Transcript «Экономическая теория относительности» как теория бизнес-процессов разной природы и ее применение для системного анализа бизнеса. Или – «Улитка инноваций»

Бадулин Николай Александрович
Президент НП «Бизнес-Ангелы Сибири»
к.т.н., доцент факультета инновационных технологий НИ ТГУ
генеральный директор
ООО Инновационная управляющая компания «ФиБр»,
г.Томск
генеральный директор
ООО Инвестиционно-финансовая компания «Самотлор –
Инвест», г.Томск
«Экономическая теория относительности»
как теория бизнес-процессов разной природы
и ее применение для системного анализа бизнеса.
Или – «Улитка инноваций»
«Люди, львы, орлы и куропатки, рогатые олени, гуси, пауки, молчаливые рыбы,
обитавшие в воде, морские звезды и те, которых нельзя было видеть глазом,
- словом, все жизни, все жизни, все жизни, свершив печальный круг, угасли...».
А.П. Чехов. Комедия «Чайка»
www.fibr.ru
1
Структура ИУК «ФиБр»
Частный венчурный фонд
ОАО ИФК «Самотлор-Инвест»,
г.Нижневартовск ХМАО:



ЗАО «Элекард Девайсез»,
г.Томск
ООО «Электропульс», Томск
ООО «Марчмонт Капитал
Партнерз», г.Н.Новгород
Управляющая компания
ОАО ИУК «ФиБр», г.Томск:
ОАО НПФ «ФиБрА», г.Томск
ОАО НПФ «ФиБр-Мед»
ООО «Мехатроника-Про»
ООО «Triaxes Vision»
ОАО НПФ «ФиБр-Поролен»,
г.Долгопрудный Московской обл.
Структурные подразделения:
 Учебный центр,
 Частный Бизнес-Инкубатор.
2
Особенности нашей работы:
19 лет - опыт биржевой деятельности ;
7 лет - опыт инвестирования в инновационные бизнесы;
19 лет - опыт работы в виде открытого акционерного общества
(в настоящее время инвестировал в 5 ОАО и 4 ООО);
5 лет
- опыт проведения общесибирского
Предпринимательского конкурса «БИТ Сибирь» (2008-2012г.г.);
4 года - листинговый агент Сектора ИРК ММВБ;
1½ года - блогер журнала www.forbes.ru : «Блог бизнес-ангела»;
3 года - президент НП «Бизнес-Ангелы Сибири» (НП «БАС»);
3 года - венчурный партнер ОАО «Российская венчурная компания».
2 раза - номинант на награду «Business Angel of the year» European BAN.
3
Капитализация. Парадокс «Economics»:
Capitalization = Capi =Pricei * Nsharei (1)
Pricei = ki * NPVi
(2)
NPVi = Σ {CFi / (1+r)(n-1) }
(3)
CFi = Revenuei – Costi -/+ Investmentsi
(4)
«Тот, кто начинает расчленять целое на части,
пытаясь понять природу целого,
уже не будет мудрым»
Джон Рональд Руэл Толкин
4
Парадокс 1: Капитализация Газпром-Facebook 2014:
http://www.gazprom.ru/investors/stock/stocks/, http://finance.yahoo.com/q?s=fb
5
Парадокс 2: Капитализация Facebook – пузырь?
6
Парадокс 2: Доходы умерших растут:
Доходы,
млн. $
Элвис *
Пресли
Альберт
Эйнштейн
2013 2012 2011
2010 2009 2008 2007 2006 2005
Год
смерти
55
55
55
60
55
52
49
42
45
1977
10
10
10
10
10
18
18
20
**
1955
* «Король рок-н-ролла» пусть и уступает по уровню доходов «королю поп-музыки», но сохраняет за собой
высокие позиции в рейтинге. Доход наследников Пресли складывается из массового паломничества поклонников
в поместье Грейсленд и отчислений от сделки по покупке фондом Apollo Global Management миллиардера Леона
Блэка компании CKX — партнера American Idol, а также имущества Элвиса Пресли и Мухаммеда Али в 2011-м. За
эти активы Apollo выложила $509 млн. Король рок-н-ролла не раз возглавлял рейтинг доходов умерших
знаменитостей. Его доходы пополняло также шоу Cirque Du Soleil — "Viva Elvis".
http://www.forbes.ru/forbeslife-photogallery/dosug/246572-samye-bogatye-umershie-znamenitosti-2013-reitingforbes/photo/2
** Компания Monblanc выпускает ограниченную серию часов Einstein по цене $3000 за штуку. Имя Эйнштейна
особенно любят производители «умных» продуктов — научного оборудования, планшетных компьютеров и т. п.,
оно используется в продвижении продуктов для детского развития компании Baby Einstein, контрольный пакет
акций которой принадлежит Disney. В числе других компаний, использующих имя ученого, итальянская Banca
Profilo, американская Chrysler и A. J. Morgan, продающая с его помощью дамские очки geek chic. Наследники
ученого не гнушаются и видеоиграми, заключив с Nintendo договор о выпуске игры-головоломки, которая
продается в розницу по $50 (прим.: приставка DS с видеоигрой Einstein's Brain Power).
Образ великого ученого, его изображение использует в своей деятельности, Qatar National Bank. Доходы
наследников Эйнштейна несомненно будут только расти: в 2015 г. - 100-летнюю годовщину со дня его рождения.
http://www.forbes.ru/sobytiya-photogallery/lyudi/181149-samye-bogatye-umershie-znamenitosti-2012-reiting-forbes/photo/8
7
Парадокс 3: Можно ли продать«Человека-Брэнда»?
8
Парадокс 4: Деньги, или – счастье (2012)?
http://www.happyplanetindex.org/data/
9
Парадокс 5: Как устроен мир?
10
Парадокс 5: Как устроен мир?
Гипотеза №1.
