AMADEUS Esta compañía es líder en soluciones tecnológicas de
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Transcript AMADEUS Esta compañía es líder en soluciones tecnológicas de
AMADEUS
Esta compañía es líder en
soluciones tecnológicas de
información para el sector de los
viajes.
Origen de la compañía:
Fue fundada en 1987 por Air France, Lufthansa, Iberia y
SAS.
En 1989 ya un millón de vuelos se reservaban a través del
Sistema Central de Amadeus.
En 1990 se abre el Centro de Datos de la compañía cerca de
Munich
En 1992 el sistema operativo de Amadeus es totalmente
operativo.
En 1993 se crea Amadeus América, extendiéndose a partir de
este momento por Sur América, Asia y la India.
Sus Actividades son:
Prestación de servicios integrales para viajes, como
son compra de billetes, alquiler de coches o reserva
de hoteles mediante su soporte informático.
En 1996 realiza ya más de 300 millones de
reservas.
En 1999 sale a bolsa en los parqués de Madrid,
Barcelona, París y Frankfurt.
En 2000 recibe la certificación ISO 9001 con su
reconocimiento internacional.
A partir de este momento sus actividades se
especializan y se incrementa su participación en
otros países del mundo como por ejemplo
Inglaterra.
Actividades:
Evolución del Resultado del
Ejercicio.
Año 2003
Resultado
PGCE
Año 2004
NIIF
PGCE
NIIF
Año 2003
Año 2004
% variación
% variación
1º trimestre
45.044
51.223
63.137
71.296
12,06
11,44
2º trimestre
41.610
38.748
53.564
57.250
-7,38
6,44
3º trimestre
41.886
42.337
65.678
49.487
1,06
-32,71
4º trimestre
21.587
27.806
34.000
29.999
22,36
-13,33
150.127
160.114
216.367
208.032
6.24
-4
Total
Estado de los flujos de
tesorería:
Tesorería de las actividades operativas.
Tesorería de las actividades de inversión.
Tesorería de las actividades de financiación.
Efecto de las diferencias de cambio.
Aumento neto de Tesorería.
Tesorería y otros productos equivalentes al final de
ejercicio.
Tesorería de las actividades
operativas:
Año 2003
Año 2004
1º Trimestre
110,479
113,776
2º Trimestre
194,133
207,072
3º Trimestre
348,603
331,205
4º Trimestre
471,633
409,982
Tesorería de las actividades de
inversión:
Año 2003
Año 2004
1º Trimestre
-97,759
-37,268
2º Trimestre
-180,13
-70,975
3º Trimestre
-214,93
-100,202
4º Trimestre
-263,87
-216,196
Tesorería de las actividades de
financiación:
Año 2003
Año 2004
1º Trimestre
46,777
-60,371
2º Trimestre
-17,934
-81,085
3º Trimestre
-124,9
-120,439
4º Trimestre
-184,65
-131,649
Efecto de las diferencias de
cambio:
Año 2003
Año 2004
1º Trimestre
322
-435
2º Trimestre
373
38
3º Trimestre
336
-99
4º Trimestre
941
431
Aumento Neto de Tesorería:
Año 2003
Año 2004
1º Trimestre
59,819
15,702
2º Trimestre
-3,559
55,05
3º Trimestre
9,109
110,465
4º Trimestre
23,799
62,568
Tesorería y otros productos
equivalentes al final del ejercicio:
Año 2003
Año 2004
1º Trimestre
78,121
57,803
2º Trimestre
14,743
97,151
3º Trimestre
27,411
152,566
4º Trimestre
42,101
104,669
Beneficio neto básico por
acción:
Año 2003
Año 2004
% variación
interanual
1º Trimestre
0,09
0,12
2º Trimestre
0,07
0,11
3º Trimestre
0,07
0,09
4º Trimestre
0,05
0,04
Total:
0,28
0,36
22,22
Beneficio neto por acción diluida:
Año 2003
Año 2004
% variación
interanual
1º Trimestre
0,09
0,12
2º Trimestre
0,07
0,1
3º Trimestre
0,07
0,09
4º Trimestre
0,05
0,04
Total:
0,28
0,36
22,22
Capital Social:
El capital social de Amadeus
es de 23.044.370€, dividido
en 590.000.000 acciones de
Clase A con un valor nomial
de 0.01€ por acción, y en
171.443.700 acciones de
Clase B cuyo valor nominal
es de 0.1€ por acción.
