Transcript materi REKSA DANA.ppt (1,147Kb)

Logo
Fakultas Ekonomi
Universitas Gunadarma
Logo
SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA
1822
Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup
(closed-end fund)
1860
Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit
Investment Trust
1920
Mulai dikenal di Amerika Serikat
1940
Undang-undang Reksa Dana dibuat di AS yang dikenal
dengan Investment Company Act 1940
1990
Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup
berdasarkan Kep Menkeu 1548
1995
Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal
diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan
Terbuka
Logo
PERKEMBANGAN REKSA DANA
AMERIKA SERIKAT
1940
1960
1994
1997
2000
Pada saat UU Reksa Dana diterbitkan di AS nilai aset Reksa
Dana berjumlah sekitar US$ 448 juta yang dimiliki oleh 298.000
investor
Aset
Reksa Dana berkembang menjadi US$ 50 milyar yang
berasal dari 400 Reksa Dana
Aset Reksa Dana menjadi US$ 2 trilyun dengan jumlah 5.000
Reksa Dana, serta jumlah investor 38 juta orang
Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 3,6 trilyun dengan
jumlah Reksa Dana sekitar 6.000
Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 6,9 trilyun dengan
jumlah Reksa Dana 8.171
INDONESIA
Sept 1995
PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan
saham berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300
milyar
Logo
Reksa Dana, Apa itu?
Definisi Menurut UU Pasar Modal:
Reksa Dana adalah wadah yang
dipergunakan untuk menghimpun dana
dari masyarakat pemodal untuk
selanjutnya diinvestasikan dalam
Portofolio Efek oleh Manajer Investasi
 Dapat berbentuk:
 Kontrak Investasi Kolektif (KIK), Terbuka
 Perseroan Terbatas, Terbuka/Tertutup
Logo
REKSA DANA TERTUTUP
(CLOSED-END)
 Tidak diperbolehkan membeli kembali saham-saham
yang telah dijual kepada Investor, atau investor tidak
dapat menjual kembali saham reksadana yang
dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.
 Saham Reksa Dana dapat di catatkan di Bursa Efek.
 Jual Beli Reksa Dana di lakukan di Bursa Efek.
Logo
REKSA DANA TERBUKA
(OPEN-END)
 Reksa Dana Dapat mengeluarkan/menjual saham /unit
penyertaan secara terus menerus, sepanjang ada
pemodal yang mau membelinya.
 Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan di Bursa
Efek.
 Investor dapat membeli kembali saham/unit penyertaan
Reksa Dana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang
bersangkutan.
 Harga jual/beli saham/unit penyertaan Reksa Dana
berdasarkan Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value) Pada
hari yang bersangkutan.
Logo
Keunggulan Reksa Dana
Dikelola oleh Manajer Investasi yang
professional
Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi
Cocok untuk pemodal pemula, yang tidak
terlalu menguasai teknik-teknik portofolio
Cocok untuk investor dengan kemampuan
finansial yang tidak terlalu besar
Secara relatif, biaya rendah
Logo
Data Statistik
Dalam Milyar RP
100000
90000
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
1999 2000 2001
RD SAHAM
2002 2003 2005
RD CAMPURAN
RD PU
RD PT
MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA
Logo
(Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif)
BAPEPAM
Efektif
Penawaran
Umum/ penjualan
INVESTOR terus menerus
Permintaan
redemption
Menempatkan
uang tunai 1%
Pembayaran atas
pembelian
Pembayaran pelunasan
(redemption)
Mengawasi
Mengajukan
Pernyataan
Pendaftaran
MANAJER
INVESTASI
Instruksi
Jual/Beli
PERANTARA
PEDAGANG EFEK
Konfirmasi
Kontrak memuat:
• Hak dan Kewajiban MI
• Hak dan Kewajiban BK
• Hak dan Kewajiban
Investor
BANK
KUSTODIAN
Melaksanakan
Instruksi Jual/Beli
PASAR MODAL
PASAR UANG
Logo
Reksa Dana & Kegiatan Perbankan
Menawarkan alternatif fee based income
yang potensial;
‘Exercise’ bagi bank untuk mengenalkan
‘one stop service’ atau ‘service mall’
Salah satu wahana untuk ‘retain’ nasabah;
Bagi bank pemegang Obligasi
Rekapitalisasi, dapat menekan cost of
funds
Logo
Reksa Dana dan ‘Cost of Capital’
Terutama relevan bagi bank yang direkap; di
mana kemungkinan terjadi negative spread,
sebagai selisih antara bunga deposito dan bunga
obligasi rekap;
Introduksi produk yg di’link’ dgn RD dapat
mengurangi ‘negative spread’;
Juga akan menurunkan beban GWM ‘implisit’;
Juga akan menurunkan beban ‘fee untuk blanket
guarantee’
Logo
Reksa Dana dan Implikasi Moneter
Tidak mengakibatkan bertambahnya
jumlah uang beredar;
Tidak bersifat inflatoir;
Uang yang ditanamkan dalam instrumen
RD tidak dikeluarkan dari sistem
perbankan.
