Transcript Estados financieros. Balance General. Flujo de Caja
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GESTIÓN FINANCIERA
PROYECCION FINANCIERA Y
DEMÁS INSTRUMENTOS DE
ANALISIS
ALEXIS DUEÑAS DÁVILA
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INTRODUCCION
• Normalmente, existe un malestar respecto a la real unitlidad del
Presupuesto Institucional.
• Algunos suelen afirmar que debe hacerse un Presupuesto “real” y no
basado en tantos supuestos que lo hace “irreal”.
• Otros resaltan el problema en términos de ejecución, afirmando que
el Presupuesto normalmente no se ejecuta.
• Bastará con señalar que el presupuesto es un instrumento valioso de
asignación de recursos, pero nada más.
• La dinámica de ejecución se mide más bien con instrumentos
financieros, que tienen ligazón con el presupuesto, como se aprecia.
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CONTROL FINANCIERO DEL PRESUPUESTO
F L U JO D E C A JA
PROYECTADO
PRESU PU ESTO D E
IN G R E S O S
ESTAD O S
PR ESU PU ESTO
F IN A N C IE R O S
PROYECTADO S
M A ESTR O
PRESU PU ESTO D E
EG RESO S
PRESUPU ESTO
DE
IN G R E S O S
A P L IC A C IÓ N
DE
IN S T R U M E N T O S
DE
M E J O R A M IE N T O
C O N T IN U O
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PROYECCIONES FINANCIERAS
• Las proyecciones financieras se realizan sobre los
presupuestos, tanto de ingresos como de egresos, o sobre
el Presupuesto Maestro.
• Las proyecciones financieras se elaboran a través de: Flujo
de Caja proyectado y de los Estados Financieros (Estado de
Ganancias y Perdidas Proyectado y Balance General).
• Estos documentos financieros pueden estar referidos a un
año en particular o más periodos, en este último caso los
análisis son de naturaleza diacrónica.
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PROYECCIONES FINANCIERAS
PROGRAM AS
ID E A S
E S T R A T E G IC A S :
V IS IO N
VALORES
M IS IO N
P O L IT IC A S
A N Á L ISIS
SIT U A C IO
NAL
O
B
J
E
T
I
V
O
S
P R E SU P U E ST O
M
E
T
A
S
F L U JO D E C A JA
Y ESTA D O S
F IN A N C IE R O S
IN G R E S O S
F L U JO
DE
CAJA
ESTAD O S D E
G A N A C IA S Y
P E R D ID A S
EGRESOS
A C T IV ID A D E S
BA LA N CE
G EN ER A L
A N Á L IS IS D E P U N T O
D E E Q U IL IB R IO
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FLUJO DE CAJA Y
ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES
El Flujo de Caja y los Estados financieros proveen información de la
posición financiera y de la posición económica de una organización.
• Muestran además los flujos de efectivo de ingresos y egresos, las
inversiones y el financiamiento.
• Expresan el rendimiento de éstas sobre la inversión, el capital de
trabajo, las utilidades del periodo y las acumuladas.
• Sirven de información referida a la rentabilidad, liquidez,
solvencia, rotación de cuentas por cobrar, rotación de cuentas
por pagar y rotación de inventarios, apalancamiento financiero y
depreciación.
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FLUJO DE CAJA Y
ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES
• El objetivo de los estados financieros es proporcionar
información de la organización sobre:
• activos,
• pasivos, patrimonio neto,
• ingresos y gastos incluyendo ganancias y perdidas y
• flujos en efectivo
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FLUJO DE CAJA Y ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS
• El Flujo de caja y los estados financieros pueden eleaborarse en forma
prospectiva.
• Para ello se utiliza cálculos estimados de transacciones aún no
realizadas.
• Los estados financieros proyectados son estados estimados que se
hacen sobre la base de los presupuestos.
• Por ello, son considerados estados de proforma.
