Transcript مدیریت توسعه فرهنگ سرمایه گذاری شرکت بورس اوراق بهادار تهران هدف صورت هاي مالي هدف صورتهاي مالي ، ارائه اطالعاتي تلخيص و طبقه بندي شده درباره

‫مدیریت توسعه فرهنگ سرمایهگذاری‬
‫شرکت بورس اوراق بهادار تهران‬
‫هدف صورت هاي مالي‬
‫هدف صورتهاي مالي‪ ،‬ارائه اطالعاتي تلخيص و طبقهبندي شده درباره وضعيتمالي‪ ،‬عملكرد مالي و انعطافپذيري‬
‫مالي واحد تجاري است كه براي طيفيگسترده از استفادهكنندگان صورتهاي مالي در اتخاذ تصميمات اقتصادي مفيد‬
‫واقعشود‪ .‬صورتهاي مالي همچنين نتايج ايفاي وظيفه مباشرت مديريت يا حسابدهي انها را در قبال منابعي كه در‬
‫اختيارشان قرارگرفته است‪ ،‬نشان ميدهد‪ .‬به منظور دستيابي به اين هدف‪ ،‬در صورتهاي مالييك واحد تجاري‬
‫اطالعات زير ارائه ميشود‪:‬‬
‫‪ ‬الف ‪ .‬داراييها‪،‬‬
‫‪ ‬ب ‪ .‬بدهيها‪،‬‬
‫‪ ‬ج ‪ .‬حقوق صاحبان سرمايه‪،‬‬
‫‪ ‬د‪ .‬درامدها‪،‬‬
‫‪ ‬ه ‪ .‬هزينهها‪ ،‬و‬
‫‪ ‬و‪ .‬جريانهاي نقدي‪.‬‬
‫استفاده كنندگان از صورت هاي مالي‬
‫‪ ‬سرمايهگذاران‬
‫‪ ‬اعطاكنندگان تسهيالت مالي‬
‫‪ ‬تامينكنندگان كاال و خدمات و ساير بستانكاران‬
‫‪ ‬مشتريان‬
‫‪ ‬كاركنان واحد تجاري‬
‫‪ ‬دولت و مؤسسات دولتي‬
‫‪ ‬جامعه به طور اعم‬
‫‪ ‬ساير استفادهكنندگان‬
‫انواع صورت های مالی‬
‫• يادداشت هاي همراه صورت هاي مالي‬
‫ترازنامه‬
‫صورتي است كه وضعيت مالي يك واحد تجاري‬
‫را در يك تاريخ معين از طريق گزارش دارائيها‬
‫‪ ،‬بدهيها و حقوق صاحبان سهام واحد تجاري‬
‫در پايان هر دوره مالي نشان مي دهد‪.‬‬
‫ترازنامه‬
‫دارائيها‬
‫بدهي ها‬
‫سرمايه‬
‫ترازنامه‬
‫ترازنام ههه نش ههان دهن ههده م ههدیریت من ههابع و‬
‫مصارف وجوه در یک شرکت می باشد‪.‬‬
‫‪‬سمت راست (مصارف مالی)‬
‫‪‬دارايههيهاي جاري‬
‫‪‬دارايههيهاي ثابت‬
‫‪‬ساير دارايههيها‬
‫‪‬جمع کل دارايههيها‬
‫‪‬سمت چپ(منابع مالی)‬
‫‪‬بدهيهاي جاري‬
‫‪‬بدهيهاي بلندمدت‬
‫‪‬حقوق صاحبان سهام‬
‫‪‬جمع کل بهدهی و حقهوق صهاحبان‬
‫سهام‬
‫تراز مصارف و منابع مالی‬
‫مصارف منابع مالی‬
‫محل تامین منابع مالی‬
‫‪ ‬دارائی جاری‪:‬‬
‫‪ ‬بدهی جاری‪:‬‬
‫‪ ‬سرمایه گذاری کوتاه مدت‬
‫‪ ‬قدرت نقدینگی باال‬
‫‪ ‬سررسید کوتاه مدت‬
‫‪ ‬بدهی غیر جاری‪:‬‬
‫‪ ‬دارائی غیر جاری‪:‬‬
‫‪ ‬سررسید بلند مدت‬
‫‪ ‬سرمایه گذاری بلندمدت‬
‫‪ ‬قدرت نقدینگی پائین‬
‫تامین مالی از محل خارج از شرکت (وام)‬
‫‪ ‬حقوق صاحبان سهام‪:‬‬
