Slide 1

Управление риском в
экономике


Slide 2

1. Стратегическое и тактическое планирование мероприятий
по управлению рисками
2. Идентификация рисков
3. Качественный анализ рисков
4. Количественный анализ рисков
5. Анализ результатов качественной и количественной оценки
рисков
6. Планирование реагирования на риски
7. Принятие управленческого решения и осуществление
антирисковых мероприятий
8. Оценка эффективности осуществленных мероприятий и
корректировка результатов выбранной стратегии
управления рисками
9. Мониторинг и контроль рисков


Slide 3

Методы идентификации
рисков:
• метод структурной декомпозиции
факторов риска по стадиям жизненного
цикла
• метод STAR, разработанной
Уортоновской школой бизнес


Slide 4

Традиционные методы качественной и
количественной оценки риска:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Статистический метод
Методы экспертных оценок
Метод анализа целесообразности затрат
Метод анализа чувствительности
Метод анализа сценариев
Метод имитационного моделирования Монте-Карло
Нормативный метод
Метод аналогий
Метод дерева решений
Аналитический метод
Метод дерева отказов
Метод «События-последствия»


Slide 5

Примеры методов качественной оценки
страновых рисков:
• метод «old hands» осуществляется в виде традиционных
отчетов, составленных специалистами, наиболее полно
владеющими информацией о соответствующей стране и
поддерживающими контакты с влиятельными и хорошо
осведомленными лицами в этой стране (учеными, дипломатами,
журналистами, бизнесменами).
• Метод «grand tour» предполагает посещение группой экспертов
исследуемой страны и налаживание там контактов с местными
лидерами, членами правительства и бизнесменами.


Slide 6

Методы воздействия на риски
1. Признание ущерба (пренебрежение суммой предполагаемого ущерба, если она
незначительна).
2.Уклонение от риска:
2.1.Отказ от ненадежных контрагентов.
2.2.Отказ от венчурных проектов, обладающих слишком высоким уровнем риска.
2.3.Отказ от ненадежных клиентов.
2.4.Сокращение рискового периода.
2.5.Передача риска (перекладывание риска на других лиц):
2.5.1.Страхование рисков инноваций.
2.5.2. Получение финансовых гарантий, поручительств.
2.5.3. Внесение в текст документов (договоров, торговых контрактов и пр.) специальных
оговорок, уменьшающих собственную ответственность при наступлении непредвиденных
событий или передающих риск контрагенту.
3.Локализация риска инноваций:
3.1.Создание венчурных фирм.
3.2.Создание специальных структурных подразделений для реализации рисковых проектов.
4.Диссипация рисков инноваций:
4.1.Диверсификация:
4.1.1. Диверсификация направлений деятельности.
4.1.2. Диверсификация источников финансирования.
4.1.3. Диверсификация поставок (заключение контрактов с несколькими поставщиками на
поставку одно и того же вида сырья или материалов).
4.1.4. Диверсификация сбыта (выходы на разные сегменты рынка, диверсификация клиентской
базы).
4.2.Распределение ответственности между участниками (создание отдельных бизнес-единиц для
выполнения различных проектов, расширение числа участников в целях снижения доли
риска, приходящегося на одного участника).
4.3.Распределение риска во времени (отказ от одновременной реализации нескольких
проектов).


Slide 7

Методы воздействия на риски (продолжение)
5.Компенсация (предотвращение, предупреждение потерь):
5.1.Неформализуемые методы:
5.1.1.Активный риск-менеджмент.
5.1.2.Стратегическое планирование.
5.1.3.Прогнозирование внешней среды.
5.1.4.Мониторинг конъюнктуры рынка.
5.1.5.Целенаправленный маркетинг.
5.1.6. Защита коммерческой тайны, связанной с инновационным продуктом.
5.2.Создание системы резервов (самострахование):
5.2.1.Система финансовых резервов, т.е. дополнительных средств на покрытие
непредвиденных расходов (опыт стран Запада допускает увеличение стоимости проекта на
7-10%, а российский опыт – на 10-20% за счет резервирования средств на форс-мажор).
5.2.2. Система материальных резервов, т.е. специальных страховых запасов сырья,
материалов, готовой продукции.
5.2.3. Система информационных резервов, т.е. приобретение дополнительной информации.
5.3. Адаптационные механизмы.
5.4. Лимитирование.
5.5. Хеджирование (заключение фьючерсных и форвардных контрактов, сделок с опционами и
т.д.).
5.6. Контроль (ограничение дальнейшего роста размера уже полученного убытка при помощи
сбора и обработки достоверной информации).
5.7.Получение государственных дотаций, кредитов и займов для компенсации убытков и
восстановления нормальной деятельности.


Slide 8

Сравнение эффективности различных
методов реагирования на риск можна
осуществлять например на основе
метода Хаустона.


Slide 9

Учет рисков в инвестиционном анализе

• Метод корректировки нормы дисконта
– Агрегированные методы расчета рисковой
премии
– Кумулятивные методы расчета рисковой
премии

• Метод эквивалентных аннуитетов
• Метод оценки ожидаемой эффективности


Slide 10

Концепции, описывающие тип неопределенности
•

концепция субъективных вероятностей , экономический субъект должен
принимать решения по критерию максимума математических ожиданий
прибылей, которые зависят от определенного состояния экономики и
определены на основе субъективной вероятности наступления этого состояния;
n

М

х  

xi  p i

i 1

•

концепция интервальной неопределенности, в рамках которой изначально
предполагается, что какая-либо информация о вероятностях отдельных
сценариев проекта отсутствует или реализация любого сценария вообще не
может быть охарактеризована в терминах вероятностей.