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FLUJO DE CAJA Y
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
ESTADO S
F IN A N C IE R O S
H IS T O R IC O S
FLUJO DE CAJA Y
ESTADO S
F IN A N C IE R O S
PROYECTADOS
BA LA N C E G EN ER A L
H IS T Ó R IC O
ESTAD O S D E
G A N A N C IA S Y
P E R D ID A S
H IS T O R IC O
E ST A D O S D E FLU JO
D E E F E C T IV O
H IS T O R IC O
BA LA N C E G EN ER A L
PR O Y EC TAD O
ESTAD O S D E
G A N A N C IA S Y
P E R D ID A S
PR O Y EC TAD O
E ST A D O S D E FLU JO
D E E F E C T IV O
PR O Y EC TAD O
L A C O N T A B IL ID A D
PASADO
PRESUPUESTO S
HOY
FUTURO
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FLUJOS DE CAJA
• El Flujo de Caja o Cash Flow es un instrumento que muestra el
movimiento de los ingresos y los egresos en efectivo de un
organización en un periodo de tiempo.
• Sirve para medir el comportamiento futuro de la liquidez, por
estar asociado a la disponibilidad de efectivo.
• El Flujo permite:
• Identificar los periodos donde puede ocurrir sobrantes o
faltantes de liquidez.
• Medir la eficiencia de la política de cobranza y de créditos.
• Calcular el valor económico y financiero de una
organización, en el corto y largo plazo.
• Se derivan de herramientas de análisis adicionales (VAN) y
(TIR)
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FLUJOS DE CAJA
• Sirve como herramienta evaluadora para las entidades
financieras y los proveedores ante solicitudes de
financiamiento.
• Permite calcular la rentabilidad de las inversiones.
• Los flujos de caja de largo plazo, además permiten
evaluar decisiones de inversión y de financiamiento
• Los flujos de caja tienen que considerar la política del
efectivo o de lo percibido.
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FLUJOS DE CAJA
IN G R E SO S
E N E F E C T IV O
F L U JO D E
C A JA F IN A L
E G R E SO S
E N E F E C T IV O
P E R IO D O S (S)
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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
• Es el estado financiero que permite registrar, analizar y comparar
los ingresos, egresos y la utilidad de una organización, durante
un determinado periodo de tiempo.
• El estado de ganancias y perdidas es denominado también como
estado de resultados o estado de ingresos/egresos.
• Muestra la posición económica de la organización dentro de un
intervalo de tiempo.
• Su estructura comprende los ingresos brutos, sin considerar los
impuestos o el IGV o IVA.
• Estos normalmente se restan de los egresos.
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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
• La utilidad bruta se halla de la disminución de los gastos
administrativos y gastos de venta, comúnmente llamado de
operativos, de los ingresos.
• A este se denomina Utilidad antes de de los intereses e impuestos
(UAII).
• A este utilidad se descuenta a su vez los gastos financieros,
representando la utilidad antes de impuestos (UAI).
• Y la utilidad neta se obtiene de restar los impuestos (UN).
• La utilidad genéricamente se obtiene de comparar los ingresos con
los egresos, por tanto no es una expresión de liquidez.
• Solo mide el resultado de un periodo, que puede ser positivo o
negativo, e incluso cero.
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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
IN G R E S O S
E N E F E C T IV O
EG R ESO S
TOTALES
U T IL ID A D
O P E R D ID A
P E R IO D O S (S )
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BALANCE GENERAL
• El Balance General es el estado financiero que presentan las fuentes de
financiamiento, así como los bienes y derechos en que están invertidos
dichos fondos.
• El Balance General muestra la posición financiera de la organización, está
compuesto por el activo, pasivo y patrimonio.
• El Activo muestra los bienes y derechos en que están invertidos
los fondos.
• Y el patrimonio muestra como y quiénes financian tales
inversiones.
• El pasivo por sus parte está compuesto por la obligaciones
diversas a tercero.
• El patrimonio está compuesto por la posición de obligaciones con la
misma organización
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BALANCE GENERAL
• El Balance General representa una radiografía de la
organización en un escenario temporal determinado y
debe responder a interrogantes como:
• Cuánto invierte la organización en dinero.
• Cómo financia la organización tales inversiones.
• Quiénes financia la organización de tales
inversiones.
• Tiene o no liquidez la organización.
• Se encuentra o no en situación de solvencia la
organización.