Эйлерова характеристика сделала мир 12-тимерным
Круг: 6-ти мерность
Сфера:12-ти мерность
Эйлерова характеристика многогранников:
Χ = Вершины – Ребра + Грани
Плоские:
Куб:
χ = 6 − 12 + 8 = 2
Треугольник:
χ = 3 – 3 +1 = 1
3-хугольная пирамида:
Четырехугольник:
χ = 4 – 4 +1 = 1
χ=4−6+4 =2
Круг:
χ = 0 – 0 +1 = 1
Сфера:
χ=2
Система для односвязного
Система из плоских фигур: χ (S¹)= 1
многогранника:
χ (S²) = 2
11
Ключ №1:
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
12
Ключ №1:
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка интеллектуальных моделей
Глава 2. Физика: точка равновесия
Глава 3. Биология: происхождения новых видов
Глава 4.
Социальные науки: муравьи, лавины и сложные
системы
Глава 5.
Психология: типы рыночного сознания
Глава 6.
Философия: прагматичный взгляд на
инвестирование
Глава 7.
Литература: чтение для размышлений
Глава 8.
Принятие решений
Примечания
13
Ключ №2:
Синергетика и информация. Динамическая теория
информации (Д.С.Чернавский, 2013):
Т.н. «Уравнение жизни» (3.19):
- число (точнее – концентрация) элементов i-го типа;
– член уравнения, отвечающий за взаимопомощь элементов;
- описывает взаимодействие элементов;
- описывает эффект «тесноты», т.е. разрушение (гибель), при встрече двух одинаковых элементов;
- доп. величина «принятия решения»: до и после решения величина
= 0,
в момент «принятия решения» tdes:
-коэффициент диффузии.
Если есть кластеры (например, крупные города), то нужно добавить:
- член, описывающий роль кластеров как центров притяжения;
- где
- место расположения кластера (например, города);
- «потенциал» притяжения кластера.
14
Ключ №3:
LT-система (Роберто Бартини, Побиск Кузнецов):
L−2
L−1
L0
L1
L2
L3
L3*T-6
L4
L4*T-6
Удельный вес
Изменение
давления
Давление
Поверхностная
мощность
Поверхностное
натяжение
Скорость
изменения силы
Сила
Напряжение
Жесткость
T−6
T−5
T−4
T−3
Изменение
углового
ускорения
Градиент
давления
Изменение
плотности тока
Массовая
скорость
Плотность тока
T−2
T−1
Изменение
объемной
плотности
L-2*T-1
Объемная
плотность
электрическая
Угловое
ускорение
Линейное
ускорение
Массовая
плотность
Магнитная
индукция
Поверхностная
плотность
Линейная
скорость
Угловая скорость
Частота
T0
L-2*T0
Изменение
проводимости
Безразмерные
величины
Кривизна
T1
T2
Изменение
магнитной
проницаемости
Магнитная
проницаемость
Проводимость
Период
L-1*T2
Поверхность
времени
T3
Длина
Ёмкость
Самоиндукция
Длительность
расстояния
L5
L6
Изменение Скорость переноса T−6
мощности
мощности
(мобильность)
Мощность Скорость переноса T−5
энергии
Энергия Скорость переноса T−4
момента импульса
Работа
(тран)
Угловое
Момент
ускорение массы
силы
Напряженность Массовый расход
Скорость
Момент
Момент действия
ЭМ поля
смещения заряда количества
движения
Градиент
Ток
Импульс
Действие
Вязкость
Момент
импульса
Потенциал
Масса
Магнитный
Динамически
гравитационного
момент
й момент
поля
инерции
Разность
Количество
потенциалов
магнетизма
Количество
электричества
Скорость
Расход объемный
Скорость
изменения
смещения объема
площади
Обильность 2мерная
Площадь
Объём
Момент инерции
площади плоской
фигуры
L2*T1
L−1
L0
T−2
T−1
T0
T1
L1*T2
T2
15
Объём времени
L−2
T−3
T3
L1
L2
L3
L4
L5
L6
Д.И.Менделеев
(1834–1907)
Периодическая
система химических
элементов (1869)
16
http://modeling.asu.edu/ModChem_web/resources/Mendeleev_Table_5th.jpg
Нильс Бор
(1885-1962)
Периодическая
система химических
элементов (1921)
http://www2.fotki.ykt.ru/albums/userpics/16815/12_tabl02.gif
17
Описание пространства:
3+1-мерная система координат – Х, Y, Z, T
Описание напряженно-деформированного состояния твердого тела:
6+1-мерная система координат.  x ,  y ,  z ,  xy ,  yz ,  zx
«Системы координат в бизнесе» различных консалтеров:
1. Ключевые Факторы Успеха (КФУ);
2. Межотраслевой Баланс (МОБ);
3. Ключевые Показатели Эффективности (KPI, Key Performance Indicators);
4. Серия стандартов по системному менеджменту качества Международной
организации по стандартизации ISO 9000 (ИСО, International Organization for
Standardization, ISO);
5. Критерии оценки справедливой стоимости акций Уоррена Баффета /4, 8/;
6. «Стратегическую канву» в голубых океанах /Ким/.
Описание «живых» систем (в том числе экономики):
12+1-мерная система координат.
