Transcript banca popolare di vicenza

BANCA POPOLARE DI VICENZA
il quesito del lettore
caratteristiche dell’emissione
Sono in possesso di un bond
subordinato della Popolare di
Vicenza emesso nel 2011 in
scadenza nel 2018 (Isin
IT0004724214). Il valore iniziale
del mio investimento era 15mila
euro. Alla luce del bail-in e della
situazione della banca posso
attendere la naturale scadenza del
mio investimento?
lettera firmata (via mail)
Sub Tier II 2011-18
Codice Isin: IT0004724214
Rimborso a scadenza del 105,184%
del valore nominale
Emessa
Scadenza
24 giugno
24 giugno
2011
2018
scrivi a plus24
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
I lettori possono inviare i loro quesiti,
con lo strumento finanziario da
analizzare, specificando nell’oggetto
«Rischi in chiaro» all’indirizzo
e-mail [email protected]
Anni
Valore all’emissione: 100
Valore attuale (14 dicembre): 67,35
Cedole pagate finora: 0,00 €
scenari probabilistici
Nozionale pari a 100 euro
EVENTI
Il risultato è
NEGATIVO
PROBABILITÀ
EVENTI
45,80%
54,20%
22,46€
105,29€
RISULTATO NETTO
A SCADENZA*
valori medi
Il risultato è
NEUTRALE
Il risultato è
SODDISFACENTE
GRADO DI RISCHIO
MOLTO
BASSO
BASSO
MEDIOBASSO
MEDIO
MEDIOALTO
ALTO
MOLTO
ALTO
Per gli scenari probabilistici i calcoli fanno riferimento alla situazione di mercato corrente e non a quella
relativa all’epoca dell’emissione
(*) I risultati a scadenza degli scenari probabilistici non comprendono le cedole già pagate dal bond
risposta a cura di almaiura
del 15-12-2016
L’obbligazione IT0004724214 è un titolo
subordinato zero coupon emesso dalla
Banca Popolare di Vicenza a Giugno 2011. Il
bond è stato emesso sotto la pari (63,715%
del valore nominale), e prevede a scadenza il
rimborso del capitale per un valore superiore
al valore nominale (105,184% del valore
nominale).
La Banca emittente non ha presentato
richiesta di ammissione alle negoziazioni
dell’Obbligazione (né in un mercato
regolamentato, né in sistemi multilaterali),
pertanto potrebbe essere difficile liquidare
anticipatamente il titolo. Lo scorso novembre
il bond ha registrato un calo delle quotazioni
di circa 10 punti: i piccoli investitori,
terrorizzati da un contesto di incertezza
causato dalla situazione di MPS, hanno
venduto i bond (così come le azioni) delle
banche percepite come maggiormente a
rischio bail in.
Gli scenari di probabilità
Secondo le analisi svolte da Alma Iura,
Centro per la formazione e gli studi giuridici,
bancari e finanziari di Verona, nelle attuali
condizioni di mercato e di rischio-emittente
l’obbligazione ha una probabilità del 45,80%
di generare una perdita di 77,54 euro su 100
investiti (con un valore medio di recupero di
22,46 euro su 100 di nominale), e una
probabilità del 54,20% di conseguire un
risultato soddisfacente con un valore medio
di 105,29 euro. In coerenza con questi
scenari probabilistici, il fair value del titolo è
pari a 67,35 euro.
La situazione della Banca
Entro il 31 Gennaio l’eventuale piano di
fusione tra Popolare Vicenza e Veneto Banca
dovrà essere pronto. A richiederlo è la Bce e
a definirlo potrebbe essere proprio Fabrizio
Viola, nuovo a.d. a Vicenza e consigliere e
presidente del comitato strategico a
Montebelluna. Intanto i soci della Popolare di
Vicenza hanno approvato l’azione di
responsabilità nei confronti degli ex vertici,
tra i quali Gianni Zonin che, a sua volta, ha
citato in giudizio la banca stessa.
fonte: elaborazioni Alma Iura su dati Bloomberg e Hi-Mtf