Logo
JENIS REKSA DANA
Reksa Dana Pasar Uang
adalah Reksa Dana yang melalukan investasi pada pasar uang (
efek bersifat surat hutang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun)
Reksa Dana Pendapatan Tetap
adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya
80% dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat surat hutang.
Reksa Dana Saham
adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya
80 % dari aktivenya dalam efek bersifat ekuitas.
Reksa Dana Campuran
Logo
Perizinan Manajer Investasi
Pasal 30 ayat 1 UUPasar Modal: Yang
dapat melakukan kegiatan usaha sebagai
Perusahaan Efek adalah Perseroan yang
telah memperoleh Ijin Usaha dari Bapepam
Tata cara dan proses perijinan lebih lanjut
diatur dalam Peraturan Bapepam No. V.A.1
Logo
Perizinan Bank Kustodian
Pasal 43 ayat 1 UUPM: Yang dapat
melakukan kegiatan usaha sebagai
Kustodian adalah Lembaga Penyimpanan
dan Penyelesaian, Perusahaan Efek, atau
Bank Umum yang telah memperoleh
persetujuan dari Bapepam
Tata cara dan proses persetujuan lebih
lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam
No. VI.A.1
Logo
Kewajiban Bank Kustodian
Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1
dan No. IV.B.2 , antara lain menggariskan
bahwa Bank Kustodian wajib:
 Memberikan jasa penitipan kolektif dan kustodian
 Menghitung NAB setiap hari bursa
 Membayar biaya-biaya yang berkaitan dengan reksa
dana sesuai perintah Manajer Investasi
 Menyimpan catatan terpisah tentang pemegang unit
Logo
Kewajiban Bank Kustodian
 … lanjutan …
 Membuat ketentuan pembukuan dan pelaporan
 Membuat tata cara pemutusan kontrak
 Membukukan semua perubahan dalam portofolio,
jumlah unit penyertaan, biaya-biaya pengelolaan,
dividen, pendapatan bunga dan pendapatan lain
sesuai dengan ketentuan Bapepam
 Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksa
dana
 Membayar kepada pemegang unit setiap pembagian
uang tunai yang ditetapkan dalam kontrak
 Menyelesaikan transaksi efek sesuai instruksi
Manajer Investasi
Logo
LARANGAN DALAM INVESTASI
Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1
dan No. IV.B.2 memuat larangan-larangan
dalam berinvestasi bagi Manajer Investasi,
antara lain:
 Membeli efek luar negeri >15% dari NAB
 Membelli efek >5% dari modal disetor emiten
 Membeli efek >10% dari NAB
 Membeli efek tidak melalui penawaran umum
 Terlibat kegiatan selain investasi, investasi kembali,
atau perdagangan efek
 Terlibat short-sale
Logo
Kewajiban Pelaporan Reksa Dana
Peraturan Bapepam No. X.D.1:
 Pelaporan Reksa Dana wajib disampaikan Kustodian tiap
hari/bulan kepada Bapepam dengan mengacu pada pedoman
akuntansi sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan Bapepam
No. VIII.G.8
Hal-hal yang tercakup dalam laporan tersebut,
antara lain:
 Laporan aktiva dan kewajiban reksa dana
 Laporan operasi reksa dana
 Laporan perubahan aktiva bersih reksa dana
 Informasi operasi dan rasio-rasio reksa dana
 Isi portofolio reksa dana
Logo
Dokumen Pernyataan
Pendaftaran Reksa Dana
 Prospektus
 Spesimen Unit Penyertaan
 Contoh Formulir Pemesanan Pembelian Unit Penyertaan
 Kontrak Investasi Kolektif
 Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat hukum oleh
Konsultan Hukum
 Laporan Keuangan RD yg telah diaudit Akuntan
 Dokumen tentang Manajer Investasi
 Dokumen Bank Kustodian
 Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal
(Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan)
Logo
Prospektus Reksa Dana
Ringkasan:
 Faktor Risiko
 Informasi Material ttg kegiatan operasional
RD
 Uraian ttg Unit Penyertaan yg dijual, termasuk
harga penawaran
 Jumlah manksimum dan minimum Unit
Pernyertaan yg dapat dibeli
 Pernyataan mengenai Kebijakan Investasi
Logo
Prospektus Reksa Dana
Informasi ttg RD;





Ikhtisan Keuangan singkat
Uraian ttg biaya operasional
