Transcript Potori Nornbert: Gabonapiaci kilátások 2015

Gabonapiaci kilátások
2015
Potori Norbert
AROMASH, 2015. január 29.
Thomson Reuters/Jefferies CRB élelmiszer-alindex
(1968. január – 2014. december)
550
500
450
1967 = 100%
400
350
300
250
200
150
100
50
Termékek: búza (Kansas City, Minneapolis), cukor, hízómarha, hízósertés, kakaó, kukorica, szójaolaj, vaj és sertészsír
19
68
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
0
•
•
•
•
•
Adatforrás: TR/J CRB (Barchart), FAO
Gabonafélék: rekordtermések és növekvő tartalékok
Növényolajok: pálmaolaj keresletének visszaesése
Cukor: kínálati piac (különösen Brazíliában)
Húsok: globális kereslet erősödése
Tejtermékek: Kína és Oroszország keresletének csökkenése
Kőolaj (ICE), repce (WCE) és kukorica (CBOT) jegyzése
(2010. január – 2015. január)
CAD/t
USD/bu
USD/barrel
Több ezer mrd USD
kiesés a kitermelésben
Költségvetési egyensúlyhoz
szükséges olajár
QAT
77
KUW
78
UAE
• Brent típusú kőolaj, nearby kontraktus, heti
• Repcemag, nearby kontraktus, heti
• Kukorica, nearby kontraktus, heti
81
IRQ
101
Túlkínálat és tartalékok növekedése
KSA
104
RUS
105 RUS kitermelés rohamosan nő
VEN
• USA: LTO
 volumen a kitermelés első évében
118
NGR
• CAN: bitumenhomok
123
ALG
131
IRI
131
 rugalmatlan kitermelés
• takarékosabb felhasználás
LBA
184
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
USD/barrel
Forrás: Barchart, Deutsche Bank, IMF
A világ búzamérlege (2004/2005-2014/2015*)
Termelés 2014/2015:
723,4 mio t (+1,1%)
1200
Felhasználás: +16,9%
1000
Nyitókészlet
Termelés
600
610,1
400
200
713,2
Felhasználás
704,0
millió tonna
800
0
2
/20
004
05
2
/20
005
06
2
/20
006
07
2
/20
007
08
2
/20
008
09
2
/20
009
10
2
/20
010
11
2
/20
011
12
2
/20
012
13
2
/20
013
14
2
/20
014
15
* projekció
adat = felhasználás
A világ kukoricamérlege (2004/2005-2014/2015*)
Termelés 2014/2015:
988,1 mio t (±0,0%)
1200
Felhasználás: +41,8%
1000
Nyitókészlet
200
0
Forrás: USDA
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
/20
/20
/20
/20
/20
/20
/20
/20
/20
/20
/20
4
5
6
7
8
9
0
1
2
3
4
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
971,2
400
953,4
Termelés
600
685,0
millió tonna
800
Felhasználás
Búzapiac (2014/2015)
EU
1000
Egyéb
CHN
155,5
Globális termelés: 723,4 mio t
100
89,5
ARG
126,0
95,9
10
12,0
KAZ
MATIF
Nearby  márciusi
kontraktus 2015. 01. 26.
59,0
RUS
1
12,5
55,1
15,0
TUR
IND
29,3
24,5
USA
24,0
25,0
UKR
UKR 11,5% FOB BS: 216-221 EUR/t II-IV.
USA SRW FOB NOLA: 220214 EUR/t IIIV.
Erős
szezonális
kereslet
Gyenge EUR
CAN
PAK
AUS
2013/2014
2014/2015
EU 2014
EU 2015
FR
37,48 mio t
+1,7%
37,19 mio t
• Export: EU, UKR, RUS  USA, CAN, KAZ 
• EU vetésterület 2014: -1%
• UKR vetésterület 2014: +7%
DE
27,58 mio t
+10,5%
25,66 mio t
PL
11,58 mio t
+22,3%
10,70 mio t
• RUS állapotminősítés 
• MARS: fagykár veszélye
• RUS: exportvám februártól
RO
7,56 mio t
+3,7%
6,76 mio t
HU
5,24 mio t
+3,5%
• HU vetésterület 2014: 1,09 mio ha (-0,9% vs betakarított terület)
Forrás: USDA, Stratégie Grains, KSH, Barchart, Hammersmith
Kukoricapiac (2014/2015)
USA
1000
361,1
Egyéb
Globális termelés: 988,1 mio t
MATIF
188,5
215,5
10
1
CAN
Nearby  márciusi
kontraktus 2015. 01. 26.
CHN
100
11,5
BRA
75,0
0
74,0
13,5
SAF
22,0
ARG
UKR FOB BS: 161-166 EUR/t II-IV.
EU
27,0
UKR
2014/2015
USA FOB NOLA: 162-164 EUR/t II-IV.
EU 2014
FR
17,41 mio t
+17,1%
• Export: USA  EU, UKR 
• USA vetésterület 2015: -2%
• EU vetésterület 2015: -1%
RO
11,27 mio t
+8,9%
IT
8,33 mio t
+8,2%
• UKR vetőmagimport: -55%
• KKE: DON + fumonisin  „csend”
HU
9,15 mio t
+35,4%
Forrás: USDA, Stratégie Grains, KSH
2013/2014
EU: gabonaexport és -import
(2014/2015. vs 2013/2014. gazdasági évi engedélyek)
Export
Import
2014/2015.
2013/2014.
2014/2015.
