-2,2
1,9
0,8
0,3
-0,4
-0,4
-0,6
-0,3
0,9
-2,2
26,4
25,1
12,6
10,1
5,8
1,3
0,8
0,1
17,8
-0,3
-1,1
0,8
2,7
-1,0
0,2
-0,4
-0,2
-0,7
-0,3
-1,1
0,8
2,1
-1,0
0,1
-0,3
-0,2
-0,1
17,8
17,0
12,7
11,5
6,6
5,8
4,5
4,0
20,1
2,0
1,8
-1,0
-1,8
0,2
-0,1
0,1
0,2
-1,4
2,0
1,8
-1,0
-1,8
0,2
-0,1
0,1
0,2
-1,4
PAZAR DURUMU
DOGUS OTOMOTİV
RENAULT
FORD
OPEL
TOFAS
HYUNDAI
TOYOTA
PEUGEOT
DİĞER
13,8
18,9
9,9
8,9
9,9
7,8
6,2
2,6
22,0
FORD
TOFAŞ
DOGUS OTOMOTİV
RENAULT
PEUGEOT
TOYOTA
HYUNDAI
OPEL
DİĞER
27,5
26,2
9,7
10,6
7,2
0,9
0,5
0,7
16,7
DOGUS OTOMOTİV
RENAULT
FORD
TOFAŞ
OPEL
HYUNDAI
TOYOTA
PEUGEOT
DİĞER
12,6
16,3
15,4
15,0
6,3
5,7
4,4
4,0
20,3
BİNEK ARAÇ %
17,4
17,4
18,1
18,1
8,5
8,5
8,8
8,8
8,2
8,2
7,8
7,8
5,7
5,7
2,6
2,6
22,9
22,9
TİCARİ ARAÇ %
26,7
26,7
26,2
26,2
11,8
11,8
7,4
8,0
6,8
6,8
1,1
1,2
1,2
1,1
0,3
0,3
18,5
17,9
TOPLAM %
15,8
15,8
15,2
15,2
13,7
13,7
13,3
13,3
6,4
6,4
5,9
5,9
4,4
4,4
3,8
3,8
21,5
21,5
Kümüle binek satışları içerisinde
markalarımızdan VW %1,28, Seat
%0,62 ve Skoda %0,11 pazar
payı artışı kaydetmiştir.
Binek araç pazarının kümüle en
yüksek pazar payı artışı ise
Renault markasına aittir.
Hafif Ticari Araç satışları içerisinde
markalarımızdan VW %0,82
Pazar payı artışına sahiptir.
Hafif Ticari Araç pazarının kümüle
en yüksek pazar payı artışı
%3,38’lik oran ile Dacia
markasına aittir.
VW AG’nin desteğiyle, DOAŞ
pazar payını rekor seviyede
tutarak, 2013 yılını %17,8 pazar
payıyla tamamlamıştır.
8
FİNANSAL PERFORMANS
9
2013 İTHALAT VE KUR HAREKETİ
10
FİNANSAL PERFORMANS
(Milyon TL)
Net Satışlar
Toplam Aktifler
CapEx
EBITDA
Net İşletme Sermayesi
Net Kar
11
MARJLAR
(%)
Brüt Kar Marjı
%12
Hedef
Faaliyet Gideri/ Satış
EBITDA Marjı
%8
Kons. Maksimum
%5
Solo Maksimum
EBIT Marjı
Net Kar Marjı
Toptan Pazar Payı
12
DOAŞ SOLO ÖZET TABLO
MİLYON TL
Satış Adedi
Ciro
Brüt Kar
(%)
Toplam Faaliyet Gid. (-)
(%)
EBITDA
(%)
EBIT
(%)
Diğer O.Dışı Gelir/ Gider (*)
Safi Finansman Gideri (-)
VÖK (Kur Farkı Hariç)
VÖK (Kur Farkı Dahil)
2012
2013
B 13.03
116.257
4.978,1
572,4
11,5%
263,8
5,3%
324,1
6,5%
308,6
6,2%
-1,9
-35,7
271,0
270,2
142.741
6.428,0
586,7
9,1%
287,9
4,5%
319,4
5,0%
298,7
4,6%
22,6
-54,4
266,9
280,3
135.422
6.074,9
557,5
9,2%
307,9
5,1%
269,7
4,4%
249,6
4,1%
-6,4
-57,3
185,9
191,6
2013/
2012/ 2013
B
Δ
13.03 Δ
23%
29%
2%
5%
6%
5%
9%
-6%
-1%
18%
-3%
20%
52%
-2%
4%
-5%
44%
46%
(*) Doğuş Oto Çankaya binasının tamamlanması nedeni ile Ege Grup ile rayiç bedel üzerinden faturalaşılması sonucu çıkan değer artış kazancıdır .