La estructura accionarial de
la compañía es:
Capital social:
A 31 de Julio de 2004, la
autocartera de Amadeus constituía
un 0.67% del capital social, es
decir, 15.444.799 acciones que en
sentido económico constituían
126.686.000 millones de €.
La evolución que ha sufrido el
capital social desde 1999 hasta
2001 ha supuesto una reducción
de 10 millones de €.
Esta evolución se puede resumir en:
Capital
Social
Año 1999
Año 2000
Año 2001
Año 2004
37,338,355'7€
33,436,781€
27,898,310€
23,044,370€
Capital Social:
Las acciones de la compañía están íntegramente suscritas y
desembolsadas, representadas por medio de anotaciones a
cuenta.
Las acciones de Clase A cotizan en las Bolsas de Madrid y
Barcelona, París y Frankfurt, mientras que las acciones de
Clase B cotizan únicamente en las Bolsas de Madrid y
Barcelona.
Las modificaciones que ha sufrido el capital social se han
debido a distintas propuestas de reducción de capital
mediante la amortización de las acciones, tanto de las de
Clase A, como de las de Clase B.
Todas estas propuestas de reducción de capital fueron
debidamente aprobadas por la Junta General Ordinaria de
Accionistas.
Capital Social: reparto de las
acciones entre los accionistas.
Accionistas
nº acciones
nº acciones
Valor nominal
Valor nominal
clase A
clase B
Clase A
Clase B
Air France
137,847,654
85,782,614
1,378,476'54
8,578,261'40
Iberia
107,826,173
67,100,243
1,078,261'73
6,710,024'30
Lufthansa
29,826,173
18,560,843
298,261'73
1,856,084'30
Otros
314,500,000
Total:
590,000,000
3,145,000
171,443,700
5,900,000
17,144,370
Rentabilidad de la compañía
Ratio Rentabilidad Económica = BAIT/ATM
ROA = 333.657/1.646.092 = 0.20
Este ratio mide la eficiencia del uso del activo (estructura
económica), un ROA más bajo del sector, puede indicar que
la compañía ha iniciado un proceso de renovación de activo.
Ratio Rentabilidad Financiera = Resultado neto/FP
ROE = 208.032/931.724 = 0.22
Este ratio mide la eficiencia del uso del activo considerando la
forma en la que se ha financiado su adquisición.
Este ratio también es conocido como “Efecto Apalancamiento”
Rentabilidad de la compañía
Ganancias por acción = Resultado neto/Nº de acciones
EPS = 208.032.000/761.443.700 = 0.27
Este ratio mide el rendimiento del negocio y se utiliza para
predecir los dividendos y los precios de las acciones.
Margen Bruto = Rtdo Explotación/Igrs Explotación
MB = 343.414/2.056.680 = 0.17
Este ratio mide la capacidad de transformación de la compañía
de los ingresos por ventas en beneficios de explotación.
Rentabilidad de la compañía
Ratio de Autonomía Financiera = FP/(FP + Deudas l/p)
GA = 931.724/1.067.568 = 0.87
Ratio de Dependencia Financiera = Deudas l/p/(FP +
Deudas l/p)
GD = 135.844/1.067.568 = 0.13
Ratio de Endeudamiento a L/p = Deudas l/p/FP
L = GD/GA = 0.13/0.87 = 0.15
Ratio Endeudamiento c/p = Acreedores c/p /Exg total
RECP = 490.255/532.943 = 0.92
Rentabilidad de la compañía
La cotización de Amadeus fue:
Rentabilidad de la compañía
En los primeros meses de 2003 la cotización estuvo influida por
las hostilidades en Irak y por los brotes de neumonía asiática.
A finales de junio, una vez concluida la guerra el precio de la
acción de Amadeus inició una recuperación que continuó
hasta principios de septiembre alcanzando un máximo anual
de 6.69€.
Esta recuperación puede ser parcialmente explicada por los
pronósticos anunciados en julio para todo el ejercicio.
La retirada de beneficios por algunos inversores y la
incertidumbre generada por el fin del proceso de
desregulación iniciado en EEUU y Europa, mantuvo el precio
de la acción en el nivel de los 5.5€ durante octubre y parte de
noviembre de ese año.
Rentabilidad de la compañía
En 2003, la cotización bursátil de Amadeus cerro el ejercicio a
5.15€ por acción, lo que supuso un incremento del 31%, tres
puntos por encima de la revalorización experimenteda por el
Ibex-35.
Frente a los 2.4 millones de acciones de Amadeus transferidas
diariamente en 2002, el volumen medio de transacciones
diarias en 2003 alcanzó los 2.9 millones.