18
Типология топологических связей в сетях:
19
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка
интеллектуальных моделей
20
Жизненный цикл Амёб Dictyostelium :
21
Жизненный цикл растения:
22
Жизненный цикл инновационной компании:
23
Спираль развития времени, бизнеса, человечества:
24
Стадии развития инновационной компании:
Рынок
Социализация бизнеса
(его деградация либо
переход на следующий этап)
Идея бизнеса
ТРИЗ
Люди
«Мыльный пузырь»
Max эффективность в
торговле информацией
12
Multiple Stock Exchanges
Max эффективность в
продажах продуктов
11
Достижение max
эффективности
производства
Первичная бизнесмодель
2F
2
3
4
9
8
SPO
Достижение max
интенсивного роста
Капитал
1
10
Stock Exchange
IPO
Рефлексия идеи
1F
Начало роста на
смежных рынках
Private Equity
5
7
6
д
Создание бизнесединицы
3F
Первичные продажи
Business Angel
Стабилизация бизнес-единицы
Venture Capital
Технология
25
Топологии живых систем - 1:
Точка
Идея
Тезис
1
10
Линия
Рефлексия
Антитезис
Плоскость
Плоская
система
Синтез
12
11
Примитивы
2
3
4
9
8
7
6
5
д
26
Топологии живых систем – 1. Этап 1: Идея
1. Основной психофизический закон Вебера-Фехнера.
В ряде экспериментов Э. Вебер (с 1834 года) показал, что новый раздражитель, чтобы отличаться по
ощущениям от предыдущего, должен отличаться от исходного на величину, пропорциональную исходному
раздражителю. Так, чтобы два предмета воспринимались как различные по весу, их вес должен различаться на
1/30, а не на x грамм. Для различения двух источников света по яркости необходимо, чтобы их яркость
отличалась на 1/100, а не на x люмен и т. Д.
На основе этих наблюдений Г. Фехнер в 1860 году сформулировал «основной психофизический закон»,
согласно которому сила ощущения p пропорциональна логарифму интенсивности раздражителя S:
p = k * ln S/S0
1. Определение информации, основанное на вероятностно-статистическом подходе:
Американский ученый К. Шеннон в 1948 г. определил информацию как меру уменьшения неопределенности, т.е.
отбора необходимых элементов из некоторой их совокупности.
При этом имелась в виду как неопределенность знаний об объектах, так и неопределенность самого объекта.
2. Определение информации, основанное на комбинаторике.
Английский нейрофизиолог У. Эшби в 1956 г. указал, что информация определяется не как уничтожение
неопределенности, а как снятие однообразия, тождества. Мерой количества информации в этом случае
служит степень разнообразия элементов системы или сведений о ней. Единицей измерения количества
информации является бит, который соответствует выбору одного из двух равновозможных состояний либо из
двух равновозможных вероятностей.
3. Информация обладает свойством аддитивности: общее количество информации, необходимое для решения
двух задач, равно сумме раздельных информации.
Поэтому если задано число равновероятных исходов задачи, то информация пропорциональна
натуральному логарифму этого числа.
Топологии живых систем – 1. Этап 2: Рефлексия
Получение h-индекса (индекса Хирша) из графика распределения статей по числу цитирований.
Индекс вычисляется на основе распределения цитирований работ данного исследователя.
Хирш пишет:
Учёный имеет индекс h, если h из его Np статей цитируются как минимум h раз каждая, в то время как
оставшиеся (Np — h) статей цитируются не более, чем h раз каждая.
Иными словами, учёный с индексом h опубликовал h статей, на каждую из которых сослались как минимум h
раз. Так, если у данного исследователя опубликовано 100 статей, на каждую из которых имеется лишь одна
ссылка, его h-индекс равен 1. Таким же будет h-индекс исследователя, опубликовавшего одну статью, на
которую сослались 100 раз.
То есть, для определения индекса Хирша рассматриваемые статьи располагают по убывающей числа
ссылок на них. Далее определяют статью, номер которой совпадает с числом её цитирований.
Это число и есть индекс Хирша. Например, если индекс
Хирша равен 20, то у автора есть по крайней мере двадцать
статей, последняя из которых цитировалась не менее 20
раз. Предыдущие 19 статей в списке хотя и цитировались
больше, для определения индекса значения не имеют[1].
Обычно распределение количества публикации N(q) в
зависимости от числа их цитирований q в очень грубом
приближении соответствует гиперболе: N(q) ≈ const × q−1.
Координата точки пересечения этой кривой с прямой N(q) = q
и будет равна индексу Хирша.
http://ru.wikipedia.org/wiki/H-%E8%ED%E4%E5%EA%F1
Основатели US Startups (H.Lebret, 2007):
№
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
25
№
компании
1
Компания
Год основания
Основатель
Возраст
Основателей
Microsoft
1975
Oracle
Apple
1977
1976
4
Cisco
1984
5
Sun
1982
6
Google
1998
7
eBay
1995
8
Yahoo
1995
9
10
Netscape
Intel
1994
1968
11
12
Amazon
HP
1994
1939
13
13
Dell
1984
20
22
33
21
26
29
29
27
28
26
28
25
25
28
30
29
27
23
41
39
32
30
26
27
19
27,6
2
2
3
Билл Гейтс
Пол Аллен
Ларри Эллисон
Стив Джобс
Стив Возняк
Лен Босак
Сандра Лернер
Винод Хосла
Билл Джой
Энди Бехтольшайм
Скотт МакНили
Ларри Пейдж
Сергей Брин
Пьер Омидьяр
Джефф Сколл
Дэвид Файло
Джерри Янг
Марк Андриссен
Роберт Нойс
Гордон Мур
Энди Гроув
Джефф Безос
Билл Хьюлетт
Дэвид Паккард
Майкл Делл
Средний возраст
1
2
2
4
2
2
2
1
3
1
2
1
1,92
29
Схема разработки инвестиционного проекта
(Alexander Osterwalder, Yves Pigneur, 2010):
30
Топологии живых систем - 2:
12
11
1
10
2
3
4
9
8
7
6
5
д
Первичное
пространство
Юридическое
лицо
Тезис
Первичный
конус
Start-up
Антитезис
Конус
Пирамида власти
Синтез
Иерархии
31
Динамика оборота
«Вымпелком» (млн. долл.)
Динамика оборота «Национальной
факторинговой компании»
(млн. долл.)
http://www.yudanov.ru/actual/125/
Гении национального бизнеса /
А.Ю. Юданов// Журнал «Эксперт»,
25.04.2007.
