Transcript versione - Economia

DIPARTIMENTO di ECONOMIA - DIEC
Scuola di Scienze Sociali
Modelli matematici per i mercati finanziari
Corso di studi: Economia degli Intermediari Finanziari
Docente
Gabriella PISCOPO
e-mail:
SCUOLA DI
SCI ENZE SOCI ALI
cod. 41600
A.A. 2014/15
[email protected]
Anno di corso: I
Sem: I
Sede: Genova
SSD: SECS-S/06
Cfu 9
Ore lezione: 72
Obiettivi formativi
Il corso si propone l’obiettivo di fornire metodi e strumenti per l’analisi dei mercati, la valutazione dei prodotti e la
gestione dei rischi finanziari. Agli strumenti quantitativi sono associati aspetti pratico- computazionali, tramite
l’utilizzo del software R, che permetterà agli studenti di applicare la teoria del pricing e del risk management a dati
reali.
Programma/Contenuti
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La struttura del mercato finanziario: la funzione valore e la struttura per scadenza dei tassi di interesse in
condizione di certezza. Modelli di evoluzione della struttura per scadenza.
La gestione del rischio di interesse in modelli semideterministici di evoluzione del mercato.
L’immunizzazione “classica”. Ipotesi di “shift” additivi. Selezione e gestione dinamica di portafogli
immunizzati.
L’approccio stocastico al problema del controllo del rischio del tasso di interesse.Alcuni modelli di struttura a
termine. Il modello di Vasicek e il modello di Cox-Ingersoll-Ross.
La “duration” stocastica.
L’immunizzazione stocastica nella gestione di portafogli.
La valutazione degli strumenti finanziari: le obbligazioni a tasso fisso, il principio di non arbitraggio e la
valutazione risk- neutral.
I Contratti a termine e i contratti futures. La determinazione del prezzo forward; la relazione tra prezzi a
termine e prezzi futures.La valutazione dei contratti in un contesto stocastico. Cenni ai contratti forward su
beni “interest rate sensitive”. I Forward Rate Agrements. I contratti swaps. Il meccanismo del “marking to
market”.
Le opzioni finanziarie. Opzioni call e put, europee e americane. La “relazione di parità tra call e put”. La
determinazione del prezzo di opzione prima della scadenza. I Modelli di pricing: il modello binomiale e il
modello di Black e Scholes. Modelli di prezzo di opzioni, europee ed americane, in presenza di dividendi.Le
greche.Le opzioni su beni “interest rate sensitive”. Cenni alle opzioni esotiche.
La Simulazione Monte Carlo: il moto browniano standard e il moto browniano geometrico. Applicazioni del
pricing di strumenti finanziari in R.
La misurazione del rischio finanziario: il Value at Risk e l’Expected Shortfall; la stima parametrica,
semiparametrica e non parametrica delle misure di rischio. La valutazione delle stime tramite il backtesting.
Cenni ai rischi di credito e operativo.
Modalità didattiche, obblighi, testi e modalità di accertamento.
Modalità didattiche
Il corso viene svolto nel primo semestre. Vengono svolte lezioni frontali ed esercitazioni
applicative dei concetti teorici tramite l’utilizzo del software R.
Presente su Aulaweb Si X No ☐
Testi di studio
M. BEE, F.SANTI, Finanza Quantitativa con R, Apogeo 2013.
DIPARTIMENTO di ECONOMIA - DIEC
Scuola di Scienze Sociali
SCUOLA DI
SCI ENZE SOCI ALI
– P. COLOMBO, Modelli matematici per i mercati finanziari. Metodi e strumenti di gestione
del rischio di interesse, Genova, Bozzi Ed, 2009 (nuova edizione)..
- C.J. Hull, Opzioni, Futures e altri derivati; a cura di E. Barone, 2006.
Per ulteriori approfondimenti relativi alle tematiche trattate nel corso si consigliano le seguenti
letture:
- G.Castellani, M. De Felice, F. Moriconi, Manuale di finanza I, II e III, Il Mulino.
Testi di approfondimento ed altro materiale di studio saranno segnalati durante le lezioni.
Modalità
accertamento
di L’apprendimento viene verificato attraverso le prove d’esame svolte in forma scritta previste
negli appelli ufficiali.
E’ obbligatorio iscriversi all’esame per via telematica.
Ripetizione
dell’esame
Informazioni aggiuntive per gli studenti non frequentanti
Modalità didattiche
Testi di studio
Modalità
accertamento
Ripetizione
dell’esame
di Esame
X scritto ☐ orale ☐ altro:
E’ obbligatorio iscriversi all’esame per via telematica.
Note
Si invitano tutti gli studenti a consultare periodicamente la pagina di questo insegnamento sul portale dell’e-learning AulaWeb
(raggiungibile dal sito di Ateneo o all’indirizzo: http://www.economia.aulaweb.unige.it/). Tutte le informazioni e i materiali
relativi a questo insegnamento sono pubblicate esclusivamente in tale sito.