‫تامین مالی از محل منابع سهامداران‬
‫تعريف عناصر صورتهاي مالي‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫داراي ي‪ :‬عبارت است از حقوق نسبت به منافع اقتصادي اتي يا ساير راههاي دستيابي مشروع به ان منافع كه‬
‫درنتيجهمعامالت يا ساير رويدادهاي گذشته به كنترل واحد تجاري درامده است‪.‬‬
‫بدهي‪ :‬عبارت از تعهد انتقال منافع اقتصادي توسط واحد تجاري ناشي از معامالت يا ساير رويدادهاي گذشته است‪.‬‬
‫حقوق صاحبان سهام‪ :‬عبارت از باقيماندهاي است كه از كسر جمع بدهيهاي واحد تجاري از جمع داراييهاي ان حاصل‬
‫ميشود‪.‬‬
‫درامد‪ :‬عبارتست از افزايش در حقوق صاحبان سرمايه بجز مواردي كه به اورده صاحبان سرمايه مربوط ميشود‪.‬‬
‫هزينه‪ :‬عبارتست از كاهش در حقوق صاحبان سرمايه بجز مواردي كه به ستانده صاحبان سرمايه مربوط ميشود‪.‬‬
‫صورت حساب سود و زيان‬
‫صورت سود وزيان‬
‫درآمد ها‬
‫هزينه ها‬
‫سود (زيان) خالص‬
‫صورت حساب سود(زیان)‬
‫ص ورت حس اب س ود(زی ان)‬
‫نش ان دهن ده ملل رد ملی اتی‬
‫ش رکت در ی ی ی ل دوره م الی‬
‫م ی باش د‪ .‬ماحص ل اي ن ص ورت‬
‫مالي‪ ،‬سود يا زيان خالص اس ت‬
‫ک ه در ص ورت گ رد حس اب‬
‫سود (زیان) انباش هه در ترازنام ه‬
‫درج می شود‪.‬‬
‫صورت جریان وجوه نقد‬
‫ص ورت جری ان وج وه نق د نش ان‬
‫دهن ده جریان ات خروج ی و‬
‫ورودی نق د ب ه ش رکت در ی ی‬
‫ی ل دوره م الی م ی باش د‪ .‬ب ه‬
‫كمك این ص ورت م الي م ی ت وان‬
‫ق درت نق دینگی و سیاس ت‬
‫ش رکت در م دیریت نق دینگی را‬
‫بررسی نمود‪.‬‬
‫یبقه بندي جريان هاي نقدي‬
‫‪‬فعاليههاي ملياتي‪،‬‬
‫‪‬بازده سرمايهگذاريها و سود پرداخهي بابت تامين مالي‪،‬‬
‫‪‬ماليات بر درامد‪،‬‬
‫‪‬فعاليههاي سرمايهگذاري‪،‬‬
‫‪‬فعاليههاي تامين مالي‪.‬‬
‫صورت سود و زيان جامع‬
‫صورت سود و زيان جامع به نوان يك صورت مالي اساسي‪ ،‬بايد كل درامدها و هزينههاي‬
‫شناساي ي شده یي دوره را كه قابل انهساب بهصاحبان سرمايه است‪ ،‬به تفكيك اجزاي‬
‫تشكيلدهنده انها نشان دهد‪.‬‬
‫صورت سود و زيان جامع ميزان افزايش يا كاهش حقوق صاحبان سرمايه از بابت درامدها و‬
‫هزينههاي مخهلف یي دوره را نشان مي دهد‪.‬‬
‫ارتباط بين صورتهاي مالي‬
‫‪ ‬صورتهاي مالي اساسي با يكديگر ارتباط ذاتي دارند زيرا همگي جنبههاي عمليات و‬
‫رويدادهاي مالي يگانهاي را گزارش ميكنند‪ .‬اگرچه هر يك از صورتهاي مالي اطالعات متفاوتي‬