32
Динамика оборота «Национальной факторинговой
компании», млн. долл., (А.Ю.Юданов, 2010)
Современная конкуренция, №2, 2010.
33
Соотношение количества сотрудников, объема
продаж и стоимости поглощений у компании Cisco
(H.Lebret, 2007):
34
Топологии живых систем - 3:
12
11
1
10
2
3
4
9
8
Монопольный мир
Дипольная система
Синтез
Метрополия
и колонии
Развитие за
чужой счет
Антитезис
Территории
7
6
5
д
Начало захвата мира
Экстенсивное развитие
Тезис
35
Развитие US Startups (H.Lebret, 2007):
Компания
Количество
Доли перед IPO (%)
Количество
основателей
Основатели
Инвесторы
лет до IPO
ONI
1
0.7
23.9
2.6
NMTC
2
18.2
47.0
4.4
Atheros
2
7.8
47.7
5.8
MIPS
4
6.6
43.2
5.3
Rambus
4
13.1
50.9
7.2
Sun
4
18.3
51.9
4.0
Google
2
28.8
26.1
5.9
Yahoo
2
23.5
44.9
1.1
Riverbed
2
20.4
66.9
4.4
Apple
2
20.6
18.1
3.9
2.5
15.8
42.1
4.5
Среднее
36
Топологии живых систем - 4:
Общество
Информационное
общество
Множество узлов
и связей
Антитезис
Пост-индустриальное
общество
Множество «обратных
пирамид» спроса
Тезис
Социальное
общество
Множество
социумов
Синтез
Супер-точка
Супер-идея
Синтез
12
11
1
10
2
3
4
9
8
7
6
5
д
37
38
Топологии живых систем - 5:
Социальное
Точка
Глобальные
общество
Тезис
собщества
Информационное
общество
Антитезис
Постиндустриал.
общество
Тезис
Монопольный
мир
Синтез
Примитивы
Синтез
Линия
Антитезис
12
11
1
10
Плоскость
Синтез
2
3
4
9
8
7
6
5
д
Первичный
конус
Антитезис
Метрополия
и колонии
Антитезис
Территории
Первичное
пространство
Тезис
Начало захвата мира
Тезис
Конус
Синтез
Иерархии
39
Законы этапов для живых систем:
40
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка интеллектуальных моделей
Глава 2. Физика: точка
равновесия
41
Переход от одной технической системы к другой: *
http://www.metodolog.ru/01493/01493.html
42
Экономические длинноволновые циклы: например Цикл Кондратьева
№
Название цикла
1
Цикл Китчина
Характерный
период
3—4 года
2
Цикл Жюгляра
7—11 лет
3
Цикл Кузнеца
15—25 лет
4
Цикл Кондратьева
45—60 лет
43
Экономические циклы (по Wiki):
№
Название цикла
1
Причины возникновения
Время
Характероткрытия ный период
3—4 года
Цикл Китчина 1920-е
запаздывание по времени в движении
(Kitchin Joseph) годы
информации, влияющей на принятие решений
коммерческими фирмами
2
Цикл Жюгляра 1862 год
(Juglar C.)
7—11 лет
3
Ритмы Кузнеца 1930 год
(Kuznets S.)
15—25 лет
4
Волны
Кондратьева
(Kondratieff N.)
45—60 лет
1930-е
годы
колебания как в уровне загрузки
существующих производственных мощностей,
так и колебания в объемах инвестиций в
основной капитал
волны от демографических процессов, приток
иммигрантов и строительных изменений,
"демографические" или "строительные"
циклы (или - инфраструктурные циклы)
На повышательной фазе волны расширение
экономики приводит общество к необходимости изменений. Но возможности изменения
общества отстают от требований экономики,
поэтому развитие переходит в понижательную
В-фазу: но кризис заставляет перестраиваться
экономику …
44
Экономические длинноволновые циклы:
Цикл Кондратьева
«Кондратьевские» волны
Существуют разного рода признанные теории, похожие на теорию GACEBT. Одна из
них – теория так называемых «Кондратьевских» циклов.
Для периода после промышленной революции 19 века обычно выделяются
следующие «Кондратьевские» циклы (волны) /13, 14/:
•1 цикл — с 1803 до 1841-43 гг. (отмечены моменты минимумов экономических
показателей мировой экономики);
•2 цикл — с 1844-51 до 1890-96 гг.;
•3 цикл — с 1891-96 до 1945-47 гг.;
•4 цикл — с 1945-47 до 1981-83 гг.;
•5 цикл — с 1981-83 до ~2018 г. (прогноз);
•6 цикл — с ~2018 до ~ 2060 (прогноз)
45
Экономические длинноволновые циклы:
Цикл Кондратьева
При этом соотношение между волнами Кондратьева и технологическим укладами
описывается примерно следующим образом:
1 цикл (1803 : 1841-43 гг.):
текстильные фабрики, промышленное использование каменного угля.
2 цикл ( 1844-51 : 1890-96 гг. ):
угледобыча и черная металлургия, железнодорожное строительство, паровой
двигатель.
3 цикл ( 1891-96 : 1945-47 гг. ):
тяжелое машиностроение, электроэнергетика, неорганическая химия,
производство стали и электрических двигателей.
4 цикл ( 1945-47 : 1981-83 гг. ):
производство автомобилей и других машин, химической промышленности,
нефтепереработки и двигателей внутреннего сгорания, массовое производство.
5 цикл ( 1981-83 : ~2018 г., прогноз):
развитие электроники, робототехники, вычислительной, лазерной и
телекоммуникационной техники.
6 цикл ( ~2018 до : ~ 2060 г., прогноз):
возможно, NBIC-конвергенция (конвергенция нано-, био-, информационных и
когнитивных технологий) .