• El Balance General proyectado es una herramienta útil
para la institución como un todo.
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REINTERPRETACION DEL BALANCE GENERAL
A C T IV O
C O R R IE N T E
P A SIV O
C O R R IE N T E
U SO S
FUENTES
IN V E R SIO N E S
DE CORTO PLAZO
DEUDAS
DE CORTO PLAZO
DEUDAS
DE LARGO PLAZO
P A SIV O
NO
C O R R IE N T E
A C T IV O
NO
C O R R IE N T E
IN V E R SIO N E S
DE LARGO PLAZO
P A T R IM O N IO
P A T R IM O N IO
IN V E R SIO N E S
E N D E U D A M IE N T O
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ESTRUCTURA FINANCIERA
ACTIVO
INVERSIONES
PASIVO
ENDEUDAMIENTO
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MATRIZ RELACIONAL
1ro.
Enero
AÑO
1
ESTADO DE
GANANCIAS Y
PERDIDAS
31
Diciembre
AÑO
1
FLUJO DE CAJA
PERIODO
BALANCE
GENERAL
BALANCE
GENERAL
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RAZONES FINANCIERAS
• Las razones financieras son índices que se obtienen al
relacionar dos cuentas o grupo de cuentas de un mismo
estado financiero o de dos estados financieros diferentes.
• El ejemplo clásico es la relación entre utilidad neta y los
activos totales de una organización.
• Con ellos se puede establecer diagnósticos comparativos
sobre los resultados y su situación financiera.
• Un índice financiero puede estar bien calculado, pero carece
de valor sino tiene término de comparación o referencia.
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RAZONES FINANCIERAS
• Las razones financieras son diversas y múltiples,
por ello han sido clasificados en los siguientes
grupos:
• Razones de liquidez,
• Razones de actividad o rotación,
• Razones de endeudamiento o apalancamiento
• Razones de rentabilidad
• Razones de valor de mercado de la
organización.
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RAZONES DE LIQUIDEZ
• RAZON CORRIENTE:
• Se calcula dividiendo el total de activos corrientes entre el
total de pasivos corrientes.
Razón corriente=
Activo corriente/ Pasivo corriente
• Este índice mide el resultado de la empresa para cubrir
oportunamente sus compromisos en el corto plazo.
• Muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada
unidad monetaria.
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RAZONES DE LIQUIDEZ
• RAZON ACIDA:
• Constituye un índice más exigente para medir la liquidez de una
empresa.
• Se obtiene de restar a los activos corrientes los menos líquidos,
como los inventarios y gastos pagados por anticipo.
Razón Acida=
Activo corriente- Inventarios-Gastos por anticipo
Pasivo corriente
• Mide la capacidad inmediata para cubrir sus obligaciones corrientes.
• Es decir, mide la disponibilidad de activos líquidos.
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RAZONES DE LIQUIDEZ
• CAPITAL DE TRABAJO:
• Se define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo
corriente.
Capital de Trabajo=
Activo corriente - Pasivo corriente
• No constituye propiamente una razón financiera, pero se considera
como una herramienta para medir la liquidez
• Muestra la cantidad de dinero que dispone la organización para cubrir
sus gastos operacionales, deducidas sus obligaciones corrientes.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
• ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR:
• Se calcula dividiendo los ingresos operacionales a crédito
entre el promedio de la cuenta clientes.
Rotación de cuentas por cobrar = Ingresos operacionales/ Promedio de la cuenta de clientes
• La rotación de las cuentas por cobrar muestran el número
de veces que en el año la empresa convierte sus cuentas en
efectivo.
• La rotación de cuentas por cobrar se expresa en días, al
dividirse su resultado en un año.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
• ROTACIÓN DE MERCANCIAS:
• Se calcula dividiendo el costo de ventas entre el inventario promedio de
mercancías.
Rotación de mercancías=
costo de ventas/Inventario promedio de mercancías
• El índice se puede expresar en días, dividiendo el resultado en 365 días.
• En algunos casos se calcula la rotación de materias primas y/o
productos en proceso.