‫را ارائه ميكنند اما از انها انتظار نميرود نيازهاي اطالعاتي تمامي استفادهكنندگان را تامين‬
‫نمايد‪.‬‬
‫تعریف تجزیه و تحلیل صورتهای مالی‬
‫انتخاب اطالعات مالي ‪ ،‬مقايسه و مشخص نمودن رابطه بين اطالعات مالي ‪ ،‬تفسير و ارزيابي‬
‫مقايسات و ارتباطات تعيين شده را تجزيه و تحليل صورتهاي مالي مي گويند ‪.‬‬
‫‪ ‬تجزیه و تجلیل صورت های مالی فرایندی است که میزان انعکاس واقعیت های اقتصادی توسط ارقام‬
‫حسابداری شرکت را ارزیابی می کند‪ .‬ارزیابی ریسک حسابداری و کیفیت عایدات شرکت‪ ،‬براورد قدرت‬
‫سوداوری‪ ،‬انجام تعدیالت الزم برای صورت های مالی در جهت انعکاس بهتر واقعیت های اقتصادی و‬
‫کمک به تجزیه و تحلیل مالی‪ ،‬از جمله وظایف تجزیه و تحلیل صورتهای مالی می باشد‪.‬‬
‫ضرورت تجزیه و تحلیل صورتهای مالی‬
‫‪ .1 ‬استفاده از مبنای تعهدی حسابداری در تهیه صورت های مالی به علت انعکاس به موقع تر فعالیت‬
‫های تجاری( حسابداری تعهدی می تواند انحرافات حسابداری به دنبال داشته باشد چرا که بعضا‬
‫نیازمند براوردهایههی می باشد)‪.‬‬
‫‪ .2 ‬صورت های مالی برای مجموعه ای متنوع از استفاده کنندگان تهیه می شود‪ .‬بدین معنا که معموال‬
‫اطالعات مالی برای اهداف تحلیلی کاربر خاص‪ ،‬نیازمند تعدیالت می باشد‪.‬‬
‫تجزیه و تحلیل صورتهای مالی‬
‫‪ ‬تجزیه و تحلیل افقی‬
‫‪ ‬تجزیه و تحلیل مودی‬
‫‪ ‬تجزيه و تحليل هم مقياس‬
‫فرایند تجزیه وتحلیل افقی به شرح ذیل است‪:‬‬
‫‪ .1‬بدس ت اوردن معی ار مقایس ه ای‬
‫سرفص ل ه ای ص ورت ه ای م الی در‬
‫دوره های زمانی مشابه‬
‫‪ .2‬شناس ائی تایی رات غی ر نرم ا در‬
‫صورت های مالی‬
‫‪ .3‬تجزیه و تحلیل اقالم غیر نرما‬
‫‪(13x5‬ارقام به‬
‫ميليون لاير)‬
‫‪13x5‬‬
‫‪1377‬‬
‫‪100‬‬
‫بهاي تمام شده كاالي (‪)897‬‬
‫فروش رفته‬
‫(‪)65‬‬
‫درآمد‬
‫سودناخالص‬
‫‪480‬‬
‫‪35‬‬
‫هزينه هاي عملياتي‬
‫(‪)399‬‬
‫(‪)29‬‬
‫سودخالص‬
‫‪81‬‬
‫‪6‬‬
‫تجزیه و تحلیل عمودي صورتهای‬
‫مالی‬
‫فرایند تجزیه وتحلیل عمودي به شرح ذیل است‪:‬‬
‫‪ .1‬مشخص كردن يك يا گروهي از اقالم صورت‬
‫ه اي م الي ب ه ن وان دد مبن ا ( معم وال‬
‫فرو در ص ورت حس اب س ود و زي ان و ك ل‬
‫داراييها در ترازنامه)‬
‫‪ .2‬مقايسه ساير ارقام ص ورت ه اي م الي ب ا رق م‬
‫مبناي مربوط‬
‫‪13x5‬‬
‫‪13x4‬‬
‫‪13x3‬‬
‫‪13x2‬‬
‫درآمد‬
‫‪1377‬‬
‫‪1269‬‬
‫‪1109‬‬
‫‪1100‬‬
‫بهاي تمام‬
‫شده كاالي‬
‫فروش رفته‬