Durante los dos primeros meses de 2004 esta cifra alcanzó los
9.1 millones de acciones, cifra que obedece
fundamentalmente a la operación de venta realizada por
Lufthansa.
Rentabilidad de la compañía
Rentabilidad de la compañía
Inversiones en 2004
Las inversiones más significativas que ha realizado la compañía
en 2004 han sido:
Amadeus se hizo con el 100% de su compañía nacional de
marketing en Bulgaria tras adquirir la participación de
Blakan Bulgarian Airlines.
En junio adquirió el 55% del total de viajes paneuropeo
Opodo, reforzando así su posición en el segmento online y de
ocio.
El 30/12/2004 Amadeus compró a Air France el 66% de las
acciones de Amadeus France SNC, aumentando así su
participación desde el 34% al 100%.
Inmovilizado Material
El Inmovilizado Material es valorado al menor precio de
adquisición o valor recuperable.
La amortización de estos bienes se calcula por el método
lineal en función de su vida útil estimada, es decir :
Construcciones__________________________________50 años
Equipos de proceso de datos_____________________2 – 5 años
Mobiliario y equipos de oficina___________________10 años
Otros___________________________________________3 – 20 años
Inmovilizado Inmaterial
Este inmovilizado se registra por su precio de adquisición,
este precio es revisado y ajustado en el caso de que se
produzca una disminución de su valor.
Las patentes, marcas y licencias se valoran por su precio de
adquisición y su amortización se realiza de forma lineal en un
periodo de 3 a 10 años.
La tecnología es un activo que surge como resultado de la
combinación de la tecnología tradicional de Amadeus con la
plataforma de Start Amadeus, este activo se amortiza
linealmente en un periodo de 10 años basado en su vida útil
esperada.
Los proyectos de aplicaciones informáticas son coste que se
activan a partir del momento en que se demuestra su
viabilidad técnica, su amortización es a través del método
lineal en unperiodo de 3 a 5 años.
Inmovilizado Inmaterial
Los derechos intangibles por adquisición de contratos
incluyen el coste de adquisición de esos derechos sobre
contratos con clientes que dan derecho a suministrar y
facturar servicios futuros, su amortización se realiza de forma
lineal, basada en la vida útil de servicio esperada del
contrato, en un periodo de 3 a 10 años.
El fondo de comercio de consolidación representa el exceso o
defecto del precio de adquisición sobre el valor razonable de
los activos netos adquiridos.
Se amortiza en un periodo de 10años y se aplica a las
adquisiciones con un alto valor estratégico y un impacto a
largo plazo en la evolución global del negocio del grupo.
Otros inmovilizados inmateriales se amortizan de forma lineal
en un periodo de 3 a 5 años
Inversiones Financieras
Coberturas con flujos futuros de caja: las pérdidas y
ganancias efectivas obtenidas de la actualización a valor
razonable se imputan directamente en resultados
acumulados hasta que la transacción se produzca, las
pérdidas y ganancias consideradas inefectivas se reconocen
directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Coberturas sobre inversiones en empresas extranjeras: Las
pérdidas y ganancias efectivas obtenidas de la actualización
del valor razonable se imputan a Diferencias de conversión, y
las ganancias o pérdidas inefectivas se reconocen
directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Endeudamiento Actual
Para las cuentas elaboradas de acuerdo con las NIIF:
Endeudamiento l/p: deudas l/p / FP
280.127/757.712 = 0.37
Endeudamiento c/p: acreedores c/p / exigible total
498.004/778.131 = 0.64
Para las cuentas elaboradas de acuerdo con el PGCE:
Endeudamiento l/p: deudas l/p / FP
149.056/903.141 = 0.16
Endeudamiento c/p: acreedores c/p / exigible total
1.883.084/2.418.716 = 0.78
Deudas pendientes:
La sociedad tiene dos préstamos sindicados por importe de
327.729 miles de € y 300.000 miles de €, el calendario de
vencimiento de estos préstamos es:
21/4/04____________________________________27.729€
24/4/04____________________________________100.000€
24/4/05____________________________________100.000€
24/4/06____________________________________100.000€
20/12/06___________________________________150.000€
20/12/07___________________________________150.000€
______________
Total:
627.729 €
Las deudas que mantiene el la cuenta “otros acreedores “ tiene
un total de 61.036€
Provisiones
A 31/12/2003 la sociedad había registrado una provisión
por futuras cancelaciones estimadas de reservas de las
cuentas a cobrar por importe de 72.758 miles de €.