Rotación de materias primas=
Rotación de productos en proceso=
costo Mat. Prima./Inventario promedio de Mat. Prima.
costo Prod. Term./Inventario promedio de Prod. Term.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
• ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES:
• Se calcula dividiendo los ingresos operacionales de un
periodo dado por el total de activos al final del mismo.
Razón de activos totales=
Ingresos operacionales/Activos totales
• Este índice mide el número de veces que los ingresos
operacionales cubren los activos totales de la organización.
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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
• RAZON DE DEUDA:
• Se calcula dividiendo el total de pasivos de la organización en un
escenario temporal dado, entre el total de sus activos:
Razón de deuda=
( Pasivos totales/Activos totales)* 100
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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
• RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO:
• Se calcula dividiendo el total de patrimonio entre los activos de la
organización.
Razón de patrimonio activo=
(Total de patrimonio/Activos totales)* 100
• Esta razón muestra el porcentaje de financiación de los activos con
recursos de la misma organización.
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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
• RAZON DE LA COBERTURA DE INTERESES:
• Se calcula dividiendo la utilidad operativa entre los intereses.
Razón de cobertura de intereses=
Utilidad operativa/Intereses
• Esta razón relaciona los gastos financieros provenientes de la deuda
dela empresa con su capacidad para cubrirlos con resultados operativos.
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RAZONES DE RENTABILIDAD
• RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS:
• La rentabilidad sobre los ingresos es considerada como la primera
fuente de rentabilidad de la organización.
• Esta se calcula al dividir la Utilidad neta con las ventas y se expresa en
porcentajes.
Rentabilidad de los ingresos=
Utilidad neta/Ventas
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RAZONES DE RENTABILIDAD
• RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS:
• Conocida con el nombre de rentabilidad económica.
• Se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el total de activos.
Rentabilidad sobre activos=
(Utilidad neta/Total de activos)* 100
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RAZONES DE RENTABILIDAD
• RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO:
• Conocida como rentabilidad financiera.
• Se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo por el total del
patrimonio de la organización
Rentabilidad sobre el patrimonio=
(Utilidad neta/Patrimonio total)* 100
GESTIÓN FINANCIERA
PROYECCION FINANCIERA Y
DEMÁS INSTRUMENTOS DE
ANALISIS
ALEXIS DUEÑAS DÁVILA
Slide 2
INTRODUCCION
• Normalmente, existe un malestar respecto a la real unitlidad del
Presupuesto Institucional.
• Algunos suelen afirmar que debe hacerse un Presupuesto “real” y no
basado en tantos supuestos que lo hace “irreal”.
• Otros resaltan el problema en términos de ejecución, afirmando que
el Presupuesto normalmente no se ejecuta.
• Bastará con señalar que el presupuesto es un instrumento valioso de
asignación de recursos, pero nada más.
• La dinámica de ejecución se mide más bien con instrumentos
financieros, que tienen ligazón con el presupuesto, como se aprecia.
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CONTROL FINANCIERO DEL PRESUPUESTO
F L U JO D E C A JA
PROYECTADO
PRESU PU ESTO D E
IN G R E S O S
ESTAD O S
PR ESU PU ESTO
F IN A N C IE R O S
PROYECTADO S
M A ESTR O
PRESU PU ESTO D E
EG RESO S
PRESUPU ESTO
DE
IN G R E S O S
A P L IC A C IÓ N
DE
IN S T R U M E N T O S
DE
M E J O R A M IE N T O
C O N T IN U O
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PROYECCIONES FINANCIERAS
• Las proyecciones financieras se realizan sobre los
presupuestos, tanto de ingresos como de egresos, o sobre
el Presupuesto Maestro.
• Las proyecciones financieras se elaboran a través de: Flujo
de Caja proyectado y de los Estados Financieros (Estado de
Ganancias y Perdidas Proyectado y Balance General).
• Estos documentos financieros pueden estar referidos a un
año en particular o más periodos, en este último caso los
análisis son de naturaleza diacrónica.