‫(‪)897‬‬
‫(‪)844‬‬
‫(‪)789‬‬
‫(‪)750‬‬
‫سود‬
‫ناخالص‬
‫‪35‬‬
‫‪33‬‬
‫‪29‬‬
‫‪32‬‬
‫هزينه هاي‬
‫عملياتي‬
‫(‪)19‬‬
‫(‪)26‬‬
‫(‪)27‬‬
‫(‪)27‬‬
‫‪7‬‬
‫‪2‬‬
‫‪5‬‬
‫سود خالص ‪6‬‬
‫تجزیه و تحلیل هم مقياس صورتهای‬
‫مالی‬
‫اين تجزيه و تحليل به دوره هاي زماني متعدد‬
‫مربوط مي شود‪.‬‬
‫تجزيه و تحليل هم مقياس را مي توان همزمان با‬
‫تجزيه و تحليل افقي يا عمودي بكار برد‪.‬‬
‫تجزيه و تحليل مودي و هم مقياس صورت حساب سود و زيان نسبت به فرو‬
‫‪(13x5‬درصد)‬
‫‪(13x4‬درصد)‬
‫‪(13x3‬درصد)‬
‫‪(13x2‬درصد)‬
‫‪100‬‬
‫‪100‬‬
‫‪100‬‬
‫‪100‬‬
‫بهاي تمام شده كاالي فروش (‪)65‬‬
‫(‪)67‬‬
‫(‪)71‬‬
‫(‪)68‬‬
‫درامد‬
‫رفته‬
‫سود ناخالص‬
‫‪35‬‬
‫‪33‬‬
‫‪29‬‬
‫‪32‬‬
‫هزينه هاي عملياتي‬
‫(‪)19‬‬
‫(‪)26‬‬
‫(‪)27‬‬
‫(‪)27‬‬
‫سود خالص‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫‪2‬‬
‫‪5‬‬
‫تجزيه و تحليل افقي و هم مقياس صورت حساب سود و زيان (سال ‪ x2‬به عنوان سال مبنا)‬
‫‪13x5‬‬
‫‪13x4‬‬
‫‪13x3‬‬
‫‪13x2‬‬
‫درصد‬
‫درصد‬
‫درصد‬
‫درصد‬
‫درآمد‬
‫‪125‬‬
‫‪115‬‬
‫‪100‬‬
‫‪100‬‬
‫سود قبل از ماليات‬
‫‪159‬‬
‫‪190‬‬
‫‪49‬‬
‫‪100‬‬
‫صورتهاي مالي مقايسهاي‬
‫به تجزيه و تحليل صورتهاي مالي در دو دوره متوالي اطالق ميشود‪ ،‬تحليلكنندگان مالي‬
‫تغيير مطلق ارقام صورتهاي مالي و همچنين درصد تغيير از يك سال به سال ديگر را محاسبه‬
‫ميكنند‪ ،‬بدين ترتيب اطالعات جامعتري از صورتهاي مالي استخراج ميشود‪.‬‬
)%(
)
(
)
(
)
(
)% (
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
‫بررسي روند‬
‫‪ ‬در ايههن بررسي روند اقالم مهم مندرج در صورتهاي مالي با مبنا قرار دادن يك سال به عنوان‬
‫سال پايه بررسي مي شود‪ .‬به همين دليل واحدهاي تجاري در اغلب موارد ارقام مقايسه اي براي‬
‫دوره هاي متوالي ‪ 5‬تا ‪ 10‬ساله را ارايه ميكنند تا مقايسههاي بيشتري انجام پذيرد‪ .‬اين تجزيه و‬
‫تحليل اهميت بيشتري از تحليل صورتهاي مالي مقايسه اي در دو دوره متوالي دارد ‪ ،‬زيرا دوره‬
‫هاي بيشتر روند ارقام را بهتر منعكس مي كند‪ ،‬تغيير از يك دوره مالي به دوره مالي بعد ممكن‬
‫است الزاما بخشي از يك روند كلي محسوب نشود زيرا ممكن است اين تغيير در شرايط غير‬
‫عادي اقتصادي با وقوع چند رويداد غير مكرر ايجاد شده باشد‪.‬‬
‫انواع تجزيه و تحليل عمودي‬
‫(‪ )1‬صورتهاي مالي اسهاندارد‬
‫(‪ )2‬تجزيه و تحليل نسبت هاي مالي‬