Riwayat singkat RD
Manajemen dan Pengelola
Jangka waktu pembayaran Unit Penyertaan
Ikhtisar pengalaman MI
Ikhtisar pengalaman Bank Kustodian
Logo
Prospektus Reksa Dana
Kebijakan dan tujuan investasi
Perpajakan
Profesi Penunjang Pasar Modal
Faktor-faktor risiko utama RD
Hak-hak Pemegang Unit Penyertaan






Hak memperoleh laporan periodik
Hak memperoleh informasi
Hak untuk menjual kembali RD
Hak Dividen
Pembagian uang tunai secara berkala
Hak atas likuidasi
Logo
Prospektus Reksa Dana
Hal-hal material lainnya yg perlu diketahui
oleh Pemegang Unit Penyertaan
Persyaratan pemesanan Unit Penyertaan
Pembelian kembali Unit Penyertaan
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
Memuat, antara lain:




Nama dan Alamat MI
Nama dan Alamat Kustodian
Komposisi Diversifikasi Portofilio
Larangan Pembelian Efek tertentu:
• Membeli Efek >5% dr modal disetor Emiten
• Membeli Efek satu perusahaan > 10% dari
NAV
• Menjual Pemegang Unit > 2% ke satu pemodal
• Membeli Efek yg bukan dari Penawaran Umum
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
 Alokasi biaya yg menjadi beban MI, Bank
Kustodian, portofolio RD, dan pemodal
Kewajiban dan Tg Jawab MI, antara lain:
 Pembukuan dan pelaporan
 Tata cara pemutusan kontrak
 Larangan penghentian pengelolaan RD
sebelum ditunjuk MI yg baru
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab MI ….





Pemisahan harta RD dan MI
Tata cara penjualan Unit Penyetaan
Tata cara pembelian kembali (pelunasan)
Kewenangan menunjuk Kustodian pengganti
Melakukan invesasi sesuai kebijakan
investasi dlm kontrak
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab MI …
 Membeli kembali Unit Penyertaan
 Membuat dan menyampaikan laporan
keuangan kepada Pemegang Unit dan
Bapepam
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab Kustodian:
 Ketentuan pembukuan dan pelaporan
 Tatacara pemutusan kontrak
 Membayar kerugian yg timbul karena
tindakannya
 Menghitung NAV setiap hari bursa
 Membukukan setiap perubahan portofolio
 Menyelesaikan transaksi sesuai instruksi MI
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab Kustodian….
 Membayar biaya pengelolaan dan biaya lainlain
 Membayar kepada Pemegang Unit
Penyertaan untuk pembagian uang tunai
 Menyimpan catatan
 Membuat rekening terpisah bagi kekayaan
RD dari Bank Kustodian
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab Kustodian …
 Memberikan jasa penitipan kolektif
 Membuat dan menyampaikan laporan
kepada MI, Bapepam, dan Pemegang Unit
Hak dari Pemegang Unit Penyertaan
Kebijakan pembagian hasil secara
berkala
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
Kewajiban laporan Keuangan diperiksa
Akuntan
Tata cara pembubaran & likuidasi, serta
biaya yg berkaitan.
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
 Laporan Keuangan Tahunan Reksa Dana
wajib diperiksa oleh Akuntan yang terdaftar
di Bapepam serta wajib disampaikan kepada
Bapepam oleh Manajer Investasi selambatlambatnya pada akhir bulan ketiga setelah
tanggal laporan keuangan tahunan berakhir
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
 Reksa Dana wajib menerbitkan
pembaharuan prospektus yang disertai
laporan keuangan serta wajib disampaikan
kepada Bapepam oleh Manajer Investasi
selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga
setelah tanggal laporan keuangan tahunan
berakhir
Logo
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
 Dalam hal reksa dana dibubarkan maka
biaya Konsultan Hukum, Akuntan, dan
beban lain kepada pihak ketiga menjadi
tanggung jawab dan wajib dibayar oleh
Manajer Investasi kepada pihak-pihak yang
bersangkutan
Logo
NILAI AKTIVA BERSIH (NAB)
NAB adalah nilai pasar wajar dari suatu efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangi
seluruh kewajibannya.
AKTIVA
I
II
III
IV
SAHAM
1.
TLKM
2.
PGAS
3.