46
Огибающие (длинноволновые) циклы:
Социальные сети – Интернет – Системы передачи
47
Соотношение количества сотрудников, объема
продаж и стоимости поглощений у компании Cisco
(H.Lebret, 2007):
48
Пузырь на рынке недвижимости 2008 года:
Хитрость
Осознание
Мания
Прорыв
http://people.hofstra.edu/geotrans/eng/ch7en/conc7en/stages_in_a_bubble.html
49
Стадии развития поколения капитала в VC в США:
Венчурный бизнес: Новые подходы / Кэтрин Кемпбелл, 2004
50
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка интеллектуальных моделей
Глава 2. Физика: точка равновесия
Глава 3. Биология:
происхождения новых видов
51
Жизненный цикл Амёб Dictyostelium :
52
Пределы роста человечества (С.П.Капица):
53
Пределы роста человечества (С.П.Капица):
Ничто не принесет такой пользы человеческому здоровью и не увеличит
шансы сохранения жизни на Земле, как распространение вегетарианства.
А.Эйнштейн
54
Пределы роста человечества (С.П.Капица):
55
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка интеллектуальных моделей
Глава 2. Физика: точка равновесия
Глава 3. Биология: происхождения новых видов
Глава 4.
Социальные науки: муравьи, лавины и сложные
системы
Психология: типы
рыночного сознания
Глава 5.
56
Понимание «Хорошо-Плохо» через сказки:
57
Мотиваторы бизнеса и бизнесмена
(А.Девятов, М.Мартиросян, 2002):
Россия
Запад
Китай
Внешняя
мотивация
бизнеса
Внутренняя
мотивация
бизнесмена
58
Мотиваторы бизнеса и бизнесмена
(А.Девятов, М.Мартиросян, 2002):
Россия
Запад
Китай
Богатство
4 поколения
Деньги,
Власть
Внешняя
мотивация
бизнеса
Внутренняя
мотивация
бизнесмена
Авантюризм
59
Мотиваторы бизнеса и бизнесмена
(А.Девятов, М.Мартиросян, 2002):
Россия
Запад
Китай
Богатство
4 поколения
Добродетель
6 поколений
Деньги,
Власть
Спокойствие
Внешняя
мотивация
бизнеса
Внутренняя
мотивация
бизнесмена
Авантюризм
Семейственность
60
Мотиваторы бизнеса и бизнесмена
(А.Девятов, М.Мартиросян, 2002):
Россия
Запад
Китай
Гармония
3 поколения
Богатство
4 поколения
Добродетель
6 поколений
Слава
Деньги,
Власть
Спокойствие
Внешняя
мотивация
бизнеса
Внутренняя
мотивация
бизнесмена
Самовыражение
Авантюризм
Семейственность
61
Психологические типы личности (**):
Главные виды психологических типов личности (**):
Для психологического комфорта в коллективе (от семьи и домовладения,
первичной структуры бизнеса, …, вплоть до государства) в команду
подбирают тех, кто дополняет друг друга с точки зрения психологического
портрета своей личности:
Сангвиник - «подарок природы», в крайнем проявлении – гений одиночка, способный свернуть горы своей находчивостью, но в спокойной
обстановке – человек, не способный ни одно дело довести до конца.
Холерик - «муха-прилипала», фонтан положительной энергии, человекхаризма, в крайнем проявлении - герой, заставляющий всех каждый день
бегать по кругу или – «круглое таскать, квадратное – катать».
Флегматик – «мастер художественного слова «Дайте подумать!» «мастер стратегии оттягивания принятия решения», н крайнем проявлении
– Кот Леопольд с его «Ребята, ну давайте жить дружно!».
Меланхолик – умница, душка, «язва», умеет плести интриги и сплачивать
всех своей волей. В крайней степени — это «Обломов» и автор
«Обломовщины», «супер-скептик», способный отравить любое начитание.
62
Жизненный цикл компании (И.Адизес, ):
63
Жизненный цикл организации (И.Адизес):
Главные движущие роли сотрудников (по англ. - PAEI):
По Адизесу: четыре «необходимые и достаточные управленческие роли».
Для успеха нужно хорошо знать собственные возможности и подобрать в
команду тех, кто дополняет тебя.
Производитель результата (Р) фокусируется на специализации и
эффективности.
В крайнем проявлении Р — сверхзагруженный «одинокий рейнджер», у
которого нет времени на развитие.
Администратор (I) планирует, координирует и проверяет, в крайнем
проявлении это бюрократ, душащий всякое творчество.
Предприниматель (E) — мастер стратегии с «умением инициировать
процессы, творческим подходом и высокой степенью самостоятельности».
Крайнее проявление E — поджигатель, фонтанирующий идеями и
изматывающий подчиненных.
Интегратор (C) умеет «вплести цели каждого в цели группы», он,
собственно, и создает работающую группу.
В крайней степени — это «суперпоследователь», мягкотелый слуга
персонала.
64
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка интеллектуальных моделей
Глава 2. Физика: точка равновесия
Глава 3. Биология: происхождения новых видов
Социальные науки:
муравьи, лавины и сложные
системы
Глава 4.
Глава 5.
