Transcript sostenibilitat, risc operacional i valoración del dany

XIII SEMINARI EN FINANCES
Desafiaments actuals en Finances:
sostenibilitat, risc operacional i valoració del dany
Sala Albert Biayna
12.03.2010
David Ceballos
IAFI
Índex
• Presentació 13ena edició del seminari
 Temàtica
 Proposta de programa
• Introducció als desafiaments actuals en finances:
 Sostenibilitat
 Risc operacional
 Valoració del dany
• Taula rodona al voltant dels nous riscos i novetats a
les finances
Presentació
Temàtica:
•
•
Discussió i anàlisi des d’una perspectiva teòrica i pràctica del risc i sostenibilitat del sistema financer.
Especial èmfasi en els nous aspectes que s’introdueixen en els models de mesura i valoració:

Sostenibilitat: compatibilitat amb el manteniment de la qualitat i sense efectes negatius o de deteriorament en
l’entorn, és a dir, satisfer les necessitats actuals sense comprometre la satisfacció de les necessitats futures.

Risc operacional: risc de pèrdua directa o indirecta resultant del mal, inadequat o fallit funcionament de sistemes,
persones o processos interns o de successos externs. El risc operacional inclou el risc legal, però exclou
expressament el risc estratègic (males decisions) i el de reputació (pèrdua de confiança).

Valoració legal del dany: entra dins de l’anàlisi econòmica que inclou l’ús de conceptes econòmics per explicar
l’efecte o l’eficiència de les lleis, amb l’objecte de determinar quines regles legals són econòmicament eficients,
sigui segons un enfocament positiu (efectes objectius i quantitatius, per exemple de la responsabilitat) o normatiu
(el canvi no perjudica a ningú (Pareto eficient) o els que guanyen poden compensar als que empitjoren amb el
guany (eficiència de Kaldor-Hicks) d’una norma jurídica).
Preguntes:
•
•
•
•
Com és sostenible el sistema financer?
El sistema financer pot ser un element d’un model de creixement econòmic equilibrat i sostenible?
Quin impacte tenen el frau, el risc legal i l’anàlisi econòmica del dret en la sostenibilitat del sistema?
Hi ha més riscs financers que els considerats per Basilea II?
Presentació
Programa:
•
•
•
12-març-2010. Sessió inaugural: taula rodona. Moderat per David Ceballos
19-març-2010. Manuel Miró i David Ceballos: Risc legal
26-març-2010. Samuel Mongrut: working capital management
•
•
9-abril-2010. Juan Antonio Astorga/Joaquim Perramon
16-abril Joaquim Perramon: “confusió i ignorància” / “risc de corrupció”
•
•
•
•
6-maig-2010 Manuel Miró: “Sobre valoració del dany”
13-maig-2010 Rafael Santander i Manuela Bosch: PENDENT
20-maig-2010 Walter Cuellar: PENDENT
27-maig-2010 Gilbert Peffer: PENDENT
•
•
•
4-juny-2010 Andreu Grau: PENDENT
11-juny-2010 Angel Samaniego: PENDENT
18-juny-2010 Cloenda: taula rodona de debat de conclusions
Desafiaments actuals en finances
Novetats i nous riscos:
•
Crisi global:



•
Canvis normatius:




•
Contagi
Interrelació de tot el sistema (comunicació en temps real)
Baix marge de reacció sense previsió
Basilea II: majors riscos considerats
Reacció del Dret
Llei d’Economia Sostenible
Ajudes més immediates al capital monetari que a la resta de factors
Coneixement:



Major sofisticació de càlcul
Menor control o enteniment sistema/operacions
Canvi de la llei per la regla
Desafiaments actuals en finances
Temps: valor estratègic del temps
•
En Finances: racionalització i descontextualització de la variable (Krónos)




•
En Dret: pèrdua efecte reparador i rehabilitació (danys morals)




•
Moment d’operar, d’inici inversió...
Durada: horitzó temporal, termini de recuperació, duració
Ritme o seqüència: gestió intertemporal de gaps i desequilibris
Oportunitat: canvis, moment favorable (Kairós)
Atenció: retard inici, dilació dels processos (risc d’execució i reputació)
Temporalitat: manca d’estabilitat, motivació...
Tecnologia: rapidesa d’accés, informació i execució... (tradició, manipulació)
Mala planificació
En mercat:

Risc operacional:

Valoració del dany:

— Legal: frau
— Equivocació: errades operatives, fallida del model...
—
—
Responsabilitat: valoració monetària/objectiva
Efecte: perjudicats i afavorits, manca de justícia?
Sostenibilitat:
—
—
Desequilibri: fluctuacions, canvis, consum-inversió
Futur: relació passat-present-futur, canvis de valors i necessitats
Desafiaments actuals en finances
Risc operacional:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Frau intern: apropiació d’actius, evasió fiscal, mala valoració intencionada de
posicions, suborns i similars.
Frau extern: robatori d’informació, pirateria (informàtica) amb dany o falsificació.
Relacions laborals i seguretat en el lloc de treball: discriminació, compensació i
incentius laborals, salut i seguretat laboral, i altres temes que tenen una
regulació laboral.
Pràctiques amb clients, productes i negocis: manipulació del mercat, conducte
anticompetència, comerç no regular, productes defectuosos, abús de confiança,
incompliment de contracte, incitació al delicte.
Dany a actius materials: desastres naturals, terrorisme, vandalisme i similars.
Incidències en el negoci i errades en els sistemes: errades de programari i equip
informàtic, interrupcions i incidències en l’activitat, retards i similars.
Gestió de processos, lliuraments i funcionament: errades en el lliurament de
dades, equivocacions en l’execució d’una tasca, errades comptables, informes
erronis, pèrdues negligents en les operacions del negoci o dels actius dels
clients i similars.
Desafiaments actuals en finances
Risc operacional:
• Basilea II: introdueix el concepte i valoració d’aquest risc
Basel Committee on Banking Supervision
Results from the 2008 Loss Data Collection Exercise for Operational Risk
July 2009
Desafiaments actuals en finances
EXEMPLE: innovació financera
•
Definició:

•
Causes:



•
Pels canvis tecnològics i en les tecnologies (TIC): globalització i operativa en temps real
Per la fluctuació dels tipus d’interès i l’aparició de nous riscos: sofisticació de l’estalvi i productes de
cobertura
Per la regulació i liberalització dels sistemes financers: competència, mobilitat capital
Tipologia:



•
Una innovació es pot definir com a aquell producte, servei o procés, generalment fruit d’una recerca prèvia,
que es percep com nou, en la seva tecnologia o en la seva entrada en el mercat, i que s’introdueix en el
mercat amb el propòsit d’obtenir uns avantatges competitius estables per part de l’empresa. En el cas
financer, tenen a veure amb el sistema, els productes o els agents financers.
Institucionals, afecten al sector financer com un tot i estan relacionades amb els canvis en les estructures
de negoci, la creació de nous intermediaris financers o el canvi en marc legal: banca ètica, serveis financers
minoristes, reducció de barreres d’accés, etc. (major mobilitat, dinamisme o control)
De procés, solucions per captar més clients o disminuir els costes de transacció: internet, caixes
automàtics… (major eficiència)
De producte, se centren en el desenvolupament de nous productes o la seva recuperació actualitzada:
parabancaris, derivats… (major competència)
Efectes:

Inestabilitat i autorregulació del sector financer
Desafiaments actuals en finances
EXEMPLE: innovació financera
•
Classificació segons el risc legal:
1. Risc d’ajust o reacció normativa perquè la normativa sempre va darrera de la realitat i les seves
conseqüències
2. Risc d‘autorregulació amb majors exigències tècniques internes o de manca de supervisió externa
3. Risc d’inseguretat jurídica per actuació fraudulenta o canvi de normativa que penalitzi la innovació
4. Risc de protecció per la dificultat d’imposar barreres d’entrada, registrar patents i la facilitat de
compartir informació
5. Risc (moral) de responsabilitat futura que la tècnica actual no detecti
6. Risc de manca de cobertura o assegurança davant els efectes negatius d’una innovació
Taula rodona
Sostenibilitat
Risc operacional
Valoració del dany