‫صورتهاي مالي بر مبناي مقياس مشترك (استاندارد)‬
‫در اين نوع تجزيه و تحليل تمام اطالعات مندرج در يك صورت مالي خاص به عنوان درصدي از يك‬
‫رقم شاخص از همان صورت مالي بيان ميشود براي مثال در صورت سود و زيان تمام اقالم بر حسب‬
‫درصدي از فروش يا در ترازنامه بعنوان درصدي از جمع دارائيها بيان ميشوند‪.‬‬
‫نسبتهاي مالي‬
‫نسبت هاي نقدينگي‬
‫نسبتهاي فعاليت‬
‫نسبتهاي اهرمي‬
‫نسبت هاي سوداوري‬
‫نسبتهاي نقدينگي‬
‫‪ ‬اين نسبتها به استفادهكنندگان كمك ميكند كه بنيه مالي شركت را در پرداخت بدهيهاي كوتاه‬
‫مدت در سررسيد ارزيابي كنند و به دو گروه تقسيم مي شوند‪:‬‬
‫‪ .1‬نسبت جاري‬
‫‪ .2‬نسبت اني (سريع)‬
‫نسبت جاري‬
‫‪ ‬اين نسبت از تقسيم دارايههيهاي جاري به بدهيهاي جاري بدست ميايد‪.‬‬
‫‪ ‬اين نسبت نشان ميدهد كه بستانكاران ميتوانند اطمينان داشته باشند كه مطالبات انان در سررسيد‬
‫پرداخت ميگردد‪ .‬واحد اين نسبت‪ ،‬دفعه‪ ،‬مرتبه يا بار است و جهت ان نيز مثبت است يعني هر چه‬
‫اين نسبت بيشتر باشد از نظر اعتبار دهندگان بهتر است‪.‬‬
‫دارائيهاي جاري‬
‫بدهيهاي جاري‬
‫دفعه ‪= 2/73‬‬
‫= نسبت جاري‬
‫‪494961‬‬
‫‪181308‬‬
‫نسبت سريع‬
‫‪ ‬يكي از مشكالت نسبت جاري درجات متفاوت تبديل به نقدينگي دارائيهاي جاري است‪.‬‬
‫جهت رفع اين مشكل از نسبت ديگري بنام نسبت سريع يا اني استفاده ميشود‪ .‬اين‬
‫نسبت از تقسيم دارائيهاي سريع بر جمع بدهيها بدست ميايد‪.‬‬
‫حسابهاي دريافهي ‪ +‬اوراق بهادار كوتاه مدت ‪ +‬نقد‬
‫بدهي هاي جاري‬
‫دفعه ‪= 1/11‬‬
‫= نسبت سريع‬
‫‪38951 +162521‬‬
‫‪181308‬‬
‫نسبتهاي فعاليت يا عملياتي‬
‫‪ ‬مجموعهاي از نسبتهايههي هستند كه كارايههي مصرف و استفاده از دارايههيهاي واحد تجاري را در كسب‬
‫سود و درامد نشان ميدهند‪.‬‬
‫‪ ‬اين نسبتها عمدتا شامل نسبت گردش دارايههي‪ ،‬نسبت گردش موجودي مواد و كاال و نسبت دوره‬
‫وصول مطالبات ميباشند‪.‬‬
‫‪ ‬نسبتهاي فعاليت‪ ،‬توان يك واحد تجاري را در استفاده از دارائيهاي جاري و غيرجاري نشان ميدهد‪.‬‬
‫نسبت گردش موجودي كاال‬
‫بهاي تمام شده كاالي فرو رفهه‬
‫مهوسط موجودي‬
‫گرد موجودي كاال‬
‫موجودي كاال پايان دوره ‪ +‬موجودي كاال او دوره‬
‫‪2‬‬
‫مهوسط موجودي كاال‬
‫‪952176‬‬
‫‪=3‬‬
‫‪) 270592 + 267663 ( /2‬‬
‫نسبت گردش دارايههي‬
‫گردش دارايي =‬
‫‪= 1.07‬‬
‫جمع درآمد‬
‫جمع دارايي ها‬
‫‪1560000‬‬