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PROYECCIONES FINANCIERAS
PROGRAM AS
ID E A S
E S T R A T E G IC A S :
V IS IO N
VALORES
M IS IO N
P O L IT IC A S
A N Á L ISIS
SIT U A C IO
NAL
O
B
J
E
T
I
V
O
S
P R E SU P U E ST O
M
E
T
A
S
F L U JO D E C A JA
Y ESTA D O S
F IN A N C IE R O S
IN G R E S O S
F L U JO
DE
CAJA
ESTAD O S D E
G A N A C IA S Y
P E R D ID A S
EGRESOS
A C T IV ID A D E S
BA LA N CE
G EN ER A L
A N Á L IS IS D E P U N T O
D E E Q U IL IB R IO
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FLUJO DE CAJA Y
ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES
El Flujo de Caja y los Estados financieros proveen información de la
posición financiera y de la posición económica de una organización.
• Muestran además los flujos de efectivo de ingresos y egresos, las
inversiones y el financiamiento.
• Expresan el rendimiento de éstas sobre la inversión, el capital de
trabajo, las utilidades del periodo y las acumuladas.
• Sirven de información referida a la rentabilidad, liquidez,
solvencia, rotación de cuentas por cobrar, rotación de cuentas
por pagar y rotación de inventarios, apalancamiento financiero y
depreciación.
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FLUJO DE CAJA Y
ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES
• El objetivo de los estados financieros es proporcionar
información de la organización sobre:
• activos,
• pasivos, patrimonio neto,
• ingresos y gastos incluyendo ganancias y perdidas y
• flujos en efectivo
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FLUJO DE CAJA Y ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS
• El Flujo de caja y los estados financieros pueden eleaborarse en forma
prospectiva.
• Para ello se utiliza cálculos estimados de transacciones aún no
realizadas.
• Los estados financieros proyectados son estados estimados que se
hacen sobre la base de los presupuestos.
• Por ello, son considerados estados de proforma.
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FLUJO DE CAJA Y
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
ESTADO S
F IN A N C IE R O S
H IS T O R IC O S
FLUJO DE CAJA Y
ESTADO S
F IN A N C IE R O S
PROYECTADOS
BA LA N C E G EN ER A L
H IS T Ó R IC O
ESTAD O S D E
G A N A N C IA S Y
P E R D ID A S
H IS T O R IC O
E ST A D O S D E FLU JO
D E E F E C T IV O
H IS T O R IC O
BA LA N C E G EN ER A L
PR O Y EC TAD O
ESTAD O S D E
G A N A N C IA S Y
P E R D ID A S
PR O Y EC TAD O
E ST A D O S D E FLU JO
D E E F E C T IV O
PR O Y EC TAD O
L A C O N T A B IL ID A D
PASADO
PRESUPUESTO S
HOY
FUTURO
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FLUJOS DE CAJA
• El Flujo de Caja o Cash Flow es un instrumento que muestra el
movimiento de los ingresos y los egresos en efectivo de un
organización en un periodo de tiempo.
• Sirve para medir el comportamiento futuro de la liquidez, por
estar asociado a la disponibilidad de efectivo.
• El Flujo permite:
• Identificar los periodos donde puede ocurrir sobrantes o
faltantes de liquidez.
• Medir la eficiencia de la política de cobranza y de créditos.
• Calcular el valor económico y financiero de una
organización, en el corto y largo plazo.
• Se derivan de herramientas de análisis adicionales (VAN) y
(TIR)
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FLUJOS DE CAJA
• Sirve como herramienta evaluadora para las entidades
financieras y los proveedores ante solicitudes de
financiamiento.
• Permite calcular la rentabilidad de las inversiones.
• Los flujos de caja de largo plazo, además permiten
evaluar decisiones de inversión y de financiamiento
• Los flujos de caja tienen que considerar la política del
efectivo o de lo percibido.
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FLUJOS DE CAJA
IN G R E SO S
E N E F E C T IV O
F L U JO D E
C A JA F IN A L
E G R E SO S
E N E F E C T IV O
P E R IO D O S (S)
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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
• Es el estado financiero que permite registrar, analizar y comparar
los ingresos, egresos y la utilidad de una organización, durante
un determinado periodo de tiempo.