(24,9 Milyon TL) B 13.03 bütçesinde bulunmamaktadır.
13
GELİR TABLOSU
TL’000
Gelir
Satılan malın maliyeti
Brüt kar
Satış pazarlama
giderleri
Genel yönetim
giderleri
Garanti gideri
Diğer gelir/ (gider), net
Faaliyet karı
Yatırım
faaliyetlerinden
gelirler
Özkaynak Yöntemiyle
Değerlenen
Yatırımların Kar /
Zararlarındaki Paylar
Finansal gelirler/
giderler, net
Vergi Öncesi Kar
Vergi Gideri
Dönem Karı
31 Aralık 2013 31 Aralık 2012 Δ 12/ 13 (%) Brüt karın ve faaliyet karının gelire oranı yıl içine ve geçen
6.602.663
-5.853.047
749.616
5.132.341
-4.418.927
713.414
29%
32%
5%
-200.901
-177.115
13%
-204.480
-68.323
30.962
306.874
-176.021
-56.600
2.648
306.326
16%
21%
1069%
0%
7.940
5.923
34%
28.888
57.144
-49%
-67.822
275.880
-51.152
224.728
-58.964
310.429
-51.701
258.728
15%
-11%
-1%
-13%
senenin aynı dönemine göre ortalama %3’lik azalış
göstermiştir.
VW AG’nin araç fiyatlarına yapmış olduğu yaklaşık %2,2’lik
artış, yıl içindeki kur artışı’nın olumsuz etkisi rekabetçi
piyasa koşulları altında satış fiyatlarına yansıtılmamış, sonuç
olarak kar marjı negatif etkilenmiştir.
Satış Pazarlama Giderleri:
•Kira giderlerinin, yıllık kira artış oranlarına bağlı olarak 2013
yılında 12.980 TL’den 16.118TL’ye artmış olması ve ilave
olarak 1.107 TL’lik Maslak Porsche Showroom kirası
•Dağıtım giderlerinin; satış adetlerindeki ve birim
maliyetlerindeki artışa bağlı olarak 2013 yılında 46.804
TL’den 57.387 TL’ye artmış olması
•Personel giderlerinin %8’lik maaş artışı, %1’lik personel
sayısı artışı ve personel primlerdeki artışın etkisiyle 2013
yılında
38.770’den
46.636
TL’ye
artışından
kaynaklanmaktadır.
Genel Yönetim Giderleri:
Büyük oranda personel giderlerinden oluşmaktadır. (100.852
TL) 2012 yılına kıyasla 13.451 TL tutarından %14’lük artış
göstermiştir. Buna neden olarak da personel sayısındaki %1
artış, %8’lik ortalama maaş zammı ve personel primlerindeki
artış gösterilebilir.
Garanti Gideri:
Garanti parkındaki araç sayısı 2013 yılında ortalama 351.833
(2012: 291.048) adettir. Satışlardaki artış sürdükçe garanti
giderlerinin de artması beklenmektedir.
14
ÖZKAYNAK YÖNTEMİ İLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar
İştirakler
VDTF
LPD Holding
TÜVTURK Kuzey-Güney (Konsolide)
Yüce Auto
Diğer
Genel toplam
31.12.2013
31.12.2012
25.782
-7.586
8.464
3.179
-951
28.888
14.054
23.009
18.669
1.348
64
57.144
(*) Diğer : Meiller, Krone, Doğuş Bilgi Teknolojileri, Doğuş Sigorta
15
BİLANÇO
TL’000
31 Aralık 2013 31 Aralık 2012
VARLIKLAR
Nakit ve Nakit
Benzerleri
Ticari
Alacaklar
Stoklar
Maddi ve maddi
olmayan duran
varlıklar
Finansal yatırımlar
Özkaynak yöntemine
göre değerlenen
yatırımlar
Diğer
2.464.346
82.246
618.939
520.176
206.219
75.482
218.896
62.223
YÜKÜMLÜKLER
Finansal Borçlar
Ticari Borçlar
Borç Karşılıkları
Diğer
ÖZKAYNAKLAR
1.346.282
897.254
323.233
48.440
77.355
1.118.064
1.035.959
591.762
328.101
37.880
78.216
1.186.893
510.705
450.579
2.222.852
37.225
445.668
483.841
443.951
531.048
Stoklar, 2012 yıl sonunda 483.841 TL’den 520.176 TL’ye
yükselmiştir. 2012 yıl sonunda 9.375 olan araç adedi sayısı
2013’te %10’luk düşüşle 8.419’a gerilemesine rağmen, yıl
sonu kurundaki %17’lik artış, stokların artmasına yol açmıştır
.