Психология: типы рыночного сознания
65
Теория психологии: Спиральная динамика (C.Graves):
66
Теория психологии: Спиральная динамика (C.Graves):
67
"Супер Я"
Социум
Наши все
Человек
Все
Я
Оба
Нас много
Мы
там Вас много
Наши
там Иные
Общности
там Иной
Много нас
Они
Сообщества
68
Теория психологии (Спиральная динамика) и права:
Общество
1
2
Оба
3
Мы
4
Наши
5
6
Вы
Они
7
там Иной
8
там Иные
9
там Вас
много
Я
10
11
12
Нас много
13
"Супер Я"
Наши все
Все
Право
право на жизнь
право сильного, права мужчин как право кормильца, права
Естественное
Человек родителей
право
право пользования, семейное право
право рода, жизнь "по неписанным законам", распоряжение
землей, водой, морями
право клана, владения и наследования в сообществе, жизнь "по- Право
Сообщества понятиям", военное право
собственности
право собственности, свод законов и оформление институтов
права, рабовладение как право
государство и право, право на подчинение, уголовное право
Публичное
Общество Божественный закон выше государя, право на свободу мысли
право
Гражданские права: от права сюзерена до прав граждан в
Конституции, делегирование прав
Торгово-промышленный кодекс: от Торгового права до
стандартов до Антимонопольного права, регулирование прав
Гражданские права, права наций, экологические права,
Социальные
Социум потребительские права, согласование прав
права
Права на защиту информации, патентные права
Социальные права, права меньшинств, право на смерть
СуперЕстественное
Природа Право на Иную жизнь
Супер-право
69
Гармоники времен благополучия (А.Девятов,
М.Мартиросян, 2002):
Гармония
1.00
Гармония (Россия)
0.00
-1.00
Годы
Россия, период благополучия:
1704 (±3 года): Правление Петра I Великого (1689-1725);
1788 (±3 года): Правление Екатерины II Великой (1762-1796);
1872 (±3 года): Правление Александра II Освободителя (1855-1881);
1956 (±3 года): Советская империя (1935-1977);
Россия, период неблагополучия:
1662 (±3 года): Правление Алексея Михайловича,
раскол Русской православной церкви (1645-1676);
1746 (±3 года): Правление Анны Иоановны (1730-1740), бироновщина;
1830 (±3 года): Правление Николая I (1825-1855), годы реакции;
1914 (±3 года): Правление Николая II (1994-1917), катастрофа империи;
1998 (±3 года): Правление Б.Н,Ельцина (1991-1999), катастрофа РФ.
70
Гармоники времен благополучия (А.Девятов,
М.Мартиросян, 2002):
Гармония (Россия)
Гармония
1.00
0.00
-1.00
Годы
Добродетель (Китай)
Добродетель
1.00
0.00
-1.00
Годы
71
Гармоники времен благополучия (А.Девятов,
М.Мартиросян, 2002):
Богатство (Запад)
Богатство
1.00
0.00
-1.00
Годы
1.00
Богатство (Запад)
0.00
Гармония (Россия)
Добродетель (Китай)
-1.00
Годы
72
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка интеллектуальных моделей
Глава 2. Физика: точка равновесия
Глава 3. Биология: происхождения новых видов
Глава 4.
Глава 5.
Социальные науки: муравьи, лавины и сложные
системы
Психология: типы рыночного сознания
Глава 6.
Философия:
прагматичный взгляд на
инвестирование
73
Тройная спираль (Г.Ицковиц)
США
Россия
74
74
Жизненный цикл инновационной компании:
75
Жизненный цикл человека с т.з. дохода:
76
Жизненный цикл семьи как домовладения:
77
Тройная спираль (Г.Ицковиц)
США
Россия
78
78
Спираль развития времени, бизнеса, человечества:
79
Стадии развития инновационной компании:
Рынок
Социализация бизнеса
(его деградация либо
переход на следующий этап)
Люди
Идея бизнеса
ТРИЗ
«Мыльный пузырь»
Max эффективность в
торговле информацией
12
Multiple Stock Exchanges
Max эффективность в
продажах продуктов
11
Достижение max
эффективности
производства
Первичная бизнесмодель
2F
2
3
4
9
8
SPO
Достижение max
интенсивного роста
Капитал
1
10
Stock Exchange
IPO
Рефлексия идеи
1F
Начало роста на
смежных рынках
Private Equity
5
7
6
д
Создание бизнесединицы
3F
Первичные продажи
Business Angel
Стабилизация бизнес-единицы
Venture Capital
Технология
80
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка интеллектуальных моделей
Глава 2. Физика: точка равновесия
Глава 3. Биология: происхождения новых видов
Глава 4.
Социальные науки: муравьи, лавины и сложные
системы
Глава 5.
Психология: типы рыночного сознания
Глава 6.
Философия: прагматичный взгляд на
инвестирование
Глава 7.
Литература: чтение
для размышлений
81
Главные факторы каждого из этапов развития бизнеса:
Этап j
Краткое название этапа
1
Идея бизнеса
2
Рефлексия идеи бизнеса
3
Первичная бизнес-модель
4
Создание бизнес-единицы
5
Первичные продажи
6
Стабилизация работы бизнес-единицы
7
Начало экстенсивного роста на смежных
рынках
Достижение максимума экстенсивного
роста
Достижение максимальной
эффективности производства
8
9
10
Достижение максимальной
эффективности продаж продуктов
11
Достижение максимальной
эффективности торговли информацией
Ресурсы роста
Коэффициент в (7)
Lighting Up
озарение
R
рефлексия
P
люди
L
ресурсы
T
технологии
G
управление
1+dLU
Cl
новые ниши
M
логистика
B
монополия
1+dCl
1+dR
1+dP
1+dL
1+dT
1+dG
1+dM
1+dB
C
клиенты
1+dC
I
1+dI
информация
12
Социализация бизнеса, его деградация
либо переход на следующий этап
K
знания
1+dK
Критические числа
Бизнеса
1
автор идеи
1+1
собеседника
1+2
основателя
1+3
бизнес-функции
1+(6 –12)
соратников
1+(5-7 - до 20)
слоев управления
1+(12-20)
представителей
1+(20-50)
филиалов
1+(100-1000)
продуктов
1+(10000-100000)
логистические центры продукты
1+(1000000 Бесконечность)
узел - информация
(Бесконечность) + 1
сеть - клиент
82
Сегментация выручки инновационной компании:
Microsoft Corp.
Start-up business
0
Real business
GDP
360
83
Капитализация, выручка и EBITDA компаний разных типов бизнес-процессов
Market Cap,
$B
Revenue
P/E
EBITDA
P/EBITDA
2009
10.00
0.55
18.18
н.д.