• El estado de ganancias y perdidas es denominado también como
estado de resultados o estado de ingresos/egresos.
• Muestra la posición económica de la organización dentro de un
intervalo de tiempo.
• Su estructura comprende los ingresos brutos, sin considerar los
impuestos o el IGV o IVA.
• Estos normalmente se restan de los egresos.
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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
• La utilidad bruta se halla de la disminución de los gastos
administrativos y gastos de venta, comúnmente llamado de
operativos, de los ingresos.
• A este se denomina Utilidad antes de de los intereses e impuestos
(UAII).
• A este utilidad se descuenta a su vez los gastos financieros,
representando la utilidad antes de impuestos (UAI).
• Y la utilidad neta se obtiene de restar los impuestos (UN).
• La utilidad genéricamente se obtiene de comparar los ingresos con
los egresos, por tanto no es una expresión de liquidez.
• Solo mide el resultado de un periodo, que puede ser positivo o
negativo, e incluso cero.
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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
IN G R E S O S
E N E F E C T IV O
EG R ESO S
TOTALES
U T IL ID A D
O P E R D ID A
P E R IO D O S (S )
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BALANCE GENERAL
• El Balance General es el estado financiero que presentan las fuentes de
financiamiento, así como los bienes y derechos en que están invertidos
dichos fondos.
• El Balance General muestra la posición financiera de la organización, está
compuesto por el activo, pasivo y patrimonio.
• El Activo muestra los bienes y derechos en que están invertidos
los fondos.
• Y el patrimonio muestra como y quiénes financian tales
inversiones.
• El pasivo por sus parte está compuesto por la obligaciones
diversas a tercero.
• El patrimonio está compuesto por la posición de obligaciones con la
misma organización
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BALANCE GENERAL
• El Balance General representa una radiografía de la
organización en un escenario temporal determinado y
debe responder a interrogantes como:
• Cuánto invierte la organización en dinero.
• Cómo financia la organización tales inversiones.
• Quiénes financia la organización de tales
inversiones.
• Tiene o no liquidez la organización.
• Se encuentra o no en situación de solvencia la
organización.
• El Balance General proyectado es una herramienta útil
para la institución como un todo.
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REINTERPRETACION DEL BALANCE GENERAL
A C T IV O
C O R R IE N T E
P A SIV O
C O R R IE N T E
U SO S
FUENTES
IN V E R SIO N E S
DE CORTO PLAZO
DEUDAS
DE CORTO PLAZO
DEUDAS
DE LARGO PLAZO
P A SIV O
NO
C O R R IE N T E
A C T IV O
NO
C O R R IE N T E
IN V E R SIO N E S
DE LARGO PLAZO
P A T R IM O N IO
P A T R IM O N IO
IN V E R SIO N E S
E N D E U D A M IE N T O
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ESTRUCTURA FINANCIERA
ACTIVO
INVERSIONES
PASIVO
ENDEUDAMIENTO
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MATRIZ RELACIONAL
1ro.
Enero
AÑO
1
ESTADO DE
GANANCIAS Y
PERDIDAS
31
Diciembre
AÑO
1
FLUJO DE CAJA
PERIODO
BALANCE
GENERAL
BALANCE
GENERAL
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RAZONES FINANCIERAS
• Las razones financieras son índices que se obtienen al
relacionar dos cuentas o grupo de cuentas de un mismo
estado financiero o de dos estados financieros diferentes.
• El ejemplo clásico es la relación entre utilidad neta y los
activos totales de una organización.
• Con ellos se puede establecer diagnósticos comparativos
sobre los resultados y su situación financiera.
• Un índice financiero puede estar bien calculado, pero carece
de valor sino tiene término de comparación o referencia.
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RAZONES FINANCIERAS
• Las razones financieras son diversas y múltiples,
por ello han sido clasificados en los siguientes
grupos:
• Razones de liquidez,
• Razones de actividad o rotación,
• Razones de endeudamiento o apalancamiento
• Razones de rentabilidad
• Razones de valor de mercado de la
organización.
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RAZONES DE LIQUIDEZ
• RAZON CORRIENTE:
• Se calcula dividiendo el total de activos corrientes entre el
total de pasivos corrientes.