Se registró otra provisión reduciendo las cuentas a pagar por
costes de distribución asociados a las cancelaciones por
importe de 30.786 miles de €.
Los importes de estas mismas provisiones a fecha de
31/12/2002 han sido de 75.178 miles de € y de 38.664 miles
de € respectivamente.
En la fecha del cierre del ejercicio 2003 la sociedad ha
constituido provisiones por insolvencias por importe de
48.637 miles de €.
Información Segmentada
La distribución geográfica de la cifra de ingresos se ha
realizado teniendo en cuenta el país en el que se han
efectuado las reservas , y respecto a las reservas hechas a
través del CRS del Grupo directamente por las aerolíneas, se
ha tenido en cuenta el país de residencia de cada aerolínea:
Europa___________________________________1.293.464 €
EEUU____________________________________182.544 €
Resto del mundo_________________________543.001 €
________________
Total : 1.929.009 €
(Datos al cierre del ejercicio 2003)
Información segmentada
La distribución geográfica de los
activos se ha realizado en
función del país donde los activos
se hayan localizados, esta
distribución a 31 de diciembre de
2003 era:
Europa
EE . UU
Resto del
mundo
Activos
uso
general
Total
Inmovilizado material
249.330
12.177
10.972
0
272.479
Inmovilizado Inmaterial
255.727
85.722
14.558
200.045
556.052
Inversiones en empresas
asociadas
45.040
6.579
11.654
0
63.273
550.097
104.478
37.184
200.045
891.804
Total
Operaciones con entidades
asociadas
Durante el ejercicio 2003, Amadeus realizó las siguientes
adquisiciones:
Incremento de un 66% en la participación de Amadeus Germany
(participación total del 100%).
Participación de un 24.5% en Amadeus Polska (participación total
del 100%).
Participación de un 100% en Airline Automation Inc.
Incremento de un 17.54% en la participación de Vivacances S.A
(participación total de un 67.54%).
Participación de un 35% en Amadeus Kuwait Company.
Participación de un 30% en OPTIMS S.A
Incremetno de un 10% en la participación de Travllink AB
(participación total de un 35%).
Participación de un 100% en German Travel Services.
Operaciones con Entidades
Asociadas
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Compañías de nueva creación en 2003:
Participación de un 100% en las NMC Amadeus Global
Travel.
Participación de un 50% en PT Amadeus Indonesia.
Participación de un 49% en Amadeus Gulf LLC.
Incrementos de capital en este mismo periodo:
Amadeus Polska
Amadeus Hellas S . A
Amadeus Global Travel Israel Limited.
Amadeus GTD Australia Pty Ltd.
Eviaggi.com S .P. A
Travellink AB.
Operaciones con Empresas
Asociadas
Los datos económicos que
respaldan esta información
son:
Aumentos
Aumentos por adquisiciones
Participación resultado empresas del grupo
Dividendos recibidos
Traspasos
Ajustes de cambio
Saldo a 31 de diciembre 2003
6.471
857
-21.706
-9.076
-35.087
-2.339
63.273
Información Bursátil
La cotización de Amadeus fue:
Información Bursátil
El Share que ha tenido Amadeus
en estos dos último años ha
sido:
Ult.cotización
EUR 7,23 % Cambio acción
79,40%
Ult. d.índice
9 545,60 % Cambio Índice
71,40%
Acc. Volumen:
-
Ult. dividendo
EUR 0,06
Rentab. por
dividendo
EPS (02):
PER:
Capitalización
0,90%
EUR 0,25
28,92
EURb 4,27 Be
Información Bursátil
Los dividendos repartidos en
2003 por la compañía
fueron:
DIVIDENDO AÑO 2003
(15/07/04):
Tipo de
acción
Clase 'A'
Dividendo
por acción
0,06062
Dividendo
bruto total
34,829
Dividendo
neto total
Clase 'B'
Total
0,001
35
171
32,01
* Todas las cifras en miles de euros, excepto información relativa
por acción
Informe de Auditoria
En la memoria de la compañía se han presentado dos
informes de auditoria diferentes, el primero de ellos es el
relativo al as cuentas e información financiera expresada de
acuerdo a las NIIF, en este informe se certifica que la
información contenida representa una imagen fiel de la
situación financiera de la compañía por lo que no se ha
producido ninguna salvedad con respecto al informe.
El segundo informe es el relativo a las cuentas expresadas en
de acuerdo al PGCE, en este tampoco se ha producido
ninguna salvedad por lo que la empresa auditora certifica la
imagen fiel de la información contable de la compañía.