н.д.
2010
76.00
1.86
40.86
н.д.
н.д.
Google Inc.
173.25
24.92
6.95
10.37
16.71
Microsoft Corporation
271.53
59.54
4.56
25.25
10.75
Apple Inc.
246.44
51.12
4.82
15.80
15.60
Wal-Mart Stores, Inc.
Common St
203.14
408.21
0.50
31.66
6.42
64.60
н.д.
н.д.
н.д.
н.д.
205.95
154.70
1.33
15.18
13.57
General Motors
0.41
104.59
0.00
-12.19
-0.03
Автоваз
0.76
1.34
0.57
н.д.
н.д.
327.14
277.02
1.18
39.61
8.26
Газпром
140.70
* Данные на 07.04.2010 за 2009 год
119.50
1.18
44.10
3.19
Facebook Inc.
Сбербанк
General Electric
Company Common
Exxon Mobil
Corporation Common
84
Капитализация Facebook (FB), 24 мая 2012 *
* http://finance.yahoo.com/
85
Капитализация лидеров рынка IT, 24 мая 2012 *
Цена, $
Изменение
за день, %
Капитализация,
$B
Компания
Символ
Google Inc.
GOOG
603.66
0,95
196,80
18,29
Yandex N.V.
YNDX
20,28
1,13
6,8
35,04
Baidu, Inc.
BIDU
118.26
3,30
41,31
35,10
P/E
Top Internet Information Providers Companies by Market Cap, 05/24/2012
Info Edge
(India) Ltd.
NAUKRI.BO
Groupon, Inc.
Facebook, Inc.
755.75
0,45
41,25
39,92
GRPN
11.89
1,16
7,68
N/A
FB
33.03
90,40
76,28
3,22
* http://finance.yahoo.com/
86
Рыночные мультипликаторы *
SIC
**
Наименование отрасли
0 Сельское хозяйство
Горная промышленность и
1 строительство
Производство (продукты питания,
2 текстиль, бумага, фармацевтика)
Производство (пластик, строительные
3 материалы, металлургия, машиностроение)
Транспорт, электричество, газ,
4 санитарный сервис
5 Оптовая и розничная торговля
6 Недвижимость
Сервис (гостиницы, бизнес-услуги,
7 программное обеспечение)
8
Сервис (здравоохранение, образование)
WACC
*** (%)
8,49
Цена /
Объем продаж
P/S
Цена /
Денежный
поток P/CF
0,89
8,86
11,9
2,21
7,53
10,49
1,6
9,62
12,69
1,29
11,45
9,16
10,84
9,35
1
0,59
1,78
5,93
8
10,07
11,47
1,4
10,89
10,85
0,89
8,63
* Ibbotson Cost of Capital 2010 Yearbook
http://www.census.gov/epcd/www/sic.html
** SIC - Standart Industrial Classification
*** WACC - Средневзвешенная стоимость капитала (англ. Weighted Average Cost of Capital)
87
Стадии развития инновационной компании:
Рынок
Социализация бизнеса
(его деградация либо
переход на следующий этап)
Люди
Идея бизнеса
ТРИЗ
«Мыльный пузырь»
Max эффективность в
торговле информацией
12
Multiple Stock Exchanges
Max эффективность в
продажах продуктов
11
Достижение max
эффективности
производства
Первичная бизнесмодель
2F
2
3
4
9
8
SPO
Достижение max
интенсивного роста
Капитал
1
10
Stock Exchange
IPO
Рефлексия идеи
1F
Начало роста на
смежных рынках
Private Equity
5
7
6
д
Создание бизнесединицы
3F
Первичные продажи
Business Angel
Стабилизация бизнес-единицы
Venture Capital
Технология
88
Типология менеджмента инновационной компании:
89
Инвестирование. Последнее свободное искусство.
(Роберт Дж. Хэгстром, 2005):
Оглавление:
Каким образом одни инвесторы добиваются успеха там, где
другие терпят неудачи
Предисловие
Глава 1. Решетка интеллектуальных моделей
Глава 2. Физика: точка равновесия
Глава 3. Биология: происхождения новых видов
Глава 4.
Социальные науки: муравьи, лавины и сложные
системы
Глава 5.
Психология: типы рыночного сознания
Глава 6.
Философия: прагматичный взгляд на
инвестирование
Глава 7.
Литература: чтение для размышлений
Глава 8.
Принятие решений
Gross domestic product (GDP), current prices, Billions U.S. dollars*
2011
Country
2010
2011
2010
2009
2008
GDP**,
GDP**,
GDP**,
GDP**,
Bill. U.S. GDP / Bill. U.S. GDP / Bill. U.S. GDP / Bill. U.S. GDP /
Rank** dollars
WDP, % dollars
WDP, % dollars
WDP, % dollars
WDP, %
Rank*
—
World
68 655
62 177
57 425
60 767
1*
United States
1
14 991 21,8%
14 419 23,2%
13 898 24,2%
14 219 23,4%
European Union
1**
17 574 25,6%
16 173 26,0%
16 321 28,4%
18 264 30,1%
Euro area
2**
13 080 19,1%
12 074 19,4%
12 393 21,6%
13 543 22,3%
2
China P.Rep.