‫‪1450000‬‬
‫‪ ‬گرد پايين اين نسبت مويد هزينههاي فرصت از دست رفهه يا حداقل دم كاراي ي در اسهفاده از‬
‫دارائيها است‪ .‬البهه جهت درك بههر اين نسبت بايد همراه با ساير نسبتهاي مالي بررسي گردد‪.‬‬
‫متوسط دوره وصول مطالبات‬
‫گردش حسابهاي دريافتني‬
‫)‬
‫(‬
‫=‬
‫(‬
‫)‬
‫نسبتهاي اهرمي‬
‫‪ ‬نسبت هاي اهرمي ريسك سرمايهگذاران و اعتبار دهندگان بلند مدت يك واحد تجاري را نشان‬
‫ميدهد‪ ،‬اين نسبتها همچنين اطالعات مفيدي راجع به توان باز پرداخت بدهي هاي كوتاهمدت و‬
‫بلندمدت شركت در سر رسيد فراهم مياورند‪.‬‬
‫‪ ‬اين نسبت ها عبارتند از‪:‬‬
‫‪ ‬نسبت بدهي‬
‫‪ ‬نسبت توان پرداخت بهره‬
‫‪ ‬نسبت مالكانه‬
‫نسبت بدهي‬
‫‪0/ 44‬‬
‫‪393849‬‬
‫جمع بدهي ها‬
‫‪903841‬‬
‫جمع دارائيها‬
‫جمع بدهي به جمع دارائيها‬
‫‪ ‬باال بودن اين نسبت بيانگر رسيك باالي اعتبار دهندگان بوده و موجب ميگردد تا انها نظر‬
‫مساعدي نسبت به تمديد اعتبار يا اعطاي اعتبار جديد نداشته باشند‪ .‬سطح مطلوب اين نسبت‬
‫بستگي به ثبات سوداوري در طي ساليان متفاوت دارد‪ .‬هر چه ثبات سوداوري تاريخي بيشتر باشد‬
‫اعتبار دهندگان و سرمايه گذاران نسبت هاي باالتري را تحمل خواهند كرد‪.‬‬
‫نسبت دفعات پرداخت بهره‬
‫‪ ‬اين نسبت بطور معمول از تقسيم سود قبل از بهره و ماليات بر هزينه بهره بدست مي ايد‪ .‬علت‬
‫استفاده از سود قبل از بهره و ماليات در صورت كسر ان است كه اين سود جهت پرداخت بهره در‬
‫دسترس است‪ .‬اين نسبت براي ارزيابي توان واحد تجاري در پرداخت هزينه بهره ساالنه بكار مي‬
‫رود ‪.‬‬
‫‪ ‬واحد اين نسبت دفعه ‪ ،‬مرتبه ‪ ،‬يا بار است و بستانكاران و سرمايه گذاران جهت افزايش حاشيه‬
‫ايمني نسبت پرداخت بهره باالتر را ترجيح مي دهند‪.‬‬
‫دفعه ‪1/3‬‬
‫‪35131 + 21891‬‬
‫هزينه بهره ‪ +‬سود قبل از ماليات‬
‫‪21891‬‬
‫هزينه بهره‬
‫دفعات پرداخت بهره‬
‫نسبت مالكانه‬
‫‪ ‬اين نسبت از تقسيم حقوق صاحبان سهام به جمع ارقام سمت چپ ترازنامه (بدهي ها و حقوق‬
‫صاحبان سهام) بدست مي ايد‪ .‬اين نسبت بيان مي كند كه چند درصد از ساختار سرمايه شركت از‬
‫محل اورده مالكان تامين شده است‪.‬‬
‫‪0.62‬‬
‫‪2500000‬‬
‫حقوق صاحبان سرمايه‬
‫‪2500000+1500000‬‬
‫جمع بدهي ها و حقوق صاحبان‬
‫سرمايه‬
‫نسبت مالكانه‬
‫نسبت هاي سود اوري‬
‫هدف غائي مديريت حداكهثر كردن بازده سهامداران است وسود خالص بهترين ابزار براي تعيين‬
