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證券市場與交易實務
謝劍平‧林傑宸 合著
第八章 證券周邊事業
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證券市場與交易實務
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本章大綱
 第一節 證券投資信託公司
 第二節 證券投資顧問公司
 第三節 信託業
 第四節 證券金融公司
 第五節 證券集中保管公司
 第六節 信用評等機構
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證券投資信託公司
 證券投資信託
 是指投資大眾將資金委託專業機構代為管理，而操
作的績效則由投資人承受的制度。
 共同基金與全權委託投資業務（俗稱代客操作）
 代客操作是由個別投資人將一筆資產(可包含現
金、股票或債券)委託投信或投顧公司（受任
人），由其專業經理人依雙方約定的條件、投資方
針、客戶可忍受的風險範圍等進行投資。
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表5-1 投信、投顧公司家數統計
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投信公司的設置標準
 投信公司的設置以「股份有限公司」的組織型態為
限，其實收資本總額不得少於3億元。
 投信公司應有發起人的資格條件。
 投信公司應自證期會核准之日起6個月內依法辦妥公司
登記，並檢具相關書件，向金管會申請核發營業執
照。
 投信公司應於開業後1個月內，加入中華民國證券投資
暨顧問商業同業公會。
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表8-2 投信公司應有發起人的資
格條件
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投信公司對證券市場的影響
 穩定證券市場
 影響市場行情的變化
 投信公司的發展對證券市場亦有些負面的影響
 加入短期炒作的行列
 難以擺脫相關企業內線操盤的陰影
 投信公司與上市（櫃）公司之間交叉投資
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證券投資顧問公司
 投顧公司的業務內容
 接受委任，對證券投資有關事項提供研究分析意見
或推介建議；
 接受客戶全權委託投資業務（即代客操作）
 發行有關證券投資之出版品；
 舉辦有關證券投資之講習；
 其他經證期會核准之有關業務，如外國有價證券之
顧問服務。
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投顧公司的設置標準
 設置投顧公司以「股份有限公司」的組織型態為限，
其實收資本額不得少於1,000萬元。
 投顧公司應自證期會核准之日起6個月內依法辦妥公司
登記，並檢具相關文件向證期會申請核發營業執照。
 投顧公司亦應於開業後1個月內，加入中華民國證券投
資暨顧問商業同業公會。
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投顧公司對證券市場的影響
 有利於國內投資結構的改善
 目前某些第四台的證券分析節目，雖由投顧公司所製
作，卻流於鼓吹及叫進某些投機性股票。
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圖8-1 信託制度示意圖
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信託業的業務內容
 金錢信託
 金錢債權及其擔保物權信託
 有價證券信託
 動產信託
 不動產信託
 租賃權信託
 地上權信託
 專利權信託
 著作權信託
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信託業的業務內容（續）
 金錢信託
 指以「金錢」為信託財產的信託，委託人可以明確
或概括指定金錢的營運範圍與方法，如指定用途信
託資金業務。
 信託業辦理委託人不指定營運範圍或方法之金錢信
託，其營運範圍以下列為限：(1)現金及銀行存款；
(2)投資公債、公司債、金融債券；(3)投資短期票
券；(4)其他經主管機關核准之業務。
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信託業的業務內容（續1）
 金錢債權及擔保物權信託
 指委託人將其擁有的金錢債權及其擔保物權委由信
託業管理、處分，並將這些債權所收回的金額（受
償金額）交付給受益人，如金融資產證券化。
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信託業的業務內容（續2）
 不動產信託
 不動產證券化
– 不動產投資信託與不動產資產信託
 透過不動產信託，一般小額投資人將可參與過去無
法從事金額龐大的不動產投資，同時擁有流通性的
受益證券。
 另對不動產所有權人而言，亦可藉由信託業的專業
能力，加以管理、運用或處分，以增加收益。同時
透過證券化的過程可先行回收資金，降低不動產開
發的龐大資金壓力。
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表8-3 集合管理運用帳戶或共同
基金的比較
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信託業的未來發展
 原信託業的轉型
 信託業務將更趨多元
 加速異業的結合
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證券金融公司
 證券信用交易的意義
 融資與融券
 設立信用交易的目的在於活絡交易市場，提高證券市
場的流動性。
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證金公司的發展沿革
 例行交易及地下墊款墊股
 跛腳信用交易時代
 復華證金公司的時代
 復華證金公司與證券商共處時代
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證金公司的業務
 對客戶的授信業務
 對證券商的轉融通
 對證券承銷商承銷融資
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證券集中保管公司
 每一證券集中交易市場，以設立一家證券集中保管事
業為限。
 集保制度
 確保投資權益
 證券存摺的方便性
 股東權益的保護
 台灣集保公司的組織與業務
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表8-4 上市（櫃）股票加入集保
的比例
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信用評等機構
 針對公司本身或其發行的債務證券，進行償債能力的
評比，評等愈高代表公司或其債務證券的償債能力愈
強，發生違約（無法償還其債務）的機率愈小。
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