2012/2013.
első félév
első félév
első félév
első félév
 21,7 mio t
23,1 mio t
15,3 mio t
Árpa
Kukorica
Összesen
Búza
Adatforrás: Európai Bizottság
7,4 mio t
7,5 mio t
15,4 mio t
 3,1 mio t
1,9 mio t
 4,3 mio t
4,8 mio t
56 et
9 et
 1,4 mio t
2,1 mio t
 4,1 mio t
5,6 mio t


A világ napraforgómérlege (2004/2005-2014/2015*)
Termelés 2014/2015:
40,4 mio t (-5,1%)
60
Felhasználás: +53,4%
50
Nyitókészlet
Termelés
30
Felhasználás
10
40,5
26,4
20
42,3
millió tonna
40
0
5
6
7
8
9
0
1
2
3
4
5
200
200
200
200
200
201
201
201
201
201
201
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
4
5
6
7
8
9
0
1
2
3
4
200
200
200
200
200
200
201
201
201
201
201
* projekció
adat = felhasználás
A világ repcemérlege (2004/2005-2014/2015*)
Termelés 2014/2015:
68,7 mio t (-1,8%)
120
Felhasználás: +61,4%
100
Nyitókészlet
Termelés
60
20
43,1
40
0
Forrás: Oil World
5
6
7
8
9
0
1
2
3
4
5
200
200
200
200
200
201
201
201
201
201
201
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
4
5
6
7
8
9
0
1
2
3
4
200
200
200
200
200
200
201
201
201
201
201
69,6
Felhasználás
67,2
millió tonna
80
Napraforgópiac (2014/2015)
UKR
100
Egyéb
10
Globális termelés: 40,4 mio t
10,0
RUS
9,0
5,8
1
1,1
Növényolajok forward kötési árai Rotterdamban
(2004. július – 2014. december)
USA
8,9
0
1,2
2,7
2500
1,8
Szójaolaj
Napraforgóolaj
2000
USD/tonna
Repceolaj
TUR
ARG
2013/2014
1500
2014/2015
CHN
1000
R’dam 2015. 01. 26.
500
Szójaolaj: 753 USD/t V-VII.
Napraforgóolaj: 800 USD/t II-IV.
EU 2014
Repceolaj: 750 USD/t II-III.
20
04
/2
00
5
20
05
/2
00
6
20
06
/2
00
5
20
07
/2
00
6
20
08
/2
00
7
20
09
/2
01
0
20
10
/2
01
1
20
11
/2
01
2
20
12
/2
01
3
20
13
/2
01
4
20
14
/2
01
5
0
• EU, UKR, RUS crushing relatív magas
• Olaj- és darapiaci kereslet 2015/I. 
• EU vetésterület 2015 
Forrás: Oil World, Coceral, NAK, USDA
EU
RO
2,10 mio t
-2,0%
BG
1,85 mio t
-2,6%
FR
1,57 mio t
-0,9%
HU
1,61 mio t
+9,2%
Repcepiac (2014/2015)
EU
100
24,0
Globális termelés: 68,2 mio t
10
Egyéb
CAN
5,7
15,6
1
MATIF
2,3
Nearby  februári
kontraktus 2015. 01. 26.
0
UKR
10,8
3,3
CHN
7,0
AUS
UKR EXW: 335 EUR/t II-III.
IND
2013/2014
2014/2015
EU 2014
DE
6,27 mio t
+8,4%
• Globális crushing 2014/II. 
• CHN import (32%) kulcstényező
• EU vetésterület 2014: -3%
FR
5,52 mio t
+26,2%
PL
3,10 mio t
+8,0%
• UKR vetésterület 2014: -5%
HU
0,66 mio t
+26,3%
• HU vetésterület 2014: 212 e ha (-1,9% vs betakarított terület)
Forrás: Oil World, Stratégie Grains, NAK, Barchart, UkrAGroConsult
A világ szójamérlege (2004/2005-2014/2015*)
Termelés 2014/2015:
312,9 mio t (+9,8%)
360
Felhasználás: +42,8%
Nyitókészlet
240
275,9
120
292,9
Termelés
180
205,1
millió tonna
300
Felhasználás
60
0
2
/20
004
05
2
/20
005
06
2
/20
006
07
2
/20
007
08
2
/20
008
09
2
/20
009
10
2
/20
010
11
2
/20
011
12
2
/20
012
13
2
/20
013
14
2
/20
014
15
* projekció
adat = felhasználás
A világ szójadaramérlege (2004/2005-2014/2015*)
210
Termelés 2014/2015:
200,5 mio t (+7,0%)
Felhasználás: +42,2%
180
90
60
187,0
120
30
0
Forrás: Oil World
5
6
7
8
9
0
1
2
3
4
5
200
200
200
200
200
201
201
201
201
201
201
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
4
5
6
7
8
9
0
1
2
3
4
200
200
200
200
200
200
201
201
201
201
201
199,0
Nyitókészlet
139,9
millió tonna
150
Termelés
Felhasználás
USA
Szójapiac (2014)
1000
Egyéb
100
Globális termelés: 305,5 mio t
BRA
86,1
10
14,5
CBOT
107,7
RUS+UKR
Nearby  márciusi
kontraktus 2015.01.26.
1
ARG
54,0
0
6,3
11,7
6,1
10,2
CAN
9,0
PAR
Dara USA 48% R’dam: 473-582 EUR/t II-IV.
Dara BRA 48% R’dam: 398388 EUR/t IIIV.
CHN import
• Szójabab és -dara kereslete 
• BRA és ARG: újabb rekordtermés várható
• USA vetésterület 2015: +3%
1321 x
Forrás: Oil World, Barchart, Hammersmith
2014/2015:
Összesen 75,5 mio t
IND
CHN
2013
2014
Köszönöm a figyelmet!