‫عملكرد مديريت در دستيابي به هدف مزبور است ‪ .‬بنابراين‪ ،‬ممكن است سهامداران در مجموعه‬
‫نسبت هاي مالي براي نسبت هاي سود اوري اهميت بيشتري قائل بشوند ‪.‬‬
‫اين نسبت ها عمدتا شامل نسبت سود به فروش‪ ،‬نسبت بازده دارايههي ها و نسبت بازده حقوق‬
‫صاحبان سهام مي باشد‪.‬‬
‫نسبت سود خالص به فروش‬
‫نسبت سود عملياتي‬
‫(‬
‫)‬
‫نسبت بازده دارايههيها‬
‫)‬
‫(‬
‫‪/‬‬
‫‪(/‬‬
‫‪+‬‬
‫)‬
‫نسبت بازده حقوق صاحبان سهام‬
‫‪:‬‬
‫(‬
‫)‬
‫در امد هر سهم‬
‫نسبت قيمت به سود هر سهم‬
‫اين نسبت از تقسيم ارزش بازار به سود هر سهم بدست ميايد با فرض ان كه طبق اطالعات بازار بورس ارزش بازار سهام شركهتي در پايان‬
‫سال‪ 22.875 ،1376‬لاير باشد در صورتي كه سود هر سهم ان ‪ 2.17‬باشد‪ ،‬نسبت قيمت به سود عبارت است از‪:‬‬
‫‪875/22‬‬
‫‪54/10‬‬
‫‪17/2‬‬
‫ارزش بازار هر‬
‫سهم‬
‫سود هر سهم‬
‫نسبت قيمت به‬
‫سود‬
‫روند افزايش اين نسبت مبين رشد واحد تجاري است كه از ديدگاه سرمايهگذاران بسيار مطلوب است و روند كاهشي ان سرمايهگذاران و‬
‫سهامداران را نگران خواهد كرد‪.‬‬
‫بازده سود سهام‬
‫‪:‬‬
‫‪E/P‬‬
‫تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی‬
‫‪.III‬‬
‫نسبت های اهرمی‬
‫نسبت بدهی‬
‫‪‬‬
‫فرمول‪ :‬جمع کل بدهی ها ‪/‬جمع بدهی ها و حقوق صاحبان سهام‬
‫توان پرداخت بهره‬
‫‪‬‬
‫فرمول‪:‬سودقبل از بهره و مالیات‪ /‬هزینه بهره‬
‫نسبت مالکانه‬
‫‪‬‬
‫فرمول‪ :‬حقوق صاحبان سهام ‪/‬جمع بدهی ها و حقوق صاحبان سهام‬
‫‪.IV‬‬
‫نسبت های سوداوری‬
‫نسبت سود به فروش‬
‫‪‬‬
‫فرمول‪:‬سود خالص‪ /‬فروش‬
‫نسبت حاشیه سود ناخالص‬
‫‪‬‬
‫فرمول‪ :‬سود ناخالص ‪/‬فروش‬
‫نرخ بازده دارائی‬
‫‪‬‬
‫فرمول‪ :‬سود خالص ‪/‬کل دارائیها‬
‫نرخ بازده حقوق صاحبان سهام‬
‫‪‬‬
‫فرمول‪ :‬سود خالص‪/‬حقوق صاحبان سهام‬
‫‪.I‬‬
‫نسبت های نقدینگی‬
‫نسبت جاری‬
‫‪‬‬
‫فرمول ‪ :‬جمع دارائیهای جاری ‪ /‬جمع بدهای های جاری‬
‫نسبت انی‬
‫‪‬‬
‫فرمول ‪( :‬موجودی مواد و کاال – جمع دارایههی های جاری) ‪ /‬جمع بدهی های جاری‬
‫‪.II‬‬
‫نسبت های عملیاتی‬
‫گردش موجودی کاال‬
‫‪‬‬
‫فرمول ‪ :‬درامد حاصل از خدمات و فروش ‪( /‬موجودی موارد و کاال ‪ +‬سفارشات موادو کاال)‬
‫گردش دارائی‬
‫‪‬‬
‫فرمول ‪ :‬درامد حاصل از خدمات و فروش ‪ /‬جمع کل دارائیها‬
‫دوره وصول مطالبات‬
‫‪‬‬
‫فرمول ‪ :‬جمع کل اسناد دریافتنی تجاری ‪/‬متوسط فروش روزانه‬