Transcript Презентация
B.Tween Invest
Непрямые инвестиции в зарубежную недвижимость и строительную индустрию.
Формы. Стратегии. Управление рисками.
B.Tween Invest
«Нюансы» прямых инвестиций в Real Estate.
Сам объект не всегда нужен, нужна прибыль
Ликвидность каждого объекта невысока –долгая реализация
Покупка каждого объекта требует тщательной подготовки
Налоги на имущество или на сделки с недвижимостью
Не так заметны изменения цены. Экономим нервы, но проигрываем в контроле.
Цена юридической ошибки чересчур высока
www.btween.ru
B.Tween Invest
«Нюансы» непрямых инвестиций в Real Estate.
Рыночный риск – риск изменения цены
…. и это практически все!
Другие риски имеют гораздо меньшую значимость!!
www.btween.ru
B.Tween Invest
Что же лучше?
Что же выгоднее? Прямые инвестиции или финансовое инвестирование ?
В разные периоды выгоднее разное.
Hous e Prices Index UK 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 ян в.0
0 июл .00
ян в.0
1 июл .01
ян в.0
2 июл .02
ян в.0
3 июл .03
ян в.0
4 июл .04
ян в.0
5 июл .05
ян в.0
6 июл .06
ян в.0
7 июл .07
ян в.0
8 www.btween.ru
B.Tween Invest
Выводы для инвесторов
1. Поскольку периоды роста и падений не всегда совпадают, комбинация вариантов вложений дает инвестору дополнительные возможности снижения рисков 2. В результате обвального падения цен финансовых активов в последние год – полтора они стали значительно недооцененными. Потенциал роста – 40%-60%
www.btween.ru
B.Tween Invest
Глобальные факторы, формирующие тренды
Рост и глобальная миграция населения Локальная миграция (смещение плотности населения из сельской местности в города в странах Emerging Market и обратный процесс в развитых странах, приводящие к увеличению потребности в жилье и инфраструктуре в этих регионах) Замедление роста экономик развитых стран и признаки охлаждения в развивающихся странах Изменение правил игры на рынке жилищного кредитования на фоне ипотечного и финансового кризиса Рост потребления в развивающихся странах
www.btween.ru
B.Tween Invest
Стратегии, несущие прибыль
Пик кризиса недвижимости в США пожалуй пройден и началось долгое и неровное восстановление. Первыми идут в рост строительные компании, затем обслуживающие строительство и стойматериалы, затем финансирующие строительство и ипотеку.
Европу кризис накрывает постепенно. Цены акций и фондов строительного сектора продолжат снижение, местами сильное.
Бум строительства в развивающихся странах – Бразилия, Китай, Индия, Ю-В Азии сменился резким сокращением объемов. Акции строительных компаний в этих странах ожидает продолжение падения. Однако новое ралли вероятно в начале 2009.
График Gafisa S A (Brasil) График Pulte Homes Corp. (USA) www.btween.ru
B.Tween Invest
Есть более точечные или краткосрочные возможности, которые можно использовать
График Capstead Mortgage Corp. – хорошая иллюстрация возможностей, предоставляемых рынком.
www.btween.ru
B.Tween Invest
Прогнозная доходность
С учетом этих трендов, средняя прогнозная доходность инвестиций на следующие 5 лет – 20%-30% годовых, что значительно выше среднерыночных нормативов.
www.btween.ru
B.Tween Invest
Основа для контроля рисков – это…
… Диверсификация!
По отраслевому признаку
По географическому признаку
Сочетание различных классов инвестиций
www.btween.ru
B.Tween Invest
B.Tween Global Property Fund
В целях реализации имеющихся возможностей B.Tween Invest сформировал Property Fund) Глобальный фонд непрямых инвестиций в недвижимость (B.Tween Global . Объекты инвестиций - акции компаний и фондов, более 50% выручки которых, приходится на сферу недвижимости и котирующиеся на одной из ведущих бирж мира.
www.btween.ru
B.Tween Invest
Инструменты и отрасли, с которыми работает фонд
Закрытые фонды акций недвижимости REITs Строительство Девелопмент объектов недвижимости Управление объектами недвижимости Производство стройматериалов Трейдинг стройматериалов Услуги для строительства Производство и продажа товаров «Все для дома» Ипотечные финансовые компании и банки Ипотечные фонды
www.btween.ru
B.Tween Invest
Стратегия управления фондом
Стратегия управления портфелем фонда строится на принципах top-down. На основе макроэкономических исследований, управляющий переходит к выбору конкретных инвестиций. Подход базируется на принципах:
Инвестиции производятся в областях, где ожидается рост доходов компаний и ускорение этого роста по следующим причинам : * макроэкономические изменения * рост и его ускорение в подотрасли или регионе * изменения в компании, фонде, трасте, и.т.д., влекущие за собой рост доли рынка, рост доходов, выход на новые рынки.
* эскалация спроса на продукт компании.
Недооцененные эмитенты обязаны иметь конкретные предпосылки для изменения отношения к ним инвесторов в лучшую сторону.
www.btween.ru
B.Tween Invest
Текущая ситуация
В настоящий момент стратегия остается предельно консервативной – 30% активов занимают REITs США, остальные средства в деньгах.
B.Tween Invest
Спасибо за внимание!
www.btween.ru