2
7 318 10,7%
5 931
9,5%
4 991
8,7%
4 522
7,4%
3
Japan
3
5 867
8,5%
5 488
8,8%
5 035
8,8%
4 849
8,0%
4
Germany
4
3 601
5,2%
3 284
5,3%
3 299
5,7%
3 624
6,0%
5
France
5
2 773
4,0%
2 549
4,1%
2 620
4,6%
2 832
4,7%
6
Brazil
8
2 477
3,6%
2 143
3,4%
1 622
2,8%
1 653
2,7%
7
United Kingdom
6
2 445
3,6%
2 256
3,6%
2 184
3,8%
2 649
4,4%
8
Italy
7
2 194
3,2%
2 044
3,3%
2 111
3,7%
2 307
3,8%
9
Russia
9
1 858
2,7%
1 488
2,4%
1 223
2,1%
1 661
2,7%
10
India
10
1 848
2,7%
1 684
2,7%
1 361
2,4%
1 224
2,0%
http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD
91
Типология человеческой цивилизации:
92
Литература на тему:
Экономическая теория относительности или
«Улитка инноваций»
1. Бизнес-ангел и «Улитка инноваций» / Бадулин Н.А. //
http://www.executive.ru/knowledge/announcement/1636817/index.php?ID=1636817
2. Календарь майя: страшен ли «конец света» жителям России?
http://www.e-xecutive.ru/knowledge/announcement/1777623/
3. Публичная лекция «Экономическая теория относительности» на
TEDx-Новосибирск-2012 (10.11.2012)
http://www.youtube.com/watch?v=vbxQSAOqHGA
Программа конференции «TEDx-Новосибирск-2012»
http://tedxnsk.ru/index.html
4. Innovation Snail, Triple Helix, and Other Circular Processes in
Economics / Triple Helix International Conference 2013 // Badulin N.A. ORCID:
0000-0003-2161-7141 – University of London, London, UK, 08-10.07.2013
http://www.biginnovationcentre.com/Pages/SearchDisplay?usterms=Badulin
93
Бадулин Николай Александрович
Президент НП «Бизнес-Ангелы Сибири»
Доцент факультета инновационных технологий НИ ТГУ, к.т.н.
Генеральный директор
ОАО Инновационная управляющая компания «ФиБр»,
г.Томск
Генеральный директор
ОАО Инвестиционно-финансовая компания «Самотлор –
Инвест», г.Нижневартовск ХМАО - г.Томск
Буду признателен за Ваши вопросы!
Контакты:
https://www.facebook.com/badulin.nikolay
E-mail:
[email protected]
94
Этапы с указанными в скобках соответствующими им моделями инвестирования:
1. Идея бизнеса (учебные гранты, самоинвестирование, по англ. Founder);
2. Рефлексия идеи бизнеса (семья, Family);
3. Первичная бизнес-модель (друзья, Friends);
4. Создание бизнес-единицы («дураки», Fools – люди, вкладывающие деньги в
дело с неопределённым результатом, гранты на развитие бизнеса);
5. Первичные продажи (бизнес-ангел, Business Angel, сокращенно - BA);
6. Стабилизация работы бизнес-единицы (венчурный капитал, Venture Capital,
VC);
7. Начало экстенсивного роста на смежных рынках (прямой инвестор, Private
Equity, PE);
8. Достижение максимума экстенсивного роста (первичное размещение акций на
фондовом рынке, Initial Public Offering, IPO);
9. Достижение максимума эффективности производства (дополнительные
эмиссии акций, Second Public Offering, SPO);
10. Достижение максимальной эффективности продаж продуктов (фондовый
рынок, Stock Exchange, SE);
11. Достижение максимальной эффективности торговли информацией
(международный фондовый рынок, Multiple Stock Exchanges, MSE);
12. Социализация бизнеса, его деградация либо переход на следующий этап
(«мыльный пузырь», Soap Bubble, SB).
95
Основа фундаментальной теории оценки бизнеса:
чистая приведенная стоимость NPV:
N
CFi
NPV (i  1, N )  
 Ii
( i 1)
i 1 (1  r )
(1)
где
- поток денежных платежей внутри бизнеса в i-тый период;
- приток инвестиций в бизнес извне в i-тый период;
- ставка дисконтирования для учета различных факторов бизнеса
r  rреф.ЦБ  rотрасль  rрегион  rновизна  rдоход  r '
-различные периоды платежей и инвестиций.
При NPV=0
Определяется внутренняя норма доходности итерационно:
N
CFi
NPV   I i  
0
( i 1)
i 1 (1  IRR )
N
CFi
Ii  
( i 1)
(1

IRR
)
i 1
(2)
96
При этом капитализация бизнеса равна (через оценку по аналогии):
N

CFi
*
P  k *(1   )* NPV  K * 

I

NPV
i 
( i 1)
(1

r
)
 i 1

(3)
где k, K, β – эмпирические коэффициенты.
 N  CFi

P  NPV  K *  
 Ii 
( i 1)

 i 1  (1  r )
N  M k / * CF

j
ij
  
 k j * Ii 
( i 1)
i 1 

 j 1 (1  r )
/
/
/
(4)
Приходим к форме теории GACEBT:
N
M
P   k j * CFij  k j * I i 
(5)
i 1 j 1
Таким образом, можно напрямую определять цену бизнеса через
расщепление его на бизнес-процессы определенного типа.
97
4
Коэффициент приращения капитала
3.5
3
2.5
При r=5%
При r=10%
При r=20%
2
При r=-5%
При q=5% (банк)
1.5
При r=-20
При q=20% (банк)
1
0.5
0
0
5
10
Годы
Зависимость коэффициента приращения капитала от прибыли предприятия при
ставке внутренней доходности r, равной 5, 10, 20, -5 и - 10 процентов, а также
графики роста капитала (сложные проценты) при ставке годовых q (5 и 10
процентов).
98
4
Коэффициент приращения капитала
3.5
3
2.5
При r=20%
2
При r=-20
При q=20% (банк)
1.5
1
0.5
0
0
5
10
Годы
Зависимость коэффициента приращения капитала от прибыли предприятия при
ставке внутренней доходности r, равной 10 и -10 процентов, а также графики роста
капитала (сложные проценты) при ставке годовых q=10%.
99
Рыночная шумиха у «развиваюшихся» технологий
www.gartner.com (July, 2012)
100