SMGR
4.
BHIT
5.
AAL
PEMILIKAN
(lembar)
NILAI PASAR
(Rp)
NILAI AKTIVA
(Rp)
500.000
1.000.000
100.000
2.000.000
1.000.000
10.250
11.600
36.500
480
12.600
Sub total
5.125.000.000
11.600.000.000
3.650.000.000
960.000.000
12.600.000.000
33.935.000.000
Sub total
10.350.000.000
10.270.000.000
22.620.000.000
OBLIGASI
1.
PLN
2.
Pegadaian
DEPOSITO
1.PT. Bank Dapat Dipercaya
KEWAJIBAN
1. Managemen Fee 1,75 %/th
2.Bank Kustudion Fee 0,25 %/th
Sub total
Total
NILAI AKTIVA
Jumlah Unit/Saham di terbitkan 70.000.000
NAB per/Unit/saham Rp.71.510.616.668,- : 70.000.000 = Rp.1.021,58
15.075.000.000
71.630.000.000
104.460.416
14.922.916
71.510.616.668
Logo
Grafik NAB Reksa Dana BIG Dana Likuid Satu
Sejak Inceptiom Sampai 16 Maret 2007
1,030
1,025
NAB
1,020
1,015
1,010
1,005
1,000
3-Jan-07
17-Jan-07
31-Jan-07
14-Feb-07 28-Feb-07
TANGGAL
BIG DANA LIKUID SATU
1 Bulan Terakhir
16-Feb-07
1,014.290
16-Mar-07
1,025.345
Return
1.090%
Sejak Inception
3-Jan-07
1,000.000
16-Mar-07
1,025.345
Return
2.535%
14-Mar-07
B IG DA NA LIKUID
SA TU
Logo
NILAI AKTIVA BERSIH PER UNIT (NAB) BIG DANA LIKUID
SEJAK INCEPTION SAMPAI 16 MARET 2007
1,600
NAB
(Rp/Unit)
1,500
1,400
BIG DANA LIKUID
1,300
1 Bulan Terakhir
16-Feb-07
1,200
1,655.592
16-Mar-07
1,675.606
Return
1.209%
1 Tahun Terakhir
1,100
16-Mar-06
1,427.098
1,000
3-Dec-01
21-Feb-03
Sejak Inception
16-Mar-07
1,675.606
1,000.000
17.414%
16-Mar-
8-May-04
3-Dec-01
TANGGAL
Return
16-Mar-07BIG DANA LIKUID
1,675.606
Return
67.561%
Logo
STRATEGI INVESTASI REKSA DANA
PERSIAPAN
1. Tujuan Investasi
a. Kemampuan Keuangan
b. Horizon Investasi
(jangka panjang/menengah/pendek)
2. Pahami Resiko Investasi di reksadana
3. Pelajari Instruments Reksadana
a. Perekonomian Makro
b. Jenis reksadana
c. Prospektus reksadana
d. Karakteristik dan track record Manajer Investasi dan
perusahaan sekuritasnya.
e. Track record produk reksadananya
Logo
PELAKSANAAN
1. Pilih reksadana saham/fixed income/pasar
uang/campuran/terproteksi sesuaikan dengan horizon
investasi dan makro ekonomi.
2. Pilih Perusahaan Asset managent dan Manager
Investasi yang memiliki track record baik.
3. Pilih produk reksadana yang memiliki pertumbuhan
konstan dan tinggi untuk jangka waktu 1 bulan, 3 bulan, 6
bulan, satu tahun, dan sejak bediri. Tapi dipilih yang jauh di
bawah lima tahun.
4. Hindari produk reksadana yang mayoritas portofolionya
tertumpu pada satu instrumens yang terafiliasi dengan
pesrusahaan Asset Management.
5. Pilih produk reksadana yang memberikan kemudahan
administrasi dengan tanpa entry fee dan redemtion fee.
Logo
MONITORING DAN EVALUASI
1. Manfaatkan monitoring secara terus menerus dan
evaluasi secara berkala baik per bulan, triwulan,
semester, dan tahunan.
2. Perhatikan Perkembangan Ekonomi khususnya
pergerakan suku bunga BI rate dan The fed walaupun
nun jauh disana.
3. Manfaatkan redemtion pada saat NAB tinggi atau
cenderung akan turun selain menyesuaikan horizon
investasi.
4. Alihkan ke jenis produk reksadana yang memiliki
pertumbuhan lebih baik terutama pada satu Perusahaan
Asset Management.
5. Monitor Perkembangan Asset management terhadap
kepatuhan arahan investasi yang sudah dibuat.
Logo