Transcript Trh 6 let po finanční krizi

Trh 7 let po finanční krizi
Ing. Jiří Uhman
„Finanční instituce jsou nadnárodní jen
během života, ale národní když umírají“
Marvyn King
guvernér Bank of England
Příčiny krize, proces ozdravení
Příčiny krize
• Realitní bublina
• Umělý sociální úvěrový nadstandard
• Nedůsledná regulace trhu
• Pochybná funkce ratingových agentur
Problém ratingových agentur spočívá v jejich nastavení, které vzniklo již v roce 1975. kdy Spojené státy
vytvořily standard, pomocí něhož prakticky vyrobily monopol tří ratingových agentur !!
V roce 2000 bylo 3515 vyšetřování bank kvůli nesprávně poskytnutým datům, v roce 2006 jich bylo přes
28 tisíc a v roce 2007 jich bylo přes 46 tisíc.
V Evropě – prohloubení a déle trvající krize z důvodů dluhů zemí EU.
Proces rychlého ozdravení
Celý proces ozdravení lze nalézt např. na:
http://www.ceskatelevize.cz/ct24/ekonomika/65850-ekonomicka-krize-nejdrive-spatne-hypoteky-potekrach-bank/
Regulace trhu
Zavedení přísnější regulace finančních trhů, termínových trhů – především s dopadem na CDS.
Basilejským výborem schválena nová pravidla kapitálové přiměřenosti bank, Basel III
•
USA – TARP (Trouble Assets Relief Program), TALF (Term Asset-Backed Securities Loan Facility)
•
Nový nezávislý dohledový úřad (CFPA – Consumer Financial Protection Agency), který funguje
při FEDu.
•
Evropa - EMIR (European Market Infrastructure Regulation) Nařízení EMIR vstoupilo v
platnost 16. srpna 2012, většina ustanovení se ovšem odkazuje na prováděcí předpisy, které
vstoupily v účinnost 15. března 2013
V Evropě otevřena etapa dluhové krize – bankovní unie, fiskální restrikce.
USA
•
•
•
•
Regulace odměn manažerů finančních firem.
Přísnější podmínky pro ratingové agentury
Větší ochrana investorů.
Zákaz naked short obchodů.
EMIR - Finanční instituce
• Hlásit transakce s deriváty do registru obchodních
údajů.
• Zavést nová pravidla pro řízení rizik týkající OTC
derivátů, které nebudou clearovány přes ústřední
protistranu
• Clearovat prostřednictvím ústřední protistrany ty
deriváty, u nichž bude stanovena povinnost
clearingu, bez ohledu na objem uzavřených
derivátů
EMIR – nefinanční instituce
• Hlásit transakce s deriváty do registru obchodních údajů
• Zavést nová pravidla pro řízení rizik týkající OTC derivátů, které
nebudou vypořádávány přes ústřední protistranu
• Sledovat celkovou hodnotu uzavřených OTC derivátových smluv a v
případě překročení stanoveného prahu (1-3 mld. EUR podle druhu
OTC derivát) informovat ČNB a ESMA
• Clearovat prostřednictvím ústřední protistrany ty deriváty, u nichž
bude stanovena povinnost clearingu, pokud došlo k překročení
stanovených prahů
FIREMNÍ TRH
http://fortune.com/fortune500/2014
Největší firmy světa rok 2007:
• http://ekonomika.idnes.cz/nejvetsim-firmamvladnou-usa-cez-splha-vzhuru-fqc/ekonomika.aspx?c=A070702_183358_ekono
mika_maf
• http://archiv.ihned.cz/c1-23833300-nejvetsifirma-sveta-banka-hsbc
FIREMNÍ TRH
Největší firmy světa rok 2009:
• http://www.penize.cz/investice/48264-verte-obrum-aneb-jakkrize-zamavala-s-nejcennejsimi-firmami-sveta
• 10.8.2011 – největší firmou Apple, za ním Exxon Mobil
Největší firmy světa rok 2013:
http://www.kurzy.cz/zpravy/359524-nejvetsi-spolecnosti-sveta-v-roce-2013-opet-dominovaly-usa/
http://fortune.com/global500/?iid=G500_sp_full
Finanční sektor, Banky
Před krizí:
http://www.forbes.com/lists/2007/18/biz_07forbes2000_The-Global2000_Rank.html
Průběh krize:
https://www.gfmag.com/awards-rankings/best-banks-and-financialrankings/worlds-biggest-banks-2009
http://www.relbanks.com/worlds-top-banks/assets-2009
Po krizi:
Nástup asijských bank !!
http://www.ceskatelevize.cz/ct24/ekonomika/233289-zebricek-nejvetsichbank-sveta-poprve-ovladla-cina/ (VIDEO)
http://www.novinky.cz/ekonomika/340779-nejvetsi-banky-sveta-hlasirekordni-zisky.html
Děkuji za pozornost