Razón corriente=
Activo corriente/ Pasivo corriente
• Este índice mide el resultado de la empresa para cubrir
oportunamente sus compromisos en el corto plazo.
• Muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada
unidad monetaria.
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RAZONES DE LIQUIDEZ
• RAZON ACIDA:
• Constituye un índice más exigente para medir la liquidez de una
empresa.
• Se obtiene de restar a los activos corrientes los menos líquidos,
como los inventarios y gastos pagados por anticipo.
Razón Acida=
Activo corriente- Inventarios-Gastos por anticipo
Pasivo corriente
• Mide la capacidad inmediata para cubrir sus obligaciones corrientes.
• Es decir, mide la disponibilidad de activos líquidos.
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RAZONES DE LIQUIDEZ
• CAPITAL DE TRABAJO:
• Se define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo
corriente.
Capital de Trabajo=
Activo corriente - Pasivo corriente
• No constituye propiamente una razón financiera, pero se considera
como una herramienta para medir la liquidez
• Muestra la cantidad de dinero que dispone la organización para cubrir
sus gastos operacionales, deducidas sus obligaciones corrientes.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
• ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR:
• Se calcula dividiendo los ingresos operacionales a crédito
entre el promedio de la cuenta clientes.
Rotación de cuentas por cobrar = Ingresos operacionales/ Promedio de la cuenta de clientes
• La rotación de las cuentas por cobrar muestran el número
de veces que en el año la empresa convierte sus cuentas en
efectivo.
• La rotación de cuentas por cobrar se expresa en días, al
dividirse su resultado en un año.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
• ROTACIÓN DE MERCANCIAS:
• Se calcula dividiendo el costo de ventas entre el inventario promedio de
mercancías.
Rotación de mercancías=
costo de ventas/Inventario promedio de mercancías
• El índice se puede expresar en días, dividiendo el resultado en 365 días.
• En algunos casos se calcula la rotación de materias primas y/o
productos en proceso.
Rotación de materias primas=
Rotación de productos en proceso=
costo Mat. Prima./Inventario promedio de Mat. Prima.
costo Prod. Term./Inventario promedio de Prod. Term.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
• ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES:
• Se calcula dividiendo los ingresos operacionales de un
periodo dado por el total de activos al final del mismo.
Razón de activos totales=
Ingresos operacionales/Activos totales
• Este índice mide el número de veces que los ingresos
operacionales cubren los activos totales de la organización.
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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
• RAZON DE DEUDA:
• Se calcula dividiendo el total de pasivos de la organización en un
escenario temporal dado, entre el total de sus activos:
Razón de deuda=
( Pasivos totales/Activos totales)* 100
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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
• RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO:
• Se calcula dividiendo el total de patrimonio entre los activos de la
organización.
Razón de patrimonio activo=
(Total de patrimonio/Activos totales)* 100
• Esta razón muestra el porcentaje de financiación de los activos con
recursos de la misma organización.
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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
• RAZON DE LA COBERTURA DE INTERESES:
• Se calcula dividiendo la utilidad operativa entre los intereses.
Razón de cobertura de intereses=
Utilidad operativa/Intereses
• Esta razón relaciona los gastos financieros provenientes de la deuda
dela empresa con su capacidad para cubrirlos con resultados operativos.
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RAZONES DE RENTABILIDAD
• RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS:
• La rentabilidad sobre los ingresos es considerada como la primera
fuente de rentabilidad de la organización.
• Esta se calcula al dividir la Utilidad neta con las ventas y se expresa en
porcentajes.
Rentabilidad de los ingresos=
Utilidad neta/Ventas
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RAZONES DE RENTABILIDAD
• RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS:
• Conocida con el nombre de rentabilidad económica.
• Se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el total de activos.
Rentabilidad sobre activos=
(Utilidad neta/Total de activos)* 100
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RAZONES DE RENTABILIDAD
• RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO:
• Conocida como rentabilidad financiera.
• Se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo por el total del
patrimonio de la organización
Rentabilidad sobre el patrimonio=
(Utilidad neta/Patrimonio total)* 100