Transcript UTS MK 2 2EA04  Average : 28,35  lowest score: 3  Highest score: 75

UTS MK 2 2EA04
 Average : 28,35
 lowest score: 3
 Highest score: 75
Pasar Modal
( Capital Market )
May 2007
Definisi Pasar Modal
 Pasar untuk instrumen keuangan jangka
panjang seperti obligasi, saham, warrant
dan right, dengan menggunakan jasa
perantara, komisioner, underwriter dan
lembaga lain pada pasar tsb.
 Pasar perdana (primary market) dan
Pasar sekunder (secondary market)
 Public issue dan Private placement
Tiga Cara Penawaran
Sekuritas
Traditional underwriting
Investment banker membeli semua sekuritas baru
perusahaan dan menjualnya kepada public. Risiko
tidak laku ditanggung investment banker
2. Best Effort Offering
Investment banker menawarkan/menjualkan saham baru
kepada publik, apabila tidak laku perusahaan yang
mengeluarkan sekuritas tsb yang menanggung
risikonya
3. Shelf Registration
Perusahaan mendaftarkan jumlah sekuritas kemudian
menjual sekuritas tsb dalam kondisi yang
menguntungkan pada dua tahun atau lebih yang akan
datang
1.
Segmen Pasar Modal
1.
-
-
Pasar uang
Pembelanjaan jangka pendek yg dilakukan
atas dasar pinjaman (loan)
Sifatnya sangat likuid
Pelaku di pasar uang: pemerintah, bank,
perusahaan asuransi, lembaga keuangan
Yang diperdagangkan: surat2 berharga
pemerintah (bills and notes), sertifikat
deposit, perjanjian imbal beli, surat berharga
perusahaan
Semua instrumen pasar uang adalah utang
dan jangka waktunya pendek
Segmen Pasar Modal
2. Pasar Modal dibagi dua:
a.
Segmen Non Sekuritas
Lembaga keuangan seperti bank, perusahaan
asuransi, dana pensiun langsung
memberikan dananya kepada perusahaan
yang membutuhkan modal.
Lembaga keuangan tsb menahan tanda bukti
investasi perusahaan sampai dengan
pembayaran selesai
Tidak ada sekuritas yang diperjualbelikan secara
bebas
Segmen Pasar Modal
b. Segmen Sekuritas
Menyediakan dana/modal untuk sumber pembelanjaan
jangka panjang perusahaan
Perusahaan yang menjual sekuritasnya seperti obligasi dan
saham mendapatkan modal dan menginvestasikannya (
ingat capital budgeting!) dalam jangka waktu yang
panjang.
Investor yang memiliki sekuritas perusahaan tsb dapat
menjual sekuritasnya ke investor yang lain di pasar
modal
Keadaan sekarang pasar modal/pasar finansial sangat kuat
dgn indikasi IHSG mencapai level 2.000. Nilai tukar
rupiah menguat terhadap dollar 8.700
Struktur Pasar Modal Indonesia
(lihat MK 2 hal.112)
Bapepam ( Badan Pengawas Pasar Modal
)
Melakukan pembinaan, pengaturan dan
pengawasan harian kegiatan pasar
modal, dgn tujuan mewujudkan
terciptanya kegiatan pasar modal yang
teratur, wajar dan efisien
Bursa Efek Jakarta (BEJ)
Pertama kali berdiri, Bapepam sbg pengelola
Setelah itu diserahkan kepada lembaga
swasta PT. BEJ
Sekarang menggunakan Jakarta Automated
Trading System (JATS), sistem perdagangan
efek berbasis komputer.
Tiga bentuk pasar dalam BEJ:
1. Pasar reguler: sistem tawar menawar, jumlah
minimal 500 lembar ( 1 lot )
2. Pasar Non Reguler
Sistem negoisasi dibedakan dlm 4 jenis:
a.
Perdagangan block sale: minimal 200 ribu saham/ 400
lot
b.
Perdagangan odd lot: kurang dari 500 lembar
c.
Perdagangan tutup sendiri: transaksi jual beli yg
dilakukan oleh satu pialang dalam jumlah dan harga
yang sama
d.
Perdagangan porsi asing untuk saham yang porsi
asingnya telah mencapai 49%
3. Pasar Tunai
Negoisasi langsung dgn tunai. Diperuntukkan bagi pialang
yang gagal menyelesaikan transaksi pada pasar
reguler atau non reguler
PT. Kliring Deposit Efek
Indonesia
 Berfungsi untuk merancang,
mengembangkan dan mengoperasikan
mekanisme kliring dan penyelesaian
transaksi efek (settlement, penyerahan
barang/uang) sehingga aktifitas dapat
efisien.
Lembaga Penunjang Pasar
Modal
1.
2.
3.
Bank Kustodian
Wali Amanat
Biro Administrasi Efek
Profesi Penunjang Pasar
Modal
1.
2.
3.
4.
Akuntan Publik
Notaris
Konsultan Hukum
Perusahaan penilai (appraiser)
Reksa Dana (Mutual Fund)
Sebagai Alternatif Investasi
 Merupakan suatu wadah yang dipergunakan
untuk menghimpun dana dari masyarakat
pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan
dalam Portfolio Efek oleh manajer investasi
 Investor mendapatkan bukti penyertaan dalam
satuan unit yang harganya berubah-ubah
sesuai dengan aktivitas dan strategi manajer
investasi.
 Contoh: Reksa dana Fortis Ekuitas satu unitnya
sekarang adalah Rp 6.717,22 (Nilai Aktiva
Bersih/NAB). Artinya dengan uang satu juta
rupiah kita mendapatkan 148.876 unit
penyertaan.
Cara Membaca Reksa Dana
Hasil Investasi %
NAB
Fortis Ekuitas
1 HR
6717,22
30 HR
1,48
1 TH
7,46
Apabila 30 hari kemudian NAB dari reksa dana ini berubah menjadi Rp
7000,Berapakah hasil investasi?
51,51
Jenis Reksa Dana di
Indonesia
1.
2.
3.
4.
5.
Reksa dana Saham
Reksa dana Pendapatan Tetap ( Fixed
Income )
Reksa dana Campuran
Reksa dana Pasar Uang
Reksa dana Terproteksi
Lembaga Yang Terlibat Dalam
Reksa Dana
1. Manajer Investasi (PT. Schroders, PT. Dana Reksa, PT.
Fortis)
Bertanggungjawab atas maksimilisasi return dari portfolio
yang dipilih.
2. Bank Kustodian ( Deutsche Bank)
Pihak yang memberikan jasa penitipan efek dan harta lain
yang berkaitan dengan Efek serta jasa lain, termasuk
menerima dividen, bunga dan hak-hak lain,
menyelesaikan transaksi Efek dan mewakili pemegang
rekening yang menjadi nasabahnya.
3. Agen Penjual ( Citibank, Bank Mandiri, BCA, dll)
Pihak yang menjual reksa dana dengan imbalan sejumlah
fee. ( untuk saham 1%)