Э ож   х max  (1   ) х min
•

концепция интервально-вероятностной неопределенности,
предполагается, что эффект проекта является случайной величиной, однако
имеющаяся у аналитика информация об особенностях реализации данного
проекта может соответствовать не одному, а нескольким типам законов
распределения вероятностей, но неизвестно  какому конкретно.


Э ож   m ax   x i p i
p1 , p 2
 i





(1


)
m
in
x
p

 i i 
p1 , p 2

 i



Slide 11

Метод дерева решений
(Байесовский подход)

Р Н k / Е  
РНk / Е 

Р Н k   Р Е / Н k 
Р Е 

Р Нk Р Е / Нk



n

 Р Е / H Р Н 
i

i 1

i


Slide 12

Условие задачи
Главный экономист анализирует планы развития производства на следующий год. Предприятие
выпускает, кроме всего прочего и изделие В-1. Данное изделие выпускается длительное время и
пользуется устойчивым спросом у потребителей. Планом технического развития
предусматривается переход на выпуск более современных изделий. Предварительные расчеты
показывают, что переход на выпуск новой продукции, в случае получения признания у
потребителей, принесет доход больший, чем прибыль получаемый в настоящее время от
производства и реализации В-1. Если же новые изделия не будут пользоваться спросом, то
прибыль снизится. Данные о новых изделий приведены в табл. 1

Модель В-11
Прибыль, млн. грн.
20

Модель В-12

Убыток млн. грн.
2

Прибыль, млн. грн.
30

Убыток млн. грн.
15

Зная производственные условия предприятия и ситуации на рынке, главный экономист уверен, что
переход на новую модель будет успешным (уверенность составляет 70%).
Для подтверждения своей уверенности он может обратиться к аналитической организации,
занимающейся прогнозам ситуаций, связанных с выводом на рынок новой продукции.
Стоимость подобного исследования составляет 0,33 млн. грн. Из опыта прошлого известно, что
выводы данной аналитической организации были правильными в 70% случаев, когда
предполагался успех, и в 90% случаев, когда предусматривалась неудача.
Ответить на следующие вопросы: 1) Обращаться ли к аналитической организации?
2) Переходить ли на новый вид продукта?
3) Если переходить то на какой?


Slide 13

Г1

Б1

В1

Р1

Р2

Г2

Р3
А

Г3

Р4
Р5
Г4

Б2

Р6

В2

Р7
Г5

Р8
Р9

Г6

В3
Г7

Р10
Р11

Г8
Р12
Г9
Р13
Р14
Р15


Slide 14

С20

Д20
С10

С21
Д21

Д10

С22
Д22

А

С21
С22
Д20

С20
С11

Д20

С21
С22
Д21
С21
С12

Д22
С22
Д20
С20
Д21
С21

Д22
С22
С21

С22


Slide 15

0

+20
-2
А

+30
-15
-0,3
+19,7
-2,3
+29,7

-15,3

-0,3
+19,7

-2,3
+29,7
-15,3


Slide 16

Расчеты:
•
•
•
•
•

МГ1= 0(млн.грн.)
МГ2= 20*0,7+(-2)*0,3=13,4 (млн.грн.)
МГ3= 16,5(млн.грн.)
МГ4= -0,3(млн.грн.)
МГ7= -0,3(млн.грн.)


Slide 17

Р  С 21 / С 11  

Р  С 21   Р  С 11 / С 21 
Р  С 21   Р  С 11 / С 21   1  Р  С 21    Р  С 11 / С 22 

Р  С 21 / С 11  

0, 7  0, 7
0, 7  0, 7  0, 3  0, 3

 0, 85

Р  С 22 / С 11   0,15

Р  С 22 / С 12  

Р  С 22   Р  С 12 / С 22 
Р  С 22   Р  С 12 / С 22   1  Р  С 22    Р  С 12 / С 21 

Р  С 22 / С 12  

0, 3  0, 8
0, 3  0, 8  0, 7  0, 2

Р  С 21 / С 12   0, 37

 0, 63


Slide 18

•
•
•
•

МГ5= 19,7*0,85+(-2,3)*0,15=16,4(млн.грн.)
МГ6=22,95(млн.грн.)
МГ8= 19,7*0,37+(-2,3)*0,63=5,84
МГ9=1,35


Slide 19

0

Б1

В1
13,4

А

16,5

-0,3
Б2

В2
16,4
22,95
В3
-0,3

5,84
1,35


Slide 20

Б1

В1=16,5

Б2

В2=22,95

А

В3=5,84


Slide 21

Р  С 11  

Р  С 11  

Р  С 21   Р  С 11 / С 21 
Р  С 21 / С 11 

0, 7  0, 7

 0, 58

0, 85

Р  С 1 2   0, 4 2

МГ5= 22,95*0,58+5,84*0,42=15,76(млн.грн.)


Slide 22

Б1=16,5

А

Б2=15,76


Slide 23

Выводы:
Обращаться ли к аналитической организации не следует.
Переходить на новый вид продукта следует.
Переходить на новый продукт В-12.