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklarının artışın en büyük
nedeni; 20.925 TL tutarındaki arsalara yapılan giriş, 19.344 TL
tutarındaki araç alımı ve yapılmakta olan yatırımlara olan
39.477 TL tutarındaki giriştir.
Finansal Yatırımlarda Garanti Bankası birim hisse fiyatlarının
9,26 TL’den 7,01 TL’ye düşmesi; Doğuş Otomotiv hisse
fiyatlarının 8,58 TL’den 6,72 TL’ye düşmesi ve Doğuş Holding
bünyesindeki gayrımenkul şirketlerinin değerlerindeki
azalıştan kaynaklıdır.
Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar
31.12.2013
31.12.2012
70.209
27.966
10.220
14.463
10.780
1.601
44.427
32.433
8.541
8.695
25.835
915
İştirakler
VDTF
Doğuş Sigorta
Yüce Auto
VDF Servis
LPD Holding
Doğuş Bilgi İşlem
Müştereken kontrol edilen ortaklıklar
Krone-Doğuş
25.486
TÜVTURK Kuzey-Güney
(Konsolide)
38.005
TÜVTURK İstanbul
Meiller-Doğuş
1.089
Genel toplam
206.219
31.922
51.800
11.158
3.170
218.896
16
FİNANSMAN GİDERLERİ
Milyon TL
Finansman giderleri, net
Safi finansman giderleri
Borçlanma Faizleri
Teminat Mektubu Giderleri
Diğer Finansman Maliyetleri
Kur farkı gideri , net
31.12.2013 31.12.2012
Δ
-67,8
-64,1
-57,0
-5,9
-59,0
-55,4
-48,8
-6,6
15%
16%
17%
-10%
-1,2
-3,7
-3,6
4%
17
FİNANSMAN PERFORMANS
Milyon TL
Net işletme sermayesi
Net nakit pozisyonu
Yatırım tutarı (CAPEX)
12
Alacak devir hızı (gün) 3
Stok devir hızı (gün)
Borç devir hızı (gün)
ROA
ROE
31.12.2013 31.12.2012
Δ
260
-837
93
143
-572
108
82%
46%
-14%
34
32
20
9,1%
20,2%
32
40
27
11,6%
21,8%
8%
-20%
-26%
-22%
-7%
1 SPK'nın yayınladığı yeni tebliğ'e göre Temettü ve faiz gelirleri, yatırım faaliyetlerinden gelirler başlığından sınıflandırılmaya
başlamıştır.
2 YS Alacakları VDF Factoring'e devredildiği için Ticari Alacaklar hesabına, İlişkili taraftan alacaklar da dahil edilmiştir.
3 YS Alacakları VDF Factoring'e devredildiği için ilişkişi taraflardan alacaklar da hesaplamaya dahil edilmiştir .
18
2014 YILI ÖNGÖRÜLERİ
Binek Pazarı
H. Ticari Pazarı
A. Ticari Pazarı
Treyler Pazarı
PAZAR TOPLAMI
2014 ilk Bütçe
630.000
180.000
27.000
9.500
846.500
2014 Revize Bütçe Değişim
515.000
160.000
25.000
8.000
708.000
-16%
2014
İlk Bütçe
2014
Revize Bütçe
PAZAR TOPLAM
835 – 855
Bin Adet
PAZAR TOPLAM
680 – 710
Bin Adet
DOAS SATIŞ ADET
135-145
Bin
DOAS SATIŞ ADET
100-120
Bin
PAZAR PAYI
%16,5 - %17,5
PAZAR PAYI
%16,5 - %17,5
19
TEŞEKKÜRLER – SORU VE CEVAP